شركة شينيوان العقارية المحدودة (XIN): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد الديناميكي للعقارات الصينية، تبرز شركة Xinyuan Real Estate Co., Ltd. (XIN) كقوة استراتيجية تعمل على تحويل الحياة الحضرية من خلال التطوير المبتكر وأساليب السوق الشاملة. يكشف هذا الاستكشاف لنموذج الأعمال الخاص بشركة XIN عن مخطط تم إعداده بدقة يوضح كيفية تعامل الشركة مع ديناميكيات السوق المعقدة، والاستفادة من الشراكات الإستراتيجية والتقنيات المتطورة والفهم العميق للاحتياجات المهنية الحضرية لتقديم تجارب سكنية عالية الجودة عبر النظام البيئي العقاري المتطور في الصين.

شركة شينيوان العقارية المحدودة (XIN) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

الشراكات الاستراتيجية مع الحكومات المحلية الصينية

اعتبارًا من عام 2024، أنشأت شركة Xinyuan Real Estate شراكات مع الحكومات المحلية في مقاطعات متعددة بما في ذلك:

مقاطعة	عدد المشاريع النشطة	إجمالي قيمة الاستثمار
خنان	7	420 مليون دولار
شاندونغ	5	310 مليون دولار
شنشي	3	185 مليون دولار

التعاون مع موردي مواد البناء

تشمل شراكات موردي المواد الرئيسية ما يلي:

• مجموعة CNBM - توريد الأسمنت والخرسانة
• شركة آنهوي كونش للأسمنت - المواد الإنشائية
• شركة الصين للصلب - مكونات الصلب والمعادن

المورد	حجم العرض السنوي	قيمة العقد
مجموعة سي إن بي إم	245.000 طن	78 مليون دولار
انهوى محارة الاسمنت	180,000 طن	52 مليون دولار

العلاقات مع المؤسسات المالية والبنوك

الشراكات المالية حتى عام 2024:

المؤسسة المالية	خط الائتمان	سعر الفائدة
البنك الزراعي الصيني	500 مليون دولار	4.35%
بنك التعمير الصيني	425 مليون دولار	4.45%
البنك الصناعي والتجاري الصيني	375 مليون دولار	4.25%

شراكات مع شركات التطوير والتصميم العقاري

التعاون الرئيسي في التصميم والتطوير:

• مجموعة CCDI - التصميم المعماري
• مجموعة مينهاردت – الاستشارات الهندسية
• مجموعة التصميم المعماري الصينية

شريك	نطاق المشروع	قيمة التعاون السنوي
مجموعة CCDI	المجمعات السكنية الحضرية	45 مليون دولار
مجموعة مينهاردت	تصميم البنية التحتية التقنية	32 مليون دولار

شركة شينيوان العقارية المحدودة (XIN) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

التطوير العقاري السكني في الصين

اعتبارًا من عام 2023، ركزت شركة Xinyuan Real Estate على تطوير العقارات السكنية في العديد من المقاطعات الصينية. وتضمنت محفظة التطوير للشركة ما يلي:

مقاطعة	عدد المشاريع النشطة	إجمالي مساحة التطوير (متر مربع)
خنان	7	1,200,000
شاندونغ	5	850,000
بكين	3	450,000

إدارة الممتلكات والمبيعات

تضمنت عمليات إدارة العقارات في Xinyuan في عام 2023 ما يلي:

• إجمالي الوحدات السكنية المدارة: 15,000
• متوسط سعر بيع العقار: 12,500 ين للمتر المربع
• الإيرادات السنوية لإدارة الممتلكات: 45 مليون دولار

حيازة الأراضي والتنمية الحضرية

استراتيجية حيازة الأراضي لعام 2023:

مقياس حيازة الأراضي	القيمة
إجمالي بنك الأراضي	2.5 مليون متر مربع
متوسط تكلفة شراء الأراضي	¥3,200 للمتر المربع
النفقات السنوية لشراء الأراضي	180 مليون دولار

تخطيط المشاريع وإدارة البناء

مقاييس إدارة البناء لعام 2023:

• إجمالي مشاريع البناء الجارية: 15
• متوسط مدة إنجاز المشروع: 24 شهراً
• تكلفة البناء للمتر المربع: 7500 ين

إدارة الاستثمار والمحافظ الاستثمارية

توزيع المحفظة الاستثمارية لعام 2023:

نوع الاستثمار	إجمالي قيمة الاستثمار	نسبة المحفظة
العقارات السكنية	620 مليون دولار	75%
العقارات التجارية	120 مليون دولار	15%
إعادة التطوير الحضري	80 مليون دولار	10%

شركة شينيوان العقارية المحدودة (XIN) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

البنك العقاري والمحفظة العقارية

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2022، تمتلك شركة Xinyuan Real Estate مخزونًا إجماليًا من الأراضي يبلغ حوالي 3.04 مليون متر مربع في مختلف المدن الصينية.

الموقع	مساحة الأرض (م2)	قيمة التطوير المقدرة
تشنغتشو	1,200,000	450 مليون دولار
بكين	550,000	320 مليون دولار
مدن أخرى	1,290,000	280 مليون دولار

رأس المال المالي وصناديق الاستثمار

الموارد المالية حتى العام المالي 2022:

• إجمالي الأصول: 1.45 مليار دولار
• النقد والنقد المعادل: 186.3 مليون دولار
• إجمالي حقوق الملكية: 642.5 مليون دولار
• التسهيلات الائتمانية المتاحة: 250 مليون دولار

فريق إدارة وتطوير ذو خبرة

تكوين فريق الإدارة:

• إجمالي الموظفين: 1,024
• متوسط الخبرة الإدارية: 15.6 سنة
• الموظفون الحاصلون على شهادات عقارية: 68%

سمعة العلامة التجارية القوية

مؤشرات أداء السوق:

• القيمة السوقية: حوالي 120 مليون دولار
• سنوات العمل في التطوير العقاري: 25
• المشاريع المنجزة: 87

التكنولوجيا والبنية التحتية الرقمية

الاستثمار التكنولوجي	الإنفاق السنوي
أنظمة إدارة المشاريع الرقمية	3.2 مليون دولار
البنية التحتية للأمن السيبراني	1.5 مليون دولار
حلول الحوسبة السحابية	2.1 مليون دولار

شركة شينيوان العقارية المحدودة (XIN) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

مشاريع سكنية سكنية عالية الجودة

اعتبارًا من عام 2024، تركز شركة Xinyuan Real Estate على تطوير العقارات السكنية بمتوسط أحجام مشاريع تتراوح بين 300-500 وحدة سكنية لكل مشروع. بلغت المساحة الأرضية الإجمالية للشركة للمشاريع السكنية في عام 2022 حوالي 361,114 مترًا مربعًا.

متري المشروع	2022 القيمة
إجمالي المشاريع السكنية	8 مشاريع مكتملة
متوسط حجم المشروع	300-500 وحدة
إجمالي المساحة الأرضية	361,114 متر مربع

مساحات معيشة حديثة وبأسعار معقولة

يتم تسعير الوحدات السكنية في شينيوان بشكل تنافسي، حيث يتراوح متوسط أسعار الوحدات من 150 ألف دولار إلى 250 ألف دولار في الأسواق الحضرية المستهدفة.

• النطاق السعري لكل وحدة سكنية: 150,000 دولار – 250,000 دولار
• السوق المستهدف: المهنيين الحضريين من ذوي الدخل المتوسط
• متوسط مساحة الوحدة: 80-120 متر مربع

اختيارات الموقع الحضري الاستراتيجي

وفي عام 2022، ركزت الشركة تطوراتها في مدن المستوى الثاني والثالث في جميع أنحاء الصين، مع تحديد إجمالي 5 مناطق حضرية رئيسية للتوسع الاستراتيجي.

المنطقة الحضرية	عدد المشاريع
تشنغتشو	3 مشاريع
سوزهو	2 مشاريع
تيانجين	1 مشروع

نهج التنمية المجتمعية المتكاملة

تستثمر شركة Xinyuan ما يقرب من 15-20% من تكاليف تطوير المشروع في البنية التحتية والمرافق المجتمعية، بما في ذلك الحدائق والمساحات الترفيهية والمرافق المشتركة.

• الاستثمار في البنية التحتية المجتمعية: 15-20% من تكلفة المشروع
• وسائل الراحة النموذجية: مراكز اللياقة البدنية ومناطق لعب الأطفال والقاعات المجتمعية

مفاهيم التصميم المستدام والمبتكر

تخصص الشركة ما بين 5 إلى 7% من ميزانيات المشاريع للتصميم المستدام وتقنيات المباني الخضراء، مع تصنيفات كفاءة الطاقة التي تستهدف معايير LEED الفضية أو ما يعادلها.

مقياس الاستدامة	نسبة الاستثمار
الاستثمار في التكنولوجيا الخضراء	5-7% من ميزانية المشروع
هدف كفاءة الطاقة	ما يعادل الفضة LEED

شركة شينيوان العقارية المحدودة (XIN) - نموذج العمل: علاقات العملاء

البيع المباشر من خلال مراكز مبيعات الشركة

اعتبارًا من عام 2023، حافظت شركة Xinyuan Real Estate على 12 مركز مبيعات مباشر عبر الأسواق الحضرية الرئيسية في الصين. متوسط ​​وقت تفاعل العملاء لكل استشارة مبيعات: 47 دقيقة.

موقع مركز المبيعات	تفاعلات العملاء السنوية	معدل التحويل
بكين	3,642	18.5%
شنغهاي	4,215	22.3%
تشنغتشو	2,897	15.7%

منصات تسويق العقارات عبر الإنترنت

مقاييس المشاركة الرقمية لعام 2023:

• عدد زوار الموقع شهريًا: 214,500
• تنزيلات تطبيقات الهاتف المحمول: 87,300
• مشاهدات قوائم العقارات عبر الإنترنت: 456,000 كل ربع سنة

دعم العملاء وخدمات ما بعد البيع

تشمل البنية التحتية لخدمة العملاء ما يلي:

• الخط الساخن للدعم 24/7
• متوسط زمن الاستجابة: 17 دقيقة
• تصنيف رضا العملاء: 4.2/5

استراتيجيات مشاركة العملاء على المدى الطويل

برنامج المشاركة	المشاركون السنويون	معدل الاحتفاظ
برنامج الولاء	6,750	73%
حوافز الإحالة	2,340	62%

استشارات الملكية الشخصية

مقاييس الخدمات الاستشارية لعام 2023:

• إجمالي الاستشارات الشخصية: 5,612
• متوسط مدة الاستشارة: 62 دقيقة
• معدل التحويل من الاستشارة إلى الشراء: 26.4%

شركة شينيوان العقارية المحدودة (XIN) - نموذج الأعمال: القنوات

مكاتب مبيعات الشركة

تحتفظ شركة Xinyuan Real Estate بـ 15 مكتب مبيعات إقليمي في جميع أنحاء الصين اعتبارًا من عام 2023، وتقع في الأسواق الحضرية الرئيسية بما في ذلك بكين وشانغهاي وتشنغتشو وتيانجين.

المنطقة	عدد مكاتب المبيعات	متوسط حجم الموظفين
شمال الصين	5	42
شرق الصين	4	38
وسط الصين	3	35
مناطق أخرى	3	30

منصات العقارات على الانترنت

تستخدم Xinyuan 7 منصات عقارية أساسية عبر الإنترنت لتسويق وبيع العقارات.

• فانغ.كوم
• Lianjia.com
• Anjuke.com
• سوفون.كوم
• Ke.com
• زيروم.كوم
• 58.com

قنوات التسويق الرقمي

ميزانية التسويق الرقمي لعام 2023: 3.2 مليون دولار

منصة	النفقات التسويقية	الوصول
وي شات	$850,000	2.4 مليون متابع
ويبو	$450,000	1.1 مليون متابع
إعلان بايدو	$1,200,000	3.6 مليون ظهور
منصات رقمية أخرى	$700,000	1.5 مليون ظهور

المعارض العقارية والمعارض التجارية

المشاركة في 22 معرضاً عقارياً خلال عام 2023 بإجمالي تكاليف المعرض 1.5 مليون دولار.

نوع المعرض	عدد الأحداث	إجمالي الاستثمار
المعرض الوطني للعقارات	8	$650,000
عروض العقارات الإقليمية	14	$850,000

مندوبي المبيعات المباشرة

إجمالي فريق المبيعات المباشرة: 328 ممثلاً في جميع أنحاء الصين

قسم فريق المبيعات	عدد الممثلين	متوسط المبيعات السنوية
كبار وكلاء المبيعات	82	1.2 مليون دولار
وكلاء المبيعات من المستوى المتوسط	146	$750,000
وكلاء المبيعات المبتدئين	100	$450,000

شركة شينيوان العقارية المحدودة (XIN) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المهنيين الحضريين من الطبقة المتوسطة

اعتبارًا من عام 2023، تستهدف شركة Xinyuan Real Estate المهنيين الحضريين من الفئات الديموغرافية التالية profile:

النطاق العمري	مستوى الدخل	المدن المستهدفة
28-45 سنة	60.000 دولار - 120.000 دولار سنويًا	بكين، شنغهاي، قوانغتشو

مشتري المنازل لأول مرة

خصائص السوق الرئيسية لمشتري المنازل لأول مرة:

• متوسط العمر: 32 سنة
• متوسط دخل الأسرة: 75000 دولار
• مساحة العقار المفضلة: 80-120 متر مربع

المستثمرين العقاريين

تقسيم شريحة المستثمرين:

نوع المستثمر	حجم الاستثمار	تفضيلات الملكية
المستثمرون الأفراد	50-500 مليون دولار	سكني، تجاري
المستثمرون المؤسسيون	500 مليون دولار - 2 مليار دولار	تطورات واسعة النطاق

عائلات شابة

شريحة الأسرة الشابة profile:

• متوسط حجم الأسرة: 3-4 أفراد
• نطاق دخل الأسرة: 80.000 دولار - 150.000 دولار
• الموقع المفضل: المجمعات السكنية في الضواحي

عملاء الشركات والمستثمرين من المؤسسات

تفاصيل شريحة العملاء من الشركات:

نوع العميل	الاستثمار السنوي	نوع العقار
الشركات المملوكة للدولة	200-500 مليون دولار	تطويرات متعددة الاستخدامات
الشركات الخاصة	100-300 مليون دولار	العقارات التجارية

شركة شينيوان العقارية المحدودة (XIN) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف استملاك الأراضي

استنادًا إلى التقرير السنوي لعام 2022، أنفقت شركة Xinyuan Real Estate 197.3 مليون دولار أمريكي على حيازة الأراضي ونفقات استئجار الأراضي المدفوعة مسبقًا.

فئة حيازة الأراضي	مبلغ النفقات (بالدولار الأمريكي)
تكاليف شراء الأراضي	142.5 مليون دولار
دفعات إيجار الأراضي	54.8 مليون دولار

تكاليف البناء والتطوير

وبلغ إجمالي نفقات البناء في عام 2022 386.7 مليون دولار.

• تكاليف عمالة البناء المباشرة: 89.3 مليون دولار
• مصاريف مواد البناء: 221.4 مليون دولار
• مدفوعات المقاولين من الباطن: 76 مليون دولار

نفقات التسويق والمبيعات

وبلغت نفقات التسويق لعام 2022 24.6 مليون دولار.

فئة نفقات التسويق	المبلغ (بالدولار الأمريكي)
الإعلان	12.4 مليون دولار
عمولة المبيعات	8.2 مليون دولار
الأحداث الترويجية	4 ملايين دولار

النفقات التشغيلية والإدارية

وبلغت التكاليف الإدارية في عام 2022 53.2 مليون دولار.

• رواتب الموظفين: 32.7 مليون دولار
• صيانة المكاتب: 6.5 مليون دولار
• الخدمات المهنية: 14 مليون دولار

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية

وبلغت الاستثمارات التكنولوجية لعام 2022 7.8 مليون دولار.

فئة الاستثمار التكنولوجي	المبلغ (بالدولار الأمريكي)
تطوير البرمجيات	3.6 مليون دولار
البنية التحتية للأجهزة	2.5 مليون دولار
الأمن السيبراني	1.7 مليون دولار

شركة شينيوان العقارية المحدودة (XIN) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

إيرادات مبيعات العقارات

بالنسبة للسنة المالية 2022، أعلنت شركة Xinyuan Real Estate عن إجمالي إيرادات مبيعات العقارات بقيمة 363.4 مليون دولار. يشمل توزيع مبيعات العقارات للشركة حسب المنطقة ما يلي:

المنطقة	إيرادات المبيعات (دولار)
تشنغتشو	142.6 مليون
بكين	87.3 مليون
مناطق أخرى	133.5 مليون

دخل مشروع التطوير العقاري

بلغ إجمالي دخل مشروع التطوير لشركة Xinyuan Real Estate في عام 2022 412.7 مليون دولار أمريكي، مع تفاصيل المشروع الرئيسية:

• مشاريع التطوير السكني: 287.5 مليون دولار
• مشاريع التطوير التجاري: 125.2 مليون دولار

رسوم إدارة الممتلكات

بلغت إيرادات إدارة الممتلكات لعام 2022 45.2 مليون دولار أمريكي، مع توزيع الخدمات التالي:

نوع الخدمة	الإيرادات ($)
إدارة الممتلكات السكنية	32.6 مليون
إدارة الممتلكات التجارية	12.6 مليون

دخل الإيجار من العقارات التجارية

ووصلت إيرادات الإيجارات التجارية لعام 2022 إلى 37.8 مليون دولار، موزعة جغرافياً على النحو التالي:

• عقارات تشنغتشو التجارية: 22.4 مليون دولار
• العقارات التجارية في بكين: 15.4 مليون دولار

عوائد الاستثمار من المحفظة العقارية

بلغت عوائد الاستثمار لعام 2022 28.5 مليون دولار، مقسمة على النحو التالي:

نوع الاستثمار	العوائد ($)
صناديق الاستثمار العقاري	15.3 مليون
استثمارات المحفظة العقارية	13.2 مليون

Xinyuan Real Estate Co., Ltd. (XIN) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value exchange for Xinyuan Real Estate Co., Ltd. (XIN) right before the planned corporate split in December 2025. The value proposition has historically been rooted in tangible assets and services, but the near-term focus is clearly on the remaining asset-light structure.

High-quality, large-scale residential projects for middle-income consumers (historical/SpinCo)

The legacy value proposition centered on developing large-scale, high-quality residential projects. Xinyuan Real Estate Co., Ltd. traditionally targeted middle-class consumers in China's Tier II cities, such as Beijing, Shanghai, Zhengzhou, Jinan, Xi'an, and Suzhou. This focus aimed to deliver comfortable real estate products and services, often including community lifestyle amenities like retail outlets and health facilities. As of December 31, 2024, the company reported a total of 104 property projects across 20 cities in China at various development stages. Historically, the company's projects in China extended to 26 projects covering more than 3 million square meters of GFA developed, under construction, and under planning.

Here's a look at the scale of the development portfolio that is being spun off:

Metric	Value as of December 31, 2024	Context
Total Property Projects in China	104	At various stages of development
Tier I/II Cities Served	Over ten	Including Beijing, Shanghai, Zhengzhou, Jinan, Xi'an, Suzhou
Total GFA Developed/Under Construction/Planning (Historical)	More than 3 million sq.m.	Across 26 projects

Professional property management and real estate-related services

A significant part of the value proposition, which remains with the core XIN entity post-spin-off, is property management. This includes services for its own developments and for independent third parties. As of December 31, 2024, the total Gross Floor Area (GFA) under management for the Xinyuan Real Estate Group was 40,133 thousand sq.m., generating revenue of RMB 570,548 thousand. The contracted GFA under property management services stood at approximately 64.6 million sq.m. as of that date. To be fair, properties developed by the Xinyuan Real Estate Group itself accounted for 65% of the property management revenue, totaling RMB 369,570 thousand for the year ended December 31, 2024.

The diversification of the management portfolio is clear in the breakdown of GFA under management:

• - GFA from Xinyuan Real Estate Group: 16,422 thousand sq.m.
• - GFA from Third Parties: 23,711 thousand sq.m.

Improving urban living quality with a focus on community lifestyle

The company's stated aim was to provide convenient real estate products and services that enhance urban living quality, often emphasizing a community lifestyle within its developments. While specific metrics tied directly to 'quality of life' are not readily available in the latest filings, the operational structure supports this through the provision of auxiliary services and amenities within projects. The property management segment itself manages a mix of property types, including offices, commercial complexes, industrial parks, schools, and public buildings, alongside residential properties.

Strategic shift to an asset-light model for remaining XIN shareholders

The primary value proposition for the remaining XIN shareholders as of late 2025 is the transition to an asset-light model following the spin-off of the China development business into XIN SpinCo, expected around December 10, 2025. The remaining XIN will focus on its asset management business and its U.S. real estate assets. This shift comes amid severe financial pressure; the company's market capitalization was only about $12.1 million as of July 2025, and the NYSE commenced delisting proceedings on September 3, 2025, because the average global market capitalization fell below the $15,000,000 minimum. The H1 2025 results reflect this distress, with total sales of approximately US$38.39 million against a reported net loss of CNY 1,403.6 million.

The post-spin focus is defined by these asset management and international components:

• - Focus on asset management, including majority stake in XINYUAN Property Management Service (Cayman) Ltd.
• - Focus on U.S. real estate project operations
• - Focus on property management operations in China

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Xinyuan Real Estate Co., Ltd. (XIN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at the customer relationships for Xinyuan Real Estate Co., Ltd. (XIN) right in the middle of a massive strategic pivot, so the focus is split between existing property buyers and the capital markets community.

Direct sales model for real estate properties.

The traditional customer for the core business-the part being spun off-is the middle-to-upper-middle-income consumer in China's Tier I and Tier II cities. These buyers were targeted with large-scale, high-quality apartment projects. The value proposition here was the physical product, often bundled with auxiliary amenities like retail outlets, leisure facilities, and even kindergartens or schools integrated into the development. The financial pressure on this segment is clear: for the half-year ended June 30, 2025, the sales revenue from these operations was only CNY 275.75 million, which accompanied a massive net loss of CNY 1,403.6 million. This segment's relationship is now largely transitioning to the new entity, XIN SpinCo, effective around December 10, 2025.

Contractual service agreements for property management.

For existing homeowners and commercial tenants in China, the relationship is maintained through property management services. This is an asset-light, recurring revenue stream that Xinyuan intends to keep under the remaining XIN entity post-spin-off. The services provided under these agreements include landscaping, security, and real estate-related consulting services. The company maintains a majority stake in the property management company, XINYUAN Property Management Service (Cayman) Ltd., which becomes a primary focus for the continuing XIN operations.

Here's a quick look at the customer/asset focus before and after the expected December 2025 split:

Customer/Asset Focus Area	Pre-Spin-Off (H1 2025)	Post-Spin-Off (Remaining XIN Focus)
Residential Property Sales (PRC)	Primary Revenue Driver	Transferred to XIN SpinCo
Property Management Services (PRC)	Service Offering	Core Focus (via majority stake in subsidiary)
U.S. Real Estate Assets	Minority Focus	Core Focus

Investor relations focus due to restructuring and delisting proceedings.

The most critical relationship in late 2025 is with the capital markets and existing shareholders. This relationship is strained by significant financial distress and regulatory action. The New York Stock Exchange (NYSE) announced on September 3, 2025, that it would commence delisting proceedings because the average global market capitalization fell below the required minimum of $15,000,000. As of July 8, 2025, the market capitalization was only $12.1M. The company's stock price had fallen to $1.78 as of that same date, representing a 26% year-to-date decline as of September 2, 2025.

The relationship management is centered on executing the approved offshore debt restructuring and the spin-off transaction, which shareholders approved in July 2025. The company submitted an appeal to the NYSE on September 17, 2025, against the delisting determination, citing support from a major shareholder. The company's investor relations email is listed as irteam@xyre.com.

Key investor relationship metrics and actions include:

• NYSE delisting proceedings commenced: September 3, 2025.
• Market capitalization threshold breached: $15,000,000.
• Stock price as of July 8, 2025: $1.78.
• YTD stock decline as of September 2, 2025: 26%.
• Delisting appeal filed: September 17, 2025.
• Expected Spin-Off effective date: On or around December 10, 2025.

The immediate action for the management team is managing the appeal process and ensuring a smooth transfer of the development business to XIN SpinCo to resolve offshore debt liabilities.

Xinyuan Real Estate Co., Ltd. (XIN) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Xinyuan Real Estate Co., Ltd. (XIN) gets its product and services to the customer as of late 2025, which is a structure heavily influenced by its major corporate restructuring.

The primary channel for the core development business remains direct sales, though this segment is being spun off. Revenue from this channel for the first half (H1) of 2025 totaled approximately CNY 275.75 million, equating to about US$38.39 million. These sales target middle-class consumers for large-scale, high-quality residential projects in over ten tier one and tier two cities in China, plus US real estate development in New York.

The property management service channel is a key focus post-spin-off, shifting from a supporting role to a more central one for the remaining entity. This channel involves service contracts with homeowners and residents for developments and other real estate-related services.

Metric	Value/Status (as of late 2025 context)	Reference Date
Contracted GFA under Property Management Services	Approximately 64.6 million sq. m.	December 31, 2024
H1 2025 Revenue from Property Sales Channel	CNY 275.75 million (approx. US$38.39 million)	June 30, 2025
New Framework Agreements Approved	Covering property management, pre-delivery, and value-added services	For 2025

Corporate communication channels are heavily reliant on regulatory filings and scheduled shareholder events. The company announced its 2025 annual general meeting (AGM) is scheduled for December 31, 2025, with the notice and proxy statement to be made available on its investor relations website once issued. Shareholders of record for this meeting were set as of December 9, 2025.

The operational structure utilizes distinct legal entities for geographic reach, which is being formalized by the spin-off. The company operates through subsidiaries for its PRC and United States operations. This channel structure is being redefined by the spin-off, expected around December 10, 2025, which separates the China development business (XIN SpinCo) from the parent company (XIN), which will focus on asset management and US project operations.

• - Direct Sales Focus Cities (China): Over ten tier one and tier two cities, including Beijing, Shanghai, Zhengzhou, Jinan, Xi'an, and Suzhou.
• - US Operations Base: Active in real estate development in New York.
• - Property Management Entity: Majority stake held by the remaining XIN entity post-spin-off in XINYUAN Property Management Service (Cayman) Ltd.
• - Corporate Communication Filings: Disclosed through filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).

Finance: review the projected revenue split between the remaining XIN entity and XIN SpinCo for Q4 2025 by end of week.

Xinyuan Real Estate Co., Ltd. (XIN) - Canvas Business Model: Customer Segments

The customer segments for Xinyuan Real Estate Co., Ltd. (XIN), particularly for the entity remaining after the expected December 10, 2025, spin-off, are defined by the service-oriented and international asset focus.

• - Middle-income consumers buying residential properties in China's Tier II cities.

While the development business is being spun off, the historical focus on this segment is reflected in prior revenue data and market positioning:

Geographic Segment (2024 Revenue Contribution)	Revenue Percentage	Contextual Data Point (2025)
China Property Development (Aggregate)	97.57% (2024 TTM)	New home prices in Tier II cities remained flat month-on-month in February 2025.
Tier II Cities (Example Regions)	46.80% (Henan & Shandong combined, 2024)	Developers are increasingly focusing land acquisition on core first- and second-tier cities (Jan-May 2025).

• - Property owners and residents requiring management services in China and the U.S.

This segment forms a core part of the remaining Xinyuan Real Estate Co., Ltd. entity post-spin-off, representing a recurring revenue stream:

• - Property Management Revenue Share (Based on 2024 data): 20.32%.
• - The remaining XIN entity will focus on its majority stake in XINYUAN Property Management Service (Cayman) Ltd.
• - For the half-year ended June 30, 2025, the total sales for the remaining entity structure were approximately CNY 275.75 million.

• - International real estate buyers/investors for U.S. projects.

This segment is a key focus for the post-spin-off Xinyuan Real Estate Co., Ltd., alongside property management:

Segment	Revenue Percentage (2024 Data)	Financial Context (H1 2025)
United States Projects	2.43%	The company reported a net loss of CNY 1,403.6 million for H1 2025.
U.S. Development Focus Area	N/A	Xinyuan has been active in real estate development in New York.

Xinyuan Real Estate Co., Ltd. (XIN) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for Xinyuan Real Estate Co., Ltd. (XIN) is heavily weighted toward servicing legacy debt obligations and the capital-intensive nature of its former core business, even as it pivots post-spin-off approval in July 2025.

The most immediate and pressing cost drivers relate to its substantial outstanding debt, which necessitates the ongoing offshore debt restructuring via a Scheme of Arrangement, approved by shareholders on July 29, 2025, with an expected effective date around December 10, 2025. While specific 2025 legal and restructuring fees aren't itemized, the scale of the debt implies significant associated professional service costs.

Cost Component/Metric	Financial Figure	Date/Period
Total Debt Outstanding	US$1,960.4 million	June 30, 2024
Total Gross Interest Costs Incurred	US$200.2 million	Year Ended December 31, 2024
SG&A Expenses as Percentage of Revenue	14.7%	H1 2024
Revenue (Post-Restructuring Focus Area)	US$38.39 million (CNY 275.75 million)	H1 2025
Net Loss	CNY 1,403.6 million	H1 2025

The historical costs associated with the development pipeline, which is largely being spun off into XIN SpinCo, represent a major structural cost element. These costs are fundamentally tied to securing and building inventory.

For context on the capital required for the core development activities prior to the spin-off, consider historical land acquisition figures:

• Acquisition consideration for a land parcel in Tongzhou District, Beijing: RMB1.14 billion (approximately US$176.4 million) for approximately 46,769 square meters of site area in 2016.
• The balance of real estate properties completed and under development as of June 30, 2024, was US$3,309.6 million.

Operating expenses reflect the pressure from declining top-line performance. Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses illustrate this dynamic clearly:

• SG&A expenses for H1 2024 were US$22.9 million.
• As a percentage of total revenue, SG&A expenses were 14.7% in H1 2024, a significant jump from 5.6% in H1 2023, driven by the substantial revenue decline.

The company's gross profit margin for the first half of 2024 was reported at 25.6% of total revenue, up from 19.7% in H1 2023, suggesting successful optimization of project costs before the major strategic shift.

Xinyuan Real Estate Co., Ltd. (XIN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The revenue generation for Xinyuan Real Estate Co., Ltd. (XIN) is currently defined by a massive contraction in its historical core business, coinciding with a strategic corporate restructuring expected to complete around December 10, 2025, which will separate the China development arm.

Total sales for the first half (H1) of 2025 were approximately US$38.39 million, which was based on CNY 275.75 million at a mid-2025 exchange rate of 0.1392 USD/CNY. This figure represents a 75.3% drop from the H1 2024 revenue of US$155.6 million. The remaining Xinyuan Real Estate Co., Ltd. entity post-spin-off is slated to focus on property management and U.S. real estate projects.

To illustrate the composition of these revenue streams prior to the full impact of the 2025 restructuring, here is the revenue breakdown from the first half of 2024, which shows the relative size of the components you mentioned:

Revenue Stream Component	H1 2024 Revenue (USD)	H1 2024 Revenue Percentage
Sale of developed residential real estate properties (China)	Approximately US$103.11 million (Inferred from total minus other known segments)	Approximately 66.27% (Inferred from total minus other known segments)
Provision of property management services	US$104.57 million	20.32%
Revenue from U.S. real estate project operations	US$12.48 million	2.43%

The primary historical sources of income for Xinyuan Real Estate Co., Ltd. (XIN) include:

• - Sale of developed residential real estate properties (main historical source).
• - Provision of property management services.
• - Revenue from U.S. real estate project operations.
• - Total sales for the first half of 2025 were approximately US$38.39 million.

For context on the scale of the core business decline, the average selling price per square meter for real estate properties sold in China in H1 2024 was RMB8,951 (US$1,260), a decrease of 41.1% compared to H1 2023. The trailing twelve-month revenue as of December 31, 2024, was $515M.