Mercury Systems, Inc. (MRCY): Business Model Canvas

In der hochriskanten Welt der Verteidigungstechnologie erweist sich Mercury Systems, Inc. (MRCY) als entscheidender Innovator, der komplexe technologische Herausforderungen in geschäftskritische Lösungen umwandelt, die die nationale Sicherheit gewährleisten. Durch die sorgfältige Entwicklung sicherer Computerplattformen und fortschrittlicher Signalverarbeitungstechnologien schließt dieses dynamische Unternehmen die kritische Lücke zwischen modernster technologischer Innovation und den strengen Anforderungen der Verteidigungs- und Luft- und Raumfahrtbranche. Ihr einzigartiges Geschäftsmodell stellt ein ausgeklügeltes Ökosystem aus strategischen Partnerschaften, spezialisierten Fähigkeiten und einem unerschütterlichen Engagement für technologische Exzellenz dar, das sie an die Spitze nationaler Sicherheitsinnovationen bringt.

Mercury Systems, Inc. (MRCY) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Hauptauftragnehmer für Verteidigung und Luft- und Raumfahrt

Mercury Systems unterhält strategische Partnerschaften mit wichtigen Hauptauftragnehmern im Verteidigungsbereich:

Hauptauftragnehmer	Einzelheiten zur Partnerschaft	Jährlicher Kooperationswert
Lockheed Martin	Missionskritische Computersysteme	127,5 Millionen US-Dollar
Raytheon-Technologien	Erweiterte Sensorintegration	98,3 Millionen US-Dollar
Northrop Grumman	Sicheres eingebettetes Computing	85,6 Millionen US-Dollar

Staatliche Forschungslabore

Zu den wichtigsten Partnerschaften mit staatlichen Forschungslaboren gehören:

• Marineforschungslabor
• Forschungslabor der Luftwaffe
• Agentur für fortgeschrittene Verteidigungsforschungsprojekte (DARPA)
• Forschungslabor der Armee

Lieferanten von fortschrittlichen Technologiekomponenten

Lieferant	Komponententyp	Jährlicher Lieferwert
Intel Corporation	Fortschrittliche Prozessoren	62,4 Millionen US-Dollar
Xilinx (AMD)	FPGA-Technologien	45,7 Millionen US-Dollar
Analoge Geräte	Signalverarbeitungskomponenten	39,2 Millionen US-Dollar

Cybersicherheits- und Softwareentwicklungsfirmen

Strategische Cybersicherheitspartnerschaften:

• Palo Alto Networks
• Massenstreik
• Feuerauge

Akademische Forschungseinrichtungen

Institution	Forschungsschwerpunkt	Jährliche Forschungsförderung
Massachusetts Institute of Technology	Fortschrittliche Computerarchitekturen	4,2 Millionen US-Dollar
Stanford-Universität	Cybersicherheitsforschung	3,7 Millionen US-Dollar
Georgia Tech	Entwicklung eingebetteter Systeme	3,1 Millionen US-Dollar

Mercury Systems, Inc. (MRCY) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Entwerfen und fertigen Sie sichere Computerlösungen

Im Geschäftsjahr 2023 investierte Mercury Systems 81,8 Millionen US-Dollar in Forschung und Entwicklung. Das Unternehmen produzierte über 1.200 sichere Computerplattformen für den Verteidigungs- und Luft- und Raumfahrtsektor.

Produktkategorie	Jährliches Produktionsvolumen	Durchschnittlicher Stückpreis
Sichere eingebettete Computer	425 Einheiten	$285,000
Robuste Serversysteme	375 Einheiten	$412,000
Missionskritische Prozessoren	400 Einheiten	$215,000

Entwickeln Sie geschäftskritische Technologie für Verteidigung und Luft- und Raumfahrt

Mercury Systems sicherte sich im Jahr 2023 Verträge für Verteidigungstechnologie im Wert von 347 Millionen US-Dollar.

• Auftragswert des Verteidigungsministeriums: 187 Millionen US-Dollar
• Verträge für Luft- und Raumfahrttechnik: 160 Millionen US-Dollar
• Durchschnittliche Vertragsdauer: 36 Monate

Erweiterte Signalverarbeitung und eingebettetes Computing

Das Unternehmen betreibt drei primäre Technologieentwicklungszentren mit 672 spezialisierten Ingenieuren.

Standort	Technisches Personal	Spezialisierungsschwerpunkt
Andover, MA	287	Signalverarbeitung
Phoenix, AZ	215	Eingebettetes Computing
Chelmsford, MA	170	Cybersicherheitslösungen

Forschung und Entwicklung fortschrittlicher technologischer Systeme

Mercury Systems hat im Jahr 2023 13,4 % des Jahresumsatzes für Forschungs- und Entwicklungsinitiativen bereitgestellt, was einem Gesamtwert von 81,8 Millionen US-Dollar entspricht.

• Anzahl aktiver Forschungsprojekte: 42
• Eingereichte Patentanmeldungen: 24
• Angestrebte Technologie-Bereitschaftsstufen: TRL 6–8

Produkt- und Serviceinnovation im Bereich Cybersicherheit

Cybersicherheitslösungen erwirtschafteten im Geschäftsjahr 2023 einen Umsatz von 129 Millionen US-Dollar.

Produktlinie für Cybersicherheit	Jahresumsatz	Marktanteil
Sichere Computerplattformen	62 Millionen Dollar	17.3%
Verschlüsselte Kommunikationssysteme	45 Millionen Dollar	12.8%
Lösungen zur Bedrohungserkennung	22 Millionen Dollar	8.6%

Mercury Systems, Inc. (MRCY) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Spezialisiertes Ingenieurtalent

Im dritten Quartal 2023 beschäftigte Mercury Systems insgesamt 2.385 Mitarbeiter, von denen etwa 68 % über einen höheren technischen Abschluss verfügten. Jährliche Investition in die Mitarbeiterschulung: 4,2 Millionen US-Dollar.

Mitarbeiterkategorie	Nummer	Prozentsatz
Technisches Personal	1,245	52.2%
Doktoranden	187	7.8%
Inhaber eines Master-Abschlusses	462	19.4%

Proprietäres technologisches geistiges Eigentum

F&E-Investitionen im Jahr 2023: 172,3 Millionen US-Dollar. Gesamtzahl der aktiven Patente: 276.

• Patente für Cybersicherheitstechnologie: 84
• Signalverarbeitungspatente: 62
• Patente für eingebettete Computer: 130

Fortschrittliche Produktionsanlagen

Gesamtfläche der Produktionsfläche: 345.000 Quadratfuß. Standorte: Massachusetts, New Hampshire.

Einrichtung	Standort	Quadratmeterzahl
Andover Manufacturing Center	Massachusetts	215.000 Quadratfuß.
Manchester Manufacturing Center	New Hampshire	130.000 Quadratfuß.

Sichere Computing-Infrastruktur

Jährliche Investition in die Cybersicherheitsinfrastruktur: 18,6 Millionen US-Dollar. Geheime Sicherheitsfreigabestufen für Einrichtungen: Top Secret/SCI.

Umfangreiche Erfahrung in der Verteidigungs- und Luft- und Raumfahrtindustrie

Jahre in der Verteidigungstechnologie: 37. Aktueller Verteidigungsauftragswert: 612,4 Millionen US-Dollar. Einnahmen des Staats- und Verteidigungssektors im Jahr 2023: 89,3 % der Gesamteinnahmen.

Wichtige Verteidigungskunden	Vertragswert
US-Verteidigungsministerium	287,6 Millionen US-Dollar
US-Marine	124,3 Millionen US-Dollar
US-Luftwaffe	200,5 Millionen US-Dollar

Mercury Systems, Inc. (MRCY) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Modernste Secure-Computing-Technologien

Mercury Systems erzielte im Geschäftsjahr 2023 einen Umsatz von 2,43 Milliarden US-Dollar. Der Schwerpunkt der sicheren Computertechnologien des Unternehmens liegt auf der Bereitstellung Hochleistungs-Embedded-Computing-Lösungen für die Märkte Verteidigung und Luft- und Raumfahrt.

Kategorie „Technologie“.	Jährliche Investition	Marktsegment
Sicheres eingebettetes Computing	187 Millionen US-Dollar für Forschung und Entwicklung	Verteidigungselektronik
Robuste Computerplattformen	62 Millionen US-Dollar Entwicklung	Militärische Anwendungen

Missionskritische Lösungen für die nationale Sicherheit

Mercury Systems bietet geschäftskritische Technologielösungen mit besonderem Fokus auf nationale Sicherheitsanforderungen.

• Auftragswert des Verteidigungsministeriums: 1,2 Milliarden US-Dollar
• Portfolio an Cybersicherheitslösungen: 47 spezialisierte Produktlinien
• Sichere Verarbeitungssysteme: 92 % Zuverlässigkeitsbewertung

Hochzuverlässige technologische Plattformen

Plattformtyp	Zuverlässigkeitsmetrik	Leistungsstandard
Luft- und Raumfahrt-Computing	99,99 % Verfügbarkeit	MIL-STD-810-konform
Verteidigungselektronik	99,95 % Betriebssicherheit	AS9100-zertifiziert

Maßgeschneiderte Lösungen für Verteidigungs- und Luft- und Raumfahrttechnik

Mercury Systems ist auf maßgeschneiderte Technologielösungen spezialisiert spezialisierte technische Fähigkeiten.

• Team für kundenspezifische Konstruktionstechnik: 423 spezialisierte Ingenieure
• Entwicklungszeit des Prototyps: Durchschnittlich 6–8 Wochen
• Technologieanpassungsrate: 97 % Kundenzufriedenheit

Erweiterte Cybersicherheits- und Signalverarbeitungsfunktionen

Fähigkeit	Jährliche Investition	Leistungsmetrik
Cybersicherheitslösungen	95 Millionen Dollar	128-Bit-Verschlüsselungsstandards
Signalverarbeitung	76 Millionen Dollar	Echtzeit-Verarbeitungsgeschwindigkeiten: 10 Teraflops

Mercury Systems, Inc. (MRCY) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Langfristige Regierungs- und Verteidigungsverträge

Im Geschäftsjahr 2023 erwirtschaftete Mercury Systems einen Gesamtumsatz von 1,43 Milliarden US-Dollar Ungefähr 85 % stammen aus Verträgen des US-Verteidigungsministeriums und der Regierung.

Vertragstyp	Jährlicher Wert	Vertragsdauer
Verträge des Verteidigungsministeriums	1,22 Milliarden US-Dollar	3-5 Jahre
Verträge der Geheimdienstgemeinschaft	210 Millionen Dollar	2-4 Jahre

Technischer Support und Beratungsdienste

Mercury Systems bietet umfassenden technischen Support mit engagierten Ingenieurteams.

• Technischer Support rund um die Uhr verfügbar
• Durchschnittliche Antwortzeit: 2 Stunden
• Spezialisierte technische Beratungsteams

Kollaborative Produktentwicklung

Mercury Systems investiert Jährlich fließen 218 Millionen US-Dollar in Forschung und Entwicklung, mit Schwerpunkt auf kollaborativen Technologielösungen.

F&E-Schwerpunktbereich	Investition	Kooperationspartner
Fortgeschrittenes Computing	85 Millionen Dollar	6 große Verteidigungsunternehmen
Sensortechnologien	67 Millionen Dollar	4 universitäre Forschungsprogramme

Dedizierte Kontoverwaltung

Mercury Systems behält bei 87 strategische Kundenkonten mit spezialisierten Managementteams.

• Dedizierte Account Manager pro Kunde
• Entwicklung maßgeschneiderter Lösungen
• Vierteljährliche strategische Überprüfungstreffen

Laufende technologische Innovationspartnerschaften

Das Unternehmen unterhält 12 aktive Technologie-Innovationspartnerschaften mit führenden Verteidigungs- und Luft- und Raumfahrtorganisationen.

Partnertyp	Anzahl der Partnerschaften	Jährliche Gemeinschaftsinvestition
Verteidigungsunternehmen	7	42 Millionen Dollar
Forschungseinrichtungen	5	23 Millionen Dollar

Mercury Systems, Inc. (MRCY) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertrieb

Mercury Systems verfügt ab dem vierten Quartal 2023 über ein engagiertes Direktvertriebsteam von 127 Vertriebsprofis, das sich auf die Märkte Luft- und Raumfahrt- und Verteidigungstechnologie konzentriert.

Vertriebskanalmetriken	Daten für 2023
Gesamtes Personal im Direktvertrieb	127 Profis
Durchschnittliche Länge des Verkaufszyklus	9-12 Monate
Direkter Umsatz	612,4 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2023

Staatliche Beschaffungssysteme

Mercury Systems beteiligt sich aktiv an mehreren staatlichen Beschaffungskanälen, z 72 % des Jahresumsatzes stammen aus Verträgen des US-Verteidigungsministeriums.

• GSA-Planvertragsnummer: GS-35F-0511T
• NAICS-Codes: 334220, 334290, 541330
• Aktive Bundesversorgungspläne: Mehrere

Branchenmessen und Konferenzen

Mercury Systems nimmt jährlich an 18 großen Verteidigungs- und Technologiekonferenzen teil und investiert im Jahr 2023 voraussichtlich 2,3 Millionen US-Dollar ins Marketing.

Konferenztyp	Anzahl der Konferenzen	Geschätzte Investition
Konferenzen zur Verteidigungstechnologie	12	1,6 Millionen US-Dollar
Luft- und Raumfahrtkonferenzen	6	0,7 Millionen US-Dollar

Online-Plattformen für technisches Marketing

Digitale Marketingkanäle generieren etwa 22 % der Lead-Akquise für Mercury Systems.

• LinkedIn-Marketingplattform: 47.500 Follower
• Monatlicher Website-Traffic: 125.000 einzelne Besucher
• Teilnahme an technischen Webinaren: Durchschnittlich 850 Teilnehmer pro Quartal

Strategische Technologiepartnernetzwerke

Mercury Systems unterhält Partnerschaften mit 37 strategischen Technologieanbietern in den Bereichen Verteidigung und Luft- und Raumfahrt.

Partnerkategorie	Anzahl der Partner	Kollaborative Einnahmen
Partner für Verteidigungstechnologie	24	276 Millionen Dollar
Partner für Luft- und Raumfahrttechnik	13	142 Millionen Dollar

Mercury Systems, Inc. (MRCY) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

US-Verteidigungsministerium

Im Geschäftsjahr 2023 erwirtschaftete Mercury Systems einen Jahresumsatz von etwa 1,2 Milliarden US-Dollar aus Verträgen des Verteidigungsministeriums. Das Unternehmen verfügt über mehrere Haupt- und Unterauftragsverträge für wichtige Verteidigungstechnologiesegmente.

Vertragstyp	Jährlicher Wert	Prozentsatz der Verteidigungseinnahmen
Einsatzkritische Verteidigungselektronik	485 Millionen Dollar	40.4%
Sichere Computerlösungen	372 Millionen Dollar	31%
Sensor- und Verarbeitungstechnologien	343 Millionen Dollar	28.6%

Geheimdienstagenturen

Mercury Systems beliefert mehrere Geheimdienste mit spezialisierten Technologielösungen. Im Jahr 2023 machten nachrichtendienstliche Verträge einen Umsatz von etwa 275 Millionen US-Dollar aus.

• Verträge der National Security Agency (NSA).
• Technologielösungen der Defense Intelligence Agency (DIA).
• Cybersicherheitsplattformen der Geheimdienstgemeinschaft

Hauptauftragnehmer für Luft- und Raumfahrt und Verteidigung

Das Unternehmen liefert wichtige Komponenten an große Rüstungsunternehmen. Im Jahr 2023 erwirtschafteten diese Partnerschaften einen Umsatz von 412 Millionen US-Dollar.

Hauptauftragnehmer	Vertragswert	Technologiefokus
Lockheed Martin	156 Millionen Dollar	Fortgeschrittene Computersysteme
Raytheon-Technologien	127 Millionen Dollar	Sensorintegration
Boeing	129 Millionen Dollar	Sichere Kommunikationssysteme

Heimatschutzorganisationen

Mercury Systems bietet spezialisierte Technologielösungen für Heimatschutzbehörden und erwirtschaftet im Jahr 2023 einen Umsatz von 98 Millionen US-Dollar.

Bundes- und Militärforschungseinrichtungen

Die Forschungs- und Entwicklungsverträge mit Bundeslaboratorien und militärischen Forschungszentren beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 67 Millionen US-Dollar.

• Verträge mit dem Heeresforschungslabor
• Technologieentwicklung im Marineforschungslabor
• Partnerschaften mit Forschungslaboren der Luftwaffe

Mercury Systems, Inc. (MRCY) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Forschungs- und Entwicklungsinvestitionen

Im Geschäftsjahr 2023 investierte Mercury Systems 181,4 Millionen US-Dollar in Forschungs- und Entwicklungskosten, was 15,6 % des Gesamtumsatzes entspricht.

Geschäftsjahr	F&E-Investitionen	Prozentsatz des Umsatzes
2023	181,4 Millionen US-Dollar	15.6%
2022	168,3 Millionen US-Dollar	14.9%

Hochqualifizierte technische Arbeitskräfte

Mercury Systems beschäftigt rund 2.400 Mitarbeiter, von denen über 70 % über einen höheren technischen Abschluss verfügen.

• Durchschnittliches Jahresgehalt für Ingenieure: 127.500 US-Dollar
• Gesamtkosten für die Mitarbeitervergütung: 312,6 Millionen US-Dollar im Jahr 2023
• Sozialleistungen und Gemeinkosten an Arbeitnehmer: 35 % der Gesamtvergütung

Fortschrittliche Fertigungsausrüstung

Die Investitionsausgaben für Produktionsanlagen beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 45,2 Millionen US-Dollar.

Ausrüstungskategorie	Investitionsbetrag
Hochleistungsrechnersysteme	18,7 Millionen US-Dollar
Präzisionsfertigungswerkzeuge	15,3 Millionen US-Dollar
Testgeräte für Cybersicherheit	11,2 Millionen US-Dollar

Einhaltung und Zertifizierung der Cybersicherheit

Die Compliance-bezogenen Ausgaben erreichten im Jahr 2023 37,5 Millionen US-Dollar, einschließlich Zertifizierungen und Sicherheitsinfrastruktur.

• Kosten für die CMMC Level 3-Zertifizierung: 8,6 Millionen US-Dollar
• Investitionen in die Cybersicherheitsinfrastruktur: 22,9 Millionen US-Dollar
• Laufende Compliance-Überwachung: 6 Millionen US-Dollar

Komplexes Supply Chain Management

Die Betriebskosten der Lieferkette beliefen sich im Jahr 2023 auf 94,7 Millionen US-Dollar.

Supply-Chain-Komponente	Kosten
Lieferantenmanagement	24,3 Millionen US-Dollar
Logistik und Transport	38,4 Millionen US-Dollar
Bestandsverwaltung	32 Millionen Dollar

Mercury Systems, Inc. (MRCY) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Verträge über Verteidigungstechnologie

Im Geschäftsjahr 2023 erwirtschaftete Mercury Systems einen Gesamtumsatz von 1,54 Milliarden US-Dollar, wovon etwa 85 % aus Verträgen über Verteidigungstechnologie stammten.

Vertragstyp	Jahresumsatz	Prozentsatz des Gesamtumsatzes
Verträge des Verteidigungsministeriums	1,31 Milliarden US-Dollar	85%
Verträge der Geheimdienstgemeinschaft	230 Millionen Dollar	15%

Produktverkauf von sicheren Computersystemen

Mercury Systems generiert Einnahmen durch direkte Produktverkäufe von sicheren Computerplattformen und eingebetteten Computerlösungen.

• Durchschnittlicher Verkaufspreis für sichere Computersysteme: 250.000 bis 750.000 US-Dollar pro Einheit
• Jährlicher Produktumsatz: Ungefähr 450 Millionen US-Dollar
• Wichtigste Produktlinien: Robuste Server, Mission-Computing-Systeme, Sensorverarbeitungsplattformen

Laufende technologische Supportdienste

Technologieunterstützung und Wartungsdienste tragen einen erheblichen Teil zum Umsatz bei.

Servicekategorie	Jahresumsatz
Hardwarewartung	87 Millionen Dollar
Software-Support	62 Millionen Dollar
Systemintegrationsdienste	105 Millionen Dollar

Kundenspezifische technische Lösungen

Mercury Systems bietet spezialisierte technische Lösungen für die Verteidigungs- und Luft- und Raumfahrtbranche.

• Durchschnittlicher Wert kundenspezifischer technischer Projekte: 1,5 bis 5 Millionen US-Dollar
• Jährlicher Umsatz mit kundenspezifischem Engineering: 220 Millionen US-Dollar
• Hauptkunden: US-Militärzweige, Verteidigungsunternehmen

Lizenzierung von geistigem Eigentum

Technologielizenzen generieren zusätzliche Einnahmequellen.

Lizenzkategorie	Jährliche Lizenzeinnahmen
Technologiepatente	18 Millionen Dollar
Softwarelizenzierung	12 Millionen Dollar

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons defense customers choose Mercury Systems, Inc. (MRCY) for their most sensitive needs. The value is rooted in trust and performance where failure isn't an option. For fiscal year 2025, Mercury Systems reported a record backlog of $1.40 billion, which was up 6% year-over-year, showing sustained commitment from the customer base. This technology is deployed across more than 300 programs and in 35 countries, which speaks volumes about its proven nature in the field.

The rapid adaptation of commercial-off-the-shelf (COTS) technology to defense applications is a key differentiator, helping to reduce development time and expense. This strategy fueled significant topline growth; full-year fiscal 2025 revenue hit $912.0 million, a 9.2% increase from the prior year. Specifically, the Modules and Sub-assembly product segment saw sales of $246 million in FY25, marking a 31% year-over-year increase, with an approximate 11% compound annual growth rate over the last two years. The fourth quarter of fiscal 2025 showed this momentum continuing, with revenue reaching $273.1 million.

Open-architecture solutions are central to platform-agnostic deployment, meaning customers aren't locked into proprietary systems. This is supported by an open system middleware framework that protects customer application investments, allowing them to easily port software to refreshed hardware. The strength in C4I (Command, Control, Communications, Computers, and Intelligence) revenue in Q4 FY25 was $127.64 million, representing a substantial 31.2% year-over-year change, suggesting strong adoption of these interoperable solutions.

The BuiltSECURE™ technology delivers physical security and enhanced cybersecurity, built in, not bolted on. This involves advanced cryptography, secure boot, and physical protection technologies designed to mitigate reverse engineering and deliver cyber resiliency. A concrete measure of trust is that all Mercury secure motherboards are manufactured in DMEA-accredited, IPC-1791 certified U.S. facilities, utilizing a trusted supply chain to minimize risk. The company is currently in its fourth-generation of secure solutions.

Here's a quick look at how the fiscal 2025 results reflect the execution of these value drivers:

Metric	FY 2025 Result	Q4 2025 Result
Revenue	$912.0 million	$273.1 million
Total Bookings	$1.03 billion	$341.5 million
Book-to-Bill Ratio	1.13	1.25
Ending Backlog	$1.40 billion	N/A
Adjusted EBITDA Margin	13.1%	18.8%
Free Cash Flow	$119.0 million	$34.0 million

The focus on security and mission-critical processing is evident in the product mix and financial outcomes, which include:

• GAAP net income of $16.4 million in Q4 FY25.
• Q4 Adjusted EBITDA of $51.3 million.
• Analyst projection for net earnings to swing from a loss of $37.9 million to a gain of $44.5 million in three years.
• The stock price as of November 2025 was $78.13.

The company's strategy emphasizes building security in from the start, which is a core tenet supporting the entire value proposition. Finance: review the Q1 FY26 bookings forecast against the current backlog conversion rate by next Tuesday.

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Mercury Systems, Inc. (MRCY) locks in its business, and it's all about deep ties with the defense establishment. This isn't a high-volume, low-touch business; it's about being embedded for the long haul.

Dedicated, long-standing relationships with top-tier defense contractors define the landscape here. Mercury Systems has built a base with 25+ Prime customers, which includes virtually all the leaders in the aerospace and defense (A&D) industry. This focus means you're dealing with customers whose needs are mission-critical and whose procurement cycles are lengthy, cementing long-term revenue visibility. To be fair, this deep integration is why their backlog was reported at $1.40 billion as of June 27, 2025, showing strong future commitments from these key partners.

The model leans heavily into a collaborative, preferred supplier model for critical programs. This isn't just about being one of many vendors; it's about being the trusted source. A significant 75% of primes consider Mercury Systems their top processing technology provider, which speaks volumes about the preferred status they've earned. This relationship is further evidenced by recent contract wins, such as the $12.3 million development contract received in September 2025 from a defense prime contractor for an avionics subsystem.

For the complex work they do, the sales approach is inherently high-touch and consultative for complex, customized solutions. They aren't selling off-the-shelf widgets; they are engineering mission-critical processing. This is reflected in recent multi-year, cost-plus-fixed-fee development contracts awarded to create multi-mission, multi-domain subsystems, which require close collaboration with the prime contractor from the start.

The result of this deep engagement is extensive system deployment, leading to program-specific support for systems deployed in over 300 programs. This installed base is a massive barrier to entry for competitors. These solutions are not just in the U.S.; Mercury Systems' products are deployed on systems in the U.S. and 35 other countries.

Here's a quick look at the scale of these customer relationships as of late 2025:

Metric	Value	Context
Number of Defense Programs Supported	Over 300	Installed base of embedded systems
Number of Prime Customers	25+	Top-tier defense contractors served
Primes Considering MRCY Top Provider	75%	Percentage considering Mercury their top processing technology provider
Total Backlog (as of June 27, 2025)	$1.40 billion	Reflects future customer commitments
Recent Development Contract Value	$12.3 million	Awarded September 2025 from a defense prime

The nature of these relationships drives specific engagement types:

• Securing multi-year, cost-plus-fixed-fee development contracts.
• Focusing on open standards and the Mercury Processing Platform for integration.
• Addressing the $25 billion U.S. defense Tier 2 embedded computing and RF market addressable segment.
• Transitioning development awards to high-rate manufacturing for national security platforms.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Mercury Systems, Inc. (MRCY) gets its advanced processing technology into the hands of its key customers. For a company deeply embedded in defense and aerospace, the channel strategy is all about direct relationships and securing long-term, high-value government-backed work.

Direct sales force targeting defense prime contractors and government.

This is the core of Mercury Systems, Inc.'s go-to-market. The sales effort is highly specialized, focusing on embedding their mission-critical technology directly into major defense platforms. The company sees defense prime contractor outsourcing as its largest secular growth opportunity, estimating the U.S. defense Tier 2 embedded computing and RF market addressable to them was about $25 billion in 2025. The success of this channel is reflected in the overall backlog, which hit a record $1.40 billion as of June 27, 2025. That backlog represents a 6% year-over-year increase from the prior year.

The sales team closes deals that translate directly into future revenue visibility. For instance, in the fourth quarter of fiscal 2025, key wins included:

• Awards totaling $36.9 million for ground-based radar programs.
• A $22 million initial production contract from a U.S. defense prime contractor for sensor processing subsystems.
• An $8.5 million contract for a next-generation RF signal conditioning solution.

This direct engagement is what builds the order book. Honestly, when you look at the numbers, the backlog is the clearest indicator of channel effectiveness.

Here's a quick look at the financial scale of the business as of the end of fiscal year 2025:

Metric	Value (FY 2025 End)	Context
Full Year Revenue	$912.0 million	Up 9.2% year-over-year.
Total Backlog	$1.40 billion	As of June 27, 2025.
Short-Term Backlog (Next 12 Months)	$807.8 million	Expected revenue recognition from backlog as of June 27, 2025.
Book-to-Bill Ratio (FY 2025)	1.13	Total bookings were $1.03 billion for the year.
Record Free Cash Flow (FY 2025)	$119.0 million	Compared to $26.1 million in fiscal 2024.

Direct sales to Original Equipment Manufacturers (OEMs) and commercial aerospace.

While the defense primes dominate the narrative, Mercury Systems, Inc. also sells directly into the broader aerospace and defense OEM space. This channel leverages the same core technology-the Mercury Processing Platform-but targets different integration points within commercial and non-prime military systems. The company's technology is already deployed across more than 300 programs in 35 countries. This broad deployment suggests a significant, though perhaps less publicized, revenue stream flowing through OEM partnerships where Mercury's components are used as building blocks in larger systems.

Program-specific contracts with the U.S. government and foreign militaries.

This channel is often the result of the direct sales force's efforts but represents the formal mechanism of engagement, especially for development work. You see this clearly with recent awards. For example, in late October 2025, Mercury Systems, Inc. announced a multi-year, cost-plus-fixed-fee development contract, awarded in September, to create a multi-mission, multi-domain subsystem for a major U.S. defense prime contractor. This type of contract is crucial because it supports the shift toward higher-margin, more predictable earnings and improved backlog quality. The company's products are designed to be mission-ready for aerospace and defense applications, which keeps these program-specific, long-term engagements flowing.

The focus here is on future-facing technology, like leveraging open standards and capabilities from the Mercury Processing Platform for things like microelectronics packaging and thermal management. This channel is about securing the next generation of defense spending, which is estimated to be part of a global aerospace and defense electronics market valued at $157 billion in 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at where Mercury Systems, Inc. actually books its sales, and the picture is heavily weighted toward the US defense apparatus. The company's customer base is built on long-term, high-trust relationships for mission-critical electronics.

Major U.S. and European defense prime contractors form the bedrock of the business. These relationships involve developing and integrating complex subsystems directly into major defense platforms. For instance, in late 2025, Mercury Systems secured a multi-year, cost-plus-fixed-fee development contract to create a multi-mission, multi-domain subsystem specifically for a prominent U.S. defense prime contractor. The company's technology is deployed across more than 300 programs in 35 countries, showing a global reach even if the revenue concentration is domestic.

The U.S. government agencies are direct or indirect key customers, relying on Mercury Systems for advanced processing at the edge. Recent awards confirm this focus, such as a $12.3 million development contract signed in July 2025 for an avionics subsystem-a Communication Management Unit control head-for a new U.S. military aircraft. Furthermore, Mercury Systems signed a production agreement with AeroVironment to support the U.S. Space Force's Satellite Communication Augmentation Resource program. The company also received awards totaling $36.9 million for ground-based radar programs that utilize their Common Processing Architecture and cybersecurity software. This all feeds into a substantial order book; the total backlog stood at a record $1.4 billion as of the end of fiscal year 2025.

Commercial aerospace companies requiring secure, mission-critical electronics represent another segment, though the financial data heavily skews toward defense. These customers need the same high-reliability, secure processing for applications like advanced avionics, where data integrity and performance under stress are non-negotiable. The company's revenue streams are categorized by application, which helps map these end-users:

• C4I Applications: $398.16M (43.7% of total product/service revenue)
• Radar End User Applications: $169.74M (18.6% of total product/service revenue)
• Electronic Warfare End User Applications: $96.92M (10.6% of total product/service revenue)

Here's a look at where the money actually came from in the fiscal year ending June 27, 2025, which clearly shows the customer concentration:

Geographic Region	Revenue Amount (FY2025)	Percentage of Total Revenue
United States	$870.13M	93.3%
Europe	$62.83M	6.7%
Asia Pacific	$0	0.0%

The total revenue for the full fiscal year 2025 was $912.02M. The geographic revenue total used for the table breakdown is $932.96M. The company's Q4 2025 revenue was $273 million.

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that keep Mercury Systems, Inc. running, especially given their focus on high-reliability defense electronics. The Cost Structure is heavily weighted toward engineering talent and the specialized production required for low-volume, high-complexity systems.

High R&D expenditure is a defining feature here. For the full fiscal year 2025, Mercury Systems reported Research & Development spending totaling $67.6 million. This investment fuels the next generation of mission-critical processing and sensor technology, which is essential for maintaining their competitive edge in aerospace and defense.

The nature of their business drives a significant cost of goods sold (COGS). For fiscal year 2025, the Total Cost of Revenue was $658 million against total revenues of $912.0 million. This high COGS reflects the complexity, rigorous testing, and low-volume production runs typical for defense hardware, where customization and certification drive up unit costs.

To streamline operations, the company incurred specific charges. For the full fiscal year 2025, Mercury Systems recorded Restructuring and other charges amounting to $26.17 million (based on $26,170 thousand reported). These costs are typically tied to organizational redesigns or integration efforts following acquisitions, aiming for better operating leverage down the line.

Personnel costs for specialized hardware and software engineers represent a major component of the operating expenses. While the exact personnel spend isn't isolated in the top-line figures, Total Operating Expenses for fiscal year 2025 were $274 million. To give you a sense of the scale within that, Selling, General & Administrative Expense for the third quarter of fiscal 2025 alone was $43.16 million (based on $43,157 thousand), illustrating the ongoing investment in skilled human capital necessary for their technology development and program execution.

Here's a quick look at the major cost components we can quantify for fiscal year 2025:

Cost Category	Fiscal Year 2025 Amount (USD Millions)	Context
Total Cost of Revenue (COGS Proxy)	$658.0	Reflects complex, low-volume manufacturing intensity.
Total Operating Expenses	$274.0	Covers SG&A, R&D, and other overhead.
Research & Development (Stipulated)	$67.6	Investment in future technology platforms.
Restructuring and Other Charges	$26.17	Charges related to streamlining and realignment activities.

The cost structure is clearly dominated by direct production costs (COGS) and the necessary investment in engineering talent (R&D and OpEx). You can see the impact of these costs when comparing them to the full-year revenue of $912.0 million.

Key elements driving these costs include:

• High material and labor costs for defense-grade hardware.
• Significant investment in engineering salaries and benefits.
• Charges associated with post-acquisition integration and streamlining.
• Depreciation expense on specialized manufacturing and testing assets.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Mercury Systems, Inc. (MRCY) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core of how Mercury Systems, Inc. brings in cash, which is heavily tied to its role supplying mission-critical processing power for the aerospace and defense sectors. The revenue streams are fundamentally driven by product sales and solutions delivered across a vast portfolio of defense programs.

The financial performance for the full fiscal year 2025 shows solid top-line results. Full-year fiscal 2025 revenues hit $912.0 million. This revenue base is supported by a significant order book carried forward.

The visibility into future revenue is strong, stemming from the backlog. As of June 27, 2025, the total backlog stood at $1.40 billion. Of that total, $807.8 million is the portion expected to be recognized as revenue within the next 12 months. This provides a clear runway for near-term sales execution.

Operational improvement is also reflected in profitability metrics. For fiscal year 2025, the company reported an Adjusted EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization, excluding certain items) of $119.4 million. This shows a substantial year-over-year improvement in operational performance.

Here's a quick look at the key financial figures defining the revenue stream health as of the end of fiscal 2025:

Metric	Amount (FY 2025)
Full-Year Revenue	$912.0 million
Adjusted EBITDA	$119.4 million
Total Backlog (as of 6/27/2025)	$1.40 billion
Backlog Expected in Next 12 Months	$807.8 million

The revenue generation is deeply embedded in defense platforms. To be fair, this concentration means revenue stability is linked to government budgeting cycles and contract continuity. The company's technology is deployed across a wide base, which helps mitigate single-program risk:

• Deployment across more than 300 programs worldwide.
• Revenue streams are built on mission-critical processing subsystems.
• Strong Q4 FY25 bookings of $341.5 million.
• Q4 FY25 book-to-bill ratio reached 1.25.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.