شركة Riskified Ltd. (RSKD): تحليل القوى الخمس [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تحاول الحصول على رؤية واضحة لوضع السوق الخاص بشركة Riskified Ltd. حيث أنها تتجه نحو 341 مليون دولار من إيرادات عام 2025، وبصراحة، فإن المشهد التنافسي عبارة عن حقيبة مختلطة. في حين أن هامش الربح الإجمالي بنسبة 50٪ غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الربع الثاني من عام 2025 يُظهر أنهم يديرون التكاليف، فإن القوة التي يتمتع بها عملاؤهم من المؤسسات الكبيرة والحرارة من المنافسين المتخصصين تمثل ضغوطًا حقيقية بالتأكيد. قبل أن تقرر خطوتك التالية، عليك أن ترى بالضبط أين يكمن الخلاف بين القوى الخمس، لا سيما مع الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك البالغة 22 مليون دولار كدفاع. استمر في القراءة؛ لقد قمنا بتحديد المخاطر والمزايا أدناه.

شركة Riskified Ltd. (RSKD) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

عندما تنظر إلى القدرة التفاوضية للموردين لشركة Riskified Ltd.، ترى مجموعة مختلطة، وهو أمر نموذجي بالنسبة لمقدمي الخدمات عالية التقنية والمعتمدة على البيانات. يجب عليك فصل مدخلات السلع عن تلك الفريدة حقًا.

بالنسبة لموفري الخدمات السحابية والحوسبة غير المتمايزين، تكون الطاقة منخفضة بالتأكيد. تعمل شركة Riskified Ltd. في سوق يقدم فيه المتوسعون الفائقون البنية التحتية للسلع، مما يعني أن تكاليف التحويل لطبقة الحوسبة الأساسية ليست مرتفعة بشكل فاحش، وتكثر البدائل. وهذا يبقي الضغط من هذا الجزء من سلسلة التوريد تحت السيطرة.

وعلى العكس من ذلك، فإن القوة التي تتمتع بها مجموعة المواهب المتخصصة في مجال الذكاء الاصطناعي وعلوم البيانات عالية. هؤلاء هم الأشخاص الذين يبنون ويحسنون نماذج الملكية التي تمثل عرض القيمة الأساسية. إذا لم تتمكن من توظيف مهندسي التعلم الآلي من الدرجة الأولى والاحتفاظ بهم، فسيصاب منتجك بالركود، وبالتالي فإن نفوذهم يكون كبيرًا.

ومع ذلك، فإن العنصر الأكثر أهمية هو المورد الأساسي: شبكة بيانات المعاملات الخاصة نفسها. تتحكم شركة Riskified Ltd. في هذه الشبكة، التي تم إنشاؤها من بيانات المعاملات التراكمية مجهولة المصدر لقاعدة التجار العالمية الخاصة بها. يؤدي هذا إلى إنشاء خندق داخلي قوي، مما يؤدي بشكل فعال إلى تحييد القدرة التفاوضية لمورد البيانات الخارجي لأن أصل البيانات مملوك للشركة ويتم تحسينه باستمرار.

تشير الأدلة المالية إلى أن تكلفة الإيرادات، والتي تشمل تكاليف الموردين مثل الإنفاق السحابي، يمكن التحكم فيها مقارنة بالقيمة الملتقطة. بالنسبة للربع الثاني من عام 2025، أعلنت شركة Riskified Ltd. عن هامش ربح إجمالي غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 50%. يشير هذا المستوى من الهامش إلى أنه على الرغم من وجود التكاليف، إلا أنها لا تؤدي إلى تآكل الربحية الأساسية لتقديم الخدمة بشكل كبير. ولكي نكون منصفين، انخفض هذا الهامش من 53% في العام السابق للربع الثاني من عام 2025، وكان هامش الستة أشهر للفترة المنتهية في 30 يونيو 2025، 50%، بانخفاض عن 54% في العام السابق. ومع ذلك، أظهرت الشركة عودة إلى نمو إجمالي الأرباح في الربع الثالث من عام 2025، مع هامش إجمالي ربح غير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 51% ونمو بنسبة 5% على أساس سنوي في إجمالي الربح غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية تراكم هذه الهوامش مقابل القوة التشغيلية للشركة:

كما توفر الميزانية العمومية القوية للشركة، كونها خالية من الديون بقيمة 339 مليون دولار نقدًا وودائع واستثمارات اعتبارًا من 30 يونيو 2025، حاجزًا ضد أي تصاعد غير متوقع في التكاليف من الموردين. وتعني هذه المرونة المالية أن شركة Riskified Ltd. لا يتعين عليها قبول شروط غير مواتية بدافع الضرورة العاجلة.

وبالتالي يتم تخفيف ديناميكية قوة المورد بشكل عام من خلال الرقابة الداخلية على المدخلات الأكثر قيمة - البيانات - والأساس المالي القوي للشركة، حتى أثناء إدارة التكاليف المتغيرة المرتبطة بالبنية التحتية السحابية والعمالة المتخصصة.

يمكنك رؤية تأثير ذلك على نفوذهم التشغيلي:

• انخفضت النفقات التشغيلية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا كنسبة مئوية من الإيرادات على أساس سنوي من 50% إلى 47% في الربع الثاني من عام 2025.
• وتتوقع الشركة هامش ربح إجمالي سنوي غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً يبلغ حوالي 52% لعام 2025 بأكمله، عند الحد الأدنى للهدف.
• شهدت فئة تحويل الأموال والمدفوعات نموًا في الإيرادات بنسبة 100% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، مما يدل على تحقيق الدخل الناجح للخبرات الرأسية الجديدة.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

شركة Riskified Ltd. (RSKD) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة لدى العملاء

ترى التحول الديناميكي في القوة عندما يتركز جزء كبير من قاعدة إيراداتك بين عدد قليل من التجار الكبار جدًا. من المؤكد أن شركة Riskified Ltd. لديها هذه الديناميكية.

إن الحجم الهائل لبعض العملاء يمنحهم نفوذًا متأصلًا. نحن نتحدث عن تقريبا 50 يقوم كل من تجار التذاكر العالمية والسفر عبر الإنترنت والتجارة الإلكترونية بمعالجة إجمالي قيمة البضائع السنوية (GMV) التي تتجاوز 1 مليار دولار. عندما يمثل العميل هذا الحجم من الحجم، فإن قدرته على فرض الأسعار، حتى بالنسبة لخدمة مضمونة مثل ضمان استرداد التكاليف، تكون حقيقية.

ومع ذلك، فإن التكامل العميق للمنصة يعمل بمثابة ثقل موازن. يعني الخروج من منصة Riskified Ltd. التخلص من المنطق الأساسي لاتخاذ القرار بشأن الاحتيال، وهو ليس مشروعًا تافهًا لتكنولوجيا المعلومات. ويؤدي هذا التشابك الفني إلى خلق احتكاك، وهو ما يترجم مباشرة إلى تكاليف تحويل أعلى بالنسبة للعميل، مما يؤدي بشكل فعال إلى إضعاف قدرته على التفاوض اليومي.

فيما يلي نظرة سريعة على حجم الأعمال والنمو الأخير الذي يحدد توازن القوى هذا:

لكي نكون منصفين، من المؤكد أن العملاء يختبرون الحدود، خاصة فيما يتعلق بمكون ضمان رد المبالغ المدفوعة، وهو وعد مالي مباشر. ويمكنهم الإشارة إلى نتائج تجريبية تنافسية أو عروض منافسة للتفاوض على شروط أفضل. ومع ذلك، فإن قدرة شركة Riskified Ltd. على استعادة الحجم أو تأمين صفقات المنتجات المتعددة تشير إلى أن عرض القيمة الخاص بها يتغلب على ضغوط الأسعار بالنسبة للكثيرين.

ويتجلى الالتصاق في نجاح توسيع العلاقة إلى ما هو أبعد من الخدمة الأولية. ترى هذا في نمو البصمة الإجمالية للمنصة:

• نمت الإيرادات من المنتجات التي تتجاوز ضمان رد المبالغ المدفوعة الأساسي 190% على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2025.
• شهدت فئة تحويل الأموال والمدفوعات 100% النمو على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025.
• تتوقع الإدارة تقريبا مضاعفة الإيرادات المطلقة بالدولار في تحويل الأموال والمدفوعات للعام 2025 كاملاً مقارنة بالعام السابق.
• تم بيع تاجر كبير في التذاكر والأحداث المباشرة عن طريق أخذ كل الحجم المتبقي من أحد المنافسين.
• يتم طرح الشعارات الجديدة مع منتجات متعددة عند توقيع العقد، مثل أحد متاجر الأزياء الرئيسية بالتجزئة في اليابان.

إذا استغرق الإعداد ما يزيد عن 14 يومًا، فسترتفع مخاطر التوقف عن العمل، ولكن النجاح في الوصول إلى بائع تجزئة رئيسي للأزياء مع منتجات متعددة على الفور يُظهر عمق حركة المبيعات الحالية، مما يساعد على تأمين تدفقات الإيرادات.

شركة Riskified Ltd. (RSKD) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تقوم بتقييم المنافسة الشديدة في مجال منع الاحتيال، وبصراحة، إنها شديدة الحرارة. تواجه شركة Riskified Ltd منافسة شديدة من بائعي الاحتيال المتخصصين، وبشكل متزايد، من معالجي الدفع الذين يقومون ببناء أدوات المخاطر الخاصة بهم. هذه ليست سوقا نائمة. إنها معركة من أجل كل حساب رئيسي.

تشتد المنافسة على العملاء ذوي الحجم الكبير، الأمر الذي يؤدي بطبيعة الحال إلى دورات الربح/الخسارة حيث يقوم التجار باختبار مقدمي الخدمة وتبديلهم. ولمواجهة ذلك، تركز الشركة على التنويع الرأسي والجغرافي للتخفيف من حدة المنافسة. على سبيل المثال، في الربع الثاني من عام 2025، تم توزيع أفضل عشرة شعارات جديدة تم الفوز بها أربعة العمودي وجميع أربعة المناطق الجغرافية التي تتبعها الشركة. علاوة على ذلك، سبعة من بين أفضل عشرة شعارات جديدة لضمان رد المبالغ المدفوعة تم توقيعها في الربع الثاني من عام 2025 كانت خارج الولايات المتحدة، مما يوضح أن التوسع الجغرافي يمثل استراتيجية رئيسية.

يعتمد التنافس بشكل أساسي على عدد قليل من العوامل الأساسية القابلة للقياس: دقة الذكاء الاصطناعي، وحجم شبكة البيانات، وهيكل تسعير الضمان. يعد أداء الذكاء الاصطناعي أمرًا بالغ الأهمية؛ أظهرت النتائج التجريبية المباشرة ضد المنافسين من الجيل التالي باستمرار انخفاض معدلات رد المبالغ المدفوعة ومعدلات موافقة أعلى لشركة Riskified Ltd.. يمثل حجم شبكة البيانات خندقًا قويًا؛ تستخدم شركة Riskified Ltd. أكثر من 4 مليار معاملات وبيانات التجارة الإلكترونية التاريخية ذات دورة الحياة الكاملة حول أكثر من 950 مليون المستهلكين الفريدين عبر أكثر من 185 البلدان. من الصعب تكرار تأثير الشبكة بسرعة.

ولإعطائك نظرة سريعة على السياق المالي المحيط بهذه البيئة التنافسية، إليك بعض الأرقام الرئيسية من توقعات وأداء السنة المالية 2025:

إن التركيز على اعتماد منتج جديد وقطاعات محددة هو استجابة مباشرة للضغوط التنافسية. على سبيل المثال، تعد فئة تحويل الأموال والمدفوعات مجالًا رئيسيًا للنمو، حيث تسير الشركة على المسار الصحيح لمضاعفة إيرادات الدولار المطلقة تقريبًا في هذا القطاع لعام 2025 بأكمله مقارنة بالعام السابق. يساعد هذا النمو المستهدف على تأمين تدفقات الإيرادات التي لا تتنافس عليها بشكل مباشر معالجات الدفع القديمة.

يمكنك رؤية مدى ثبات النظام الأساسي في عمليات التجديد. حققت شركة Riskified Ltd. أ 100% معدل التجديد من بين أفضل 20 عقدًا اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025، مع تمديد نصفها تقريبًا كاتفاقيات متعددة السنوات حتى عام 2027، مما يساعد بالتأكيد على تخفيف بعض تقلبات دورة الربح / الخسارة.

يعكس أداء الهامش الإجمالي أيضًا الديناميكيات التنافسية، حيث يؤدي تزايد التجار الجدد في فئات أحدث مثل تحويل الأموال والمدفوعات إلى الضغط في البداية على الهوامش، مع هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا عند مستوى 50% للنصف الأول من عام 2025. ومع ذلك، بحلول الربع الثالث من عام 2025، تحسن الهامش إلى ما يقرب من 51%، مدفوعة بنماذج أفضل للتعلم الآلي وإيرادات المنتجات الجديدة.

• تقوم المنصة المدعومة بالذكاء الاصطناعي بتحليل الفرد الذي يقف وراء كل تفاعل.
• ارتفعت إيرادات المنتجات الجديدة ~190% على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2025.
• كان الفوز بالشعار الجديد الأفضل في الربع الثاني من عام 2025 لمتاجر التجزئة الرئيسية للأزياء في اليابان.
• تعمل الشركة على موازنة النمو بين بيع التجار الحاليين واكتساب عملاء جدد.

شركة Riskified Ltd. (RSKD) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تقوم بتقييم شركة Riskified Ltd. (RSKD) في أواخر عام 2025، ويعد تهديد البدائل بالتأكيد عاملاً رئيسيًا في موقعها التنافسي. نحن بحاجة إلى النظر في ما يمكن للتجار استخدامه بدلاً من الحلول المخصصة والمتقدمة مثل Riskified's، لا سيما بالنظر إلى إيراداتهم الأخيرة البالغة 81.9 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025 وتوجيهات العام الكامل المحدثة التي تتوقع ما يصل إلى 346 مليون دولار.

تهديد معتدل من فرق الاحتيال التجاري الداخلية.

بصراحة، يقوم بعض كبار التجار ببناء فرقهم الداخلية الخاصة. وعليهم أن يفعلوا ذلك، خاصة مع تزايد الضغوط التنظيمية؛ أوضح التوجيه النهائي لهيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA) في أبريل 2025 أن الفشل في الحفاظ على إجراءات كافية لمنع الاحتيال يمكن أن يؤدي إلى المساءلة القانونية، وليس فقط المشاكل التشغيلية. يمكن لهذه الفرق الداخلية تخصيص إعدادات الكشف لمنع المعاملات المشبوهة المستندة إلى البطاقة، ولكن نطاقها غالبًا ما يكون محدودًا. على سبيل المثال، لا تكتشف بعض الأنظمة الداخلية التي تستفيد من التنبيهات الخارجية إلا الأنشطة الاحتيالية قبل عمليات رد المبالغ المدفوعة للمشتريات التي تتم باستخدام بطاقات الائتمان أو الخصم. يتطلب بناء فريق قادر على التعامل مع تعقيد عمليات الاحتيال الحديثة، خاصة مع التهديدات التي يحركها الذكاء الاصطناعي، استثمارًا كبيرًا ومستمرًا في المواهب والتكنولوجيا، مما يبقي مستوى التهديد معتدلاً فقط بالنسبة لشركة مثل Riskified Ltd. (RSKD).

• تواجه الفرق الداخلية المسؤولية عن الاحتيال بموجب التوجيهات الجديدة.
• غالبًا ما تفتقر الأدوات الداخلية إلى مقياس بيانات تأثير الشبكة.
• يتطلب بناء الخبرة اكتساب المواهب بشكل مستمر وبتكلفة عالية.

تهديد كبير من أدوات الاحتيال الأساسية التي تقدمها بوابات الدفع (مثل Stripe وAdyen).

هذا هو المكان الذي يصبح فيه التهديد خطيرًا. توفر بوابات الدفع أدوات مدمجة "جيدة بما فيه الكفاية" للعديد من التجار الأصغر أو الأقل تعقيدًا، خاصة وأن هذه المنصات تعالج كميات ضخمة - بلغت قيمة Stripe حوالي 1.4 تريليون دولار في TPV في عام 2024، وكانت Adyen قريبة من 1.29 تريليون يورو. بالنسبة للتاجر الذي يقوم بمعالجة جزء صغير من ذلك، فإن الراحة والاحتكاك الأولي المنخفض للأداة المدمجة يمكن أن يفوق الحاجة إلى طرف ثالث متخصص. غالبًا ما تكون المقايضة في التخصيص وسرعة نضج النموذج. يعمل Stripe's Radar على الفور باستخدام بيانات الشبكة، لكن نموذج RevenueProtect المخصص من Adyen يحتاج إلى 2-4 أسابيع من بيانات المعاملات قبل أن يفهم حقًا أنماط المشتري المحددة الخاصة بك.

تخلق "التجارة الوكيلة" الجديدة التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي نوعًا جديدًا من المخاطر التي يمكن أن تحل محل النماذج الحالية.

يؤدي ظهور وكلاء التسوق المستقلين إلى تغيير جذري في مشهد الإشارة. عندما يقوم الوكيل بعملية شراء، تختفي الإشارات التقليدية التي تتمحور حول الإنسان والتي تعتمد عليها نماذج الاحتيال، مما يخلق فئة مخاطر جديدة قد يتم خدمتها بشكل أفضل من خلال بروتوكولات مختلفة تمامًا، ومن المحتمل أن تحل محل النهج الحالي الذي تتبعه شركة Riskified Ltd (RSKD) إذا لم تتكيف بسرعة. ويستخدم المحتالون هؤلاء العملاء كسلاح، وأصبح حجم هذا الوكلاء واضحًا بالفعل: فقد أعلنت شركة Visa عن زيادة بنسبة 25% في المعاملات الخبيثة التي تبدأها الروبوتات على مستوى العالم، بما في ذلك قفزة بنسبة 40% في الولايات المتحدة، حيث يحاكي هؤلاء العملاء نشاط الروبوتات أو يتم اختطافهم بشكل كامل. يعني هذا التحول إلى معاملات "الشخص غير الحاضر" أنه إذا اعتقد التاجر أن معيارًا جديدًا ناشئًا مثل بروتوكول السياق النموذجي (MCP) سيتم اعتماده على مستوى الصناعة، فقد ينتظر هذا الحل الأصلي بدلاً من دفع تكاليف دفاع الذكاء الاصطناعي من الجيل الحالي.

يجوز للتجار استبدال الحماية المضمونة بتقييم المخاطر الأقل تكلفة وغير المضمونة.

أنت دائمًا تقوم بموازنة التكلفة مقابل اليقين. تقدم شركة Riskified Ltd. (RSKD) حماية مضمونة متميزة. ومع ذلك، يمكن للتجار استبدال ذلك بتقييم المخاطر الأقل تكلفة وغير المضمونة، والقبول فعليًا بميزانية أعلى لخسارة الاحتيال الداخلي مقابل رسوم خدمة أقل. خذ بعين الاعتبار مثال استرداد المبالغ المدفوعة: قد تحقق خدمة خارجية متخصصة مدمجة عبر نظام أساسي مثل Adyen معدل فوز بنسبة 40% في عمليات رد المبالغ المدفوعة، في حين أن الأداة الأكثر أساسية قد تدير 20% فقط. إذا كان التاجر يدفع فقط مقابل نقاط معينة ويتحمل مسؤولية رد المبالغ المدفوعة بنفسه، فقد يختار خدمة تسجيل النقاط الأرخص، ويراهن على قدرة فريقه الداخلي على استرداد الفرق، أو ببساطة استيعاب الخسارة لتوفير قسط التأمين للحصول على حماية مضمونة. من المتوقع أن يصل حجم السوق العالمية لكشف الاحتيال ومنعه إلى 63.90 مليار دولار في عام 2025، مما يظهر إنفاقًا هائلاً على الحلول، ولكن الانقسام بين الخدمات المضمونة وغير المضمونة هو المكان الذي تظهر فيه ضغوط الاستبدال هذه بشكل أكثر حدة.

الشؤون المالية: قم بصياغة تحليل حساسية حول تأثير تخفيض الرسوم بمقدار 100 نقطة أساس على نطاق الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المتوقع لشركة Riskified Ltd (RSKD) والذي يتراوح بين 21 مليون دولار إلى 27 مليون دولار بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

شركة Riskified Ltd. (RSKD) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد

يتطلب تقييم التهديد الذي يشكله الوافدون الجدد إلى شركة Riskified Ltd. النظر في العقبات الهيكلية التي قد يواجهها الوافد الجديد في محاولة تكرار موقعه في مجال استخبارات مخاطر التجارة الإلكترونية. بصراحة، العوائق كبيرة، وهي مبنية على رأس المال وحجم البيانات والأداء المثبت.

مطلوب حاجز رأس مال متوسط ​​إلى مرتفع لتغطية خسائر رد المبالغ المدفوعة.

لا يمكن للاعب الجديد أن يقدم البرمجيات فقط؛ فهم غالبا ما يحتاجون إلى تقديم ضمان، وهو ما يعني دعم قراراتهم برأس المال. يشير الحجم الهائل للمشكلة إلى الحاجة إلى التزام مالي ضخم مقدمًا. من المقدر أن تكون مشكلة رد المبالغ المدفوعة في التجارة الإلكترونية بأكملها أ 200 مليار دولار مشكلة الصناعة اليوم. علاوة على ذلك، بالنسبة للتجار الذين ليس لديهم استراتيجيات وقائية قوية، كل $1 الخسارة بسبب الاحتيال يمكن أن تكلفهم على الأقل $3 في التكاليف المرتبطة، ويمكن أن تكلف عمليات رد المبالغ المدفوعة المفقودة 2.5X مبلغ الصفقة. للتنافس مع العروض الراسخة لشركة Riskified Ltd.، من المرجح أن يحتاج الوافد الجديد إلى احتياطيات كبيرة لضمان المخاطر التي يعد بالقضاء عليها أو تقليلها، مما يخلق عقبة رأسمالية عالية.

هناك عائق كبير أمام الدخول لبناء شبكة بيانات ذكاء اصطناعي مدربة وتنافسية.

إن الدفاع الأساسي ضد الداخلين الجدد هو تأثير الشبكة المشتق من البيانات المسجلة الملكية. يتطلب بناء شبكة بيانات الذكاء الاصطناعي المدربة والتنافسية معالجة كميات هائلة من بيانات المعاملات بمرور الوقت. تعمل شركة Riskified Ltd. على نطاق واسع في مجال المعالجة 36.4 مليار دولار في إجمالي حجم البضائع (GMV) في الربع الثاني من عام 2025 وحده، مع وصول حجم البضائع الإجمالي في النصف الأول من عام 2025 70.6 مليار دولار. يغذي هذا المجلد نماذج التعلم الآلي الخاصة بهم، والتي تتحسن باستمرار. على سبيل المثال، أظهر نموذج إساءة استخدام استرداد الأموال الجديد الذي تم إطلاقه في الربع الثاني من عام 2025 تحسنًا على الأقل 15% في الأداء الفني مقارنة بالنموذج السابق، وهو مكسب ممكن فقط من خلال الوصول العميق للبيانات الخاصة. يبدأ الوافد الجديد من الصفر، ويحتاج إلى سنوات ومليارات من إجمالي القيمة الإجمالية (GMV) للحاق بهذا المستوى من الرؤية.

يمكن تلخيص حاجز نطاق البيانات:

يمكن لشركات التكنولوجيا المالية أو شركات الأمن السيبراني الجديدة الاستفادة من الجيل التالي من الذكاء الاصطناعي للتعطيل.

على الرغم من أن العوائق الحالية مرتفعة، فإن وتيرة تطوير الذكاء الاصطناعي تعني أن التعطيل هو احتمال وارد دائمًا. ومن الممكن أن تتفوق شركات التكنولوجيا المالية أو شركات الأمن السيبراني الجديدة على اللاعبين الراسخين من خلال نشر بنيات مختلفة جوهريا للذكاء الاصطناعي من الجيل التالي والتي تتطلب بيانات تاريخية أقل لتحقيق دقة عالية، أو من خلال التركيز على مكانة ضيقة وعالية القيمة. يعد ظهور التجارة الوكيلة - حيث يتعامل وكلاء التسوق بالذكاء الاصطناعي - مثالًا رئيسيًا على ناقل جديد يتطلب حلولاً جديدة. تظهر البيانات المبكرة من شبكة شركة Riskified Ltd. أن حركة المرور الجديدة هذه أكثر خطورة بطبيعتها؛ على سبيل المثال، كانت حركة المرور المُحالة من LLM لتاجر تذاكر واحد 2.3X كان الأمر أكثر خطورة من حركة مرور بحث Google، وبالنسبة لتاجر إلكترونيات 1.8X أكثر خطورة. أي وافد جديد يتقن طبقة الثقة لهذه التفاعلات الوكلاءية أولاً يمكن أن يكتسب قوة جذب سريعة.

تشمل المخاطر الناشئة التي قد يستهدفها الوافدون الجدد ما يلي:

• التحكيم الآلي للموزعين.
• نشاط احتيالي من عملاء الذكاء الاصطناعي.
• صعوبة تطبيق قواعد إدارة الاحتيال.

تعد الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) الإيجابية لشركة Riskified البالغة 22 مليون دولار (نقطة المنتصف التوجيهية لعام 2025) بمثابة دفاع جيد.

القوة المالية بمثابة رادع قوي. أظهرت شركة Riskified Ltd. انضباطًا تشغيليًا، حيث حققت الربع السابع على التوالي من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثالث من عام 2025، مع رقم قياسي 7% هامش لذلك الربع. نقطة المنتصف التوجيهية لعام 2025 لكامل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة هي 22 مليون دولار، مع وصول نتيجة الربع الثالث بالفعل 5.6 مليون دولار. هذه الربحية، إلى جانب صفر الديون و 325 مليون دولار نقدًا وودائع واستثمارات في نهاية الربع الثالث من عام 2025، يسمح للشركة بإعادة الاستثمار بقوة في البحث والتطوير - مثل أدوات التجارة الوكيلة الجديدة - مع الاستمرار في تحقيق النتائج النهائية. وهذا الاستقرار المالي يجعل من الصعب على الشركات الناشئة التي تعاني من نقص رأس المال التنافس على السعر أو الحفاظ على الاستثمار طويل الأجل في البحث والتطوير.

تعد الشراكة مع HUMAN Security خطوة استباقية ضد أنواع الاحتيال الجديدة.

تعمل شركة Riskified Ltd. على إغلاق نقاط الدخول المحتملة بشكل نشط من خلال التعاون مع القادة الآخرين. تعد الشراكة التي تم الإعلان عنها في أغسطس 2025 مع HUMAN Security بمثابة دفاع مباشر واستباقي ضد التهديدات الناشئة عن Agentic Commerce. تجمع هذه الخطوة بين رؤية وكيل الذكاء الاصطناعي لـ HUMAN وإدارته (عبر HUMAN Sightline الذي يتميز بـ AgenticTrust) وخبرة Riskified في الاحتيال في المعاملات وحماية رد المبالغ المدفوعة. ومن خلال إنشاء إطار أمني موحد، فإنهم يهدفون إلى وضع معيار الثقة في هذه القناة الجديدة، واختيار منطقة المخاطر الرئيسية الناشئة بشكل فعال قبل أن تتمكن شركة الأمن السيبراني الخالص من فرض هيمنتها هناك. تقوم Riskified أيضًا بطرح أدواتها الخاصة لدعم ذلك، بما في ذلك لوحات معلومات AI Agent Approve وAI Agent Intelligence.