Aufschlüsselung: Finanzielle Gesundheit von USA Compression Partners, LP (USAC): Wichtige Erkenntnisse für Investoren

Verständnis der Einnahmequellen von USA Compression Partners, LP (USAC).

Verständnis der Einnahmequellen von USA Compression Partners, LP

Die Haupteinnahmequellen des Unternehmens werden in drei Hauptsegmente eingeteilt: Auftragsgeschäfte, Teile und Dienstleistungen sowie Einnahmen verbundener Parteien.

Aufschlüsselung der primären Einnahmequellen

Umsatzwachstumsrate im Jahresvergleich

Für die neun Monate bis zum 30. September 2024 stieg der Gesamtumsatz um 83,4 Millionen US-Dollar im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2023, was einer Wachstumsrate von ca. entspricht 10.5%.

Die Umsatzwachstumsraten im Jahresvergleich für die jeweiligen Segmente sind wie folgt:

• Vertragsoperationen: Erhöht um 8.7% im durchschnittlichen Umsatz pro umsatzgenerierender PS pro Monat.
• Teile und Service: Verringert um 19.5%.
• Einnahmen verbundener Parteien: Deutlich erhöht um 162.5%.

Beitrag verschiedener Geschäftsbereiche zum Gesamtumsatz

Die folgende Tabelle veranschaulicht den Beitrag verschiedener Segmente zum Gesamtumsatz für die neun Monate bis zum 30. September 2024:

Analyse wesentlicher Veränderungen in den Einnahmequellen

Der Anstieg der Einnahmen aus dem Vertragsgeschäft ist hauptsächlich auf Folgendes zurückzuführen:

• Erhöhte Nachfrage: A 6.5% Anstieg der durchschnittlichen umsatzgenerierenden PS aufgrund einer höheren Rohöl- und Erdgasproduktion.
• Marktbasierte Preisgestaltung: Vertragsanpassungen führten zu einem 8.7% Steigerung des durchschnittlichen Umsatzes pro PS.

Im Gegensatz dazu verzeichneten die Erlöse aus Ersatzteilen und Dienstleistungen einen Rückgang, der auf einen Rückgang der an Kundenstandorten außerhalb der Kernaktivitäten durchgeführten Wartungsarbeiten zurückzuführen ist.

Der Umsatz mit verbundenen Parteien stieg aufgrund von Transaktionen mit Energy Transfer deutlich an, was zu einem Anstieg des Gesamtumsatzbeitrags führte.

Ein tiefer Einblick in die Rentabilität von USA Compression Partners, LP (USAC).

Ein tiefer Einblick in die Rentabilität von USA Compression Partners, LP

Bruttogewinnspanne: Für die neun Monate bis zum 30. September 2024 stieg die Bruttogewinnmarge um 47,7 Millionen US-Dollar im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2023, angetrieben durch eine 83,4 Millionen US-Dollar Umsatzsteigerung trotz a 23,5 Millionen US-Dollar Erhöhung der Betriebskosten und a 12,2 Millionen US-Dollar Erhöhung der Abschreibungen und Amortisationen.

Betriebsgewinn: Das Betriebsergebnis für die neun Monate bis zum 30. September 2024 betrug 219,9 Millionen US-Dollar, was a widerspiegelt 34.6% Anstieg von 163,4 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Jahres 2023.

Nettogewinnspanne: Der Nettogewinn für die neun Monate bis zum 30. September 2024 betrug 74,1 Millionen US-Dollar, im Vergleich zu 55,4 Millionen US-Dollar für den gleichen Zeitraum im Jahr 2023, was a entspricht 33.8% erhöhen.

Trends in der Rentabilität im Zeitverlauf

Beim Vergleich der drei Monate bis zum 30. September 2024 mit dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023 sank der Nettogewinn auf 19,3 Millionen US-Dollar von 20,9 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 7.5%. Allerdings stieg der Betriebsgewinn im gleichen Zeitraum um 24.2%, was auf eine verbesserte betriebliche Effizienz trotz des allgemeinen Rückgangs des Nettogewinns hinweist.

Vergleich der Rentabilitätskennzahlen mit Branchendurchschnitten

Die bereinigte EBITDA-Marge für die neun Monate bis zum 30. September 2024 betrug 60.9%, im Vergleich zu 60.1% im gleichen Zeitraum des Jahres 2023. Dies deutet auf eine Wettbewerbsposition im Vergleich zum Branchendurchschnitt hin, der typischerweise zwischen 55 % bis 60 % für vergleichbare Unternehmen im Bereich Kompressionsdienstleistungen.

Analyse der betrieblichen Effizienz

Die Betriebskosten, ohne Abschreibungen und Amortisationen, betrugen 235,0 Millionen US-Dollar für die neun Monate bis zum 30. September 2024 im Vergleich zu 211,5 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Jahres 2023. Dies stellt eine 11.1% Anstieg der Betriebskosten, der hauptsächlich auf a zurückzuführen war 13,6 Millionen US-Dollar Anstieg der direkten Arbeitskosten.

Die bereinigte Bruttomarge für die drei Monate bis zum 30. September 2024 betrug 145,7 Millionen US-Dollar, im Vergleich zu 130,2 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Jahres 2023, zeigt eine 11.9% erhöhen.

Schulden vs. Eigenkapital: Wie USA Compression Partners, LP (USAC) sein Wachstum finanziert

Schulden vs. Eigenkapital: Wie USA Compression Partners, LP sein Wachstum finanziert

Zum 30. September 2024 verfügte USA Compression Partners, LP im Rahmen seiner Kreditvereinbarung über ausstehende Kredite in Höhe von insgesamt 803,2 Millionen US-Dollar, mit einem gewichteten durchschnittlichen Zinssatz von 7.50%. Darüber hinaus hatte das Unternehmen 750 Millionen Dollar in vorrangigen Schuldverschreibungen mit Fälligkeit 2027 und 1 Milliarde Dollar in vorrangigen Schuldverschreibungen mit Fälligkeit 2029.

Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital des Unternehmens liegt bei ca 4.16, deutlich höher als der Branchendurchschnitt von 1.5. Dies deutet auf eine stärkere Abhängigkeit von der Fremdfinanzierung im Vergleich zur Eigenkapitalfinanzierung hin.

Zu den jüngsten Schuldenaktivitäten gehört die Ausgabe von Senior Notes 2029, für die Zinsen in Höhe von 7.125% und soll am 15. März 2029 fällig werden. Das Unternehmen hat seine Senior Notes 2026 in Höhe von zurückgezahlt 725 Millionen Dollar, zum Nennwert am 4. April 2024.

USA Compression Partners gleicht seine Finanzierung durch den Einsatz von Fremd- und Eigenkapital aus. Zum Beispiel die Umwandlung von 320.000 Vorzugseinheiten hinein 15.990.804 gemeinsame Einheiten im Jahr 2024 zeigt eine strategische Verlagerung hin zur Eigenkapitalfinanzierung zur Unterstützung seiner Kapitalstruktur.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Finanzstrategie des Unternehmens die Fremdfinanzierung stark begünstigt, was es ihm ermöglicht, Wachstum und Betrieb zu finanzieren und gleichzeitig die Barausschüttungen effektiv zu verwalten. Die jüngsten Umwandlungen von Vorzugsanteilen in Stammanteile veranschaulichen einen adaptiven Ansatz des Kapitalmanagements angesichts der sich entwickelnden Marktbedingungen.

Bewertung der Liquidität von USA Compression Partners, LP (USAC).

Beurteilung der Liquidität von USA Compression Partners, LP

Aktuelles Verhältnis: Zum 30. September 2024 beträgt das aktuelle Verhältnis 1.48, berechnet durch Division des Umlaufvermögens von 250,0 Millionen US-Dollar durch kurzfristige Verbindlichkeiten von 183,1 Millionen US-Dollar.

Schnelles Verhältnis: Das Schnellverhältnis liegt bei 0.77, abgeleitet aus Umlaufvermögen abzüglich Vorräten von 90,9 Millionen US-Dollar, was zu einer schnellen Vermögenssumme von führt 159,1 Millionen US-Dollar.

Analyse der Working-Capital-Trends

Zum 30. September 2024 errechnet sich das Betriebskapital aus Umlaufvermögen abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten und ergibt einen Wert von 66,9 Millionen US-Dollar (Umlaufvermögen von 250,0 Millionen US-Dollar - kurzfristige Verbindlichkeiten von 183,1 Millionen US-Dollar). Dies stellt einen Anstieg gegenüber dem Vorjahr dar und spiegelt ein verbessertes Liquiditätsmanagement wider.

Kapitalflussrechnungen Overview

Der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit für die neun Monate bis zum 30. September 2024 betrug 211,1 Millionen US-Dollar, im Vergleich zu 180,3 Millionen US-Dollar für den gleichen Zeitraum im Jahr 2023.

Der Cashflow aus Investitionstätigkeit betrug im gleichen Zeitraum (175,1 Millionen US-Dollar), mit Aufrechnung der Investitionen (175,8 Millionen US-Dollar) und Erlöse aus Veräußerungen bei 0,7 Millionen US-Dollar.

Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit summierte sich (36,0 Millionen US-Dollar), hauptsächlich aufgrund von Barausschüttungen auf Stammeinheiten von (178,8 Millionen US-Dollar) und Rückzahlungen langfristiger Kredite in Höhe von insgesamt (948,2 Millionen US-Dollar).

Mögliche Liquiditätsprobleme oder -stärken

Zum 30. September 2024 beträgt die Gesamtverschuldung 2,53 Milliarden US-Dollar, mit einem gewichteten durchschnittlichen Zinssatz von 7.50%. Das Unternehmen hält die Einhaltung seiner Finanzkennzahlen ein, einschließlich eines Mindest-EBITDA-Zinsdeckungsverhältnisses von 2,50 bis 1,00.

Die revolvierende Kreditfazilität hat 796,3 Millionen US-Dollar der verbleibenden ungenutzten Verfügbarkeit, mit 641,8 Millionen US-Dollar Die zur Verfügung stehenden Mittel deuten auf eine starke Liquiditätsposition trotz erheblicher Schuldenverpflichtungen hin.

Ist USA Compression Partners, LP (USAC) überbewertet oder unterbewertet?

Bewertungsanalyse

Um die Bewertung des Unternehmens zu beurteilen, analysieren wir wichtige Finanzkennzahlen, Aktienkurstrends, Dividendenkennzahlen und den Analystenkonsens.

Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV).

Das aktuelle KGV liegt bei 25.6, berechnet auf der Grundlage des Gewinns der letzten zwölf Monate (TTM) von $74,138,000 und einer Marktkapitalisierung von ca 1,9 Milliarden US-Dollar.

Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV).

Das P/B-Verhältnis wird auf geschätzt 0.7, unter Verwendung eines Buchwerts des Eigenkapitals von $2,803,627,000 und insgesamt ausstehende gemeinsame Einheiten von 117,022,833.

Verhältnis von Unternehmenswert zu EBITDA (EV/EBITDA).

Das EV/EBITDA-Verhältnis wird mit berechnet 9.5, basierend auf einem Unternehmenswert von 2,7 Milliarden US-Dollar und EBITDA von $428,758,000 für die neun Monate bis zum 30. September 2024.

Aktienkurstrends

Der Aktienkurs hat in den letzten 12 Monaten Schwankungen erlebt, mit einem Höchststand von $20.50 und ein Tief von $15.25. Der aktuelle Aktienkurs beträgt $18.00.

Dividendenrendite und Ausschüttungsquoten

Die aktuelle Dividendenrendite beträgt 8.75%, basierend auf einer jährlichen Verteilung von $1.575 pro gemeinsame Einheit. Die Ausschüttungsquote beträgt ca 30% des Verdienstes.

Konsens der Analysten

Nach den neuesten Berichten ist der Konsens der Analysten über die Aktienbewertung halten, mit einem Zielpreis von $19.00.

Hauptrisiken für USA Compression Partners, LP (USAC)

Hauptrisiken für USA Compression Partners, LP

Overview interner und externer Risiken:

USA Compression Partners, LP agiert in einem hart umkämpften Umfeld, das durch mehrere Hauptrisiken gekennzeichnet ist:

• Branchenwettbewerb: Das Unternehmen steht in einem starken Wettbewerb mit anderen Anbietern von Komprimierungsdiensten, was sich auf Preise und Marktanteile auswirken kann.
• Regulatorische Änderungen: Änderungen der Umweltvorschriften und -richtlinien können sich auf die Betriebskosten und Compliance-Anforderungen auswirken.
• Marktbedingungen: Schwankungen der Öl- und Gaspreise können die Nachfrage nach Kompressionsdienstleistungen erheblich beeinflussen.

Operative, finanzielle oder strategische Risiken:

Aktuelle Ergebnisberichte verdeutlichen spezifische betriebliche und finanzielle Risiken:

• Zinsaufwand: Der Nettozinsaufwand erhöhte sich um 19,8 Millionen US-Dollar für die neun Monate bis zum 30. September 2024, verglichen mit dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023, insgesamt 144,855 Millionen US-Dollar.
• Beeinträchtigung der Ausrüstung: Das Unternehmen meldete Wertminderungen an Kompressionsgeräten in Höhe von insgesamt $311,000 für die neun Monate bis zum 30. September 2024 im Vergleich zu 12,346 Millionen US-Dollar im Jahr 2023.
• Verlust bei Schuldentilgung: Ein Verlust von 4,966 Millionen US-Dollar wurde für die neun Monate bis zum 30. September 2024 aufgrund der rechtlichen Aufkündigung der Senior Notes 2026 erfasst.

Minderungsstrategien:

Das Unternehmen hat mehrere Strategien zur Minderung der identifizierten Risiken umgesetzt:

• Schuldenmanagement: Zum 30. September 2024 betrugen die ausstehenden Kredite im Rahmen der Kreditvereinbarung 803,2 Millionen US-Dollar mit vorhandener Liquidität von 796,3 Millionen US-Dollar.
• Langfristige Finanzierung: Die Ausgabe von 1,0 Milliarden US-Dollar in Senior Notes 2029 zielt darauf ab, die Liquidität zu verbessern und bestehende Schulden zu verwalten.
• Betriebseffizienz: Es werden fortlaufend Anstrengungen zur Verbesserung der betrieblichen Effizienz unternommen, darunter die Reduzierung der Wartungskosten und die Optimierung des Personalmanagements.

Zukünftige Wachstumsaussichten für USA Compression Partners, LP (USAC)

Zukünftige Wachstumsaussichten für USA Compression Partners, LP

Analyse der wichtigsten Wachstumstreiber

Das Wachstum des Unternehmens wird maßgeblich von mehreren Schlüsselfaktoren beeinflusst:

• Produktinnovationen: Das Unternehmen hat eine gesehen 8.7% Anstieg des durchschnittlichen Umsatzes pro umsatzgenerierender PS pro Monat, zurückzuführen auf höhere marktbasierte Tarife für neu eingesetzte und umgerüstete Kompressionseinheiten und CPI-basierte Preiserhöhungen bei bestehenden Verträgen.
• Markterweiterungen: A 6.5% Aufgrund der gestiegenen Nachfrage nach Dienstleistungen wurde ein Anstieg der durchschnittlichen umsatzgenerierenden Pferdestärken verzeichnet, der mit dem allgemeinen Anstieg der Rohöl- und Erdgasproduktion in den USA übereinstimmt.
• Akquisitionen: Die Umwandlung von 320.000 Vorzugseinheiten hinein 15.990.804 gemeinsame Einheiten verfügt über eine verbesserte Liquiditäts- und Kapitalstruktur und ist für zukünftige Akquisitionen und Erweiterungen gerüstet.

Zukünftige Umsatzwachstumsprognosen und Gewinnschätzungen

Zukunftsprognosen deuten auf ein robustes Umsatzwachstum hin:

• Gesamtumsatz für die neun Monate bis zum 30. September 2024 erreicht 704,6 Millionen US-Dollar, aufwärts von 621,1 Millionen US-Dollar im Vorjahr markiert a 13.4% erhöhen.
• Der Umsatz aus dem Vertragsgeschäft stieg um 72,0 Millionen US-Dollar Dies ist vor allem auf die gestiegene Nachfrage nach Komprimierungsdiensten zurückzuführen.
• Der Nettogewinn für die neun Monate bis zum 30. September 2024 betrug 74,1 Millionen US-Dollar, was a widerspiegelt 33.8% Steigerung im Vergleich zu 55,4 Millionen US-Dollar in der Vorperiode.

Strategische Initiativen oder Partnerschaften, die zukünftiges Wachstum vorantreiben können

Zu den strategischen Initiativen gehören:

• Partnerschaften mit Tochtergesellschaften von Energy Transfer, die ausmachten 25,2 Millionen US-Dollar in den Einnahmen verbundener Parteien für die neun Monate bis zum 30. September 2024.
• Die Erweiterung des Serviceangebots, einschließlich Wartungsarbeiten, trägt dazu bei, a 12.6% Steigerung der Teile- und Serviceerlöse.

Wettbewerbsvorteile, die das Unternehmen für Wachstum positionieren

Das Unternehmen profitiert von mehreren Wettbewerbsvorteilen:

• Hohe PS-Ausnutzung, Reichweite 94.4% am Periodenende, was auf eine effiziente Ressourcennutzung hinweist.
• Eine diversifizierte Einnahmequelle mit erheblichen Beiträgen sowohl aus Vertragsabwicklungen als auch aus Transaktionen mit verbundenen Parteien.
• Starke Liquiditätsposition, mit 796,3 Millionen US-Dollar der verbleibenden ungenutzten Verfügbarkeit im Rahmen des Kreditvertrags zum 30. September 2024.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. USA Compression Partners, LP (USAC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of USA Compression Partners, LP (USAC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View USA Compression Partners, LP (USAC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.