ArcelorMittal S.A. (MT): تحليل القوى الخمس [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تحفر في الخندق التنافسي لشركة ArcelorMittal S.A. في الوقت الحالي، ودعونا نكون واضحين: مشهد الصلب في أواخر عام 2025 هو قدر ضغط من الطاقة الفائضة، وفواتير الطاقة المرتفعة، ومتطلبات رأس المال الهائلة لإزالة الكربون. بصراحة، حتى مع وجود قدرة هائلة يمكن تحقيقها تبلغ 81.0 مليون طن، فإن السؤال لا يتعلق فقط بالحجم؛ يتعلق الأمر بالتنقل بين الموردين الذين يكتسبون النفوذ على تكاليف المواد الخام، والعملاء الأقوياء الذين يطالبون بالصلب منخفض الكربون، والشبح المستمر للواردات المدعومة التي تغمر الأسواق الإقليمية. أنت بحاجة إلى الصورة الكاملة لمعرفة أين يكمن الخطر الحقيقي، لذا قم بمراجعة تحليل القوى الخمس التفصيلي أدناه لرسم خريطة للمعركة على المدى القريب من أجل الهامش.

ArcelorMittal S.A. (MT) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

أنت تقوم بتحليل قوة الموردين لشركة ArcelorMittal S.A.، والصورة مختلطة بالتأكيد، حيث توازن تنمية الموارد الداخلية الهائلة مقابل أسواق السلع والطاقة الخارجية المتقلبة. بصراحة، تعتمد الرافعة المالية التي يحتفظ بها الموردون بشكل كبير على المدخلات التي ننظر إليها.

التكامل الرأسي والاكتفاء الذاتي من المواد الخام

تعمل شركة ArcelorMittal S.A. بشكل نشط على تخفيف القدرة التفاوضية لموردي خام الحديد الخارجيين من خلال استثمارات كبيرة في المنبع. محور هذه الإستراتيجية هو مشروع توسعة ArcelorMittal Liberia (AML)، والذي من المقرر أن يؤدي إلى مضاعفة الإنتاج السنوي أربع مرات من 5 ملايين طن إلى 20 مليون طن بحلول نهاية عام 2025. يؤدي افتتاح المركز الجديد الذي تبلغ طاقته الإنتاجية 20 مليون طن سنويًا في يونيو 2025 إلى ترسيخ قاعدة التوريد الداخلية هذه. يساعد هذا التكامل الرأسي على تعويض قوة عمال مناجم خام الحديد التابعين لجهات خارجية.

وتعكس أرقام الإنتاج الخاصة بالشركة للنصف الأول من عام 2025 هذا النجاح:

ويوفر هذا الناتج الداخلي حاجزا حاسما للتكاليف، خاصة عندما تكون الأسعار الخارجية متقلبة. على سبيل المثال، كان من المتوقع أن يصل السعر القياسي لغرامات الحديد بنسبة 62% إلى 100.23 دولارًا أمريكيًا لعام 2025، بانخفاض عن 109.42 دولارًا أمريكيًا في عام 2024.

تأثير فحم الكوك وتكاليف المواد الخارجية الأخرى

وفي حين أن الاكتفاء الذاتي من خام الحديد آخذ في النمو، فإن النفوذ من موردي فحم الكوك يظل عاملاً مؤثراً، على الرغم من أن التوقعات تشير إلى بعض الاعتدال عن الذروة السابقة. توقعات فحم الكوك الصلب (FOB Australia) لعام 2025 هي 191.33 دولارًا للطن، بانخفاض من 253.28 دولارًا في عام 2024. وفي الآونة الأخيرة، اعتبارًا من مايو 2025، كان خام الحديد أقل تكلفة بنسبة 6٪ عما كان عليه قبل ثلاثة أشهر، في حين كان فحم الكوك أقل تكلفة بنسبة 1٪ فقط عما كان عليه قبل ثلاثة أشهر. ومع ذلك، أشارت المطالبة إلى زيادة بنسبة 18% في تكاليف المواد الخام المجمعة في عام 2025؛ وتظهر البيانات اتجاهات مختلطة، مع زيادة العرض الداخلي بشكل كبير، ولكن الأسعار الخارجية للمدخلات الرئيسية مثل فحم الكوك لا تزال تمثل عنصرا رئيسيا في التكلفة، وخاصة بالنسبة للمطاحن المتكاملة.

تعتبر قوة الموردين لعناصر صناعة السبائك معتدلة بشكل عام، على الرغم من أنها تخضع لضيق السوق المحدد:

• ومن المتوقع أن تستقر أسعار النيكل بين 15.000 دولار و20.000 دولار للطن المتري في عام 2025. واعتبارًا من 27 نوفمبر 2025، بلغ السعر 14.840 دولارًا أمريكيًا/طن.
• تواجه إمدادات الكروم حالة من عدم اليقين بسبب القضايا الجيوسياسية في جنوب أفريقيا، وهي أكبر منتج في العالم.
• يؤدي الطلب في قطاع السيارات الكهربائية إلى تحويل ما بين 12 إلى 15% من إنتاج النيكل العالمي بعيدًا عن إنتاج الفولاذ المقاوم للصدأ، مما يزيد من حدة المنافسة على هذه المدخلات.

الضغط المهيمن: تكاليف الطاقة في أوروبا

وتمثل تكاليف الطاقة مصدرًا أكثر إلحاحًا وقوة لنفوذ الموردين، وخاصة بالنسبة لعمليات شركة ArcelorMittal S.A. في أوروبا. وتشير التقديرات إلى أن تكاليف الكهرباء بالنسبة للمستهلكين الصناعيين في الاتحاد الأوروبي تعادل ضعف مثيلاتها في الولايات المتحدة، وأعلى بنسبة 50% من مثيلاتها في الصين. وهذا التفاوت يهدد الربحية بشكل مباشر.

أظهرت أسعار الكهرباء بالجملة في الأسواق الأوروبية الرئيسية في يونيو 2025 تقلبًا شديدًا، مما يدل على الطبيعة المجزأة لطاقة الموردين:

• إيطاليا: 111.77 يورو/ ميجاوات في الساعة (+17.4% شهريًا).
• إسبانيا: 72.88 يورو/ ميجاوات في الساعة (+4.6x).
• ألمانيا: 64.14 يورو/ ميجاوات في الساعة (-3.9%).
• فرنسا: 40.9 يورو/ ميجاوات في الساعة (+2.1x).

بالنسبة لشركة أرسيلور ميتال كريفي ريه، فإن الوضع حاد؛ تجاوز سعر الكهرباء هناك 94 يورو / ميجاوات في الساعة في مايو 2025، وهو الأعلى في أوروبا، مقارنة بفرنسا التي تبلغ حوالي 20 يورو / ميجاوات في الساعة. وقفزت تكاليف الطاقة من 7% من تكلفة المنتج في عام 2021 إلى 20% في عام 2025 بالنسبة لبعض منتجي الصلب الأوكرانيين. وتفرض هذه البيئة المرتفعة التكلفة زيادات في أسعار السلع التامة الصنع، مثل زيادة قدرها 20 يورو للطن بالنسبة للمنتجات الطويلة في أوروبا، والتي ترتبط ارتباطًا مباشرًا بارتفاع تكاليف الكهرباء والسبائك الحديدية.

المالية: مسودة تحليل حساسية تكلفة الطاقة للربع الرابع من عام 2025 بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

ArcelorMittal S.A. (MT) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

أنت تقوم بتحليل قوة عملاء شركة ArcelorMittal S.A.، وبصراحة، إنها مجموعة مختلطة - فبعض العملاء يتفوقون عليك، في حين أن البعض الآخر مقيد بابتكاراتك الخاصة. من المؤكد أن كبار مصنعي المعدات الأصلية للسيارات وشركات البناء الكبرى يتمتعون بالنفوذ. إنهم يقدمون طلبات بالجملة، وغالبًا ما تعتمد شركة ArcelorMittal على عقود طويلة الأجل، خاصة مع عملاء السيارات، على الرغم من أن المبيعات تعتمد أيضًا على أوامر شراء قصيرة الأجل. لإعطائك فكرة عن الحجم الذي تتعامل معه، بلغت إيرادات ArcelorMittal لعام 2024 بأكمله 62.4 مليار دولار، ولكن في النصف الأول من عام 2025، بلغت المبيعات 30.7 مليار دولار. هذا المقياس يعني أنك تتعامل مع مشترين ضخمين.

فيما يلي نظرة سريعة على المقياس التشغيلي الذي يؤطر مفاوضات العملاء هذه:

ومع ذلك، فإن تركيز ArcelorMittal على المنتجات المتخصصة مثل الفولاذ المتقدم عالي القوة (AHSS) ودرجات محددة مثل Usibor® يعمل كإجراء مضاد مهم. تعد شركة ArcelorMittal المورد الأول للصلب في صناعة السيارات العالمية. إنهم يعملون مباشرة مع مصنعي المعدات الأصلية قبل سنوات من إطلاق السيارة وحلول الهندسة المشتركة. يؤدي هذا التكامل العميق، خاصة مع الابتكارات مثل التكامل متعدد الأجزاء (MPI) الذي يستخدم الفولاذ القابل للتصلب بالضغط (PHS) بما في ذلك Usibor®، إلى إنشاء تكاليف تحويل عالية. على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي استخدام AHSS إلى جعل الهيكل أخف بنسبة 15% تقريبًا من الفولاذ التقليدي، وعلى الرغم من أن تكلفة الإنتاج أعلى، إلا أن تكلفة التنفيذ الإجمالية لشركات صناعة السيارات يمكن أن تكون صفرًا تقريبًا بسبب الحاجة إلى مواد أقل بشكل عام.

يعد الدفع نحو الاستدامة عاملاً رئيسياً آخر في تشكيل قوة المشتري، بالتأكيد. إن الطلب على الفولاذ منخفض الكربون أو الفولاذ "الأخضر" يمنح المشترين الكبار، وخاصة شركات صناعة السيارات التي تواجه أهدافًا قائمة على العلم، القدرة على إملاء مواصفات المنتج. يشكل الفولاذ حصة كبيرة من وزن السيارة، لذا فإن إزالة الكربون منه أمر ضروري لمصنعي المعدات الأصلية لتحقيق أهدافهم الخاصة. تستجيب شركة ArcelorMittal لهذا الأمر من خلال تطوير عروض الصلب منخفض الانبعاثات الكربونية XCarb®، حيث تنتج بعض المواقع بالفعل الفولاذ بكثافة ثاني أكسيد الكربون منخفضة تصل إلى 100 كجم للطن (النطاقان 1 و2). تخلق هذه الالتزامات التعاقدية للصلب الأخضر طلبًا مضمونًا يجذب هذه المنتجات المتخصصة ذات القيمة العالية إلى الإنتاج بكميات كبيرة.

ومع ذلك، فإن الانتشار العالمي الواسع للشركة يساعد على تخفيف مخاطر الاعتماد المفرط على أي قاعدة عملاء إقليمية واحدة. تتمتع شركة ArcelorMittal بحضور في 60 دولة وعمليات تصنيع الصلب في 15 دولة. في عام 2024، تم تقسيم إنتاج الصلب الخام جغرافيًا:

• الأمريكتين: تقريبًا 38%
• أوروبا: تقريبًا 53%
• دول أخرى: تقريبًا 9%

ويعني هذا التنويع أنه على الرغم من أن التباطؤ في سوق واحدة، مثل التعافي البطيء للسيارات المذكور في تقارير الربع الثالث من عام 2025، مؤلم، إلا أن التأثير الإجمالي يتم تخفيفه من خلال المبيعات المنتشرة عبر العملاء في حوالي 129 إلى 140 دولة. المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

ArcelorMittal S.A. (MT) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

إن التنافس التنافسي داخل صناعة الصلب العالمية شرس بشكل استثنائي، مدفوعا بالعرض الهيكلي الزائد وتشوهات السوق الخارجية. ترى أن هذا الضغط ينعكس في حاجة شركة ArcelorMittal المستمرة لإدارة التكاليف والحفاظ على حصتها في السوق على خلفية ضعف نمو الطلب.

تعد الطاقة الفائضة العالمية مشكلة رئيسية، مع الإضافات المخطط لها بمقدار 165 مليون طن متري بحلول عام 2027. ويحدث هذا التوسع المخطط له في حين من المتوقع أن يكون نمو الطلب العالمي بطيئًا، حوالي 0.7٪ سنويًا حتى عام 2030. وتتوقع منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية أن الطاقة الفائضة العالمية يمكن أن ترتفع من 602 مليون طن في عام 2024 إلى 721 مليون طن بحلول عام 2027. وهذا الخلل هو المحرك الرئيسي لضغط الهامش.

ومن الممكن أن ينخفض ​​استغلال القدرات الصناعية إلى نحو 70%، الأمر الذي قد يؤدي إلى اشتداد حروب الأسعار وضغوط الهوامش. وفي السياق، انخفضت معدلات استخدام القدرات العالمية بشكل حاد في النصف الأول من عام 2025، حيث شهدت بعض المناطق انخفاضًا في الاستخدام إلى أقل من 60%. وعندما يقترب الاستخدام من علامة 70%، يواجه المنتجون على مستوى العالم ضغطًا شديدًا على هوامش الربح، مما يجبر العمليات في كثير من الأحيان على الاقتراب من التكاليف النقدية.

وتتشوه المنافسة بسبب الإعانات الكبيرة، وخاصة من المنتجين الصينيين، مما يؤدي إلى صادرات رخيصة. ولاحظت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية أن سوق الصلب العالمية مشوهة بسبب قوى غير سوقية، حيث لا يستطيع المنتجون المستفيدون من الدعم التنافس على قدم المساواة. وتشير التقارير إلى أن معدل دعم الصلب في الصين أعلى بخمس مرات من المتوسط ​​في الاقتصادات الشريكة الأخرى. ودفعت هذه الديناميكية صادرات الصلب الصينية إلى مستوى قياسي بلغ 118 مليون طن في عام 2024. وقد أدى الارتفاع الناتج في الواردات منخفضة الأسعار إلى زيادة كبيرة في تدابير العلاج التجاري على مستوى العالم؛ وخلال العام الماضي، أطلقت 19 حكومة 81 تحقيقا لمكافحة الإغراق ضد منتجات الصلب، وهو ما يزيد بخمس مرات عن العام السابق.

تعد شركة ArcelorMittal ثاني أكبر منتج عالمي بقدرة إنتاجية تبلغ 81.0 مليون طن، مما يمنحها وفورات الحجم. هذا المقياس أمر بالغ الأهمية للتغلب على البيئة الحالية. للمقارنة، بلغ إنتاج الصلب الخام لشركة ArcelorMittal للأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو 2025، 29.2 مليون طن، مع شحنات بلغت 27.4 مليون طن. وبلغت أحدث قدرة يمكن تحقيقها للشركة اعتبارًا من 31 ديسمبر 2024، 76.7 مليون طن. الشركة تتبع Baowu فقط في حجم الإنتاج العالمي.

فيما يلي نظرة سريعة على حجم التحدي المتمثل في زيادة العرض مقابل القدرة التشغيلية لشركة ArcelorMittal:

يجبر التنافس الشديد شركة ArcelorMittal على التركيز على الكفاءة التشغيلية ومشاريع النمو الاستراتيجي للحفاظ على الربحية. ويتميز المشهد التنافسي بما يلي:

• الضغط المستمر من الصادرات المدعومة.
• تزايد التدابير التجارية، مع فتح 81 تحقيقا لمكافحة الإغراق.
• صادرات الصين 2024 تصل إلى 118 مليون طن
• الحاجة إلى الاستفادة من وفورات الحجم ضد اللاعبين الأصغر حجما والمدعومين.
• من المحتمل أن يصل ضغط الهامش الناتج عن معدلات الاستخدام إلى 70٪.

إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا، فسترتفع مخاطر الإيقاف، وبالمثل، إذا لم تتمكن شركة ArcelorMittal من جلب قدرتها الجديدة عبر الإنترنت بسرعة، فإنها تخاطر بخسارة الأرض في هذه البيئة شديدة التنافسية. المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

ArcelorMittal S.A. (MT) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

يمثل الألمنيوم وألياف الكربون تهديدًا كبيرًا للاستبدال، لا سيما في قطاعات السيارات الفاخرة والمركبات الكهربائية (EV) حيث يكون الوزن الخفيف هو المحرك الأساسي للتصميم. بينما يظل الفولاذ هو المادة المفضلة لمركبات السوق الشامل بسبب تكلفته profile, إن مكاسب الأداء التي توفرها البدائل تجبر شركة ArcelorMittal على الابتكار باستخدام الفولاذ المتقدم عالي القوة.

في مجال تخفيف وزن المركبات الكهربائية، يمكن أن يؤدي استبدال المكونات الفولاذية التقليدية بالألمنيوم إلى تقليل وزن السيارة بنسبة 30-40%، مما يؤدي إلى تحسين نطاق البطارية بنسبة 10-15%. توفر ألياف الكربون قدرًا أكبر من التوفير في الوزن، مما يحقق تخفيضات تصل إلى 50% في النماذج الأولية للمركبات الكهربائية عالية الأداء مقارنة بالفولاذ. التفاوت في التكلفة صارخ. وتتراوح تكاليف المواد الخام لسبائك الألومنيوم الشائعة بين 2.00 دولار و3.00 دولارات للكيلوجرام الواحد، في حين تتراوح تكلفة مركبات ألياف الكربون من 20 دولارًا إلى 40 دولارًا للكيلوجرام الواحد. وهذا يُترجم إلى أن تكلفة الجزء النهائي من ألياف الكربون قد تصل إلى 40 إلى 100 مرة أكثر من الجزء الفولاذي المكافئ. تقاوم شركة ArcelorMittal ذلك من خلال تقديم درجات متقدمة مثل Usibor® 2000 وDuctibor® 1000، والتي تتيح دمج الأجزاء من خلال Multi Part Integration® (MPI) لتقليل الوزن وبصمة $\text{CO}_2$.

بالنسبة لمعظم تطبيقات البناء والخدمة الشاقة، يحتفظ الفولاذ بمكانته باعتباره المادة الأكثر فعالية من حيث التكلفة، مما يزيد من متانته الهائلة وقوة الضغط. بلغ إجمالي شحنات الصلب لشركة ArcelorMittal 27.4 مليون طن في النصف الأول من عام 2025. وفي الأسواق الرئيسية، تتباين مرونة الطلب؛ على سبيل المثال، من المتوقع أن يتراوح نمو الطلب الأوروبي الواضح على الصلب لعام 2025 بين -0.5% إلى +1.5%. وعلى العكس من ذلك، أظهرت الهند طلباً قوياً، حيث نما بأكثر من 10% في عامي 2023 و2024، مدعوماً بالإنفاق على البنية التحتية.

وتعمل الضغوط الرامية إلى إزالة الكربون كقوة مزدوجة: فهي تهدد إنتاج الصلب التقليدي عالي الانبعاثات ولكنها تعمل في الوقت نفسه على دفع الطلب على عروض شركة أرسيلورميتال المنخفضة الكربون، شريطة أن يتحقق الدعم السياسي. تستجيب الشركة بنشاط لسحب السوق هذا:

• تضاعفت مبيعات عرض الفولاذ منخفض الكربون XCarb® من 0.2 مليون طن في عام 2023 إلى 0.4 مليون طن في عام 2024.
• تخطط شركة ArcelorMittal لاستثمار ما بين 300 إلى 400 مليون يورو خصيصًا لمشاريع إزالة الكربون في عام 2025.
• على مدار الاثني عشر شهرًا المنتهية في 30 سبتمبر 2025، بلغ الإنفاق الرأسمالي لإزالة الكربون 0.3 مليار دولار.
• أظهر التعاون في مشاريع مثل Renault Emblème إمكانية خفض الانبعاثات $\text{CO}_2$ بنسبة تصل إلى 69% مقارنة بصناعة الصلب التقليدية.
• ذكرت الشركة أن البصمة المطلقة للانبعاثات $\text{CO}_2$ قد انخفضت إلى النصف تقريبًا منذ عام 2018.

يعتمد نجاح هذا القطاع على دعم السياسات، حيث أشارت شركة ArcelorMittal إلى أن العملاء المستعدين لدفع علاوة مقابل الفولاذ منخفض الكربون يظلون أقلية. وتم تحديد الاستثمار الإجمالي للشركة لعام 2025 بين 4 و5 مليارات يورو.

ArcelorMittal S.A. (MT) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد

أنت تنظر إلى قطاع الصلب، وستجد أن تكلفة الدخول إليه الآن مذهلة. لا يقتصر الأمر على بناء مطحنة فحسب؛ يتعلق الأمر ببناء طاحونة خضراء. إن صناعة الصلب تعتمد على كثافة رأس المال بشكل مكثف، ويعمل التحول على رفع حاجز الدخول بشكل كبير. على سبيل المثال، تشير التقديرات إلى أن إزالة الكربون من صناعة الصلب العالمية تتطلب مستويات استثمار تبلغ حوالي 800 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2050، وفقًا لتقديرات شركة ديلويت. بصراحة، مجرد النظر إلى تحديث البنية الأساسية القائمة للحد من انبعاثات ثاني أكسيد الكربون يتطلب ما يقدر بنحو 800 إلى 900 مليار دولار من إجمالي هذا الاستثمار. هذا النوع من متطلبات رأس المال المسبق يستبعد على الفور معظم اللاعبين الجدد المحتملين.

يعد المقياس الحالي لشركة ArcelorMittal S.A. بمثابة خندق ضخم يجب عليك أخذه بعين الاعتبار. إنهم ليسوا مجرد لاعب كبير. هم الشبكة العالمية القائمة. بالنسبة للأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو 2025، أعلنت شركة ArcelorMittal SA عن إنتاج من الصلب الخام قدره 29.2 مليون طن. وهي تحتل المرتبة الثانية عالميًا في إنتاج الصلب، خلف مجموعة China Baowu Group فقط. فكر في البنية التحتية اللازمة لدعم ذلك: تدير شركة ArcelorMittal S.A. 37 منشأة متكاملة ومصغرة لصناعة الصلب في 15 دولة في أربع قارات. يقومون بنقل المنتج إلى العملاء في حوالي 129 دولة. من الصعب بالتأكيد تكرار هذه البصمة الراسخة.

فيما يلي نظرة سريعة على مكانة البصمة الإنتاجية لشركة ArcelorMittal S.A. في النصف الأول من عام 2025، مما يوضح الهيمنة الإقليمية الراسخة:

ثم هناك المشهد التنظيمي الذي يفضل بشكل نشط الشركات القائمة مثل ArcelorMittal S.A. التي تقوم بالفعل بهذه التحولات المكلفة. وتُعَد آلية تعديل حدود الكربون في الاتحاد الأوروبي (CBAM) التي تلوح في الأفق مثالاً رئيسياً على ذلك. يبدأ النظام النهائي لإدارة CBAM في الأول من يناير/كانون الثاني 2026، بعد المرحلة الانتقالية التي تنتهي في عام 2025. وتضع هذه الآلية فعليا سعر الكربون على الواردات، مما يعني أن المنتجين ذوي الانبعاثات العالية يواجهون عيبًا مباشرًا في التكلفة عند البيع في الاتحاد الأوروبي. ينبعث إنتاج الصلب التقليدي لفرن الأكسجين الأساسي (BF-BOF) حوالي 2 طن من ثاني أكسيد الكربون لكل طن من الفولاذ. بالنسبة لتلك الواردات عالية الانبعاثات، في ظل سيناريو سعر الكربون المتوسط، يمكن أن يفرض مجلس إدارة CBAM للاتحاد الأوروبي رسوم استيراد بقيمة 210 دولارات و243 دولارًا لكل طن من الفولاذ بحلول عام 2034 على الصلب من كوريا الجنوبية والهند، على التوالي. وتعمل هذه الضغوط التنظيمية بمثابة درع للمنتجين الأوروبيين الذين يستثمرون بكثافة في أساليب منخفضة الكربون.

يتم تشديد البيئة التنظيمية بشكل أكبر من خلال الإدارة المباشرة للاستيراد:

• وخفضت المفوضية الأوروبية معدل التحرير لإجراءاتها الوقائية الخاصة بالصلب من 1% إلى 0.1% في أوائل عام 2025.
• وتخطط المفوضية الأوروبية لاقتراح خفض إجمالي حصص واردات الصلب في الاتحاد الأوروبي بنحو 50% بناءً على بيانات أكتوبر 2025.
• وفي الولايات المتحدة، تمت زيادة تعريفات المادة 232 على واردات الصلب من 25% إلى 50% اعتبارًا من 4 يونيو 2025.
• وفرضت كندا ضريبة إضافية بنسبة 50% على واردات الصلب التي تتجاوز الحصص الجديدة الأكثر صرامة.

ومع ذلك، فإن التهديد ليس غائبا تماما؛ إنه يأخذ شكلاً مختلفًا. والواردات الرخيصة، التي تأتي غالباً من مناطق ذات قواعد بيئية أقل صرامة أو دعم من الدولة، تختبر هذه الحواجز باستمرار. على سبيل المثال، في أواخر عام 2025، كان الموردون من آسيا والبرازيل يعرضون الألواح بسعر 500-520 دولارًا أمريكيًا بالطن CFR إيطاليا، قبل أخذ أي رسوم CBAM في الاعتبار. وتظهر نقطة السعر هذه أنه حتى مع وجود عقبات تنظيمية، فإن فرق التكلفة عن القدرة الأجنبية غير المتوافقة أو المدعومة يظل يشكل ضغطًا هبوطيًا مستمرًا على التسعير الإقليمي، ويعمل بشكل فعال كحقن مستمر ومنخفض التكلفة للقدرة في الأسواق الرئيسية.