مجموعة ريو تينتو (RIO): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن تحليل حاد يعتمد على البيانات للوضع التنافسي لمجموعة Rio Tinto Group، وبصراحة، فإن المشهد في أواخر عام 2025 يدور حول إدارة تقلبات خام الحديد مع التركيز بقوة على المعادن المهمة مثل النحاس والليثيوم.

باعتباري محللًا شهد بضع دورات، أستطيع أن أخبرك أن القصة الآن لا تتعلق فقط بحصة السوق البالغة 70% التي تمتلكها الشركات الأربع الكبرى في خام الحديد، ولكن كيف تبحر شركة Rio Tinto في عالم تحوم فيه أسعار خام الحديد بالقرب من 100 دولار للطن بينما يؤتي تنويعها الاستراتيجي ثمار قطاع النحاس، مما أدى إلى ارتفاع الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 69% في النصف الأول من عام 2025. هذا التحول الاستراتيجي بأكمله، عززه 6.7 مليار دولار الاستحواذ على Arcadium Lithium في مارس، هو ما نحتاج إلى اختبار التحمل باستخدام إطار عمل بورتر. وفيما يلي، أرسم بالضبط كيف أن نفوذ الموردين، وتركيز العملاء في الصين، والسباق على مواد البطاريات، كلها عوامل تشكل قوة ريو تينتو في هذا العصر الجديد؛ ابق معي لترى أين توجد نقاط الضغط الحقيقية.

مجموعة ريو تينتو (RIO) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

أنت تقوم بتحليل مشهد الموردين لمجموعة Rio Tinto Group (RIO) اعتبارًا من أواخر عام 2025، ومن المؤكد أن القوة التي يتمتع بها أولئك الذين يقدمون المدخلات الأساسية هي مجال التركيز الرئيسي. لا تزال القدرة التفاوضية لموردي مجموعة ريو تينتو (RIO) كبيرة، مدفوعة بتركيز السوق في المجالات كثيفة رأس المال والطبيعة الإستراتيجية لاتفاقيات الموارد طويلة الأجل.

يُظهر سوق المعدات الثقيلة تركيزًا واضحًا على الموردين. على سبيل المثال، تعد القوة السوقية لمصنعي المعدات الأصلية (OEMs) عالية، حيث تمتلك إحدى الشركات الرئيسية، وهي شركة Caterpillar، ما يقدر بنحو 42% من حصة بعض القطاعات ذات الصلة باحتياجات أسطول مجموعة Rio Tinto (RIO). ويعني هذا التركيز بدائل أقل عند تأمين شاحنات النقل الضخمة أو منصات الحفر المتخصصة.

يمتد هذا النفوذ إلى العمود الفقري الرقمي للتعدين الحديث. لدى برامج التعدين المتخصصة والأنظمة المستقلة عدد قليل جدًا من الموردين العالميين، مما يزيد بشكل طبيعي من نفوذهم على مجموعة Rio Tinto Group (RIO). ولمواجهة ذلك، يكون التكامل الرأسي محدودًا؛ تبلغ قدرة تصنيع المعدات الداخلية لمجموعة Rio Tinto Group (RIO) 22% فقط من إجمالي متطلباتها، مما يعني أن غالبية أسطولها وتقنياتها يجب أن يتم الحصول عليها من مصادر خارجية.

علاوة على ذلك، فإن تأمين استمرارية التسعير والعرض يتطلب في كثير من الأحيان التزامات طويلة الأجل. يتم تنظيم العديد من اتفاقيات المعدات والخدمات عالية المستوى كعقود طويلة الأجل، تتراوح في المتوسط ​​ما بين 7 إلى 10 سنوات، مما يقلل من مرونة مجموعة Rio Tinto Group (RIO) على المدى القصير في تبديل البائعين، حتى لو تغيرت ظروف السوق.

ويكتسب موردو الطاقة قدراً كبيراً من القوة، وخاصة في ضوء الجهود القوية لإزالة الكربون. تقوم مجموعة ريو تينتو (RIO) بتوقيع اتفاقيات شراء الطاقة المتجددة طويلة الأجل (PPAs) لتحقيق هدفها المتمثل في الوصول إلى صافي صفر بحلول عام 2050، وهو ما يضمن السعة ولكنه يُلزم الشركة أيضًا بالتزامات طويلة الأجل مع مزودي الطاقة. اعتبارًا من أواخر عام 2025، يأتي حوالي 78% من استخدامات مجموعة ريو تينتو (RIO) عالميًا من مصادر متجددة، مع هدف رفع هذه الحصة إلى حوالي 90% بحلول نهاية العقد.

فيما يلي نظرة على حجم التزامات الطاقة هذه، والتي تسلط الضوء على الطبيعة طويلة المدى للعلاقات مع الموردين في هذا المجال الحيوي:

إن القوة التي يتم تأمينها من خلال هذه الاتفاقيات كبيرة، ولكن المصطلحات نفسها توضح الطبيعة طويلة المدى للاعتماد على الموردين:

• ينتهي عقد الطاقة الخاص بمصهر Bell Bay في 31 ديسمبر 2025.
• تغطي اتفاقيات Edify Energy 90% من سعة تخزين الطاقة والبطارية.
• ويبلغ إجمالي الطاقة المتجددة المتعاقد عليها لعمليات جلادستون، بما في ذلك 2024 صفقة، 2.7 جيجاوات.
• وتؤمن صفقة TerraGen 78.5 ميجاوات من الطاقة، وهو ما يمثل حوالي 32.9% من إنتاج منشأة Monte Cristo I.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

مجموعة ريو تينتو (RIO) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

أنت تنظر إلى ديناميكية قوة العملاء لمجموعة Rio Tinto Group (RIO) الآن، في أواخر عام 2025، وبصراحة، إنها نقطة صعبة. وتستعرض الصين، المشتري الرئيسي، عضلاتها لأن أزمة قطاع العقارات التي تعاني منها أدت إلى إضعاف الطلب على الصلب بشكل أساسي.

إن الحجم الهائل للاستهلاك في الصين يعني أن أي تراجع هناك يترجم مباشرة إلى نفوذ المشتري لمجموعة ريو تينتو (RIO). على سبيل المثال، انخفض إنتاج الصلب الخام في الصين بنسبة 9.2% على أساس سنوي في يونيو 2025. وانخفض الاستثمار العقاري في الأشهر الثمانية الأولى من عام 2025 بنسبة 11%. وقد دفعت هذه البيئة أسعار خام الحديد القياسية إلى ما دون 100 دولار للطن في بعض الأحيان، حيث يتوقع بعض المحللين انخفاضها إلى 85 دولارا للطن بحلول نهاية عام 2025، انخفاضا من الذروة التي اقتربت من 140 دولارا للطن في عام 2021. ولنتذكر أن البناء يستهلك تاريخيا ما يقرب من 50% من إنتاج الصلب في الصين، وبالتالي فإن صحة هذا القطاع هي كل شيء.

ولأن خام الحديد سلعة، فإن السعر هو الرافعة الرئيسية لمصانع الصلب. ويتجلى هذا في تآكل المنتجات المتميزة لمجموعة ريو تينتو (RIO). انخفضت علاوة الغرامات الخاصة بمزيج بيلبارا الرائد من أكثر من دولار واحد للطن في نوفمبر 2024 إلى أقل من 0.50 دولار للطن في السوق الثانوية مؤخرًا. يشير هذا إلى أن المشترين يمنحون الأولوية للتكلفة على الولاء للعلامة التجارية عندما تكون الهوامش محدودة؛ صانعي الصلب مثل Angang وMaanshan Iron & سجلت شركة الصلب خسائر في النصف الأول من عام 2025 على الرغم من انخفاض تكاليف المواد الخام.

تعتبر تكاليف التحويل بين عمال المناجم الأربعة الكبار – مجموعة ريو تينتو (RIO)، وBHP، وVale، وFortescue – منخفضة بالنسبة لمصانع الصلب الكبرى. يمكنهم بسهولة تعديل عمليات الشراء عبر هؤلاء الموردين بناءً على الأسعار والخدمات اللوجستية الفورية. فيما يلي لمحة سريعة عن السياق التنافسي الذي يؤكد قوة المشتري هذه:

ومع ذلك، يستخدم العملاء قوتهم للضغط من أجل المواءمة بين المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة، الأمر الذي يخلق بعدًا جديدًا لمعايير الشراء. إنهم يطلبون بشكل متزايد خامًا منخفض الكربون أو خامًا عالي الجودة لتحقيق أهدافهم البيئية والاجتماعية والإدارية (ESG). هذا هو المكان الذي يصبح فيه مشروع Simandou التابع لمجموعة Rio Tinto Group (RIO) في غينيا قوة مضادة. ومن المقرر أن تقوم سيماندو بتسليم الإنتاج الأول في عام 2025، لتصل في النهاية إلى طاقة سنوية تبلغ 60 مليون طن من الخام عالي الجودة ومنخفض الشوائب. وهذا يجعلها مثالية لتلبية الطلب المتزايد على مواد خام الحديد المختزل المباشر (DRI)، والتي تتطلب مواد عالية الجودة.

ولمعالجة هذه المشكلة، تعمل مجموعة Rio Tinto Group (RIO) بنشاط على إشراك العملاء مثل Baowu وNippon Steel وPOSCO. وفي أواخر عام 2025، أعلنت الشركة عن خطط لاستثمار أكثر من 35 مليون دولار أسترالي في مصنع Zesty للحديد الأخضر لمساعدة خامات بيلبارا على تلبية متطلبات الانبعاثات المنخفضة. وهذا يظهر الضغوط المزدوجة: إذ يطالب مشترو السلع الأساسية بأسعار أقل على المنتجات القياسية، ولكنهم يطالبون أيضاً بحلول متميزة ومنخفضة الكربون، وهو ما يتطلب من مجموعة ريو تينتو الاستثمار بكثافة.

• وتظل الصين أكبر عميل، حيث تتولى حوالي 250 مليون طن من خام الحديد سنويا .
• قامت مجموعة Rio Tinto Group (RIO) بالفعل بتعديل منتجها الرئيسي، حيث خفضت محتوى الحديد في Pilbara Blend Fines إلى 60.8% Fe.
• وتعمل الشركة مع العملاء على تقنيات يمكن أن تخفض حوالي 10 ملايين طن من ثاني أكسيد الكربون سنويًا إذا تم اعتمادها على نطاق واسع في الصين.

مجموعة ريو تينتو (RIO) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

لا يزال التنافس التنافسي داخل قطاع خام الحديد، وهو القطاع التاريخي لمجموعة ريو تينتو (RIO)، مرتفعًا للغاية، ويتميز بهيكل احتكار القلة. تسيطر الشركات الأربع الكبرى - مجموعة ريو تينتو (RIO)، وفال، وبي إتش بي غروب ليمتد (BHP)، ومجموعة فورتسكيو للمعادن (FMG) - على حوالي 70% من حجم التجارة المنقولة بحرًا. ويعني هذا التركيز أن التحركات التنافسية لأي منتج رئيسي تؤثر بشكل مباشر على الآخرين. ويواجه الداخلون الجدد حواجز هائلة، بما في ذلك متطلبات رأس المال التي تتجاوز في كثير من الأحيان 10 مليارات دولار للمشاريع الضخمة والحاجة إلى بنية تحتية واسعة النطاق مثل خطوط السكك الحديدية ومرافق الموانئ.

تعتبر تقلبات الأسعار في السلعة الأساسية شديدة، مما يفرض بشكل مباشر انضباط التكلفة في جميع المجالات. بالنسبة لمجموعة ريو تينتو (RIO)، انخفضت أسعار خام الحديد بنسبة 13٪ في النصف الأول من عام 2025 مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. كان هذا الضغط واضحًا في الأرباح الأساسية لقطاع خام الحديد قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA)، والتي شهدت انخفاضًا بنسبة 24٪ في النصف الأول من عام 2025. وكانت الاستجابة التنافسية بمثابة محور استراتيجي، حيث استفادت مجموعة ريو تينتو (RIO) من تنويع أعمالها لتعويض هذه الانخفاضات.

يعد التنويع الآن أحد العوامل التنافسية الرئيسية، كما يتضح من النتائج المالية للنصف الأول من عام 2025. حققت أعمال النحاس في Rio Tinto Group (RIO) زيادة بنسبة 69% في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وشهدت أعمال الألومنيوم زيادة بنسبة 50% في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، مما ساعد بشكل مباشر على موازنة أداء قطاع خام الحديد. يعد هذا التحول الاستراتيجي بمثابة استجابة تنافسية مباشرة للطبيعة الدورية لسوق خام الحديد.

ويعمل التجزئة الجيوسياسية وتأميم الموارد على خلق جبهات تنافسية جديدة ومعقدة تتحدى النماذج العملياتية الراسخة. تكتسب النزعة القومية المتعلقة بالموارد زخما عبر الولايات القضائية، من جمهورية الكونغو الديمقراطية إلى منغوليا وأستراليا. تشمل الضغوط التنافسية المحددة ما يلي:

• تزعم حكومة منغوليا أن مشروع النحاس المشترك التابع لمجموعة ريو تينتو (RIO) أويو تولجوي مدين بمبلغ 155 مليون دولار كضرائب غير مدفوعة.
• أعادت تشيلي التفاوض بشأن عقود تعدين الليثيوم لتعزيز سيطرة الدولة.
• تتطلب تغييرات سياسة مالي المعالجة المحلية لـ 20٪ من إنتاج الذهب بحلول عام 2025.
• واجهت مجموعة ريو تينتو (RIO) تصعيدًا للحمائية التجارية الأمريكية، مع قفزة الرسوم الجمركية على واردات الألومنيوم من 25% إلى 50% بين مارس/آذار ويونيو/حزيران 2025.

يؤدي السباق على المعادن المهمة، الضرورية لانتقال الطاقة، إلى تكثيف المنافسة من خلال أنشطة الاندماج والاستحواذ. أكملت Rio Tinto Group (RIO) استحواذها على Arcadium Lithium مقابل 6.7 مليار دولار في مارس 2025. وتضع هذه الخطوة مجموعة Rio Tinto (RIO) كمنتج رئيسي لليثيوم، مع خطط لتنمية سعة أصولها من المستوى الأول إلى أكثر من 200000 طن سنويًا من مكافئ كربونات الليثيوم (LCE) بحلول عام 2028. ويتنافس هذا الاستحواذ بشكل مباشر مع لاعبين راسخين مثل Albemarle وSQM في مجال مواد البطاريات.

يتشكل المشهد التنافسي لخام الحديد بشكل أكبر من خلال العرض الوشيك من المشاريع الجديدة واسعة النطاق، مما يضيف طبقة من مخاطر الأسعار على المدى الطويل. يعمل مشروع Simandou لخام الحديد التابع لمجموعة Rio Tinto Group (RIO) في غينيا على تسريع شحنته الأولى حتى نوفمبر 2025 تقريبًا. ومن المتوقع أن يصل التكثيف الكامل لمشروع Simandou إلى 120 مليون طن سنويًا، ويمكن أن يؤثر بشكل كبير على العرض العالمي اعتبارًا من عام 2026 فصاعدًا.

فيما يلي مقارنة لمقاييس الأداء للنصف الأول من عام 2025 التي توضح الضغط التنافسي واستراتيجية التنويع:

مجموعة ريو تينتو (RIO) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى التحولات الهيكلية طويلة المدى التي تؤثر على الأعمال الأساسية لمجموعة ريو تينتو (RIO)، ومن المؤكد أن تهديد البدائل هو مجال رئيسي يجب مراقبته، خاصة وأن العالم يدفع نحو إزالة الكربون. بالنسبة لخام الحديد، فإن التهديد ليس فوريا، لكن المسار طويل المدى يشير نحو صناعة الصلب منخفض الكربون.

ويتمحور هذا التحول حول تقنية الحديد المختزل المباشر (DRI)، التي تتجاوز الفرن العالي التقليدي. تتطلب تقنية الاختزال المباشر (DRI) كريات خام الحديد عالية النقاء، والتي يمكن لمجموعة Rio Tinto (RIO) توفيرها من خلال عمليات مثل شركة Iron Ore Company of Canada (IOC) التابعة لها. ولمعالجة هذه المشكلة، تدعم مجموعة ريو تينتو (RIO) بنشاط تطوير صناعة الصلب منخفض الكربون. على سبيل المثال، أعلنوا عن خطط لاستثمار أكثر من 35 مليون دولار أسترالي في مصنع تجريبي للحديد الأخضر في كوينانا، جنوب بيرث، في أواخر عام 2025. علاوة على ذلك، يهدف المصنع التجريبي NeoSmelt، بالتعاون مع BlueScope وBHP، إلى إنتاج 30.000 إلى 40.000 طن من الحديد المنصهر سنويًا باستخدام عملية فرن العمود الكهربائي DRI (ESF).

البديل الأساسي الآخر لصناعة الصلب الأولية هو إنتاج فرن القوس الكهربائي (EAF)، والذي يعتمد على خردة الفولاذ. ومع ذلك، فإن المعروض من الخردة محدود. وإليك نظرة سريعة على المشهد:

الآن، دعونا نتحدث عن النحاس، حيث تؤدي الأسعار المرتفعة في الواقع إلى خلق ضغط بديل على المواد الأخرى، وهي فرصة لمجموعة Rio Tinto Group (RIO). كانت أسعار النحاس متقلبة ولكنها مرتفعة بما يكفي لدفع عملية الاستبدال في بعض المناطق. اعتبارًا من أواخر نوفمبر 2025، بلغ سعر النحاس القياسي لمدة ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن (LME) 10,749 دولارًا أمريكيًا للطن المتري، بعد أن وصل إلى مستوى قياسي بلغ 11,200 دولار أمريكي للطن في أكتوبر 2025. ومن المؤكد أن بيئة الأسعار هذه تشجع على إعادة استخدام واستبدال الألومنيوم في بعض التطبيقات، على الرغم من أن الطلب الإجمالي على النحاس لا يزال قوياً بسبب تحول الطاقة.

يعد تنويع مجموعة ريو تينتو (RIO) لتشمل النحاس والليثيوم بمثابة تحوط مباشر ضد مخاطر الاستبدال طويلة المدى التي تواجه أعمالها المتعلقة بخام الحديد. أظهر النصف الأول من عام 2025 هذه المرونة بوضوح: في حين انخفضت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لخام الحديد بنسبة 24%، ارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في قطاع النحاس بنسبة 69%. نما إنتاج النحاس المعادل بنسبة 6٪ على أساس سنوي خلال النصف. عززت الشركة مكانتها في مجال الليثيوم من خلال استكمال عملية الاستحواذ على شركة Arcadium Lithium بقيمة 6.7 مليار دولار في مارس 2025. ويظهر هذا المحور الاستراتيجي بالفعل في الأرقام، حيث يمثل النحاس 25٪ من الأرباح في النصف الأول من عام 2025، مقارنة بالليثيوم الذي يمثل الرصيد 2٪ (على الرغم من أنه من المتوقع أن ينمو). ويعكس تخصيص رأس المال في عام 2025 ذلك، حيث تم توجيه 1.6 مليار دولار إلى التوسع في النحاس.

يواجه الألومنيوم، وهو منتج رئيسي لمجموعة Rio Tinto Group (RIO)، مخاطر الاستبدال من المواد المركبة المتقدمة، خاصة في قطاعي السيارات والفضاء حيث يعد تقليل الوزن أمرًا بالغ الأهمية لكفاءة استهلاك الوقود. ومع ذلك، فإن الطلب على الألمنيوم منخفض الكربون قوي. في مجال الطيران، تقدر قيمة سوق مركبات المصفوفة المعدنية المتقدمة (AMMC) بحوالي 2 مليار دولار أمريكي في عام 2025، بمعدل نمو سنوي مركب متوقع يبلغ 8٪ حتى عام 2033. ومع ذلك، لا تزال سبائك الألومنيوم تهيمن على سوق المواد خفيفة الوزن الأوسع:

• حجم سوق المواد خفيفة الوزن في مجال الطيران في عام 2025: 48.045 مليون دولار أمريكي.
• حصة سبائك الألومنيوم المتوقعة من إجمالي الطلب على المواد خفيفة الوزن في مجال الطيران في عام 2025: 43%.
• يبلغ الحجم الإجمالي لسوق المواد المركبة وسبائك الألومنيوم في مجال الطيران لعام 2025 38.46 مليار دولار أمريكي.

عندما يتعلق الأمر بالمواد الخام للألمنيوم، البوكسيت عالي الجودة، فإن خطر الاستبدال غير موجود عمليًا للإنتاج الأولي. البوكسيت لا غنى عنه لصنع الألومينا. وبينما يشهد السوق تحولات في المصادر - مع ظهور قدرات جديدة في إندونيسيا والهند - لا يتم استبدال المادة نفسها في عملية باير. على سبيل المثال، انخفضت أسعار الألومينا بشكل حاد في عام 2025، بانخفاض 42.1% عن بداية العام، ويرجع ذلك جزئيًا إلى العرض الجديد، حيث من المتوقع أن يتم تشغيل 4 ملايين طن متري من طاقة الألومينا الجديدة في الخارج في عام 2025. ويتم استخدام قدرة الألومينا الضخمة في الصين البالغة 102.7 مليون طن بنسبة 83.6%. وتتركز أي مخاوف تتعلق بالإمدادات على المخاطر الجيوسياسية في مناطق الموردين الرئيسية مثل غينيا، وليس على بديل للبوكسيت نفسه.

المالية: قم بمراجعة تخصيص رأس المال للربع الثالث من عام 2025 للتوسع في النحاس مقابل الإنفاق المخطط على الليثيوم بحلول نهاية الشهر.

مجموعة ريو تينتو (RIO) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد

ويظل التهديد المتمثل في دخول الوافدين الجدد إلى مجموعة ريو تينتو منخفضاً للغاية، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى الحجم الهائل للاستثمار المطلوب الذي يشكل خندقاً هائلاً. يتطلب بدء عملية ذات مستوى عالمي اليوم التزامات رأسمالية لا يستطيع الوفاء بها سوى عدد قليل من الكيانات على مستوى العالم. ولنتأمل هنا مشروع سيماندو لخام الحديد في غينيا؛ تبلغ حصة الأسهم الأولية لمجموعة Rio Tinto Group من النفقات الرأسمالية للمنجم والبنية التحتية التي تم تطويرها بشكل مشترك 6.2 مليار دولار أمريكي. ويقدر إجمالي متطلبات التمويل الرأسمالي الأولي لجزء مشروع Simfer المشترك في Simandou بحوالي 11.6 مليار دولار أمريكي، مع تجاوز البنية التحتية المتكاملة للمشروع بأكمله 20 مليار دولار أمريكي.

بالنسبة للسلع الأخرى، فإن تطوير منجم كبير جديد للنحاس يمكن أن يتطلب رأس مال مقدمًا يتراوح بين 5 مليارات دولار إلى 6 مليارات دولار. وارتفعت كثافة رأس المال لمشاريع النحاس الجديدة إلى متوسط ​​25 مليون دولار لكل كيلوطن من الإنتاج، مقارنة بـ 15 مليون دولار للكيلوطن في السابق.

وإليك نظرة سريعة على مقياس رأس المال:

أنت تنظر إلى الحواجز التي تمنع معظم الشركات من الموت في مساراتها. وبعيداً عن الأموال، هناك عقبات تنظيمية وسياسية كبيرة. ففي غينيا، على سبيل المثال، تحتفظ الحكومة بنفوذ كبير على مشروع سيماندو من خلال الإشراف التنظيمي وترتيبات تقاسم الإيرادات.

يمتلك اللاعبون الراسخون مثل Rio Tinto Group ودائع يصعب تكرارها بسرعة. يُشار إلى مورد سيماندو نفسه باعتباره أكبر مستودع لخام الحديد عالي الجودة غير مستغل في العالم. تمتلك حصة Rio Tinto Group في مشروع Simfer المشترك ما يقدر بـ 1.5 مليار طن من احتياطيات الخام بمتوسط ​​درجة 65.3% من الحديد.

تؤدي المهل الزمنية لتطوير المشروع إلى ردع الوافدين الجدد. بالنسبة لـ Simandou، من المتوقع أن يتم الإنتاج الأول في عام 2025، مع توقع زيادة الإنتاج على مدار 30 شهرًا. بالنسبة لمشروع بهذا الحجم، من الشائع أن يستغرق الأمر أكثر من 10 سنوات من الاكتشاف إلى الإنتاج الكبير، مما يجعل الالتزام المالي باهظًا بالنسبة لغير المتخصصين الذين يفتقرون إلى قوة الميزانية العمومية للحفاظ على دورة التطوير الطويلة هذه.

ومع ذلك، فإن المشهد ليس موحدًا تمامًا. يمكن للتمويل المدعوم من الدولة، وخاصة من الصين، أن يخفض بشكل انتقائي حواجز الدخول في المعادن المهمة. بين عامي 2019 و2025، استحوذ عمال المناجم الصينيون على حوالي 50% من 76 مليار دولار أمريكي مستثمرة عالميًا في إمدادات النحاس في الحقول الخضراء والبنية. ويشير هذا إلى أن الشركات التي تتمتع بإمكانية الوصول إلى رأس المال على مستوى الدولة يمكنها دخول الأسواق التي يمارس فيها عمال المناجم الغربيون انضباطًا في رأس المال.

يمكن تلخيص العوائق التي تحول دون الدخول بهذه العوامل الهيكلية:

• متطلبات رأس مال ضخمة مقدمًا، تتجسد في حصة مجموعة Rio Tinto البالغة 6.2 مليار دولار في Simandou.
• المتطلبات المعقدة للترخيص والسيادة على الموارد في الدول النامية.
• احتياطيات متفوقة وعالية الجودة مثل درجة حديد Simandou بنسبة 65.3%.
• غالبًا ما تتجاوز الجداول الزمنية للتطوير 10 سنوات للأصول ذات النطاق العالمي.
• قدرة الكيانات المدعومة من الدولة على نشر رأس المال بقوة، كما رأينا مع حصة الاستثمار الصينية في النحاس بنسبة 50%.