Novartis AG (NVS): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت بحاجة إلى معرفة ما إذا كانت شركة Novartis AG (NVS) قادرة على الحفاظ على زخمها بعد فصل Sandoz، والإجابة هي سباق دقيق مع الزمن. تعمل الشركة بشكل هزيل مع هامش دخل تشغيلي أساسي قدره 9 أشهر 2025 41.2%بالإضافة إلى أن لديها محركات نمو قوية مثل كيسكلي، إلا أن هاوية الإيرادات الهائلة تلوح في الأفق. مع بدء انتهاء صلاحية براءة اختراع Entresto في يوليو 2025 وانتهاء صلاحية براءة اختراع Xolair هذا العام، فإن السؤال الحقيقي هو مدى سرعة خط الأنابيب العميق الخاص بهم 30+ الأصول يمكن أن تقدم. فيما يلي تفاصيل المخاطر والفرص على المدى القريب - الخريطة الحاسمة بالتأكيد لخطوتك التالية.

Novartis AG (NVS) - تحليل SWOT: نقاط القوة

تريد أن تعرف أين أقوى شركة Novartis AG (NVS) في الوقت الحالي، والإجابة بسيطة: التركيز والانضباط المالي. إن المحور الاستراتيجي للشركة لتصبح شركة أدوية مبتكرة خالصة يؤتي ثماره بالتأكيد، مما يمنحها مسارًا واضحًا للنمو ذو الهامش المرتفع. هذا ليس مجرد وعد. إنه مرئي في أرقامهم لعام 2025.

تركز لعبة Pure-play على الأدوية المبتكرة بعد عرض Sandoz.

وأكمل الانفصال الناجح لشركة ساندوز، قسم الأدوية الجنيسة والبدائل الحيوية، تحول نوفارتيس إلى شركة أدوية مبتكرة تركز بشكل كامل. وقد أدت هذه الخطوة إلى تبسيط تخصيص رأس المال واهتمام الإدارة بالكامل نحو الأدوية ذات القيمة العالية والمحمية ببراءات الاختراع. بصراحة، إنها الخطوة الصحيحة لتحقيق أقصى قدر من العائدات على المدى الطويل في مجال الأدوية.

يتمحور هذا التركيز حول أربعة مجالات علاجية أساسية:

• القلب والأوعية الدموية والكلى والتمثيل الغذائي (CRM)
• علم المناعة
• علم الأعصاب
• الأورام

تم تصميم إستراتيجية التشغيل الخالص لتحقيق نمو مستدام في الأرباح والإيرادات، مع تركيز الاستثمار على منصات التكنولوجيا المتقدمة مثل Cell. & العلاج الجيني، العلاج الإشعاعي، وxRNA (نوع من علاجات الحمض النووي الريبي). هذه هي الطريقة التي تبني بها خندقًا في الصيدلة الحديثة.

ارتفاع هامش الدخل التشغيلي الأساسي 41.2% في 9 أشهر 2025.

والنتائج المالية المترتبة على هذا التركيز المتزايد مقنعة. سجلت نوفارتس هامش دخل تشغيلي أساسي بنسبة 41.2% في الأشهر التسعة الأولى (9 أشهر) من عام 2025. ويعد هذا فوزًا كبيرًا، حيث حققت هدف الربحية الرئيسي قبل عامين من المتوقع.

إليك الحساب السريع: ارتفاع هامش دخل التشغيل الأساسي يعني أن الشركة تحقق أرباحًا أكبر بكثير من كل دولار من المبيعات بعد حساب تكلفة البضائع المباعة ونفقات التشغيل، باستثناء العناصر لمرة واحدة أو غير الأساسية. هذه الكفاءة هي نتيجة مباشرة للتخلص من أعمال ساندوز ذات هامش الربح المنخفض وإعطاء الأولوية للعلاجات المبتكرة عالية السعر.

محركات النمو القوية مثل Kisqali (ارتفعت ذروة المبيعات إلى 10 مليارات دولار).

تعتبر ثقة الشركة بمنتجاتها الرئيسية من نقاط القوة الرئيسية. لقد قاموا مؤخرًا برفع توقعات ذروة المبيعات لعقار سرطان الثدي Kisqali (ribociclib) إلى الأقل 10 مليارات دولارارتفاعا من التقدير السابق البالغ 8 مليارات دولار. بالإضافة إلى ذلك، فقد عززوا أيضًا توقعات ذروة المبيعات لعلاج سرطان الدم Scemblix على الأقل 4 مليار دولار. لدى شركة نوفارتس الآن ثمانية أدوية مسوقة يتمتع كل منها بذروة مبيعات محتملة تتراوح بين 3 مليارات دولار و 10 مليارات دولار، والتي توفر قاعدة إيرادات قوية ومتنوعة لتعويض انتهاء صلاحية براءات الاختراع للمنتجات القديمة مثل Entresto.

توليد نقدي قوي مع تدفق نقدي مجاني لمدة 9 أشهر 2025 عند 15.9 مليار دولار.

الشركة عبارة عن آلة لتوليد النقد. خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، أعلنت شركة نوفارتس عن تدفق نقدي حر (FCF) قدره 15.9 مليار دولاروهو ما يمثل زيادة كبيرة بنسبة 26% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. يعد هذا التدفق النقدي الحر القوي أمرًا بالغ الأهمية لأنه يمنح الشركة أقصى قدر من المرونة المالية. يمكنهم تمويل استثماراتهم الكبيرة في مجال البحث والتطوير (R&D)، ودفع أرباح سنوية قوية ومتنامية، وتنفيذ عمليات استحواذ استراتيجية، مثل الاستحواذ المخطط له بقيمة 12 مليار دولار على Avidity Biosciences، دون إرهاق الميزانية العمومية.

خط أنابيب عميق مع 30+ الأدوية ذات القيمة العالية قيد التطوير.

تمتلك شركة نوفارتيس مخزونًا كبيرًا من المنتجات المستقبلية، والتي تعد شريان الحياة لأي شركة أدوية مبتكرة. يتميز خط الأنابيب الخاص بهم بأكثر من 30 الأدوية المحتملة عالية القيمة، بما في ذلك الكيانات الجزيئية الجديدة (NMEs) في تطوير المرحلة الأولى والثانية والثالثة. إن خط الأنابيب هذا غني بالمحفزات، مما يعني أننا نتوقع أكثر من 15 قراءة سريرية يحتمل أن تمكن من التقديم على مدار العامين المقبلين. هذا هو المحرك الذي سيحافظ على نمو المبيعات السنوي المتوقع بنسبة 5% إلى 6% حتى عام 2030 وما بعده، مع حصول العديد من هذه الأفلام المستقبلية على حماية براءات الاختراع الأمريكية حتى ثلاثينيات القرن الحالي. هذه قصة نمو طويلة المدى يمكنك الاعتماد عليها.

Novartis AG (NVS) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

خسارة كبيرة في الإيرادات على المدى القريب نتيجة انتهاء صلاحية براءة اختراع Entresto بدءًا من يوليو 2025.

إنك تواجه حاليًا تراجعًا كبيرًا في الإيرادات مع خسارة الولايات المتحدة للحصرية (LoE) لـ Entresto، وهو الدواء الأكثر مبيعًا لديك. انتهت صلاحية براءة الاختراع الأمريكية الأساسية في منتصف عام 2025، ورفض قاض فيدرالي أمريكي الأمر القضائي الأولي ضد شركة منافسة غير مسجلة الملكية، MSN Pharmaceuticals، في يوليو 2025. وهذا يعني أن المنافسة العامة تضرب السوق بالفعل، وأن التأثير المالي فوري.

كانت مبيعات Entresto قوية ومن المتوقع أن تتجاوزها 8 مليارات دولار عالميًا لعام 2025 بأكمله، لكن المحللين يتوقعون انخفاضًا حادًا إلى حوالي 6 مليارات دولار بحلول عام 2026. وهذه فجوة بمليارات الدولارات يجب سدها في وقت قصير للغاية. وفي السياق، حقق الدواء 7.82 مليار دولار من المبيعات العالمية في عام 2024، حيث ساهم سوق الولايات المتحدة وحده بمبلغ 4.05 مليار دولار. نحن نشهد بالفعل التباطؤ: بلغت مبيعات Entresto في الربع الثالث من عام 2025 1.88 مليار دولار، وهو تباطؤ عن مبيعات الربع الثاني من عام 2025 البالغة 2.36 مليار دولار. هذه عملية حسابية سريعة لانخفاض متسلسل بقيمة 480 مليون دولار، ومن المؤكد أنها ستزداد سوءًا مع تسارع اعتماد الأدوية العامة.

الاعتماد الكبير على الإطلاق الناجح وفي الوقت المناسب لأصول خطوط الأنابيب الجديدة.

تعتمد إستراتيجية الشركة لتعويض خسارة Entresto بشكل كبير على التنفيذ الخالي من العيوب والامتصاص السريع للجيل القادم من الأفلام الناجحة. وفي حين أن خط الأنابيب قوي، مع وجود أكثر من 30 أصلاً محتملاً عالي القيمة، إلا أن الضغط هائل. ويتوقف نجاح النمو في الأمد القريب برمته على هذه الإطلاقات الجديدة.

أنت بحاجة إلى رؤية ذروة مبيعات الأدوية الجديدة المتوقعة تتحقق بسرعة، لكن ذلك يستغرق سنوات. على سبيل المثال، في حين أن أصول القلب والأوعية الدموية الجديدة مثل Leqvio (inclisiran) وpelacarsen قد توقعت ذروة مبيعات تبلغ حوالي 4 مليارات دولار و5 مليارات دولار على التوالي، فإن الوصول إلى هذه الأرقام النبيلة سيستغرق جهدًا متواصلاً على مدار عدة سنوات. بالإضافة إلى ذلك، فإن التوقيت يمثل مخاطرة: فقد تم تأجيل المرحلة الثالثة من قراءات القلب والأوعية الدموية الرئيسية للبيلاكارسين إلى النصف الأول من عام 2026، مما يؤخر التسجيل المحتمل والإطلاق. يحتاج السوق إلى رؤية محفزات خطوط الأنابيب التالية تصل إلى أهدافها:

• حقق أكثر من 15 قراءة لتمكين التقديم على مدار العامين المقبلين.
• قم بتوسيع نطاق الأصول الثمانية الحالية في السوق بسرعة مع إمكانات مبيعات تصل إلى 3 مليارات دولار إلى 10 مليارات دولار.
• تجنب أي تأخير إضافي في التجارب المحورية للمرشحين الرئيسيين.

من المتوقع تخفيف الهامش على المدى القصير من الاستحواذ على Avidity Biosciences في عام 2026.

يعد الاستحواذ الاستراتيجي على Avidity Biosciences، وهو اتفاق بقيمة 12 مليار دولار تم الإعلان عنه في أكتوبر 2025، بمثابة لعبة طويلة المدى، لكنه سيخلق عائقًا ماليًا على المدى القصير. ومن المتوقع أن يتم إغلاق الصفقة في النصف الأول من عام 2026، وكانت الشركة شفافة بشأن التأثير الفوري.

على وجه التحديد، يجب أن تتوقع ضرب الهامش. أشارت شركة نوفارتيس إلى أنها تتوقع استيعاب 1 إلى 2 نقطة مئوية من التخفيف لهامش دخل التشغيل الأساسي. يأتي ذلك مباشرة بعد أن حققت الشركة هامش دخل تشغيلي أساسي بنسبة 41.2% في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، أي قبل عامين من جدولها الأصلي. تتمثل الخطة في العودة إلى هوامش الربح بنسبة 40%+ بحلول عام 2029، مما يعني أن لديك عدة سنوات من الربحية المكبوتة مؤقتًا أثناء دمج عملية الاستحواذ وتمويل البحث والتطوير. وهذا هو ثمن شراء النمو المستقبلي.

وتشكل إيرادات الولايات المتحدة ما يقرب من ثلث الإجمالي، مما يعرضها لتغييرات السياسة الأمريكية.

يعد تعرضك للسوق الأمريكية أمرًا كبيرًا، مما يجعل الشركة عرضة للتحولات في سياسة الرعاية الصحية الأمريكية، خاصة فيما يتعلق بتسعير الأدوية وسداد تكاليفها. في حين أن الشركة متنوعة عالميًا، إلا أن الولايات المتحدة لا تزال السوق الأكبر والأكثر ربحية.

وتمثل الولايات المتحدة حصة غير متناسبة من قاعدة الإيرادات. وفي الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، بلغ إجمالي صافي المبيعات 41.2 مليار دولار أمريكي، حيث ساهمت مبيعات الولايات المتحدة بمبلغ 18.0 مليار دولار أمريكي. وهذا يعني أن السوق الأمريكية مسؤولة عن حوالي 43.7% من إجمالي مبيعاتك. يؤدي هذا التركيز العالي إلى تضخيم المخاطر الناجمة عن ضغوط التسعير الخاصة بالولايات المتحدة وتعديلات خصم الإيرادات.

إن تأثير السياسة الأمريكية واضح بالفعل في البيانات المالية. خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، كان للمنافسة العامة تأثير سلبي قدره 3 نقاط مئوية على المبيعات، وكان للتسعير تأثير سلبي قدره 2 نقطة مئوية، مدفوعًا في المقام الأول بتعديلات خصم الإيرادات في الولايات المتحدة. وهذه رياح معاكسة هيكلية ثابتة، ولن تزداد حدة إلا مع استمرار تطور إصلاحات تسعير الأدوية في الولايات المتحدة.

Novartis AG (NVS) - تحليل SWOT: الفرص

أصول النمو الرئيسية: Kisqali وScemblix تقودان نمو المبيعات

أنت تبحث عن محركات واضحة للإيرادات على المدى القريب، وقد قدمت شركة نوفارتيس بالتأكيد قصة محدثة ومقنعة هنا. توفر محفظة علاج الأورام للشركة طفرة قوية، مدفوعة بأصلين رئيسيين: Kisqali (ribociclib) وScemblix (asciminib).

وقد رفعت شركة نوفارتيس مؤخرًا توجيهات ذروة المبيعات لكلا العقارين، مما يظهر ثقة هائلة في اختراقهما للسوق. لدى كيسكلي، علاج سرطان الثدي، الآن توقعات ذروة المبيعات بأكثر من 10 مليارات دولار، مقارنة بالتقدير السابق البالغ 8 مليارات دولار. من المتوقع الآن أن يصل دواء Scemblix، لعلاج سرطان الدم النخاعي المزمن (CML)، إلى ذروة مبيعات لا تقل عن 4 مليارات دولار، وهي زيادة عن التوقعات السابقة البالغة 3 مليارات دولار. يعد هذا تصويتًا كبيرًا بالثقة، وبصراحة، هذا ما يعوض المخاطر العامة التي تلوح في الأفق على الأفلام القديمة مثل Entresto.

إليك الحساب السريع: حقق Kisqali وScemblix مبيعات إجمالية بقيمة 4.4 مليار دولار في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025 وحده، مما يدل على أن هذا ليس مجرد حلم في خط الأنابيب؛ إنها حقيقة تجارية حالية. تعد قوة هذين الأصلين عاملاً أساسيًا في قيام الشركة بترقية توجيهات معدل النمو السنوي المركب لمبيعاتها للفترة 2024-2029 إلى +6% (بالعملات الثابتة).

ما يزيد عن 15 قراءات محتملة لتمكين التقديم متوقعة في العامين المقبلين

المحرك الحقيقي لشركة الأدوية هو خط أنابيبها، وشركة نوفارتيس تدخل فترة غنية بالمحفزات - نوع تدفق الأخبار الذي يمكن أن يحرك الأسهم. وتتوقع الشركة ما يزيد عن 15 قراءة يمكن تقديمها خلال العامين المقبلين. وهذا جدول زمني كثيف وعالي التأثير مصمم لتغذية النمو خلال العقد المقبل.

ويأتي هذا التركيز على خطوط الأنابيب نتيجة لاستراتيجية متعمدة لتقليص المحفظة وتركيز الإنفاق على البحث والتطوير على الأصول ذات القيمة العالية. الهدف هو الاستبدال المستمر للإيرادات المفقودة بسبب انتهاء صلاحية براءات الاختراع بمنتجات جديدة ذات هامش ربح مرتفع. ولكي نكون منصفين، لن تكون كل القراءات إيجابية، ولكن مع وجود أكثر من 30 دواءً محتملاً عالي القيمة في خط الإنتاج الإجمالي، فإن الاحتمالات لصالح نوفارتيس بشكل كبير.

التوسع في منصات الجيل التالي مثل Radioligand وGene & العلاج بالخلايا

مستقبل الطب يكمن في المنصات المتقدمة، وتقوم نوفارتيس ببناء موقع قيادي في ثلاثة مجالات رئيسية: Radioligand، والعلاج الجيني والخلوي، وxRNA (RNA الموسع). هذه ليست رهانات صغيرة. إنها فرص سوقية تبلغ قيمتها مليارات الدولارات وتغير بشكل جذري كيفية علاج المرض.

ويدعم هذا التركيز الاستراتيجي استثمارات رأسمالية كبيرة، بما في ذلك تعهد بقيمة 23 مليار دولار للبنية التحتية في الولايات المتحدة على مدى خمس سنوات لضمان إمكانية إنتاج 100% من الأدوية الرئيسية محليًا. على سبيل المثال، تعمل الشركة بسرعة على توسيع نطاق تصنيع العلاج الإشعاعي (RLT) الخاص بها، من خلال مواقع في ميلبورن، نيوجيرسي، إنديانابوليس، إنديانا، وكارلسباد، كاليفورنيا، ومن المقرر إنشاء موقعين آخرين في فلوريدا وتكساس. هذه خمسة مواقع RLT مخصصة في الولايات المتحدة وحدها. وهذا ما نطلق عليه "الصحافة الكاملة" بشأن الابتكار في مجال التصنيع.

إمكانات السوق هنا مذهلة:

المصدر: عرض نوفارتس للمستثمرين، نوفمبر 2025.

عمليات الاستحواذ الإستراتيجية، مثل Avidity Biosciences، لتعزيز منصة xRNA

إحدى الطرق الرائعة لتسريع قيادة المنصة هي من خلال عمليات الاستحواذ المستهدفة، ويعد الشراء المخطط لشركة Avidity Biosciences مثالًا مثاليًا على ذلك. في أكتوبر 2025، أعلنت شركة نوفارتس عن اتفاقية للاستحواذ على شركة أفيديتي مقابل ما يقرب من 12 مليار دولار نقدًا. تعد هذه الصفقة بمثابة خطوة مباشرة لتعزيز منصة xRNA عن طريق إضافة تقنية Avidity Antibody Oligonucleotide Conjugates (AOCs™) الخاصة بشركة Avidity.

تتيح منصة AOC توصيل الحمض النووي الريبي (RNA) المستهدف إلى الأنسجة العضلية، وهو ما يعد إنجازًا كبيرًا في علاج الأمراض العصبية والعضلية الوراثية مثل الحثل العضلي من النوع 1 (DM1). تجلب عملية الاستحواذ ثلاثة برامج في مرحلة متأخرة قيد التنفيذ، مع توقع إطلاق العديد من المنتجات قبل عام 2030، ومن المتوقع أن تفتح فرصًا بمليارات الدولارات. تعتبر هذه الخطوة مؤثرة جدًا لدرجة أنها ساهمت وحدها في رفع توقعات نمو المبيعات متوسطة المدى لشركة Novartis.

• تكلفة الاقتناء: تقريبًا 12 مليار دولار نقدا.
• التكنولوجيا: اتحادات أليغنوكليوتيد الأجسام المضادة (AOCs™).
• التأثير: زيادة معدل النمو السنوي المركب لمبيعات 2024-2029 من +5% إلى +6%.
• الإغلاق: متوقع في النصف الأول من عام 2026.

Novartis AG (NVS) - تحليل SWOT: التهديدات

من المتوقع أن تتسبب المنافسة العامة على Entresto في انخفاض مبيعات الولايات المتحدة بنسبة 50-70% بحلول عام 2027.

يجب أن تكون واضحًا تمامًا بشأن هاوية الإيرادات المباشرة التي تواجه إنتريستو (ساكوبيتريل/فالسارتان)، وهو دواء من أكثر الأدوية مبيعًا لعلاج قصور القلب. التهديد الرئيسي هو فقدان التفرد في السوق للدواء، الذي حقق مبيعات بقيمة 4.05 مليار دولار في الولايات المتحدة في عام 2024.

تكافح شركة نوفارتيس بقوة في المحكمة، ولكن من المتوقع إطلاق منافسة عامة في منتصف العام 2025 في الولايات المتحدة. وتنتهي براءة الاختراع 918 الحاسمة التي تحمي الشكل الصلب غير المتبلور لـ Entresto في أواخر عام 2026. وإذا غمرت الأدوية العامة السوق بحلول أوائل عام 2027، يتوقع المحللون انخفاضًا حادًا في مبيعات الولايات المتحدة، يتراوح من 50٪ إلى 70٪ في غضون بضعة أشهر فقط. هذه فجوة هائلة يجب سدها، حتى بالنسبة لشركة لديها خط أنابيب قوي.

إليك الحساب السريع حول الإيرادات المحتملة المعرضة للخطر:

انتهاء صلاحية براءة اختراع Xolair في 2025 إضافة إلى الضغط العام الفوري.

هاوية براءات الاختراع لا تتعلق فقط بـ Entresto. أنت أيضًا تواجه ضغطًا فوريًا على البديل الحيوي على Xolair (أوماليزوماب)، وهو دواء يتم تسويقه بالاشتراك مع شركة Genentech لعلاج الربو والأرتكاريا المزمنة. يعد سوق Xolair الأمريكي كبيرًا، حيث يبلغ إجمالي المبيعات السنوية حوالي 3.9 مليار دولار أمريكي لمدة 12 شهرًا تنتهي في أبريل 2025.

أصبح التهديد ملموسًا في مارس 2025 عندما وافقت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) على البديل الحيوي لشركة Celltrion، Omlyclo، لـ Xolair. تشير هذه الموافقة، بالإضافة إلى تقديم طلب ترخيص بيولوجي (BLA) آخر مخطط له في الربع الأخير من عام 2025، إلى أن الضغط العام الفوري موجود هنا. يعكس السوق بالفعل هذه المخاطر، حيث من المتوقع أن ينكمش سوق Xolair العالمي بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ -7.9٪ من عام 2025 إلى عام 2032. وهذه رياح مالية معاكسة واضحة.

يؤدي قانون خفض التضخم الأمريكي (IRA) إلى فرض قيود على الأسعار على المدى الطويل بدءًا من عام 2026.

إلى جانب فقدان براءات الاختراع، هناك تهديد تنظيمي كبير يتمثل في قانون الحد من التضخم (IRA) في الولايات المتحدة. ويفرض هذا التشريع ضغوطاً تسعيرية طويلة الأجل من شأنها أن تغير اقتصاديات الأدوية الرائجة بشكل جذري. يعد Entresto أحد الأدوية العشرة الأولى التي تم اختيارها للتفاوض على أسعار Medicare، ومن المقرر أن تدخل الأسعار الجديدة المتفاوض عليها حيز التنفيذ في يناير 2026.

وأسفرت الجولة الأولى من مفاوضات الأسعار في إطار قانون الاستجابة العاجلة عن تخفيضات حادة تراوحت بين 38% إلى 79% بالنسبة للأدوية المختارة. وعلى الرغم من أن براءة اختراع إنتريستو تنتهي صلاحيتها على أي حال، فإن هذا التخفيض الذي فرضته الحكومة في الأسعار يعمل على تسريع تآكل الإيرادات. بالإضافة إلى ذلك، يفرض الجيش الجمهوري الإيرلندي عقوبات على التضخم، حيث يلزم مصنعي الأدوية بدفع حسومات لبرنامج الرعاية الطبية إذا ارتفعت أسعار الأدوية الخاصة بهم بشكل أسرع من معدل التضخم. وهذا يحد من قوة التسعير الخاصة بك على جميع منتجات الجزء "ب" و"د" من برنامج Medicare، مما يحد بشكل دائم من نمو الإيرادات عبر محفظتك. إنها رياح معاكسة نظامية طويلة المدى.

قلق المحللين بشأن عدم اليقين بشأن خطوط الأنابيب بعد عام 2030 للحفاظ على نمو بنسبة 5-6٪.

إن التهديد الاستراتيجي الأكبر هو استدامة النمو بعد نضوج الموجة الحالية من عمليات الإطلاق الجديدة. وتوقعت نوفارتيس معدل نمو سنوي مركب قوي لمبيعات العملات يتراوح بين 5% إلى 6% حتى عام 2030، مدفوعًا بمنتجات جديدة مثل Kisqali وScemblix.

ومع ذلك، فإن المحللين حذرون بشأن الفترة ما بعد عام 2030. ويعتمد هدف مبيعات الشركة الطموح البالغ 72.4 مليار دولار لعام 2030 بشكل كبير على نجاح خط أنابيبها في المرحلة الأخيرة، والذي يتضمن ثمانية أدوية خالية من المخاطر مع إمكانات مبيعات تصل إلى 3 مليارات دولار إلى 10 مليارات دولار. ومكمن القلق هنا هو أن قدرة خط الأنابيب على تعويض الإيرادات المفقودة من منتجات مثل إنتريستو وكوسنتيكس ـ والحفاظ على معدل النمو بنسبة 5% إلى 6% ـ تصبح أقل تأكيداً عندما ننظر إلى ما بعد نهاية العقد. ويكمن الخطر الرئيسي في التنفيذ: تحويل تلك المشاريع المرشحة إلى أفلام ناجحة تحظى بالموافقة وتقدر قيمتها بمليارات الدولارات. إذا فشلت تجربة أو اثنتين من تجارب المرحلة الثالثة الرئيسية، فإن قصة النمو على المدى الطويل تتغير بسرعة.

• ويتطلب الحفاظ على معدل نمو سنوي مركب يتراوح بين 5 و6% بعد عام 2030 تنفيذًا سريريًا شبه مثالي.
• ويتوقف هدف المبيعات البالغ 72.4 مليار دولار أمريكي لعام 2030 على التجارب السريرية الكبيرة والنجاح التنظيمي.
• وتزداد حالة عدم اليقين مع انتهاء صلاحية براءة اختراع المنتجات الرئيسية الأخرى مثل كوسنتيكس، الأمر الذي سيزيد من عبء استبدال الإيرادات.