|
Mullen Automotive, Inc. (MULN): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025] |
Fully Editable: Tailor To Your Needs In Excel Or Sheets
Professional Design: Trusted, Industry-Standard Templates
Investor-Approved Valuation Models
MAC/PC Compatible, Fully Unlocked
No Expertise Is Needed; Easy To Follow
Mullen Automotive, Inc. (MULN) Bundle
أنت تنظر إلى شركة Mullen Automotive، Inc. بعد شطبها من بورصة ناسداك في أكتوبر 2025، وبصراحة، الصورة صعبة. يعني هذا المحور للمركبات الكهربائية التجارية أنك تواجه سوقًا حيث يرفع الموردون دعوى قضائية للحصول على الملايين من المدفوعات المتأخرة، وتبلغ إيرادات الشركة الممتدة على مدى اثني عشر شهرًا فقط 9.34 مليون دولار أمريكي. إنها شركة صغيرة الحجم تقاتل العمالقة الراسخين، حيث يمكن للعملاء الحصول على ما يصل إلى $45,000 قسيمة حكومية لشاحنة، مما يحدد الحد الأدنى للسعر بشكل فعال. نحن بحاجة إلى أن نرسم بالضبط كيف تشكل هذه القوى المكثفة - بدءًا من نفوذ العملاء إلى عدوان الموردين - فرضية الاستثمار في الوقت الحالي. هذا بالتأكيد ليس مكانًا لضعاف القلوب.
شركة Mullen Automotive (MULN) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين
أنت تقوم بتحليل مشهد الموردين لشركة Mullen Automotive، Inc.، وبصراحة، تُظهر الصورة اعتبارًا من أواخر عام 2025 نقاط ضغط كبيرة، خاصة في ضوء النطاق التشغيلي الحالي للشركة.
نزاعات الموردين والضغوط المالية
ويتجلى الضغط الفوري من الموردين من خلال الدعاوى القضائية، لا سيما داخل قطاع بولينجر موتورز، الذي تسيطر عليه شركة مولين أوتوموتيف. اعتبارًا من أواخر عام 2025، بدأ ستة موردين على الأقل إجراءات قانونية لتسوية الفواتير المتأخرة، حيث تجاوز المبلغ الإجمالي الذي طالب به هؤلاء الموردون خمسة ملايين دولار ضد شركة Bollinger Innovations وحدها. ويشير هذا المستوى من النزاع إلى أن قدرة شركة Mullen Automotive, Inc. على الحفاظ على شروط الدفع السلسة وفي الوقت المناسب عبر سلسلة التوريد الخاصة بها تتعرض لضغوط، مما يزيد بشكل مباشر من قوة الموردين على المساومة.
قفل التكنولوجيا الحرجة
لا تزال شركة Mullen Automotive تعتمد بشكل كبير على شريك خارجي واحد لمصدر الطاقة من الجيل التالي. (EGI) لسلسلة بطاريات الحالة الصلبة (SSB) من سلسلة SWIFT تنص على أنه من المقرر أن يبدأ تكامل الإنتاج المحلي في منشأة فوليرتون، كاليفورنيا، في أوائل عام 2026. وحتى ذلك التاريخ، تتمتع EGI بقوة كبيرة على خريطة طريق البطاريات المتقدمة الخاصة بـ Mullen Automotive، حيث كانت الشركة تعمل على هذه المبادرة على مدار الـ 18 شهرًا الماضية.
يبدو الجدول الزمني لتبعية المفتاح كما يلي:
| التكنولوجيا | المورد | هدف بدء الإنتاج المحلي |
|---|---|---|
| بطاريات الحالة شبه الصلبة من سلسلة SWIFT (SSB) | شركة تمكين جرينتك (EGI) | أوائل عام 2026 |
حدود عالية للمصادر المحلية من حيث التكلفة والمرونة
إن الدفع الاستراتيجي لشركة Mullen Automotive، Inc. للتجميع والتوريد في الولايات المتحدة، مع توفير الحماية الجمركية، يحد بطبيعته من الوصول إلى الموردين العالميين المحتملين بتكلفة أقل. صرحت الشركة علنًا بأنها تحصل على 67% من مكونات مركباتها من موردين أمريكيين. بالنسبة لشركتها الفرعية المملوكة للأغلبية، بولينجر موتورز، فإن هذا الرقم أعلى من ذلك حيث يصل إلى 71٪. ويعني هذا المحتوى المحلي العالي أن تسعير المكونات أكثر عرضة لهياكل التكلفة المحلية بدلاً من ديناميكيات السوق الدولية الأوسع، والتي يمكن أن تمكن الموردين المحليين الذين يعتمد عليهم مولين.
انخفاض حجم الإنتاج والتسعير النفوذ
توضح النتائج المالية لعام 2025 بوضوح أن شركة Mullen Automotive, Inc. تعمل بحجم إنتاج منخفض مقارنة بشركات صناعة السيارات القائمة، مما يحد بشدة من قدرتها على التفاوض على الأسعار المناسبة من مورديها. على سبيل المثال، تم الإبلاغ عن إيرادات مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للربع المنتهي في 31 مارس 2025 بمبلغ 3.18 مليون دولار أمريكي، ووصلت إيرادات الربع الثاني المالي 2025 إلى 5 ملايين دولار أمريكي. قاعدة الإيرادات المنخفضة هذه، إلى جانب حقيقة أنه كان من المتوقع أن يبدأ إنتاج المركبات الرئيسية، مثل Mullen FIVE RS، في ديسمبر 2025 فقط، يعني أن شركة Mullen Automotive, Inc. لا يمكنها الحصول على تخفيضات كبيرة في الحجم. الحجم المنخفض يساوي الرافعة المالية المنخفضة، بالتأكيد.
المؤشرات المالية الرئيسية تشير إلى نطاق منخفض:
- الإيرادات المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (الربع المنتهي في 31 مارس 2025): 3.18 مليون دولار
- الإيرادات المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (الربع الثاني من العام المالي 2025): 5 ملايين دولار
- إجمالي إيرادات السنة المالية 2024: 1.1 مليون دولار
- توقعات بدء إنتاج Mullen FIVE RS: ديسمبر 2025
استيعاب إنتاج البطاريات لتقليل الاعتماد عليها
لمكافحة الاعتماد على موردي البطاريات الخارجيين، قامت شركة Mullen Automotive, Inc. باستثمارات رأسمالية لجلب المزيد من الإنتاج داخل الشركة. تم تصميم هذه الإستراتيجية لتحويل الطاقة بعيدًا عن موفري حزم الطرف الثالث. أكملت الشركة شراء معدات إضافية لخط البطاريات من شركة نيكولا في يناير 2025، بعد الشراء الأولي لأصول إنتاج حزم البطاريات من روميو باور مقابل 3.5 مليون دولار تقريبًا في سبتمبر 2023. والهدف هو بدء إنتاج حزم البطاريات الأمريكية الصنع الخاصة بها وبوليمرات الحالة الصلبة في النصف الثاني من عام 2025 في منشأة فوليرتون، والتي ستضم خطين لكيمياء البطاريات القياسية كبيرة الحجم وخطوط البحث والتطوير.
شركة Mullen Automotive (MULN) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء
يركز عملاء الأساطيل التجارية على النتيجة النهائية، ويطالبون بتكلفة إجمالية منخفضة للملكية (TCO) وحوافز كبيرة للتحول إلى الكهرباء. على سبيل المثال، أبلغ أحد العملاء عن تحقيق وفورات قابلة للقياس تزيد عن 500 دولار أمريكي في التكلفة لكل مسار كل أسبوع أثناء تجارب السيارات الكهربائية. سعر التجزئة المقترح من قبل الشركة المصنعة (MSRP) لشاحنة Mullen THREE Class 3 هو 68.500 دولار.
يستفيد العملاء الحكوميون من قنوات الشراء المبسطة. تتوفر شاحنة الشحن Mullen ONE Class 1 EV وشاحنة هيكل الكابينة Mullen THREE Class 3 EV من Mullen Automotive من خلال عقد Sourcewell الخاص بمجموعة National Auto Fleet Group (NAFG) (#091521-NAF و#060920-NAF). Sourcewell هي منظمة شراء تعاونية تخدم أكثر من 50000 وكالة عضو عبر القطاع العام الأمريكي والمؤسسات التعليمية.
يتم تعزيز الجاذبية المالية للحكومة ومشتري الأساطيل بشكل كبير من خلال تكديس الحوافز على شاحنة Mullen THREE.
| مكون الحوافز/التكلفة | المبلغ/القيمة |
| مشروع تجديد نظم الإدارة (مولن ثلاثة) | $68,500 |
| قسيمة نقدية HVIP (الحد الأقصى) | حتى $45,000 |
| الائتمان الضريبي الفيدرالي للمركبات الكهربائية (الحد الأقصى) | $7,500 |
| صافي التكلفة الفعالة (الحد الأقصى لمجموعة الحوافز) | أقل من $17,000 |
إن قاعدة عملاء الشركة الصغيرة نسبيًا تعني أن الطلبات الفردية الكبيرة أو المبكرة لها وزن كبير في صورة الإيرادات. خذ بعين الاعتبار الطلب من Cashflow on Wheels، والذي يتضمن 20 مركبة من الفئة 3. يحمل هذا الطلب الفردي قيمة بيع بالتجزئة تبلغ حوالي 1.4 مليون دولار. في السياق، أعلنت شركة Mullen Automotive عن إيرادات إجمالية قدرها 4.01 مليون دولار أمريكي في الاثني عشر شهرًا الماضية، و5 ملايين دولار أمريكي للربع المنتهي في 31 مارس 2025.
يواجه العملاء عوائق منخفضة أمام التبديل في مجال السيارات الكهربائية التجارية، مما يزيد من نفوذهم. يتميز هذا القطاع بقدرة تنافسية عالية، حيث يغطي تحليل واحد أكثر من 100 طراز من طرازات السيارات الكهربائية الخفيفة من الشركات المصنعة الأصلية الرئيسية. في سوق الولايات المتحدة، بلغ معدل انتشار السيارات الكهربائية في المركبات التجارية الخفيفة (LCV) حوالي 5% من إجمالي مبيعات المركبات التجارية الخفيفة في عام 2023.
ترى قوة العميل هذه تنعكس في طلبات الإغاثة المالية:
- حجم طلب التدفق النقدي على العجلات: 20 وحدة.
- قيمة أمر التدفق النقدي على العجلات: 1.4 مليون دولار.
- مولين الربع الثاني من عام 2025 الإيرادات: 5 ملايين دولار.
- الائتمان الضريبي الفيدرالي: 7500 دولار لكل مركبة.
- قسيمة HVIP: ما يصل إلى 45000 دولار أمريكي لكل Mullen THREE.
شركة Mullen Automotive (MULN) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي
أنت تنظر إلى سوق تكون فيه حواجز الدخول مرتفعة بشكل خادع، حتى لو كان الإنفاق الرأسمالي الأولي للشركة الناشئة يبدو قابلاً للإدارة. بالنسبة لشركة Mullen Automotive، يمكن القول إن قوة التنافس التنافسي هي نقطة الضغط الأكثر شدة في الوقت الحالي، في أواخر عام 2025. بصراحة، المشهد وحشي.
يهيمن العمالقة على سوق السيارات الكهربائية. ولنفكر في شركة تيسلا، التي لا تزال تتمتع بنطاق واسع وولاء لعلامتها التجارية، أو شركات صناعة السيارات الراسخة مثل Hyundai EV، التي تتمتع بموارد مالية كبيرة وسلاسل توريد عالمية مثبتة. تتنافس شركة Mullen Automotive، حتى بعد تحويل تركيزها، بشكل مباشر ضد هؤلاء اللاعبين الراسخين، بالإضافة إلى مجموعة من شركات السيارات الكهربائية الناشئة الأخرى الممولة جيدًا والتي حصلت على جولات كبيرة من رأس المال الاستثماري في عام 2025. ويعني هذا الحجم الهائل من المنافسة أن أي مكاسب صغيرة في حصة السوق لشركة Mullen Automotive ستكون مكلفة بشكل لا يصدق.
ويؤكد الواقع المالي على هذا الوضع المتخصص للشركات الصغيرة. تبلغ إيرادات الأشهر الاثني عشر (TTM) المبلغ عنها 9.34 مليون دولار أمريكي فقط. لوضع ذلك في منظوره الصحيح مقابل الصناعة، قارن ذلك بإيرادات الشركة المعلنة البالغة 5 ملايين دولار للربع المنتهي في 31 مارس 2025، والذي كان رقمًا قياسيًا بالنسبة لهم في ذلك الوقت. بلغت الإيرادات التراكمية للأشهر الستة المنتهية في 31 مارس 2025، 7.9 مليون دولار. تعني قاعدة الإيرادات المنخفضة هذه أن شركة Mullen Automotive لديها الحد الأدنى من القوة التسعيرية وتكافح لاستيعاب تكاليف التسويق والبحث والتطوير الهائلة اللازمة لمواكبة ذلك.
من المؤكد أن حذر المستثمرين والعملاء قد زاد بسبب الاضطرابات التي تشهدها الشركات. يعد الشطب من بورصة ناسداك في أكتوبر 2025 حدثًا كبيرًا. تشير هذه الخطوة، في أعقاب تحذيرات الامتثال السابقة، إلى ضائقة مالية شديدة لمشتري الأسطول والشركاء المحتملين. عندما تنتقل الشركة إلى التداول خارج البورصة (OTC)، فإنها تشير على الفور إلى وجود مخاطر أعلى profile, مما يؤثر بشكل مباشر على الموثوقية الملموسة لدعم المركبات على المدى الطويل ومطالبات الضمان.
فيما يلي حساب سريع حول مكانة الشركة بالنسبة إلى نطاقها التشغيلي الأخير:
| متري | القيمة | السياق/التاريخ |
|---|---|---|
| إيرادات TTM (المتطلبات المعلنة) | 9.34 مليون دولار أمريكي | تقديرات أواخر عام 2025 |
| إيرادات الربع الثاني من عام 2025 | 5 ملايين دولار | الربع المنتهي في 31 مارس 2025 |
| إيرادات ستة أشهر | 7.9 مليون دولار | الفترة المنتهية في 31 مارس 2025 |
| حالة ناسداك | تم شطبها | أكتوبر 2025 |
| اسم الكيان بعد الحذف | شركة بولينجر إنوفيشنز (BINI) | اعتبارا من أواخر عام 2025 |
إن استراتيجية الشركة المتمثلة في إعادة تسمية المركبات، وتحديدًا الدمج حول شركة Bollinger Motors وتغيير العلامة التجارية إلى شركة Bollinger Innovations, Inc. (BINI) في يوليو 2025، تحد من تمايزها التكنولوجي الفريد. في حين أن التركيز على المركبات التجارية مثل Bollinger B4 Chassis Cab يعد خيارًا استراتيجيًا، فهذا يعني أن Mullen Automotive تعتمد بشكل كبير على القيمة الملموسة والتكنولوجيا للأصول المكتسبة بدلاً من التكنولوجيا المتقدمة المسجلة الملكية والتي تم تطويرها داخليًا عبر خط إنتاجها بالكامل. وهذا النهج يجعل من الصعب التنافس على الميزات الفريدة ضد المنافسين الذين يستثمرون المليارات في الجيل التالي من البطاريات والأنظمة المستقلة.
يركز التركيز التشغيلي، على الرغم من الضغوط التنافسية، على قطاعات تجارية محددة:
- التركيز على المركبات التجارية من الفئة 1 والفئة 3 والفئة 4.
- تأمين طلب لشراء 20 مركبة من الفئة 3 من Cashflow on Wheels بقيمة 1.4 مليون دولار تقريبًا.
- بدأ إنتاج بولينجر B4 في سبتمبر 2024.
- تم توقيع الشراكة مع شركة Enpower Greentech Inc. (EGI) لبطاريات الحالة الصلبة، ومن المقرر إنتاجها في أوائل عام 2026.
- تحاول الشركة الاستفادة من عقود الشراء الحكومية، مثل الإدراج في عقد Sourcewell الخاص بـ National Auto Fleet Group.
تشتد المنافسة لأن كل عملية بيع تتطلب جهدًا كبيرًا ضد المنافسين ذوي رأس المال الأفضل.
الشؤون المالية: قم بمراجعة المدرج النقدي بناءً على الإنفاق النقدي للربع الثاني من عام 2025 بقيمة 52.4 مليون دولار لمدة ستة أشهر مقابل سيولة التداول الحالية خارج البورصة بحلول يوم الثلاثاء المقبل.
شركة Mullen Automotive (MULN) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل
أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لشركة Mullen Automotive, Inc. (MULN)، ويعد تهديد البدائل بالتأكيد عاملاً رئيسيًا، خاصة عندما تفكر في البدائل الراسخة لمركباتك التجارية الكهربائية. لا يتعلق الأمر فقط بالمركبات الكهربائية الأفضل؛ يتعلق الأمر بكل شيء آخر يمكنه نقل حمولة أو توصيلها.
تظل المركبات التجارية التقليدية ذات محرك الاحتراق الداخلي (ICE) بديلاً قويًا ومألوفًا.
بصراحة، يظل أسطول ICE الحالي بديلاً هائلاً لأنه ما يعرفه الجميع ويثقون به للنشر الفوري. في حين أن الصدمة الأولية للسيارة الكهربائية تمثل عقبة، إلا أن الفجوة السعرية مع نماذج ICE آخذة في التقلص. في الولايات المتحدة، انخفض فرق السعر بين طراز السيارة الكهربائية التي تعمل بالبطارية (BEV) وطراز محرك الاحتراق الداخلي (ICE) إلى 15% فقط في عام 2024. وترجع هذه الفجوة الضيقة إلى انخفاض تكاليف السيارة الكهربائية التي تعمل بالبطارية (BEV) وارتفاع أسعار محرك الاحتراق الداخلي (ICE) بسبب التنظيم والميزات المضافة. ومع ذلك، بالنسبة لمدير الأسطول، فإن التكلفة الأولية حقيقية؛ تبدأ شاحنات التوصيل الكهربائية الأساسية في عام 2025 بحوالي 45000 دولار قبل الحوافز، مع تجاوز نماذج الطبقة العليا 85000 دولار. ومع ذلك، فإن قصة التكلفة الإجمالية للملكية (TCO) بدأت لصالح السيارات الكهربائية. لمدة خمس سنوات من الملكية، تقدر التكلفة الإجمالية للملكية لشاحنة كهربائية تعمل بالبطارية بمدى يتراوح بين 100 و400 ميل بين 69 ألف دولار و92 ألف دولار، مقارنة بـ 71 ألف دولار لشاحنة تعمل بالبنزين. إذا كنت تبيع سيارة من الدرجة 1 أو 3، فأنت تتنافس بشكل مباشر مع الكمية المعروفة والمعروفة من العاملين في مجال الديزل والبنزين.
تشكل تقنيات الوقود البديلة مثل خلايا الوقود الهيدروجيني تهديدًا تجاريًا طويل المدى.
تمثل السيارات الكهربائية التي تعمل بخلايا الوقود الهيدروجيني (FCEVs) تهديدًا كبيرًا على المدى الطويل، وإن كان أصغر حاليًا، لا سيما في القطاعات التي يكون فيها المدى والتزود بالوقود السريع أمرًا بالغ الأهمية، مثل وسائل النقل الثقيلة. يقدر السوق العالمي لمركبات خلايا وقود الهيدروجين بنحو 3.55 مليار دولار في عام 2025. بالنسبة لقطاع الشاحنات في أمريكا الشمالية، وهو أمر ذو صلة بشركة Mullen Automotive's Bollinger B4، بلغ حجم السوق 139.7 مليون دولار في عام 2024، ولكن من المتوقع أن ينمو بمعدل نمو سنوي مركب هائل (CAGR) يبلغ 44.6٪ حتى عام 2034. يشير معدل النمو المرتفع هذا إلى استثمار وتطوير جديين، مما يعني أن الهيدروجين ليس مفهومًا بعيدًا؛ إنه منافس ممول بشكل نشط، خاصة بالنسبة للتطبيقات طويلة المدى حيث يمثل وزن البطارية ووقت الشحن اهتمامًا كبيرًا.
لا يزال ارتفاع سعر الشراء الأولي للمركبات الكهربائية يمثل عائقًا على الرغم من الحوافز الحكومية الكبيرة.
أنت تعلم أن السعر الأولي هو أول ما تراه المشتريات، وحتى مع الحوافز، فإن هذا الحاجز مرتفع. يعد توفر الدعم الحكومي الكبير أمرًا بالغ الأهمية لشركة Mullen Automotive لجعل أسعارها تنافسية. بالنسبة للمركبات التجارية الأكبر حجمًا (أكثر من 14000 رطل من إجمالي وزن السيارة الإجمالي)، قدم القسم الأمريكي 45W ائتمان المركبات التجارية النظيفة ما يصل إلى 40000 دولار أمريكي لكل مركبة، ولكن من المقرر أن تنتهي صلاحية هذا الائتمان للمركبات التي تم الحصول عليها بعد 30 سبتمبر 2025. بالنسبة للمركبات التجارية الأخف وزنًا، مثل شاحنة Mullen ONE Class 1، يبلغ الحد الأقصى للائتمان الفيدرالي 7500 دولار أمريكي. ولمواجهة هذا الأمر، تشكل الحوافز على مستوى الدولة أهمية أساسية؛ على سبيل المثال، يمكن لشاحنة Mullen THREE Class 3 EV التأهل للحصول على قسيمة نقدية تصل إلى 45000 دولار من خلال برنامج HVIP التابع لمجلس موارد الهواء في كاليفورنيا (CARB). تتوقف فعالية عرض مبيعاتك على قدرة العملاء على تجميع هذه الحوافز لسد الفجوة بين سعر السيارة الكهربائية وبديل ICE. فيما يلي نظرة سريعة على مشهد الحوافز للمشترين التجاريين:
| فئة وزن السيارة (GVWR) | الحد الأقصى للائتمان الضريبي الفيدرالي (المادة 45و، قبل 30 سبتمبر 2025) | صلة منتج مولين للسيارات |
|---|---|---|
| 14.000 جنيه أو أكثر | $40,000 | بولينجر B4 شاسي كاب (الفئة 4) |
| أقل من 14.000 جنيه | $7,500 | مولن ثلاثة (الفئة 3) |
يمكن أن تحل الحلول اللوجستية غير المتعلقة بالمركبات (مثل الطائرات بدون طيار والسكك الحديدية) محل التسليم في الميل الأخير.
بالنسبة لقطاع الميل الأخير، وهو محور التركيز الرئيسي للشاحنات التجارية الخفيفة، فإنك تواجه الاستبدال من الأوضاع الجوية وربما غيرها. ينتقل التسليم بالطائرات بدون طيار من البرامج التجريبية إلى الواقع التجاري، ويستهدف بشكل مباشر مرحلة التسليم النهائية عالية التكلفة والحساسة للوقت. ومن المتوقع أن تبلغ قيمة السوق العالمية لتوصيل الطائرات بدون طيار إلى الميل الأخير 564 مليون دولار في عام 2025، حيث تقود أمريكا الشمالية حاليًا اعتمادها. ومن المتوقع أن ينمو هذا السوق إلى 6.156 مليار دولار بحلول عام 2033. في حين أن الطائرات بدون طيار تتعامل عادةً مع حمولات أخف (فئة أقل من 5 كجم استحوذت على 55.67٪ من حصة السوق في عام 2024)، فإن قدرتها على تجاوز حركة المرور وتقديم خدمات فائقة السرعة تعني أنها تحل محل الخدمة التي تقدمها الشاحنة، حتى لو لم تحل محل السيارة نفسها. على الرغم من أن الشحن بالسكك الحديدية ليس بديلاً مباشرًا للميل الأخير، إلا أنه يتنافس على الجزء طويل المدى من سلسلة التوريد الذي يغذي عمليات الميل الأخير، مما يؤثر على الطلب الإجمالي على الشاحنات المتوسطة.
- من المتوقع أن يصل سوق الطائرات بدون طيار في الميل الأخير إلى 6.156 مليار دولار بحلول عام 2033.
- من المتوقع أن يصل معدل النمو السنوي المركب لسوق التوصيل بالطائرات بدون طيار إلى 27.0٪ من عام 2025 إلى عام 2035.
- تعد تجارة التجزئة والتجارة الإلكترونية أكبر الشركات المعتمدة، حيث تمتلك 42.11٪ من سوق التوصيل بالطائرات بدون طيار في عام 2024.
- توفر الطائرات بدون طيار انبعاثات أقل، مما يجعلها جذابة للولايات اللوجستية الخضراء.
تُظهر إيرادات Mullen Automotive للربع الثاني من السنة المالية 2025، والتي وصلت إلى 5 ملايين دولار للربع المنتهي في 31 مارس 2025، زخمًا في المبيعات، ولكن يجب الحفاظ على هذا في مواجهة تهديدات الاستبدال المتنوعة هذه.
شركة Mullen Automotive (MULN) - قوى بورتر الخمس: تهديد الوافدين الجدد
تشكل متطلبات رأس المال العالية للبحث والتطوير والإنتاج عائقًا كبيرًا.
تسعى شركة Mullen Automotive للحصول على 55 مليون دولار أمريكي من أموال وزارة الطاقة (DOE) لدعم قدرات التصنيع الأمريكية لإنتاج البطاريات والحزم. تفصل التقارير التحليل الاقتصادي للمشروع الذي يغطي النفقات الرأسمالية (CAPEX) لشراء الأراضي والبنية التحتية وتركيب المعدات لمصانع تصنيع السيارات الكهربائية.
العقبات التنظيمية، بما في ذلك الشهادات الفيدرالية الأمريكية وCARB، تبطئ الوافدين الجدد.
تلبي السيارات الكهربائية التجارية لشركة Mullen Automotive, Inc. المعايير الفيدرالية الأمريكية لسلامة المركبات الآلية، ووكالة حماية البيئة (EPA)، وشهادات مجلس موارد الهواء في كاليفورنيا (CARB). من المقرر أن تنتهي صلاحية الائتمان الضريبي الفيدرالي للمركبات الكهربائية، الذي يصل إلى 7500 دولار، للمركبات التي تم الحصول عليها بعد 30 سبتمبر 2025. لكي تتأهل المركبات الجديدة للحصول على الائتمان الضريبي لعام 2025، يجب استخراج 60% من المعادن المهمة للبطارية أو معالجتها داخل الولايات المتحدة أو إحدى دول اتفاقية التجارة الحرة. يقترح CARB حوافز على مستوى الولاية لملء الائتمان الفيدرالي الذي انتهت صلاحيته بقيمة 7500 دولار.
يمكن لشركات صناعة السيارات القائمة توسيع منصاتها الحالية بسهولة لتشمل المركبات الكهربائية التجارية من الفئة 1 إلى 4.
من المتوقع أن تصل إيرادات سوق السيارات الكهربائية الأمريكية إلى 95.9 مليار دولار في عام 2025. وفي الربع الأول من عام 2025، أبلغت شركات صناعة السيارات القائمة مثل بورش وتويوتا عن زيادات في الحجم بنسبة 249% و196% على التوالي.
يمكن للوافدين الجدد إحداث تغيير جذري في السوق من خلال البطاريات الرائدة أو التقنيات المستقلة.
أعلنت شركة Mullen Automotive عن شراء إضافي لمعدات خط البطاريات من شركة نيكولا لتعزيز عملية تجميع وإنتاج البطاريات في الولايات المتحدة. في عام 2024، بلغ متوسط سعر حزمة بطاريات الليثيوم أيون من حيث الحجم في الصناعة 115 دولارًا لكل كيلووات في الساعة.
ومن الصعب تحقيق وفورات الحجم بالنسبة للاعبين الجدد في هذا القطاع الذي يتطلب رأس مال كثيف.
تعاني المركبات التجارية الخفيفة الكهربائية (eLCV) حاليًا من ارتفاع تكلفة رأس المال. في عام 2024، سجلت الحافلات الكهربائية والمركبات الكهربائية التجارية في الصين أدنى متوسط سعر لحزمة البطاريات من حيث الحجم عند 90 دولارًا لكل كيلووات في الساعة.
مقارنة بيانات حاجز الوافدين الجدد
| متري | القيمة/العتبة | السنة/القطاع المطبق |
| سعى مولن للسيارات للحصول على تمويل من وزارة الطاقة | 55 مليون دولار | إنتاج البطاريات الأمريكية |
| تاريخ انتهاء صلاحية الائتمان الضريبي الفيدرالي للمركبات الكهربائية | 30 سبتمبر، 2025 | اقتناء مركبة جديدة |
| عتبة المعادن الحرجة للائتمان الضريبي لعام 2025 | 60% | مصادر أمريكا الشمالية |
| توقعات إيرادات سوق السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة | 95.9 مليار دولار | 2025 |
| أدنى سعر لحزمة البطاريات التجارية (باستثناء الولايات المتحدة) | 90 دولارًا/كيلوواط ساعة | 2024 (الصين) |
ويواجه الداخلون الجدد عقبات كبيرة، وخاصة في تأمين رأس المال اللازم لمرافق الإنتاج وتلبية المعايير التنظيمية المتطورة.
- الحد الأقصى لمشروع تجديد نظم الإدارة للشاحنات/الشاحنات الجديدة المؤهلة: $80,000.
- هدف خفض الإنفاق النقدي لشركة Mullen Automotive, Inc.: 13 مليون دولار سنويا ابتداء من شهر فبراير 2025.
- اقترح CARB مبلغ الخصم لملء الائتمان الفيدرالي: $7,500.
- زيادة حجم تويوتا في الربع الأول 2025: 196%.
- إيرادات شركة Mullen Automotive للربع الثاني من السنة المالية 2025 وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً: 3.18 مليون دولار.
التمويل: نموذج لتأثير زيادة رأس المال بقيمة 55 مليون دولار على شركة Mullen Automotive, Inc. للربع الرابع 2025 المدرج النقدي بحلول يوم الثلاثاء المقبل.
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.