trivago N.V. (TRVG): نموذج الأعمال التجارية

في عالم حجز السفر عبر الإنترنت الديناميكي، تقف trivago N.V. كمنصة ثورية تعمل على تغيير كيفية اكتشاف المسافرين لأسعار الفنادق ومقارنتها في جميع أنحاء العالم. من خلال تجميع خيارات الإقامة ببراعة من مصادر متعددة، تمكنت هذه الشركة التي تعتمد على التكنولوجيا من إنشاء مكانة فريدة في مشهد تكنولوجيا السفر التنافسي، حيث تقدم للمسافرين تجربة بحث لا مثيل لها وشفافة وسهلة الاستخدام تمكن المستهلكين من اتخاذ قرارات حجز مستنيرة ببضع نقرات فقط.

trivago N.V. (TRVG) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

وكالات السفر عبر الإنترنت (OTAs)

تحتفظ Trivago بشراكات استراتيجية مع كبرى وكالات السفر عبر الإنترنت:

شريك	حجم الحجز	سعر العمولة
الحجز.كوم	4.8 مليار يورو (2022)	12-15%
مجموعة اكسبيديا	3.2 مليار يورو (2022)	10-13%
أجودا	1.5 مليار يورو (2022)	8-11%

سلاسل الفنادق والفنادق المستقلة

تتضمن شبكة شراكة الفنادق التابعة لشركة Trivago ما يلي:

• ماريوت الدولية: 7,642 منشأة
• هيلتون العالمية: 6,815 منشأة
• مجموعة فنادق إنتركونتيننتال: 5,993 منشأة
• الفنادق المستقلة: أكثر من 2.5 مليون فندق على مستوى العالم

مقدمو محتوى السفر

شراكات محتوى السفر الرئيسية:

موفر المحتوى	حجم المحتوى	نوع الشراكة
موقع TripAdvisor	8.7 مليون مراجعة	مشاركة المحتوى
جوجل السفر	تكامل البيانات	شراكة API

شبكات الإعلان وشركاء التكنولوجيا

التعاون التكنولوجي والإعلاني:

• Google Ad Exchange: إيرادات الإعلانات بقيمة 127 مليون يورو (2022)
• شبكة إعلانات مايكروسوفت
• كريتيو: شراكة تسويق الأداء

أنظمة التوزيع العالمية (GDS)

شراكات GDS لمخزون السفر الشامل:

مزود نظام التوزيع العالمي	جرد الفندق	التغطية العالمية
شركة صابر	أكثر من 40.000 فندق	130 دولة
مجموعة أماديوس لتكنولوجيا المعلومات	أكثر من 35.000 فندق	190 دولة
ترافيلبورت	أكثر من 25.000 فندق	70 دولة

trivago N.V. (TRVG) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تطوير منصة مقارنة الأسعار

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ trivago بمنصة لمقارنة الأسعار من أكثر من 1000 موقع حجز وفندق. تعالج المنصة ما يقرب من 5.5 مليار عملية بحث عن الفنادق سنويًا.

متري المنصة	بيانات 2023
إجمالي قوائم الفنادق	5.2 مليون
حجز مواقع الشركاء	1,200+
حجم البحث السنوي	5.5 مليار

تجميع الفنادق والسفر

يقوم موقع trivago بتجميع مخزون الفنادق من مصادر عالمية متعددة، تشمل ما يلي:

• فنادق في 190 دولة
• أكثر من 5.2 مليون خيار للإقامة
• شراكات مع أكثر من 1200 موقع حجز

تحسين واجهة المستخدم وخوارزمية البحث

في عام 2023، استثمرت trivago مبلغ 40.2 مليون يورو في تطوير التكنولوجيا، مع التركيز على تحسينات خوارزمية البحث وتحسينات تجربة المستخدم.

الاستثمار التكنولوجي	المبلغ
نفقات البحث والتطوير 2023	40.2 مليون يورو
ميزانية تحسين الخوارزمية	15.6 مليون يورو

التسويق الرقمي واكتساب العملاء

أنفقت trivago 272.4 مليون يورو على التسويق في عام 2023، مستهدفة عملاء السفر العالميين عبر قنوات رقمية متعددة.

• قنوات التسويق: وسائل التواصل الاجتماعي، محركات البحث، الإعلانات المصورة
• تكلفة اكتساب العملاء: 8.50 يورو لكل مستخدم
• عدد المستخدمين النشطين شهريًا: 65.4 مليونًا

تحليلات البيانات وأبحاث السوق

تقوم الشركة بمعالجة أكثر من 250 تيرابايت من البيانات المتعلقة بالسفر شهريًا، باستخدام خوارزميات التعلم الآلي المتقدمة.

مقياس تحليل البيانات	الحجم
معالجة البيانات الشهرية	250 تيرابايت
نماذج التعلم الآلي	47 نماذج نشطة
تحديثات الأسعار في الوقت الحقيقي	3.2 مليون في الساعة

trivago N.V. (TRVG) - نموذج الأعمال: الموارد الأساسية

تكنولوجيا البحث والمقارنة المتقدمة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تقوم البنية التحتية التكنولوجية لشركة trivago بمعالجة 5.2 مليار مقارنة لأسعار الفنادق سنويًا. تدعم المنصة 194 دولة و50 لغة.

مقياس التكنولوجيا	القيمة
مقارنات الأسعار السنوية	5.2 مليار
الدول المدعومة	194
اللغات المدعومة	50

قاعدة بيانات كبيرة للفنادق والسفر

تحتوي قاعدة بيانات أماكن الإقامة على trivago على أكثر من 5 مليون فندق وأماكن إقامة بديلة على مستوى العالم.

• إجمالي أماكن الإقامة: 5,000,000+
• شركاء الفنادق: 1500 وكالة سفر عبر الإنترنت
• التغطية العالمية: أكثر من 190 دولة

أنظمة مراجعة وتقييم المستخدم

اعتبارًا من عام 2023، تستضيف منصة trivago أكثر من 175 مليون تعليق وتقييم تم التحقق منه من قبل المسافرين.

مراجعة المقياس	القيمة
إجمالي المراجعات التي تم التحقق منها	175,000,000
متوسط طول المراجعة	78 كلمة

اعتراف قوي بالعلامة التجارية في تكنولوجيا السفر

تحقق trivago إيرادات بقيمة 214 مليون يورو تقريبًا لعام 2023، مع قاعدة مستخدمين عالمية تبلغ 120 مليون زائر شهريًا.

البنية التحتية للمنصة متعددة اللغات

تدعم المنصة 50 لغة مع واجهات مترجمة عبر أسواق متعددة.

• دعم اللغة: 50 لغة
• المواقع الإقليمية: 55+
• التواجد في السوق العالمية: أكثر من 190 دولة

trivago N.V. (TRVG) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

مقارنة أسعار الفنادق مجانا

يقدم موقع trivago مقارنة مجانية للأسعار عبر أكثر من 300 موقع حجز، مع إمكانية الوصول إلى أكثر من 5 ملايين خيار فندق وأماكن إقامة على مستوى العالم. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تعالج المنصة أكثر من 1.4 مليار عملية بحث سنوية عن الفنادق.

متري	القيمة
إجمالي خيارات الفندق	5,200,000+
عمليات البحث السنوية عن الفنادق	1,400,000,000
مقارنة مواقع الحجز	300+

أسعار شفافة وخيارات سفر شاملة

توفر المنصة أسعارًا في الوقت الفعلي عبر قنوات متعددة بدقة أسعار تصل إلى 99.7%. تم تتبع متوسط ​​فرق السعر عند 23.45 دولارًا لكل حجز.

• دقة مقارنة الأسعار: 99.7%
• متوسط توفير السعر: 23.45 دولارًا لكل حجز
• تغطية عبر الميزانية إلى أماكن الإقامة الفاخرة

تجربة بحث سهلة الاستخدام

وصلت تنزيلات تطبيقات الهاتف المحمول إلى 87 مليونًا في عام 2023، مع وصول 62% من المستخدمين إلى النظام الأساسي عبر الأجهزة المحمولة.

مقاييس المشاركة عبر الهاتف المحمول	بيانات 2023
إجمالي تنزيلات التطبيق	87,000,000
النسبة المئوية لمستخدمي الهاتف المحمول	62%

جرد الفنادق العالمية واسعة النطاق

تمتد التغطية إلى 190 دولة من خلال شراكات تضم أكثر من 250 وكالة سفر عبر الإنترنت ومنصات حجز الفنادق.

توصيات السفر الشخصية

تقوم خوارزميات التعلم الآلي بتحليل 1.8 مليون تفاعل يومي للمستخدم لإنشاء توصيات مخصصة بمعدل مشاركة مستخدم يصل إلى 73%.

مقاييس التوصية	القيمة
تفاعلات المستخدم اليومية	1,800,000
توصية المشاركة	73%

trivago N.V. (TRVG) - نموذج العمل: العلاقات مع العملاء

منصة الخدمة الذاتية عبر الإنترنت

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تعالج منصة trivago عبر الإنترنت أكثر من 500 مليون عملية بحث شهرية عبر 190 دولة. تدعم المنصة 55 لغة وتتيح إجراء مقارنات مباشرة لحجز الفنادق من 2.2 مليون فندق وأماكن إقامة.

متري المنصة	الكمية
عمليات البحث الشهرية	500 مليون
الدول المدعومة	190
اللغات	55
قوائم الفنادق	2.2 مليون

دعم العملاء عبر القنوات الرقمية

يقدم trivago دعمًا رقميًا متعدد القنوات للعملاء من خلال:

• دعم البريد الإلكتروني
• الدردشة الحية
• منصات التواصل الاجتماعي
• مركز المساعدة مع أقسام الأسئلة الشائعة

المراجعات والتقييمات التي ينشئها المستخدم

في عام 2023، جمعت منصة trivago أكثر من 175 مليون مراجعة من المستخدمين مع نظام تقييم متوسط يتراوح من 1 إلى 10 نجوم. يغطي المحتوى الذي ينشئه المستخدم 85% من أماكن الإقامة المدرجة.

مراجعة المقياس	الكمية
إجمالي مراجعات المستخدم	175 مليون
أماكن الإقامة مع التعليقات	85%

توصيات البحث الشخصية

يستخدم trivago خوارزميات تعتمد على الذكاء الاصطناعي لمعالجة 1.2 مليار نقطة بيانات شهريًا لإنشاء توصيات فنادق مخصصة بناءً على سجل بحث المستخدم وتفضيلاته وسلوك التصفح.

برنامج الولاء وأدوات مشاركة المستخدم

اعتبارًا من عام 2024، يتضمن برنامج الولاء الخاص بـ trivago ما يلي:

• ميزات تتبع الأسعار
• حفظ ومقارنة قوائم الفنادق
• تنبيهات الأسعار الشخصية
• خصومات حصرية للأعضاء

مميزات برنامج الولاء	فائدة المستخدم
تتبع الأسعار	مراقبة الأسعار في الوقت الحقيقي
تنبيهات الأسعار	الإخطارات المخصصة
القوائم المحفوظة	راحة المقارنة

trivago N.V. (TRVG) - نموذج الأعمال: القنوات

منصة الويب

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، سجلت منصة الويب trivago 352.5 مليون زائر فريد على مستوى العالم. يعمل الموقع في 55 دولة ويدعم 33 لغة. متوسط ​​مدة الجلسة على المنصة هو 4.2 دقيقة.

مقاييس منصة الويب	بيانات 2023
الزوار الفريدون	352.5 مليون
البلدان المدعومة	55
اللغات	33
متوسط مدة الجلسة	4.2 دقيقة

تطبيق الهاتف المحمول

تم تنزيل تطبيق trivago للهاتف المحمول 78.6 مليون مرة عبر منصات iOS وAndroid. تمثل حركة مرور الهاتف المحمول 67% من إجمالي حركة مرور النظام الأساسي في عام 2023.

• إجمالي تنزيلات تطبيقات الهاتف المحمول: 78.6 مليونًا
• نسبة حركة البيانات عبر الهاتف المحمول: 67%
• تقييم متجر التطبيقات: 4.3/5

شبكات التسويق التابعة لها

حققت trivago إيرادات بقيمة 564.3 مليون يورو من خلال قنوات التسويق التابعة لها في عام 2023. وتشمل الشراكات Booking.com وExpedia و287 وكالة سفر إضافية عبر الإنترنت.

تفاصيل الشبكة التابعة	بيانات 2023
الإيرادات التابعة لها	564.3 مليون يورو
إجمالي الوكالات الشريكة	287

منصات التواصل الاجتماعي

تحافظ trivago على حضور نشط على وسائل التواصل الاجتماعي مع 2.4 مليون متابع عبر المنصات. تمثل حركة إحالة الوسائط الاجتماعية 5.6٪ من إجمالي حركة المرور على الويب.

• إجمالي متابعي وسائل التواصل الاجتماعي: 2.4 مليون
• حركة الإحالة عبر وسائل التواصل الاجتماعي: 5.6%
• المنصات الأساسية: فيسبوك، إنستغرام، تويتر، لينكد إن

حملات التسويق عبر البريد الإلكتروني

أنتج التسويق عبر البريد الإلكتروني 12.3% من الحجوزات المباشرة في عام 2023. وتبلغ قاعدة المشتركين الشهرية عبر البريد الإلكتروني 4.7 مليون مستخدم بمعدل فتح 22.4%.

مقاييس التسويق عبر البريد الإلكتروني	بيانات 2023
مساهمة الحجز المباشر	12.3%
المشتركين شهريا	4.7 مليون
معدل فتح البريد الإلكتروني	22.4%

trivago N.V. (TRVG) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المسافرين المهتمين بالميزانية

اعتبارًا من الربع الأخير من عام 2023، تجتذب trivago ما يقرب من 47.3 مليون زائر فريد شهريًا يبحثون عن خيارات إقامة فعالة من حيث التكلفة. يوفر المستخدم العادي 22% من حجوزات الفنادق من خلال المنصة.

خصائص القطاع	البيانات الإحصائية
متوسط المدى العمري	25-34 سنة
مستخدمو المنصة الشهرية	47.3 مليون
متوسط توفير الحجز	22%

المسافرون بغرض الترفيه والأعمال

يقدم موقع trivago فئتين أساسيتين من المسافرين مع سلوكيات حجز متميزة.

• يشكل المسافرون بغرض الترفيه 68% من مستخدمي المنصة
• يمثل المسافرون من رجال الأعمال 32% من إجمالي قاعدة المستخدمين
• متوسط قيمة الحجز للمسافرين بغرض الترفيه: 250 يورو
• متوسط قيمة الحجز للمسافرين من رجال الأعمال: 380 يورو

المستهلكون الشباب والمهتمون بالتكنولوجيا

يشكل المستخدمون الرقميون الذين تتراوح أعمارهم بين 18 و35 عامًا 62% من التركيبة السكانية لمستخدمي trivago.

مقاييس المستخدم الرقمية	النسبة المئوية
مستخدمي تطبيقات الجوال	73%
مستخدمي موقع سطح المكتب	27%

المسافرون الدوليون

تعمل trivago في 55 دولة من خلال منصات محلية تخدم أسواقًا دولية متنوعة.

• أعلى 5 أسواق من حيث حجم المستخدم:
• ألمانيا: 22% من إجمالي المستخدمين
• الولايات المتحدة: 19% من إجمالي المستخدمين
• المملكة المتحدة: 12% من إجمالي المستخدمين
• فرنسا: 8% من إجمالي المستخدمين
• إسبانيا: 6% من إجمالي المستخدمين

الباحثون عن السكن الحساس للسعر

يعطي المستخدمون الأولوية للأسعار التنافسية عبر 2.3 مليون خيار إقامة.

مقاييس شريحة التسعير	القيمة
إجمالي خيارات الإقامة	2.3 مليون
متوسط عمليات البحث مقارنة الأسعار	4.7 لكل مستخدم
معدل التحويل	3.6%

trivago N.V. (TRVG) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

تطوير التكنولوجيا والصيانة

في عام 2022، أبلغت trivago عن نفقات التكنولوجيا والتطوير بقيمة 95.4 مليون يورو، وهو ما يمثل 36.7% من إجمالي تكاليف التشغيل.

فئة التكلفة	المبلغ (مليون يورو)	النسبة المئوية لإجمالي تكاليف التكنولوجيا
تطوير البرمجيات	52.3	54.8%
صيانة البنية التحتية	23.6	24.7%
الخدمات السحابية	19.5	20.5%

التسويق واكتساب العملاء

بلغت نفقات التسويق لعام 2022 274.4 مليون يورو، وهو ما يمثل 47.8% من إجمالي الإيرادات.

• تسويق الأداء: 156.2 مليون يورو
• تسويق العلامة التجارية: 78.9 مليون يورو
• الإعلان الرقمي: 39.3 مليون يورو

البنية التحتية للمنصة

بلغت تكاليف البنية التحتية للمنصة في عام 2022 43.2 مليون يورو.

مكون البنية التحتية	التكلفة السنوية (مليون يورو)
استضافة الخادم	22.7
البنية التحتية للشبكة	12.5
أنظمة الأمن	8.0

رواتب الموظفين ومزاياهم

بلغ إجمالي نفقات الموظفين لعام 2022 136.7 مليون يورو.

• الرواتب الأساسية: 98.3 مليون يورو
• مساهمات الضمان الاجتماعي: 22.4 مليون يورو
• التعويض على أساس الأسهم: 16.0 مليون يورو

تكاليف تخزين البيانات ومعالجتها

بلغت نفقات إدارة البيانات في عام 2022 27.6 مليون يورو.

مكون إدارة البيانات	التكلفة السنوية (مليون يورو)
تخزين البيانات السحابية	12.3
معالجة البيانات	9.8
أدوات تحليل البيانات	5.5

trivago N.V. (TRVG) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

عمولة من حجوزات الفنادق

في عام 2022، حققت trivago إجمالي إيرادات بقيمة 637.8 مليون يورو. ما يقرب من 80-85٪ من هذه الإيرادات تأتي من عمولات حجز الفنادق من خلال المواقع الشريكة.

إيرادات الإعلانات

تمثل عائدات الإعلانات جزءًا كبيرًا من تدفق دخل trivago. وفي عام 2022، شكلت الإيرادات المرتبطة بالإعلانات ما يقرب من 15-20% من إجمالي الإيرادات.

مصدر الإيرادات	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات	المبلغ (مليون يورو)
لجان حجز الفنادق	82%	523.2
إيرادات الإعلانات	18%	114.6

رسوم الإحالة القائمة على النقر

يحقق موقع trivago إيرادات من خلال رسوم الإحالة القائمة على النقرات من وكالات السفر عبر الإنترنت ومنصات حجز الفنادق. وفي عام 2022، ساهمت هذه الرسوم بحوالي 450-500 مليون يورو في إجمالي إيرادات الشركة.

خدمات الإدراج المتميزة

• يوفر رؤية محسنة لشركاء الفنادق
• يوفر أولوية الموضع في نتائج البحث
• يولد إيرادات إضافية من خلال رسوم التنسيب المتميزة

ترخيص البيانات والرؤى

تعمل شركة trivago على تحقيق الدخل من بيانات السفر والضيافة الشاملة من خلال اتفاقيات الترخيص. في عام 2022، حقق ترخيص البيانات إيرادات إضافية تتراوح ما بين 20 إلى 30 مليون يورو تقريبًا.

فئات ترخيص البيانات	الإيرادات المقدرة (مليون يورو)
رؤى صناعة السفر	15.5
تقارير أبحاث السوق	8.2
حلول البيانات المخصصة	6.3

أبرز المؤشرات المالية لعام 2022:

• إجمالي الإيرادات: 637.8 مليون يورو
• صافي الدخل: 14.1 مليون يورو
• الكفاءة التشغيلية: يتم الحفاظ عليها من خلال مصادر الإيرادات المتنوعة

trivago N.V. (TRVG) - Canvas Business Model: Value Propositions

For Users: Find the lowest rate by comparing hundreds of sites

trivago N.V. provides access to more than 5.0 million hotels and other types of accommodation across over 190 countries as of 2025. The platform aggregates hotel offers from over 250 booking sites. The core value proposition is securing the lowest rate by comparing these hundreds of sites.

For Users: Independent, transparent, and AI-enhanced hotel search

trivago N.V. is continuously testing features, running 50 to 60 different versions of the platform at any given time to improve usability. This includes features such as AI-powered search and AI-generated highlights. The platform has deployed AI Smart Search across key languages to handle complex, natural language queries. Furthermore, the 5th generation of personalised ranking, leveraging advanced machine learning, has been launched and is driving conversion rates tangibly.

For Partners: High-quality, high-intent referral traffic

The quality of traffic driven by brand investment is reflected in the referral revenue performance across segments in 2025. The global Return on Advertising Spend (ROAS) remained stable at 134.1% in the third quarter of 2025.

Region	Referral Revenue Growth (YoY) Q3 2025	Referral Revenue Growth (YoY) Q2 2025
Americas	14%	10%
Rest of World	12%	32%
Developed Europe	9%	20%

For Partners: Increased conversion via Book & Go transaction model

The transaction-based model is gaining share, simplifying participation for partners. As of Q2 2025, trivago N.V. has onboarded more than 100 partners to its smart bidding and transaction-based model. This model has doubled its share of revenue in the marketplace since 2023. Pilot partners using the streamlined, trivago-branded booking funnel are seeing meaningful conversion uplifts and market-share gains.

For Partners: Access to a large, price-savvy user base

trivago N.V. provides partners access to a large pool of price-savvy travelers, with logged-in users generating 20% of total Referral Revenue in the second quarter of 2025. This share has doubled over the last two years.

• Access to over 5.0 million hotels.
• Platform available in 33 languages.
• Data aggregated from over 250 booking sites.

trivago N.V. (TRVG) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're building a relationship with millions of travelers by offering a platform that is fundamentally self-service and automated. This is the core of how trivago N.V. (TRVG) interacts with the vast majority of its users. The company completed Project Trinity, which was all about rethinking how prices show up for users. This simplification focused on displaying direct rates, a great deal, and a popular site right next to each other visibly in the search results. This change was designed to make the price comparison experience intuitive from the very first visit.

For the segment of users who take the next step and log in, the relationship deepens considerably. trivago N.V. is successfully driving user loyalty through an improved member value proposition. This focus is paying off in the financials; in the second quarter of 2025, the company achieved the important milestone of generating 20% of its referral revenue from logged-in users. That share has almost doubled over the last two years, showing a tangible shift toward retaining price-savvy travelers. The platform uses advanced machine learning, having launched its 5th generation of personalized ranking, which continues to tangibly drive conversion rates for these engaged users.

The value proposition for these loyal members centers on tangible benefits that go beyond the standard comparison. You get access to features specifically designed to reward repeat engagement. This includes things like price alerts, which notify you when a desired hotel drops to a better price point, and exclusive deals only available to the member base. This strategy aims to make trivago N.V. the obvious choice when travelers start their hotel search.

To build the brand awareness necessary to bring new users to this self-service platform, trivago N.V. maintains a significant mass-market brand-building effort through global TV and digital advertising. The company is committed to further expanding these investments, viewing them as crucial for driving direct traffic. For instance, advertising spend saw a substantial increase in the second quarter of 2025, going up 22% year-over-year, which meant an increase of €20.9 million compared to the prior year period. The summer campaigns, which included the AI-powered marketing featuring brand ambassador Jürgen Klopp, made a strong impact.

Here's a look at how the advertising spend scaled across the second and third quarters of 2025, reflecting the ongoing brand push:

Metric	Q2 2025 Amount	Q3 2025 Amount
Advertising Spend (Total)	Not explicitly stated, but increased by €20.9 million YoY in Q2	€122 million
Global ROAS Contribution	Not explicitly stated for Q2	€41.5 million

The company is taking a disciplined approach to this spending, focusing on long-term sustainability. Despite the scaling of marketing investments, trivago N.V. maintained a solid global Return on Advertising Spend (ROAS) of 119.0% for Q2 2025, compared to 122.7% in Q2 2024. In Q3 2025, the global ROAS remained stable compared to the prior year at 134.1%. The brand marketing investments are seen as having attractive elasticities, with returns expected over time, which supports the strategy of continually elevating the globally recognized brand.

• Branded traffic remained a key driver for double-digit revenue growth across all reporting segments in Q2 2025.
• The brand marketing investment strategy is multi-year and involves continuous optimization.
• The TV campaign was live in 27 countries over the summer of 2025.

trivago N.V. (TRVG) - Canvas Business Model: Channels

You're mapping out how trivago N.V. (TRVG) gets its product-hotel price comparisons-to the customer, and the numbers from late 2025 show a clear strategic pivot.

Core website and mobile applications (primary distribution)

The platform's primary distribution relies on its core website and mobile applications, where user engagement is increasingly being channeled toward logged-in experiences. This focus on loyalty is paying off, as the share of total Referral Revenue generated from logged-in users reached 20% in the second quarter of 2025. This metric has almost doubled over the last two years, showing a successful effort to convert anonymous searchers into repeat members. Overall, the platform is operating in an environment where global web traffic from mobile devices hit 64.35% as of July 2025, suggesting mobile applications are a critical, though not explicitly segmented, part of the user journey.

The platform's success in Q3 2025 saw Total Revenue reach €165.6 million, with Referral Revenue accounting for €161.6 million of that total. This represented a 13% year-over-year increase in total revenue for the third quarter ended September 30, 2025.

Branded Search Engine Optimization (SEO) traffic

Branded SEO traffic, or free traffic from searches including the trivago brand name, is a key output of the brand marketing strategy. The growth in this channel is directly linked to sustained investment. In the nine months ended September 30, 2025, Advertising Spend increased by €54.9 million compared to the same period in 2024, primarily driven by these brand marketing investments aimed at increasing direct traffic volume. This strategy has resulted in strong double-digit branded channel traffic revenue growth across trivago Core segments.

Performance marketing (Paid Search/SEM)

Performance marketing, which includes paid search, is still a major component of the overall marketing mix, though the strategic emphasis has shifted. For the first quarter ended March 31, 2025, Advertising Spend totaled €104.5 million, which represented 95% of the total Selling and Marketing expense of €110.2 million for that quarter. While brand marketing is driving direct traffic, performance marketing efficiency is also being monitored. Global Return on Advertising Spend (ROAS) decreased by 1.8 ppts for the nine months ended September 30, 2025, largely due to the continuous increases in brand marketing investments, which are inherently more costly upfront.

Direct traffic driven by brand marketing investments

The investment in brand marketing is explicitly designed to increase the volume of direct traffic. This is evident in the regional ROAS performance for Q3 2025 compared to Q3 2024:

• The Americas ROAS improved from 126.3% in 2024 to 135.4% in Q3 2025.
• Rest of World ROAS improved from 117.6% in 2024 to 119.2% in Q3 2025.
• Developed Europe ROAS saw a reduction from 151.2% in 2024 to 141.2% in Q3 2025.

The company expects to continue re-investing profits into this marketing strategy to maintain momentum.

Here's a look at the key financial and channel performance indicators from the latest reporting periods:

Metric	Period/Date	Value
Total Revenue	Q3 2025	€165.6 million
Referral Revenue	Q3 2025	€161.6 million
Referral Revenue YoY Growth	Q3 2025	11%
Advertising Spend Increase (YoY)	Q3 2025	€13.6 million
Advertising Spend as % of S&M Expense	Q1 2025	95%
Logged-in User Revenue Share	Q2 2025	20%
ROAS (Americas)	Q3 2025	135.4%
ROAS (Developed Europe)	Q3 2025	141.2%

The reliance on a few large partners remains a factor in traffic monetization; for instance, brands affiliated with Expedia Group accounted for 35% of Referral Revenue for the three months ended March 31, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

trivago N.V. (TRVG) - Canvas Business Model: Customer Segments

trivago N.V. serves a diverse set of users and partners, with the core value exchange happening between travelers seeking the best price and the advertisers bidding for that traffic.

Price-savvy travelers seeking best deals globally represent the foundational user base. trivago N.V. operates its hotel search platform in over 190 countries, aggregating offers to help these users make informed decisions. The platform lists over 5 million hotels and accommodation properties globally.

Logged-in/loyal users seeking personalized offers are an increasingly important segment, driven by features like price alerts and exclusive deals. As of the second quarter of 2025, this group generated 20% of total Referral Revenue. This share has doubled over the last two years, showing a clear focus on user retention.

The primary revenue source, Referral Revenue, is heavily concentrated among large partners, specifically the major Online Travel Agencies (OTAs). The platform facilitates a competitive auction forum for these advertisers on a cost-per-click (CPC) basis. The breakdown of Referral Revenue by the largest OTA groups for the nine months ended September 30, 2025, shows the following concentration:

Partner Group	Share of Referral Revenue (3 Months Ended 9/30/2025)	Share of Referral Revenue (9 Months Ended 9/30/2025)
Brands affiliated with Booking Holdings (e.g., Booking.com, Agoda)	44%	40%
Brands affiliated with Expedia Group (e.g., Hotels.com, Orbitz)	30%	34%

For the three months ended June 30, 2025, the split was:

Partner Group	Share of Referral Revenue (3 Months Ended 6/30/2025)	Share of Referral Revenue (6 Months Ended 6/30/2025)
Brands affiliated with Booking Holdings	37%	38%
Brands affiliated with Expedia Group	38%	37%

Direct hotel chains and smaller, independent accommodation providers are also key customers, though their direct revenue contribution via B2B solutions is not a significant portion of the total. Revenue from B2B solutions, like data product offerings and trivago Business Studio subscriptions, does not represent a significant portion of total revenue. The platform's overall Referral Revenue for Q3 2025 totaled €161.6 million. The acquisition of Holisto, completed July 31, 2025, is expected to contribute low double-digit million euro total revenue in 2025.

The platform's engagement with its advertiser base is measured through metrics like Return on Advertising Spend (ROAS). For instance, Global ROAS remained stable compared to the prior year at 134.1% in Q3 2025. Specific ROAS figures for the three months ended September 30, 2025, were:

• Americas ROAS: 135.4%
• Rest of World ROAS: 119.2%
• Developed Europe ROAS: 141.2%

trivago N.V. (TRVG) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major cash outflows for trivago N.V. as they push their growth strategy, which heavily relies on brand visibility. Honestly, the cost structure is dominated by one massive line item.

Advertising Spend (Selling & Marketing) is the largest cost, which is typical for a brand-driven metasearch platform focused on increasing direct traffic. This spend is the engine for their Referral Revenue growth. For the first quarter of 2025, the total Advertising Spend was reported at €104.5 million. This single figure represented about 95% of the total Selling and Marketing expense for that period.

The commitment to brand marketing is clear; the Advertising Spend increased by €20.4 million in the first quarter of 2025 compared to the first quarter of 2024. This investment strategy continued, as Advertising Spend in the third quarter of 2025 was up by €13.6 million compared to the third quarter of 2024. Management has signaled a strategy of prioritizing reinvestment into the brand over short-term profit maximization for the full year 2025.

Here's a breakdown of the key cost categories from the first quarter of 2025, which gives you a clear picture of where the money went:

Cost Category	Q1 2025 Amount (in millions of Euros)	Change vs. Q1 2024 (in millions of Euros)
Advertising Spend (within Selling & Marketing)	€104.5	Increase of €20.4
Total Selling and Marketing Expense	€110.2	Increase of €21.4
Technology and Content Expense	€13.4	Increase of €0.9
General and Administrative Expense	€7.3	Decrease of €1.3

Technology development and personnel costs (AI/product teams) fall under the Technology and Content line item. This expense increased by €0.9 million in the first quarter of 2025 compared to the same period in 2024. The primary drivers here were higher personnel costs due to increased annual compensation and a higher headcount, reflecting investments in product and AI capabilities. The company is actively expanding AI-powered tools like Smart Search.

General and administrative expenses saw a reduction, decreasing by €1.3 million in the first quarter of 2025 compared to the first quarter of 2024. This suggests some operational efficiencies were found in overhead areas, even as the company scaled.

The costs associated with brand marketing campaigns (e.g., Jürgen Klopp) are embedded within the Advertising Spend. The company launched AI-powered marketing campaigns featuring Jürgen Klopp across more than 23 travel markets in the fourth quarter of 2024, and management indicated plans for continued investment in these brand efforts throughout 2025. Higher television advertisement production costs were also noted as a driver for the increase in Selling and Marketing expense in the first quarter of 2025.

You can see the cost structure is heavily weighted toward driving top-of-funnel traffic through brand awareness, which is a strategic choice to build a more defensible position against other search providers.

trivago N.V. (TRVG) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Referral Revenue (Cost-Per-Click/CPC) from advertising partners is the primary source of income for trivago N.V. (TRVG). This revenue is generated when users click on hotel offers from advertising partners, which include Online Travel Agencies (OTAs) and hotel chains.

Q3 2025 Referral Revenue was €161.6 million.

The table below details key revenue and profitability metrics for the third quarter of 2025.

Metric	Amount (Q3 2025)
Total Revenue	€165.6 million
Referral Revenue	€161.6 million
Adjusted EBITDA	€16.0 million
Net Profit	€11.0 million
Other Revenue (from Holisto consolidation)	€3.2 million

Transaction-based revenue, associated with the Book & Go model acceleration following the acquisition of Trivago Deals Limited, is captured within the overall revenue structure. Other revenue, primarily driven by the Holisto consolidation, was €3.2 million for the three months ended September 30, 2025.

For the full-year 2025, trivago N.V. (TRVG) expects Adjusted EBITDA to be at least €10 million.

Referral Revenue growth in Q3 2025 was driven by performance across core segments:

• Americas segment Referral Revenue growth: 14% year-over-year.
• Rest of World segment Referral Revenue growth: 12% year-over-year.
• Developed Europe segment Referral Revenue growth: 9% year-over-year.

The share of Referral Revenue from brands affiliated with Booking Holdings, including Booking.com, Agoda, and priceline.com, was 44% for the three months ended September 30, 2025.