Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von AngioDynamics, Inc. (ANGO): Wichtige Erkenntnisse für Investoren

Sie schauen sich AngioDynamics, Inc. (ANGO) an, weil Sie das Potenzial in ihrem Med-Tech-Segment sehen, und es ist richtig, sich darauf zu konzentrieren; Es ist der wichtigste Wachstumsmotor und lieferte im Geschäftsjahr 2025 eine Umsatzsteigerung von 19,5 % auf 126,7 Millionen US-Dollar, angetrieben durch Plattformen wie Auryon und Mechanical Thrombectomy, die um 20,8 % bzw. 32,9 % wuchsen. Aber ganz ehrlich, das Gesamtbild zeigt, dass sich ein Unternehmen immer noch auf dem Weg zu konstanter Rentabilität befindet, einen GAAP-Nettoverlust von rund -33,99 Millionen US-Dollar für das Jahr verbucht und immer noch mit Gegenwind wie den geschätzten 4 bis 6 Millionen US-Dollar Zollauswirkungen zu kämpfen hat, die für das Geschäftsjahr 2026 erwartet werden. Dies ist eine klassische Geschichte der Medizintechnik: Wachstumsstarke, margenstarke Produkte wie AlphaVac treiben den Umsatz voran – der Gesamtumsatz betrug 292,7 Millionen US-Dollar – aber Sie müssen hinschauen Beobachten Sie genau, wie das Unternehmen mit der Belastung durch das sich langsamer entwickelnde Segment der Medizingeräte und den anhaltenden Kosten in der Lieferkette umgeht, um zu sehen, ob es die Dynamik der Medizintechnik wirklich in anhaltend positive Erträge umwandeln kann.

Umsatzanalyse

Sie müssen wissen, wo AngioDynamics, Inc. (ANGO) tatsächlich sein Geld verdient, und die klare Erkenntnis aus dem Geschäftsjahr 2025 lautet: Das Unternehmen schwenkt erfolgreich auf einen wachstumsstarken und margenstarken Fokus auf Medizintechnik um. Insgesamt meldete AngioDynamics, Inc. (ANGO) für das gesamte Geschäftsjahr 2025 einen Pro-forma-Nettoumsatz von 292,7 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von 8,1 % gegenüber dem Vorjahr gegenüber dem Pro-forma-Umsatz des Vorjahres von 270,7 Millionen US-Dollar entspricht. Dieses Wachstum konzentriert sich definitiv auf einen Bereich.

Die Med Tech Engine vs. Med Device Stability

Das Unternehmen operiert nun hauptsächlich in zwei Segmenten, und ihre Leistungsunterschiede sprechen für sich. Die Ergebnisse werden auf Pro-forma-Basis dargestellt, das heißt, sie schließen die Einnahmen aus veräußerten Geschäftsbereichen wie Dialyse und PICC/Midline aus, was den Vergleich vereinfacht, aber ein viel schlankeres, fokussierteres Geschäft zeigt. Das Med-Tech-Segment ist der Wachstumsmotor, während das Med-Device-Segment eine stabile, aber langsame Basis bietet.

Hier ist die kurze Berechnung der Segmentbeiträge für das gesamte Geschäftsjahr 2025:

• MedTech-Nettoumsatz: 126,7 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 19,5 % im Jahresvergleich.
• Nettoumsatz mit Medizinprodukten: 166,0 Millionen US-Dollar, ein bescheidener Anstieg um 0,8 % im Jahresvergleich.

Das Med-Device-Segment trägt mit rund 56,7 % immer noch den Großteil des Gesamtumsatzes bei, die eigentliche Dynamik liegt jedoch im Med-Tech-Segment mit rund 43,3 % des Gesamtumsatzes.

Aufschlüsselung der wichtigsten Wachstumsplattformen

Innerhalb dieses leistungsstarken Med-Tech-Segments treiben drei Produktplattformen das Wachstum voran, die sich auf Gefäß- und Onkologiebehandlungen konzentrieren. Darauf sollten Sie Ihre Aufmerksamkeit richten, da es sich hierbei um die Produkte mit dem höchsten langfristigen Erstattungs- und klinischen Potenzial handelt. Das anhaltende zweistellige Wachstum zeigt hier eine starke Marktakzeptanz.

Die Spitzenreiter sind die Atherektomie- und die mechanische Thrombektomie-Systeme. Beispielsweise erzielte die Auryon-Plattform, die periphere Arterienerkrankungen behandelt, einen Umsatz von 56,9 Millionen US-Dollar und wuchs im Jahresvergleich um 20,8 %. Die mechanische Thrombektomie, zu der die Systeme AngioVac und AlphaVac zur Blutgerinnselentfernung gehören, verzeichnete einen kombinierten Umsatzanstieg von 32,9 %. Konkret belief sich der Umsatz von AngioVac auf 28,9 Millionen US-Dollar (plus 25,1 %), und das neuere AlphaVac-System verzeichnete einen gewaltigen Sprung auf 10,8 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von 59,5 % entspricht. Das ist ein klares Signal für eine erfolgreiche Produkteinführung und Marktdurchdringung.

Allerdings entwickeln sich nicht alle Med-Tech-Produkte weiter. Die NanoKnife-Plattform für irreversible Elektroporation (IRE), eine Option zur Krebsbehandlung, erzielte einen Umsatz von 24,5 Millionen US-Dollar, der im Vergleich zum vorangegangenen Geschäftsjahr praktisch unverändert blieb. Dies ist ein Produkt, das man im Auge behalten sollte, da die Kapitalumsätze schwanken können, aber neue CPT-Kategorie-I-Codes für Prostata- und Bauchspeicheldrüsenläsionen, die in den Jahren 2026 und 2027 in Kraft treten, könnten durch eine Ausweitung der Erstattung ein erhebliches zukünftiges Wachstum ermöglichen.

Regionale Dynamik und kurzfristige Risiken

Betrachtet man die Regionen, so ist die Wachstumsgeschichte global. Im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 stiegen die Nettoumsätze in den USA um 11,0 % auf 67,5 Mio. US-Dollar, doch die internationalen Nettoumsätze übertrafen dieses Wachstum und wuchsen um 22,8 % auf 12,7 Mio. US-Dollar. Diese internationale Beschleunigung ist ein positives Zeichen der Marktdiversifizierung. Dennoch muss man realistisch sein: Das Unternehmen erlitt allein im vierten Quartal 2025 einen zollbedingten Einfluss auf die Herstellungskosten der verkauften Waren in Höhe von 1,6 Millionen US-Dollar, was die Bruttomarge schmälerte. Dies ist ein kurzfristiges Risiko, das sich direkt auf die Rentabilität auswirkt und das Sie in Ihrem Modell berücksichtigen sollten. Weitere Informationen zu den Marktteilnehmern finden Sie hier Exploring AngioDynamics, Inc. (ANGO) Investor Profile: Wer kauft und warum?

Nächster Schritt: Überprüfen Sie das Ergebnisprotokoll für das erste Quartal 2026 auf neue Tarifempfehlungen.

Rentabilitätskennzahlen

Sie suchen ein klares Bild des Finanzmotors von AngioDynamics, Inc. (ANGO) und nicht nur eine Momentaufnahme. Das Fazit für das Geschäftsjahr 2025 (GJ2025) ist, dass das Unternehmen zwar ein starkes Umsatzwachstum in seinem margenstarken Med-Tech-Segment erzielt, aber immer noch einen Nettoverlust erwirtschaftet, eine häufige Herausforderung für wachstumsorientierte Unternehmen der Medizintechnik (Med Tech).

Im gesamten Geschäftsjahr 2025 erzielte AngioDynamics, Inc. einen Nettoumsatz von 292,7 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von 8,1 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Rentabilitätskennzahlen zeigen jedoch den anhaltenden Druck auf die Kosten der verkauften Waren (COGS) und die Betriebskosten.

Bruttomarge und betriebliche Effizienz

Die Bruttomarge von AngioDynamics, Inc. ist hier die wahre Geschichte. Die GAAP-Bruttomarge für das Geschäftsjahr 2025 lag bei 53,9 %, eine leichte Verbesserung um 12 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr. Das ist eine ordentliche Marge, liegt aber für ein spezialisiertes Medizintechnikunternehmen definitiv am unteren Ende; Einige Mitbewerber sehen Bruttomargen von weit über 65 %. Was diese Schätzung verbirgt, sind die Auswirkungen externer Faktoren, insbesondere der Zölle, die für einen Gegenwind von 56 Basispunkten sorgten. Ohne diese Zölle hätte die bereinigte Bruttomarge eher bei 54,5 % gelegen.

Die betrieblichen Effizienzbemühungen des Unternehmens konzentrieren sich eindeutig auf seinen Produktmix. Das Segment Med Tech, zu dem wachstumsstarke Produkte wie Auryon und die Plattform für mechanische Thrombektomie gehören, ist der Gewinntreiber und konnte im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 eine Bruttomarge von 59,0 % vorweisen. Im Gegensatz dazu weist das alte Medizingerätesegment eine geringere Marge von 47,6 % auf. Das Ziel ist klar: Das margenstärkere MedTech-Geschäft schneller ausbauen, um die konsolidierte Bruttomarge zu steigern.

• Der Fokus auf Medizintechnik ist der Schlüssel zur Margenerweiterung.

Der Weg zur Nettorentabilität

Obwohl die Bruttomarge stabil bleibt, ist das Unternehmen auf GAAP-Basis noch nicht profitabel und weist für das Geschäftsjahr 2025 einen Nettoverlust von 34,0 Millionen US-Dollar aus. Der Trend ist jedoch positiv und zeigt eine deutliche Verbesserung gegenüber dem Nettoverlust des Vorjahres von 184,3 Millionen US-Dollar. Der bereinigte Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (bereinigtes EBITDA), ein wichtiges Maß für die Cash-Betriebsleistung, belief sich im Gesamtjahr auf positive 7,6 Millionen US-Dollar. Hier ist die schnelle Rechnung: Dies entspricht einer bereinigten operativen Marge (EBITDA) von etwa 2,59 %, was darauf hindeutet, dass die Kerngeschäftsaktivitäten Cash generieren, auch wenn nicht zahlungswirksame Kosten wie Abschreibungen und Amortisationen sowie Zinsen und Steuern die GAAP-Zahl in die Verlustzone drücken.

Der Vergleich mit der breiteren Medizintechnikbranche ist krass: Die durchschnittliche Nettomarge des Sektors liegt bei etwa 22 %. Die GAAP-Nettogewinnmarge von AngioDynamics, Inc. von -11,61 % zeigt den Weg, den das Unternehmen noch zurücklegen muss, um eine branchenübliche Rentabilität zu erreichen. Dennoch zeigt die Verbesserung des bereinigten Nettoverlusts je Aktie – von (0,45) $ im Geschäftsjahr 2024 auf (0,25) $ im Geschäftsjahr 2025 – einen klaren Weg in Richtung schwarzer Zahlen. Weitere Informationen zur Finanzstruktur und Bewertung des Unternehmens finden Sie hier Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von AngioDynamics, Inc. (ANGO): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Schulden vs. Eigenkapitalstruktur

Die Kernaussage für die Finanzierung von AngioDynamics, Inc. (ANGO) ist eine dramatische Verlagerung auf a Netto-Cash-Bilanz, Abkehr von einer zuvor gehebelten Position. Sie haben es mit einem Unternehmen zu tun, das seine Schulden im Wesentlichen eliminiert hat und dem durch Bargeld und Eigenkapital finanzierten Wachstum Vorrang vor der Kreditaufnahme einräumt, was für Anleger eine erhebliche Risikominderung darstellt.

Diese finanzielle Transformation wurde durch eine strategische Überarbeitung vorangetrieben, bei der das Unternehmen nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte wie seine Dialyse-, BioSentry-, PICC- und Midline-Geschäfte veräußerte. Der Erlös aus diesen Verkäufen wurde zur Tilgung der Kreditlinie verwendet, was zu einer bemerkenswert sauberen Bilanz führte. Ehrlich gesagt, das ist ein seltener Anblick im MedTech-Bereich.

• Bargeldbestand: Das Geschäftsjahr 2025 (GJ2025) endete mit einem starken Bestand an liquiden Mitteln und Zahlungsmitteläquivalenten 55,9 Millionen US-Dollar.
• Schuldenstand: Das Unternehmen berichtete a Null Schulden Position am Ende des Geschäftsjahres 2025, nachdem die Kreditlinie abbezahlt wurde.
• Kreditfazilität: Sie haben zum 31. Mai 2025 kein verfügbares Kapital aus ihrem revolvierenden Kreditvertrag in Anspruch genommen.

Debt-to-Equity: Ein klarer Vorteil

Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) von AngioDynamics, Inc. (ANGO) – ein wichtiges Maß für die finanzielle Hebelwirkung – ist außergewöhnlich niedrig, was die minimale Abhängigkeit des Unternehmens von Schulden widerspiegelt. Dieses Verhältnis vergleicht die Gesamtverbindlichkeiten eines Unternehmens mit seinem Eigenkapital und zeigt, wie viel des Unternehmens durch Schulden finanziert wird und wie viel es im Besitz der Aktionäre ist.

Für das Geschäftsjahr 2025 lag das Verhältnis von langfristigen Schulden zu Eigenkapital des Unternehmens bei etwa 3.2%. Andere Analysen gehen davon aus, dass das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital insgesamt nur niedrig ist 0.03 oder 3.4%. Dies ist ein enormer Wettbewerbsvorteil, wenn man es mit dem breiteren Gesundheitssektor vergleicht, wo das durchschnittliche Verhältnis von langfristigen Schulden zu Eigenkapital viel höher liegt und bei ungefähr liegt 23.2%. Ein niedriges D/E-Verhältnis bedeutet, dass weniger Zinsaufwendungen die Erträge belasten und dass weiterhin über erhebliche Kreditkapazitäten für zukünftige strategische Schritte, wie etwa eine größere Akquisition, verfügt.

Hier ist die kurze Berechnung der Kapitalstruktur zum Ende des Geschäftsjahres 2025, alle Zahlen in Tausend USD:

Finanzierungsstrategie: Eigenkapital statt Fremdkapital

Die aktuelle Strategie des Unternehmens konzentriert sich definitiv auf die Finanzierung des Wachstums durch intern generierten Cashflow und die bestehende Eigenkapitalbasis und nicht durch neue Schulden. Sie haben den Verkauf von Vermögenswerten effektiv genutzt, um Schulden abzubauen und eine Netto-Cash-Position aufzubauen, was ein starkes Signal für das Vertrauen des Managements und die Konzentration auf langfristige Stabilität ist.

Dieser Ansatz gibt ihnen Flexibilität. Da sie ihre revolvierende Kreditfazilität nicht in Anspruch genommen haben, steht ihnen eine erhebliche, ungenutzte Kapitalquelle zur Verfügung, wenn sich eine große Chance ergibt. Dies ist eine viel bessere Position als ein Unternehmen, das bereits stark verschuldet und von den Kreditmärkten abhängig ist. Für einen tieferen Einblick in die Frage, wer auf diese Strategie setzt, sollten Sie sich das ansehen Exploring AngioDynamics, Inc. (ANGO) Investor Profile: Wer kauft und warum?

Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Sie suchen nach AngioDynamics, Inc. (ANGO), weil Sie wissen möchten, ob sie ihre kurzfristigen Rechnungen decken können, und das ist definitiv der richtige Ausgangspunkt. Die direkte Schlussfolgerung hieraus ist, dass die Bilanz des Unternehmens zwar eine hohe unmittelbare Liquidität aufweist, die Cashflow-Rechnung jedoch zeigt, dass das Kerngeschäft immer noch ein Cash-Verbraucher und kein Generator ist. Sie verfügen über einen soliden Puffer, aber der operative Cash-Burn ist die Messgröße, die man im Auge behalten sollte.

Aktuelle und schnelle Verhältnisse: Ein starker Puffer

Die kurzfristige Liquidität von AngioDynamics, Inc., gemessen an den aktuellen und kurzfristigen Kennzahlen, sieht für das am 31. Mai 2025 endende Geschäftsjahr sehr gesund aus Aktuelles Verhältnis stand bei ca 2.21. Hier ist die schnelle Rechnung: Für jeden Dollar an kurzfristigen Verbindlichkeiten (Rechnungen, die im nächsten Jahr fällig werden) haben sie $2.21 Zur Deckung werden kurzfristige Vermögenswerte (Barmittel, Forderungen, Vorräte) eingesetzt. Ein Verhältnis über 2,0 ist im Allgemeinen ausgezeichnet.

Die Schnelles Verhältnis (oder Härtetest-Verhältnis), das den Lagerbestand – den am wenigsten liquiden kurzfristigen Vermögenswert – ausschließt, war robust 1.39. Das heißt, selbst wenn sie keine einzige Einheit davon verkaufen könnten 62,0 Millionen US-Dollar im Inventar haben sie noch $1.39 in hochliquiden Vermögenswerten für jeden Dollar an kurzfristigen Verbindlichkeiten. Dieser Abdeckungsgrad bietet dem Management erhebliche betriebliche Flexibilität. Weitere Informationen zur langfristigen Strategie des Unternehmens finden Sie hier Leitbild, Vision und Grundwerte von AngioDynamics, Inc. (ANGO).

Betriebskapital- und Bilanztrends

Das Betriebskapital des Unternehmens (Umlaufvermögen minus kurzfristige Verbindlichkeiten) bleibt positiv, der Trend zeigt jedoch eine leichte Verschärfung. Zum Ende des Geschäftsjahres 2025 belief sich das Betriebskapital auf ca 92,1 Millionen US-Dollar, runter von 102,1 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2024. Dieser Rückgang ist in erster Linie auf einen Rückgang des gesamten Umlaufvermögens zurückzuführen, das von abnahm 193,3 Millionen US-Dollar zu 168,3 Millionen US-Dollar Dies ist im Wesentlichen auf einen Rückgang der Barmittel und Rechnungsabgrenzungsposten zurückzuführen.

Dennoch nimmt der Abbau der kurzfristigen Verbindlichkeiten ab 91,2 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2024 bis 76,2 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2025 trugen dazu bei, die Nettoveränderung abzumildern. Dies ist ein positives Zeichen, da es zeigt, dass sie ihre kurzfristigen Verpflichtungen aktiv verwalten, aber auch eine Erinnerung daran, dass sie ihre Barreserven aufbrauchen.

Kapitalflussrechnungen Overview

Die wahre Geschichte des Geschäftsmodells ist die Kapitalflussrechnung. Im gesamten Geschäftsjahr 2025 verzeichnete AngioDynamics, Inc. (ANGO) in allen drei Hauptbereichen einen negativen Cashflow. Dies ist die entscheidende Information, die die starken Kennzahlen verbergen.

Hier sind die Cashflow-Trends für das Gesamtjahr 2025 (in Millionen):

• Operativer Cashflow (OCF): Der Nettomittelabfluss aus dem operativen Geschäft betrug -10,1 Millionen US-Dollar. Das Kerngeschäft besteht immer noch darin, Bargeld zu verwenden und nicht zu generieren, obwohl dies eine deutliche Verbesserung gegenüber dem darstellt -28,2 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2024 verwendet.
• Investierender Cashflow (ICF): Der für Investitionen verwendete Nettobarmittel betrug -10,2 Millionen US-Dollar, hauptsächlich für Investitionsausgaben (CapEx). Dies ist eine notwendige Verwendung von Bargeld zur Unterstützung ihrer Wachstumsplattformen wie AlphaVac und NanoKnife.
• Finanzierungs-Cashflow (FCF): Der Nettomittelabfluss zur Finanzierung war minimal -0,3 Millionen US-DollarDies spiegelt ein Gleichgewicht zwischen Aktivitäten wie der Emission von Schuldtiteln und Aktienrückkäufen wider.

Der gesamte Nettomittelabfluss für das Jahr belief sich auf ca 20,2 Millionen US-Dollar, die durch das Geld gedeckt wurde, mit dem sie das Jahr begonnen hatten. Sie beendeten das Geschäftsjahr 2025 mit 55,9 Millionen US-Dollar in Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten.

Kurzfristige Liquiditätsbedenken und -stärken

Das größte Liquiditätsproblem ist der anhaltend negative operative Cashflow. Ein gesundes Unternehmen muss letztendlich seinen Betrieb selbst finanzieren. Das Unternehmen verfügt jedoch über klare Stärken, die dieses kurzfristige Risiko ausgleichen:

• Starke Cash-Position: Die 55,9 Millionen US-Dollar Der Barbestand ist ein erhebliches Polster.
• Zugang zu Kapital: Sie sicherten sich eine revolvierende Kreditfazilität für bis zu 25,0 Millionen US-Dollar im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025 und bietet ein Sicherheitsnetz für den Bedarf an Betriebskapital.
• Positiver Ausblick: Für das gesamte Geschäftsjahr 2026 geht das Management von einem positiven Free Cashflow aus, was die Liquidität grundlegend verändern würde profile vom Bargeldnutzer zum Bargeldgenerator.

Die Maßnahme für Sie besteht darin, die Gewinnberichte für das erste und zweite Quartal 2026 genau zu überwachen, um zu sehen, ob der OCF wie vom Management erwartet positiv wird. Geschieht dies nicht, wird der aktuelle Liquiditätspuffer weiter schrumpfen.

Bewertungsanalyse

Sie schauen sich AngioDynamics, Inc. (ANGO) an und stellen sich die Kernfrage: Ist der Aktienpreis fair oder zahlen Sie zu viel für zukünftiges Wachstum? Die schnelle Antwort lautet: Traditionelle Kennzahlen deuten darauf hin, dass es teuer ist, aber der Konsens der Analysten deutet auf ein deutliches Aufwärtspotenzial hin, das auf die starke Leistung des Med-Tech-Segments zurückzuführen ist.

Im November 2025 schloss die Aktie um etwa $12.10 pro Aktie, was einen enormen Anstieg darstellt 66.94% Rendite in den letzten 12 Monaten, was auf jeden Fall eine gute Entwicklung ist. Die Bewertungskennzahlen erzählen ein differenziertes Bild, insbesondere da sich das Unternehmen immer noch in einer wachstumsstarken Non-GAAP-Profitphase befindet, das heißt, es erwirtschaftet positive bereinigte Gewinne, aber noch keinen GAAP-Nettogewinn.

Hier ist die schnelle Berechnung der wichtigsten Bewertungskennzahlen basierend auf den Daten für das Geschäftsjahr 2025:

• Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): Das KGV ist effektiv 0.00. Das ist kein Zeichen dafür, dass man billig ist; es spiegelt lediglich die Tatsache wider, dass AngioDynamics, Inc. einen GAAP-Nettoverlust von meldete $(0.15) pro Aktie im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 und ein bereinigter Verlust pro Aktie von $(0.25) für das ganze Jahr. Sie können das KGV nicht verwenden, um ein Unternehmen zu bewerten, das auf GAAP-Basis Geld verliert.
• Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV): Bei ca 2,70x, wird die Aktie mit einem Aufschlag auf ihren Buchwert gehandelt, der dem Wert ihrer Vermögenswerte abzüglich ihrer Verbindlichkeiten entspricht. Diese Prämie zahlen Investoren für die immateriellen Vermögenswerte und das Wachstumspotenzial des Unternehmens, beispielsweise für seine innovativen Plattformen Auryon und AlphaVac.
• Verhältnis Unternehmenswert zu EBITDA (EV/EBITDA): Hier sieht die Aktie teuer aus. Mit einem Unternehmenswert von ca 459,17 Millionen US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA für das Gesamtjahr 2025 von 7,6 Millionen US-DollarDas Verhältnis ist hoch 60,4x. Dieses Vielfache signalisiert, dass der Markt stark auf ein beschleunigtes Gewinnwachstum in den kommenden Geschäftsjahren setzt, um den aktuellen Unternehmenswert zu rechtfertigen.

Das hohe EV/EBITDA-Verhältnis ist das größte kurzfristige Risiko. Was diese Schätzung verbirgt, ist das außergewöhnliche Wachstum im Med-Tech-Segment 19.5% zu 126,7 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2025 – das ist es, was der Markt wirklich schätzt.

Die Aktienkursentwicklung der letzten 12 Monate weist eine erhebliche Volatilität, aber einen klaren Aufwärtstrend auf. Das 52-Wochen-Tief war $6.63 und das Hoch war $13.50. Diese große Spanne zeigt, dass der Markt immer noch versucht, den wahren Wert des Unternehmens auf dem Weg zur Gewinnzone herauszufinden. Einkommensorientierte Anleger sollten außerdem wissen, dass AngioDynamics, Inc. eine Wachstumsaktie ist und keine Dividende zahlt; der Ertrag ist 0.00%.

Die Einschätzung der Wall Street ist trotz der hohen Kennzahlen entschieden optimistisch. Das Konsensrating der Analysten lautet „Moderater Kauf“. Aus einer aktuellen Analystengruppe gibt es drei Kaufratings und ein Verkaufsrating, was eine starke Tendenz zum Optimismus darstellt. Das mittlere 12-Monats-Kursziel liegt bei 15,64 $. Dieses Ziel deutet auf ein Potenzial nach oben hin 29% vom aktuellen Preis von 12,10 $, was eine überzeugende Chance darstellt, wenn das Unternehmen seine Prognose für 2026 umsetzt.

Um zu sehen, wie das Unternehmen seine Barmittel und Schulden verwaltet, um diese Bewertung zu unterstützen, sehen Sie sich hier die vollständige Analyse an: Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von AngioDynamics, Inc. (ANGO): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Nächster Schritt: Die Finanzabteilung sollte die Auswirkungen der prognostizierten Zölle in Höhe von 4 bis 6 Millionen US-Dollar für das Geschäftsjahr 2026 auf den EV/EBITDA-Multiplikator modellieren, um die Preisziele der Analysten einem Stresstest zu unterziehen.

Risikofaktoren

Sie blicken auf AngioDynamics, Inc. (ANGO) wegen des starken Wachstums im Bereich Medizintechnik, aber Sie müssen die Risiken realistisch einschätzen, bevor Sie Kapital binden. Das Unternehmen befindet sich in einer entscheidenden Turnaround-Phase, was bedeutet, dass die Risiken höher sind, aber auch der potenzielle Gewinn, wenn sie umgesetzt werden. Die größte unmittelbare Sorge ist die anhaltende Unrentabilität, selbst bei starker Umsatzentwicklung in Schlüsselsegmenten.

Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 (GJ2025) meldete AngioDynamics, Inc. einen GAAP-Nettoverlust von ca 34,0 Millionen US-Dollar (die Summe der vierteljährlichen GAAP-Verluste) und ein bereinigter Nettoverlust von etwa 10,2 Millionen US-Dollar. Für ein Unternehmen, das stark in neue Plattformen wie Auryon und AlphaVac investiert, ist das keine Überraschung, bedeutet aber dennoch, dass es Geld verbrennt. Sie rechnen damit, dass in den nächsten Jahren die Rentabilität erreicht wird, und jedes Versäumnis bei der Produkteinführung oder der Kostenkontrolle wird dies verzögern.

Hier sind die wichtigsten Risiken, die Sie in Ihrer Anlagethese abbilden müssen:

• Produktkonzentrations- und Ausführungsrisiko: AngioDynamics, Inc. ist stark von seinem Med-Tech-Segment abhängig, das einen Nettoumsatz von 126,7 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2025, a 19.5% erhöhen. Dieses Wachstum ist großartig, konzentriert sich jedoch auf einige wenige Plattformen: NanoKnife, Auryon und AlphaVac. Wenn eine dieser Plattformen vor einer großen klinischen Hürde steht oder ein Konkurrent ein überlegenes Produkt auf den Markt bringt, hat dies Auswirkungen auf den Gesamtumsatz 292,7 Millionen US-Dollar wäre scharf. Sie wetten auf den Erfolg dieser wenigen Pferde.
• Rückerstattungs- und behördliche Verzögerungen: Die langfristige Rentabilität des NanoKnife-Systems hängt beispielsweise von einer günstigen Vergütung ab. Die neuen CPT-Codes (Current Procedural Terminology) für die irreversible Elektroporation (IRE) sind ein großer Gewinn, treten jedoch erst am 1. Januar 2026 in Kraft. Jede Verzögerung bei der tatsächlichen Einführung der Erstattung oder niedriger als erwartete Zahlungsraten könnten die erwarteten Margengewinne erheblich schmälern. Hierbei handelt es sich um ein klassisches Medizinproduktrisiko – klinischer Erfolg ist nicht immer gleichbedeutend mit kommerziellem Erfolg.
• Gegenwind im operativen Bereich und in der Lieferkette: Die globalen wirtschaftlichen Bedingungen sind immer noch chaotisch. Die Bruttomarge des Unternehmens wurde direkt durch externe Faktoren beeinflusst. Allein im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 verursachten die Zollkosten dem Unternehmen beispielsweise Kosten in Höhe von ca 1,6 Millionen US-Dollar, was die Bruttomarge nach unten zieht. Darüber hinaus befinden sie sich bis zum dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 mitten in einer umfassenden Umstellung der Fertigung auf ein vollständig ausgelagertes Modell, was zu kurzfristigen Ausführungs- und Qualitätskontrollrisiken führt.

Fairerweise muss man sagen, dass das Management klare Abhilfestrategien hat. Sie arbeiten aktiv daran, ungefähr zu erreichen 15 Millionen Dollar jährliche Kosteneinsparungen bis zum Geschäftsjahr 2027 durch betriebliche Verbesserungen. Sie sicherten sich auch wichtige regulatorische Erfolge, wie die 510(k)-Zulassung der FDA für die Indikation Prostatagewebeablation von NanoKnife im Dezember 2024. Dies ist definitiv ein Übergang mit hohem Risiko und kein langsames und stetiges Geschäft.

Hier ist ein kurzer Überblick über die finanziellen Risiken im Kontext:

Wenn Sie tiefer in die Zusammenhänge zwischen diesen Risiken und den Wachstumschancen eintauchen möchten, lesen Sie den vollständigen Beitrag: Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von AngioDynamics, Inc. (ANGO): Wichtige Erkenntnisse für Investoren. Ihr nächster Schritt sollte darin bestehen, zu modellieren, wie sich eine sechsmonatige Verzögerung bei der Erstattung des NanoKnife-CPT-Codes auf den Cashflow des Geschäftsjahres 2026 auswirken würde.

Wachstumschancen

Sie betrachten AngioDynamics, Inc. (ANGO) in einem kritischen Moment: Das Unternehmen hat seine strategische Überarbeitung abgeschlossen und die Ergebnisse des Geschäftsjahres 2025 (GJ2025) bestätigen, dass es einen Wendepunkt erreicht hat. Die direkte Erkenntnis ist, dass die Umstellung auf wachstumsstarke und margenstarke Medizintechnikprodukte funktioniert und zu einer deutlichen Trendwende bei wichtigen Finanzkennzahlen führt.

Der Kern der Zukunft von AngioDynamics, Inc. ist sein Med-Tech-Segment, das die Plattformen Auryon, AlphaVac und NanoKnife umfasst. Dieses Segment erzielte einen Nettoumsatz von 126,7 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2025, was einem robusten Wachstum von entspricht 19.5% gegenüber dem Vorjahr. Ehrlich gesagt ist ein so zweistelliges Wachstum in einem wettbewerbsintensiven Markt für Medizingeräte ein klares Zeichen dafür, dass sich die Strategie auszahlt.

Produktinnovation und Marktexpansion fördern das Wachstum

Wachstumstreiber sind konkrete Produktinnovationen, die große, expandierende globale Märkte adressieren. Beispielsweise ist das periphere Atherektomiesystem Auryon so positioniert, dass es vom Markt für periphere Arterienerkrankungen (pAVK) profitieren wird, der laut Analysten bis 2030 jährlich um fast 7 % wachsen wird. Darüber hinaus gewinnt die NanoKnife-Plattform für irreversible Elektroporation (IRE), die elektrische Impulse zur Zerstörung von Tumoren nutzt, erheblich an Dynamik.

• NanoKnife: Aufnahme in die TIME-Liste der besten Erfindungen 2025, was seine innovative Position unterstreicht.
• Rückerstattungsgewinne: Sicherstellung eines CPT-Kategorie-I-Codes für IRE bei Bauchspeicheldrüsenläsionen mit Wirkung ab 2027, der den Erstattungsweg definitiv erweitern und die Einführung beschleunigen wird.
• Klinische Studien: Das Unternehmen initiierte in Europa die klinische Studie RECOVER-AV für das Thrombus-Managementsystem AlphaVac und vergrößerte damit seine Marktreichweite.

Finanzprognosen und strategische Hebel

Der Pro-forma-Nettoumsatz des Unternehmens für das Gesamtjahr 2025 wurde erreicht 292,7 Millionen US-Dollar, ein 8.1% Anstieg gegenüber dem Geschäftsjahr 2024. Noch wichtiger ist, dass sich der Fokus auf betriebliche Effizienz direkt auf das Endergebnis auswirkt und das Unternehmen in Richtung echter Rentabilität führt. Hier ist die kurze Rechnung zur betrieblichen Verlagerung:

Dies führt zu einem positiven bereinigten EBITDA von 3,4 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2025 ist ein wichtiger Meilenstein, eine wesentliche Verbesserung gegenüber dem Verlust des Vorjahres. Das Management geht davon aus, dass betriebliche Verbesserungen und Fertigungsumstellungen ungefähr zu Ergebnissen führen werden 15 Millionen Dollar bis zum Geschäftsjahr 2027 jährliche Kosteneinsparungen erzielen, was den Weg zu positiven Nettomargen weiter stärken wird.

Wettbewerbsvorteil und kurzfristige Maßnahmen

Der Wettbewerbsvorteil von AngioDynamics, Inc. liegt nun in seinem optimierten Fokus und seiner proprietären Technologie. Sie verfügen über einen starken Nettobarbestand von 55,9 Millionen US-Dollar zum Ende des Geschäftsjahres 2025, ohne Schulden, eine Position, die erhebliche finanzielle Flexibilität für zukünftige Akquisitionen oder F&E-Investitionen bietet. Diese Finanzkraft, gepaart mit einzigartigen Produkten wie NanoKnife und Auryon, positioniert sie gut im Vergleich zu größeren Konkurrenten wie Medtronic und Boston Scientific.

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Umsetzungsrisiko bei der Skalierung der NanoKnife-Plattform und der Sicherstellung einer breiten Akzeptanz bei Ärzten, aber die zunehmenden Erstattungsvorschriften mindern einen Teil dieses Risikos. Um den vollständigen Kontext dieser finanziellen Wende zu verstehen, sollten Sie die vollständige Analyse unter lesen Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von AngioDynamics, Inc. (ANGO): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.