Mercury Systems, Inc. (MRCY): Modelo de negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No mundo da tecnologia de defesa de alto risco, a Mercury Systems, Inc. (MRCY) surge como inovador essencial, transformando desafios tecnológicos complexos em soluções de missão crítica que protegem a segurança nacional. Ao engenharia meticulosamente plataformas de computação segura e tecnologias avançadas de processamento de sinais, essa empresa dinâmica preenche a lacuna crítica entre a inovação tecnológica de ponta e as demandas rigorosas dos setores de defesa e aeroespacial. Seu modelo de negócios exclusivo representa um ecossistema sofisticado de parcerias estratégicas, capacidades especializadas e compromisso inabalável com a excelência tecnológica que os posiciona na vanguarda da inovação de segurança nacional.

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Defesa e contratados aeroespaciais

A Mercury Systems mantém parcerias estratégicas com os principais contratados de defesa Prime:

Principal contratante	Detalhes da parceria	Valor anual de colaboração
Lockheed Martin	Sistemas de computação crítica de missão	US $ 127,5 milhões
Raytheon Technologies	Integração avançada de sensores	US $ 98,3 milhões
Northrop Grumman	Computação incorporada segura	US $ 85,6 milhões

Laboratórios de Pesquisa Governamental

Principais parcerias do Laboratório de Pesquisa Governamental incluem:

• Laboratório de Pesquisa Naval
• Laboratório de Pesquisa da Força Aérea
• Agência de Projetos de Pesquisa Avançada de Defesa (DARPA)
• Laboratório de Pesquisa do Exército

Fornecedores de componentes de tecnologia avançada

Fornecedor	Tipo de componente	Valor anual da oferta
Intel Corporation	Processadores avançados	US $ 62,4 milhões
Xilinx (AMD)	Tecnologias FPGA	US $ 45,7 milhões
Dispositivos analógicos	Componentes de processamento de sinal	US $ 39,2 milhões

Empresas de segurança cibernética e de desenvolvimento de software

Parcerias estratégicas de segurança cibernética:

• Redes Palo Alto
• Crowdstrike
• FireEye

Instituições de pesquisa acadêmica

Instituição	Foco na pesquisa	Financiamento anual de pesquisa
Instituto de Tecnologia de Massachusetts	Arquiteturas de computação avançada	US $ 4,2 milhões
Universidade de Stanford	Pesquisa em segurança cibernética	US $ 3,7 milhões
Georgia Tech	Desenvolvimento de sistemas incorporado	US $ 3,1 milhões

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Projetar e fabricar soluções de computação segura

No ano fiscal de 2023, a Mercury Systems investiu US $ 81,8 milhões em pesquisa e desenvolvimento. A empresa produziu mais de 1.200 plataformas de computação seguras para setores de defesa e aeroespacial.

Categoria de produto	Volume anual de produção	Preço unitário médio
Computadores protegidos seguros	425 unidades	$285,000
Sistemas de servidores robustos	375 unidades	$412,000
Processadores missionários críticos	400 unidades	$215,000

Desenvolva a tecnologia de missão crítica para defesa e aeroespacial

A Mercury Systems garantiu US $ 347 milhões em contratos de tecnologia de defesa em 2023.

• Valor do contrato de Departamento de Defesa: US $ 187 milhões
• Contratos de tecnologia aeroespacial: US $ 160 milhões
• Duração média do contrato: 36 meses

Processamento avançado de sinal e computação incorporada

A empresa opera três centros de desenvolvimento de tecnologia primários com 672 profissionais de engenharia especializados.

Localização	Equipe de engenharia	Foco de especialização
Andover, MA	287	Processamento de sinal
Phoenix, AZ	215	Computação incorporada
Chelmsford, MA	170	Soluções de segurança cibernética

Pesquisa e desenvolvimento de sistemas tecnológicos avançados

A Mercury Systems alocou 13,4% da receita anual para iniciativas de P&D em 2023, totalizando US $ 81,8 milhões.

• Número de projetos de pesquisa ativa: 42
• Pedidos de patentes arquivados: 24
• Níveis de prontidão para tecnologia direcionados: TRL 6-8

Inovação de produtos e serviços de segurança cibernética

As soluções de segurança cibernética geraram US $ 129 milhões em receita durante o ano fiscal de 2023.

Linha de produtos de segurança cibernética	Receita anual	Quota de mercado
Plataformas de computação segura	US $ 62 milhões	17.3%
Sistemas de comunicação criptografados	US $ 45 milhões	12.8%
Soluções de detecção de ameaças	US $ 22 milhões	8.6%

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Talento especializado em engenharia

A partir do terceiro trimestre de 2023, a Mercury Systems empregou 2.385 funcionários totais, com aproximadamente 68% da TECNICAL AVANÇADA. Investimento anual de treinamento dos funcionários: US $ 4,2 milhões.

Categoria de funcionários	Número	Percentagem
Equipe de engenharia	1,245	52.2%
Titulares de doutorado	187	7.8%
Titulares de mestrado	462	19.4%

Propriedade intelectual tecnológica proprietária

Investimento de P&D em 2023: US $ 172,3 milhões. Total de patentes ativas: 276.

• Patentes de tecnologia de segurança cibernética: 84
• Patentes de processamento de sinal: 62
• Patentes de computação incorporadas: 130

Instalações de fabricação avançadas

Manufaturas quadradas totais: 345.000 pés quadrados Locais: Massachusetts, New Hampshire.

Instalação	Localização	Metragem quadrada
Andover Manufacturing Center	Massachusetts	215.000 pés quadrados.
Centro de Manufatura de Manchester	New Hampshire	130.000 pés quadrados.

Infraestrutura de computação segura

Investimento anual de infraestrutura de segurança cibernética: US $ 18,6 milhões. Níveis de liberação de segurança da instalação classificados: Top Secret/Sci.

Experiência extensa de defesa e aeroespacial

Anos em tecnologia de defesa: 37. Valor atual do contrato de defesa: US $ 612,4 milhões. Receita do setor governamental e de defesa em 2023: 89,3% da receita total.

Clientes de defesa -chave	Valor do contrato
Departamento de Defesa dos EUA	US $ 287,6 milhões
Marinha dos EUA	US $ 124,3 milhões
Força Aérea dos EUA	US $ 200,5 milhões

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Modelo de negócios: proposições de valor

Tecnologias de computação segura de ponta

Os sistemas de mercúrio geraram US $ 2,43 bilhões em receita para o ano fiscal de 2023. As tecnologias de computação segura da empresa se concentram na entrega soluções de computação incorporadas de alto desempenho para mercados de defesa e aeroespacial.

Categoria de tecnologia	Investimento anual	Segmento de mercado
Computação incorporada segura	US $ 187 milhões em P&D	Eletrônica de defesa
Plataformas de computação robusta	Desenvolvimento de US $ 62 milhões	Aplicações militares

Soluções de missão crítica para segurança nacional

A Mercury Systems fornece soluções de tecnologia crítica de missão, com um foco específico nos requisitos de segurança nacional.

• Valor do contrato de Departamento de Defesa: US $ 1,2 bilhão
• Portfólio de soluções de segurança cibernética: 47 linhas de produtos especializadas
• Sistemas de processamento seguro: classificação de confiabilidade de 92%

Plataformas tecnológicas de alta confiabilidade

Tipo de plataforma	Métrica de confiabilidade	Padrão de desempenho
Computação aeroespacial	99,99% de tempo de atividade	MIL-STD-810 Compatiante
Eletrônica de defesa	99,95% de integridade operacional	Certificado AS9100

Soluções personalizadas de defesa e tecnologia aeroespacial

A Mercury Systems é especializada em soluções tecnológicas personalizadas com recursos de engenharia especializados.

• Equipe de engenharia de design personalizada: 423 engenheiros especializados
• Tempo de desenvolvimento do protótipo: média de 6-8 semanas
• Taxa de adaptação tecnológica: 97% de satisfação do cliente

Recursos avançados de segurança cibernética e processamento de sinal

Capacidade	Investimento anual	Métrica de desempenho
Soluções de segurança cibernética	US $ 95 milhões	Padrões de criptografia de 128 bits
Processamento de sinal	US $ 76 milhões	Velocidade de processamento em tempo real: 10 teraflops

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Contratos de governo e de defesa de longo prazo

No ano fiscal de 2023, os sistemas de mercúrio geraram US $ 1,43 bilhão em receita total, com Aproximadamente 85% derivados de contratos do Departamento de Defesa e Governo dos EUA.

Tipo de contrato	Valor anual	Duração do contrato
Contratos do Departamento de Defesa	US $ 1,22 bilhão	3-5 anos
Contratos da comunidade de inteligência	US $ 210 milhões	2-4 anos

Serviços de suporte técnico e consulta

A Mercury Systems fornece suporte técnico abrangente com equipes de engenharia dedicadas.

• Disponibilidade de suporte técnico 24/7
• Tempo médio de resposta: 2 horas
• Equipes especializadas de consulta de engenharia

Desenvolvimento de produtos colaborativos

Mercury Systems investe US $ 218 milhões anualmente em pesquisa e desenvolvimento, focando em soluções de tecnologia colaborativa.

Área de foco em P&D	Investimento	Parceiros colaborativos
Computação avançada	US $ 85 milhões	6 grandes empreiteiros de defesa
Tecnologias de sensores	US $ 67 milhões	4 programas de pesquisa universitária

Gerenciamento de conta dedicado

Mercury Systems mantém 87 contas estratégicas de clientes com equipes de gerenciamento especializadas.

• Gerentes de conta dedicados por cliente
• Desenvolvimento de solução personalizada
• Reuniões trimestrais de revisão estratégica

Parcerias de Inovação Tecnológica em andamento

A empresa mantém 12 parcerias de inovação em tecnologia ativa com as principais organizações de defesa e aeroespacial.

Tipo de parceiro	Número de parcerias	Investimento colaborativo anual
Contratados de defesa	7	US $ 42 milhões
Instituições de pesquisa	5	US $ 23 milhões

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Modelo de Negócios: Canais

Força de vendas direta

A Mercury Systems mantém uma equipe de vendas direta dedicada de 127 profissionais de vendas a partir do quarto trimestre 2023, focado nos mercados aeroespacial e de tecnologia de defesa.

Métricas de canal de vendas	2023 dados
Pessoal de vendas diretas totais	127 profissionais
Comprimento médio do ciclo de vendas	9-12 meses
Receita de vendas direta	US $ 612,4 milhões no ano fiscal de 2023

Sistemas de compras governamentais

Os sistemas de mercúrio participam ativamente de vários canais de compras governamentais, com 72% da receita anual derivada dos contratos do Departamento de Defesa dos EUA.

• Número do contrato de cronograma da GSA: GS-35F-0511T
• Códigos NAICs: 334220, 334290, 541330
• Cronogramas de suprimentos federais ativos: múltiplos

Feiras e conferências do setor

A Mercury Systems participa de 18 principais conferências de defesa e tecnologia anualmente, com um investimento estimado em marketing de US $ 2,3 milhões em 2023.

Tipo de conferência	Número de conferências	Investimento estimado
Conferências de Tecnologia de Defesa	12	US $ 1,6 milhão
Conferências aeroespaciais	6	US $ 0,7 milhão

Plataformas de marketing técnico online

Os canais de marketing digital geram aproximadamente 22% da aquisição de chumbo para sistemas de mercúrio.

• Plataforma de marketing do LinkedIn: 47.500 seguidores
• Site tráfego mensal: 125.000 visitantes únicos
• Participação técnica para on -line: média de 850 participantes por trimestre

Redes de parceiros de tecnologia estratégica

A Mercury Systems mantém parcerias com 37 provedores de tecnologia estratégica nos setores de defesa e aeroespacial.

Categoria de parceiro	Número de parceiros	Receita colaborativa
Parceiros de Tecnologia de Defesa	24	US $ 276 milhões
Parceiros de tecnologia aeroespacial	13	US $ 142 milhões

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Departamento de Defesa dos EUA

No ano fiscal de 2023, a Mercury Systems gerou aproximadamente US $ 1,2 bilhão em receita anual dos contratos do Departamento de Defesa. A empresa possui vários acordos primos e subcontratados nos segmentos críticos de tecnologia de defesa.

Tipo de contrato	Valor anual	Porcentagem de receita de defesa
Eletrônica de Defesa Crítica da Missão	US $ 485 milhões	40.4%
Soluções de computação segura	US $ 372 milhões	31%
Tecnologias de sensor e processamento	US $ 343 milhões	28.6%

Agências comunitárias de inteligência

A Mercury Systems serve várias agências de inteligência com soluções de tecnologia especializadas. Em 2023, os contratos relacionados à inteligência representaram aproximadamente US $ 275 milhões em receita.

• Contratos da Agência de Segurança Nacional (NSA)
• Soluções de Tecnologia da Agência de Inteligência de Defesa (DIA)
• Plataformas de segurança da comunidade de inteligência

Empreiteiros aeroespaciais e de defesa

A empresa fornece componentes críticos aos principais contratados de defesa. Em 2023, essas parcerias geraram US $ 412 milhões em receita.

Principal contratante	Valor do contrato	Foco em tecnologia
Lockheed Martin	US $ 156 milhões	Sistemas de computação avançada
Raytheon Technologies	US $ 127 milhões	Integração do sensor
Boeing	US $ 129 milhões	Sistemas de comunicação seguros

Organizações de segurança nacional

A Mercury Systems fornece soluções de tecnologia especializadas para as agências de segurança nacional, gerando US $ 98 milhões em receita durante 2023.

Instituições de pesquisa federal e militar

Os contratos de pesquisa e desenvolvimento com laboratórios federais e centros de pesquisa militar totalizaram US $ 67 milhões em 2023.

• Contratos do Laboratório de Pesquisa do Exército
• Desenvolvimento de Tecnologia do Laboratório de Pesquisa Naval
• Parcerias do Laboratório de Pesquisa da Força Aérea

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Investimentos de pesquisa e desenvolvimento

Para o ano fiscal de 2023, a Mercury Systems investiu US $ 181,4 milhões em despesas de pesquisa e desenvolvimento, representando 15,6% da receita total.

Ano fiscal	Investimento em P&D	Porcentagem de receita
2023	US $ 181,4 milhões	15.6%
2022	US $ 168,3 milhões	14.9%

Força de trabalho de engenharia altíssima

A Mercury Systems emprega aproximadamente 2.400 funcionários, com mais de 70% da TECNICAL AVANÇADO.

• Salário médio anual para a equipe de engenharia: US $ 127.500
• Custos totais de remuneração de funcionários: US $ 312,6 milhões em 2023
• Benefícios e despesas gerais dos funcionários: 35% da compensação total

Equipamento avançado de fabricação

As despesas de capital para equipamentos de fabricação em 2023 totalizaram US $ 45,2 milhões.

Categoria de equipamento	Valor do investimento
Sistemas de computação de alto desempenho	US $ 18,7 milhões
Ferramentas de fabricação de precisão	US $ 15,3 milhões
Equipamento de teste de segurança cibernética	US $ 11,2 milhões

Conformidade e certificação de segurança cibernética

As despesas relacionadas à conformidade em 2023 atingiram US $ 37,5 milhões, incluindo certificações e infraestrutura de segurança.

• Custos de certificação CMMC Nível 3: US $ 8,6 milhões
• Investimentos de infraestrutura de segurança cibernética: US $ 22,9 milhões
• Monitoramento de conformidade em andamento: US $ 6 milhões

Gerenciamento complexo da cadeia de suprimentos

Os custos operacionais da cadeia de suprimentos para 2023 foram de US $ 94,7 milhões.

Componente da cadeia de suprimentos	Custo
Gerenciamento de fornecedores	US $ 24,3 milhões
Logística e transporte	US $ 38,4 milhões
Gerenciamento de inventário	US $ 32 milhões

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Contratos de tecnologia de defesa

Para o ano fiscal de 2023, a Mercury Systems gerou US $ 1,54 bilhão em receita total, com aproximadamente 85% dos contratos de tecnologia de defesa.

Tipo de contrato	Receita anual	Porcentagem da receita total
Departamento de Contratos de Defesa	US $ 1,31 bilhão	85%
Contratos da comunidade de inteligência	US $ 230 milhões	15%

Vendas de produtos de sistemas de computação seguros

Os sistemas de mercúrio geram receita através de vendas diretas de produtos de plataformas de computação segura e soluções de computação incorporadas.

• Sistemas de computação seguros Preço de venda média: US $ 250.000 a US $ 750.000 por unidade
• Receita anual de vendas de produtos: aproximadamente US $ 450 milhões
• Principais linhas de produtos: servidores robustos, sistemas de computação missionária, plataformas de processamento de sensores

Serviços de suporte tecnológico em andamento

Os serviços de suporte e manutenção de tecnologia contribuem com uma parcela significativa da receita.

Categoria de serviço	Receita anual
Manutenção de hardware	US $ 87 milhões
Suporte de software	US $ 62 milhões
Serviços de integração do sistema	US $ 105 milhões

Soluções de engenharia personalizadas

A Mercury Systems fornece soluções de engenharia especializadas para setores de defesa e aeroespacial.

• Valor médio do projeto de engenharia personalizado: US $ 1,5 milhão a US $ 5 milhões
• Receita anual de engenharia personalizada: US $ 220 milhões
• Clientes primários: ramos militares dos EUA, empreiteiros de defesa

Licenciamento de propriedade intelectual

O licenciamento de tecnologia gera fluxos de receita adicionais.

Categoria de licenciamento	Receita anual de licenciamento
Patentes de tecnologia	US $ 18 milhões
Licenciamento de software	US $ 12 milhões

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons defense customers choose Mercury Systems, Inc. (MRCY) for their most sensitive needs. The value is rooted in trust and performance where failure isn't an option. For fiscal year 2025, Mercury Systems reported a record backlog of $1.40 billion, which was up 6% year-over-year, showing sustained commitment from the customer base. This technology is deployed across more than 300 programs and in 35 countries, which speaks volumes about its proven nature in the field.

The rapid adaptation of commercial-off-the-shelf (COTS) technology to defense applications is a key differentiator, helping to reduce development time and expense. This strategy fueled significant topline growth; full-year fiscal 2025 revenue hit $912.0 million, a 9.2% increase from the prior year. Specifically, the Modules and Sub-assembly product segment saw sales of $246 million in FY25, marking a 31% year-over-year increase, with an approximate 11% compound annual growth rate over the last two years. The fourth quarter of fiscal 2025 showed this momentum continuing, with revenue reaching $273.1 million.

Open-architecture solutions are central to platform-agnostic deployment, meaning customers aren't locked into proprietary systems. This is supported by an open system middleware framework that protects customer application investments, allowing them to easily port software to refreshed hardware. The strength in C4I (Command, Control, Communications, Computers, and Intelligence) revenue in Q4 FY25 was $127.64 million, representing a substantial 31.2% year-over-year change, suggesting strong adoption of these interoperable solutions.

The BuiltSECURE™ technology delivers physical security and enhanced cybersecurity, built in, not bolted on. This involves advanced cryptography, secure boot, and physical protection technologies designed to mitigate reverse engineering and deliver cyber resiliency. A concrete measure of trust is that all Mercury secure motherboards are manufactured in DMEA-accredited, IPC-1791 certified U.S. facilities, utilizing a trusted supply chain to minimize risk. The company is currently in its fourth-generation of secure solutions.

Here's a quick look at how the fiscal 2025 results reflect the execution of these value drivers:

Metric	FY 2025 Result	Q4 2025 Result
Revenue	$912.0 million	$273.1 million
Total Bookings	$1.03 billion	$341.5 million
Book-to-Bill Ratio	1.13	1.25
Ending Backlog	$1.40 billion	N/A
Adjusted EBITDA Margin	13.1%	18.8%
Free Cash Flow	$119.0 million	$34.0 million

The focus on security and mission-critical processing is evident in the product mix and financial outcomes, which include:

• GAAP net income of $16.4 million in Q4 FY25.
• Q4 Adjusted EBITDA of $51.3 million.
• Analyst projection for net earnings to swing from a loss of $37.9 million to a gain of $44.5 million in three years.
• The stock price as of November 2025 was $78.13.

The company's strategy emphasizes building security in from the start, which is a core tenet supporting the entire value proposition. Finance: review the Q1 FY26 bookings forecast against the current backlog conversion rate by next Tuesday.

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Mercury Systems, Inc. (MRCY) locks in its business, and it's all about deep ties with the defense establishment. This isn't a high-volume, low-touch business; it's about being embedded for the long haul.

Dedicated, long-standing relationships with top-tier defense contractors define the landscape here. Mercury Systems has built a base with 25+ Prime customers, which includes virtually all the leaders in the aerospace and defense (A&D) industry. This focus means you're dealing with customers whose needs are mission-critical and whose procurement cycles are lengthy, cementing long-term revenue visibility. To be fair, this deep integration is why their backlog was reported at $1.40 billion as of June 27, 2025, showing strong future commitments from these key partners.

The model leans heavily into a collaborative, preferred supplier model for critical programs. This isn't just about being one of many vendors; it's about being the trusted source. A significant 75% of primes consider Mercury Systems their top processing technology provider, which speaks volumes about the preferred status they've earned. This relationship is further evidenced by recent contract wins, such as the $12.3 million development contract received in September 2025 from a defense prime contractor for an avionics subsystem.

For the complex work they do, the sales approach is inherently high-touch and consultative for complex, customized solutions. They aren't selling off-the-shelf widgets; they are engineering mission-critical processing. This is reflected in recent multi-year, cost-plus-fixed-fee development contracts awarded to create multi-mission, multi-domain subsystems, which require close collaboration with the prime contractor from the start.

The result of this deep engagement is extensive system deployment, leading to program-specific support for systems deployed in over 300 programs. This installed base is a massive barrier to entry for competitors. These solutions are not just in the U.S.; Mercury Systems' products are deployed on systems in the U.S. and 35 other countries.

Here's a quick look at the scale of these customer relationships as of late 2025:

Metric	Value	Context
Number of Defense Programs Supported	Over 300	Installed base of embedded systems
Number of Prime Customers	25+	Top-tier defense contractors served
Primes Considering MRCY Top Provider	75%	Percentage considering Mercury their top processing technology provider
Total Backlog (as of June 27, 2025)	$1.40 billion	Reflects future customer commitments
Recent Development Contract Value	$12.3 million	Awarded September 2025 from a defense prime

The nature of these relationships drives specific engagement types:

• Securing multi-year, cost-plus-fixed-fee development contracts.
• Focusing on open standards and the Mercury Processing Platform for integration.
• Addressing the $25 billion U.S. defense Tier 2 embedded computing and RF market addressable segment.
• Transitioning development awards to high-rate manufacturing for national security platforms.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Mercury Systems, Inc. (MRCY) gets its advanced processing technology into the hands of its key customers. For a company deeply embedded in defense and aerospace, the channel strategy is all about direct relationships and securing long-term, high-value government-backed work.

Direct sales force targeting defense prime contractors and government.

This is the core of Mercury Systems, Inc.'s go-to-market. The sales effort is highly specialized, focusing on embedding their mission-critical technology directly into major defense platforms. The company sees defense prime contractor outsourcing as its largest secular growth opportunity, estimating the U.S. defense Tier 2 embedded computing and RF market addressable to them was about $25 billion in 2025. The success of this channel is reflected in the overall backlog, which hit a record $1.40 billion as of June 27, 2025. That backlog represents a 6% year-over-year increase from the prior year.

The sales team closes deals that translate directly into future revenue visibility. For instance, in the fourth quarter of fiscal 2025, key wins included:

• Awards totaling $36.9 million for ground-based radar programs.
• A $22 million initial production contract from a U.S. defense prime contractor for sensor processing subsystems.
• An $8.5 million contract for a next-generation RF signal conditioning solution.

This direct engagement is what builds the order book. Honestly, when you look at the numbers, the backlog is the clearest indicator of channel effectiveness.

Here's a quick look at the financial scale of the business as of the end of fiscal year 2025:

Metric	Value (FY 2025 End)	Context
Full Year Revenue	$912.0 million	Up 9.2% year-over-year.
Total Backlog	$1.40 billion	As of June 27, 2025.
Short-Term Backlog (Next 12 Months)	$807.8 million	Expected revenue recognition from backlog as of June 27, 2025.
Book-to-Bill Ratio (FY 2025)	1.13	Total bookings were $1.03 billion for the year.
Record Free Cash Flow (FY 2025)	$119.0 million	Compared to $26.1 million in fiscal 2024.

Direct sales to Original Equipment Manufacturers (OEMs) and commercial aerospace.

While the defense primes dominate the narrative, Mercury Systems, Inc. also sells directly into the broader aerospace and defense OEM space. This channel leverages the same core technology-the Mercury Processing Platform-but targets different integration points within commercial and non-prime military systems. The company's technology is already deployed across more than 300 programs in 35 countries. This broad deployment suggests a significant, though perhaps less publicized, revenue stream flowing through OEM partnerships where Mercury's components are used as building blocks in larger systems.

Program-specific contracts with the U.S. government and foreign militaries.

This channel is often the result of the direct sales force's efforts but represents the formal mechanism of engagement, especially for development work. You see this clearly with recent awards. For example, in late October 2025, Mercury Systems, Inc. announced a multi-year, cost-plus-fixed-fee development contract, awarded in September, to create a multi-mission, multi-domain subsystem for a major U.S. defense prime contractor. This type of contract is crucial because it supports the shift toward higher-margin, more predictable earnings and improved backlog quality. The company's products are designed to be mission-ready for aerospace and defense applications, which keeps these program-specific, long-term engagements flowing.

The focus here is on future-facing technology, like leveraging open standards and capabilities from the Mercury Processing Platform for things like microelectronics packaging and thermal management. This channel is about securing the next generation of defense spending, which is estimated to be part of a global aerospace and defense electronics market valued at $157 billion in 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at where Mercury Systems, Inc. actually books its sales, and the picture is heavily weighted toward the US defense apparatus. The company's customer base is built on long-term, high-trust relationships for mission-critical electronics.

Major U.S. and European defense prime contractors form the bedrock of the business. These relationships involve developing and integrating complex subsystems directly into major defense platforms. For instance, in late 2025, Mercury Systems secured a multi-year, cost-plus-fixed-fee development contract to create a multi-mission, multi-domain subsystem specifically for a prominent U.S. defense prime contractor. The company's technology is deployed across more than 300 programs in 35 countries, showing a global reach even if the revenue concentration is domestic.

The U.S. government agencies are direct or indirect key customers, relying on Mercury Systems for advanced processing at the edge. Recent awards confirm this focus, such as a $12.3 million development contract signed in July 2025 for an avionics subsystem-a Communication Management Unit control head-for a new U.S. military aircraft. Furthermore, Mercury Systems signed a production agreement with AeroVironment to support the U.S. Space Force's Satellite Communication Augmentation Resource program. The company also received awards totaling $36.9 million for ground-based radar programs that utilize their Common Processing Architecture and cybersecurity software. This all feeds into a substantial order book; the total backlog stood at a record $1.4 billion as of the end of fiscal year 2025.

Commercial aerospace companies requiring secure, mission-critical electronics represent another segment, though the financial data heavily skews toward defense. These customers need the same high-reliability, secure processing for applications like advanced avionics, where data integrity and performance under stress are non-negotiable. The company's revenue streams are categorized by application, which helps map these end-users:

• C4I Applications: $398.16M (43.7% of total product/service revenue)
• Radar End User Applications: $169.74M (18.6% of total product/service revenue)
• Electronic Warfare End User Applications: $96.92M (10.6% of total product/service revenue)

Here's a look at where the money actually came from in the fiscal year ending June 27, 2025, which clearly shows the customer concentration:

Geographic Region	Revenue Amount (FY2025)	Percentage of Total Revenue
United States	$870.13M	93.3%
Europe	$62.83M	6.7%
Asia Pacific	$0	0.0%

The total revenue for the full fiscal year 2025 was $912.02M. The geographic revenue total used for the table breakdown is $932.96M. The company's Q4 2025 revenue was $273 million.

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that keep Mercury Systems, Inc. running, especially given their focus on high-reliability defense electronics. The Cost Structure is heavily weighted toward engineering talent and the specialized production required for low-volume, high-complexity systems.

High R&D expenditure is a defining feature here. For the full fiscal year 2025, Mercury Systems reported Research & Development spending totaling $67.6 million. This investment fuels the next generation of mission-critical processing and sensor technology, which is essential for maintaining their competitive edge in aerospace and defense.

The nature of their business drives a significant cost of goods sold (COGS). For fiscal year 2025, the Total Cost of Revenue was $658 million against total revenues of $912.0 million. This high COGS reflects the complexity, rigorous testing, and low-volume production runs typical for defense hardware, where customization and certification drive up unit costs.

To streamline operations, the company incurred specific charges. For the full fiscal year 2025, Mercury Systems recorded Restructuring and other charges amounting to $26.17 million (based on $26,170 thousand reported). These costs are typically tied to organizational redesigns or integration efforts following acquisitions, aiming for better operating leverage down the line.

Personnel costs for specialized hardware and software engineers represent a major component of the operating expenses. While the exact personnel spend isn't isolated in the top-line figures, Total Operating Expenses for fiscal year 2025 were $274 million. To give you a sense of the scale within that, Selling, General & Administrative Expense for the third quarter of fiscal 2025 alone was $43.16 million (based on $43,157 thousand), illustrating the ongoing investment in skilled human capital necessary for their technology development and program execution.

Here's a quick look at the major cost components we can quantify for fiscal year 2025:

Cost Category	Fiscal Year 2025 Amount (USD Millions)	Context
Total Cost of Revenue (COGS Proxy)	$658.0	Reflects complex, low-volume manufacturing intensity.
Total Operating Expenses	$274.0	Covers SG&A, R&D, and other overhead.
Research & Development (Stipulated)	$67.6	Investment in future technology platforms.
Restructuring and Other Charges	$26.17	Charges related to streamlining and realignment activities.

The cost structure is clearly dominated by direct production costs (COGS) and the necessary investment in engineering talent (R&D and OpEx). You can see the impact of these costs when comparing them to the full-year revenue of $912.0 million.

Key elements driving these costs include:

• High material and labor costs for defense-grade hardware.
• Significant investment in engineering salaries and benefits.
• Charges associated with post-acquisition integration and streamlining.
• Depreciation expense on specialized manufacturing and testing assets.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core of how Mercury Systems, Inc. brings in cash, which is heavily tied to its role supplying mission-critical processing power for the aerospace and defense sectors. The revenue streams are fundamentally driven by product sales and solutions delivered across a vast portfolio of defense programs.

The financial performance for the full fiscal year 2025 shows solid top-line results. Full-year fiscal 2025 revenues hit $912.0 million. This revenue base is supported by a significant order book carried forward.

The visibility into future revenue is strong, stemming from the backlog. As of June 27, 2025, the total backlog stood at $1.40 billion. Of that total, $807.8 million is the portion expected to be recognized as revenue within the next 12 months. This provides a clear runway for near-term sales execution.

Operational improvement is also reflected in profitability metrics. For fiscal year 2025, the company reported an Adjusted EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization, excluding certain items) of $119.4 million. This shows a substantial year-over-year improvement in operational performance.

Here's a quick look at the key financial figures defining the revenue stream health as of the end of fiscal 2025:

Metric	Amount (FY 2025)
Full-Year Revenue	$912.0 million
Adjusted EBITDA	$119.4 million
Total Backlog (as of 6/27/2025)	$1.40 billion
Backlog Expected in Next 12 Months	$807.8 million

The revenue generation is deeply embedded in defense platforms. To be fair, this concentration means revenue stability is linked to government budgeting cycles and contract continuity. The company's technology is deployed across a wide base, which helps mitigate single-program risk:

• Deployment across more than 300 programs worldwide.
• Revenue streams are built on mission-critical processing subsystems.
• Strong Q4 FY25 bookings of $341.5 million.
• Q4 FY25 book-to-bill ratio reached 1.25.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.