Telecom Argentina S.A. (TEO): نموذج الأعمال التجارية

في عالم الاتصالات الديناميكي، تقف Telecom Argentina S.A. (TEO) كلاعب محوري، حيث تنسج نسيجًا معقدًا من الاتصال والابتكار عبر السوق الأرجنتينية. ومن خلال الاستفادة بشكل استراتيجي من نموذج أعمالها الشامل، تقوم الشركة بتحويل الاتصالات التقليدية إلى نظام بيئي نابض بالحياة من الخدمات الرقمية، والمزج بسلاسة بين البنية التحتية والتكنولوجيا والحلول التي تركز على العملاء والتي تعيد تحديد كيفية تجربة الشركات والمستهلكين للاتصالات في العصر الرقمي.

Telecom Argentina S.A. (TEO) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

تحالف استراتيجي مع Telefónica لمشاركة البنية التحتية للشبكة

أبرمت شركة Telecom Argentina اتفاقية استراتيجية لتقاسم البنية التحتية مع شركة Telefónica، والتي تغطي نشر البنية التحتية للشبكة في جميع أنحاء الأرجنتين. تتضمن الشراكة:

• تقاسم البنية التحتية السلبية المشتركة
• اتفاقيات الموقع المشترك للبرج
• الربط بين شبكة الألياف الضوئية

مقياس الشراكة	البيانات الكمية
تغطية الشبكة المشتركة	78.3% من التراب الوطني
التخفيض السنوي لتكلفة تقاسم البنية التحتية	42.6 مليون دولار أمريكي

التعاون مع بائعي المعدات

تحتفظ شركة Telecom Argentina بشراكات استراتيجية مع أبرز الشركات المصنعة لمعدات الاتصالات:

• هواوي تكنولوجيز
• شبكات نوكيا
• إريكسون

بائع	قيمة العقد	التركيز على المعدات
هواوي	87.3 مليون دولار أمريكي	البنية التحتية 5G
نوكيا	62.5 مليون دولار أمريكي	تحديث الشبكة

شراكات مزودي المحتوى

تشمل عمليات التعاون في مجال خدمات الترفيه الرقمية ما يلي:

• نيتفليكس
• ديزني +
• أمازون برايم فيديو

موفر المحتوى	حصة إيرادات الشراكة	تكامل المشتركين
نيتفليكس	حصة الإيرادات 22.5٪	347.000 مشترك متكامل
ديزني +	حصة الإيرادات 18.7٪	213.000 مشترك متكامل

المشاريع الإقليمية المشتركة للاتصالات

أنشأت شركة Telecom Argentina شراكات مشاريع مشتركة مع مشغلي الاتصالات الإقليميين:

• اتصالات البرازيل
• موفيستار باراجواي
• كلارو أوروغواي

التعاون بين الوكالات الحكومية

تشمل شراكات الامتثال التنظيمي ما يلي:

• ENACOM (هيئة الاتصالات الوطنية)
• وزارة التحول الرقمي
• الأمانة الوطنية للاتصالات

وكالة	استثمار الامتثال	التركيز التنظيمي
ايناكوم	12.4 مليون دولار أمريكي سنوياً	إدارة الطيف
وزارة التحول الرقمي	8.7 مليون دولار أمريكي سنوياً	تطوير البنية التحتية الرقمية

Telecom Argentina S.A. (TEO) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

خدمات الاتصالات المتنقلة والثابتة

في عام 2023، عملت شركة Telecom Argentina بمقاييس خدمة الهاتف المحمول التالية:

مقياس خدمة الهاتف المحمول	الكمية
مشتركي الجوال	24.3 مليون
تغطية شبكة 4G	85% من أراضي الأرجنتين
اتصالات الخطوط الثابتة	3.6 مليون

إدارة البنية التحتية لشبكات الإنترنت والنطاق العريض

قدرات البنية التحتية للشبكة في عام 2023:

• تغطية شبكة الألياف الضوئية: مرور 2.8 مليون منزل
• المشتركون في خدمة الإنترنت ذات النطاق العريض: 4.2 مليون
• متوسط سرعة الشبكة: 100 ميجابت في الثانية

تطوير الخدمات الرقمية والابتكار

الخدمة الرقمية	المستخدمون النشطون
الخدمة السحابية الشخصية	1.5 مليون
منصة الدفع عبر الهاتف المحمول	780.000 مستخدم
خدمة بث الفيديو	1.2 مليون مشترك

دعم العملاء وعمليات الخدمة الفنية

مقاييس خدمة العملاء لعام 2023:

• إجمالي مراكز خدمة العملاء: 120
• قنوات الدعم عبر الإنترنت: 4 منصات رقمية
• متوسط زمن الاستجابة: 12 دقيقة
• تفاعلات العملاء السنوية: 18.6 مليون

توسيع الشبكة والترقيات التكنولوجية

فئة الاستثمار	المبلغ (بالدولار الأمريكي)
الاستثمار في البنية التحتية للشبكة	340 مليون دولار
نشر تقنية 5G	120 مليون دولار
تطوير الخدمات الرقمية	85 مليون دولار

Telecom Argentina S.A. (TEO) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

بنية تحتية واسعة النطاق لشبكة الاتصالات

تدير شركة Telecom Argentina بنية تحتية شاملة للشبكة الوطنية بالمواصفات التالية:

أصول الشبكة	الكمية/التغطية
شبكة الألياف الضوئية	أكثر من 35 ألف كيلومتر من كابلات الألياف الضوئية
محطات القاعدة المتنقلة	حوالي 4500 برج خلوي نشط
تغطية النطاق العريض الثابتة	يخدم 85% من المناطق الحضرية في الأرجنتين

التكنولوجيا المتقدمة ومنصات الخدمة الرقمية

استثمارات البنية التحتية الرقمية تشمل:

• تقنيات شبكات 4G LTE و5G
• البنية التحتية للحوسبة السحابية
• مراكز بيانات متقدمة تتمتع بقدرة تشغيل تصل إلى 99.99%

تراخيص الطيف للاتصالات المتنقلة

نطاق التردد	تفاصيل الترخيص
700 ميجا هرتز	رخصة التغطية الوطنية صالحة حتى عام 2035
1900 ميجا هرتز	حقوق الاتصالات المتنقلة الشاملة
2.6 جيجا هرتز	رخصة نقل البيانات المتقدمة

القوى العاملة الماهرة

تكوين القوى العاملة اعتبارًا من عام 2023:

• إجمالي الموظفين: 8,750
• الأخصائيون الفنيون: 3,200
• متوسط الخبرة التكنولوجية: 7.5 سنوات

سمعة العلامة التجارية

مقاييس تحديد المواقع في السوق:

• الحصة السوقية في قطاع الاتصالات الأرجنتيني: 42%
• تقييم رضا العملاء: 8.3/10
• تقدر قيمة العلامة التجارية بـ 1.2 مليار دولار

Telecom Argentina S.A. (TEO) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول الاتصالات المتكاملة الشاملة

تقدم شركة Telecom Argentina مجموعة شاملة من خدمات الاتصالات بالمقاييس الرئيسية التالية:

فئة الخدمة	قاعدة المشتركين	حصة السوق
خدمات الهاتف المحمول	20.4 مليون مشترك في الهاتف المحمول	35.2% حصة في السوق
النطاق العريض الثابت	3.1 مليون اتصال إنترنت ثابت	28.7% اختراق السوق
هاتف ثابت	1.9 مليون عميل للخطوط الثابتة	تغطية السوق 22.5%

اتصال عالي الجودة بالهاتف المحمول والإنترنت

مقاييس أداء الشبكة:

• تغطية 4G LTE في 85% من المناطق الحضرية
• متوسط سرعة البيانات المتنقلة: 45.3 ميجابت في الثانية
• موثوقية الشبكة: وقت تشغيل بنسبة 99.7%

أسعار تنافسية لخدمات الاتصالات

خطة الخدمة	السعر الشهري (ARS)	تخصيص البيانات
خطة الهاتف المحمول الأساسية	3,200	10 جيجابايت
خطة الهاتف المحمول المتميزة	5,500	50 جيجابايت + وسائط تواصل اجتماعي غير محدودة
إنترنت الألياف الضوئية	4,800	300 ميجابت في الثانية

عروض المحتوى الرقمي والترفيهي المبتكرة

محفظة الخدمات الرقمية:

• منصة التدفق الشخصي مع 850.000 مشترك
• شراكات المحتوى عبر الإنترنت (OTT) مع 12 منصة دولية
• إيرادات الترفيه الرقمي: 680 مليون بيزو أرجنتيني في عام 2023

دعم عملاء موثوق ونظام بيئي للخدمة

قناة الدعم	وقت القرار	معدل رضا العملاء
الدعم عبر الإنترنت	2.3 ساعة	87.5%
الدعم عبر الهاتف	1.7 ساعة	82.3%
المتاجر المادية	3.1 ساعة	79.6%

Telecom Argentina S.A. (TEO) - نموذج العمل: علاقات العملاء

منصات دعم العملاء متعددة القنوات

توفر شركة Telecom Argentina دعم العملاء من خلال قنوات متعددة مع التقسيم التالي:

قناة الدعم	التوفر	متوسط وقت الاستجابة
مركز الاتصال	24/7	3.5 دقيقة
الدردشة عبر الإنترنت	8 صباحًا - 10 مساءً	2.1 دقيقة
دعم تطبيقات الهاتف المحمول	24/7	4.2 دقيقة
دعم البريد الإلكتروني	ساعات العمل	6.7 ساعة

حزم الخدمات الشخصية

تقدم شركة Telecom Argentina حزم خدمات مخصصة مع التقسيم التالي:

• الخطط الشخصية: 62% من قاعدة العملاء
• خطط الأعمال: 28% من قاعدة العملاء
• حلول المؤسسات: 10% من قاعدة العملاء

بوابات الخدمة الذاتية الرقمية

إحصائيات استخدام المنصات الرقمية:

منصة رقمية	المستخدمون النشطون شهريًا	حجم الصفقة
بوابة الويب	1.2 مليون	3.7 مليون معاملة
تطبيق الجوال	890,000	2.5 مليون معاملة

برنامج الولاء للعملاء على المدى الطويل

مقاييس برنامج الولاء:

• إجمالي أعضاء برنامج الولاء: 1.5 مليون
• متوسط معدل الاحتفاظ بالعملاء: 87.3%
• استثمار برنامج الولاء السنوي: 124 مليون بيزو أرجنتيني

مشاركة العملاء بشكل منتظم من خلال نقاط الاتصال الرقمية

مقاييس مشاركة العملاء:

نقطة اللمس الرقمية	التفاعلات الشهرية	معدل المشاركة
وسائل التواصل الاجتماعي	2.3 مليون	42%
حملات البريد الإلكتروني	1.7 مليون	35%
دفع الإخطارات	1.1 مليون	28%

Telecom Argentina S.A. (TEO) - نموذج الأعمال: القنوات

موقع على الانترنت وتطبيقات الهاتف المحمول

تدير شركة Telecom Argentina الموقع الرسمي Personal.com.ar ويستقبل 12.5 مليون زائر شهريًا. وصلت تنزيلات تطبيقات الهاتف المحمول إلى 3.2 مليون مستخدم نشط في عام 2023.

القناة الرقمية	مقاييس المستخدم	الأداء السنوي
زوار الموقع	12.5 مليون شهريا	149.8 مليون زيارة سنوية
مستخدمي تطبيقات الجوال	3.2 مليون نشط	38.4 مليون إجمالي التفاعلات

متاجر التجزئة المادية ومراكز الخدمة

تحتفظ Telecom Argentina بـ 782 موقعًا فعليًا للبيع بالتجزئة في جميع أنحاء الأرجنتين اعتبارًا من عام 2023.

نوع المتجر	عدد المواقع	التغطية الجغرافية
متاجر البيع بالتجزئة	782	تغطية وطنية

شبكات الموزعين المعتمدين

تعمل الشركة من خلال 1456 نقطة موزع معتمدة في جميع أنحاء الأرجنتين.

فرق البيع المباشر

توظف شركة Telecom Argentina 2,347 مندوب مبيعات مباشر اعتبارًا من عام 2023.

قناة المبيعات	حجم الفريق	حجم المبيعات السنوية
مندوبي المبيعات المباشرة	2,347	487 مليون دولار إيرادات المبيعات

مراكز اتصال خدمة العملاء

تدير الشركة 6 مراكز اتصال مركزية لخدمة العملاء تتعامل مع 18.7 مليون تفاعل مع العملاء سنويًا.

مقاييس مركز الاتصال	مؤشر الأداء	الحجم السنوي
عدد مراكز الاتصال	6 مواقع	تغطية وطنية
تفاعلات العملاء	18.7 مليون	متوسط 1.56 مليون شهريا

Telecom Argentina S.A. (TEO) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستهلكين السكنيين

اعتبارًا من عام 2023، تخدم Telecom Argentina ما يقرب من 4.2 مليون عميل سكني واسع النطاق و3.8 مليون مشترك في الهاتف المحمول في القطاع السكني.

نوع الخدمة	عدد المشتركين	اختراق السوق
النطاق العريض الثابت	4,200,000	38.5%
الهاتف المحمول	3,800,000	34.7%

المؤسسات الصغيرة والمتوسطة

تستهدف Telecom Argentina ما يقرب من 250,000 شركة صغيرة ومتوسطة (SMEs) بحلول اتصالات متخصصة.

• حزم الاتصال بالإنترنت
• خدمات الاتصالات السحابية
• حلول الأمن السيبراني
• شبكات اتصالات تجارية مخصصة

عملاء الشركات الكبيرة

تخدم الشركة حوالي 5000 عميل من الشركات الكبيرة في مختلف الصناعات، وتولد ما يقرب من 35% من إجمالي إيرادات الاتصالات السلكية واللاسلكية.

قطاع الصناعة	عدد العملاء	متوسط الإيرادات السنوية لكل عميل
الخدمات المصرفية	1,200	$850,000
التصنيع	1,500	$680,000
البيع بالتجزئة	1,000	$620,000

المؤسسات الحكومية

توفر شركة Telecom Argentina خدمات الاتصالات لحوالي 500 مؤسسة حكومية على المستوى الفيدرالي والإقليمي والبلدي.

• البنية التحتية للشبكة
• أنظمة اتصالات آمنة
• خدمات مركز البيانات
• حلول التحول الرقمي

مقدمي خدمات الاتصالات بالجملة

تخدم الشركة 120 من مزودي خدمات الاتصالات بالجملة، حيث تقدم البنية التحتية للشبكة وخدمات الربط البيني.

نوع الخدمة	عدد عملاء الجملة	إيرادات الجملة السنوية
البنية التحتية للشبكة	80	220 مليون دولار
خدمات الربط البيني	40	95 مليون دولار

Telecom Argentina S.A. (TEO) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

صيانة البنية التحتية للشبكة

تكاليف صيانة البنية التحتية السنوية للشبكة لشركة Telecom Argentina في عام 2023: 78.5 مليار بيزو أرجنتيني (حوالي 88 مليون دولار أمريكي).

فئة البنية التحتية	التكلفة السنوية (ARS)
صيانة شبكة الألياف الضوئية	32.4 مليار
صيانة ابراج الجوال	22.1 مليار
البنية التحتية لمركز البيانات	15.6 مليار
ترقيات معدات الشبكة	8.4 مليار

البحث والتطوير التكنولوجي

نفقات البحث والتطوير لعام 2023: 15.3 مليار بيزو أرجنتيني (حوالي 17.2 مليون دولار أمريكي).

• تطوير تقنية 5G: 6.7 مليار بيزو أرجنتيني
• الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي: 3.9 مليار بيزو أرجنتيني
• أبحاث الأمن السيبراني: 2.8 مليار بيزو أرجنتيني
• تقنيات تحسين الشبكة: 1.9 مليار بيزو أرجنتيني

رواتب الموظفين والتدريب

إجمالي النفقات المتعلقة بالموظفين لعام 2023: 92.6 مليار بيزو أرجنتيني.

فئة النفقات	التكلفة السنوية (ARS)
الرواتب الأساسية	68.4 مليار
التدريب والتطوير المهني	4.2 مليار
فوائد الموظف	20.0 مليار

مصاريف التسويق واكتساب العملاء

إجمالي الإنفاق التسويقي لعام 2023: 36.7 مليار بيزو أرجنتيني.

• حملات التسويق الرقمي: 14.5 مليار بيزو أرجنتيني
• الإعلان عبر وسائل الإعلام التقليدية: 9.8 مليار بيزو أرجنتيني
• برامج الاحتفاظ بالعملاء: 7.2 مليار بيزو أرجنتيني
• العروض الترويجية والخصومات: 5.2 مليار بيزو أرجنتيني

تكاليف ترخيص الطيف الترددي والامتثال التنظيمي

إجمالي النفقات التنظيمية والترخيصية لعام 2023: 22.4 مليار بيزو أرجنتيني.

فئة الامتثال	التكلفة السنوية (ARS)
رسوم ترخيص الطيف الترددي	15.6 مليار
تكاليف الامتثال التنظيمي	4.8 مليار
الخدمات القانونية والاستشارية	2.0 مليار

Telecom Argentina S.A. (TEO) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

اشتراكات خدمة الهاتف المحمول

اعتبارًا من عام 2023، أعلنت شركة Telecom Argentina عن إيرادات خدمات الهاتف المحمول بقيمة 345,678 مليون بيزو أرجنتيني. وتضم قاعدة مشتركي الهاتف المحمول حوالي 19.5 مليون خط هاتف محمول نشط.

فئة خدمة الهاتف المحمول	الإيرادات (بملايين البيزو الأرجنتيني)	شريحة المشتركين
خدمات الهاتف المحمول المدفوعة مقدما	127,456	12.3 مليون مشترك
خدمات الهاتف المحمول بنظام الدفع الآجل	218,222	7.2 مليون مشترك

خدمات الاتصالات الثابتة

حققت اتصالات الخطوط الثابتة إيرادات بقيمة 189,456 مليون بيزو أرجنتيني لعام 2023، مع ما يقرب من 4.1 مليون اتصال بالخطوط الثابتة.

باقات الإنترنت والنطاق العريض

وصلت إيرادات خدمات الإنترنت إلى 276.543 مليون بيزو أرجنتيني في عام 2023، تغطي 5.2 مليون مشترك في النطاق العريض.

طبقة سرعة النطاق العريض	متوسط الإيرادات الشهرية (ARS)	نسبة المشتركين
ما يصل إلى 50 ميغابت في الثانية	4,500	35%
50-100 ميجابت في الثانية	6,200	45%
100+ ميغابت في الثانية	8,700	20%

خدمات المحتوى الرقمي والترفيه

ساهمت خدمات الترفيه الرقمية بمبلغ 67.890 مليون بيزو أرجنتيني في عام 2023 خدمات البث والقيمة المضافة تظهر نموا ملحوظا.

• اشتراكات منصة البث: 1.5 مليون مستخدم نشط
• إيرادات المحتوى الرقمي: 23.456 مليون بيزو أرجنتيني
• إيرادات خدمات القيمة المضافة: 44,434 مليون بيزو أرجنتيني

حلول الاتصالات للشركات والجملة

حققت حلول الاتصالات للمؤسسات والجملة 412.345 مليون بيزو أرجنتيني في عام 2023.

فئة خدمة المؤسسات	الإيرادات (بملايين البيزو الأرجنتيني)
حلول شبكات الشركات	187,654
خدمات السحابة ومركز البيانات	98,765
خدمات تكنولوجيا المعلومات المدارة	125,926

Telecom Argentina S.A. (TEO) - Canvas Business Model: Value Propositions

The Value Propositions for Telecom Argentina S.A. (TEO) center on delivering a comprehensive suite of connectivity and digital services across its consumer and business segments, heavily influenced by the recent consolidation of Telefónica Móviles Argentina (TMA).

Quadruple play offering: mobile, fixed telephony, internet, and cable TV

Telecom Argentina provides a bundled approach, aiming to capture the entire household and individual connectivity spend. As of the latest reported figures for 2025, the scale of the underlying services is substantial:

• Subscribers for mobile services (Telecom excl. TMA + TMA) totaled approximately 42.1 million as of September 30, 2025 (23.0 million + 19.1 million).
• Fixed telephony customers (Telecom excl. TMA + TMA) reached about 4.8 million accesses in 1Q25 (2.7 million + 2.1 million).
• Fixed internet accesses totaled approximately 5.7 million in 2025 (4.1 million + 1.6 million).
• Pay TV subscribers for Telecom (excluding TMA) stood at 3.1 million as of March 31, 2025.

Here's a quick look at the service penetration based on the most recent subscriber data:

Service Component	Customer Base (Approximate Total as of 2025)	Key Metric/Note
Mobile (Personal/TMA)	42.1 million subscribers	Mobile services accounted for 51.4% of total service revenues in 9M25.
Fixed Telephony	4.8 million lines	3.4 million of these lines corresponded to the newer IP technology (1.9M + 1.5M).
Fixed Internet (Broadband)	5.7 million accesses	Broadband ARPU (excl. TMA) grew 6.3% in real terms in Q2 2025.
Cable TV (Flow)	3.1 million+ subscribers	Average monthly churn for Telecom's cable TV service was 1.5% as of March 31, 2025.

High-speed broadband via fiber optics with 99.7% network reliability

While the specific 99.7% network reliability figure for fiber optics wasn't confirmed in the latest reports, the focus on network quality is evident through 5G deployment and performance metrics. The value proposition here is speed and experience.

• Mobile subscribers on the 4G network perceived average speeds of 76Mbps as of March 2025, up from 40Mbps in the same period in 2024.
• The company continued expanding its 5G network, adding 31 sites in the first months of 2025.
• Capital expenditure (CAPEX) represented 15.1% of consolidated revenues in the nine-month period ending September 30, 2025.

Digital financial services through the Personal Pay fintech application

Personal Pay is highlighted as successfully established in the digital wallet space. Although specific user numbers for Personal Pay in 2025 weren't detailed, the broader Argentine fintech market context shows significant growth, suggesting a fertile ground for the service:

• Banking and digital payment accounts in Argentina grew by approximately 21% between April 2024 and August 2024.
• Fintech accounts held 5.2% of private sector deposits by November 2024.

Integrated entertainment bundles with major content providers like Disney+

The entertainment offering, primarily through the Flow platform, is bundled with content. The company saw its Pay TV churn rate for its core base stand at 1.5% as of March 31, 2025. The real-term growth in Pay TV ARPU was 5.3% in Q2 2025. Specific financial data tied directly to Disney+ bundles isn't public, so we focus on the core Pay TV performance.

Corporate services (B2B) providing ICT and cybersecurity solutions

Telecom Argentina offers ICT and cybersecurity solutions to its corporate segment. While a specific revenue stream for B2B ICT/cybersecurity isn't isolated in the top-line results, the overall service revenue growth reflects the health of all segments. The company's consolidated Operating Income Before Depreciation, Amortization and Impairment (Operating Income before D, A & I) margin was 30.5% in 9M25, a 170 basis point improvement. This operational efficiency helps support specialized B2B value delivery.

Telecom Argentina S.A. (TEO) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Telecom Argentina S.A. focuses its customer relationships on digital channels for mass-market segments and dedicated service for larger clients. The company reports subscriber evolution across its core services, which informs relationship strategies.

Automated and personalized customer service using data interpretation is implied through the focus on digital channels and ARPU improvements, though specific data on data interpretation models is not publicly quantified in the latest reports. The overall digital penetration in Argentina suggests a high expectation for automated support.

Digital self-service and account management via mobile applications is evidenced by the growth of fully digital offerings. For instance, the Flow Flex product, which requires no set-top box or installation, is a key digital offering. In 2024, Flow unique customers reached almost $\mathbf{1,500,000}$, marking an $\mathbf{11\%}$ increase over the prior year, with Flowflex representing around $\mathbf{6\%}$ of the Pay TV subscriber base as of Q2 2025 context.

Dedicated account managers for corporate and enterprise clients is a stated focus area, although specific metrics detailing the size of this segment or service level agreements are not disclosed in the public financial releases. The company continues to invest in its network, with CapEx in 2024 representing $\mathbf{19.5\%}$ of consolidated revenues, supporting enterprise connectivity needs.

Customer retention strategies focused on the postpaid mobile base are critical, given the focus on this segment's growth relative to prepaid. The data below highlights the composition and churn performance as of mid-2025.

Metric	Entity/Segment	As of June 30, 2025 (1H25)	Comparison/Context
Total Mobile Accesses (excl. TMA)	Telecom Argentina (Argentina)	$\mathbf{20.9}$ million	$\mathbf{-1.3\%}$ vs. 1H24
Postpaid Accesses (% of Total Mobile)	Telecom Argentina (Argentina)	$\mathbf{39\%}$	Increased $\mathbf{1.1\%}$ vs. 1H24
Total Mobile Accesses (TMA)	TMA	$\mathbf{19.3}$ million	Increased $\mathbf{2.5\%}$ vs. 1H24
Postpaid Accesses (% of Total Mobile)	TMA	$\mathbf{48\%}$	Increased $\mathbf{3.1\%}$ vs. 1H24
Average Monthly Churn	TMA Mobile	$\mathbf{1.6\%}$	Down from $\mathbf{2.0\%}$ average in 1H24
Pay TV Subscribers (excl. TMA)	Telecom Argentina	$\mathbf{3.2}$ million	Increased $\mathbf{2.3\%}$ vs. 1H24

The overall mobile customer base in Argentina (Telecom excl. TMA) stood at $\mathbf{21.3}$ million as of March 31, 2025, with postpaid accesses representing $\mathbf{39\%}$ of that total base. For the consolidated TMA base as of March 31, 2025, postpaid accesses were $\mathbf{49\%}$ of its total mobile accesses.

Community engagement through digital inclusion programs is a stated commitment in annual reports, emphasizing the transformation to a digital company. However, specific financial allocations or participation numbers for these programs for 2025 are not detailed in the available earnings data.

• Pay TV churn for Telecom (excluding TMA) was $\mathbf{1.5\%}$ as of March 31, 2025.
• TMA cable TV churn was $\mathbf{4.0\%}$ as of March 31, 2025.
• The general mobile customer base participation on postpaid plans was $\mathbf{38\%}$ in Q2 2025 context.

Telecom Argentina S.A. (TEO) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Telecom Argentina S.A. (TEO) gets its services to the customer base as of mid-2025. The channels are a mix of physical presence and heavy digital adoption, especially following the consolidation of Telefónica Móviles Argentina (TMA).

Physical retail stores and authorized sales centers nationwide

Specific figures for the total count of physical retail stores and authorized sales centers nationwide are not explicitly detailed in the latest public financial releases for late 2025. However, the company maintains a physical footprint to support its customer base across Argentina and Paraguay.

Digital channels: websites, mobile apps (Personal, Flow, Personal Pay)

Digital channels are central to service delivery and management for Telecom Argentina S.A. (TEO). The Flow platform is a key digital touchpoint for Pay TV services. As of the first quarter of 2025, 1.6 million customers were subscribed to Flow in Argentina (excluding TMA). Furthermore, the Flowflex product, which is fully digital, represents around 6% of the total pay TV subscriber base as of Q2 2025. For mobile services, mobile internet revenues accounted for 98% of total mobile service revenues in Q1 2025. The Personal Pay virtual wallet service generated USD 29 million in revenue in the first nine months of 2024, serving 3.3 million customers as of that period.

Here's a look at the scale of the subscriber base served through these platforms as of mid-2025:

Service Segment	Metric	Customer Count (As of Late Q1/1H 2025)	Source Period
Mobile Subscribers (Telecom excl. TMA, Argentina)	Total Accesses	21.3 million	March 31, 2025
Mobile Subscribers (TMA, Consolidated)	Total Accesses (incl. M2M)	19.3 million	June 30, 2025
Fixed Broadband (Telecom excl. TMA)	Total Accesses	4.1 million	June 30, 2025
Fixed Broadband (TMA, Consolidated)	Total Accesses	1.6 million	June 30, 2025
Pay TV Subscribers (Telecom excl. TMA)	Total Accesses	3.2 million	1H 2025
Pay TV Subscribers (Flow)	Unique Customers	Almost 1,500,000	Q2 2025

Direct sales force for B2B and corporate accounts

While the specific size of the direct sales force dedicated to B2B and corporate accounts isn't quantified in the latest reports, the company's overall mobile services revenue in Argentina reached P$586,021 million in Q1 2025, showing a +51.2% increase versus Q1 2024. This segment relies on direct engagement for large contracts.

Third-party distributors and retailers for prepaid services and equipment

Third-party channels are critical for reaching the prepaid mobile segment. As of March 31, 2025, the prepaid mobile base for Telecom Argentina (excluding TMA) grew by 1.1% compared to Q1 2024. For TMA, the prepaid base grew by 1.9% versus 1H 2024.

Customer service call centers and online support defintely

Customer support is managed through traditional call centers and digital support channels integrated with the apps. The company's overall customer base across Telecom (excl. TMA) in Argentina and Paraguay reached 24.0 million total subscribers as of March 31, 2025. The average monthly churn for Telecom's internet services stood at 1.2% as of March 31, 2025.

• Mobile postpaid accesses represented 39% of total mobile accesses for Telecom (excluding TMA) as of March 31, 2025.
• Mobile postpaid accesses represented 49% of total mobile accesses for TMA as of March 31, 2025.
• The average monthly churn for Telecom's cable TV service was 1.5% as of March 31, 2025.

Telecom Argentina S.A. (TEO) - Canvas Business Model: Customer Segments

Telecom Argentina S.A. (TEO) serves a diverse set of customers across Argentina, Paraguay, and Uruguay, spanning retail, enterprise, and digital finance users.

Mass market consumers in Argentina for mobile, broadband, and TV form the core base. As of September 30, 2025, the total mobile lines across Argentina and Paraguay reached 23 million, with 20.3 million lines attributed to Personal Argentina. For the standalone Argentine operation (excluding TMA), mobile accesses were 21.3 million as of March 31, 2025. The fixed broadband segment in Argentina (excluding TMA) stood at 4.1 million accesses as of September 30, 2025. Pay TV subscribers across Argentina, Uruguay, and Paraguay totaled 3.4 million as of September 30, 2025.

The composition of the mobile base shows a clear focus on prepaid, though postpaid is a significant portion. For Telecom Argentina standalone in Argentina, postpaid accesses represented 39% of total mobile accesses as of March 31, 2025. This aligns with the general base where postpaid participation was reported at 38% of the total mobile customer base around mid-2025.

The regional operations, primarily in Paraguay under the Núcleo brand, contribute substantially to the mobile base. As of September 2025, Núcleo accounted for approximately 2.7 million mobile lines, part of the consolidated 23 million total mobile lines (Argentina and Paraguay). For Núcleo specifically, as of March 31, 2025, the base was 2.6 million mobile accesses.

You can see the breakdown of key subscriber numbers from the first half of 2025 in the table below:

Segment	Metric	Subscribers/Accesses (as of latest 2025 report)
Mobile (Telecom excl. TMA, Argentina)	Total Accesses (Mar 31, 2025)	21.3 million
Mobile (Telecom excl. TMA, Argentina)	Postpaid Share (Mar 31, 2025)	39%
Fixed Broadband (Telecom excl. TMA, Argentina)	Accesses (Sep 30, 2025)	4.1 million
Pay TV (Argentina, Uruguay, Paraguay)	Subscribers (Sep 30, 2025)	3.4 million
Mobile (Núcleo, Paraguay)	Total Accesses (Mar 31, 2025)	2.6 million

The fintech offering, Personal Pay, is a growing segment. As of September 30, 2025, Personal Pay reached 4.4 million clients. This marks growth from the approximately 3.9 million onboarded clients reported in the first quarter of 2025, and the 3.3 million customers reported at the end of the third quarter of 2024.

For Corporate and government clients (B2B), specific customer counts aren't as readily available in the latest reports, but revenue contribution gives a sense of scale. In fiscal year 2024, revenues in foreign currency, which the company noted mostly correspond to the B2B segment, accounted for 20% of total revenues.

The regional operations also include specific Pay TV numbers for Uruguay. As of June 2024, the Pay TV customer base in Uruguay was 117,000.

• Mass market consumers in Argentina for mobile, broadband, and TV.
• Postpaid mobile users, representing around 39% of the consolidated mobile base in Argentina (Telecom standalone, as of Q1 2025).
• Corporate and government clients (B2B) for enterprise solutions.
• Consumers in regional operations, primarily Paraguay and Uruguay.
• Fintech users leveraging the Personal Pay digital wallet, reaching 4.4 million clients as of September 2025.

Telecom Argentina S.A. (TEO) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive Telecom Argentina S.A.'s operations, especially after integrating Telefónica Móviles Argentina (TMA). Honestly, the cost side is where the macroeconomic pressures really show up, particularly with that big debt load.

Capital expenditure (CapEx) remains a significant outlay to keep the network competitive. For the first half of 2025 (1H25), consolidated CapEx, excluding additions from rights of use, represented 14.3% of consolidated revenues. This shows a commitment to network investment, like expanding the fixed FTTH (Fiber to the Home) network and 5G capabilities, even while managing other costs.

The weight of debt servicing costs is a major factor eroding the bottom line. The financing taken on for the TMA acquisition has clearly impacted the balance sheet. Consolidated net financial debt reached P$4,029,971 million as of June 30, 2025, which was a real-terms increase of 38.2% compared to December 31, 2024. This debt burden contributed to the consolidated net loss of AR$75.6B reported for 1H25, which was primarily explained by the negative net financial results.

Operational costs for running the infrastructure are substantial. For instance, in the first quarter of 2025 (1Q25), the figure reported for Fees for services, maintenance and materials-which covers network maintenance and operational needs for fixed and mobile infrastructure-was P$172,012 million.

The scale of the organization dictates high personnel and administrative expenses. Telecom Argentina S.A. supports its operations with a staff base reported at over 19,900 personnel in 2025. That's a lot of people keeping the network running across Argentina and Paraguay.

The costs associated with Pay TV services, specifically content acquisition and programming, are a necessary, though less detailed in public filings, component of the overall structure, especially given the competitive nature of the Flow brand.

Here's a quick look at some of the key cost-related metrics we have for the first half of 2025:

Cost Component / Metric	Financial Figure / Percentage	Period / Context
Capital Expenditure (as % of Revenue)	14.3%	H1 2025
Real Increase in Net Financial Debt	38.2%	As of June 30, 2025 vs. Dec 2024
Consolidated Net Financial Debt	P$4,029,971 million	As of June 30, 2025
Fees for Services, Maintenance, and Materials	P$172,012 million	1Q25
Consolidated Net Loss (due to financial results)	AR$75.6B	H1 2025
Total Staff Count	19,900	2025 Estimate

The operational margin improvement to 30.0% in 1H25 shows management is controlling direct operating costs, but the financial costs are the real drag right now. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, which means higher customer acquisition costs, though that's not explicitly in this cost bucket. Anyway, the focus has to be on managing that dollar-denominated debt.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Telecom Argentina S.A. (TEO) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Telecom Argentina S.A. (TEO) is pulling in cash as of late 2025. It's a mix of core connectivity services, which still drive the bulk, and newer digital plays. Honestly, the numbers shift a bit depending on the reporting period, especially with the integration of TMA (Telefónica Móviles Argentina) and the high inflation environment requiring IAS 29 restatements.

The big picture for the trailing twelve months ending in 2025 shows a total revenue of $5.60 Billion USD. For a more granular look at the most recent reported quarter, the third quarter of 2025 (3Q25), the breakdown of consolidated revenues gives us a clearer picture of the current mix, even if the percentages don't perfectly align with historical targets.

Here's the quick math on the revenue composition based on the 3Q25 reporting:

Revenue Stream Category	Approximate Contribution (3Q25)	Supporting Data Point (ARS)
Mobile Service Revenue	49%	Consolidated mobile service revenues in Argentina reached P$2,612,748 million in 9M25.
Fixed Broadband and Pay TV Revenue	33%	Broadband accesses grew by 2.5% for Telecom (excluding TMA) in 9M25.
Equipment Sales	7%	Consolidated revenues for 9M25 reached P$5,622,561 million.
Fixed Telephone and Data Services	The remainder	Consolidated revenues from fixed voice and data services reached P$676,563 million in 9M25.

You can see that mobile services are the single largest component of the revenue pie, representing 49% of the total in the third quarter of 2025. Fixed broadband and Pay TV together made up another substantial chunk at around 33%. Equipment sales chipped in with about 7% of the total revenue in that period.

The company also generates revenue from its financial services arm, which is definitely a growth area to watch. This stream includes:

• Fintech transaction fees from Personal Pay.
• Interest income generated through Personal Pay operations.

We don't have the specific dollar amount for the Personal Pay contribution in the latest filings, but it's a distinct stream in the model. [No citation needed for this point as no figure was found]

To give you context on the overall top line in local currency for the nine-month period ending September 30, 2025 (9M25), consolidated revenues hit P$5,622,561 million, which was up 50.7% versus 9M24 when restated for inflation. That growth was heavily influenced by the consolidation of TMA results for seven months. Finance: draft 13-week cash view by Friday.