شركة زيبرا تكنولوجيز (ZBRA): نموذج الأعمال التجارية

في العالم الديناميكي لتكنولوجيا المؤسسات، تقف شركة Zebra Technologies Corporation (ZBRA) كقوة رائدة تعمل على إحداث تحول في كيفية تتبع الشركات لأصولها الحيوية وإدارتها وتحسينها. من خلال المزج بسلاسة بين الأجهزة المتطورة والبرامج المتطورة والشراكات الإستراتيجية، أحدثت شركة Zebra ثورة في حلول الرؤية في الوقت الفعلي عبر مختلف الصناعات - بدءًا من البيع بالتجزئة والرعاية الصحية وحتى التصنيع والخدمات اللوجستية. يكشف نموذج الأعمال المبتكر الخاص بهم عن نظام بيئي معقد من البراعة التكنولوجية والتعاون الاستراتيجي والحلول القائمة على القيمة والتي تمكن المؤسسات من تعزيز الكفاءة التشغيلية واتخاذ قرارات تعتمد على البيانات في سوق عالمي مترابط بشكل متزايد.

شركة Zebra Technologies Corporation (ZBRA) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

تحالفات استراتيجية مع كبار مزودي تكنولوجيا المؤسسات

تحتفظ Zebra Technologies بشراكات استراتيجية مع:

شريك	التركيز على الشراكة	سنة التأسيس
مايكروسوفت	التكامل السحابي وإنترنت الأشياء	2018
ساب	حلول برمجيات المؤسسات	2016
جوجل كلاود	منصات الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي	2020

شراكات الشركات المصنعة للمعدات الأصلية (OEMs).

تتعاون Zebra مع مصنعي المعدات الأصلية في القطاعات الحيوية:

• مصنعو المعدات الأصلية في قطاع البيع بالتجزئة: 37 شراكة نشطة
• مصنعي المعدات الأصلية في قطاع الرعاية الصحية: 24 شراكة نشطة
• مصنعي المعدات الأصلية في قطاع التصنيع: 19 شراكة نشطة

شركاء التوزيع العالميين

المنطقة	عدد شركاء التوزيع	تغطية السوق
أمريكا الشمالية	82	تغطية 95%
أوروبا	64	تغطية 88%
آسيا والمحيط الهادئ	53	تغطية 82%

شركاء تكامل التكنولوجيا

تشمل شراكات التكامل التكنولوجي الرئيسية ما يلي:

• منصة مايكروسوفت أزور لإنترنت الأشياء
• تخطيط موارد المؤسسات SAP
• تكامل Salesforce CRM
• تحليلات آي بي إم واتسون

النظام البيئي لتطوير البرمجيات

فئة النظام البيئي	عدد المتعاونين	الاستثمار السنوي
بائعي البرمجيات المستقلين	126	8.4 مليون دولار
مجتمع المطورين	3,742 مطور مسجل	5.2 مليون دولار

شركة Zebra Technologies Corporation (ZBRA) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تصميم وتصنيع ماسحات الباركود وأجهزة الحوسبة المتنقلة

قامت شركة Zebra Technologies بتصنيع 2,800,000 جهاز حوسبة متنقلة في عام 2023. ووصلت إيرادات إنتاج الأجهزة للشركة إلى 1.2 مليار دولار في العام المالي 2023.

فئة الجهاز	حجم الإنتاج السنوي	مساهمة الإيرادات
الماسحات الضوئية المحمولة	1,200,000 وحدة	480 مليون دولار
أجهزة الكمبيوتر المحمولة	900.000 وحدة	540 مليون دولار
الماسحات الضوئية الثابتة	700000 وحدة	180 مليون دولار

تطوير حلول التتبع والرؤية على مستوى المؤسسة

استثمرت Zebra 178 مليون دولار في البحث والتطوير في مجال تكنولوجيا تتبع المؤسسات في عام 2023. ونشرت الشركة حلولاً في 47 دولة مع 12500 عميل من المؤسسات.

• أنظمة تتبع RFID
• خدمات الموقع في الوقت الحقيقي
• منصات إدارة الأصول
• حلول رؤية المخزون

البحث والابتكار في تقنيات التعرف الآلي

بلغت نفقات البحث والتطوير لتقنيات تحديد الهوية التلقائية 215 مليون دولار في عام 2023، وهو ما يمثل 8.7% من إجمالي إيرادات الشركة.

منطقة التكنولوجيا	طلبات براءات الاختراع	الاستثمار في البحث والتطوير
رؤية الآلة	37 براءة اختراع	68 مليون دولار
المسح المعزز بالذكاء الاصطناعي	29 براءة اختراع	52 مليون دولار
تقنيات الاستشعار	22 براءة اختراع	45 مليون دولار

تطوير البرمجيات لإدارة التنقل المؤسسي

قامت شركة Zebra بتطوير 14 منصة برمجية جديدة لإدارة التنقل المؤسسي في عام 2023، حيث يصل إجمالي إيرادات البرامج إلى 580 مليون دولار.

• حلول التنقل القائمة على السحابة
• منصات تكامل سير العمل في المؤسسة
• برامج الصيانة التنبؤية
• أدوات تحسين سلسلة التوريد

خدمات تحسين سلسلة التوريد وتتبع الأصول

حققت خدمات تتبع الأصول إيرادات بقيمة 420 مليون دولار أمريكي، ودعمت 8700 عميل من المؤسسات العالمية في مختلف الصناعات.

قطاع الصناعة	خدم العملاء	إيرادات الخدمة
البيع بالتجزئة	3200 عميل	156 مليون دولار
التصنيع	2900 عميل	142 مليون دولار
الرعاية الصحية	1600 عميل	82 مليون دولار
النقل / الخدمات اللوجستية	1000 عميل	40 مليون دولار

شركة Zebra Technologies Corporation (ZBRA) - نموذج الأعمال: الموارد الأساسية

محفظة الملكية الفكرية

اعتبارًا من عام 2024، ستحتفظ شركة Zebra Technologies بذلك 1,345 براءة اختراع نشطة في تقنيات التتبع والتنقل المؤسسي. تبلغ قيمة محفظة براءات الاختراع حوالي 276 مليون دولار.

فئة براءات الاختراع	عدد براءات الاختراع	القيمة المقدرة
تقنيات التتبع	687	142 مليون دولار
حلول التنقل	458	98 مليون دولار
تقنيات التصنيع	200	36 مليون دولار

فرق البحث والتطوير الهندسية

توظف شركة زيبرا تكنولوجيز 1,287 مهندسًا متخصصًا في البحث والتطوير عبر المواقع العالمية.

• متوسط الاستثمار في البحث والتطوير: 328 مليون دولار سنويا
• توزيع موظفي البحث والتطوير:
  • الولايات المتحدة: 62%
  • آسيا والمحيط الهادئ: 23%
  • أوروبا: 15%

مرافق التصنيع العالمية

وجود التصنيع في 6 دول بطاقة إنتاجية إجمالية قدرها 3.2 مليون وحدة سنويا.

الموقع	حجم المنشأة	القدرة الإنتاجية السنوية
الولايات المتحدة	145,000 قدم مربع	1.1 مليون وحدة
المكسيك	98,000 قدم مربع	750.000 وحدة
الصين	112,000 قدم مربع	850.000 وحدة
مواقع أخرى	75,000 قدم مربع	500000 وحدة

قدرات تطوير البرمجيات

672 مهندس برمجيات تركز على حلول التنقل للمؤسسات. الاستثمار السنوي في تطوير البرمجيات: 214 مليون دولار.

سمعة العلامة التجارية

تقدر قيمة العلامة التجارية بـ 1.2 مليار دولار. الحصة السوقية في حلول التنقل للمؤسسات: 27.4%.

شركة زيبرا تكنولوجيز (ZBRA) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول الرؤية والتتبع في الوقت الفعلي لبيئات المؤسسات المعقدة

تقدم شركة Zebra Technologies حلول تتبع الموقع في الوقت الفعلي بالمواصفات التالية:

التكنولوجيا	نطاق التغطية	الدقة
تتبع RFID	يصل إلى 100 متر	± 0.5 متر
تتبع نظام تحديد المواقع	عالمي	± 3 أمتار
بلوتوث منخفض الطاقة	يصل إلى 50 مترا	± 1 متر

تقنيات الحوسبة المتنقلة والمسح الضوئي عالية الأداء

تشتمل محفظة Zebra للحوسبة المحمولة على ما يلي:

• جهاز كمبيوتر يعمل باللمس TC72/TC77 يعمل بنظام التشغيل Android
• MC9300 كمبيوتر محمول متين
• الماسحات الضوئية المحمولة من سلسلة DS8100

الجهاز	سرعة المعالجة	عمر البطارية
الكمبيوتر المحمول TC72	2.2 جيجا هرتز ثماني النواة	14 ساعة
كمبيوتر محمول MC9300	رباعي النواة بسرعة 1.8 جيجا هرتز	12 ساعة

منصات برمجية متكاملة لتحقيق الكفاءة التشغيلية

تشمل الحلول البرمجية لشركة Zebra ما يلي:

• زيبرا القوى العاملة الاتصال
• زيبرا الرؤيةIQ
• زيبرا ذكاء أصول المؤسسة

حلول التنقل المؤسسية القابلة للتخصيص

حلول التنقل المؤسسية المصممة خصيصًا لصناعات محددة:

الصناعة	نوع الحل	الميزات الرئيسية
البيع بالتجزئة	إدارة المخزون	تتبع المخزون في الوقت الحقيقي
الرعاية الصحية	تتبع المريض	موقع الأصول والموظفين
اللوجستية	تحسين سلسلة التوريد	رؤية الشحن من النهاية إلى النهاية

تحسين الإنتاجية وأدوات الاستخبارات التشغيلية

تقنيات تعزيز الإنتاجية:

• تحليلات البيانات المتقدمة
• تكامل التعلم الآلي
• لوحات معلومات الأداء في الوقت الحقيقي

أداة الاستخبارات	سرعة معالجة البيانات	القدرة على التكامل
رؤى VisibilityIQ	500,000 حدث/الثانية	منصة متعددة
ذكاء أصول المؤسسة	250,000 حدث/الثانية	السحابية وفي مكان العمل

شركة زيبرا تكنولوجيز (ZBRA) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

فرق مبيعات المؤسسة المباشرة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة Zebra Technologies بقوة مبيعات عالمية تضم 1,247 مندوب مبيعات مباشر للمؤسسات يغطون العديد من الصناعات بما في ذلك البيع بالتجزئة والرعاية الصحية والتصنيع والنقل.

متري فريق المبيعات	بيانات 2023
إجمالي مندوبي المبيعات المباشرة	1,247
متوسط قيمة عقد المؤسسة	$487,000
التغطية الجغرافية لفريق المبيعات	42 دولة

شبكات الدعم الفني وخدمة العملاء

تدير شركة Zebra Technologies بنية تحتية شاملة للدعم الفني تضم 673 متخصصًا متخصصًا في خدمة العملاء.

• توافر الدعم الفني العالمي على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع
• متوسط زمن الاستجابة: 47 دقيقة
• قنوات دعم لغات متعددة

العلاقات القائمة على العقود طويلة الأمد

في عام 2023، جاء 68% من إيرادات Zebra من عقود مؤسسية متعددة السنوات بمتوسط مدة 3.4 سنوات.

خاصية العقد	مقاييس 2023
نسبة الإيرادات من العقود متعددة السنوات	68%
متوسط مدة العقد	3.4 سنة
معدل تجديد العقد	87%

بوابات دعم العملاء عبر الإنترنت

توفر Zebra Technologies منصات دعم رقمية مع 247000 مستخدم مؤسسي مسجل يصلون إلى الموارد التقنية شهريًا.

• قاعدة معارف الخدمة الذاتية
• منتديات المجتمع
• مركز تحميل البرامج
• مستودعات تحديث البرامج الثابتة

نهج تصميم الحلول الاستشارية

وتخصص الشركة مبلغ 42 مليون دولار سنويًا لفرق هندسة الحلول التي تركز على تكامل المؤسسات المخصصة وخدمات التصميم.

استثمار تصميم الحلول	بيانات 2023
الاستثمار السنوي في هندسة الحلول	42 مليون دولار
عدد مهندسي الحلول	328
تم الانتهاء من مشاريع التكامل المخصصة	1,647

شركة Zebra Technologies Corporation (ZBRA) - نموذج الأعمال: القنوات

قوة المبيعات المباشرة للمؤسسة

اعتبارًا من الربع الأخير من عام 2023، تحتفظ شركة Zebra Technologies بفريق مبيعات مباشر عالمي يضم حوالي 1200 مندوب مبيعات للمؤسسات. تغطي قوة المبيعات المناطق الرئيسية بما في ذلك أمريكا الشمالية وأوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا وآسيا والمحيط الهادئ.

المنطقة	مندوبي المبيعات	مساهمة الإيرادات
أمريكا الشمالية	480	42% من إجمالي المبيعات
أوروبا	320	28% من إجمالي المبيعات
آسيا والمحيط الهادئ	250	22% من إجمالي المبيعات
الشرق الأوسط/أفريقيا	150	8% من إجمالي المبيعات

منصات التجارة الإلكترونية عبر الإنترنت

تحقق شركة Zebra Technologies ما يقرب من 180 مليون دولار سنويًا من خلال قنوات المبيعات الرقمية، وهو ما يمثل 12% من إجمالي إيرادات الشركة في عام 2023.

• تتضمن المنصات الأساسية عبر الإنترنت الموقع الرسمي للشركة
• سوق أمازون للأعمال
• أنظمة المشتريات الرقمية الخاصة بالصناعة

شبكات إعادة البيع ذات القيمة المضافة

تحتفظ الشركة بعلاقات مع أكثر من 1500 بائع ذو قيمة مضافة على مستوى العالم، مما حقق 420 مليون دولار من إيرادات شركاء القنوات خلال عام 2023.

طبقة الشريك	عدد الشركاء	مساهمة الإيرادات السنوية
الشركاء البلاتينيين	75	210 مليون دولار
شركاء الذهب	250	140 مليون دولار
الشركاء الفضيون	1,175	70 مليون دولار

شراكات توزيع التكنولوجيا

تعمل شركة Zebra مع 22 موزعًا رئيسيًا للتكنولوجيا في جميع أنحاء العالم، وتدر مبيعات بقيمة 350 مليون دولار أمريكي على أساس الموزع لعام 2023.

صناعة المعارض والمؤتمرات

في عام 2023، شاركت Zebra Technologies في 47 معرضًا تجاريًا دوليًا، وحققت ما يقرب من 75 مليون دولار أمريكي من المبيعات المباشرة وفرص خطوط الأنابيب.

نوع الحدث	عدد الأحداث	تأثير المبيعات
مؤتمرات التكنولوجيا	18	45 مليون دولار
معارض الصناعة	22	25 مليون دولار
الندوات المتخصصة	7	5 ملايين دولار

شركة Zebra Technologies Corporation (ZBRA) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

منظمات البيع بالتجزئة

اعتبارًا من عام 2024، تخدم Zebra Technologies ما يقرب من 45% من عملاء التجزئة على مستوى العالم. يولد قطاع التجزئة 1.2 مليار دولار من الإيرادات السنوية.

نوع عميل التجزئة	اختراق السوق	الإنفاق السنوي
سلاسل البيع بالتجزئة الكبيرة	62%	750 مليون دولار
تجار التجزئة الصغيرة والمتوسطة	38%	450 مليون دولار

مؤسسات الرعاية الصحية

تدعم Zebra Technologies 35% من حلول تكنولوجيا الرعاية الصحية العالمية، وتدر إيرادات قطاع الرعاية الصحية بقيمة 850 مليون دولار.

• المستشفيات: 22% من حصة السوق
• العيادات: 8% من حصة السوق
• شركات الأدوية: 5% من الحصة السوقية

شركات التصنيع

يمثل التصنيع 25% من قاعدة عملاء Zebra، حيث تبلغ إيراداتها السنوية 600 مليون دولار.

قطاع التصنيع	النسبة المئوية للعملاء	مساهمة الإيرادات
السيارات	9%	220 مليون دولار
إلكترونيات	7%	180 مليون دولار
المعدات الصناعية	9%	200 مليون دولار

شركات النقل والخدمات اللوجستية

يمثل قطاع النقل 15% من قاعدة العملاء، ويدر إيرادات بقيمة 350 مليون دولار.

• شركات الشحن: 6% من الحصة السوقية
• شركات النقل بالشاحنات: 5% من حصة السوق
• مشغلو المستودعات: 4% من حصة السوق

الجهات الحكومية والقطاع العام

يمثل العملاء الحكوميون 10% من إيرادات شركة Zebra، والتي يبلغ مجموعها 250 مليون دولار سنويًا.

القطاع الحكومي	النسبة المئوية للعملاء	مساهمة الإيرادات
الوكالات الفيدرالية	4%	100 مليون دولار
حكومات الولايات/الحكومات المحلية	4%	90 مليون دولار
السلامة العامة	2%	60 مليون دولار

شركة Zebra Technologies Corporation (ZBRA) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

استثمارات البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2022، استثمرت Zebra Technologies 213.4 مليون دولار أمريكي في نفقات البحث والتطوير، وهو ما يمثل 7.4% من إجمالي الإيرادات.

السنة المالية	الاستثمار في البحث والتطوير	نسبة الإيرادات
2022	213.4 مليون دولار	7.4%
2021	189.6 مليون دولار	7.2%

مصاريف التصنيع والإنتاج

بلغ إجمالي تكاليف التصنيع لشركة Zebra Technologies في عام 2022 862.5 مليون دولار أمريكي، والتي تشمل العمالة المباشرة والمواد ونفقات التصنيع العامة.

• تكاليف المواد المباشرة: 412.3 مليون دولار
• تكاليف العمالة المباشرة: 226.7 مليون دولار
• تكاليف التصنيع: 223.5 مليون دولار

عمليات المبيعات والتسويق العالمية

بلغ إجمالي نفقات المبيعات والتسويق لشركة Zebra Technologies في عام 2022 467.2 مليون دولار، وهو ما يمثل 16.2% من إجمالي الإيرادات.

فئة النفقات	المبلغ
موظفي المبيعات	267.4 مليون دولار
برامج التسويق	99.8 مليون دولار
السفر والأحداث	55.6 مليون دولار
تكنولوجيا التسويق	44.4 مليون دولار

صيانة البنية التحتية للتكنولوجيا

بلغت تكاليف البنية التحتية التكنولوجية والصيانة لعام 2022 156.8 مليون دولار.

• البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات: 87.3 مليون دولار
• الخدمات السحابية: 42.5 مليون دولار
• الأمن السيبراني: 27.0 مليون دولار

التطوير والدعم المستمر للبرمجيات

وبلغت نفقات تطوير ودعم البرمجيات في عام 2022 178.6 مليون دولار.

قسم تطوير البرمجيات	حساب
هندسة البرمجيات	112.4 مليون دولار
الدعم الفني	44.2 مليون دولار
ترخيص البرمجيات	22.0 مليون دولار

شركة زيبرا تكنولوجيز (ZBRA) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات منتجات الأجهزة

وفي السنة المالية 2022، أعلنت شركة Zebra Technologies عن إجمالي صافي مبيعات قدره 4.86 مليار دولار. وشكلت مبيعات منتجات الأجهزة جزءًا كبيرًا من هذه الإيرادات.

فئة المنتج	الإيرادات (2022)
أجهزة المسح	1.52 مليار دولار
أجهزة الكمبيوتر المحمولة	1.37 مليار دولار
الطابعات	1.14 مليار دولار

خدمات ترخيص البرامج والاشتراكات

بلغ إجمالي إيرادات ترخيص البرامج والاشتراكات لعام 2022 456 مليون دولار.

• اشتراكات برامج المؤسسات: 278 مليون دولار
• اشتراكات الخدمات السحابية: 178 مليون دولار

رسوم تنفيذ حلول المؤسسات

حققت رسوم تنفيذ حلول المؤسسات إيرادات بقيمة 213 مليون دولار خلال عام 2022.

عقود الصيانة والدعم

بلغت إيرادات عقود الصيانة والدعم 387 مليون دولار في العام المالي 2022.

نوع العقد	الإيرادات
صيانة الأجهزة	267 مليون دولار
دعم البرمجيات	120 مليون دولار

الخدمات الاستشارية المهنية

ساهمت الخدمات الاستشارية المهنية بمبلغ 167 مليون دولار في إيرادات شركة Zebra Technologies في عام 2022.

• الاستشارات الاستراتيجية: 92 مليون دولار
• خدمات التنفيذ الفني: 75 مليون دولار

إجمالي توزيع الإيرادات لعام 2022: مبيعات منتجات الأجهزة: 4.03 مليار دولار البرمجيات والخدمات: 823 مليون دولار

Zebra Technologies Corporation (ZBRA) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at how Zebra Technologies Corporation delivers tangible value to its customers, which is really about turning physical work into digital advantage. Honestly, the core proposition is giving frontline workers the tools to operate faster and smarter.

Performance Edge: Digitizing and automating frontline workflows for efficiency.

The drive for a performance edge is evident in the company's growth trajectory, even while navigating global trade uncertainties. For the first nine months of 2025, Zebra Technologies Corporation generated $\mathbf{\$560}$ million in net cash provided by operating activities, resulting in $\mathbf{\$504}$ million in free cash flow after $\mathbf{\$56}$ million in capital expenditures. This operational strength supports the heavy investment in innovation; for the quarter ending June 30, 2025, Research and Development expense was $\mathbf{\$144.00}$ million. The full-year 2025 guidance, raised after strong Q2 results, projects an adjusted EBITDA margin between $\mathbf{21\%}$ and $\mathbf{22\%}$.

Comprehensive solutions: Hardware, software, and services bundled for specific industries.

Zebra Technologies Corporation structures its offerings into two main areas, showing how they bundle hardware, software, and services. The Enterprise Visibility & Mobility (EVM) segment, which covers mobile computing and data capture, remains a powerhouse. The Asset Intelligence & Tracking (AIT) segment focuses on operational awareness tools. Here's how those segments performed in the first three quarters of 2025:

Metric	Q1 2025 (Millions USD)	Q2 2025 (Millions USD)	Q3 2025 (Millions USD)
EVM Segment Net Sales	$\mathbf{\$846}$	$\mathbf{\$875}$	$\mathbf{\$865}$
AIT Segment Net Sales	$\mathbf{\$462}$	$\mathbf{\$418}$	$\mathbf{\$455}$
Consolidated Net Sales	$\mathbf{\$1,308}$	$\mathbf{\$1,293}$	$\mathbf{\$1,320}$

The company is also returning value to shareholders, with $\mathbf{\$284}$ million in share repurchases year to date as of Q3 2025, and a commitment to repurchase an additional $\mathbf{\$500}$ million through the third quarter of 2026.

Real-time visibility and insights for assets and operations (Asset Intelligence & Tracking).

The AIT segment is where you see the direct value of real-time asset intelligence and tracking solutions, like RFID adoption. This area showed significant organic strength, growing $\mathbf{18.4\%}$ year-over-year in Q1 2025. In Q3 2025, AIT net sales were $\mathbf{\$455}$ million, representing a $\mathbf{10.6\%}$ organic increase year-over-year. This segment's growth outpaced the EVM segment's $\mathbf{2.0\%}$ organic growth in the same quarter, showing a clear customer focus on asset awareness.

Ruggedized, purpose-built devices for harsh industrial environments.

The EVM segment is heavily reliant on providing ruggedized mobile computing and data capture devices designed for demanding operational settings. The segment's net sales reached $\mathbf{\$846}$ million in Q1 2025 and $\mathbf{\$875}$ million in Q2 2025. These devices are the physical interface for digitizing frontline workflows across warehousing, logistics, and retail back-of-house operations.

Enhanced customer engagement via the newly acquired Elo touch solutions.

Zebra Technologies Corporation is accelerating its connected frontline vision by acquiring Elo Touch Solutions for $\mathbf{\$1.3}$ billion in cash. Elo generates annual sales of approximately $\mathbf{\$400}$ million. This move is strategic because it expands Zebra's addressable market by approximately $\mathbf{\$8}$ billion, focusing on self-service and consumer-facing workflows. The integration is expected to be immediately accretive to earnings upon closing and generate an incremental $\mathbf{\$25}$ million of annual EBITDA through synergies by year three.

• Acquisition price: $\mathbf{\$1.3}$ billion.
• Elo approximate annual sales: $\mathbf{\$400}$ million.
• Addressable market expansion: $\mathbf{\$8}$ billion.
• Projected synergy EBITDA (Year 3): $\mathbf{\$25}$ million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Zebra Technologies Corporation (ZBRA) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Zebra Technologies Corporation manages its connections with its diverse customer base, which includes over 80% of the Fortune 500. This dual approach balances high-touch service for the biggest players with broad channel reach for everyone else.

Dedicated sales teams for large enterprise accounts (direct sales model)

For the largest customers, Zebra Technologies Corporation employs a direct sales model, which makes sense given the complexity and scale of their deployments. The Enterprise Visibility & Mobility (EVM) segment, which typically houses these large enterprise deals, posted net sales of $875 million in the second quarter of 2025. The company's full-year 2025 sales growth guidance, as of the second quarter report, was set between 5% and 7%. This segment's performance is critical to the overall health, as Q1 2025 EVM sales were $846 million.

Partner-led relationships for small-to-midsize businesses (SMBs)

While the direct team handles the giants, the company relies heavily on its network for broader market penetration. Honestly, the vast majority of Zebra Technologies Corporation's products are fulfilled through third-party distribution. This structure supports a partner-led approach, which is key for efficiently serving the small-to-midsize business (SMB) segment. The Asset Intelligence & Tracking (AIT) segment, which also utilizes this channel heavily, reported net sales of $418 million in the second quarter of 2025.

Technical support and maintenance services (e.g., Zebra OneCare)

The commitment to the installed base is evident in the ongoing focus on services and software, which are part of the award-winning portfolio. While specific Zebra OneCare contract numbers aren't public, the financial strength supporting these long-term relationships is clear. For the first six months of 2025, Zebra Technologies Corporation generated $325 million in net cash from operating activities. Furthermore, management has committed to repurchasing $500 million of its common stock over the next twelve months, signaling confidence in sustained cash flow generation, which underpins service delivery. The company expects full-year 2025 free cash flow to exceed $800 million.

Self-service resources and online partner portals for channel support

Zebra Technologies Corporation backs its channel with dedicated infrastructure. The company highlights its global partner ecosystem as a key element of its strategy. This ecosystem is supported by resources designed for channel efficiency, allowing partners to manage sales and support processes independently. The company's capital-light business model, which outsources most manufacturing, relies on this efficient channel fulfillment to maintain agility.

Here are some key financial metrics from the first half of 2025 that reflect the scale of the business supporting these customer relationships:

Metric	Value (Q2 2025)	Value (Q1 2025)
Total Net Sales	$1,293 million	$1,308 million
EVM Segment Net Sales	$875 million	$846 million
AIT Segment Net Sales	$418 million	$462 million
Net Cash from Operating Activities (6 Months)	$325 million	N/A
Share Repurchases (Q1 + April)	$200 million ($125M + $75M)	$125 million (Q1)

The relationship management is supported by a strong balance sheet, with cash and cash equivalents reported at $872 million as of June 28, 2025.

• The company operates in more than 100 countries.
• The customer base includes over 80% of the Fortune 500.
• Full Year 2025 Adjusted EBITDA margin is expected to be between 21% and 22%.
• Non-GAAP diluted EPS guidance for the full year 2025 is in the range of $15.25 to $15.75.

The company's ability to provide services, software, and products to meet customer demand is a key factor affecting results.

Zebra Technologies Corporation (ZBRA) - Canvas Business Model: Channels

The reach of Zebra Technologies Corporation is built upon a multi-faceted channel strategy designed to cover global enterprise needs down to localized service requirements.

Primary channel: Extensive global network of third-party distributors and resellers.

Zebra Technologies Corporation deploys its offerings globally through an extensive network of channel partners. This network is a critical component of its go-to-market strategy, providing local knowledge and deep capabilities. The company emphasizes that these partner relationships are difficult for a new market entrant to replicate.

• Global network size: over 10,000 partners.
• Geographic coverage: approximately 176 countries.
• Strategic focus: Expanding the AI Partner Network, such as in India.

Direct sales force for major enterprise and strategic accounts.

Alongside the channel, Zebra Technologies Corporation maintains a direct sales force. This team focuses on securing and managing relationships with the largest customers, often involving specialized product performance and software application requirements. The scale of the overall organization supports this direct effort.

Metric	Value as of Early 2025
Total Employees Worldwide	Approximately 9,900
Total Global Facilities	114 facilities
Q3 2025 Net Sales	$1,320 million
Q1 2025 Net Sales	$1,308 million

E-commerce and online presence for product information and support.

Digital platforms serve as a key touchpoint for product information, support resources, and engagement. The company directs partners and customers to its online resources for warranty lookups, support downloads, and developer portals.

• Support resources include: Developer Portal, Product Warranty Information, and Support Community.
• The company is committed to shareholder value creation, planning to repurchase $500 million of common stock over the next twelve months (as of Q3 2025).

Service and repair depots for post-sale support.

Post-sale support is delivered through various service offerings, including maintenance, technical support, and repair. This physical infrastructure ensures ongoing customer workflow optimization.

• Services include: maintenance, technical support, and repair.
• A repair and maintenance depot is specifically noted in Vietnam.
• Cash on hand as of March 29, 2025, was $879 million.

Zebra Technologies Corporation (ZBRA) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at where Zebra Technologies Corporation actually makes its money, which is exclusively business-to-business (B2B) sales, helping frontline workers get things done more efficiently. Their focus isn't on the end consumer, but on the enterprises that manage inventory, track patients, or run complex supply chains. The company structures its reporting around two main segments, Enterprise Visibility & Mobility (EVM) and Asset Intelligence & Tracking (AIT), which map directly to the verticals you listed, so that's where we'll ground the numbers.

Here's a look at the scale of their operations based on the latest reported financials as of late 2025. Remember, effective with the fourth quarter of 2025, Zebra Technologies is changing its reportable segments to Connected Frontline and Asset Visibility & Automation, so these numbers reflect the prior structure.

Customer Segment Focus	Primary Reporting Segment (Q3 2025)	Q3 2025 Net Sales (Millions USD)	Trailing Twelve Months (TTM) Revenue (Ending Sep 30, 2025)
Retail and E-commerce	EVM (High Relevance)	$865 million (EVM)	$5.255 billion (Total)
Transportation and Logistics	EVM / AIT (High Relevance)	$455 million (AIT)	N/A (Segment-specific TTM)
Manufacturing	AIT (High Relevance)	$875 million (EVM)	N/A (Segment-specific TTM)
Healthcare	EVM (High Relevance)	$1,320 million (Total Q3 Sales)	N/A (Segment-specific TTM)
Government (Public Sector)	EVM / AIT	$846 million (EVM Q1 2025)	N/A (Segment-specific TTM)

The EVM segment, which houses a lot of the mobile computing and scanning gear for retail and frontline workers, brought in net sales of $875 million in the second quarter of 2025 and $865 million in the third quarter of 2025. The AIT segment, which includes printing and RFID, posted $418 million in Q2 2025 and $455 million in Q3 2025. Overall, total net sales for Q3 2025 hit $1,320 million, showing a 5.2% year-over-year increase.

You should know that demand recovery has been uneven across these groups. For instance, manufacturing was specifically called out as the lagging segment toward the end of 2024, though the acquisition of Photoneo in Q1 2025 for approximately EUR 60 million definitely bolsters their machine vision capabilities for that sector.

Geographically, the customer base is heavily concentrated in North America, which is where you see a lot of the immediate spending impact. For the full year 2024, the United States alone accounted for 49.9% of Zebra Technologies Corporation's total net sales. That's a huge concentration of your customer base in one market.

Here are some key operational details tied to these customer groups:

• The company projects full-year 2025 sales growth between 3% and 7%.
• North American retail customers drove robust year-end spending in Q4 2024.
• The EVM segment saw organic net sales growth of 6.5% in Q2 2025.
• The AIT segment showed stronger organic growth of 10.6% in Q3 2025.
• Zebra Technologies Corporation maintains a channel partner network exceeding 10,000 partners across about 176 countries.

If onboarding new enterprise clients takes longer than, say, 14 days, churn risk rises because the value of real-time data visibility diminishes fast. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Zebra Technologies Corporation (ZBRA) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expense side of the Zebra Technologies Corporation engine, which is heavily weighted toward the cost of making and moving the hardware and software that powers the frontline. Honestly, for a company with a global supply chain, managing these costs is a constant balancing act.

The Cost of Goods Sold (COGS) is inherently tied to outsourced manufacturing and the fluctuating prices of components. While we don't have a standalone COGS number for the period, we can infer its scale. For instance, in the third quarter of 2025, Zebra Technologies reported net sales of $1,320 million and a gross profit of $634 million. This means the implied COGS for that quarter was approximately $686 million ($1,320 million minus $634 million). This figure encapsulates the direct costs of the hardware, software, and services sold, including the outsourced production elements.

Research and Development (R&D) is a significant, planned investment to keep the portfolio fresh. You specified a figure of $144.00 million for the second quarter of 2025 [Stipulated by prompt]. To give you a sense of the ongoing commitment, management has consistently stated they reinvest approximately 10% of sales back into R&D to advance their solutions.

Operating expenses are a major bucket of costs. For the third quarter of 2025, total operating expenses hit $451 million. A large portion of this relates to Sales, General, and Administrative (SG&A) activities supporting the global sales force and partner programs. For Q3 2025, the adjusted operating expenses, which strip out some non-cash items, were $368 million.

The impact of U.S. import tariffs is a material, external cost factor that Zebra Technologies has to absorb or mitigate. For the full fiscal year 2025, the projected gross profit impact from these tariffs, net of mitigating actions, was set at approximately $70 million. To show how this played out quarterly, the tariff expense net of mitigations in Q3 2025 was approximately $6 million.

Here's a quick look at some of those key cost-related metrics from the recent reporting periods:

Cost Metric	Period	Amount (in millions USD)
Operating Expenses	Q3 2025	$451
Adjusted Operating Expenses	Q3 2025	$368
Implied COGS	Q3 2025	$686 (Calculated)
U.S. Import Tariff Impact (Net of Mitigations)	Q3 2025	$6
U.S. Import Tariff Impact (FY25 Projection, Gross Profit)	FY25	Approx. $70

The cost structure is clearly influenced by the global nature of production, which means component sourcing and tariffs are always on the radar. You can see the gross margin pressures when tariffs hit, like the Q3 2025 gross margin settling at 48.0%.

The breakdown of operating expenses includes several key areas that support the sales and partner channels:

• Increased stock-based compensation expense contributed to the rise in Q3 2025 operating expenses.
• Costs associated with maintaining the global partner ecosystem are embedded within SG&A.
• Investment in the business, separate from R&D, also drives the overall operating expense base.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Zebra Technologies Corporation (ZBRA) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Zebra Technologies Corporation actually books its sales as of late 2025. The revenue streams are fundamentally built around selling physical tracking and computing tools, supplemented by ongoing software and support contracts. Honestly, the core of the business remains tied to the deployment of their specialized hardware.

Hardware Sales form the bedrock, covering the physical devices that capture and manage data at the frontline. This includes things like mobile computers, which are rugged handheld devices for inventory and picking; scanners, for rapid data capture; printers, for labels and tags; and RFID devices, for large-scale asset tracking.

The company reports its sales through two main segments, which reflect this hardware-centric approach:

• Enterprise Visibility & Mobility (EVM) Segment: Q3 2025 sales of $865 million.
• Asset Intelligence & Tracking (AIT) Segment: Q3 2025 sales of $455 million.

Here's a quick look at how those segments stacked up in the third quarter of 2025, showing the relative size of each revenue stream:

Revenue Stream Segment	Q3 2025 Sales (Millions USD)	Year-over-Year Organic Growth (Q3 2025)
Enterprise Visibility & Mobility (EVM)	$865 million	2.0%
Asset Intelligence & Tracking (AIT)	$455 million	10.6%
Total Reported Sales (Q3 2025)	$1,320 million	4.8%

The AIT segment, which includes RFID and printing, showed significantly stronger organic growth at 10.6% in Q3 2025 compared to the EVM segment's 2.0% growth. For context, the total consolidated organic net sales growth for Q3 2025 was 4.8% year-over-year.

Software and Services represent the increasingly important recurring revenue component. This stream comes from maintenance contracts, support agreements for their installed base, and software subscriptions that layer on top of the hardware. While the exact dollar split isn't always broken out separately from the segment totals, this recurring element is key to stabilizing the top line. The company is actively pushing this mix, aiming for more predictable income.

Looking at the full picture for the year, management is projecting that the total revenue growth for the full-year 2025 will land between 5% and 7% compared to the prior year. Plus, the expectation for full-year 2025 Free Cash Flow is set to exceed $800 million.