Stevanato Group S.p.A. (STVN): نموذج الأعمال التجارية

في عالم التغليف الطبي المعقد والهندسة الدقيقة، تبرز شركة Stevanato Group S.p.A. كقوة تحويلية، حيث تنسج معًا الابتكار التكنولوجي المتطور مع الشراكات العالمية الإستراتيجية. لقد صممت هذه الشركة الإيطالية الرائعة بدقة نموذج أعمال يتجاوز حدود التصنيع التقليدية، وتقدم حلولاً شاملة تربط بين صناعات الأدوية والتكنولوجيا الحيوية والأجهزة الطبية بخبرة ودقة لا مثيل لهما. من خلال الدمج السلس للهندسة المتقدمة والتقنيات المستدامة وقدرات الخدمة الشاملة، وضعت مجموعة ستيفاناتو نفسها كعامل تمكين حاسم لابتكار الرعاية الصحية، مما يدفع النظام البيئي المعقد لأنظمة التغليف والتشخيص الطبية إلى الأمام.

Stevanato Group S.p.A. (STVN) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التعاون الاستراتيجي مع الشركات المصنعة للأجهزة الصيدلانية والطبية

تحتفظ مجموعة ستيفاناتو بشراكات استراتيجية مع شركات تصنيع الأدوية التالية:

شركة شريكة	التركيز على الشراكة	سنة التعاون
شركة فايزر	حلول التعبئة والتغليف الصيدلانية	2022
جونسون & جونسون	التعبئة والتغليف الزجاجي الأساسي	2021
أسترازينيكا	أنظمة احتواء الأدوية المعقمة	2023

الشراكة مع شركات الرعاية الصحية والتكنولوجيا الحيوية العالمية

تشمل شراكات الرعاية الصحية العالمية الرئيسية ما يلي:

• شركة موديرنا - تعبئة لقاحات كوفيد-19
• Novartis AG - أنظمة توصيل الأدوية عن طريق الحقن
• ميرك & الشركة - تقنيات التعبئة والتغليف الدوائية المتقدمة

تحالفات البحث والتطوير مع المؤسسات العلمية

تتعاون مجموعة ستيفاناتو مع المؤسسات البحثية:

مؤسسة	منطقة البحث	ميزانية التعاون
معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا	أبحاث المواد المتقدمة	2.5 مليون دولار سنويا
جامعة بادوفا	الهندسة الصيدلانية	1.8 مليون دولار سنويا

علاقات الموردين مع مزودي المواد والمعدات المتقدمة

تشمل شراكات الموردين المهمة ما يلي:

• شركة كورنينج إنكوربوريتد - مواد زجاجية متخصصة
• Schott AG - زجاج دوائي عالي الأداء
• Gerresheimer AG - مكونات التعبئة والتغليف الصيدلانية

شراكات التصنيع التعاقدية مع شركات الأدوية

التعاون في مجال التصنيع التعاقدي:

شركة أدوية	خدمات التصنيع	قيمة العقد السنوي
ايلي ليلي وشركاه	تعبئة وتغليف معقمة	45 مليون دولار
سانوفي	تصنيع الحقنة المعبأة مسبقا	38 مليون دولار

Stevanato Group S.p.A. (STVN) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تصميم وتصنيع حلول التعبئة والتغليف الزجاجية والبلاستيكية

تنتج مجموعة ستيفاناتو ما يقرب من 17 مليار وحدة تعبئة أولية من الزجاج والبلاستيك سنويًا. تعمل الشركة مع 9 مرافق التصنيع عبر بلدان متعددة.

نوع التغليف	حجم الإنتاج السنوي	المواد الأولية
قوارير زجاجية	8.5 مليار وحدة	زجاج البورسليكات
حاويات بلاستيكية	8.5 مليار وحدة	بوليمر الأوليفين الحلقي

إنتاج الأجهزة الطبية وأنظمة التشخيص

يمثل تصنيع الأجهزة الطبية 35% من إجمالي إيرادات الشركة. تصل الطاقة الإنتاجية السنوية إلى 500 مليون جهاز طبي.

• المحاقن المعبأة مسبقا
• أنظمة توصيل الأنسولين
• مكونات الاختبار التشخيصي
• حلول التعبئة والتغليف المعقمة

الهندسة المتقدمة والتصنيع الدقيق

الاستثمار في البحث والتطوير والهندسة: 47.2 مليون يورو في عام 2022، وهو ما يمثل 4.8% من إجمالي الإيرادات.

القدرات الهندسية	مقاييس الدقة
التسامح التصنيع الجزئي	± 0.01 ملم
مناطق إنتاج الغرفة النظيفة	شهادة ISO فئة 5-8

البحث والابتكار في تقنيات التعبئة والتغليف الدوائية

تحمل مجموعة ستيفاناتو 98 براءة اختراع نشطة في تقنيات التعبئة والتغليف الصيدلانية اعتبارًا من عام 2023.

• تصميم عبوات الأدوية
• تقنيات معالجة الزجاج المتخصصة
• تقنيات التعبئة والختم المتقدمة

خدمات مراقبة الجودة والامتثال التنظيمي

الامتثال للمعايير التنظيمية الدولية بما في ذلك متطلبات إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) ووكالة الأدوية الأوروبية (EMA) ومنظمة الصحة العالمية (WHO).

الشهادة التنظيمية	مستوى الامتثال
ايزو 13485	معتمد
cGMP	متوافقة تماما

Stevanato Group S.p.A. (STVN) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

أحدث مرافق التصنيع

تدير مجموعة ستيفاناتو 12 منشأة تصنيع على مستوى العالم عبر:

البلد	عدد المرافق	التركيز على التصنيع الأساسي
إيطاليا	5	التعبئة والتغليف الأولي وتصنيع الزجاج
الولايات المتحدة	2	تصنيع الأجهزة الطبية المتقدمة
المكسيك	1	إنتاج العبوات الطبية
الصين	3	التعبئة والتغليف الطبي وإنتاج الزجاج
ماليزيا	1	مكونات الأجهزة الطبية

الخبرة التكنولوجية المتقدمة

تشمل القدرات التكنولوجية ما يلي:

• إجمالي الاستثمار في البحث والتطوير يبلغ 41.6 مليون يورو في عام 2022
• أكثر من 300 براءة اختراع نشطة في تقنيات التعبئة والتغليف الطبية
• قدرات تصنيع الزجاج الدقيقة المتقدمة

فرق هندسية وبحثية ذات مهارات عالية

قدرات الموارد البشرية:

• إجمالي الموظفين: 4,800 عالميًا
• القوى العاملة الهندسية: حوالي 600 متخصص
• فريق البحث والتطوير: أكثر من 250 باحثًا متخصصًا

تقنيات التصنيع الخاصة

الأصول التكنولوجية الرئيسية:

نوع التكنولوجيا	عدد التقنيات الخاصة	تطبيق الصناعة
تقنيات تشكيل الزجاج	47	التعبئة والتغليف الصيدلانية
تقنيات القولبة الدقيقة	32	تصنيع الأجهزة الطبية
أنظمة التفتيش	18	مراقبة الجودة

التوزيع العالمي والبنية التحتية اللوجستية

تفاصيل شبكة التوزيع:

• التواجد في 6 قارات
• المراكز اللوجستية: 8 مواقع عالمية استراتيجية
• القدرة التوزيعية السنوية: 5 مليار وحدة تعبئة طبية

Stevanato Group S.p.A. (STVN) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول تغليف طبية عالية الجودة ومصممة بدقة

توفر مجموعة ستيفاناتو عبوات طبية دقيقة بالمواصفات التالية:

فئة المنتج	مواصفات الدقة	القدرة الإنتاجية السنوية
قوارير زجاجية	± 0.01 مم التسامح	7.5 مليار وحدة سنويا
المحاقن القابلة للتعبئة	دقة ± 0.005 مم	2.5 مليار وحدة سنويا

خدمات شاملة من البداية إلى النهاية

تشمل عروض الخدمة ما يلي:

• هندسة التصميم
• تطوير النموذج الأولي
• التصنيع
• دعم الامتثال التنظيمي
• اختبار مراقبة الجودة

تقنيات التعبئة والتغليف المبتكرة والمستدامة

ابتكارات التغليف المستدامة:

التكنولوجيا	تأثير الاستدامة	نسبة التخفيض
تركيبات زجاجية صديقة للبيئة	خفض انبعاثات الكربون	22%
تغليف البوليمر القابل لإعادة التدوير	الحد من النفايات البلاستيكية	35%

حلول مخصصة للتغليف الطبي المعقد

قدرات التعبئة والتغليف المتخصصة:

• الاحتواء البيولوجي
• التعبئة والتغليف الصيدلانية المعقمة
• حلول تخزين اللقاحات
• أنظمة توصيل الأدوية المتقدمة

الموثوقية والامتثال العالمي للرعاية الصحية

مقاييس الامتثال والجودة:

شهادة	معيار الامتثال	حالة التحقق
موافقة ادارة الاغذية والعقاقير	لوائح cGMP	الامتثال الكامل
ايزو 13485	إدارة جودة الأجهزة الطبية	معتمد
MDR الأوروبي	تنظيم الأجهزة الطبية	متوافق

Stevanato Group S.p.A. (STVN) - نموذج العمل: علاقات العملاء

نهج الشراكة طويلة الأمد مع عملاء الأدوية

تحتفظ مجموعة ستيفاناتو بشراكات استراتيجية مع 95% من أفضل 20 شركة أدوية عالمية اعتبارًا من عام 2023. ويبلغ معدل الاحتفاظ بعملاء الشركة 92.5% عبر قطاعات الأجهزة الصيدلانية والطبية.

فئة العميل	مدة الشراكة	معدل الاحتفاظ
أفضل 20 شركة أدوية	5-15 سنة	92.5%
مصنعي الأجهزة الطبية	3-10 سنوات	88.7%

الدعم الفني والخدمات الاستشارية

توفر مجموعة Stevanato دعمًا فنيًا مخصصًا بمتوسط وقت استجابة يبلغ 2.3 ساعة ومعدل رضا العملاء 4.7/5.

• فريق الدعم الفني 24/7
• الاستشارات الهندسية المتخصصة
• استشارات الامتثال التنظيمي

عمليات تطوير المنتجات التعاونية

تستثمر الشركة 42.3 مليون يورو سنويًا في البحث والتطوير التعاوني مع عملاء الأدوية، مما يؤدي إلى توليد 37% من ابتكارات المنتجات الجديدة من خلال جهود التطوير المشتركة.

الاستثمار في البحث والتطوير	معدل الابتكار التعاوني	معدل نجاح المنتج الجديد
42.3 مليون يورو	37%	68%

فرق خدمة العملاء المخصصة

تحتفظ مجموعة ستيفاناتو بـ 68 متخصصًا متخصصًا في خدمة العملاء عبر المواقع العالمية، ويدعمون العملاء في 45 دولة.

• قدرات دعم متعددة اللغات
• خبراء الصناعة المتخصصة
• استراتيجيات مشاركة العملاء المخصصة

الابتكار المستمر ونقل التكنولوجيا

تخصص الشركة 6.2% من إيراداتها السنوية (حوالي 53.7 مليون يورو في عام 2023) لمبادرات نقل التكنولوجيا والابتكار مع عملاء الأدوية.

الاستثمار في الابتكار	ميزانية نقل التكنولوجيا	طلبات براءات الاختراع
6.2% من الإيرادات	53.7 مليون يورو	27 براءة اختراع جديدة

Stevanato Group S.p.A. (STVN) - نموذج الأعمال: القنوات

قوة المبيعات المباشرة لأسواق الأدوية العالمية

تحتفظ مجموعة Stevanato بـ فريق المبيعات المباشرة العالمية تعمل عبر أسواق دوائية متعددة:

المنطقة	حجم فريق المبيعات	التركيز الرئيسي على السوق
أوروبا	42 مندوب مبيعات مباشر	التعبئة والتغليف الصيدلانية
أمريكا الشمالية	35 مندوب مبيعات مباشر	تصنيع الأجهزة الطبية
آسيا والمحيط الهادئ	28 مندوب مبيعات مباشر	إنتاج الزجاج الدوائي

المنصات الرقمية عبر الإنترنت والتجارة الإلكترونية

تشمل قنوات البيع الرقمية ما يلي:

• الموقع الرسمي للشركة مع كتالوج المنتجات
• منصة الشراء عبر الإنترنت B2B
• نظام طلب الاقتباس الرقمي

صناعة المعارض والمؤتمرات

المشاركة السنوية في الأحداث الصناعية الرئيسية:

حدث	الموقع	المشاركة السنوية
CPhI في جميع أنحاء العالم	المواقع العالمية	3-4 معارض سنويا
فارماباك أوروبا	باريس، فرنسا	المشاركة السنوية

شبكات الشراكة الاستراتيجية

تحتفظ مجموعة ستيفاناتو بشراكات استراتيجية مع:

• أفضل 10 شركات تصنيع أدوية على مستوى العالم
• شركات هندسة الأجهزة الطبية
• مؤسسات أبحاث التكنولوجيا الحيوية

قنوات التسويق الرقمي والاتصالات التقنية

تشمل منصات الاتصال الرقمية ما يلي:

• صفحة شركة LinkedIn تضم أكثر من 15000 متابع
• سلسلة ندوات الويب التقنية
• النشرة الإخبارية الرقمية ربع السنوية
• بوابة الدعم الفني المخصصة

Stevanato Group S.p.A. (STVN) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

شركات تصنيع الأدوية

تخدم مجموعة ستيفاناتو شركات الأدوية الكبرى التي تتمتع بحضور كبير في السوق:

كبار عملاء الأدوية	قيمة العقد السنوي
فايزر	42.3 مليون يورو
جونسون & جونسون	37.6 مليون يورو
ميرك & شركة	31.2 مليون يورو

شركات التكنولوجيا الحيوية

تشمل قطاعات عملاء التكنولوجيا الحيوية الرئيسية ما يلي:

• موديرنا
• بيونتيك
• ريجينيرون للأدوية

عميل التكنولوجيا الحيوية	حجم المشتريات
موديرنا	28.5 مليون وحدة
بيونتيك	22.3 مليون وحدة

مصنعي الأجهزة الطبية

شرائح العملاء في مجال تصنيع الأجهزة الطبية:

• ميدترونيك
• مختبرات أبوت
• بوسطن العلمية

عميل الأجهزة الطبية	قيمة المشتريات السنوية
ميدترونيك	24.7 مليون يورو
مختبرات أبوت	19.5 مليون يورو

منتجي معدات التشخيص للرعاية الصحية

قطاعات العملاء الرئيسية لمعدات التشخيص:

• تشخيصات روش
• الحرارية فيشر العلمية
• سيمنز هيلثينرز

عميل معدات التشخيص	حجم العقد
تشخيصات روش	33.4 مليون يورو
الحرارية فيشر العلمية	28.9 مليون يورو

منظمات البحوث التعاقدية

شرائح عملاء CRO الأساسية:

• IQVIA
• شركة باركسيل الدولية
• الخماسيات

عميل CRO	قيمة المشاركة السنوية
IQVIA	16.8 مليون يورو
شركة باركسيل الدولية	14.2 مليون يورو

Stevanato Group S.p.A. (STVN) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

ارتفاع الاستثمار في البحث والتطوير

في عام 2022، استثمرت مجموعة ستيفاناتو 38.9 مليون يورو في البحث والتطوير، وهو ما يمثل 5.4% من إجمالي الإيرادات. ارتفعت نفقات البحث والتطوير للشركة من 36.2 مليون يورو في عام 2021 إلى 38.9 مليون يورو في عام 2022.

سنة	نفقات البحث والتطوير	نسبة الإيرادات
2021	36.2 مليون يورو	5.2%
2022	38.9 مليون يورو	5.4%

معدات التصنيع وصيانة المرافق

بلغ إجمالي النفقات الرأسمالية لمعدات ومرافق التصنيع 71.4 مليون يورو في عام 2022، مع استثمارات رئيسية في:

• البنية التحتية لتصنيع الزجاج الدوائي
• تقنيات التعبئة والتغليف المتقدمة
• المعدات الهندسية الدقيقة

القوى العاملة الماهرة واكتساب المواهب

وبلغت نفقات الموظفين لعام 2022 226.3 مليون يورو، وتغطي حوالي 4700 موظف على مستوى العالم. متوسط ​​تكلفة الموظفين لكل موظف كان 48,150 يورو.

متري الموظفين	2022 القيمة
إجمالي نفقات الموظفين	226.3 مليون يورو
إجمالي الموظفين	4,700
متوسط تكلفة الموظفين	€48,150

مراقبة الجودة والامتثال التنظيمي

قدرت النفقات المتعلقة بالامتثال في عام 2022 بمبلغ 15.6 مليون يورو، وتغطي ما يلي:

• الشهادات التنظيمية FDA و EMA
• نظم إدارة الجودة
• التحسين المستمر للعملية

سلسلة التوريد العالمية وإدارة الخدمات اللوجستية

بلغت تكاليف إدارة الخدمات اللوجستية وسلسلة التوريد لعام 2022 43.2 مليون يورو، مع عمليات عبر 6 مرافق تصنيع في 4 دول.

متري سلسلة التوريد	2022 القيمة
إجمالي النفقات اللوجستية	43.2 مليون يورو
مرافق التصنيع	6
دول العمليات	4

Stevanato Group S.p.A. (STVN) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات منتجات التعبئة والتغليف الطبية

في عام 2022، أعلنت مجموعة ستيفاناتو عن إيرادات مبيعات منتجات التعبئة والتغليف الطبية بقيمة 365.1 مليون يورو. تنتج الشركة:

• عبوات الأدوية الزجاجية والبلاستيكية
• المحاقن القابلة للتعبئة مسبقًا
• قوارير وخراطيش

فئة المنتج	إيرادات 2022 (مليون يورو)	% من إجمالي الإيرادات
التغليف الزجاجي	198.3	54.3%
التعبئة والتغليف البلاستيكية	166.8	45.7%

خدمات التصنيع الدقيق

وحققت خدمات التصنيع الدقيق 178.2 مليون يورو في عام 2022، وهو ما يمثل 30.8% من إجمالي إيرادات المجموعة.

الاستشارات الهندسية والفنية

بلغت إيرادات الخدمات الهندسية في عام 2022 42.5 مليون يورو، مع التركيز على تصميم معدات الأجهزة الصيدلانية والطبية.

اتفاقيات التصنيع التعاقدية

بلغ إجمالي إيرادات التصنيع التعاقدية 93.7 مليون يورو في عام 2022، مع العملاء الرئيسيين في قطاعات الأدوية والتكنولوجيا الحيوية.

نوع العقد	إيرادات 2022 (مليون يورو)	الصناعات الأولية
العقود الصيدلانية	76.1	اللقاحات والبيولوجية
عقود التكنولوجيا الحيوية	17.6	العلاج الجيني، الطب الشخصي

إنتاج الأجهزة الطبية المتخصصة

وساهم إنتاج الأجهزة الطبية المتخصصة بمبلغ 49.6 مليون يورو في عام 2022، مع التركيز على أنظمة التشخيص والتوصيل المتقدمة.

• إجمالي إيرادات المجموعة لعام 2022: 579.1 مليون يورو
• المبيعات الدولية: 85% من إجمالي الإيرادات
• معدل النمو السنوي المركب (2018-2022): 12.4%

Stevanato Group S.p.A. (STVN) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Stevanato Group S.p.A. delivers to its pharmaceutical and biotech clients as of late 2025. It's about moving beyond just selling components to offering a complete system for drug handling.

The first major proposition is the integrated, end-to-end solutions covering containment, delivery, and diagnostics. This holistic approach is key, especially as the industry leans into complex combination products like auto-injectors. The company's Nexa® syringes, for instance, are optimized for sensitive biologics and are suitable for integration into these devices, which is a major draw for drug developers.

The financial performance clearly shows the market valuing these premium offerings. High-Value Solutions (HVS) are the engine here. Stevanato Group S.p.A. targets HVS with gross margins of 40% to 70%. The results from the first three quarters of 2025 show this mix is rapidly increasing its contribution to the top line.

Here's the quick math on how the HVS mix has performed through the first nine months of 2025:

Metric	Q1 2025	Q2 2025	Q3 2025
HVS Revenue (€ Million)	110.3	116.8	147.9
HVS as % of Total Revenue	43%	42%	49%
Consolidated Gross Profit Margin	27.2%	28.1%	29.2%

What this estimate hides is that the Biopharmaceutical and Diagnostic Solutions (BDS) Segment, where HVS is concentrated, posted a gross profit margin of 32% in Q3 2025, showing the accretive nature of these products.

Another critical value point is the reduced time-to-market facilitated by ready-to-use (EZ-fill®) primary packaging. This platform directly addresses the need for speed in drug launch. While a direct time-reduction percentage isn't published, the demand is evident: the EZ-fill portfolio was recently selected by a leading manufacturer for use with a GLP-1 biosimilar for type 2 diabetes in the United States.

The value proposition also centers on quality assurance for modern medicine:

• Enhanced drug stability and patient safety for sensitive biologics.
• The Nexa® platform is specifically mentioned as being optimized for sensitive biologics.
• HVS revenue growth was 47% year-over-year in Q3 2025, demonstrating adoption of these premium containment solutions.

Finally, the holistic partner model for combination products is supported by the company's ability to scale production for integrated devices. Capital expenditures totaled €54.9 million in Q3 2025, reflecting ongoing ramp-up at facilities like Fishers to meet customer demand for these high-value products.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Stevanato Group S.p.A. (STVN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Stevanato Group S.p.A. locks in its major pharmaceutical and biotech partners. It's not just about selling a product; it's about becoming embedded in their drug journey. This deep relationship structure is key to their recurring revenue, especially in the Biopharmaceutical and Diagnostic Solutions (BDS) segment.

Dedicated R&D and technical support for co-development projects.

Stevanato Group S.p.A. ties its innovation spending directly to customer needs, though the latest figures show a shift in focus. Research and development expenses for the twelve months ending September 30, 2025, were $0.028B. This represented a 28.68% decline year-over-year from the prior period. For context, R&D expenses as a percentage of revenue for the full year 2024 were 2.9%. The company's core capabilities in scientific research and development are central to offering value-added solutions.

Long-term supply agreements for high-value solutions.

The backbone of the relationship strategy involves master supply agreements that generate consistent, recurring revenue, often spanning the life cycle of a drug. The focus on high-value solutions is clearly paying off in revenue mix. Look at the trend in the BDS segment:

• Q1 2025: Revenue from high-value solutions was €110.3 million, making up 43% of total revenue.
• Q2 2025: Revenue from high-value solutions reached €116.8 million, or 42% of total revenue.
• Q3 2025: This hit a record high, with high-value solutions at €147.9 million, representing 49% of total revenue.

The full-year 2024 mix for high-value solutions was 38% of total company revenue. The updated 2025 guidance aimed for this mix to be between 40% to 42% of total revenue.

Key Account Management for large, global pharmaceutical clients.

Managing the largest clients is critical, and the concentration data shows the scale of these relationships. You have to watch these top accounts closely. Here's the financial exposure for the first half of 2025 versus 2024:

Period Ended June 30, 2025	Customer Revenue Share	Revenue Amount (EUR)
Six Months Ended June 30, 2025	10.6%	Approx. €56.9 million
Six Months Ended June 30, 2024	12.9%	Approx. €63.7 million

The majority of the 2025 revenue from the top customer was realized in the BDS segment. Maintaining these relationships is listed as a key factor for the business's financial condition.

Self-service and after-sales support for Engineering segment equipment.

For the Engineering segment, relationships are often managed through individual machinery contracts, but after-sales is a growing focus for margin enhancement. In Q1 2025, revenue from the Engineering segment was €35.7 million. Growth in assembly and packaging lines, alongside after-sales services, helped offset declines in other areas. Stevanato Group S.p.A. confirms its view to expand margins in the medium to long term by increasing after-sales activities within this segment.

Deep integration into customer's drug life cycle (clinical to commercial).

The company's strategy involves significant capital investment to align capacity with long-term customer demand, especially for high-value syringes, which supports drugs across their entire life cycle. The Fishers facility investment is a prime example of this long-term commitment. They planned to invest €0.5 billion there, with a goal to generate €0.5 billion in revenue from that investment by the end of 2028. The investment ratio for these high-value products is stated as one euro CAPEX to correspond to one euro revenue. Capital expenditures for Q3 2025 totaled €54.9 million as they ramp up capacity in response to customer demand. The company is actively ramping up capacity in Latina and Fishers to match long-term demand from key customers.

• Q2 2025 Capital Expenditures: €69.1 million.
• Q3 2025 Capital Expenditures: €54.9 million.

The entire portfolio addresses customer needs across the development, clinical, and commercial stages. Finance: review Q4 2025 CAPEX plan against the Fishers ramp-up schedule by next Tuesday.

Stevanato Group S.p.A. (STVN) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Stevanato Group S.p.A. gets its integrated portfolio of drug containment, drug delivery, and diagnostic solutions to its global pharmaceutical, biotechnology, and life sciences customers. The channels are a mix of direct engagement, physical proximity, and strategic visibility.

Direct sales force to global pharmaceutical and biotech companies.

The core channel relies on a direct approach to major drug developers, which translates into significant revenue streams, especially from high-value products. For the third quarter of 2025, revenue from these high-value solutions-like Nexa^® syringes and EZ-fill^® vials-hit a record of €147.9 million, making up 49% of the total quarterly revenue of €303.2 million. This direct relationship is key to driving the expected full-year 2025 revenue, which Stevanato Group guides to be between €1.160 billion and €1.190 billion.

Global manufacturing sites for regional supply and customer proximity.

Stevanato Group S.p.A. uses its global manufacturing footprint to ensure proximity to customers and support the scaling of its Biopharmaceutical and Diagnostic Solutions (BDS) Segment. Recent capital expenditures totaling €54.9 million in the third quarter of 2025 reflect ongoing efforts to ramp up capacity in new facilities to meet demand. This capacity build-up is directly tied to the performance of the BDS Segment, which saw revenue increase by 14% (17% on a constant currency basis) in Q3 2025. Specific facilities like Latina and Fishers are mentioned as contributing to margin expansion as volumes scale.

The scale of operations across these channels can be seen in the quarterly financial progression:

Metric	Q1 2025	Q2 2025	Q3 2025
Total Revenue	€256.6 million	€280.0 million	€303.2 million
High-Value Solutions Revenue	€110.3 million	€116.8 million	€147.9 million
High-Value Solutions % of Total	43%	42%	49%

After-sales service network for Engineering segment maintenance.

The Engineering Segment, which includes glass conversion and visual inspection manufacturing lines, also utilizes an after-sales service component within its channel mix. In the first quarter of 2025, revenue from the Engineering Segment decreased by 4% to €35.7 million, but this decline was partially offset by growth in after-sales services. This indicates that the service network provides a stabilizing, albeit smaller, revenue stream that supports the installed base of equipment.

Investor relations and industry conferences for strategic outreach.

Stevanato Group S.p.A. maintains visibility and communicates its strategy through direct engagement with the financial community. You can track their outreach via scheduled events:

• Participation in the 23rd Annual Morgan Stanley Global Healthcare Conference on September 9, 2025.
• Attendance at the Bank of America Global Healthcare Conference on September 24, 2025.
• Participation in the 7th Annual Wolfe Research Healthcare Conference on November 17, 2025.
• Participation in the Jefferies Global Healthcare Conference on November 19, 2025.

Webcasts of these events are made available on the Company's website under the 'Investors' section, with replays archived for approximately 90 days. This digital channel supports the physical outreach.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Stevanato Group S.p.A. (STVN) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core clientele driving Stevanato Group S.p.A.'s growth, which is heavily skewed toward the Biopharmaceutical and Diagnostic Solutions (BDS) Segment.

The primary customer base consists of large, established players in the healthcare space, specifically those pushing forward complex injectable therapies. This focus is evident in the financial performance of the BDS Segment, which saw revenue grow 14% year-over-year in the third quarter of 2025, contributing to the overall company revenue increase of 9% to €303.2 million for that period.

The financial emphasis is clearly on high-value offerings, which directly serve the most demanding segments of the pharmaceutical and biotech markets. For the third quarter of 2025, revenue from these high-value solutions hit a record €147.9 million, making up 49% of the total revenue.

Here's a breakdown of the key customer groups and related financial indicators as of late 2025:

• Global Biopharmaceutical companies, especially those focused on biologics.
• Biotechnology firms and emerging biopharma players.
• Life Sciences and Diagnostic industries.
• Pharmaceutical companies developing self-administered medicines (e.g., GLP-1).
• Contract Development and Manufacturing Organizations (CDMOs).

The commitment to biologics is a major theme. For the first half of 2025, biologics accounted for 39% of the BDS Segment revenue. That's a significant jump from 35% in the first half of fiscal 2024 and 25% in the first half of fiscal 2023.

Demand for specific high-value containment solutions underscores the nature of these customer relationships. For instance, the growth in Q3 2025 was driven primarily by robust demand for high-performance Nexa® syringes.

The customer base is segmented by the type of solution they require, which is reflected in the company's internal reporting structure:

Customer-Facing Segment	Q3 2025 Revenue Contribution	Year-over-Year Revenue Growth (Q3 2025)	High-Value Solutions as % of Segment Revenue (Q3 2025)
Biopharmaceutical and Diagnostic Solutions (BDS)	Implied majority of total revenue of €303.2 million	14% (or 17% on a constant currency basis)	49% (of total revenue)
Engineering Segment	Implied minority of total revenue	Anticipated revenue decline	N/A

Even within the BDS Segment, there's a clear shift away from lower-value products. In the third quarter of 2025, the growth in high-value solutions was contrasted by a decline in lower-value syringes and in vitro diagnostics revenue within that segment.

For CDMOs and those needing specialized manufacturing, the Engineering Segment plays a role, though it faces headwinds. Revenue for the Engineering Segment decreased 2% in the second quarter of 2025, and its operating profit margin was reported at negative 1.1% in the third quarter of 2025 due to lower orders and complexity.

The company is actively investing to meet the needs of these clients, with capital expenditures totaling €54.9 million in the third quarter of 2025, specifically to ramp up capacity in response to customer demand for high-value solutions.

Stevanato Group S.p.A. (STVN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Stevanato Group S.p.A.'s operations as of late 2025, and it's clear that growth comes with significant upfront investment. The company is pouring capital into securing future capacity, which is a major cost driver right now.

The commitment to expansion is visible in the third quarter of 2025 CapEx, which totaled €54.9 million. This spending is directly tied to ramping up production at the new facilities, specifically in response to customer demand for high-value solutions. For context, the cash flow used for the purchase of property, plant, and equipment, and intangible assets in that same quarter was €48.4 million.

You see the impact of these investments on profitability. The new manufacturing sites in Latina and Fishers are, as expected, currently dilutive to margins while they scale up. To be fair, the BDS Segment gross profit margin improved to 32.0% in Q3 2025, partly due to the expected financial improvements at these sites as volumes grow. Still, the overall operating profit margin for Q3 2025 was 17.4% (or 18.5% adjusted).

Research and development is another area demanding resources. Operating expenses were higher in the third quarter due to specific R&D activities linked to the ongoing development and launch of next-generation products, like the RTU 400 EZ-fill® cartridge lines at the Latina plant. This R&D push is essential for maintaining the high-value solution mix, which hit a record 49% of total revenue in Q3 2025.

The core of the cost of goods sold is tied to raw materials, primarily pharmaceutical-grade glass tubing. While we don't have Stevanato Group's exact material cost percentage for 2025, the market dynamics show cost pressures. Inputs like high-purity silica sand and boric oxide face cross-industry demand, and natural-gas prices elevate furnace operating costs, adding expense to glass production.

Here's a quick look at the investment and margin dynamics from Q3 2025:

Cost/Investment Metric	Amount/Value (Q3 2025)	Context
Capital Expenditures (CapEx)	€54.9 million	For capacity ramp-up in new facilities
Cash Flow from Operating Activities	€47.2 million	Used to help fund CapEx
Segment Operating Profit Margin	-1.1%	Engineering Segment, impacted by R&D and ramp-up
Gross Profit Margin (Consolidated)	29.2%	Improved by 240 basis points year-over-year
High-Value Solutions Revenue Share	49%	Record contribution to total revenue

The cost structure is also influenced by the specialized human capital required for this type of manufacturing, which includes:

• Labor for specialized engineering supporting the converting lines.
• Personnel for cleanroom manufacturing environments.
• Teams dedicated to R&D for next-generation cartridge lines.
• Costs associated with maintaining ISO 9001 and ISO 15378 certifications.

Also, you have to factor in external costs like tariff impacts, which management noted were not fully mitigated and partially offset gross profit improvements. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Stevanato Group S.p.A. (STVN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're mapping out the financial engine of Stevanato Group S.p.A. (STVN) as of late 2025. The revenue streams are heavily weighted toward high-growth, high-value biopharma solutions, but the legacy Engineering segment still contributes a defined portion.

The overall financial expectation for the full fiscal year 2025 is clearly defined, giving you a target range to measure performance against:

• Full-year 2025 revenue guidance is between €1.160 billion and €1.190 billion.

The core of Stevanato Group S.p.A.'s revenue generation is segmented across its primary business areas. Here is a breakdown of the relative importance and specific performance indicators from the third quarter of 2025:

Revenue Stream Category	Approximate Full-Year Weighting	Q3 2025 Performance Data Point
Biopharmaceutical and Diagnostic Solutions (BDS)	85% of total	BDS Segment revenue grew 14% year-over-year in Q3 2025 to €266.7 million (or €260.7 million).
High-Value Solutions (HVS) Sales	Embedded within BDS	Represented a record 49% of total revenue in Q3 2025, amounting to €147.9 million.
Engineering Segment Sales	15% of total	Revenue declined 19% in Q3 2025 to $36.4 million.

The High-Value Solutions category, which includes key products like Nexa® and EZ-fill®, is the primary driver of margin expansion and top-line quality. This focus is clearly reflected in its growing contribution to the overall revenue pie. For instance, in the third quarter of 2025, HVS revenue grew 47% year-over-year.

Beyond the main segments, Stevanato Group S.p.A. also generates income from specialized services:

• Contract manufacturing services for drug delivery devices, with Q4 2024 showing higher sales tied to these activities.

To be fair, the Engineering segment is facing headwinds, with a reported 19% revenue decline in Q3 2025 due to lower orders for glass conversion and assembly lines. Still, the company is actively managing this while reinvesting in the higher-growth BDS area.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.