trivago N.V. (TRVG): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el mundo dinámico de la reserva de viajes en línea, Trivago N.V. se erige como una plataforma revolucionaria que transforma la forma en que los viajeros descubren y comparan los precios de los hoteles en todo el mundo. Al agregar ingeniosamente las opciones de alojamiento de múltiples fuentes, esta empresa impulsada por la tecnología ha forjado un nicho único en el panorama competitivo de la tecnología de viajes, ofreciendo a los viajeros una experiencia de búsqueda incomparable, transparente y fácil de usar que les permite a los consumidores tomar decisiones informadas de reserva con solo unos pocos clics.

Trivago N.V. (TRVG) - Modelo de negocio: asociaciones clave

Agencias de viajes en línea (OTA)

Trivago mantiene asociaciones estratégicas con las principales agencias de viajes en línea:

Pareja	Volumen de reservas	Tarifa de comisión
Booking.com	4,8 mil millones de euros (2022)	12-15%
Grupo de Expedia	3.200 millones de euros (2022)	10-13%
Agoda	1.500 millones de euros (2022)	8-11%

Cadenas hoteleras y hoteles independientes

La red de asociación hotelera de Trivago incluye:

• Marriott International: 7.642 propiedades
• Hilton Worldwide: 6.815 propiedades
• Grupo de Hoteles Intercontinentales: 5.993 Propiedades
• Hoteles independientes: más de 2.5 millones de propiedades a nivel mundial

Proveedores de contenido de viaje

Asociaciones clave de contenido de viaje:

Proveedor de contenido	Volumen de contenido	Tipo de asociación
Tripadvisor	8.7 millones de revisiones	Intercambio de contenido
Viajes de Google	Integración de datos	Asociación API

Redes publicitarias y socios de tecnología

Tecnología y colaboraciones publicitarias:

• Google Ad Exchange: ingresos publicitarios de € 127 millones (2022)
• Red de publicidad de Microsoft
• Criteo: Asociación de marketing de rendimiento

Sistemas de distribución global (GDS)

GDS Partnerships para inventario integral de viajes:

Proveedor de GDS	Inventario de hotel	Cobertura global
Corporación sable	40,000+ hoteles	130 países
Grupo de It de Amadeus	35,000+ hoteles	190 países
Puerto de viajes	Más de 25,000 hoteles	70 países

Trivago N.V. (TRVG) - Modelo de negocio: actividades clave

Desarrollo de la plataforma de comparación de precios

A partir del cuarto trimestre de 2023, Trivago mantiene una plataforma que compara los precios de más de 1,000 sitios de reserva y hoteles. La plataforma procesa aproximadamente 5.500 millones de búsquedas de hotel anualmente.

Métrica de plataforma	2023 datos
Listados totales de hotel	5.2 millones
Sitios de reserva de socios	1,200+
Volumen de búsqueda anual	5.500 millones

Agregación de alojamiento de hoteles y viajes

Trivago agregue el inventario del hotel de múltiples fuentes globales, cubriendo:

• Hoteles en 190 países
• Más de 5,2 millones de opciones de alojamiento
• Asociaciones con más de 1.200 sitios web de reservas

Interfaz de usuario y optimización de algoritmo de búsqueda

En 2023, Trivago invirtió 40,2 millones de euros en desarrollo de tecnología, centrándose en las mejoras de los algoritmos de búsqueda y las mejoras de la experiencia del usuario.

Inversión tecnológica	Cantidad
Gasto de I + D 2023	40,2 millones de euros
Presupuesto de optimización de algoritmo	€ 15.6 millones

Marketing digital y adquisición de clientes

Trivago gastó € 272.4 millones en marketing en 2023, apuntando a los consumidores de viajes globales en múltiples canales digitales.

• Canales de comercialización: redes sociales, motores de búsqueda, publicidad de visualización
• Costo de adquisición de clientes: € 8.50 por usuario
• Usuarios activos mensuales: 65.4 millones

Análisis de datos e investigación de mercado

La compañía procesa más de 250 terabytes de datos relacionados con el viaje mensualmente, utilizando algoritmos avanzados de aprendizaje automático.

Métrica de análisis de datos	Volumen
Procesamiento de datos mensual	250 terabytes
Modelos de aprendizaje automático	47 modelos activos
Actualizaciones de precios en tiempo real	3.2 millones por hora

Trivago N.V. (TRVG) - Modelo de negocio: recursos clave

Tecnología de búsqueda y comparación avanzada

A partir del cuarto trimestre de 2023, la infraestructura tecnológica de Trivago procesa 5,2 mil millones de comparaciones de precios del hotel anualmente. La plataforma admite 194 países y 50 idiomas.

Métrica de tecnología	Valor
Comparaciones de precios anuales	5.200 millones
Países apoyados	194
Idiomas compatibles	50

Gran base de datos de alojamiento de hoteles y viajes

La base de datos de alojamiento de Trivago contiene más de 5 millones de hoteles y alojamientos alternativos a nivel mundial.

• Alojamiento total: más de 5,000,000
• Socios del hotel: 1.500 agencias de viajes en línea
• Cobertura global: más de 190 países

Sistemas de revisión y calificación del usuario

A partir de 2023, la plataforma de Trivago alberga más de 175 millones de revisiones y calificaciones de viajeros verificados.

Métrico de revisión	Valor
Revisiones verificadas totales	175,000,000
Longitud de revisión promedio	78 palabras

Reconocimiento de marca fuerte en tecnología de viajes

Trivago genera aproximadamente 214 millones de euros en ingresos para 2023, con una base de usuarios globales de 120 millones de visitantes mensuales.

Infraestructura de plataforma multilingüe

La plataforma admite 50 idiomas con interfaces localizadas en múltiples mercados.

• Soporte del idioma: 50 idiomas
• Sitios web regionales: 55+
• Presencia del mercado global: más de 190 países

Trivago N.V. (TRVG) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Comparación de precios de hotel gratis

Trivago ofrece comparación de precios gratuita en más de 300 sitios de reserva, con acceso a más de 5 millones de opciones de hoteles y alojamiento a nivel mundial. A partir del cuarto trimestre de 2023, la plataforma procesa más de 1.400 millones de búsquedas anuales de hotel.

Métrico	Valor
Opciones totales de hotel	5,200,000+
Búsquedas anuales de hotel	1,400,000,000
Sitios de reserva en comparación	300+

Precios transparentes y opciones de viaje integrales

La plataforma proporciona precios en tiempo real en múltiples canales con una precisión del precio del 99.7%. La diferencia de precio promedio rastreada en $ 23.45 por reserva.

• Precisión de comparación de precios: 99.7%
• Ahorro promedio de precios: $ 23.45 por reserva
• Cobertura a través del presupuesto a alojamiento de lujo

Experiencia de búsqueda fácil de usar

Las descargas de aplicaciones móviles alcanzaron los 87 millones en 2023, con el 62% de los usuarios que acceden a la plataforma a través de dispositivos móviles.

Métricas de compromiso móvil	2023 datos
Descargas totales de aplicaciones	87,000,000
Porcentaje de usuario móvil	62%

Extenso inventario global de hotel

La cobertura abarca 190 países con asociaciones que involucran más de 250 agencias de viajes en línea y plataformas de reserva de hoteles.

Recomendaciones de viaje personalizadas

Los algoritmos de aprendizaje automático analizan 1.8 millones de interacciones diarias del usuario para generar recomendaciones personalizadas con una tasa de participación del usuario del 73%.

Métricas de recomendación	Valor
Interacciones diarias del usuario	1,800,000
Compromiso de recomendación	73%

Trivago N.V. (TRVG) - Modelo de negocio: relaciones con los clientes

Plataforma en línea de autoservicio

A partir del cuarto trimestre de 2023, la plataforma en línea de Trivago procesa más de 500 millones de búsquedas mensuales en 190 países. La plataforma admite 55 idiomas y permite comparaciones directas de reservas de hoteles de 2.2 millones de hoteles y alojamientos.

Métrica de plataforma	Cantidad
Búsquedas mensuales	500 millones
Países apoyados	190
Lenguas	55
Listados de hotel	2.2 millones

Atención al cliente a través de canales digitales

Trivago ofrece atención al cliente digital multicanal a través de:

• Soporte por correo electrónico
• Chat en vivo
• Plataformas de redes sociales
• Centro de ayuda con secciones de preguntas frecuentes

Revisiones y calificaciones generadas por el usuario

En 2023, la plataforma de Trivago agregó más de 175 millones de revisiones de usuarios con un sistema de calificación promedio que varía de 1 a 10 estrellas. El contenido generado por el usuario cubre el 85% de las alojamientos listados.

Métrico de revisión	Cantidad
Revisiones totales de los usuarios	175 millones
Alojamiento con reseñas	85%

Recomendaciones de búsqueda personalizadas

Trivago utiliza algoritmos impulsados ​​por la IA procesando 1.200 millones de puntos de datos mensualmente para generar recomendaciones de hotel personalizadas basadas en el historial de búsqueda de usuarios, las preferencias y el comportamiento de navegación.

Programa de lealtad y herramientas de participación del usuario

A partir de 2024, el programa de lealtad de Trivago incluye:

• Características de seguimiento de precios
• Ahorre y compare listas de hotel
• Alertas de precios personalizadas
• Descuentos exclusivos para miembros

Característica del programa de fidelización	Beneficio del usuario
Seguimiento de precios	Monitoreo de precios en tiempo real
Alertas de precios	Notificaciones personalizadas
Listas guardadas	Conveniencia de comparación

Trivago N.V. (TRVG) - Modelo de negocio: canales

Plataforma web

A partir del cuarto trimestre de 2023, la plataforma web de Trivago registró 352.5 millones de visitantes únicos a nivel mundial. El sitio web opera en 55 países y admite 33 idiomas. La duración promedio de la sesión en la plataforma es de 4.2 minutos.

Métricas de plataforma web	2023 datos
Visitantes únicos	352.5 millones
Países apoyados	55
Lenguas	33
Duración de la sesión promedio	4.2 minutos

Aplicación móvil

La aplicación móvil de Trivago se ha descargado 78.6 millones de veces en las plataformas iOS y Android. El tráfico móvil representa el 67% del tráfico total de la plataforma en 2023.

• Descargas totales de aplicaciones móviles: 78.6 millones
• Porcentaje de tráfico móvil: 67%
• Calificación de la tienda de aplicaciones: 4.3/5

Redes de marketing de afiliación

Trivago generó € 564.3 millones en ingresos a través de canales de marketing de afiliación en 2023. Las asociaciones incluyen Booking.com, Expedia y 287 agencias de viajes en línea adicionales.

Detalles de la red de afiliados	2023 datos
Ingresos por afiliados	564.3 millones de euros
Total de agencias asociadas	287

Plataformas de redes sociales

Trivago mantiene la presencia activa de las redes sociales con 2.4 millones de seguidores en las plataformas. El tráfico de referencia de redes sociales representa el 5.6% del tráfico web total.

• Total de seguidores de las redes sociales: 2.4 millones
• Tráfico de referencia de redes sociales: 5.6%
• Plataformas principales: Facebook, Instagram, Twitter, LinkedIn

Campañas de marketing por correo electrónico

El marketing por correo electrónico generó el 12.3% de las reservas directas en 2023. La base mensual de suscriptores de correo electrónico es de 4.7 millones de usuarios con una tasa de apertura del 22.4%.

Métricas de marketing por correo electrónico	2023 datos
Contribución de reserva directa	12.3%
Suscriptores mensuales	4.7 millones
Tarifa de apertura de correo electrónico	22.4%

Trivago N.V. (TRVG) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Viajeros conscientes del presupuesto

A partir del cuarto trimestre de 2023, Trivago atrae a aproximadamente 47.3 millones de visitantes mensuales únicos que buscan opciones de alojamiento rentables. El usuario promedio ahorra un 22% en las reservas de hoteles a través de la plataforma.

Características de segmento	Datos estadísticos
Rango de edad promedio	25-34 años
Usuarios mensuales de la plataforma	47.3 millones
Ahorros promedio de reservas	22%

Viajeros de ocio y de negocios

Trivago atiende a dos categorías principales de viajero con comportamientos de reserva distintos.

• Los viajeros de ocio comprenden el 68% de los usuarios de la plataforma
• Los viajeros de negocios representan el 32% de la base total de usuarios
• Valor de reserva promedio para viajeros de ocio: € 250
• Valor de reserva promedio para viajeros de negocios: € 380

Consumidores jóvenes y expertos en tecnología

Los usuarios nativos digitales entre 18 y 35 años constituyen el 62% del grupo demográfico de usuarios de Trivago.

Métricas de usuarios digitales	Porcentaje
Usuarios de aplicaciones móviles	73%
Usuarios del sitio web de escritorio	27%

Viajeros internacionales

Trivago opera en 55 países con plataformas localizadas que atienden a diversos mercados internacionales.

• Top 5 mercados por volumen del usuario:
• Alemania: 22% del total de usuarios
• Estados Unidos: 19% del total de usuarios
• Reino Unido: 12% del total de usuarios
• Francia: 8% del total de usuarios
• España: 6% del total de usuarios

Buscadores de alojamiento sensibles a los precios

Los usuarios priorizan los precios competitivos en 2.3 millones de opciones de alojamiento.

Métricas de segmento de precios	Valor
Opciones de alojamiento total	2.3 millones
Búsquedas de comparación de precios promedio	4.7 por usuario
Tasa de conversión	3.6%

Trivago N.V. (TRVG) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Desarrollo y mantenimiento de la tecnología

En 2022, Trivago reportó tecnología y gastos de desarrollo de € 95.4 millones, lo que representa el 36.7% de los costos operativos totales.

Categoría de costos	Cantidad (€ millones)	Porcentaje de costos tecnológicos totales
Desarrollo de software	52.3	54.8%
Mantenimiento de la infraestructura	23.6	24.7%
Servicios en la nube	19.5	20.5%

Marketing y adquisición de clientes

Los gastos de marketing para 2022 fueron € 274.4 millones, lo que representó el 47.8% de los ingresos totales.

• Marketing de rendimiento: € 156.2 millones
• Marketing de marca: € 78.9 millones
• Publicidad digital: 39,3 millones de euros

Infraestructura de plataforma

Los costos de infraestructura de la plataforma en 2022 totalizaron € 43.2 millones.

Componente de infraestructura	Costo anual (millones de euros)
Alojamiento de servidor	22.7
Infraestructura de red	12.5
Sistemas de seguridad	8.0

Salarios y beneficios de los empleados

Los gastos totales de personal para 2022 fueron € 136.7 millones.

• Salarios base: € 98.3 millones
• Contribuciones del Seguro Social: € 22.4 millones
• Compensación basada en acciones: 16,0 millones de euros

Costos de almacenamiento y procesamiento de datos

Los gastos de gestión de datos en 2022 ascendieron a € 27.6 millones.

Componente de gestión de datos	Costo anual (millones de euros)
Almacenamiento de datos en la nube	12.3
Proceso de datos	9.8
Herramientas de análisis de datos	5.5

Trivago N.V. (TRVG) - Modelo de negocios: flujos de ingresos

Comisión de reservas de hotel

En 2022, Trivago generó € 637.8 millones en ingresos totales. Aproximadamente el 80-85% de este ingreso proviene de comisiones de reserva de hoteles a través de sitios web de socios.

Ingresos publicitarios

Los ingresos por publicidad representan una porción significativa del flujo de ingresos de Trivago. En 2022, los ingresos relacionados con la publicidad representaron aproximadamente el 15-20% de los ingresos totales.

Fuente de ingresos	Porcentaje de ingresos totales	Cantidad (€ millones)
Comisiones de reserva de hoteles	82%	523.2
Ingresos publicitarios	18%	114.6

Tarifas de referencia basadas en clics

Trivago genera ingresos a través de tarifas de referencia basadas en clics de agencias de viajes en línea y plataformas de reserva de hoteles. En 2022, estas tarifas contribuyeron con aproximadamente 450-500 millones de euros a los ingresos totales de la compañía.

Servicios de listado premium

• Ofrece visibilidad mejorada para socios hoteleros
• Proporciona una colocación prioritaria en los resultados de búsqueda
• Genera ingresos adicionales a través de tarifas de colocación de primas

Licencias de datos e información

Trivago monetiza sus extensos datos de viajes y hospitalidad a través de acuerdos de licencia. En 2022, la licencia de datos generó aproximadamente 20-30 millones de euros en ingresos adicionales.

Categorías de licencias de datos	Ingresos estimados (millones de euros)
Insights de la industria de viajes	15.5
Informes de investigación de mercado	8.2
Soluciones de datos personalizadas	6.3

Destacados financieros clave para 2022:

• Ingresos totales: € 637.8 millones
• Ingresos netos: € 14.1 millones
• Eficiencia operativa: mantenido a través de flujos de ingresos diversificados

trivago N.V. (TRVG) - Canvas Business Model: Value Propositions

For Users: Find the lowest rate by comparing hundreds of sites

trivago N.V. provides access to more than 5.0 million hotels and other types of accommodation across over 190 countries as of 2025. The platform aggregates hotel offers from over 250 booking sites. The core value proposition is securing the lowest rate by comparing these hundreds of sites.

For Users: Independent, transparent, and AI-enhanced hotel search

trivago N.V. is continuously testing features, running 50 to 60 different versions of the platform at any given time to improve usability. This includes features such as AI-powered search and AI-generated highlights. The platform has deployed AI Smart Search across key languages to handle complex, natural language queries. Furthermore, the 5th generation of personalised ranking, leveraging advanced machine learning, has been launched and is driving conversion rates tangibly.

For Partners: High-quality, high-intent referral traffic

The quality of traffic driven by brand investment is reflected in the referral revenue performance across segments in 2025. The global Return on Advertising Spend (ROAS) remained stable at 134.1% in the third quarter of 2025.

Region	Referral Revenue Growth (YoY) Q3 2025	Referral Revenue Growth (YoY) Q2 2025
Americas	14%	10%
Rest of World	12%	32%
Developed Europe	9%	20%

For Partners: Increased conversion via Book & Go transaction model

The transaction-based model is gaining share, simplifying participation for partners. As of Q2 2025, trivago N.V. has onboarded more than 100 partners to its smart bidding and transaction-based model. This model has doubled its share of revenue in the marketplace since 2023. Pilot partners using the streamlined, trivago-branded booking funnel are seeing meaningful conversion uplifts and market-share gains.

For Partners: Access to a large, price-savvy user base

trivago N.V. provides partners access to a large pool of price-savvy travelers, with logged-in users generating 20% of total Referral Revenue in the second quarter of 2025. This share has doubled over the last two years.

• Access to over 5.0 million hotels.
• Platform available in 33 languages.
• Data aggregated from over 250 booking sites.

trivago N.V. (TRVG) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're building a relationship with millions of travelers by offering a platform that is fundamentally self-service and automated. This is the core of how trivago N.V. (TRVG) interacts with the vast majority of its users. The company completed Project Trinity, which was all about rethinking how prices show up for users. This simplification focused on displaying direct rates, a great deal, and a popular site right next to each other visibly in the search results. This change was designed to make the price comparison experience intuitive from the very first visit.

For the segment of users who take the next step and log in, the relationship deepens considerably. trivago N.V. is successfully driving user loyalty through an improved member value proposition. This focus is paying off in the financials; in the second quarter of 2025, the company achieved the important milestone of generating 20% of its referral revenue from logged-in users. That share has almost doubled over the last two years, showing a tangible shift toward retaining price-savvy travelers. The platform uses advanced machine learning, having launched its 5th generation of personalized ranking, which continues to tangibly drive conversion rates for these engaged users.

The value proposition for these loyal members centers on tangible benefits that go beyond the standard comparison. You get access to features specifically designed to reward repeat engagement. This includes things like price alerts, which notify you when a desired hotel drops to a better price point, and exclusive deals only available to the member base. This strategy aims to make trivago N.V. the obvious choice when travelers start their hotel search.

To build the brand awareness necessary to bring new users to this self-service platform, trivago N.V. maintains a significant mass-market brand-building effort through global TV and digital advertising. The company is committed to further expanding these investments, viewing them as crucial for driving direct traffic. For instance, advertising spend saw a substantial increase in the second quarter of 2025, going up 22% year-over-year, which meant an increase of €20.9 million compared to the prior year period. The summer campaigns, which included the AI-powered marketing featuring brand ambassador Jürgen Klopp, made a strong impact.

Here's a look at how the advertising spend scaled across the second and third quarters of 2025, reflecting the ongoing brand push:

Metric	Q2 2025 Amount	Q3 2025 Amount
Advertising Spend (Total)	Not explicitly stated, but increased by €20.9 million YoY in Q2	€122 million
Global ROAS Contribution	Not explicitly stated for Q2	€41.5 million

The company is taking a disciplined approach to this spending, focusing on long-term sustainability. Despite the scaling of marketing investments, trivago N.V. maintained a solid global Return on Advertising Spend (ROAS) of 119.0% for Q2 2025, compared to 122.7% in Q2 2024. In Q3 2025, the global ROAS remained stable compared to the prior year at 134.1%. The brand marketing investments are seen as having attractive elasticities, with returns expected over time, which supports the strategy of continually elevating the globally recognized brand.

• Branded traffic remained a key driver for double-digit revenue growth across all reporting segments in Q2 2025.
• The brand marketing investment strategy is multi-year and involves continuous optimization.
• The TV campaign was live in 27 countries over the summer of 2025.

trivago N.V. (TRVG) - Canvas Business Model: Channels

You're mapping out how trivago N.V. (TRVG) gets its product-hotel price comparisons-to the customer, and the numbers from late 2025 show a clear strategic pivot.

Core website and mobile applications (primary distribution)

The platform's primary distribution relies on its core website and mobile applications, where user engagement is increasingly being channeled toward logged-in experiences. This focus on loyalty is paying off, as the share of total Referral Revenue generated from logged-in users reached 20% in the second quarter of 2025. This metric has almost doubled over the last two years, showing a successful effort to convert anonymous searchers into repeat members. Overall, the platform is operating in an environment where global web traffic from mobile devices hit 64.35% as of July 2025, suggesting mobile applications are a critical, though not explicitly segmented, part of the user journey.

The platform's success in Q3 2025 saw Total Revenue reach €165.6 million, with Referral Revenue accounting for €161.6 million of that total. This represented a 13% year-over-year increase in total revenue for the third quarter ended September 30, 2025.

Branded Search Engine Optimization (SEO) traffic

Branded SEO traffic, or free traffic from searches including the trivago brand name, is a key output of the brand marketing strategy. The growth in this channel is directly linked to sustained investment. In the nine months ended September 30, 2025, Advertising Spend increased by €54.9 million compared to the same period in 2024, primarily driven by these brand marketing investments aimed at increasing direct traffic volume. This strategy has resulted in strong double-digit branded channel traffic revenue growth across trivago Core segments.

Performance marketing (Paid Search/SEM)

Performance marketing, which includes paid search, is still a major component of the overall marketing mix, though the strategic emphasis has shifted. For the first quarter ended March 31, 2025, Advertising Spend totaled €104.5 million, which represented 95% of the total Selling and Marketing expense of €110.2 million for that quarter. While brand marketing is driving direct traffic, performance marketing efficiency is also being monitored. Global Return on Advertising Spend (ROAS) decreased by 1.8 ppts for the nine months ended September 30, 2025, largely due to the continuous increases in brand marketing investments, which are inherently more costly upfront.

Direct traffic driven by brand marketing investments

The investment in brand marketing is explicitly designed to increase the volume of direct traffic. This is evident in the regional ROAS performance for Q3 2025 compared to Q3 2024:

• The Americas ROAS improved from 126.3% in 2024 to 135.4% in Q3 2025.
• Rest of World ROAS improved from 117.6% in 2024 to 119.2% in Q3 2025.
• Developed Europe ROAS saw a reduction from 151.2% in 2024 to 141.2% in Q3 2025.

The company expects to continue re-investing profits into this marketing strategy to maintain momentum.

Here's a look at the key financial and channel performance indicators from the latest reporting periods:

Metric	Period/Date	Value
Total Revenue	Q3 2025	€165.6 million
Referral Revenue	Q3 2025	€161.6 million
Referral Revenue YoY Growth	Q3 2025	11%
Advertising Spend Increase (YoY)	Q3 2025	€13.6 million
Advertising Spend as % of S&M Expense	Q1 2025	95%
Logged-in User Revenue Share	Q2 2025	20%
ROAS (Americas)	Q3 2025	135.4%
ROAS (Developed Europe)	Q3 2025	141.2%

The reliance on a few large partners remains a factor in traffic monetization; for instance, brands affiliated with Expedia Group accounted for 35% of Referral Revenue for the three months ended March 31, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

trivago N.V. (TRVG) - Canvas Business Model: Customer Segments

trivago N.V. serves a diverse set of users and partners, with the core value exchange happening between travelers seeking the best price and the advertisers bidding for that traffic.

Price-savvy travelers seeking best deals globally represent the foundational user base. trivago N.V. operates its hotel search platform in over 190 countries, aggregating offers to help these users make informed decisions. The platform lists over 5 million hotels and accommodation properties globally.

Logged-in/loyal users seeking personalized offers are an increasingly important segment, driven by features like price alerts and exclusive deals. As of the second quarter of 2025, this group generated 20% of total Referral Revenue. This share has doubled over the last two years, showing a clear focus on user retention.

The primary revenue source, Referral Revenue, is heavily concentrated among large partners, specifically the major Online Travel Agencies (OTAs). The platform facilitates a competitive auction forum for these advertisers on a cost-per-click (CPC) basis. The breakdown of Referral Revenue by the largest OTA groups for the nine months ended September 30, 2025, shows the following concentration:

Partner Group	Share of Referral Revenue (3 Months Ended 9/30/2025)	Share of Referral Revenue (9 Months Ended 9/30/2025)
Brands affiliated with Booking Holdings (e.g., Booking.com, Agoda)	44%	40%
Brands affiliated with Expedia Group (e.g., Hotels.com, Orbitz)	30%	34%

For the three months ended June 30, 2025, the split was:

Partner Group	Share of Referral Revenue (3 Months Ended 6/30/2025)	Share of Referral Revenue (6 Months Ended 6/30/2025)
Brands affiliated with Booking Holdings	37%	38%
Brands affiliated with Expedia Group	38%	37%

Direct hotel chains and smaller, independent accommodation providers are also key customers, though their direct revenue contribution via B2B solutions is not a significant portion of the total. Revenue from B2B solutions, like data product offerings and trivago Business Studio subscriptions, does not represent a significant portion of total revenue. The platform's overall Referral Revenue for Q3 2025 totaled €161.6 million. The acquisition of Holisto, completed July 31, 2025, is expected to contribute low double-digit million euro total revenue in 2025.

The platform's engagement with its advertiser base is measured through metrics like Return on Advertising Spend (ROAS). For instance, Global ROAS remained stable compared to the prior year at 134.1% in Q3 2025. Specific ROAS figures for the three months ended September 30, 2025, were:

• Americas ROAS: 135.4%
• Rest of World ROAS: 119.2%
• Developed Europe ROAS: 141.2%

trivago N.V. (TRVG) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major cash outflows for trivago N.V. as they push their growth strategy, which heavily relies on brand visibility. Honestly, the cost structure is dominated by one massive line item.

Advertising Spend (Selling & Marketing) is the largest cost, which is typical for a brand-driven metasearch platform focused on increasing direct traffic. This spend is the engine for their Referral Revenue growth. For the first quarter of 2025, the total Advertising Spend was reported at €104.5 million. This single figure represented about 95% of the total Selling and Marketing expense for that period.

The commitment to brand marketing is clear; the Advertising Spend increased by €20.4 million in the first quarter of 2025 compared to the first quarter of 2024. This investment strategy continued, as Advertising Spend in the third quarter of 2025 was up by €13.6 million compared to the third quarter of 2024. Management has signaled a strategy of prioritizing reinvestment into the brand over short-term profit maximization for the full year 2025.

Here's a breakdown of the key cost categories from the first quarter of 2025, which gives you a clear picture of where the money went:

Cost Category	Q1 2025 Amount (in millions of Euros)	Change vs. Q1 2024 (in millions of Euros)
Advertising Spend (within Selling & Marketing)	€104.5	Increase of €20.4
Total Selling and Marketing Expense	€110.2	Increase of €21.4
Technology and Content Expense	€13.4	Increase of €0.9
General and Administrative Expense	€7.3	Decrease of €1.3

Technology development and personnel costs (AI/product teams) fall under the Technology and Content line item. This expense increased by €0.9 million in the first quarter of 2025 compared to the same period in 2024. The primary drivers here were higher personnel costs due to increased annual compensation and a higher headcount, reflecting investments in product and AI capabilities. The company is actively expanding AI-powered tools like Smart Search.

General and administrative expenses saw a reduction, decreasing by €1.3 million in the first quarter of 2025 compared to the first quarter of 2024. This suggests some operational efficiencies were found in overhead areas, even as the company scaled.

The costs associated with brand marketing campaigns (e.g., Jürgen Klopp) are embedded within the Advertising Spend. The company launched AI-powered marketing campaigns featuring Jürgen Klopp across more than 23 travel markets in the fourth quarter of 2024, and management indicated plans for continued investment in these brand efforts throughout 2025. Higher television advertisement production costs were also noted as a driver for the increase in Selling and Marketing expense in the first quarter of 2025.

You can see the cost structure is heavily weighted toward driving top-of-funnel traffic through brand awareness, which is a strategic choice to build a more defensible position against other search providers.

trivago N.V. (TRVG) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Referral Revenue (Cost-Per-Click/CPC) from advertising partners is the primary source of income for trivago N.V. (TRVG). This revenue is generated when users click on hotel offers from advertising partners, which include Online Travel Agencies (OTAs) and hotel chains.

Q3 2025 Referral Revenue was €161.6 million.

The table below details key revenue and profitability metrics for the third quarter of 2025.

Metric	Amount (Q3 2025)
Total Revenue	€165.6 million
Referral Revenue	€161.6 million
Adjusted EBITDA	€16.0 million
Net Profit	€11.0 million
Other Revenue (from Holisto consolidation)	€3.2 million

Transaction-based revenue, associated with the Book & Go model acceleration following the acquisition of Trivago Deals Limited, is captured within the overall revenue structure. Other revenue, primarily driven by the Holisto consolidation, was €3.2 million for the three months ended September 30, 2025.

For the full-year 2025, trivago N.V. (TRVG) expects Adjusted EBITDA to be at least €10 million.

Referral Revenue growth in Q3 2025 was driven by performance across core segments:

• Americas segment Referral Revenue growth: 14% year-over-year.
• Rest of World segment Referral Revenue growth: 12% year-over-year.
• Developed Europe segment Referral Revenue growth: 9% year-over-year.

The share of Referral Revenue from brands affiliated with Booking Holdings, including Booking.com, Agoda, and priceline.com, was 44% for the three months ended September 30, 2025.