Trivago N.V. (TRVG): Canvas du modèle d'entreprise [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le monde dynamique de la réservation de voyage en ligne, Trivago N.V. est une plate-forme révolutionnaire qui transforme la façon dont les voyageurs découvrent et comparent les prix de l'hôtellerie à travers le monde. En agrégeant ingénieusement les options d'hébergement de plusieurs sources, cette entreprise axée sur la technologie a taillé un créneau unique dans le paysage des technologies de voyage compétitive, offrant aux voyageurs une expérience de recherche sans précédent, transparente et conviviale qui permet aux consommateurs de prendre des décisions de réservation éclairées avec simplement quelques clics.

Trivago N.V. (TRVG) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Agences de voyage en ligne (OTA)

Trivago maintient des partenariats stratégiques avec les principales agences de voyage en ligne:

Partenaire	Volume de réservation	Taux de commission
Réservation.com	4,8 milliards d'euros (2022)	12-15%
Groupe Expedia	3,2 milliards d'euros (2022)	10-13%
Agoda	1,5 milliard d'euros (2022)	8-11%

Chaînes d'hôtel et hôtels indépendants

Le réseau de partenariat hôtelier de Trivago comprend:

• Marriott International: 7 642 propriétés
• Hilton dans le monde: 6 815 propriétés
• Groupe des hôtels intercontinentaux: 5 993 propriétés
• Hôtels indépendants: plus de 2,5 millions de propriétés dans le monde

Fournisseurs de contenu de voyage

Partenariats clés de contenu de voyage:

Fournisseur de contenu	Volume de contenu	Type de partenariat
Tripadvisor	8,7 millions d'avis	Partage de contenu
Voyage Google	Intégration des données	Partenariat API

Réseaux publicitaires et partenaires technologiques

Collaborations technologiques et publicitaires:

• Google AD Exchange: 127 millions d'euros de revenus publicitaires (2022)
• Microsoft Advertising Network
• Criteo: Performance Marketing Partnership

Systèmes de distribution mondiaux (GDS)

Partenariats GDS pour l'inventaire complet des voyages:

Fournisseur GDS	Inventaire de l'hôtel	Couverture mondiale
Sabre Corporation	Plus de 40 000 hôtels	130 pays
Groupe informatique amadeus	Plus de 35 000 hôtels	190 pays
Voyage de voyage	25 000+ hôtels	70 pays

Trivago N.V. (TRVG) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Développement de la plate-forme de comparaison des prix

Depuis le quatrième trimestre 2023, Trivago maintient une plate-forme comparant les prix de plus de 1 000 sites de réservation et hôtels. La plate-forme traite environ 5,5 milliards d'hôtels de recherche par an.

Métrique de la plate-forme	2023 données
Listes totales d'hôtel	5,2 millions
Sites de partenaires de réservation	1,200+
Volume de recherche annuel	5,5 milliards

Agrégation d'hébergement d'hôtel et de voyage

Trivago agrége l'inventaire de l'hôtel à partir de plusieurs sources mondiales, couvrant:

• Hôtels dans 190 pays
• Plus de 5,2 millions d'options d'hébergement
• Partenariats avec plus de 1 200 sites Web de réservation

Interface utilisateur et optimisation de l'algorithme de recherche

En 2023, Trivago a investi 40,2 millions d'euros dans le développement de la technologie, en se concentrant sur les améliorations des algorithmes de recherche et les améliorations de l'expérience utilisateur.

Investissement technologique	Montant
Dépenses de R&D 2023	40,2 millions d'euros
Budget d'optimisation de l'algorithme	15,6 millions d'euros

Marketing numérique et acquisition de clients

Trivago a dépensé 272,4 millions d'euros en marketing en 2023, ciblant les consommateurs mondiaux de voyage sur plusieurs canaux numériques.

• Canaux de marketing: médias sociaux, moteurs de recherche, publicité d'affichage
• Coût d'acquisition du client: 8,50 € par utilisateur
• Utilisateurs actifs mensuels: 65,4 millions

Analyse des données et études de marché

L'entreprise traite plus de 250 téraoctets de données liées aux voyages mensuellement, en utilisant des algorithmes avancés d'apprentissage automatique.

Métrique d'analyse des données	Volume
Traitement des données mensuelles	250 téraoctets
Modèles d'apprentissage automatique	47 modèles actifs
Mises à jour des prix en temps réel	3,2 millions d'heure

Trivago N.V. (TRVG) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Technologie avancée de recherche et de comparaison

Au quatrième trimestre 2023, l'infrastructure technologique de Trivago traite 5,2 milliards de comparaisons de prix hôtelières par an. La plate-forme prend en charge 194 pays et 50 langues.

Métrique technologique	Valeur
Comparaisons de prix annuelles	5,2 milliards
Pays soutenus	194
Langues prises en charge	50

Grand hôtel et base de données d'hébergement de voyage

La base de données d'hébergement de Trivago contient plus de 5 millions d'hôtels et d'hébergement alternatifs dans le monde.

• Total des hébergements: 5 000 000+
• Partenaires de l'hôtel: 1 500 agences de voyage en ligne
• Couverture mondiale: 190+ pays

Systèmes d'examen et de notation des utilisateurs

En 2023, la plate-forme de Trivago accueille plus de 175 millions de revues et de notes vérifiées par les voyageurs.

Revoir la métrique	Valeur
Avis vérifiés totaux	175,000,000
Durée moyenne de revue	78 mots

Solide reconnaissance de la marque en technologie de voyage

Trivago génère environ 214 millions d'euros de revenus pour 2023, avec une base d'utilisateurs mondiaux de 120 millions de visiteurs mensuels.

Infrastructure de plate-forme multilingue

La plate-forme prend en charge 50 langues avec des interfaces localisées sur plusieurs marchés.

• Support linguistique: 50 langues
• Sites Web régionaux: 55+
• Présence du marché mondial: 190+ pays

Trivago N.V. (TRVG) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Comparaison gratuite des prix de l'hôtel

Trivago propose une comparaison gratuite de prix sur plus de 300 sites de réservation, avec accès à plus de 5 millions d'hôtel et d'options d'hébergement dans le monde. Au quatrième trimestre 2023, la plate-forme traite plus de 1,4 milliard de recherches d'hôtel annuelles.

Métrique	Valeur
Options totales de l'hôtel	5,200,000+
Recherches d'hôtel annuelles	1,400,000,000
Sites de réservation comparés	300+

Prix ​​transparents et options de voyage complètes

La plate-forme fournit des prix en temps réel sur plusieurs canaux avec une précision de prix de 99,7%. La différence de prix moyenne a suivi à 23,45 $ par réservation.

• Précision de comparaison des prix: 99,7%
• Économies de prix moyens: 23,45 $ par réservation
• Couverture sur le budget des hébergements de luxe

Expérience de recherche conviviale

Les téléchargements d'applications mobiles ont atteint 87 millions en 2023, avec 62% des utilisateurs accédant à la plate-forme via des appareils mobiles.

Métriques d'engagement mobile	2023 données
Total des téléchargements d'applications	87,000,000
Pourcentage d'utilisateur mobile	62%

Inventaire complet de l'hôtel mondial

La couverture s'étend sur 190 pays avec des partenariats impliquant plus de 250 agences de voyage en ligne et des plateformes de réservation d'hôtels.

Recommandations de voyage personnalisées

Les algorithmes d'apprentissage automatique analysent 1,8 million d'interactions utilisateur quotidiennes pour générer des recommandations personnalisées avec un taux d'engagement des utilisateurs de 73%.

Métriques de recommandation	Valeur
Interactions quotidiennes des utilisateurs	1,800,000
Engagement de recommandation	73%

Trivago N.V. (TRVG) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Plateforme en ligne en libre-service

Au quatrième trimestre 2023, la plate-forme en ligne de Trivago traite plus de 500 millions de recherches mensuelles dans 190 pays. La plate-forme prend en charge 55 langues et permet des comparaisons directes de réservation d'hôtel à partir de 2,2 millions d'hôtels et d'hébergement.

Métrique de la plate-forme	Quantité
Recherches mensuelles	500 millions
Pays soutenus	190
Langues	55
Listes d'hôtel	2,2 millions

Support client via les canaux numériques

Trivago propose un support client numérique multicanal à travers:

• Assistance par e-mail
• Chat en direct
• Plateformes de médias sociaux
• Aide au centre avec les sections FAQ

Avis et notes générées par les utilisateurs

En 2023, la plate-forme de Trivago a agrégé plus de 175 millions d'examens utilisateurs avec un système de notation moyen allant de 1 à 10 étoiles. Le contenu généré par les utilisateurs couvre 85% des logements répertoriés.

Revoir la métrique	Quantité
Total des avis des utilisateurs	175 millions
Aménageux avec des avis	85%

Recommandations de recherche personnalisées

Trivago utilise des algorithmes dirigés par l'IA qui traitent 1,2 milliard de points de données par mois pour générer des recommandations d'hôtel personnalisées en fonction de l'historique de recherche des utilisateurs, des préférences et du comportement de navigation.

Programme de fidélité et outils d'engagement des utilisateurs

En 2024, le programme de fidélité de Trivago comprend:

• Fonctionnalités de suivi des prix
• Économisez et comparez les listes d'hôtel
• Alertes de prix personnalisés
• Remises exclusives des membres

Fonctionnalité du programme de fidélité	Avantage des utilisateurs
Suivi des prix	Surveillance des prix en temps réel
Alertes de prix	Notifications personnalisées
Listes enregistrées	Comparaison de comparaison

Trivago N.V. (TRVG) - Modèle d'entreprise: Channeaux

Plate-forme Web

Au quatrième trimestre 2023, la plate-forme Web de Trivago a enregistré 352,5 millions de visiteurs uniques dans le monde. Le site Web opère dans 55 pays et soutient 33 langues. La durée moyenne de la session sur la plate-forme est de 4,2 minutes.

Métriques de la plate-forme Web	2023 données
Visiteurs uniques	352,5 millions
Pays soutenus	55
Langues	33
Durée moyenne de la session	4,2 minutes

Application mobile

L'application mobile de Trivago a été téléchargée 78,6 millions de fois sur les plateformes iOS et Android. Le trafic mobile représente 67% du trafic total des plateformes en 2023.

• Téléchargements totaux d'applications mobiles: 78,6 millions
• Pourcentage de trafic mobile: 67%
• Note de l'App Store: 4.3 / 5

Réseaux de marketing d'affiliation

Trivago a généré 564,3 millions d'euros de revenus grâce à des canaux de marketing d'affiliation en 2023. Les partenariats incluent Booking.com, Expedia et 287 agences de voyage en ligne supplémentaires.

Détails du réseau d'affiliation	2023 données
Revenus d'affiliation	564,3 millions d'euros
Total des agences partenaires	287

Plateformes de médias sociaux

Trivago maintient une présence active sur les réseaux sociaux avec 2,4 millions de followers sur toutes les plateformes. Le trafic de référence sur les médias sociaux représente 5,6% du trafic Web total.

• Total des adeptes des médias sociaux: 2,4 millions
• Trafic de référence sur les réseaux sociaux: 5,6%
• Plateformes principales: Facebook, Instagram, Twitter, LinkedIn

Envoyer des campagnes de marketing par e-mail

Le marketing par e-mail a généré 12,3% des réservations directes en 2023. La base mensuelle des abonnés par e-mail est de 4,7 millions d'utilisateurs avec un taux d'ouverture de 22,4%.

Email Marketing Metrics	2023 données
Contribution de réservation directe	12.3%
Abonnés mensuels	4,7 millions
Taux d'ouverture par e-mail	22.4%

Trivago N.V. (TRVG) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Voyageurs soucieux du budget

Depuis le quatrième trimestre 2023, Trivago attire environ 47,3 millions de visiteurs mensuels uniques à la recherche d'options d'hébergement rentables. L'utilisateur moyen économise 22% sur les réservations d'hôtels via la plate-forme.

Caractéristiques du segment	Données statistiques
Tranche d’âge moyen	25-34 ans
Utilisateurs de plate-forme mensuels	47,3 millions
Économies de réservation moyenne	22%

Lois de loisirs et de voyageurs d'affaires

Trivago dessert deux catégories de voyageurs principales avec des comportements de réservation distincts.

• Les voyageurs de loisirs représentent 68% des utilisateurs de la plate-forme
• Les voyageurs d'affaires représentent 32% de la base d'utilisateurs totaux
• Valeur de réservation moyenne pour les voyageurs de loisirs: 250 €
• Valeur de réservation moyenne pour les voyageurs d'affaires: 380 €

Consommateurs jeunes et avertis en technologie

Les utilisateurs natifs numériques entre 18 et 35 ans représentent 62% de la démographie de l'utilisateur de Trivago.

Métriques des utilisateurs numériques	Pourcentage
Utilisateurs d'applications mobiles	73%
Utilisateurs du site Web de bureau	27%

Voyageurs internationaux

Trivago opère dans 55 pays avec des plateformes localisées desservant divers marchés internationaux.

• 5 principaux marchés par volume d'utilisateurs:
• Allemagne: 22% du total des utilisateurs
• États-Unis: 19% du total des utilisateurs
• Royaume-Uni: 12% du total des utilisateurs
• France: 8% du total des utilisateurs
• Espagne: 6% du total des utilisateurs

SECHERCHES DE COMPOSITION SENNI EN PRIX

Les utilisateurs hiérarchirent les prix compétitifs dans les 2,3 millions d'options d'hébergement.

Métriques du segment des prix	Valeur
Options totales d'hébergement	2,3 millions
Recherches de comparaison des prix moyens	4.7 par utilisateur
Taux de conversion	3.6%

Trivago N.V. (TRVG) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Développement et maintenance technologiques

En 2022, Trivago a déclaré des frais de technologie et de développement de 95,4 millions d'euros, ce qui représente 36,7% des coûts d'exploitation totaux.

Catégorie de coûts	Montant (€ millions)	Pourcentage du total des coûts technologiques
Développement de logiciels	52.3	54.8%
Maintenance des infrastructures	23.6	24.7%
Services cloud	19.5	20.5%

Marketing et acquisition de clients

Les dépenses de marketing pour 2022 étaient de 274,4 millions d'euros, qui représentaient 47,8% des revenus totaux.

• Marketing de performance: 156,2 millions d'euros
• Marketing de marque: 78,9 millions d'euros
• Publicité numérique: 39,3 millions d'euros

Infrastructure de plate-forme

Les coûts d'infrastructure de plate-forme en 2022 ont totalisé 43,2 millions d'euros.

Composant d'infrastructure	Coût annuel (millions d'euros)
Hébergement de serveurs	22.7
Infrastructure réseau	12.5
Systèmes de sécurité	8.0

Salaires et avantages sociaux des employés

Les dépenses totales du personnel pour 2022 étaient de 136,7 millions d'euros.

• Salaires de base: 98,3 millions d'euros
• Contributions de la sécurité sociale: 22,4 millions d'euros
• Compensation basée sur des actions: 16,0 millions d'euros

Coûts de stockage et de traitement des données

Les dépenses de gestion des données en 2022 s'élevaient à 27,6 millions d'euros.

Composant de gestion des données	Coût annuel (millions d'euros)
Stockage de données cloud	12.3
Informatique	9.8
Outils d'analyse de données	5.5

Trivago N.V. (TRVG) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Commission des réservations d'hôtel

En 2022, Trivago a généré 637,8 millions d'euros de revenus totaux. Environ 80 à 85% de ces revenus proviennent des commissions de réservation d'hôtels via des sites Web partenaires.

Revenus publicitaires

Les revenus publicitaires représentent une partie importante de la flux de revenus de Trivago. En 2022, les revenus liés à la publicité ont représenté environ 15-20% des revenus totaux.

Source de revenus	Pourcentage du total des revenus	Montant (€ millions)
Commissions de réservation d'hôtel	82%	523.2
Revenus publicitaires	18%	114.6

Frais de référence basés sur le clic

Trivago génère des revenus grâce aux frais de référence basés sur le clic des agences de voyage en ligne et des plateformes de réservation d'hôtels. En 2022, ces frais ont contribué à environ 450 à 500 millions d'euros aux revenus totaux de l'entreprise.

Services d'inscription premium

• Offre une visibilité accrue pour les partenaires de l'hôtel
• Fournit un placement prioritaire dans les résultats de la recherche
• Génère des revenus supplémentaires grâce à des frais de placement premium

Licence et idées de données

Trivago monétise ses vastes données sur les voyages et les hôtels grâce à des accords de licence. En 2022, les licences de données ont généré environ 20 à 30 millions d'euros de revenus supplémentaires.

Catégories de licences de données	Revenus estimés (millions d'euros)
Insignes de l'industrie du voyage	15.5
Rapports d'études de marché	8.2
Solutions de données personnalisées	6.3

Faits saillants financiers clés pour 2022:

• Revenu total: 637,8 millions d'euros
• Revenu net: 14,1 millions d'euros
• Efficacité opérationnelle: maintenue grâce à des sources de revenus diversifiées

trivago N.V. (TRVG) - Canvas Business Model: Value Propositions

For Users: Find the lowest rate by comparing hundreds of sites

trivago N.V. provides access to more than 5.0 million hotels and other types of accommodation across over 190 countries as of 2025. The platform aggregates hotel offers from over 250 booking sites. The core value proposition is securing the lowest rate by comparing these hundreds of sites.

For Users: Independent, transparent, and AI-enhanced hotel search

trivago N.V. is continuously testing features, running 50 to 60 different versions of the platform at any given time to improve usability. This includes features such as AI-powered search and AI-generated highlights. The platform has deployed AI Smart Search across key languages to handle complex, natural language queries. Furthermore, the 5th generation of personalised ranking, leveraging advanced machine learning, has been launched and is driving conversion rates tangibly.

For Partners: High-quality, high-intent referral traffic

The quality of traffic driven by brand investment is reflected in the referral revenue performance across segments in 2025. The global Return on Advertising Spend (ROAS) remained stable at 134.1% in the third quarter of 2025.

Region	Referral Revenue Growth (YoY) Q3 2025	Referral Revenue Growth (YoY) Q2 2025
Americas	14%	10%
Rest of World	12%	32%
Developed Europe	9%	20%

For Partners: Increased conversion via Book & Go transaction model

The transaction-based model is gaining share, simplifying participation for partners. As of Q2 2025, trivago N.V. has onboarded more than 100 partners to its smart bidding and transaction-based model. This model has doubled its share of revenue in the marketplace since 2023. Pilot partners using the streamlined, trivago-branded booking funnel are seeing meaningful conversion uplifts and market-share gains.

For Partners: Access to a large, price-savvy user base

trivago N.V. provides partners access to a large pool of price-savvy travelers, with logged-in users generating 20% of total Referral Revenue in the second quarter of 2025. This share has doubled over the last two years.

• Access to over 5.0 million hotels.
• Platform available in 33 languages.
• Data aggregated from over 250 booking sites.

trivago N.V. (TRVG) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're building a relationship with millions of travelers by offering a platform that is fundamentally self-service and automated. This is the core of how trivago N.V. (TRVG) interacts with the vast majority of its users. The company completed Project Trinity, which was all about rethinking how prices show up for users. This simplification focused on displaying direct rates, a great deal, and a popular site right next to each other visibly in the search results. This change was designed to make the price comparison experience intuitive from the very first visit.

For the segment of users who take the next step and log in, the relationship deepens considerably. trivago N.V. is successfully driving user loyalty through an improved member value proposition. This focus is paying off in the financials; in the second quarter of 2025, the company achieved the important milestone of generating 20% of its referral revenue from logged-in users. That share has almost doubled over the last two years, showing a tangible shift toward retaining price-savvy travelers. The platform uses advanced machine learning, having launched its 5th generation of personalized ranking, which continues to tangibly drive conversion rates for these engaged users.

The value proposition for these loyal members centers on tangible benefits that go beyond the standard comparison. You get access to features specifically designed to reward repeat engagement. This includes things like price alerts, which notify you when a desired hotel drops to a better price point, and exclusive deals only available to the member base. This strategy aims to make trivago N.V. the obvious choice when travelers start their hotel search.

To build the brand awareness necessary to bring new users to this self-service platform, trivago N.V. maintains a significant mass-market brand-building effort through global TV and digital advertising. The company is committed to further expanding these investments, viewing them as crucial for driving direct traffic. For instance, advertising spend saw a substantial increase in the second quarter of 2025, going up 22% year-over-year, which meant an increase of €20.9 million compared to the prior year period. The summer campaigns, which included the AI-powered marketing featuring brand ambassador Jürgen Klopp, made a strong impact.

Here's a look at how the advertising spend scaled across the second and third quarters of 2025, reflecting the ongoing brand push:

Metric	Q2 2025 Amount	Q3 2025 Amount
Advertising Spend (Total)	Not explicitly stated, but increased by €20.9 million YoY in Q2	€122 million
Global ROAS Contribution	Not explicitly stated for Q2	€41.5 million

The company is taking a disciplined approach to this spending, focusing on long-term sustainability. Despite the scaling of marketing investments, trivago N.V. maintained a solid global Return on Advertising Spend (ROAS) of 119.0% for Q2 2025, compared to 122.7% in Q2 2024. In Q3 2025, the global ROAS remained stable compared to the prior year at 134.1%. The brand marketing investments are seen as having attractive elasticities, with returns expected over time, which supports the strategy of continually elevating the globally recognized brand.

• Branded traffic remained a key driver for double-digit revenue growth across all reporting segments in Q2 2025.
• The brand marketing investment strategy is multi-year and involves continuous optimization.
• The TV campaign was live in 27 countries over the summer of 2025.

trivago N.V. (TRVG) - Canvas Business Model: Channels

You're mapping out how trivago N.V. (TRVG) gets its product-hotel price comparisons-to the customer, and the numbers from late 2025 show a clear strategic pivot.

Core website and mobile applications (primary distribution)

The platform's primary distribution relies on its core website and mobile applications, where user engagement is increasingly being channeled toward logged-in experiences. This focus on loyalty is paying off, as the share of total Referral Revenue generated from logged-in users reached 20% in the second quarter of 2025. This metric has almost doubled over the last two years, showing a successful effort to convert anonymous searchers into repeat members. Overall, the platform is operating in an environment where global web traffic from mobile devices hit 64.35% as of July 2025, suggesting mobile applications are a critical, though not explicitly segmented, part of the user journey.

The platform's success in Q3 2025 saw Total Revenue reach €165.6 million, with Referral Revenue accounting for €161.6 million of that total. This represented a 13% year-over-year increase in total revenue for the third quarter ended September 30, 2025.

Branded Search Engine Optimization (SEO) traffic

Branded SEO traffic, or free traffic from searches including the trivago brand name, is a key output of the brand marketing strategy. The growth in this channel is directly linked to sustained investment. In the nine months ended September 30, 2025, Advertising Spend increased by €54.9 million compared to the same period in 2024, primarily driven by these brand marketing investments aimed at increasing direct traffic volume. This strategy has resulted in strong double-digit branded channel traffic revenue growth across trivago Core segments.

Performance marketing (Paid Search/SEM)

Performance marketing, which includes paid search, is still a major component of the overall marketing mix, though the strategic emphasis has shifted. For the first quarter ended March 31, 2025, Advertising Spend totaled €104.5 million, which represented 95% of the total Selling and Marketing expense of €110.2 million for that quarter. While brand marketing is driving direct traffic, performance marketing efficiency is also being monitored. Global Return on Advertising Spend (ROAS) decreased by 1.8 ppts for the nine months ended September 30, 2025, largely due to the continuous increases in brand marketing investments, which are inherently more costly upfront.

Direct traffic driven by brand marketing investments

The investment in brand marketing is explicitly designed to increase the volume of direct traffic. This is evident in the regional ROAS performance for Q3 2025 compared to Q3 2024:

• The Americas ROAS improved from 126.3% in 2024 to 135.4% in Q3 2025.
• Rest of World ROAS improved from 117.6% in 2024 to 119.2% in Q3 2025.
• Developed Europe ROAS saw a reduction from 151.2% in 2024 to 141.2% in Q3 2025.

The company expects to continue re-investing profits into this marketing strategy to maintain momentum.

Here's a look at the key financial and channel performance indicators from the latest reporting periods:

Metric	Period/Date	Value
Total Revenue	Q3 2025	€165.6 million
Referral Revenue	Q3 2025	€161.6 million
Referral Revenue YoY Growth	Q3 2025	11%
Advertising Spend Increase (YoY)	Q3 2025	€13.6 million
Advertising Spend as % of S&M Expense	Q1 2025	95%
Logged-in User Revenue Share	Q2 2025	20%
ROAS (Americas)	Q3 2025	135.4%
ROAS (Developed Europe)	Q3 2025	141.2%

The reliance on a few large partners remains a factor in traffic monetization; for instance, brands affiliated with Expedia Group accounted for 35% of Referral Revenue for the three months ended March 31, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

trivago N.V. (TRVG) - Canvas Business Model: Customer Segments

trivago N.V. serves a diverse set of users and partners, with the core value exchange happening between travelers seeking the best price and the advertisers bidding for that traffic.

Price-savvy travelers seeking best deals globally represent the foundational user base. trivago N.V. operates its hotel search platform in over 190 countries, aggregating offers to help these users make informed decisions. The platform lists over 5 million hotels and accommodation properties globally.

Logged-in/loyal users seeking personalized offers are an increasingly important segment, driven by features like price alerts and exclusive deals. As of the second quarter of 2025, this group generated 20% of total Referral Revenue. This share has doubled over the last two years, showing a clear focus on user retention.

The primary revenue source, Referral Revenue, is heavily concentrated among large partners, specifically the major Online Travel Agencies (OTAs). The platform facilitates a competitive auction forum for these advertisers on a cost-per-click (CPC) basis. The breakdown of Referral Revenue by the largest OTA groups for the nine months ended September 30, 2025, shows the following concentration:

Partner Group	Share of Referral Revenue (3 Months Ended 9/30/2025)	Share of Referral Revenue (9 Months Ended 9/30/2025)
Brands affiliated with Booking Holdings (e.g., Booking.com, Agoda)	44%	40%
Brands affiliated with Expedia Group (e.g., Hotels.com, Orbitz)	30%	34%

For the three months ended June 30, 2025, the split was:

Partner Group	Share of Referral Revenue (3 Months Ended 6/30/2025)	Share of Referral Revenue (6 Months Ended 6/30/2025)
Brands affiliated with Booking Holdings	37%	38%
Brands affiliated with Expedia Group	38%	37%

Direct hotel chains and smaller, independent accommodation providers are also key customers, though their direct revenue contribution via B2B solutions is not a significant portion of the total. Revenue from B2B solutions, like data product offerings and trivago Business Studio subscriptions, does not represent a significant portion of total revenue. The platform's overall Referral Revenue for Q3 2025 totaled €161.6 million. The acquisition of Holisto, completed July 31, 2025, is expected to contribute low double-digit million euro total revenue in 2025.

The platform's engagement with its advertiser base is measured through metrics like Return on Advertising Spend (ROAS). For instance, Global ROAS remained stable compared to the prior year at 134.1% in Q3 2025. Specific ROAS figures for the three months ended September 30, 2025, were:

• Americas ROAS: 135.4%
• Rest of World ROAS: 119.2%
• Developed Europe ROAS: 141.2%

trivago N.V. (TRVG) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major cash outflows for trivago N.V. as they push their growth strategy, which heavily relies on brand visibility. Honestly, the cost structure is dominated by one massive line item.

Advertising Spend (Selling & Marketing) is the largest cost, which is typical for a brand-driven metasearch platform focused on increasing direct traffic. This spend is the engine for their Referral Revenue growth. For the first quarter of 2025, the total Advertising Spend was reported at €104.5 million. This single figure represented about 95% of the total Selling and Marketing expense for that period.

The commitment to brand marketing is clear; the Advertising Spend increased by €20.4 million in the first quarter of 2025 compared to the first quarter of 2024. This investment strategy continued, as Advertising Spend in the third quarter of 2025 was up by €13.6 million compared to the third quarter of 2024. Management has signaled a strategy of prioritizing reinvestment into the brand over short-term profit maximization for the full year 2025.

Here's a breakdown of the key cost categories from the first quarter of 2025, which gives you a clear picture of where the money went:

Cost Category	Q1 2025 Amount (in millions of Euros)	Change vs. Q1 2024 (in millions of Euros)
Advertising Spend (within Selling & Marketing)	€104.5	Increase of €20.4
Total Selling and Marketing Expense	€110.2	Increase of €21.4
Technology and Content Expense	€13.4	Increase of €0.9
General and Administrative Expense	€7.3	Decrease of €1.3

Technology development and personnel costs (AI/product teams) fall under the Technology and Content line item. This expense increased by €0.9 million in the first quarter of 2025 compared to the same period in 2024. The primary drivers here were higher personnel costs due to increased annual compensation and a higher headcount, reflecting investments in product and AI capabilities. The company is actively expanding AI-powered tools like Smart Search.

General and administrative expenses saw a reduction, decreasing by €1.3 million in the first quarter of 2025 compared to the first quarter of 2024. This suggests some operational efficiencies were found in overhead areas, even as the company scaled.

The costs associated with brand marketing campaigns (e.g., Jürgen Klopp) are embedded within the Advertising Spend. The company launched AI-powered marketing campaigns featuring Jürgen Klopp across more than 23 travel markets in the fourth quarter of 2024, and management indicated plans for continued investment in these brand efforts throughout 2025. Higher television advertisement production costs were also noted as a driver for the increase in Selling and Marketing expense in the first quarter of 2025.

You can see the cost structure is heavily weighted toward driving top-of-funnel traffic through brand awareness, which is a strategic choice to build a more defensible position against other search providers.

trivago N.V. (TRVG) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Referral Revenue (Cost-Per-Click/CPC) from advertising partners is the primary source of income for trivago N.V. (TRVG). This revenue is generated when users click on hotel offers from advertising partners, which include Online Travel Agencies (OTAs) and hotel chains.

Q3 2025 Referral Revenue was €161.6 million.

The table below details key revenue and profitability metrics for the third quarter of 2025.

Metric	Amount (Q3 2025)
Total Revenue	€165.6 million
Referral Revenue	€161.6 million
Adjusted EBITDA	€16.0 million
Net Profit	€11.0 million
Other Revenue (from Holisto consolidation)	€3.2 million

Transaction-based revenue, associated with the Book & Go model acceleration following the acquisition of Trivago Deals Limited, is captured within the overall revenue structure. Other revenue, primarily driven by the Holisto consolidation, was €3.2 million for the three months ended September 30, 2025.

For the full-year 2025, trivago N.V. (TRVG) expects Adjusted EBITDA to be at least €10 million.

Referral Revenue growth in Q3 2025 was driven by performance across core segments:

• Americas segment Referral Revenue growth: 14% year-over-year.
• Rest of World segment Referral Revenue growth: 12% year-over-year.
• Developed Europe segment Referral Revenue growth: 9% year-over-year.

The share of Referral Revenue from brands affiliated with Booking Holdings, including Booking.com, Agoda, and priceline.com, was 44% for the three months ended September 30, 2025.