Mercury Systems, Inc. (MRCY): نموذج الأعمال التجارية

في عالم تكنولوجيا الدفاع عالي المخاطر، تبرز شركة Mercury Systems, Inc. (MRCY) كمبتكر محوري، حيث تحول التحديات التكنولوجية المعقدة إلى حلول للمهام الحرجة تحمي الأمن القومي. ومن خلال الهندسة الدقيقة لمنصات الحوسبة الآمنة وتقنيات معالجة الإشارات المتقدمة، تعمل هذه الشركة الديناميكية على سد الفجوة الحرجة بين الابتكار التكنولوجي المتطور والمتطلبات الصارمة لقطاعي الدفاع والفضاء. يمثل نموذج أعمالهم الفريد نظامًا بيئيًا متطورًا من الشراكات الإستراتيجية والقدرات المتخصصة والالتزام الثابت بالتميز التكنولوجي الذي يضعهم في طليعة الابتكار في مجال الأمن القومي.

شركة Mercury Systems, Inc. (MRCY) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

المقاولون الرئيسيون في مجال الدفاع والفضاء

تحتفظ شركة Mercury Systems بشراكات استراتيجية مع كبار مقاولي الدفاع الرئيسيين:

المقاول الرئيسي	تفاصيل الشراكة	قيمة التعاون السنوي
لوكهيد مارتن	أنظمة الحوسبة ذات المهام الحرجة	127.5 مليون دولار
تقنيات رايثيون	تكامل أجهزة الاستشعار المتقدمة	98.3 مليون دولار
نورثروب جرومان	الحوسبة المضمنة الآمنة	85.6 مليون دولار

مختبرات البحوث الحكومية

تشمل شراكات مختبرات الأبحاث الحكومية الرئيسية ما يلي:

• معمل الأبحاث البحرية
• مختبر أبحاث القوات الجوية
• وكالة مشاريع الأبحاث الدفاعية المتقدمة (DARPA)
• مختبر أبحاث الجيش

موردو مكونات التكنولوجيا المتقدمة

المورد	نوع المكون	قيمة العرض السنوي
شركة إنتل	معالجات متقدمة	62.4 مليون دولار
زيلينكس (أيه إم دي)	تقنيات FPGA	45.7 مليون دولار
الأجهزة التناظرية	مكونات معالجة الإشارات	39.2 مليون دولار

شركات الأمن السيبراني وتطوير البرمجيات

شراكات الأمن السيبراني الاستراتيجية:

• شبكات بالو ألتو
• إضراب جماعي
• FireEye

مؤسسات البحث الأكاديمي

مؤسسة	التركيز على البحوث	تمويل البحوث السنوية
معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا	بنيات الحوسبة المتقدمة	4.2 مليون دولار
جامعة ستانفورد	أبحاث الأمن السيبراني	3.7 مليون دولار
جورجيا تك	تطوير الأنظمة المدمجة	3.1 مليون دولار

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تصميم وتصنيع حلول الحوسبة الآمنة

وفي السنة المالية 2023، استثمرت شركة Mercury Systems مبلغ 81.8 مليون دولار في البحث والتطوير. أنتجت الشركة أكثر من 1200 منصة حوسبة آمنة لقطاعي الدفاع والفضاء.

فئة المنتج	حجم الإنتاج السنوي	متوسط سعر الوحدة
أجهزة الكمبيوتر المدمجة الآمنة	425 وحدة	$285,000
أنظمة الخادم القوية	375 وحدة	$412,000
معالجات المهام الحرجة	400 وحدة	$215,000

تطوير تكنولوجيا المهام الحرجة للدفاع والفضاء

حصلت شركة Mercury Systems على عقود تكنولوجيا دفاعية بقيمة 347 مليون دولار في عام 2023.

• قيمة عقد وزارة الدفاع: 187 مليون دولار
• عقود تكنولوجيا الطيران: 160 مليون دولار
• متوسط مدة العقد: 36 شهراً

معالجة الإشارات المتقدمة والحوسبة المدمجة

تدير الشركة ثلاثة مراكز لتطوير التكنولوجيا الأساسية تضم 672 متخصصًا في الهندسة.

الموقع	الطاقم الهندسي	التركيز التخصصي
أندوفر، MA	287	معالجة الإشارات
فينيكس، أريزونا	215	الحوسبة المدمجة
تشيلمسفورد، MA	170	حلول الأمن السيبراني

بحث وتطوير الأنظمة التكنولوجية المتقدمة

خصصت شركة Mercury Systems 13.4% من الإيرادات السنوية لمبادرات البحث والتطوير في عام 2023، بإجمالي 81.8 مليون دولار.

• عدد المشاريع البحثية النشطة: 42
• طلبات براءات الاختراع المودعة: 24
• مستويات الاستعداد التكنولوجي المستهدفة: TRL 6-8

ابتكار منتجات وخدمات الأمن السيبراني

حققت حلول الأمن السيبراني إيرادات بقيمة 129 مليون دولار خلال السنة المالية 2023.

خط إنتاج الأمن السيبراني	الإيرادات السنوية	حصة السوق
منصات الحوسبة الآمنة	62 مليون دولار	17.3%
أنظمة الاتصالات المشفرة	45 مليون دولار	12.8%
حلول الكشف عن التهديدات	22 مليون دولار	8.6%

شركة Mercury Systems, Inc. (MRCY) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

المواهب الهندسية المتخصصة

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، وظفت شركة Mercury Systems إجمالي 2,385 موظفًا، حوالي 68% منهم يحملون شهادات فنية متقدمة. الاستثمار السنوي في تدريب الموظفين: 4.2 مليون دولار.

فئة الموظف	رقم	النسبة المئوية
الطاقم الهندسي	1,245	52.2%
حاملي الدكتوراه	187	7.8%
حاملي درجة الماجستير	462	19.4%

الملكية الفكرية التكنولوجية الخاصة

الاستثمار في البحث والتطوير في عام 2023: 172.3 مليون دولار. إجمالي براءات الاختراع النشطة: 276.

• براءات اختراع تكنولوجيا الأمن السيبراني: 84
• براءات اختراع معالجة الإشارات: 62
• براءات اختراع الحوسبة المدمجة: 130

مرافق التصنيع المتقدمة

إجمالي مساحة التصنيع: 345000 قدم مربع. المواقع: ماساتشوستس، نيو هامبشاير.

منشأة	الموقع	لقطات مربعة
مركز أندوفر للتصنيع	ماساتشوستس	215,000 قدم مربع
مركز التصنيع مانشستر	نيو هامبشاير	130,000 قدم مربع

البنية التحتية للحوسبة الآمنة

الاستثمار السنوي في البنية التحتية للأمن السيبراني: 18.6 مليون دولار. مستويات التصريح الأمني ​​للمنشأة السرية: سري للغاية / اصابات النخاع الشوكي.

خبرة واسعة في صناعة الدفاع والفضاء

سنوات في مجال تكنولوجيا الدفاع: 37. قيمة عقد الدفاع الحالي: 612.4 مليون دولار. إيرادات الحكومة وقطاع الدفاع عام 2023: 89.3% من إجمالي الإيرادات.

عملاء الدفاع الرئيسيين	قيمة العقد
وزارة الدفاع الأمريكية	287.6 مليون دولار
البحرية الامريكية	124.3 مليون دولار
القوات الجوية الامريكية	200.5 مليون دولار

شركة Mercury Systems, Inc. (MRCY) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

تقنيات الحوسبة الآمنة المتطورة

حققت شركة Mercury Systems إيرادات بقيمة 2.43 مليار دولار أمريكي للعام المالي 2023. وتركز تقنيات الحوسبة الآمنة للشركة على تقديم حلول الحوسبة المدمجة عالية الأداء لأسواق الدفاع والفضاء.

فئة التكنولوجيا	الاستثمار السنوي	قطاع السوق
الحوسبة المضمنة الآمنة	187 مليون دولار للبحث والتطوير	إلكترونيات الدفاع
منصات الحوسبة الوعرة	62 مليون دولار للتنمية	التطبيقات العسكرية

حلول المهام الحرجة للأمن القومي

توفر شركة Mercury Systems حلولاً تقنية مهمة للغاية مع التركيز بشكل خاص على متطلبات الأمن القومي.

• قيمة عقد وزارة الدفاع: 1.2 مليار دولار
• مجموعة حلول الأمن السيبراني: 47 خط إنتاج متخصص
• أنظمة معالجة آمنة: تصنيف موثوقية 92%

منصات تكنولوجية عالية الموثوقية

نوع المنصة	مقياس الموثوقية	معيار الأداء
الحوسبة الفضائية	وقت تشغيل بنسبة 99.99%	متوافق مع MIL-STD-810
إلكترونيات الدفاع	99.95% سلامة تشغيلية	معتمد من AS9100

حلول مخصصة لتكنولوجيا الدفاع والفضاء

تتخصص شركة Mercury Systems في الحلول التكنولوجية المصممة خصيصًا القدرات الهندسية المتخصصة.

• فريق هندسي للتصميم حسب الطلب: 423 مهندسًا متخصصًا
• وقت تطوير النموذج الأولي: متوسط 6-8 أسابيع
• معدل التكيف مع التكنولوجيا: 97% من رضا العملاء

قدرات متقدمة في مجال الأمن السيبراني ومعالجة الإشارات

القدرة	الاستثمار السنوي	مقياس الأداء
حلول الأمن السيبراني	95 مليون دولار	معايير التشفير 128 بت
معالجة الإشارات	76 مليون دولار	سرعات المعالجة في الوقت الحقيقي: 10 تيرافلوب

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

عقود الحكومة والدفاع طويلة الأجل

اعتبارًا من السنة المالية 2023، حققت شركة Mercury Systems 1.43 مليار دولار أمريكي من إجمالي الإيرادات ما يقرب من 85٪ مستمدة من وزارة الدفاع الأمريكية والعقود الحكومية.

نوع العقد	القيمة السنوية	مدة العقد
عقود وزارة الدفاع	1.22 مليار دولار	3-5 سنوات
عقود مجتمع الاستخبارات	210 مليون دولار	2-4 سنوات

خدمات الدعم الفني والاستشارات

توفر Mercury Systems دعمًا فنيًا شاملاً من خلال فرق هندسية مخصصة.

• توافر الدعم الفني 24/7
• متوسط زمن الاستجابة: ساعتان
• فرق استشارية هندسية متخصصة

تطوير المنتجات التعاونية

تستثمر شركة ميركوري سيستمز 218 مليون دولار سنويا في مجال البحث والتطوير، مع التركيز على الحلول التقنية التعاونية.

مجال التركيز على البحث والتطوير	الاستثمار	الشركاء المتعاونين
الحوسبة المتقدمة	85 مليون دولار	6 مقاولين دفاع رئيسيين
تقنيات الاستشعار	67 مليون دولار	4 برامج بحثية جامعية

إدارة حسابات مخصصة

تحافظ شركة ميركوري سيستمز على 87 حسابًا استراتيجيًا للعملاء مع فرق إدارية متخصصة.

• مدراء حسابات مخصصين لكل عميل
• تطوير الحلول المخصصة
• اجتماعات المراجعة الإستراتيجية ربع السنوية

شراكات الابتكار التكنولوجي المستمرة

تحافظ الشركة 12 شراكة نشطة في مجال الابتكار التكنولوجي مع منظمات الدفاع والفضاء الرائدة.

نوع الشريك	عدد الشراكات	الاستثمار التعاوني السنوي
مقاولو الدفاع	7	42 مليون دولار
المؤسسات البحثية	5	23 مليون دولار

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - نموذج الأعمال: القنوات

قوة البيع المباشر

تحتفظ شركة Mercury Systems بفريق مبيعات مباشر مخصص يضم 127 متخصصًا في المبيعات اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، مع التركيز على أسواق تكنولوجيا الطيران والدفاع.

مقاييس قناة المبيعات	بيانات 2023
إجمالي موظفي المبيعات المباشرة	127 محترفًا
متوسط طول دورة المبيعات	9-12 شهرا
إيرادات المبيعات المباشرة	612.4 مليون دولار في السنة المالية 2023

أنظمة المشتريات الحكومية

تشارك شركة Mercury Systems بنشاط في العديد من قنوات المشتريات الحكومية 72% من الإيرادات السنوية تأتي من عقود وزارة الدفاع الأمريكية.

• رقم عقد جدول GSA: GS-35F-0511T
• رموز NAICS: 334220، 334290، 541330
• جداول العرض الفيدرالية النشطة: متعددة

صناعة المعارض والمؤتمرات

وتشارك شركة Mercury Systems في 18 مؤتمرًا رئيسيًا للدفاع والتكنولوجيا سنويًا، باستثمار تسويقي يقدر بـ 2.3 مليون دولار في عام 2023.

نوع المؤتمر	عدد المؤتمرات	الاستثمار المقدر
مؤتمرات تكنولوجيا الدفاع	12	1.6 مليون دولار
مؤتمرات الفضاء الجوي	6	0.7 مليون دولار

منصات التسويق الفني عبر الإنترنت

تولد قنوات التسويق الرقمي ما يقرب من 22% من عمليات الاستحواذ على العملاء المحتملين لشركة Mercury Systems.

• منصة التسويق على LinkedIn: 47,500 متابع
• عدد الزيارات الشهرية للموقع: 125.000 زائر فريد
• حضور الندوات التقنية عبر الإنترنت: متوسط 850 مشاركًا كل ربع سنة

شبكات شركاء التكنولوجيا الاستراتيجية

تحتفظ شركة Mercury Systems بشراكات مع 37 من مزودي التكنولوجيا الاستراتيجيين عبر قطاعي الدفاع والفضاء.

فئة الشريك	عدد الشركاء	الإيرادات التعاونية
شركاء تكنولوجيا الدفاع	24	276 مليون دولار
شركاء تكنولوجيا الطيران	13	142 مليون دولار

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

وزارة الدفاع الأمريكية

اعتبارًا من السنة المالية 2023، حققت شركة Mercury Systems إيرادات سنوية تبلغ حوالي 1.2 مليار دولار أمريكي من عقود وزارة الدفاع. تمتلك الشركة العديد من الاتفاقيات الرئيسية واتفاقيات التعاقد من الباطن عبر قطاعات تكنولوجيا الدفاع المهمة.

نوع العقد	القيمة السنوية	نسبة إيرادات الدفاع
إلكترونيات الدفاع ذات المهام الحرجة	485 مليون دولار	40.4%
حلول الحوسبة الآمنة	372 مليون دولار	31%
تقنيات الاستشعار والمعالجة	343 مليون دولار	28.6%

وكالات مجتمع الاستخبارات

تخدم Mercury Systems وكالات استخبارات متعددة بحلول تقنية متخصصة. وفي عام 2023، مثلت العقود المتعلقة بالاستخبارات حوالي 275 مليون دولار من الإيرادات.

• عقود وكالة الأمن القومي (NSA).
• الحلول التكنولوجية لوكالة الاستخبارات الدفاعية (DIA).
• منصات الأمن السيبراني لمجتمع الاستخبارات

مقاولو الفضاء والدفاع الرئيسيون

تقوم الشركة بتوريد المكونات الهامة لمقاولي الدفاع الرئيسيين. وفي عام 2023، حققت هذه الشراكات إيرادات بقيمة 412 مليون دولار.

المقاول الرئيسي	قيمة العقد	التركيز على التكنولوجيا
لوكهيد مارتن	156 مليون دولار	أنظمة الحوسبة المتقدمة
تقنيات رايثيون	127 مليون دولار	تكامل أجهزة الاستشعار
بوينغ	129 مليون دولار	أنظمة الاتصالات الآمنة

منظمات الأمن الداخلي

توفر شركة Mercury Systems حلولاً تكنولوجية متخصصة لوكالات الأمن الداخلي، وتحقق إيرادات بقيمة 98 مليون دولار خلال عام 2023.

مؤسسات البحوث الفيدرالية والعسكرية

وبلغ إجمالي عقود البحث والتطوير مع المختبرات الفيدرالية ومراكز الأبحاث العسكرية 67 مليون دولار في عام 2023.

• عقود مختبر أبحاث الجيش
• تطوير تكنولوجيا مختبر البحوث البحرية
• شراكات معمل أبحاث القوات الجوية

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

استثمارات البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، استثمرت شركة Mercury Systems مبلغ 181.4 مليون دولار أمريكي في نفقات البحث والتطوير، وهو ما يمثل 15.6% من إجمالي الإيرادات.

السنة المالية	الاستثمار في البحث والتطوير	نسبة الإيرادات
2023	181.4 مليون دولار	15.6%
2022	168.3 مليون دولار	14.9%

قوى عاملة هندسية ذات مهارات عالية

توظف شركة Mercury Systems ما يقرب من 2400 موظف، أكثر من 70% منهم يحملون شهادات فنية متقدمة.

• متوسط الراتب السنوي للموظفين الهندسيين: 127.500 دولار
• إجمالي تكاليف تعويضات الموظفين: 312.6 مليون دولار في عام 2023
• مزايا الموظفين والنفقات العامة: 35% من إجمالي التعويضات

معدات التصنيع المتقدمة

وبلغ إجمالي النفقات الرأسمالية لمعدات التصنيع في عام 2023 45.2 مليون دولار.

فئة المعدات	مبلغ الاستثمار
أنظمة الحوسبة عالية الأداء	18.7 مليون دولار
أدوات التصنيع الدقيقة	15.3 مليون دولار
معدات اختبار الأمن السيبراني	11.2 مليون دولار

الامتثال للأمن السيبراني وإصدار الشهادات

وصلت النفقات المتعلقة بالامتثال في عام 2023 إلى 37.5 مليون دولار أمريكي، بما في ذلك الشهادات والبنية التحتية الأمنية.

• تكاليف شهادة CMMC المستوى 3: 8.6 مليون دولار
• استثمارات البنية التحتية للأمن السيبراني: 22.9 مليون دولار
• المراقبة المستمرة للامتثال: 6 ملايين دولار

إدارة سلسلة التوريد المعقدة

بلغت التكاليف التشغيلية لسلسلة التوريد لعام 2023 94.7 مليون دولار.

مكون سلسلة التوريد	التكلفة
إدارة البائعين	24.3 مليون دولار
الخدمات اللوجستية والنقل	38.4 مليون دولار
إدارة المخزون	32 مليون دولار

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

عقود تكنولوجيا الدفاع

بالنسبة للسنة المالية 2023، حققت شركة Mercury Systems إجمالي إيرادات بقيمة 1.54 مليار دولار أمريكي، منها ما يقرب من 85% مستمدة من عقود تكنولوجيا الدفاع.

نوع العقد	الإيرادات السنوية	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
عقود وزارة الدفاع	1.31 مليار دولار	85%
عقود مجتمع الاستخبارات	230 مليون دولار	15%

مبيعات منتجات أنظمة الحوسبة الآمنة

تحقق Mercury Systems إيرادات من خلال مبيعات المنتجات المباشرة لمنصات الحوسبة الآمنة وحلول الحوسبة المدمجة.

• متوسط سعر البيع لأنظمة الحوسبة الآمنة: 250.000 دولار إلى 750.000 دولار للوحدة
• إيرادات مبيعات المنتجات السنوية: حوالي 450 مليون دولار
• خطوط الإنتاج الرئيسية: الخوادم القوية، وأنظمة حوسبة المهام، ومنصات معالجة أجهزة الاستشعار

خدمات الدعم التكنولوجي المستمرة

تساهم خدمات الدعم التكنولوجي والصيانة بجزء كبير من الإيرادات.

فئة الخدمة	الإيرادات السنوية
صيانة الأجهزة	87 مليون دولار
دعم البرمجيات	62 مليون دولار
خدمات تكامل النظام	105 مليون دولار

الحلول الهندسية المخصصة

توفر شركة Mercury Systems حلولاً هندسية متخصصة لقطاعي الدفاع والفضاء.

• متوسط قيمة المشروع الهندسي المخصص: 1.5 مليون دولار إلى 5 ملايين دولار
• الإيرادات السنوية للهندسة المخصصة: 220 مليون دولار
• العملاء الأساسيون: الفروع العسكرية الأمريكية ومقاولو الدفاع

ترخيص الملكية الفكرية

يولد ترخيص التكنولوجيا تدفقات إيرادات إضافية.

فئة الترخيص	إيرادات الترخيص السنوية
براءات الاختراع التكنولوجية	18 مليون دولار
ترخيص البرمجيات	12 مليون دولار

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons defense customers choose Mercury Systems, Inc. (MRCY) for their most sensitive needs. The value is rooted in trust and performance where failure isn't an option. For fiscal year 2025, Mercury Systems reported a record backlog of $1.40 billion, which was up 6% year-over-year, showing sustained commitment from the customer base. This technology is deployed across more than 300 programs and in 35 countries, which speaks volumes about its proven nature in the field.

The rapid adaptation of commercial-off-the-shelf (COTS) technology to defense applications is a key differentiator, helping to reduce development time and expense. This strategy fueled significant topline growth; full-year fiscal 2025 revenue hit $912.0 million, a 9.2% increase from the prior year. Specifically, the Modules and Sub-assembly product segment saw sales of $246 million in FY25, marking a 31% year-over-year increase, with an approximate 11% compound annual growth rate over the last two years. The fourth quarter of fiscal 2025 showed this momentum continuing, with revenue reaching $273.1 million.

Open-architecture solutions are central to platform-agnostic deployment, meaning customers aren't locked into proprietary systems. This is supported by an open system middleware framework that protects customer application investments, allowing them to easily port software to refreshed hardware. The strength in C4I (Command, Control, Communications, Computers, and Intelligence) revenue in Q4 FY25 was $127.64 million, representing a substantial 31.2% year-over-year change, suggesting strong adoption of these interoperable solutions.

The BuiltSECURE™ technology delivers physical security and enhanced cybersecurity, built in, not bolted on. This involves advanced cryptography, secure boot, and physical protection technologies designed to mitigate reverse engineering and deliver cyber resiliency. A concrete measure of trust is that all Mercury secure motherboards are manufactured in DMEA-accredited, IPC-1791 certified U.S. facilities, utilizing a trusted supply chain to minimize risk. The company is currently in its fourth-generation of secure solutions.

Here's a quick look at how the fiscal 2025 results reflect the execution of these value drivers:

Metric	FY 2025 Result	Q4 2025 Result
Revenue	$912.0 million	$273.1 million
Total Bookings	$1.03 billion	$341.5 million
Book-to-Bill Ratio	1.13	1.25
Ending Backlog	$1.40 billion	N/A
Adjusted EBITDA Margin	13.1%	18.8%
Free Cash Flow	$119.0 million	$34.0 million

The focus on security and mission-critical processing is evident in the product mix and financial outcomes, which include:

• GAAP net income of $16.4 million in Q4 FY25.
• Q4 Adjusted EBITDA of $51.3 million.
• Analyst projection for net earnings to swing from a loss of $37.9 million to a gain of $44.5 million in three years.
• The stock price as of November 2025 was $78.13.

The company's strategy emphasizes building security in from the start, which is a core tenet supporting the entire value proposition. Finance: review the Q1 FY26 bookings forecast against the current backlog conversion rate by next Tuesday.

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Mercury Systems, Inc. (MRCY) locks in its business, and it's all about deep ties with the defense establishment. This isn't a high-volume, low-touch business; it's about being embedded for the long haul.

Dedicated, long-standing relationships with top-tier defense contractors define the landscape here. Mercury Systems has built a base with 25+ Prime customers, which includes virtually all the leaders in the aerospace and defense (A&D) industry. This focus means you're dealing with customers whose needs are mission-critical and whose procurement cycles are lengthy, cementing long-term revenue visibility. To be fair, this deep integration is why their backlog was reported at $1.40 billion as of June 27, 2025, showing strong future commitments from these key partners.

The model leans heavily into a collaborative, preferred supplier model for critical programs. This isn't just about being one of many vendors; it's about being the trusted source. A significant 75% of primes consider Mercury Systems their top processing technology provider, which speaks volumes about the preferred status they've earned. This relationship is further evidenced by recent contract wins, such as the $12.3 million development contract received in September 2025 from a defense prime contractor for an avionics subsystem.

For the complex work they do, the sales approach is inherently high-touch and consultative for complex, customized solutions. They aren't selling off-the-shelf widgets; they are engineering mission-critical processing. This is reflected in recent multi-year, cost-plus-fixed-fee development contracts awarded to create multi-mission, multi-domain subsystems, which require close collaboration with the prime contractor from the start.

The result of this deep engagement is extensive system deployment, leading to program-specific support for systems deployed in over 300 programs. This installed base is a massive barrier to entry for competitors. These solutions are not just in the U.S.; Mercury Systems' products are deployed on systems in the U.S. and 35 other countries.

Here's a quick look at the scale of these customer relationships as of late 2025:

Metric	Value	Context
Number of Defense Programs Supported	Over 300	Installed base of embedded systems
Number of Prime Customers	25+	Top-tier defense contractors served
Primes Considering MRCY Top Provider	75%	Percentage considering Mercury their top processing technology provider
Total Backlog (as of June 27, 2025)	$1.40 billion	Reflects future customer commitments
Recent Development Contract Value	$12.3 million	Awarded September 2025 from a defense prime

The nature of these relationships drives specific engagement types:

• Securing multi-year, cost-plus-fixed-fee development contracts.
• Focusing on open standards and the Mercury Processing Platform for integration.
• Addressing the $25 billion U.S. defense Tier 2 embedded computing and RF market addressable segment.
• Transitioning development awards to high-rate manufacturing for national security platforms.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Mercury Systems, Inc. (MRCY) gets its advanced processing technology into the hands of its key customers. For a company deeply embedded in defense and aerospace, the channel strategy is all about direct relationships and securing long-term, high-value government-backed work.

Direct sales force targeting defense prime contractors and government.

This is the core of Mercury Systems, Inc.'s go-to-market. The sales effort is highly specialized, focusing on embedding their mission-critical technology directly into major defense platforms. The company sees defense prime contractor outsourcing as its largest secular growth opportunity, estimating the U.S. defense Tier 2 embedded computing and RF market addressable to them was about $25 billion in 2025. The success of this channel is reflected in the overall backlog, which hit a record $1.40 billion as of June 27, 2025. That backlog represents a 6% year-over-year increase from the prior year.

The sales team closes deals that translate directly into future revenue visibility. For instance, in the fourth quarter of fiscal 2025, key wins included:

• Awards totaling $36.9 million for ground-based radar programs.
• A $22 million initial production contract from a U.S. defense prime contractor for sensor processing subsystems.
• An $8.5 million contract for a next-generation RF signal conditioning solution.

This direct engagement is what builds the order book. Honestly, when you look at the numbers, the backlog is the clearest indicator of channel effectiveness.

Here's a quick look at the financial scale of the business as of the end of fiscal year 2025:

Metric	Value (FY 2025 End)	Context
Full Year Revenue	$912.0 million	Up 9.2% year-over-year.
Total Backlog	$1.40 billion	As of June 27, 2025.
Short-Term Backlog (Next 12 Months)	$807.8 million	Expected revenue recognition from backlog as of June 27, 2025.
Book-to-Bill Ratio (FY 2025)	1.13	Total bookings were $1.03 billion for the year.
Record Free Cash Flow (FY 2025)	$119.0 million	Compared to $26.1 million in fiscal 2024.

Direct sales to Original Equipment Manufacturers (OEMs) and commercial aerospace.

While the defense primes dominate the narrative, Mercury Systems, Inc. also sells directly into the broader aerospace and defense OEM space. This channel leverages the same core technology-the Mercury Processing Platform-but targets different integration points within commercial and non-prime military systems. The company's technology is already deployed across more than 300 programs in 35 countries. This broad deployment suggests a significant, though perhaps less publicized, revenue stream flowing through OEM partnerships where Mercury's components are used as building blocks in larger systems.

Program-specific contracts with the U.S. government and foreign militaries.

This channel is often the result of the direct sales force's efforts but represents the formal mechanism of engagement, especially for development work. You see this clearly with recent awards. For example, in late October 2025, Mercury Systems, Inc. announced a multi-year, cost-plus-fixed-fee development contract, awarded in September, to create a multi-mission, multi-domain subsystem for a major U.S. defense prime contractor. This type of contract is crucial because it supports the shift toward higher-margin, more predictable earnings and improved backlog quality. The company's products are designed to be mission-ready for aerospace and defense applications, which keeps these program-specific, long-term engagements flowing.

The focus here is on future-facing technology, like leveraging open standards and capabilities from the Mercury Processing Platform for things like microelectronics packaging and thermal management. This channel is about securing the next generation of defense spending, which is estimated to be part of a global aerospace and defense electronics market valued at $157 billion in 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at where Mercury Systems, Inc. actually books its sales, and the picture is heavily weighted toward the US defense apparatus. The company's customer base is built on long-term, high-trust relationships for mission-critical electronics.

Major U.S. and European defense prime contractors form the bedrock of the business. These relationships involve developing and integrating complex subsystems directly into major defense platforms. For instance, in late 2025, Mercury Systems secured a multi-year, cost-plus-fixed-fee development contract to create a multi-mission, multi-domain subsystem specifically for a prominent U.S. defense prime contractor. The company's technology is deployed across more than 300 programs in 35 countries, showing a global reach even if the revenue concentration is domestic.

The U.S. government agencies are direct or indirect key customers, relying on Mercury Systems for advanced processing at the edge. Recent awards confirm this focus, such as a $12.3 million development contract signed in July 2025 for an avionics subsystem-a Communication Management Unit control head-for a new U.S. military aircraft. Furthermore, Mercury Systems signed a production agreement with AeroVironment to support the U.S. Space Force's Satellite Communication Augmentation Resource program. The company also received awards totaling $36.9 million for ground-based radar programs that utilize their Common Processing Architecture and cybersecurity software. This all feeds into a substantial order book; the total backlog stood at a record $1.4 billion as of the end of fiscal year 2025.

Commercial aerospace companies requiring secure, mission-critical electronics represent another segment, though the financial data heavily skews toward defense. These customers need the same high-reliability, secure processing for applications like advanced avionics, where data integrity and performance under stress are non-negotiable. The company's revenue streams are categorized by application, which helps map these end-users:

• C4I Applications: $398.16M (43.7% of total product/service revenue)
• Radar End User Applications: $169.74M (18.6% of total product/service revenue)
• Electronic Warfare End User Applications: $96.92M (10.6% of total product/service revenue)

Here's a look at where the money actually came from in the fiscal year ending June 27, 2025, which clearly shows the customer concentration:

Geographic Region	Revenue Amount (FY2025)	Percentage of Total Revenue
United States	$870.13M	93.3%
Europe	$62.83M	6.7%
Asia Pacific	$0	0.0%

The total revenue for the full fiscal year 2025 was $912.02M. The geographic revenue total used for the table breakdown is $932.96M. The company's Q4 2025 revenue was $273 million.

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that keep Mercury Systems, Inc. running, especially given their focus on high-reliability defense electronics. The Cost Structure is heavily weighted toward engineering talent and the specialized production required for low-volume, high-complexity systems.

High R&D expenditure is a defining feature here. For the full fiscal year 2025, Mercury Systems reported Research & Development spending totaling $67.6 million. This investment fuels the next generation of mission-critical processing and sensor technology, which is essential for maintaining their competitive edge in aerospace and defense.

The nature of their business drives a significant cost of goods sold (COGS). For fiscal year 2025, the Total Cost of Revenue was $658 million against total revenues of $912.0 million. This high COGS reflects the complexity, rigorous testing, and low-volume production runs typical for defense hardware, where customization and certification drive up unit costs.

To streamline operations, the company incurred specific charges. For the full fiscal year 2025, Mercury Systems recorded Restructuring and other charges amounting to $26.17 million (based on $26,170 thousand reported). These costs are typically tied to organizational redesigns or integration efforts following acquisitions, aiming for better operating leverage down the line.

Personnel costs for specialized hardware and software engineers represent a major component of the operating expenses. While the exact personnel spend isn't isolated in the top-line figures, Total Operating Expenses for fiscal year 2025 were $274 million. To give you a sense of the scale within that, Selling, General & Administrative Expense for the third quarter of fiscal 2025 alone was $43.16 million (based on $43,157 thousand), illustrating the ongoing investment in skilled human capital necessary for their technology development and program execution.

Here's a quick look at the major cost components we can quantify for fiscal year 2025:

Cost Category	Fiscal Year 2025 Amount (USD Millions)	Context
Total Cost of Revenue (COGS Proxy)	$658.0	Reflects complex, low-volume manufacturing intensity.
Total Operating Expenses	$274.0	Covers SG&A, R&D, and other overhead.
Research & Development (Stipulated)	$67.6	Investment in future technology platforms.
Restructuring and Other Charges	$26.17	Charges related to streamlining and realignment activities.

The cost structure is clearly dominated by direct production costs (COGS) and the necessary investment in engineering talent (R&D and OpEx). You can see the impact of these costs when comparing them to the full-year revenue of $912.0 million.

Key elements driving these costs include:

• High material and labor costs for defense-grade hardware.
• Significant investment in engineering salaries and benefits.
• Charges associated with post-acquisition integration and streamlining.
• Depreciation expense on specialized manufacturing and testing assets.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core of how Mercury Systems, Inc. brings in cash, which is heavily tied to its role supplying mission-critical processing power for the aerospace and defense sectors. The revenue streams are fundamentally driven by product sales and solutions delivered across a vast portfolio of defense programs.

The financial performance for the full fiscal year 2025 shows solid top-line results. Full-year fiscal 2025 revenues hit $912.0 million. This revenue base is supported by a significant order book carried forward.

The visibility into future revenue is strong, stemming from the backlog. As of June 27, 2025, the total backlog stood at $1.40 billion. Of that total, $807.8 million is the portion expected to be recognized as revenue within the next 12 months. This provides a clear runway for near-term sales execution.

Operational improvement is also reflected in profitability metrics. For fiscal year 2025, the company reported an Adjusted EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization, excluding certain items) of $119.4 million. This shows a substantial year-over-year improvement in operational performance.

Here's a quick look at the key financial figures defining the revenue stream health as of the end of fiscal 2025:

Metric	Amount (FY 2025)
Full-Year Revenue	$912.0 million
Adjusted EBITDA	$119.4 million
Total Backlog (as of 6/27/2025)	$1.40 billion
Backlog Expected in Next 12 Months	$807.8 million

The revenue generation is deeply embedded in defense platforms. To be fair, this concentration means revenue stability is linked to government budgeting cycles and contract continuity. The company's technology is deployed across a wide base, which helps mitigate single-program risk:

• Deployment across more than 300 programs worldwide.
• Revenue streams are built on mission-critical processing subsystems.
• Strong Q4 FY25 bookings of $341.5 million.
• Q4 FY25 book-to-bill ratio reached 1.25.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.