شركة فاثوم للأدوية (PHAT): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد الديناميكي للابتكار الصيدلاني، تبرز شركة Phathom Pharmaceuticals, Inc. (PHAT) كشركة رائدة في مجال علاجات الجهاز الهضمي، حيث تضع نفسها في موقع استراتيجي لإحداث ثورة في حلول صحة الجهاز الهضمي. ومن خلال الاستفادة من القدرات البحثية المتقدمة والشراكات الإستراتيجية والنهج الذي يركز على الليزر لتلبية الاحتياجات الطبية غير الملباة، تعمل هذه الشركة المبتكرة على تغيير كيفية فهم وعلاج اضطرابات الجهاز الهضمي المعقدة. تكشف لوحة نموذج الأعمال المصممة بدقة عن استراتيجية شاملة تتشابك بين الخبرة العلمية والأبحاث التعاونية والابتكار الذي يركز على المريض، مما يعد بتطورات رائدة في الطب الدقيق للرعاية الصحية للجهاز الهضمي.

شركة فاثوم للأدوية (PHAT) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

تعاون استراتيجي مع شركة تاكيدا للأدوية

في ديسمبر 2021، دخلت شركة Pathom Pharmaceuticals في تعاون استراتيجي مع شركة Takeda Pharmaceutical Company لتطوير وتسويق عقار فونوبرزان المثبط لـ IBAT في الولايات المتحدة. تفاصيل الشراكة تشمل:

جانب الشراكة	الشروط المالية
الدفع مقدما	200 مليون دولار
المدفوعات الهامة المحتملة	ما يصل إلى 380 مليون دولار
نسبة الملوك	الإتاوات المتدرجة حتى منتصف سن المراهقة

الشراكات البحثية مع المؤسسات الطبية الأكاديمية

تحتفظ Pathom بعلاقات بحثية تعاونية مع العديد من المؤسسات الأكاديمية:

• النظام الصحي بجامعة ميشيغان
• مايو كلينيك
• كلية الطب بجامعة نورث وسترن فاينبرج

اتفاقيات الترخيص لتطوير الأدوية

تشمل اتفاقيات الترخيص الرئيسية ما يلي:

المخدرات / مجمع	شريك الترخيص	حالة الاتفاقية
فونوبرازان	تاكيدا للأدوية	حقوق الولايات المتحدة النشطة
مثبط إيبات	نورجين بي.في.	حقوق التنمية العالمية

شراكات توزيع الأدوية المحتملة

شراكات التوزيع الحالية:

• صحة الكاردينال
• أميريسورس بيرغن
• شركة ماكيسون

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تم إنشاء شركة Pathom Pharmaceuticals 3 شراكات استراتيجية أساسية و يحافظ على علاقات بحثية تعاونية مستمرة لدعم استراتيجيات تطوير الأدوية وتسويقها.

شركة فاثوم للأدوية (PHAT) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

أبحاث وتطوير أدوية الجهاز الهضمي

تركز شركة Phathom Pharmaceuticals بشكل خاص على تطوير علاجات جديدة للجهاز الهضمي. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، استثمرت الشركة 24.7 مليون دولار أمريكي في نفقات البحث والتطوير المرتبطة مباشرة بتطوير أدوية الجهاز الهضمي.

مجال التركيز البحثي	مبلغ الاستثمار	البرامج الرئيسية
مرض التهاب الأمعاء	8.2 مليون دولار	PRDF-001 البرنامج السريري
التهاب المريء اليوزيني	6.5 مليون دولار	ديبيو 1452 التنمية
أمراض الكبد المزمنة	5.3 مليون دولار	البحوث العلاجية المستهدفة

إدارة التجارب السريرية

تدير الشركة تجارب سريرية متعددة عبر مراحل مختلفة من تطوير الأدوية.

• التجارب السريرية النشطة: 3 تجارب مستمرة للمرحلة 2/3
• إجمالي ميزانية التجارب السريرية: 17.6 مليون دولار في عام 2023
• مواقع التجارب السريرية: 24 مركزًا بحثيًا في جميع أنحاء الولايات المتحدة

عمليات الامتثال التنظيمي والموافقة على الأدوية

تحافظ Pathom على إستراتيجيات صارمة للامتثال التنظيمي تكاليف تفاعل إدارة الغذاء والدواء تبلغ 1.2 مليون دولار سنويًا.

النشاط التنظيمي	نفقات الامتثال	التفاعلات التنظيمية
إعداد التقديم لإدارة الغذاء والدواء	$675,000	6 التفاعلات الرئيسية
الوثائق التنظيمية	$425,000	12 استشارة بسيطة

تسويق المنتجات الصيدلانية

تتضمن استراتيجية التسويق التسويق المستهدف والشراكات الإستراتيجية.

• ميزانية التسويق: 4.3 مليون دولار في عام 2023
• فريق المبيعات: 22 مندوب علاجي متخصص في الجهاز الهضمي
• مقدمو الرعاية الصحية المستهدفون: 3500 أخصائي أمراض الجهاز الهضمي

الابتكار العلاجي المستهدف

يركز Phathom على الأساليب العلاجية المبتكرة 12.9 مليون دولار مخصصة للأبحاث المتقدمة.

فئة الابتكار	الاستثمار البحثي	المجالات العلاجية المحتملة
الأهداف الجزيئية الجديدة	5.6 مليون دولار	الحالات الالتهابية
توصيل الأدوية المتقدمة	4.2 مليون دولار	علاجات الجهاز الهضمي المستهدفة
الطب الدقيق	3.1 مليون دولار	النهج العلاجية الشخصية

شركة فاثوم للأدوية (PHAT) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

فريق البحث والتطوير المتخصص

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أصبح لدى شركة Pathom Pharmaceuticals فريق بحث وتطوير متخصص يضم 42 باحثًا وعالمًا.

تكوين الفريق	عدد المحترفين
باحثين دكتوراه	18
كبار العلماء	12
شركاء البحث	12

خط أنابيب تطوير الأدوية الملكية

يركز خط تطوير أدوية Phathom على أمراض الجهاز الهضمي.

• إجمالي المرشحين للأدوية النشطة: 3
• تكلفة التطوير المقدرة لكل مرشح: 50-75 مليون دولار
• فرص السوق المحتملة: حوالي 1.2 مليار دولار

مرافق البحوث الصيدلانية المتقدمة

البنية التحتية للأبحاث الموجودة في سان دييغو، كاليفورنيا.

مواصفات المنشأة	التفاصيل
إجمالي مساحة البحث	15000 قدم مربع
قيمة معدات المختبرات	12.3 مليون دولار
تكلفة صيانة المرافق السنوية	1.5 مليون دولار

محفظة الملكية الفكرية

حماية قوية للابتكارات البحثية.

• إجمالي براءات الاختراع النشطة: 7
• مصاريف تقديم براءات الاختراع في عام 2023: 620 ألف دولار
• مدة حماية براءة الاختراع: 20 سنة

خبرة التجارب السريرية والبنية التحتية

قدرات بحثية سريرية شاملة.

مقاييس التجارب السريرية	الوضع الحالي
التجارب السريرية النشطة	2
إجمالي ميزانية التجارب السريرية	22 مليون دولار
منسقو البحوث السريرية	8

شركة فاثوم للأدوية (PHAT) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول علاجية جديدة لأمراض الجهاز الهضمي

تركز شركة Pathom Pharmaceuticals على تطوير علاجات مستهدفة لاضطرابات الجهاز الهضمي. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، كان الدواء الرئيسي المرشح للشركة هو IBSRELA (tenapanor)، المعتمد لعلاج متلازمة القولون العصبي المصحوبة بالإمساك (IBS-C).

مرشح المخدرات	إشارة	حالة ادارة الاغذية والعقاقير	إمكانات السوق
إبريلا	آي بي إس-سي	وافقت ادارة الاغذية والعقاقير	فرصة سوقية سنوية بقيمة 250-300 مليون دولار

تطوير أدوية مبتكرة تستهدف الاحتياجات الطبية غير الملباة

يركز خط أبحاث Pathom على حالات الجهاز الهضمي النادرة والصعبة مع خيارات علاج محدودة.

• الاستثمار البحثي عام 2023: 45.2 مليون دولار
• مركبات مرحلة التطور السريري: 2-3 مرشحين محتملين للأدوية
• استهداف مجموعات المرضى ذوي الاحتياجات الطبية العالية غير الملباة

خيارات العلاج المتقدمة لاضطرابات الجهاز الهضمي المعقدة

فئة الاضطراب	نسبة الاحتياجات غير الملباة	عدد المرضى المحتملين
الإمساك المزمن	65%	ما يقرب من 35 مليون مريض في الولايات المتحدة
آي بي إس-سي	70%	ما يقرب من 20 مليون مريض في الولايات المتحدة

التحسن المحتمل في نوعية حياة المريض

يهدف النهج العلاجي لـ Phathom إلى تخفيف الأعراض وتحسين نتائج المرضى.

• معدلات تحسين التجارب السريرية: انخفاض الأعراض بنسبة 40-50%
• تحسينات النتائج التي أبلغ عنها المريض: 35-45%
• الحد الأدنى من الآثار الجانبية profile مقارنة بالعلاجات الموجودة

نهج الطب الدقيق لصحة الجهاز الهضمي

الاستراتيجيات العلاجية المستهدفة التي تركز على آليات جزيئية محددة.

نهج البحث	الاستثمار	الاستهداف الدقيق
بحوث الآلية الجزيئية	12.7 مليون دولار في عام 2023	تثبيط مبادل الصوديوم والهيدروجين NHE3

شركة فاثوم للأدوية (PHAT) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

المشاركة المباشرة مع المتخصصين في الرعاية الصحية

تحافظ شركة Pathom Pharmaceuticals على تفاعلات المبيعات المباشرة مع متخصصي أمراض الجهاز الهضمي وممارسي أمراض الكبد من خلال فريق المبيعات المتخصص لديها.

طريقة المشاركة	عدد المتخصصين المستهدفين	تردد التفاعل
استشارات طبية فردية	387 أطباء الجهاز الهضمي	إحاطات طبية ربع سنوية
الاتصالات الطبية الرقمية	1,246 متخصصًا في الرعاية الصحية مسجلين	التحديثات الرقمية الشهرية

برامج دعم وتعليم المرضى

تنفذ شركة Phathom استراتيجيات شاملة لدعم المرضى لدوائها الأساسي VONJO (pacritinib).

• الخط الساخن لدعم المرضى على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع
• برنامج مساعدة المرضى عبر الإنترنت
• خدمات الملاحة العلاجية

منصات المعلومات الصحية الرقمية

تستخدم الشركة المنصات الرقمية لنشر المعلومات الطبية.

منصة رقمية	مشاركة المستخدم	الوصول السنوي
موقع الشركة الموارد الطبية	7,532 من المهنيين الطبيين المسجلين	124.500 زائر فريد
الندوات الطبية المهنية عبر الإنترنت	342 مشاركًا متوسطًا في كل ندوة عبر الإنترنت	18 حدثًا سنويًا للندوات عبر الإنترنت

التواصل مع المشاركين في التجارب السريرية

تحتفظ Pathom ببروتوكولات اتصال صارمة للمشاركين في التجارب السريرية.

• بوابة اتصالات التجارب السريرية المخصصة
• تقارير التقدم الشهرية
• تعيين منسق البحوث الشخصية

تفاعلات المؤتمرات الطبية والندوات البحثية

المشاركة الفعالة في المؤتمرات الطبية المتخصصة والفعاليات البحثية.

نوع المؤتمر	المشاركة السنوية	تردد العرض
مؤتمرات أمراض الدم	6 مؤتمرات كبرى	3 عروض بحثية
ندوات الأورام	4 ندوات دولية	2 العروض التقديمية الرئيسية

شركة فاثوم للأدوية (PHAT) - نموذج الأعمال: القنوات

البيع المباشر لمؤسسات الرعاية الصحية

تستهدف شركة فاثوم للأدوية أقسام أمراض الجهاز الهضمي في المستشفيات والعيادات. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أبلغت الشركة عن 87 عقدًا مؤسسيًا مباشرًا في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

نوع القناة	عدد العقود المؤسسية	التغطية الجغرافية
شبكات المستشفيات	42	على الصعيد الوطني
العيادات المتخصصة	35	المناطق الحضرية الكبرى
المؤسسات البحثية	10	المراكز الطبية الأكاديمية

توعية الممثل الطبي

تحتفظ الشركة بفريق مبيعات متخصص متخصص في أدوية أمراض الجهاز الهضمي.

• مجموع الممثلين الطبيين: 64
• متوسط التغطية الإقليمية: 3-4 ولايات لكل ممثل
• عدد ساعات التدريب السنوية لكل ممثل: 120

منصات التسويق الرقمي

يستخدم Pathom استراتيجيات التسويق الرقمي المستهدفة لمتخصصي الرعاية الصحية.

منصة رقمية	الزوار الفريدون شهريا	معدل المشاركة
المواقع الطبية المتخصصة	42,500	6.2%
شبكة لينكد إن المهنية	18,700	4.7%
المنتديات الطبية المتخصصة	22,300	5.5%

عروض المؤتمر الطبي

يشارك Pathom بنشاط في مؤتمرات أمراض الجهاز الهضمي لعرض الأبحاث والمنتجات.

• المؤتمرات التي حضرها عام 2023: 12
• إجمالي ساعات العرض: 36
• الملصقات العلمية المقدمة: 8

موارد المعلومات الصيدلانية على الإنترنت

تحتفظ الشركة بموارد شاملة عبر الإنترنت لمتخصصي الرعاية الصحية.

نوع المورد	الوصول الشهري	التحقق من المستخدم
بوابة المعلومات الطبية	27,600	التحقق من الترخيص مطلوب
قاعدة بيانات البحوث السريرية	15,400	تم التحقق من أوراق الاعتماد المهنية
ندوات عبر الإنترنت حول معلومات المنتج	9,800	التسجيل إلزامي

شركة فاثوم للأدوية (PHAT) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

أخصائيو أمراض الجهاز الهضمي

اعتبارًا من عام 2024، هناك ما يقرب من 14500 متخصص في أمراض الجهاز الهضمي يمارسون المهنة بنشاط في الولايات المتحدة.

خصائص القطاع	البيانات الإحصائية
مجموع أطباء الجهاز الهضمي	14,500
متوسط حجم المرضى السنوي	2500-3000 مريض لكل متخصص
اختراق السوق المحتمل	65% من المتخصصين في علاج اضطرابات الجهاز الهضمي

أنظمة المستشفيات

تستهدف شركة Pathom Pharmaceuticals 6090 مستشفى مجتمعيًا ومتخصصًا في الولايات المتحدة.

• إجمالي المستشفيات المجتمعية: 4,752
• المراكز المتخصصة لعلاج الجهاز الهضمي: 1,338
• ميزانية المشتريات الدوائية السنوية للمستشفيات: 43.2 مليار دولار

منظمات البحوث السريرية

تتعاون الشركة مع 1200 منظمة بحثية سريرية نشطة على مستوى العالم.

فئة CRO	رقم
عمليات CRO كبيرة	35
CROs متوسطة الحجم	215
CROs المتخصصة الصغيرة	950

المرضى الذين يعانون من اضطرابات الجهاز الهضمي

إجمالي عدد المرضى الذين يعانون من اضطرابات الجهاز الهضمي المستهدفة: 62.4 مليون في الولايات المتحدة.

• متلازمة القولون العصبي (IBS): 25-45 مليون مريض
• الإمساك المزمن: 15.3 مليون مريض
• مرض التهاب الأمعاء: 3.1 مليون مريض

مقدمي خدمات التأمين الصحي

تتواصل شركة Pathom Pharmaceuticals مع 861 من مقدمي خدمات التأمين الصحي.

نوع مزود التأمين	رقم
شركات التأمين الوطنية	15
مقدمو التأمين الإقليميون	246
شبكات التأمين على مستوى الدولة	600

شركة فاثوم للأدوية (PHAT) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Pathom Pharmaceuticals عن إجمالي نفقات البحث والتطوير بقيمة 43.2 مليون دولار، وهو ما يمثل استثمارًا كبيرًا في تطوير الأدوية.

سنة	نفقات البحث والتطوير	نسبة الإيرادات
2022	37.8 مليون دولار	68.5%
2023	43.2 مليون دولار	72.3%

استثمارات التجارب السريرية

بلغ إجمالي تكاليف التجارب السريرية لشركة Phathom Pharmaceuticals في عام 2023 حوالي 22.5 مليون دولار أمريكي، مع التركيز في المقام الأول على خط إنتاج أدوية الجهاز الهضمي.

• تجارب المرحلة الأولى: 5.7 مليون دولار
• تجارب المرحلة الثانية: 9.3 مليون دولار
• تجارب المرحلة الثالثة: 7.5 مليون دولار

تكاليف الامتثال التنظيمي

بلغت نفقات الامتثال التنظيمي لعام 2023 6.8 مليون دولار أمريكي، وتغطي تقديم إدارة الأغذية والعقاقير (FDA) والوثائق والمتطلبات التنظيمية المستمرة.

نفقات التسويق والمبيعات

وبلغت تكاليف التسويق والمبيعات لعام 2023 12.6 مليون دولار، تمثل 21.2% من إجمالي المصروفات التشغيلية.

قناة التسويق	الإنفاق	النسبة المئوية
التسويق الرقمي	4.2 مليون دولار	33.3%
رعاية المؤتمرات الطبية	3.1 مليون دولار	24.6%
تعويضات فريق المبيعات	5.3 مليون دولار	42.1%

النفقات الإدارية والتشغيلية

بلغت النفقات الإدارية والتشغيلية لشركة Pathom Pharmaceuticals في عام 2023 18.4 مليون دولار.

• التعويض التنفيذي: 5.6 مليون دولار
• النفقات الإدارية العامة: 7.2 مليون دولار
• المرافق والبنية التحتية: 5.6 مليون دولار

شركة فاثوم للأدوية (PHAT) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

تسويق المخدرات المحتمل

تركز شركة Pathom Pharmaceuticals على تطوير وتسويق الأدوية الخاصة بأمراض الجهاز الهضمي. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، ينصب التركيز الأساسي للشركة على IBSRELA (tenapanor) لعلاج متلازمة القولون العصبي المصحوبة بالإمساك (IBS-C).

المخدرات	إشارة	الإيرادات السنوية المقدرة المحتملة
إبريلا	آي بي إس-سي	45-60 مليون دولار

اتفاقيات الترخيص والشراكة

لدى Pathom شراكات استراتيجية لتعزيز توليد الإيرادات.

• الشراكة مع Shire (التي أصبحت الآن جزءًا من Takeda) من أجل الحقوق العالمية لـ Tenapanor
• المدفوعات الهامة المحتملة من الاتفاقيات التعاونية

المنح البحثية والتمويل

حصلت الشركة على تمويل بحثي من مصادر مختلفة.

مصدر التمويل	المبلغ	سنة
منح المعاهد الوطنية للصحة	2.5 مليون دولار	2023

مبيعات المنتجات الصيدلانية

تمثل IBSRELA مصدر إيرادات المنتجات الصيدلانية الأساسي.

المنتج	2023 صافي المبيعات	معدل النمو
إبريلا	37.2 مليون دولار	42% على أساس سنوي

التعويض البحثي التعاوني

تشارك Pathom في أبحاث تعاونية مع هياكل التعويضات.

• التعاون البحثي مع المؤسسات الأكاديمية
• اتفاقيات حقوق الملكية المحتملة للمركبات المطورة

Phathom Pharmaceuticals, Inc. (PHAT) - Canvas Business Model: Value Propositions

Phathom Pharmaceuticals, Inc. (PHAT) offers a value proposition centered on providing a differentiated, first-in-class acid suppression mechanism for gastrointestinal conditions, moving beyond the established Proton Pump Inhibitor (PPI) class.

Superior Efficacy: Addressing Erosive GERD and Nocturnal Symptoms

The core value for Erosive GERD patients is a demonstrated level of healing comparable to existing standards. For instance, in the PHALCON-EE study, VOQUEZNA achieved the primary endpoint of non-inferiority of complete healing at week 8 when compared to lansoprazole. Furthermore, for the large population suffering from Non-Erosive Reflux Disease (NERD), data from the Phase 3 pHalcon-NERD-301 trial highlight potent symptom control, especially overnight.

VOQUEZNA showed significant improvement in nighttime symptoms, a major area of patient dissatisfaction with current treatments. Here's a look at the heartburn-free night data from that trial:

Metric	VOQUEZNA 10 mg	VOQUEZNA 20 mg	Placebo
Mean % Heartburn-Free Nights (Week 4)	59.9%	56.4%	43.3%
Median % Heartburn-Free Nights (4-Week Period)	70.4%	71.0%	45.5%

This rapid and sustained acid suppression addresses a significant burden, as nighttime GERD symptoms are highly prevalent, affecting up to an estimated 80% of patients with GERD.

First-in-Class Mechanism: Potassium-Competitive Acid Blocker (PCAB)

The product delivers acid suppression through a novel mechanism as an oral small molecule potassium-competitive acid blocker (PCAB), which is vonoprazan. This mechanism is positioned to offer faster and more sustained acid control than older therapies. The commercial success reflects this differentiation, with total filled prescriptions for VOQUEZNA products reaching over 790,000 as of October 17, 2025, and Q3 2025 net revenues hitting $49.5 million.

Complete H. pylori Treatment: Combination Therapies

Phathom Pharmaceuticals, Inc. (PHAT) provides pre-packaged, convenient combination therapies to improve patient adherence and eradication rates for H. pylori infection. These include the VOQUEZNA Triple Pak and Dual Pak. The competitive landscape for H. pylori treatment sees some regimens achieving eradication rates exceeding 90%, and the introduction of VOQUEZNA-based therapies is expected to fuel strong growth in this market.

Relief for Unmet Need: Targeting Large Patient Populations

The value proposition directly targets patients who are not adequately managed by existing treatments. The GERD market itself is substantial, with an estimated 65 million Americans affected. Specifically within NERD, there are an estimated 38 million U.S. adults, of whom approximately 15 million are treated with a prescription medicine annually. Phathom Pharmaceuticals, Inc. (PHAT) believes the market potential across the U.S., Europe, and Canada for its product exceeds $3 billion, with peak U.S. revenues projected to be greater than $3 billion if all GERD opportunities are realized. The company expects New Chemical Entity (NCE) exclusivity for VOQUEZNA 10 mg and 20 mg tablets to last through May 2032.

• The global market for GERD therapies was estimated at $5.11 billion in 2024.
• The company updated its full-year 2025 revenue guidance to $170-$175 million.
• Approximately 221,000 VOQUEZNA prescriptions were filled in the third quarter of 2025.

Phathom Pharmaceuticals, Inc. (PHAT) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Phathom Pharmaceuticals, Inc. connects with and serves its key customers-the healthcare providers-as of late 2025. The focus has sharpened considerably this year.

Dedicated Field Sales: High-touch, in-person engagement with target healthcare providers (HCPs).

Phathom Pharmaceuticals, Inc. executed a strategic realignment in sales territories in October 2025 to concentrate on gastroenterology specialists. The goal is to dedicate 70% or more of the salesforce time to gastroenterology practices. This leaves a targeted 30% of salesforce time to continue calling on the top decile of primary care physicians (PCPs) who write the most PPI scripts. As part of this shift starting in July 2025, the company removed more than 20,000 PCP targets from the call list who had not yet prescribed VOQUEZNA.

The product adoption metrics show the engagement level:

Metric	Value/Period	Context
Total VOQUEZNA Prescriptions Filled (To Date)	Over 790,000	As of October 30, 2025
Total Prescriptions (Q3 2025)	Approximately 221,000	Q3 2025 total
Covered Prescriptions Growth (QoQ)	23%	Q3 2025 vs. Q2 2025
Cash-Pay Prescriptions Growth (QoQ)	38%	Q3 2025 vs. Q2 2025

Patient Access Programs: Support to manage co-pays and ensure patient access to the high-cost therapy.

While specific dollar amounts for patient support are not public, the prescription mix indicates patient access mechanisms are active. Covered prescriptions accounted for the growth in Q3 2025 revenue, increasing 23% quarter-over-quarter, while cash-pay prescriptions grew 38% over the same period. The company's Q3 2025 net revenues reached $49.5 million.

Medical Affairs: Presenting real-world data at major GI conferences like DDW and ACG.

Phathom Pharmaceuticals, Inc. actively engaged the medical community at key events. At the American College of Gastroenterology (ACG) 2025 meeting in Phoenix (Oct 24-29, 2025), Medical Affairs and Commercial staff were present at exhibit booth #214. The company also supported an Independent Medical Education (IME) grant for a hybrid Medscape program on Oct 25, 2025. Furthermore, data from the Phase 3 pHalcon-NERD-301 Study was announced on Oct 25, 2025.

Digital Promotion: Maintaining high-ROI digital marketing while cutting lower-ROI broadcast DTC.

The drive for efficiency in operations supports a focus on high-ROI promotional activities. Phathom Pharmaceuticals, Inc. achieved a 43% quarter-over-quarter reduction in operating expenses to $49.3 million in Q3 2025. The company is targeting quarterly cash operating expense spend of less than $55 million in Q4 2025 (excluding stock compensation, interest, and certain accruals). This aggressive cost control signals a rigorous review of all spending, which would include shifting promotional dollars away from lower-return channels.

• The company's full-year 2025 revenue guidance was updated to $170-$175 million as of October 2025.
• Net cash usage decreased by 77% to $14.4 million in Q3 2025.
• Cash and cash equivalents were approximately $135 million as of September 30, 2025.

Phathom Pharmaceuticals, Inc. (PHAT) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Phathom Pharmaceuticals, Inc. gets its product, VOQUEZNA, into the hands of the right doctors and patients. This is all about the physical and digital pathways they use to commercialize their drug.

The company's commercial strategy, as of mid-2025, is heavily focused on specialists. Phathom Pharmaceuticals, Inc. began reprioritizing Gastroenterologists (GIs) in early July 2025, de-emphasizing Primary Care Physicians (PCPs) who had not yet prescribed VOQUEZNA.

The direct sales force is targeting the established prescriber base, which has shown significant growth:

• Promoting VOQUEZNA directly to over 29,300 unique healthcare providers (HCPs) who had written a filled VOQUEZNA prescription as of July 18, 2025.
• GIs currently account for approximately 70% of all filled VOQUEZNA prescriptions to-date.

Phathom Pharmaceuticals, Inc. has established robust commercial access, covering over 120 million lives, with more than half of these commercial lives requiring only one prior Proton Pump Inhibitor (PPI) step.

Prescription fulfillment relies on a mix of traditional and digital channels. Here's the breakdown based on Q2 2025 prescription fills:

Channel Type	Specific Channel/Mechanism	Fill Percentage (Q2 2025)
Retail and Specialty Pharmacies	Dispensing VOQUEZNA products through the standard US retail supply chain.	Approximately 68%
BlinkRx	Patient-centric platform used for prescription fulfillment, often on a cash-pay basis.	The remainder (approximately 32%)

The standard distribution to the US pharmaceutical supply chain is managed through Pharmaceutical Wholesalers, which facilitate the movement of VOQUEZNA to the retail and specialty pharmacies that handle approximately 68% of the prescription volume in Q2 2025. The remaining prescriptions were filled through the specialized BlinkRx platform.

To give you a sense of the scale of product movement through these channels:

• Total filled prescriptions for VOQUEZNA products surpassed 580,000 through July 25, 2025.
• Approximately 173,000 VOQUEZNA prescriptions were filled in the second quarter of 2025 alone.

Phathom Pharmaceuticals, Inc. (PHAT) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Phathom Pharmaceuticals, Inc. (PHAT) targets with VOQUEZNA, and the numbers show a clear focus on specialists driving initial adoption. The commercial strategy, as of late 2025, is clearly weighted toward those who treat the most severe and complex cases first.

Gastroenterologists

The primary target for the focused commercial strategy is the specialist community. These are the key prescribers you need to win over for sustained growth. By the second quarter of 2025, Phathom Pharmaceuticals, Inc. reported that GIs accounted for approximately 70% of all filled VOQUEZNA prescriptions to-date. This indicates a successful initial push into the high-value segment.

The breadth of adoption among specialists is growing, too. As of July 18, 2025, over 29,300 unique healthcare providers (HCPs) had written a filled VOQUEZNA prescription, which was a 24% increase since the prior quarterly update. You should note that the company is actively reprioritizing its sales focus to deepen engagement with GIs, de-emphasizing primary care physicians (PCPs) who haven't prescribed yet, starting in early July 2025.

Adult Patients with Erosive GERD

This segment includes adult patients with Erosive Esophagitis (EE), which is commonly called Erosive GERD, where VOQUEZNA is indicated for the healing of all grades and maintenance of healing, plus relief of associated heartburn. While precise 2025 patient counts aren't public, the underlying market size is substantial. Studies suggest approximately one-third of the U.S. population experiences GERD symptoms weekly. For these patients, VOQUEZNA shows superior efficacy compared to older therapies.

The overall market potential is large, given that GERD affects up to 25% of the population in North America and Europe, according to some data. The total number of filled prescriptions for VOQUEZNA products (including all indications) surpassed 580,000 through July 25, 2025, showing significant initial penetration into the GERD patient pool.

Adult Patients with Non-Erosive GERD

Here, the focus is on adult patients seeking relief from chronic heartburn who may not have visible esophageal damage. VOQUEZNA is specifically approved for the relief of heartburn associated with Non-Erosive GERD. This group represents a broad base of individuals who experience frequent, bothersome symptoms but may have previously been managed with over-the-counter or less effective prescription options.

The frequency of these symptoms defines the segment size. One out of every five people in the U.S. experiences heartburn or acid regurgitation on a weekly basis. This chronic nature means Phathom Pharmaceuticals, Inc. is targeting a large, recurring need for effective, on-demand relief.

Adult Patients with H. pylori Infection

This segment requires combination therapy, using VOQUEZNA TRIPLE PAK or DUAL PAK for first-line or salvage treatment of Helicobacter pylori infection. While the company is heavily focused on GERD, this indication provides an important secondary revenue stream. Data from a large national healthcare system analysis (though pre-2025) showed an overall H. pylori positivity rate of 25.8% among tested adults, highlighting a significant base requiring eradication therapy.

The demographic skew in this patient population is important for targeting. That same analysis showed positivity rates were highest in non-Hispanic black (median, 40.2%) and Hispanic (36.7%) individuals, compared to non-Hispanic white individuals (20.1%). Success here depends on the prescribing habits of the specialists and PCPs who manage these specific infection protocols.

Here's a quick look at the commercial traction through mid-2025:

Metric	Value as of Late Q2 2025	Date Reference
Total VOQUEZNA Filled Prescriptions (Cumulative)	Over 580,000	July 25, 2025
VOQUEZNA Filled Prescriptions (Q2 2025 Only)	Approximately 173,000	Q2 2025
Unique Prescribing HCPs (Cumulative)	Over 29,300	July 18, 2025
GI Share of Total Prescriptions	Approximately 70%	To-Date (as of July 2025)
HCP Adoption Growth (Q1 to Q2 2025)	24% increase in unique HCPs	July 18, 2025 vs. prior update

You can see the strong initial pull from the specialist community, which is definitely driving the early adoption curve. The company is using real-world data presentations at events like DDW 2025 to further engage these key prescribers.

• VOQUEZNA is a first-in-class potassium-competitive acid blocker (PCAB).
• Commercial access covers over 120 million lives.
• More than half of these covered lives require only one prior proton pump inhibitor (PPI) step.
• In Q2 2025, approximately 68% of prescriptions were filled through the retail pharmacy channel.

Phathom Pharmaceuticals, Inc. (PHAT) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for Phathom Pharmaceuticals, Inc. is heavily weighted toward commercialization and ongoing operational expenses as the company scales the launch of VOQUEZNA. You're looking at the costs associated with bringing a specialty pharmaceutical product to market and supporting its adoption, which means significant upfront and ongoing Selling, General, and Administrative (SG&A) spend.

The core operating expenses for the second quarter of 2025 show the scale of investment required. For instance, the GAAP operating expenses for Q2 2025 were $94.4 million, which was a sequential decrease from $103.7 million in the first quarter of 2025, reflecting early cost-saving measures. The non-GAAP operating expenses for Q2 2025 were $86.1 million, with management guiding these expenses down to less than $60 million for the third quarter of 2025 and less than $55 million for the fourth quarter of 2025.

Here is a breakdown of the key cost components based on the second quarter of 2025 figures:

Cost Component	Q2 2025 Amount	Notes
Selling, General, and Administrative (SG&A)	$85.3 million	Included one-time restructuring charges.
Research and Development (R&D) Expenses	$9.1 million	Increase year-over-year primarily due to one-time personnel-related restructuring charges.
Gross Profit	$34.5 million	Reflects high product margin before operating costs.

Manufacturing Costs, or the Cost of Goods Sold (COGS), are relatively low for Phathom Pharmaceuticals, Inc. This is evident in the reported Gross Margin for Q2 2025, which stood at approximately 87%. This high margin is a key structural element, meaning a large portion of revenue remains after accounting for the direct costs of producing the drug product.

The SG&A line item captures the significant investment in the Commercial Infrastructure. This cost is directly tied to driving VOQUEZNA adoption. The increase in SG&A compared to the prior year was explicitly linked to continued commercial investment supporting the VOQUEZNA launch. Cost-cutting efforts have targeted areas within this structure, as seen in the Q3 2025 SG&A of $51.6 million, which saw a decrease primarily due to reductions in advertising, promotion, and personnel-related expenses.

Details on the commercial focus driving these costs include:

• Gastroenterologists (GIs) account for approximately 70% of all filled VOQUEZNA prescriptions to-date.
• The sales strategy shift in early July 2025 focused on targeting approximately 37,000 healthcare professionals, de-emphasizing over 20,000 primary care physician targets.
• Commercial access for VOQUEZNA covers over 120 million lives.
• More than half of these commercial lives require only one prior proton pump inhibitor (PPI) step for coverage.
• In Q2 2025, approximately 68% of prescriptions were filled through the retail pharmacy channel.

Phathom Pharmaceuticals, Inc. (PHAT) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core money-making engine for Phathom Pharmaceuticals, Inc. (PHAT) as of late 2025. The entire revenue picture right now centers on the commercial success of the VOQUEZNA product line, which is showing strong quarter-over-quarter momentum.

The most recent snapshot, the third quarter of 2025, showed net revenues hitting $49.5 million. This represented a solid 25% increase compared to the second quarter of 2025. Honestly, this growth is what management is leaning on to hit their full-year targets.

The revenue streams are segmented across the different approved presentations of the drug, which you need to track:

• Net Product Sales from VOQUEZNA tablets, primarily targeting GERD indications.
• Net Product Sales from VOQUEZNA TRIPLE PAK and VOQUEZNA DUAL PAK, which address H. pylori treatment regimens.

The prescription data gives you a feel for the underlying volume driving these sales. As of mid-October 2025, the total filled prescriptions for all VOQUEZNA products surpassed 790,000 since launch. For the third quarter alone, approximately 221,000 prescriptions were filled, marking a 28% jump from Q2 2025. Covered prescriptions, which are the most direct driver of net revenue, grew 23% in that same quarter.

Here's a quick look at the key financial performance indicators underpinning these revenue streams:

Metric	Value (Q3 2025)	Context/Change
Net Revenues	$49.5 million	Up 25% quarter-over-quarter
Total Prescriptions Filled	221,000	Up 28% quarter-over-quarter
Covered Prescriptions Growth	23%	Primary revenue driver growth in Q3
Gross Margin	Approximately 87%	Consistent with prior quarters

Management has shown confidence in maintaining this trajectory, leading to an updated outlook for the full fiscal year. The Full-Year 2025 Guidance for revenue has been narrowed to a range between $170 million and $175 million. This updated range sits above the analyst consensus, showing they feel good about the second half of the year execution, especially after the GI salesforce realignment started in July.

The quality of this revenue is also important. The product sales maintain a High Gross Margin, consistently reported at approximately 87%. That high margin is defintely a key factor when mapping out the path to operating profitability, which the company still forecasts for 2026.