Mondelez International, Inc. (MDLZ): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن تحليل واضح وقابل للتنفيذ للقوى التي تشكل شركة Mondelez International, Inc. (MDLZ) في الوقت الحالي، وبصراحة، فإن مشهد الوجبات الخفيفة العالمية معقد. إليكم الحساب السريع: منطقة MDLZ هي مركز قوة، لكن بصمتها العالمية تجعلها مانعة للصواعق للتقلبات السياسية والاقتصادية. ومع ذلك، فإن تركيزها على العلامات التجارية الأساسية وقوة التسعير يوفر حاجزًا حقيقيًا، ويتوقع نموًا متوسطًا إلى مرتفعًا في صافي الإيرادات العضوية من رقم واحد للسنة المالية. ويتعين علينا أن نرى كيف أن التوترات الجيوسياسية، وقوانين سلامة الأغذية الأكثر صرامة، والطلب المتزايد من جانب المستهلكين على خيارات صحية أكثر ــ حيث المصادر الأخلاقية غير قابلة للتفاوض بكل تأكيد ــ سوف تشكل تحدياً لهذا النمو.

شركة Mondelez International, Inc. (MDLZ) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

وتؤدي التوترات الجيوسياسية إلى زيادة التعريفات التجارية، مما يؤثر على تكاليف المواد الخام.

عليك أن تفهم أن التقلبات السياسية تترجم على الفور إلى مخاطر أسعار السلع الأساسية، وهو ما يمثل رياحًا معاكسة كبيرة لشركة Mondelez International في عام 2025. العامل الأكثر أهمية هو التضخم غير المسبوق في تكاليف الكاكاو، وهو مكون أساسي لقطاع الشوكولاتة الخاص بهم. وفي الفترة بين أواخر عام 2023 وأوائل عام 2025، شهد سعر الكاكاو زيادة تقارب ثلاثة أضعاف، مدفوعًا بنقص العرض من غرب أفريقيا.

صرحت إدارة Mondelez International بأنها "تمت تغطيتها بالكامل لعام 2024 ومحمية بشكل جيد حتى عام 2025" من خلال استراتيجيات التحوط المالي، لكن الأسعار المرتفعة المستمرة تضغط على الهوامش. تعمل الشركة بنشاط على تنويع مصادر الكاكاو الخاصة بها في جنوب شرق آسيا وحتى استكشاف "الكاكاو المزروع في المعمل" لتقليل الاعتماد على سلاسل التوريد التقليدية المتقلبة. وهذه خطوة استباقية ضرورية.

فيما يلي الحساب السريع لتأثير عام 2025: تتوقع التوقعات المحدثة للشركة انخفاضًا في ربحية السهم المعدلة (EPS) بحوالي 15% على أساس العملة الثابتة، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ارتفاع تكاليف المواد الخام والنقل. وتفاقم التعريفات هذا الضغط.

• أسعار الكاكاو: زيادة تقارب ثلاثة أضعاف بحلول أوائل عام 2025.
• ربحية السهم المعدلة: من المتوقع أن تنخفض تقريبًا 15% في عام 2025.
• استراتيجية المصادر: التنويع في جنوب شرق آسيا.

يؤدي الاختلاف التنظيمي عبر أكثر من 80 دولة إلى تعقيد تصنيف المنتجات ومبيعاتها.

تعمل شركة Mondelez International في أكثر من 150 دولة ولديها مرافق التصنيع أو المعالجة في حوالي 80 دولةلذا فإن الاختلاف التنظيمي يمثل تحديًا تشغيليًا مستمرًا ومعقدًا. إن القوانين المختلفة المتعلقة بوضع العلامات على المنتجات، والإعلانات، وحتى مواد التعبئة والتغليف تجبر الشركة على إدارة العشرات من إصدارات المنتجات الفريدة، مما يضيف التكلفة والتعقيد إلى سلسلة التوريد.

في عام 2025، ستنشئ اللوائح الجديدة أعباء امتثال محددة:

• تنص لائحة التغليف والنفايات (PPWR) الخاصة بالاتحاد الأوروبي، والتي دخلت حيز التنفيذ في عام 2025، على أن جميع العبوات يجب أن تكون قابلة لإعادة التدوير وتشجع على إعادة الاستخدام، مما يتطلب إصلاحًا شاملاً لتصميم التغليف ومواده.
• ومن المتوقع أن تصدر الصين معايير منقحة لملصقات الأغذية، GB 7718 وGB 28050، في عام 2025، الأمر الذي سيتطلب تحديثات للمنتجات المباعة في هذا السوق.

وبعيداً عن التصنيف، يشتمل المشهد السياسي على إجراءات قانونية مباشرة. من المقرر أن يفرض الاتحاد الأوروبي غرامة على شركة Mondelez International بزعم منع المبيعات عبر الحدود داخل الاتحاد الأوروبي، وهو انتهاك لقواعد المنافسة. وكشفت الشركة عن مسؤولية متوقعة تبلغ حوالي 340 مليون يورو (361.22 مليون دولار) فيما يتعلق بهذه المسألة في ملف تنظيمي في يناير 2024. وهذه تكلفة سياسية وقانونية ضخمة ومباشرة.

يؤثر عدم الاستقرار في العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين على الوصول إلى الأسواق وأمن سلسلة التوريد.

تؤثر الحرب التجارية المكثفة بين الولايات المتحدة والصين في عام 2025 بشكل مباشر على شركة Mondelez International، حتى كشركة للسلع الاستهلاكية المعبأة (CPG). ويؤدي عدم الاستقرار إلى خلق تقلبات ليس فقط بالنسبة للسلع التامة الصنع، بل أيضا بالنسبة للمكونات المستوردة ومواد التعبئة والتغليف. على سبيل المثال، فرضت الولايات المتحدة تعريفة شاملة بنسبة 10% على جميع الواردات من الصين في أوائل إبريل/نيسان 2025، مع ارتفاع متوسط ​​الرسوم الجمركية على العديد من السلع الصينية إلى حوالي 30% بحلول منتصف مايو/أيار.

التهديد التعريفي متعدد الاتجاهات. وفي أوائل عام 2025، تم تصنيف احتمال فرض تعريفة بنسبة 25% على الواردات الأمريكية من المكسيك وكندا على أنه "رياح معاكسة" إضافية. علاوة على ذلك، بلغت التعريفات الجمركية على السلع الزراعية من أمريكا اللاتينية وجنوب شرق آسيا، والتي تشمل مدخلات بالغة الأهمية مثل زيت النخيل، ما يصل إلى 25%، مما أدى إلى ارتفاع التكاليف بنسبة تصل إلى 18% عبر خطوط إنتاج متعددة. يعد أمن سلسلة التوريد بالتأكيد مصدر قلق رفيع المستوى.

يسلط انهيار إيرادات شركة Mondelez International الضوء على تعرضها العالمي لهذه التوترات السياسية:

إن ضرائب السكر التي تقودها الحكومة وحملات مكافحة السمنة تضغط على صياغة المنتجات.

تستخدم الحكومات والهيئات الدولية بشكل متزايد السياسة المالية لمعالجة الأمراض غير المعدية مثل السمنة والسكري، الأمر الذي يفرض ضغوطا سياسية مباشرة على محفظة منتجات مونديليز إنترناشيونال. في يوليو 2025، أطلقت منظمة الصحة العالمية مبادرة "3 في 35"، وحثت الدول الأعضاء على رفع الأسعار الحقيقية للمشروبات السكرية بنسبة لا تقل عن 10%. 50% بحلول عام 2035 من خلال الضرائب الصحية.

تشير تقديرات صندوق النقد الدولي إلى أن زيادة أسعار التبغ والكحول والمشروبات السكرية بنسبة 50% من خلال زيادة الضرائب يمكن أن تجمع 2.1 تريليون دولار للبلدان المنخفضة والمتوسطة الدخل على مدى خمس سنوات، مما يحفز الحكومات على اعتماد هذه الضرائب لتوليد الإيرادات. وتفرض المكسيك بالفعل ضريبة انتقائية على الأغذية، كما أظهرت ضريبة صناعة المشروبات الغازية في المملكة المتحدة تأثيراً حقيقياً، حيث أظهرت انخفاضاً بنسبة 21% في حالات دخول المستشفيات بسبب الربو بين الأطفال الذين تتراوح أعمارهم بين 5 إلى 18 عاماً.

إن الاستجابة الإستراتيجية لشركة Mondelez International لهذا الضغط السياسي واضحة: فقد أكد الرئيس التنفيذي ديرك فان دي بوت أن الشركة لن تقوم بإعادة صياغة منتجاتها الأساسية لخفض التكاليف أو تقليل محتوى السكر، مع إعطاء الأولوية لسلامة العلامة التجارية والذوق. وبدلاً من ذلك، فإنها تعتمد على قوة التسعير وتحسين المحفظة (مثل الحصول على علامات تجارية للوجبات الخفيفة الصحية) لإدارة التحول، بدلاً من المساس بالمنتجات الرائدة مثل أوريو أو كادبوري. وينطوي هذا الموقف على مخاطر ارتفاع مرونة الأسعار (شراء المستهلكين بشكل أقل) في الأسواق التي تفرض ضرائب جديدة على السكر.

Mondelez International, Inc. (MDLZ) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

ويؤدي التضخم العالمي المستمر إلى ارتفاع تكاليف مدخلات الكاكاو والسكر والتعبئة والتغليف.

لا يمكنك التحدث عن شركة Mondelez International في عام 2025 دون البدء بالتضخم، فقد كان ذلك بمثابة الرياح المعاكسة الأكبر. يمثل الربع الثالث من عام 2025 ذروة تكاليف العام للمواد الخام الرئيسية، حيث كان الكاكاو هو السبب الرئيسي بسبب الارتفاعات غير المسبوقة في الأسعار.

إليك الحساب السريع: أدى ضغط التكلفة الهائل إلى انخفاض هامش إجمالي الربح المعدل بمقدار 1010 نقطة أساس إلى 30.4 بالمائة في الربع الثالث من عام 2025 على أساس العملة الثابتة. وكان تآكل الهامش مدفوعًا بارتفاع تكاليف المواد الخام والنقل، والتي تشمل التعبئة والتغليف والمدخلات الرئيسية الأخرى مثل السكر، والتي تم تعويضها جزئيًا بإجراءات التسعير العدوانية. إنها مقايضة واضحة: الأسعار المرتفعة تحفظ النتيجة العليا، لكن تكاليف المدخلات تسحق النتيجة النهائية.

تؤثر تقلبات العملة، خاصة في الأسواق الناشئة، على صافي الإيرادات المعلن عنها بشكل كبير.

في حين أن التوقعات الإجمالية لترجمة العملات لعام 2025 تمثل في الواقع رياحًا طفيفة، إلا أن التقلبات لا تزال تشكل خطرًا كبيرًا، لا سيما في ضوء التعرض العميق لشركة مونديليز إنترناشيونال في الأسواق الناشئة مثل أمريكا اللاتينية وآسيا والشرق الأوسط. & أفريقيا. أعلنت الشركة عن نمو صافي الإيرادات بنسبة 5.9 في المائة في الربع الثالث من عام 2025، وذلك بفضل العناصر المواتية المتعلقة بالعملة.

على وجه التحديد، تقدر الشركة حاليًا أن ترجمة العملات ستؤدي إلى زيادة نمو صافي الإيرادات لعام 2025 بنسبة 0.5 بالمائة تقريبًا وتعزيز ربحية السهم المعدلة بمقدار 0.05 دولار. يعد تأثير الترجمة الإيجابي هذا بمثابة استراحة مرحب بها، ولكن لا يزال يتعين عليك إدارة المخاطر الكامنة وراء التخفيضات الحادة في قيمة العملة في أسواق النمو الرئيسية. على سبيل المثال، حققت الأسواق الناشئة نموًا قويًا في صافي الإيرادات بنسبة 9.9% في الربع الثالث من عام 2025، لكن هذا النمو يخضع دائمًا لتقلبات كبيرة في أسعار صرف العملات الأجنبية.

أسعار الفائدة المرتفعة تقيد الإنفاق الاستهلاكي التقديري على الوجبات الخفيفة المتميزة.

بصراحة، لقد سئم المستهلكون من الأسعار التي يرونها، وارتفاع أسعار الفائدة يعني انخفاض الدخل المتاح لغير الضروريات. ويتجلى هذا القيد في انخفاض الحجم/المزيج بنسبة 4.6 نقطة مئوية في الربع الثالث من عام 2025 لإجمالي الشركة. فالناس يشترون أقل، حتى لو كانوا يدفعون أكثر لكل وحدة.

في أمريكا الشمالية، كان إجهاد المستهلك ملحوظًا بشكل خاص، مع انخفاض صافي الإيرادات بشكل طفيف بنسبة 0.4 بالمائة في الربع الثالث من عام 2025. ولكي نكون منصفين، تتكيف شركة Mondelez International من خلال تقديم أحجام عبوات أصغر لإبقاء المنتجات أقل من عتبات الأسعار الرئيسية البالغة 3 دولارات أمريكية و4 دولارات أمريكية، مما يساعد على الاحتفاظ بالعملاء الحساسين للتكلفة الذين لا يزالون يريدون علاجًا صغيرًا.

توقعات MDLZ نمو صافي الإيرادات العضوية من رقم واحد إلى متوسط إلى مرتفع للسنة المالية.

على الرغم من ضغوط التكلفة الشديدة، فإن قوة تسعير الشركة وقوة العلامة التجارية تسمح بمواصلة نمو الإيرادات. قام التحديث الأخير من تقرير أرباح الربع الثالث من عام 2025 بتعديل توقعات العام 2025 بأكمله إلى نمو صافي الإيرادات العضوية بنسبة 4٪ +. يعد هذا اعتدالًا طفيفًا عن التوجيهات السابقة ولكنه لا يزال يمثل معدل نمو قوي لشركة بهذا الحجم، مدفوعًا بالكامل تقريبًا بالتسعير.

تتمثل المفاضلة في نمو الإيرادات هذا في انخفاض متوقع في الربحية، مع توقع انخفاض ربحية السهم المعدلة بنسبة 15 بالمائة تقريبًا على أساس العملة الثابتة لعام 2025 بأكمله. والمفتاح هو أن الشركة لا تزال تولد تدفقًا نقديًا قويًا، مع توقعات للتدفق النقدي الحر بقيمة + 3 مليار دولار أمريكي لعام 2025.

فيما يلي لمحة عن المؤشرات الاقتصادية الرئيسية للعام المالي 2025:

ينصب تركيز الإدارة بشكل واضح على كفاءة التكلفة واستعادة الحجم في عام 2026، على افتراض استمرار أسعار الكاكاو في اعتدالها الأخير.

شركة Mondelez International, Inc. (MDLZ) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

تزايد طلب المستهلكين على خيارات الوجبات الخفيفة الصحية والأقل معالجة ومنخفضة السكر.

إنك تشهد تحولًا أساسيًا في الطريقة التي ينظر بها الناس إلى وجباتهم الخفيفة - لم يعد الأمر يتعلق فقط بالمتعة، بل يتعلق بالوظيفة والعافية. وهذا يخلق تحديًا مزدوجًا لشركة Mondelez International: كيفية الحفاظ على البهجة في قالب الشوكولاتة مع تلبية الطلب على الخيارات "الأفضل بالنسبة لك". وتوضح البيانات هذا الاتجاه: 74% من المستهلكين العالميين يعطون الآن الأولوية للوجبات الخفيفة ذات التغذية عالية الجودة، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 6% منذ عام 2021.

لم يعد هذا سوقًا متخصصًا بعد الآن؛ انها السائدة. يبحث المستهلكون بنشاط عن المنتجات التي تقدم أكثر من السعرات الحرارية الفارغة. على سبيل المثال، يختار 41% من المستهلكين الآن الوجبات الخفيفة المدعمة بالبروتين كبديل للوجبات. تستجيب Mondelez International من خلال محفظة "Mindful Portion Snacks"، وهي خطوة ذكية، حيث يمثل هذا القطاع الآن أكثر من 84% من صافي إيرادات الشركة. وهذا يدل على أن الشركة تعمل بشكل واضح على القيمة الاستهلاكية الأساسية، ولكن الضغط لإعادة صياغة العلامات التجارية الأساسية لا يزال مرتفعاً.

إليك الرياضيات السريعة حول قطاع النمو "الأفضل بالنسبة لك":

من المؤكد أن المصادر الأخلاقية والشفافية غير قابلة للتفاوض بالنسبة للمستهلكين الأصغر سنا.

بالنسبة لجيل الألفية والجيل Z، تعد سلسلة التوريد جزءًا من المنتج. إنهم يريدون أن يعرفوا أن الكاكاو لا يتضمن عمالة الأطفال وأن القمح يُزرع بشكل مستدام. هذا ليس تفضيلاً؛ إنها شاشة أخلاقية على قرارات الشراء الخاصة بهم. لقد قطعت شركة مونديليز الدولية خطوات كبيرة في مجال الشفافية، وخاصة مع برنامجها كوكو لايف، وهو مبادرة بقيمة مليار دولار تمتد من عام 2012 إلى عام 2030.

حققت الشركة إنجازًا كبيرًا من خلال توفير 91% من حجم الكاكاو الخاص بها لعلامات الشوكولاتة التجارية من خلال Cocoa Life في عام 2024، وهدفها هو الوصول إلى 100% بحلول عام 2025. يعد هذا الهدف العدواني أمرًا بالغ الأهمية لأن الفشل في تحقيقه قد يؤدي إلى رد فعل عنيف كبير من جانب المستهلكين وإلحاق الضرر بالعلامة التجارية. كما أن التزامهم بالاقتصاد الدائري واضح، حيث تم تصميم ما يقرب من 96% من عبواتهم الآن لتكون قابلة لإعادة التدوير. وهذا رقم قوي، لكن التركيز سيتحول إلى معدلات إعادة التدوير الفعلية، وليس التصميم فقط.

لا يزال التحول إلى أنماط الاستهلاك المنزلي بعد عام 2020 يؤثر على مواقع الشراء الاندفاعي.

لقد غيّر الوباء بشكل جذري الطريقة التي يتسوق بها الناس، ولا تزال هذه التغييرات مستمرة. المشكلة الأساسية لشركة مثل Mondelez International هي أن جزءًا كبيرًا من إيراداتها يأتي من عمليات الشراء الاندفاعية - تلك التي يتم الاستيلاء عليها في اللحظة الأخيرة عند ممر الخروج. الآن، مع زيادة عدد المتسوقين الذين يستخدمون الطلب عبر الإنترنت، والنقر والجمع، والالتقاط من الرصيف، يتم فقدان تلك اللحظة الحاسمة من الاندفاع.

إنه انفصال رقمي ومادي. في حين أن 8 من أصل 10 عمليات شراء دافعة لا تزال تتم في متجر فعلي، فإن الوقت الذي يقضيه المتسوقون في المتجر يقل، وغالبًا ما يتشتت انتباههم عن طريق الدفع الذاتي. بالإضافة إلى ذلك، تمثل عمليات الشراء الاندفاعية ما يقرب من 40% من إجمالي الإنفاق عبر الإنترنت، لذا فإن الفرصة موجودة، ولكن يجب أن تكون الإستراتيجية الرقمية مختلفة. لا يمكنك وضع شاشة Oreo بجوار العربة الرقمية فحسب؛ يجب عليك اللحاق بالمستهلك في وقت مبكر من رحلته عبر الإنترنت.

• تعتبر عمليات الشراء الاندفاعية عبر الإنترنت هدفًا عالي القيمة: ما يقرب من 40% من إجمالي الإنفاق عبر الإنترنت.
• لا يزال البيع بالتجزئة الفعلي هو المهيمن على العفوية: 8 من أصل 10 عمليات شراء دافعة تتم في المتجر.
• ويتمثل التحدي في التحول إلى قوائم التسوق المخطط لها عبر الإنترنت وتقليل وقت التصفح داخل المتجر.

تستمر ثقافة تناول الوجبات الخفيفة في النمو عالميًا، مما يدعم استراتيجية MDLZ الأساسية.

يعد الاتجاه الكلي لتناول الوجبات الخفيفة بمثابة رياح قوية لشركة Mondelez International. لم يعد تناول الوجبات الخفيفة مجرد فترة استراحة بين الوجبات؛ إنها مناسبة، ومصدر للراحة، وطريقة للتواصل. من المتوقع أن تبلغ قيمة سوق الوجبات الخفيفة العالمية حوالي 650 مليار دولار في عام 2025، مع معدل نمو سنوي مركب قوي يبلغ 5.4٪ حتى عام 2035.

ويغذي هذا النمو أنماط الحياة المزدحمة والارتباط العاطفي بين الناس والطعام. وتظهر الأبحاث التي أجرتها الشركة أن 65% من المستهلكين العالميين يقولون إنهم يتناولون وجبات خفيفة أكثر مما كانوا يفعلون قبل عام. ويتجلى هذا الاتجاه بشكل أكثر وضوحًا بين الفئات السكانية الأصغر سنًا، حيث أبلغ 78% من جيل الألفية والجيل Z عن زيادة في تناول الوجبات الخفيفة. بصراحة، تناول الوجبات الخفيفة هو شكل من أشكال الرعاية الذاتية الآن.

يعد الجانب الاجتماعي أيضًا أمرًا أساسيًا: يتفق 71% من المستهلكين العالميين على أن مشاركة الوجبات الخفيفة هي "لغة حب"، بزيادة قدرها 8% عن عام 2023. وتدعم هذه الرؤية استراتيجية شركة Mondelez International للتركيز على الفئات الأساسية مثل الشوكولاتة والبسكويت، والتي هي بطبيعتها قابلة للمشاركة وممتعة. وتتماشى الإستراتيجية العامة للشركة بشكل جيد مع هذا السوق العالمي الضخم والمتنامي.

شركة Mondelez International, Inc. (MDLZ) – تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

تعد الإستراتيجية التكنولوجية لشركة Mondelez International لعام 2025 بمثابة محور واضح من مجرد بيع الوجبات الخفيفة إلى أن تصبح قوة تجارية رقمية، وهو أمر ضروري بالتأكيد في مجال السلع الاستهلاكية المعبأة. وينطوي ذلك على استثمار رأسمالي ضخم في المنصات الرقمية وتركيز حاد على الكفاءة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي لتعويض التضخم الوحشي في تكلفة السلع الأساسية الذي شهدناه، وخاصة في الكاكاو.

تتطلب قنوات التجارة الإلكترونية والتوجيه المباشر إلى المستهلك (DTC) استثمارًا كبيرًا في النظام الأساسي

لم يعد بإمكانك الاعتماد على ممرات متاجر البقالة بعد الآن؛ أصبح المستهلك متصلاً بالإنترنت، وتستثمر شركة Mondelez رأس مال كبير وراء هذا التحول. تستثمر الشركة أكثر من مليار دولار لتعزيز مكانتها كشركة رائدة في التجارة الرقمية في فئة الوجبات الخفيفة. وهذا ليس إنفاقًا صغيرًا، بل هو التزام بإعادة هندسة قناة المبيعات بشكل أساسي.

ويتمثل الهدف على المدى الطويل في توليد 20% من إجمالي المبيعات من خلال التجارة الرقمية بحلول عام 2030. وفي الوقت الحالي، يتجه نموذج مبيعاتهم الرقمية بشكل كبير نحو تجار التجزئة، حيث يكون حوالي 80% من مبيعات التجارة الإلكترونية موجهة من شركة إلى مستهلك (B2C)، ولكن قناة البيع المباشر إلى المستهلك (DTC) هي جزء صغير ولكنه متزايد، ويمثل حوالي 15٪ من المبيعات الرقمية. إن قناة DTC هذه هي المكان الذي تعيش فيه بيانات العملاء الشخصية ذات الهامش العالي. كما يقومون أيضًا بتبسيط العملية من خلال طرح شراكة عالمية مع ChannelSight عبر 25 سوقًا لوضع أزرار "اشتر الآن" التي ترتبط مباشرة بأكثر من 130 موقع ويب لبائعي التجزئة، مما يزيل الاحتكاك من رحلة الشراء.

تعمل الأتمتة المتقدمة في مصانع التصنيع على تحسين كفاءة الإنتاج وخفض تكاليف العمالة

إن الدفع نحو الأتمتة هو استجابة مباشرة لارتفاع تكاليف المدخلات، وخاصة مع ارتفاع أسعار الكاكاو. يمكنك رؤية نتائج هذا التركيز على الميزانية العمومية: أظهرت نتائج الشركة للربع الأول والربع الثاني من عام 2025 أن انخفاض تكاليف التصنيع كان بمثابة تعويض جزئي لارتفاع تكاليف المواد الخام والنقل، مدفوعة بـ "الإنتاجية".

تأتي هذه الزيادة في الإنتاجية من الأتمتة المتقدمة في التصنيع، مما يقلل من العمل اليدوي ويوحد العمليات عبر شبكتها العالمية من المصانع. وإليك الحسابات السريعة: من المتوقع أن يحقق محرك الكفاءة الأوسع حوالي 250 مليون دولار من المدخرات العامة في SG&A في عام 2025 وحده، قبل التضخم. هذا النوع من الانضباط التشغيلي، الذي تغذيه التكنولوجيا والأتمتة، هو الطريقة التي تحافظ بها شركة كبيرة من شركات السلع الاستهلاكية المعبأة على هامش الربح في بيئة سلعية متقلبة.

تعمل تحليلات البيانات والذكاء الاصطناعي على تحسين استراتيجيات التسعير والإنفاق الترويجي عبر الأسواق

تقوم شركة Mondelez برهان كبير ومحسوب على الذكاء الاصطناعي التوليدي (AI) لجعل أموالها التسويقية تعمل بجدية أكبر. لقد استثمروا 40 مليون دولار أمريكي في أداة ذكاء اصطناعي توليدية خاصة، تم تطويرها مع شركاء مثل Accenture وPublicis Groupe.

الهدف هو خفض تكاليف إنتاج المحتوى التسويقي - مثل الإعلانات التلفزيونية القصيرة والرسوم المتحركة الرقمية - بنسبة هائلة تتراوح بين 30% إلى 50%. وهذا يحرر رأس المال للإنفاق على وسائل الإعلام، أو بصراحة، هوامش أفضل. وبعيدًا عن التسويق، اعتمدت الشركة بشكل كبير على استراتيجيات إدارة نمو الإيرادات (RGM) القائمة على البيانات، والتي تعد في الأساس تحليلات متقدمة للتسعير والعروض الترويجية. وقد أثر هذا التركيز على RGM بالفعل على حوالي 50% من إجمالي إيرادات الشوكولاتة، مما ساعدهم على الحفاظ على قوة التسعير حتى مع تراجع الكميات بسبب التضخم.

يتم تطبيق العالم الحقيقي الآن: من المقرر أن تستخدم علامة Oreo التجارية أداة الذكاء الاصطناعي الجديدة هذه لصفحات المنتجات على المنصات الرئيسية مثل Amazon وWalmart بدءًا من نوفمبر 2025.

يتم تجريب تقنية Blockchain لتعزيز إمكانية تتبع سلسلة التوريد للكاكاو

في حين أن مصطلح "blockchain" أو تكنولوجيا دفتر الأستاذ الرقمي هو مستقبل التتبع الدقيق وغير القابل للتغيير، فإن الجهود التكنولوجية الهائلة الحالية التي تبذلها Mondelez لشفافية سلسلة التوريد تتمحور حول برنامج Cocoa Life الخاص بها. هدف البرنامج هو الحصول على 100% من حجم الكاكاو من خلال هذا المخطط بحلول نهاية عام 2025.

اعتبارًا من أبريل 2025، غطى البرنامج 91% من حجم الكاكاو الخاص بهم، وهي خطوة كبيرة مقارنة بالسنوات السابقة. ويستخدم هذا النظام رسم خرائط رقمية واسعة النطاق ومراقبة المزارع لتتبع رحلة الكاكاو، مما يساعد على التحقق من مطالبات الاستدامة، ومكافحة إزالة الغابات، ومعالجة المخاوف المتعلقة بعمالة الأطفال. ويمثل البرنامج بأكمله استثمارًا طويل الأجل بقيمة مليار دولار بين عامي 2012 و2030.

• هدف التوريد: 100% من الكاكاو من خلال Cocoa Life بحلول نهاية عام 2025.
• التغطية الحالية (أبريل 2025): 91% من حجم الكاكاو.
• الاستثمار: مليار دولار مخصصة للبرنامج (2012-2030).
• الوظيفة التكنولوجية: رسم الخرائط الرقمية ومراقبة المزارع من أجل التتبع.

Mondelez International, Inc. (MDLZ) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

لوائح أكثر صرامة لسلامة الأغذية وجودتها على مستوى العالم، مما يتطلب زيادة الإنفاق على الامتثال.

يتعين عليك أن تنظر إلى تكلفة الامتثال ليس باعتبارها استنزافا، بل باعتبارها علاوة بالغة الأهمية لحماية العلامة التجارية، خاصة مع موجة القوانين العالمية الجديدة لسلامة الأغذية التي ستصل في عام 2025. وتعد لائحة الاتحاد الأوروبي 351/2025، التي دخلت حيز التنفيذ في مارس 2025، مثالا مثاليا، لفرض حدود أكثر صرامة على النقاء والانتقال للمواد البلاستيكية الملامسة للأغذية (FCMs). وهذا يعني إصلاحًا شاملاً وإلزاميًا للتغليف والتحقق من سلسلة التوريد لمنتجات مثل Oreo وMilka، التي يتم بيعها في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي.

تتضمن القواعد الجديدة أيضًا حظرًا على البيسفينول أ (BPA) ومشتقاته في جميع المواد الملامسة للأغذية، اعتبارًا من يناير 2025، مما يفرض إعادة صياغة المواد وتغييرات المصادر بشكل فوري. هذا لا يتعلق فقط بالتغليف؛ يتعلق الأمر بالتتبع العميق لسلسلة التوريد والتدقيق. على سبيل المثال، تواصل شركة Mondelez International توسيع نطاق برنامج Cocoa Life، المدعوم باستثمار بقيمة مليار دولار من عام 2012 إلى عام 2030، والذي يعالج بشكل مباشر المخاطر القانونية والأخلاقية المترتبة على عمالة الأطفال وإزالة الغابات في سلسلة توريد المكونات الأساسية الخاصة بها.

تحكم قوانين خصوصية البيانات الجديدة (مثل القانون العام لحماية البيانات (GDPR) وقانون خصوصية المستهلك في كاليفورنيا (CCPA) عملية جمع بيانات المستهلك لأغراض التسويق.

لا يزال الخليط العالمي لتشريعات خصوصية البيانات - اللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR) للاتحاد الأوروبي وقانون خصوصية المستهلك في كاليفورنيا (CCPA)، المعدل بموجب قانون حقوق الخصوصية في كاليفورنيا (CPRA) - يمثل خطرًا قانونيًا كبيرًا، لا سيما بالنسبة لشركة تعتمد بشكل كبير على مشاركة المستهلك الرقمي. بصراحة، تكلفة عدم الامتثال هي الرقم الحقيقي الذي يجب مراقبته.

يمكن أن يؤدي انتهاك اللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR) إلى غرامات تصل إلى 20 مليون يورو أو 4% من الإيرادات السنوية العالمية، أيهما أعلى. ومع وصول صافي إيرادات شركة Mondelez International لعام 2024 إلى حوالي 36.4 مليار دولار، فإن الغرامة القصوى ستكون كارثية. ولتجنب ذلك، تتكبد الشركات الكبيرة تكاليف امتثال كبيرة ومتكررة، حيث يقدر متوسط ​​تكلفة الامتثال للقانون العام لحماية البيانات (GDPR) للشركات المتوسطة والكبيرة بنحو 1.3 مليون دولار أمريكي للإعداد الأولي، بالإضافة إلى نفقات التدقيق السنوي المستمر وطلب الوصول إلى موضوع البيانات (DSAR).

ولا يزال التدقيق في مكافحة الاحتكار على عمليات الاستحواذ الكبرى في قطاع السلع الاستهلاكية المعبأة مرتفعاً.

ولا يشكل إنفاذ قوانين مكافحة الاحتكار خطراً نظرياً؛ إنها مسؤولية حالية بملايين الدولارات. في مايو 2024، فرضت المفوضية الأوروبية غرامة على شركة Mondelez International بقيمة 337.5 مليون يورو لانتهاكها قواعد مكافحة الاحتكار في الاتحاد الأوروبي. وكانت الغرامة هي المشاركة في 22 اتفاقية وممارسات مناهضة للمنافسة لتقييد تجارة الشوكولاتة والبسكويت ومنتجات القهوة عبر الحدود بين الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي، مما أدى إلى إبقاء الأسعار مرتفعة بشكل مصطنع بالنسبة للمستهلكين.

كانت الشركة قد تراكمت عليها بالفعل التزامات قدرها 337.5 مليون يورو في عام 2023 لتغطية هذا التعرض القانوني المحدد. ويرسل هذا الإجراء إشارة واضحة مفادها أن الهيئات التنظيمية تراقب بقوة السوق الموحدة لأي ممارسة تعيق التجارة الموازية، مما يجعل عمليات الاستحواذ واسعة النطاق أو اتفاقيات التوزيع المستقبلية في قطاع السلع الاستهلاكية المعبأة خاضعة لتدقيق مكثف ومكلف. هذه ضربة كبيرة لنتيجة النهائية الخاصة بك.

يتم تشديد معايير الإعلان عن منتجات الأطفال، مما يحد من الوصول إلى التسويق.

إن البيئة التنظيمية للإعلان عن الأطعمة التي تحتوي على نسبة عالية من الدهون أو الملح أو السكر للأطفال تتغير بسرعة، مما يجبر الشركات على الانسحاب من القنوات الإعلامية الواسعة. يؤكد تعهد مبادرة الإعلان عن الأطعمة والمشروبات للأطفال (CFBAI) الخاصة بشركة Mondelez International في يونيو 2024 أنها لن تعلن في وسائل الإعلام "الموجهة بشكل أساسي إلى الأطفال تحت سن 13 عامًا"، بغض النظر عن القيمة الغذائية للمنتج. profile.

وهذا التنظيم الذاتي هو استجابة مباشرة للتشريعات المتوقعة. تعريف "الموجه في المقام الأول" صارم، ويتم تطبيقه عندما يكون 30% أو أكثر من الجمهور أقل من 13 عامًا. علاوة على ذلك، تعمل المملكة المتحدة على تشديد قيودها على الأطعمة عالية السعرات الحرارية، مع فرض حظر على الإعلانات التلفزيونية قبل الساعة 9 مساءً، وحظر كامل عبر الإنترنت يدخل حيز التنفيذ في أكتوبر 2025. وهذا يحد بشكل كبير من الوصول التسويقي للعلامات التجارية الأساسية للوجبات الخفيفة مثل Cadbury وOreo في الأسواق الدولية الرئيسية، مما يفرض تحولًا في الإنفاق التسويقي نحو القنوات التي تركز على البالغين وإعادة صياغة المنتجات.

• لا تعلن للأطفال تحت سن 13 عامًا في وسائل الإعلام المغطاة.
• منع استخدام الشخصيات المرخصة أو روابط الأفلام في الإعلانات الموجهة للأطفال دون سن 13 عامًا.
• ستحظر قيود HFSS في المملكة المتحدة الإعلانات التلفزيونية قبل الساعة 9 مساءً، بدءًا من أكتوبر 2025.

شركة Mondelez International, Inc. (MDLZ) – تحليل PESTLE: العوامل البيئية

لم تعد العوامل البيئية لشركة Mondelez International, Inc. (MDLZ) مجرد مخاطر مجردة؛ بل أصبحت الآن ضغوطاً مالية مادية مباشرة، خاصة في سوق الكاكاو المتقلبة. التحدي الأكبر الذي يواجهك على المدى القريب هو إدارة التكلفة واستقرار العرض للمكونات الأساسية مع تسريع الانتقال إلى نموذج التغليف الدائري، والذي يتخلف حاليًا عن أهداف عام 2025.

يؤثر تغير المناخ على إنتاجية الكاكاو والقمح، مما يهدد استقرار العرض على المدى الطويل.

إن تغير المناخ قد وصل بالفعل إلى النتيجة النهائية بقوة. تسبب الطقس القاسي في غرب أفريقيا، مدفوعًا بتغير المناخ، في نقص العرض مما أدى إلى تضخم تكاليف المواد الخام بنسبة 91٪ تقريبًا على أساس سنوي في عام 2025. وهذا التضخم غير المسبوق في تكلفة الكاكاو هو السبب الرئيسي وراء توقع شركة Mondelez International أن تنخفض أرباح السهم المعدلة (EPS) بنحو 10٪ في عام 2025 على أساس العملة الثابتة. تظهر البيانات المالية للشركة للربع الأول من عام 2025 التأثير الملموس، حيث تقلص هامش الربح الإجمالي إلى 26.1%، وهو انخفاض كبير عن العام السابق.

وإليك الحساب السريع: تمثل المواد الخام للشركة حوالي 70% من إجمالي بصمتها الكربونية، لذا فإن تأمين الإمدادات يتطلب استثمارات ضخمة في الزراعة القادرة على التكيف مع المناخ، وليس فقط التحوط في الأسعار. على سبيل المثال، أظهر مزارعو برنامج حياة الكاكاو قدرا أكبر من المرونة، حيث انخفض إنتاجهم بنسبة 8٪ فقط في 2023/2024، مقارنة بانخفاض قدره 20٪ للمتوسط ​​الوطني في مناطق زراعة الكاكاو. أنت بالتأكيد بحاجة إلى توسيع نطاق هذه البرامج بشكل أسرع للتخفيف من صدمات الأسعار المستقبلية.

يتطلب الالتزام بالمصادر المستدامة، مثل برنامج Cocoa Life، استثمارات كبيرة.

ويتمثل دفاع شركة مونديليز الدولية على المدى الطويل ضد صدمات العرض الناجمة عن المناخ في برنامج Cocoa Life، الذي يمثل استثمارًا إجماليًا قدره مليار دولار حتى عام 2030، مع التزام بمبلغ 600 مليون دولار إضافي منذ عام 2022. ويهدف البرنامج إلى تأمين إمدادات كاكاو أكثر استدامة وتحسين سبل عيش المزارعين، مما يقلل من الحافز للممارسات المدمرة للبيئة مثل إزالة الغابات.

حددت الشركة هدفًا حاسمًا لعام 2025 يتمثل في توفير 100% من حجم الكاكاو الخاص بها لعلامات الشوكولاتة التجارية من خلال Cocoa Life (على نهج التوازن الشامل). وبحلول نهاية عام 2024، وصل البرنامج إلى ما يقرب من 91% من حجم الكاكاو لعلامات الشوكولاتة الخاصة به، مما يدل على النجاح على المدى القريب في توسيع نطاق المبادرة. يعد هذا البرنامج تكلفة مباشرة ولكنه يعمل كتحوط حاسم ضد مخاطر سلسلة التوريد المادية والتنظيمية، خاصة مع اقتراب قانون إزالة الغابات في الاتحاد الأوروبي (EUDR).

• إجمالي الاستثمار في حياة الكاكاو: مليار دولار حتى عام 2030.
• هدف التوريد لعام 2025: الحصول على 100% من حجم الكاكاو لماركات الشوكولاتة عبر Cocoa Life.
• التقدم المحرز في عام 2024: تم الحصول على 91% من حجم الكاكاو من خلال البرنامج.

الضغط لتقليل نفايات التغليف البلاستيكية وزيادة استخدام المواد القابلة لإعادة التدوير.

إن الضغط من أجل الحد من البلاستيك مكثف، والتقدم المحرز نحو تحقيق أهداف التعبئة والتغليف لعام 2025 مختلط، مما يدل على رياح معاكسة كبيرة في التحول إلى الاقتصاد الدائري. بلغ إجمالي التغليف الذي أدارته شركة Mondelez International في عام 2024 875.800 طن متري، وشكل البلاستيك المرن (مثل الأغلفة) حوالي 15% من هذا الإجمالي.

وتكافح الشركة لتحقيق أهدافها للحد من البلاستيك البكر لهذا العام. أكبر خطأ هو الانخفاض في إجمالي البلاستيك البكر، والذي شهد زيادة بنسبة 4.6٪ في عام 2024 مقارنة بخط الأساس لعام 2020، مما يعكس التقدم السابق ويقصر عن هدف التخفيض بنسبة 5٪ لعام 2025. ولا يزال الحصول على مواد معاد تدويرها عالية الجودة وفعالة من حيث التكلفة يمثل تحديًا تقنيًا وتحديًا رئيسيًا لسلسلة التوريد.

يهدف MDLZ إلى تحقيقه صافي انبعاثات غازات الدفيئة صفر عبر سلسلة القيمة الخاصة بها بحلول عام 2050.

إن الطموح على المدى الطويل واضح: تحقيق صافي انبعاثات غازات الدفيئة صِفر عبر سلسلة القيمة الكاملة بحلول عام 2050، بما يتماشى مع بروتوكول مبادرة الأهداف العلمية (SBTi) المتمثل في خفض درجة الحرارة بمقدار 1.5 درجة مئوية. يعد هذا مشروعًا ضخمًا وكثيف رأس المال، لكن الشركة حققت تقدمًا ملموسًا في نطاق الانبعاثات 1 و2 و3، وهو ما يهم المستثمرين.

بحلول نهاية عام 2024، أعلنت شركة Mondelez International عن خفض انبعاثات الغازات الدفيئة بنحو 12% عبر سلسلة القيمة مقارنة بسنة الأساس 2018. وينصب التركيز على مجالين رئيسيين: تحويل التصنيع العالمي إلى الكهرباء المتجددة وتسريع الزراعة المتجددة لمعالجة 70٪ من الانبعاثات المرتبطة بالمواد الخام. ويشكل الهدف على المدى القريب المتمثل في عدم إزالة الغابات عبر السلع الأولية بحلول نهاية عام 2025 علامة فارقة حاسمة في خارطة الطريق لصافي الانبعاثات الصفرية هذه.

الشؤون المالية: تتبع تأثير استراتيجيات تحوط العملة على الأرباح ربع السنوية بنهاية هذا الأسبوع.