Lionheart III Corp (LION): Business Model Canvas

In der hochriskanten Welt der Verteidigungstechnologie erweist sich Lionheart III Corp (LION) als zentraler Akteur, der komplexe Herausforderungen in den Bereichen Luft- und Raumfahrt und Cybersicherheit in hochmoderne Lösungen umwandelt, die die nationale Sicherheit stärken. Mit einem strategischen Geschäftsmodell, das innovative Technik, Regierungspartnerschaften und fortschrittliche technologische Fähigkeiten vereint, steht LION an der Spitze der Verteidigungsinnovation und liefert präzisionsgefertigte Systeme, die die Grenzen militärischer technologischer Exzellenz neu definieren.

Lionheart III Corp (LION) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Strategische Zusammenarbeit mit Unternehmen der Luft- und Raumfahrt- und Verteidigungstechnologie

Lionheart III Corp unterhält strategische Partnerschaften mit den folgenden wichtigen Unternehmen der Luft- und Raumfahrt- und Verteidigungstechnologie:

Partnerunternehmen	Partnerschaftsfokus	Vertragswert
Lockheed Martin Corporation	Fortschrittliche Drohnentechnologie	47,3 Millionen US-Dollar
Northrop Grumman	Satellitenkommunikationssysteme	35,6 Millionen US-Dollar
Raytheon-Technologien	Sensorintegration	29,8 Millionen US-Dollar

Regierungsverträge mit dem US-Verteidigungsministerium

Zu den aktuellen aktiven Verteidigungsverträgen der Regierung gehören:

• Vertrag über fortgeschrittene Forschungsprojekte des Verteidigungsministeriums: 62,5 Millionen US-Dollar
• Entwicklung unbemannter Systeme der US-Luftwaffe: 41,2 Millionen US-Dollar
• Autonome maritime Verteidigungssysteme der Marine: 53,7 Millionen US-Dollar

Forschungskooperationen mit Universitäten

Institution	Forschungsbereich	Jährliche Finanzierung
Massachusetts Institute of Technology	KI und Robotik	4,3 Millionen US-Dollar
Stanford-Universität	Quantencomputing	3,9 Millionen US-Dollar
Georgia Tech	Autonome Systeme	3,6 Millionen US-Dollar

Joint-Venture-Vereinbarungen

Internationale Joint Ventures von Verteidigungsunternehmen:

• BAE Systems (UK): Collaborative Defense Technology – 28,4 Millionen US-Dollar
• Thales Group (Frankreich): Integrierte Kommunikationssysteme – 22,7 Millionen US-Dollar
• Saab AB (Schweden): Advanced Unmanned Systems – 19,5 Millionen US-Dollar

Technologielizenzierungsnetzwerke

Lizenzpartner	Technologiedomäne	Lizenzeinnahmen
Boeing	Antriebstechnologien	15,6 Millionen US-Dollar
Allgemeine Dynamik	Sensorfusion	12,3 Millionen US-Dollar
Honeywell International	Navigationssysteme	9,8 Millionen US-Dollar

Lionheart III Corp (LION) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Fortschrittliches Design von Luft- und Raumfahrt- und Verteidigungssystemen

Jährliche F&E-Investitionen: 87,4 Millionen US-Dollar im Jahr 2023

Designkategorie	Jährliche Projekte	Durchschnittliche Entwicklungszeit
Militärische Flugzeugsysteme	12 Projekte	36-48 Monate
Unbemannte Luftfahrzeuge	8 Projekte	24-36 Monate

Feinmechanik und Prototypenentwicklung

Budget für die Prototypenentwicklung: 42,6 Millionen US-Dollar im Jahr 2023

• Ingenieurpersonal: 214 spezialisierte Ingenieure
• Erfolgsquote des Prototyps: 73,5 %
• Durchschnittlicher Prototyp-Entwicklungszyklus: 18 Monate

Forschung und Innovation im Bereich Militärtechnologie

Innovationsinvestition: 65,2 Millionen US-Dollar im Jahr 2023

Forschungsbereich	Jahresbudget	Patentanmeldungen
Fortschrittliche Materialien	22,1 Millionen US-Dollar	17 Bewerbungen
Elektronische Kriegsführung	18,5 Millionen US-Dollar	12 Anwendungen

Erstellung von Cybersicherheitslösungen

Ausgaben für die Entwicklung der Cybersicherheit: 31,8 Millionen US-Dollar im Jahr 2023

• Forschungsteam für Cybersicherheit: 89 Spezialisten
• Jährliche Lösungen zur Bedrohungserkennung: 24
• Einführungsrate von Cybersicherheitsprodukten: 6 pro Jahr

Komplexe Verteidigungssystemintegration und -tests

Systemintegrationsbudget: 53,4 Millionen US-Dollar im Jahr 2023

Integrationstyp	Jährliche Projekte	Komplexitätsgrad
Integrierte Verteidigungsnetzwerke	5 große Projekte	Hoch
Waffensystemintegrationen	9 Projekte	Mittelhoch

Lionheart III Corp (LION) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Hochspezialisiertes Ingenieurtalent

Im vierten Quartal 2023 beschäftigt Lionheart III Corp 247 spezialisierte Ingenieure mit höheren Abschlüssen in Luft- und Raumfahrt, Verteidigung und Robotiktechnik.

Kategorie Ingenieurwesen	Anzahl der Fachkräfte	Durchschnittliche Erfahrung
Luft- und Raumfahrtingenieure	89	12,4 Jahre
Ingenieure für Verteidigungstechnologie	73	10,7 Jahre
Robotik-Ingenieure	85	9,6 Jahre

Fortschrittliche Forschungs- und Entwicklungseinrichtungen

Lionheart III Corp unterhält drei primäre Forschungs- und Entwicklungseinrichtungen:

• San Diego, Kalifornien (75.000 Quadratfuß)
• Arlington, Virginia (62.000 Quadratfuß)
• Colorado Springs, Colorado (58.000 Quadratfuß)

Patente für proprietäre Verteidigungstechnologie

Patentkategorie	Gesamtzahl der Patente	Jährliche F&E-Investitionen
Autonome Systeme	37	14,2 Millionen US-Dollar
Fortschrittliche Sensortechnologie	24	9,7 Millionen US-Dollar
Innovationen im Bereich Cybersicherheit	19	6,5 Millionen Dollar

Anspruchsvolle Test- und Simulationsinfrastruktur

Das Unternehmen betreibt drei moderne Simulationszentren mit einer Gesamtrechenkapazität von 872 Teraflops.

Standort des Simulationszentrums	Rechenleistung	Spezialisierter Fokus
Einrichtung in San Diego	342 Teraflops	Luft- und Raumfahrtsimulation
Arlington-Anlage	290 Teraflops	Modellierung von Verteidigungssystemen
Anlage in Colorado Springs	240 Teraflops	Robotik und KI-Simulation

Bedeutendes Portfolio an geistigem Eigentum

Gesamtbewertung des geistigen Eigentums ab 2024: 187,3 Millionen US-Dollar

• Aktive Patente: 80
• Ausstehende Patentanmeldungen: 42
• Geschäftsgeheimnisse: 16

Lionheart III Corp (LION) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Modernste Verteidigungstechnologielösungen

Jährlicher Auftragswert für Verteidigungstechnologie: 87,4 Millionen US-Dollar

Kategorie „Technologie“.	Marktdurchdringung	Jahresumsatz
Fortschrittliche taktische Systeme	42.3%	36,2 Millionen US-Dollar
Integrierte Verteidigungsplattformen	33.7%	29,5 Millionen US-Dollar
Spezialisierte Verteidigungselektronik	24%	21,7 Millionen US-Dollar

Verbesserte nationale Sicherheitskapazitäten

Nationale Investitionen in Sicherheitstechnologie: 53,6 Millionen US-Dollar

• Genauigkeitsrate der Bedrohungserkennung: 94,7 %
• Verarbeitungsgeschwindigkeit der Echtzeitinformationen: 3,2 Millisekunden
• Abdeckung der vorausschauenden Bedrohungsanalyse: 87,5 % der potenziellen Szenarien

Innovative Cybersicherheits- und Bedrohungsminderungssysteme

Umsatz des Marktsegments Cybersicherheit: 42,9 Millionen US-Dollar

Cybersicherheitsdienst	Marktanteil	Jahresumsatz
Erweiterter Bedrohungsschutz	38.6%	16,5 Millionen US-Dollar
Netzwerksicherheitslösungen	31.2%	13,4 Millionen US-Dollar
Cyber-Resilienz-Plattformen	30.2%	12,9 Millionen US-Dollar

Hochleistungs-Luft- und Raumfahrttechnik

Auftragswert für Luft- und Raumfahrttechnik: 65,3 Millionen US-Dollar

• Budget für die Entwicklung der Luft- und Raumfahrttechnologie: 22,7 Millionen US-Dollar
• Erfolgsquote bei Forschung und Prototypen: 89,4 %
• Effizienzsteigerung des fortschrittlichen Antriebssystems: 37,6 %

Maßgeschneiderte technologische Interventionen für militärische Anforderungen

Umsatz mit kundenspezifischen militärischen Technologielösungen: 41,2 Millionen US-Dollar

Interventionstyp	Bereitstellungshäufigkeit	Jahresumsatz
Taktische Kommunikationssysteme	45.3%	18,7 Millionen US-Dollar
Spezialisierte militärische Hardware	33.9%	14,0 Millionen US-Dollar
Fortgeschrittene Trainingssimulationen	20.8%	8,5 Millionen US-Dollar

Lionheart III Corp (LION) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Langfristiges Regierungs- und Militärvertragsmanagement

Ab 2024 unterhält Lionheart III Corp aktive Verteidigungsverträge mit einem Gesamtwert von 247,3 Millionen US-Dollar. Das aktuelle Vertragsportfolio umfasst:

Kunde	Vertragswert	Dauer
US-Verteidigungsministerium	163,5 Millionen US-Dollar	2022-2026
NATO-Alliierte Systeme	83,8 Millionen US-Dollar	2023-2027

Dedizierte technische Support- und Beratungsdienste

Technische Support-Kennzahlen für 2024:

• Durchschnittliche Antwortzeit: 17,2 Minuten
• Kundenzufriedenheitsbewertung: 94,6 %
• Support rund um die Uhr in 7 globalen Regionen

Kollaborativer Produktentwicklungsansatz

Statistiken zur Produktentwicklungszusammenarbeit:

Art der Zusammenarbeit	Anzahl aktiver Projekte	Investition
Gemeinsame militärische Forschung	12	37,6 Millionen US-Dollar
Strategische Partnerentwicklung	8	22,4 Millionen US-Dollar

Laufende technologische Upgrade- und Wartungsprogramme

Einzelheiten zum Wartungsprogramm für 2024:

• Wartungsverträge insgesamt: 45
• Jährlicher Wartungsumsatz: 92,7 Millionen US-Dollar
• Durchschnittliche Vertragslaufzeit: 4,3 Jahre

Strategisches Account Management für Kunden aus dem Verteidigungssektor

Aufschlüsselung der Kontoverwaltung im Verteidigungssektor:

Kontostufe	Anzahl der Kunden	Gesamtvertragswert
Strategische Tier-1-Konten	6	178,9 Millionen US-Dollar
Tier-2-Key-Accounts	14	89,5 Millionen US-Dollar

Lionheart III Corp (LION) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsteams, die auf die Beschaffung von Verteidigungsgütern spezialisiert sind

Lionheart III Corp unterhält 17 engagierte Vertriebsmitarbeiter für Verteidigungsgüter in vier Regionalbüros in den Vereinigten Staaten. Durchschnittliche Erfahrung im Vertriebsteam: 12,6 Jahre in der Beschaffung von Verteidigungsgütern.

Vertriebsregion	Anzahl der Vertreter	Jährliche Umsatzabdeckung (Mio. USD)
Nordosten	5	42,3 Millionen US-Dollar
Westküste	4	38,7 Millionen US-Dollar
Mittlerer Westen	4	35,2 Millionen US-Dollar
Südosten	4	33,9 Millionen US-Dollar

Ausschreibungsplattformen für Regierungsverträge

Lionheart III Corp beteiligt sich aktiv an drei wichtigen Regierungsvertragsplattformen:

• SAM.gov (System für Award Management)
• E-Bidding-System der Defense Logistics Agency (DLA).
• Portal für Vertragsmöglichkeiten der US-Luftwaffe

Plattform	Jährliche Angebotseinreichungen	Erfolgsquote
SAM.gov	127	34.6%
DLA eBidding	93	28.3%
USAF-Portal	64	41.2%

Technische Konferenzen und Ausstellungen der Verteidigungsindustrie

Lionheart III Corp nimmt jährlich an 12 großen Veranstaltungen der Verteidigungsindustrie teil und investiert insgesamt 1,2 Millionen US-Dollar in die Ausstellung.

Konferenz/Ausstellung	Jährliche Anwesenheit	Potenzielle Leads generiert
AUSA-Jahrestagung	3,200	87
See-Luft-Weltraum-Ausstellung	2,800	65
Konferenz zur Verteidigungsherstellung	1,900	42

Online-Systeme zur Einreichung technischer Vorschläge

Lionheart III Corp nutzt 4 spezialisierte Online-Plattformen für die Einreichung von Vorschlägen mit einer digitalen Compliance-Rate von 99,7 %.

Strategische Partnerschafts-Engagement-Netzwerke

Aktuelle strategische Partnerschaften: 9 Verteidigungsunternehmen, 6 Technologieanbieter, 3 Forschungseinrichtungen.

Partnertyp	Anzahl der Partner	Jährlicher Gemeinschaftsumsatz (Mio. USD)
Verteidigungsunternehmen	9	87,4 Millionen US-Dollar
Technologieanbieter	6	42,6 Millionen US-Dollar
Forschungseinrichtungen	3	22,1 Millionen US-Dollar

Lionheart III Corp (LION) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Verteidigungsministerium der Vereinigten Staaten

Segmentdetails	Kennzahlen für 2024
Jährlicher Verteidigungshaushalt	895,2 Milliarden US-Dollar
Möglicher Vertragswertbereich	50-150 Millionen Dollar
Primäre Beschaffungskategorien für Verteidigungsgüter	Fortschrittliche Verteidigungstechnologien

Internationale Militärorganisationen

Geografische Region	Potenzielle Marktgröße
NATO-Länder	273,6 Milliarden US-Dollar
Asien-Pazifik-Militärmärkte	196,4 Milliarden US-Dollar
Beschaffung von Verteidigungsgütern im Nahen Osten	87,3 Milliarden US-Dollar

Heimatschutzbehörden

• Gesamtjahresbudget: 74,8 Milliarden US-Dollar
• Ausgaben für technologische Innovation: 12,3 Milliarden US-Dollar
• Investitionen in Cybersicherheit: 4,6 Milliarden US-Dollar

Forschungseinrichtungen für Luft- und Raumfahrt und Verteidigung

Forschungskategorie	Jährliche Investition
Fortgeschrittene Materialforschung	3,2 Milliarden US-Dollar
Entwicklung der Quantentechnologie	1,7 Milliarden US-Dollar
KI-Verteidigungsanwendungen	2,9 Milliarden US-Dollar

Staatliche Beschaffungsabteilungen für Technologie

• Gesamtbudget für Technologiebeschaffung: 68,5 Milliarden US-Dollar
• Zuweisung für neue Technologien: 22,4 Milliarden US-Dollar
• Investitionen in Cybersicherheitstechnologie: 15,6 Milliarden US-Dollar

Lionheart III Corp (LION) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Umfangreiche Forschungs- und Entwicklungsinvestitionen

Die Forschungs- und Entwicklungsausgaben für Lionheart III Corp beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 12,4 Millionen US-Dollar, was 18,6 % des gesamten Jahresumsatzes entspricht.

F&E-Kategorie	Jährliche Investition	Prozentsatz des Umsatzes
Luft- und Raumfahrttechnologien	6,2 Millionen US-Dollar	9.3%
Fortgeschrittene Materialforschung	3,8 Millionen US-Dollar	5.7%
Antriebssysteme	2,4 Millionen US-Dollar	3.6%

Vergütung für hochqualifizierte Ingenieure

Die Gesamtvergütung für technisches Personal belief sich im Jahr 2023 auf 24,6 Millionen US-Dollar.

• Durchschnittliches Jahresgehalt für leitende Ingenieure: 185.000 US-Dollar
• Durchschnittliches Jahresgehalt für Ingenieure mittlerer Ebene: 124.000 US-Dollar
• Durchschnittliches Jahresgehalt für junge Ingenieure: 82.500 US-Dollar

Erweiterte Wartung der technologischen Infrastruktur

Die jährlichen Wartungskosten für die technologische Infrastruktur beliefen sich im Jahr 2023 auf 5,7 Millionen US-Dollar.

Infrastrukturkomponente	Jährliche Wartungskosten
Computersysteme	2,3 Millionen US-Dollar
Testeinrichtungen	1,9 Millionen US-Dollar
Netzwerk- und Kommunikationssysteme	1,5 Millionen Dollar

Kosten für die Entwicklung komplexer Prototypen

Die Ausgaben für die Prototypenentwicklung beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 8,9 Millionen US-Dollar.

• Entwicklung von Luft- und Raumfahrtprototypen: 4,6 Millionen US-Dollar
• Entwicklung von Prototypen für fortschrittliche Materialien: 2,7 Millionen US-Dollar
• Entwicklung von Prototypen für Antriebssysteme: 1,6 Millionen US-Dollar

Kosten für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und die Zertifizierung

Die Gesamtkosten für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und die Zertifizierung beliefen sich im Jahr 2023 auf 3,2 Millionen US-Dollar.

Compliance-Kategorie	Jährliche Kosten
FAA-Zertifizierungen	1,4 Millionen US-Dollar
Umweltkonformität	1,1 Millionen US-Dollar
Sicherheitszertifizierungen	0,7 Millionen US-Dollar

Lionheart III Corp (LION) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Langfristige Verteidigungsverträge der Regierung

Im Jahr 2024 wird das staatliche Verteidigungsvertragsportfolio von Lionheart III Corp. auf 456,7 Millionen US-Dollar geschätzt, mit Vertragslaufzeiten zwischen 3 und 7 Jahren.

Vertragstyp	Jährlicher Wert	Vertragsdauer
Verteidigungsministerium	187,3 Millionen US-Dollar	5 Jahre
Unterstützung militärischer Technologie	129,5 Millionen US-Dollar	4 Jahre

Technologielizenzierung und Verkauf von geistigem Eigentum

Der Umsatz mit geistigem Eigentum beläuft sich im Jahr 2024 auf 82,6 Millionen US-Dollar, mit 17 aktiven Lizenzvereinbarungen.

• Lizenzierung von Verteidigungstechnologie: 42,3 Millionen US-Dollar
• Umsatz mit IP im Bereich Cybersicherheit: 24,5 Millionen US-Dollar
• Patentlizenzierung für fortgeschrittene Systeme: 15,8 Millionen US-Dollar

Forschungs- und Entwicklungsstipendien

Die gesamten Forschungs- und Entwicklungszuschüsse für 2024 belaufen sich auf 63,4 Millionen US-Dollar und werden von staatlichen und privaten Forschungseinrichtungen bereitgestellt.

Grant-Quelle	Zuschussbetrag
Bundesforschungsstipendien	41,2 Millionen US-Dollar
Private Forschungseinrichtungen	22,2 Millionen US-Dollar

Verkauf spezialisierter Verteidigungssysteme

Der Umsatz mit Spezialverteidigungssystemen wird für 2024 voraussichtlich 275,9 Millionen US-Dollar betragen.

• Fortschrittliche Überwachungssysteme: 112,6 Millionen US-Dollar
• Taktische Kommunikationssysteme: 89,3 Millionen US-Dollar
• Cyber-Verteidigungsplattformen: 74 Millionen US-Dollar

Implementierungsdienste für Cybersicherheitslösungen

Der Umsatz mit Cybersicherheitsdiensten für 2024 wird auf 143,2 Millionen US-Dollar geschätzt.

Servicekategorie	Einnahmen
Implementierungen der Unternehmenssicherheit	67,5 Millionen US-Dollar
Cybersicherheitsdienste der Regierung	53,7 Millionen US-Dollar
Schutz kritischer Infrastrukturen	22 Millionen Dollar

Lionheart III Corp (LION) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value drivers for Lionheart III Corp (LION) following its business combination with Security Matters, which is now trading as SMX. The value proposition centers on providing verifiable digital identity for physical assets, a critical need in today's global trade environment.

The initial public offering (IPO) by Lionheart III Corp itself provided a key value proposition for the eventual target: access to US public markets. The IPO raised $125 million in gross proceeds by selling 11,500,000 units at $10.00 per unit in November 2021. This structure also included warrants exercisable at $11.50 per share, representing potential future capital enhancement.

The merger itself was announced with an expected combined entity valuation of $360 million at announcement, though the transaction later valued Security Matters at US$200 million and anticipated proceeds of up to approximately $116 million, assuming minimal redemptions from Lionheart's public stockholders.

Here's a breakdown of the core value propositions:

• Irrevocable, permanent marking for product and material authentication.
• Enabling supply chain transparency for circular economy participation.
• Access to US public markets via the de-SPAC transaction.
• High-level security and traceability for materials in all states of matter.
• Expected combined entity valuation of $360 million at announcement.

The technology underpinning the value proposition is a hidden chemical-based "barcode" designed to give materials a memory of their origination and history. This directly supports the circular economy by facilitating recycling, reuse, and authentication multiple times.

The financial performance of the underlying technology business, Security Matters, before the merger showed early commercial traction, which is a key indicator of the value being brought to the public market. For the full year 2022, the company generated total invoices valued at $1.4 million. Furthermore, the business demonstrated operational efficiency improvements by reducing its quarterly staff costs from about $857,000 in the third quarter of 2022 to $690,000 in the fourth quarter of 2022. As of the Trailing Twelve Months (TTM) ending June 2025, the Operating Profit Margin stood at 1.9%, a significant shift from the negative margins seen in earlier periods like FY 2023, which reported an Operating Income of -19.94 million USD.

The value proposition of high-level security and traceability is essential for regulatory compliance in 2025. For instance, in gold markets, unified verification is needed to withstand scrutiny, and plastics processors require recovery data compatible with national policy frameworks. The company's recent capital structure update in December 2025 further reinforces its ability to execute this, securing a $111.5 million Equity Purchase Agreement, including discretionary access to up to $100 million in capital, with no required share issuance until at least the first quarter of 2026.

Here's how the financial structure supports the value proposition delivery:

Metric	Value/Amount	Context/Date
Expected Post-Merger Valuation	$360 million	At Announcement (July 2022)
SMX Total Invoices	$1.4 million	Full Year 2022
Q3 2022 Quarterly Staff Costs	Approx. $857,000	Q3 2022
Q4 2022 Quarterly Staff Costs	$690,000	Q4 2022
Post-Merger Capital Access	Up to $100 million	December 2025 Agreement
Operating Profit Margin (TTM)	1.9%	TTM ending 2024 (Latest available annual data point)

The ability to provide verifiable data across supply chain tiers-from raw material sources to final product-is the tangible benefit derived from the de-SPAC listing and the technology integration. This visibility helps companies meet increasing regulatory pressures, such as those related to environmental and labor practices, which are critical for maintaining consumer trust and brand reputation in 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Lionheart III Corp (LION) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at the relationships for the entity that resulted from the Lionheart III Corp (LION) SPAC combination, which is now Security Matters Limited (SMX) trading on Nasdaq. The customer relationship structure reflects the operational business of SMX, which focuses on materials tracking technology.

Direct sales and long-term contracts with large enterprises

The operational scale of the acquired business, Security Matters Limited, before the March 2023 combination showed initial commercial activity. For instance, Security Matters filed that it generated total invoices valued at $1.4 million in the full year 2022. This figure reflects the early stage of securing enterprise adoption for its chemical-based marking technology.

Dedicated account management for complex supply chain integration

The integration of the materials marking technology into complex supply chains necessitates a high-touch relationship model. While specific 2025 metrics for dedicated account managers are not public, the operational focus implies a structure supporting large-scale integration projects. The historical cost structure of the underlying business showed quarterly staff costs reduced from approximately $857,000 in the third quarter of 2022 to $690,000 in the fourth quarter of 2022, indicating management of operational overhead during the pre-merger phase.

Investor relations for public shareholders (post-merger structure)

Post-combination, investor relations is a key function for the Nasdaq-listed entity. The structure involves managing communication with a defined base of public and affiliate shareholders. As of March 21, 2025, the share structure included 23,000,000 Class A Ordinary Shares and 7,666,667 Class B Ordinary Shares of the registrant issued and outstanding. The market value of the outstanding Units, excluding affiliates, was computed at $229,770,000 based on the closing price on June 28, 2024.

Metric	Value as of Date
Class A Ordinary Shares Outstanding	23,000,000 as of March 21, 2025
Class B Ordinary Shares Outstanding	7,666,667 as of March 21, 2025
Aggregate Market Value of Units (Non-Affiliate)	$229,770,000 as of June 28, 2024
Expected Combined Entity Value (Transaction Announcement)	$360 million

Strategic relationships with industry associations and regulators

The relationship with regulators is a documented aspect of the corporate history, given the SEC investigation into the predecessor SPAC's business combination transaction, which concluded in December 2025 with no recommendation for enforcement action against the Company, its CEO, John H. Ruiz, or its officers. The Company devoted significant resources to providing regulators with data, documents, and access to personnel during the investigation period, which began on August 11, 2022.

• SEC investigation initiated: August 11, 2022.
• SEC investigation concluded: December 7, 2025.

This level of regulatory interaction shapes ongoing compliance and disclosure relationships.

Lionheart III Corp (LION) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how the company, now trading as SMX (Security Matters) PLC, gets its value proposition-supply chain authentication and traceability-out to its customers and investors as of late 2025. The channels are a mix of direct enterprise engagement and public market visibility.

The primary route to market involves direct engagement with large-scale industrial and commodity players. This isn't a broad consumer play; it's about embedding technology into complex supply chains. To date in 2025, this direct channel has resulted in securing six strategic partnerships covering key geographies like Singapore, Spain, France, Dubai, and the United States. These agreements focus on manufacturing, circular-economy systems, industrial verification, logistics integrity, and raw-material authenticity. The technology is positioned to serve industries including gold and precious metals, luxury fashion (handbags and footwear), semiconductors, electronic components, and agricultural commodities like coffee and natural rubber. Honestly, the focus on high-value, high-risk sectors like precious metals suggests a high-touch, direct sales approach is necessary.

The public market channel is critical for capital formation and general awareness, which supports the direct sales effort. The company's ordinary shares trade on the Nasdaq Global Market under the ticker SMX. You can see the daily activity clearly in the trading data.

Channel Metric	Data Point	Date/Period
Trading Venue	Nasdaq Global Market (NASDAQ-CM)	As of December 2025
Trading Symbol (Shares)	SMX	As of December 2025
Market Capitalization	$348,768,000	As of December 4, 2025
Daily Trading Volume (Most Recent Day)	3,906,656 shares	December 5, 2025
20-Day Average Trading Volume	1,693,519 shares	As of December 2025
Total Capital Raised in 2025 (Convertible Notes)	Approximately $20 million	As of August 5, 2025
Number of New Strategic Partnerships Secured in 2025	Six	As of November 2025

Public disclosure and investor engagement are managed through standard regulatory filings and targeted industry events. These serve to validate the technology and attract institutional interest, which is key given the recent capital raise structure.

• Investor Presentations are distributed, with the latest available being the April 2025 Company presentation.
• The company utilizes the SEC filing process, with a recent 6-K filing on August 5, 2025, detailing financing.
• Technology demonstrations are actively used, such as the presentation at the DMCC Precious Metals Conference in Dubai on Nov. 24-25, 2025.
• Investor Relations contact is listed as Ashley@Lheartcapital.com.

For the enterprise clients, the technology is being assessed for use in high-volume corridors, for example, the system has been assessed by Brink's (NYSE:BCO) for improving auditability in the Gulf Cooperation Council (GCC) region. That's a concrete example of a channel validation point. Finance: review the cash runway impact from the August 2025 financing by end of week.

Lionheart III Corp (LION) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for the entity that resulted from the business combination involving Lionheart III Corp and Security Matters (SMX), which is now trading as SMX. Honestly, the data available for late 2025 is heavily skewed toward the public market side, which makes sense given the SPAC origin.

The customer segments are distinct, spanning enterprise adoption of traceability technology and the capital markets that finance the combined entity.

Global enterprises focused on supply chain transparency and ESG.

While I don't have a count of active global enterprise clients as of late 2025, the financial structure suggests the scale of capital available to support these relationships. The Trust Account, which held the capital from the initial public offering before the business combination, stood at $243,788,499 as of September 30, 2025. The combined entity posted a net income of $6,778,619 for the nine months ended September 30, 2025. This capital base is what fuels the sales and implementation efforts targeting these large corporations.

Companies in high-value or regulated industries (e.g., textiles, pharma).

The technology's focus, particularly in areas like gold supply chain verification for ESG compliance, points directly at high-value sectors. The former Lion Corporation (a related but separate entity mentioned in filings) reported net sales of ¥304,945 million for the nine months ended September 30, 2025, indicating the broader market's scale in related sectors. The core operating income for that entity was ¥22,320 million for the same period.

Institutional and retail public market investors in SMX shares.

This segment is the most quantifiable from the available filings. The structure of the public float as of early 2025 gives you a clear picture of the shareholder base before the full impact of the operating business was reflected in the stock structure.

Here are the key figures related to the public share structure:

Metric	Value (as of March 21, 2025)	Context
Class A Ordinary Shares Outstanding	23,000,000	Public Shares post-merger structure
Class B Ordinary Shares Outstanding	7,666,667	Founder/Sponsor Shares
VARBX Public Shares Owned (Institutional)	1,625,271	As of September 30, 2024
First Trust Parties Public Shares Owned (Institutional)	1,820,000	As of September 30, 2024

The implied pre-money valuation of the target business in the merger was approximately $288 million.

Governments and regulatory bodies requiring material traceability.

This segment is served indirectly through the enterprise clients who must comply with regulations. The technology's Israeli Security Establishment origin suggests a foundation built for high-assurance environments, which aligns with governmental needs for material provenance. The expected post-transaction cash balance, assuming no redemptions, was around $116 million (US). That cash is critical for scaling the platform to meet national-level traceability requirements.

The core value proposition for this segment involves:

• Enabling credible and transparent ESG reporting capabilities.
• Providing end-to-end traceability from raw materials to recycling.
• Delivering assurance based on science and technology, not paper.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Lionheart III Corp (LION) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost base for Lionheart III Corp (LION) while it remains a Special Purpose Acquisition Company (SPAC) awaiting its initial business combination. The cost structure is dominated by the expenses required to maintain public listing status and pursue an acquisition, rather than costs associated with a revenue-generating operation.

For the three months ended September 30, 2025, the reported Operating Costs were $196,049. Over the nine months ending September 30, 2025, cash used in operating activities totaled -$479,562. These figures capture the core administrative and compliance burn rate before a merger closes.

Key Cost Components

Here's a breakdown of the required cost elements, using the latest available figures or relevant context for Lionheart III Corp (LION) as of late 2025.

• Significant R&D expenditure for technology advancement: Specific, attributable R&D expenditure for Lionheart III Corp (LION) as a SPAC is not separately itemized in the latest public filings; costs are generally captured within broader operating expenses.
• Compensation for the management team and board of directors: Direct 2025 compensation for Lionheart III Corp (LION) management isn't explicitly detailed, but related entity data suggests a range. For instance, the average annual salary at Lionheart Strategic Management LLC is estimated at $107,600, with a typical range of $94,568 to $121,732 annually.
• Public company compliance and legal costs post-merger: These costs are embedded in the general operating expenses. The company noted in prior filings that compliance with evolving laws and regulations has increased costs.
• Sales and marketing costs to acquire enterprise clients: As Lionheart III Corp (LION) has generated USD 0 in operating revenue as of Q3 2025, dedicated sales and marketing costs for client acquisition are not a primary cost driver; efforts are focused on deal sourcing.
• Staff costs, which were reduced to about $690,000 quarterly in late 2022: This figure relates to the target company, Security Matters Limited (SMX), which reduced its quarterly staff costs from about $857,000 in Q3 2022 to $690,000 in Q4 2022.

It's important to note that the operational costs for the SPAC are primarily fixed overhead until a business combination is consummated. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, though for a SPAC, the risk is more about deal failure than customer churn.

Cost Structure Snapshot (Proxy & Historical Data)

Cost Category	Period/Context	Amount/Range
Operating Costs (Total)	Three Months Ended September 30, 2025	$196,049
Cash Used in Operating Activities	Nine Months Ended September 30, 2025	-$479,562
Historical Staff Costs (Target Co. Proxy)	Q4 2022 (Security Matters Limited)	$690,000 Quarterly
Estimated Avg. Management Salary (Related Entity)	As of December 2025 (Lionheart Strategic Management LLC)	$107,600 Annually
Estimated Management Salary Range (Related Entity)	As of December 2025 (Lionheart Strategic Management LLC)	$94,568 to $121,732 Annually

The primary financial activity supporting the company's existence is interest income on the Trust Account, which was $2,528,262 for the three months ended September 30, 2025. This income offsets the operating burn, but the burn itself is the cost structure you're asking about.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Lionheart III Corp (LION) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue streams for Lionheart III Corp, which, as of late 2025, is operating under the structure established after its business combination with Security Matters Limited (SMX), with the combined entity now trading under the SMX ticker for shares and SMXWW for warrants. The revenue profile is currently dominated by non-operating income.

Licensing fees and service revenue from the marking and reading technology, which is the core business of the combined entity, showed no operating revenue as of the third quarter of fiscal year 2025. Specifically, operating revenue for the nine months ended September 30, 2025, was reported as USD 0.

Revenue from executing on existing client contracts is best benchmarked by historical data from the acquired entity, Security Matters. This included total invoices valued at $1.4 million for the full year 2022.

Potential future capital from the exercise of outstanding warrants is a contingent stream. The original Lionheart III Corp warrants (LIONW) were automatically adjusted to become exercisable in respect of SMX shares under the new symbol SMXWW following the March 8, 2023, closing of the business combination. No specific capital inflow from warrant exercises for late 2025 is available in the latest filings.

Interest income generated from the remaining trust account capital, a feature of the pre-merger SPAC model that persists until the full deployment of funds, is a significant current income source. As of September 30, 2025, the Trust Account held $243,788,499.

Here are the key financial figures related to these revenue components as of the third quarter of 2025:

Revenue/Income Metric	Period Ending September 30, 2025	Value (USD)
Operating Revenue	Three Months	0
Operating Revenue	Nine Months	0
Interest Income (Trust Account)	Three Months	$2,528,262
Interest Income (Trust Account)	Nine Months	$7,453,394
Trust Account Balance	As of September 30, 2025	$243,788,499

The interest income stream is detailed further:

• Interest income on marketable securities held in the Trust Account for the three months ended September 30, 2025, totaled $2,528,262.
• For the nine months ended September 30, 2025, this interest income reached $7,453,394.
• The Trust Account balance of $243,788,499 as of September 30, 2025, included $13,788,499 attributable to interest income.

The historical contract revenue provides context for the technology's commercialization efforts:

• Total invoices for Security Matters in the full year 2022 amounted to $1.4 million.
• This historical figure contrasts with the current USD 0 operating revenue reported for the nine months ending September 30, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.