Erkundung des Investors von Icahn Enterprises L.P. (IEP). Profile: Wer kauft und warum?

Sie schauen sich Icahn Enterprises L.P. (IEP) an und versuchen herauszufinden, ob die jüngste Volatilität ein Zeichen für einen hohen Wert oder ein tieferes Problem ist, was angesichts der Wertentwicklung der Aktie eine kluge Frage ist. Die direkte Erkenntnis ist folgende: der Investor von IEP profile ist definitiv die Geschichte eines Mannes, der davon überzeugt ist, aber der kleine Teil des Marktes, der sich einkauft, setzt auf eine massive Trendwende in einer komplexen, diversifizierten Holdinggesellschaft.

Im Geschäftsjahr 2025 liegt die Marktkapitalisierung des Unternehmens zum 30. September 2025 bei rund 5,2 Milliarden US-Dollar. Diese Zahl ist jedoch irreführend, da Carl Icahn unglaubliche 86,84 % der Aktien kontrolliert, eine Beteiligung, die er kürzlich durch den Erwerb weiterer 24.149.325 Aktien zu 8,18 US-Dollar pro Aktie Ende September 2025 aufgestockt hat Icahn selbst verdoppelte seine These vom aktiven Investieren – er kaufte unterbewertete Vermögenswerte, um Veränderungen zu erzwingen –, obwohl das Unternehmen im zweiten Quartal 2025 einen Nettoverlust von 165 Millionen US-Dollar meldete. Folgen also die institutionellen Käufer wie Morgan Stanley und Citadel Advisors LLC, die einen kleinen, aber bedeutenden Teil des Streubesitzes halten, einfach dem legendären Aktivisten, oder sehen sie einen klaren Weg, den indikativen Nettoinventarwert von etwa 3,3 Milliarden US-Dollar zu erschließen, der zum 30. Juni 2025 gemeldet wurde? Es handelt sich um eine riskante Wette auf die Segmente Energie, Automobil und Immobilien, und die Antwort liegt darin, die Mechanismen dieser enormen Mehrheitsbeteiligung im Vergleich zum kleinen, aktiven Börsengang zu verstehen.

Wer investiert in Icahn Enterprises L.P. (IEP) und warum?

Der Investor profile für Icahn Enterprises L.P. (IEP) ist einzigartig und wird von einer Figur dominiert: Carl C. Icahn und seinen Tochtergesellschaften, die ungefähr halten 86% der ausstehenden Depoteinheiten. Dieses massive Insider-Eigentum bedeutet, dass der öffentliche Umlauf (die für den allgemeinen Handel verfügbaren Aktien) recht gering ist und sich die Anlagethese für externe Investoren ausschließlich auf die Strategie und Leistung des kontrollierenden Aktionärs konzentriert.

Sie setzen im Wesentlichen auf das Aktivisten-Playbook eines legendären Investors sowie auf eine sehr hohe Ausschüttungsrendite. Die wichtigsten Nicht-Insider-Investoren lassen sich in zwei Lager einteilen: institutionelle Fonds, die hohe Erträge anstreben, und Privatanleger, die sich an komplexen, von Aktivisten getriebenen Wertaktivitäten beteiligen möchten.

Wichtige Anlegertypen: Die Aufschlüsselung der Eigentumsverhältnisse

Die Eigentümerstruktur bei Icahn Enterprises L.P. ist keine typische Aufteilung zwischen institutionellen und privaten Unternehmen; Es handelt sich um ein von Insidern kontrolliertes Unternehmen. Ende 2025 machen institutionelle Beteiligungen, darunter Carl Icahns, etwa aus 87.33% der gesamten ausstehenden Aktien (TSO), was ca 600 Millionen Einheiten.

Hier ist die schnelle Rechnung: Da Carl Icahn und Tochtergesellschaften 86 % halten, macht der tatsächliche Streubesitz, der anderen Institutionen und dem Einzelhandel zur Verfügung steht, nur einen kleinen Bruchteil des Unternehmens aus. Dieser geringe Streubesitz kann zu höherer Volatilität führen, richtet aber auch die Strategie des Unternehmens an den langfristigen Wertschöpfungszielen seines größten Aktionärs aus.

• Carl Icahn und Partner: Der Kern. Ihre Strategie ist die Strategie des Unternehmens – langfristige, aktivistische Wertschöpfung.
• Institutionelle Anleger: Bei den verbleibenden institutionellen Eigentümern handelt es sich häufig um Investmentfonds, börsengehandelte Fonds (ETFs) wie MDIV – Multi-Asset Diversified Income Index Fund und Hedgefonds wie Citadel Advisors Llc. Sie werden von der hohen Verbreitung und dem Potenzial für eine Trendwende angezogen.
• Privatanleger: Der Rest der Öffentlichkeit schwimmt. Dabei handelt es sich häufig um vermögende Privatpersonen oder einkommensorientierte Anleger, die von der Ausschüttungsrendite und der Marke des aktivistischen Anlegers angezogen werden.

Um mehr über die Entstehung dieser Struktur zu erfahren, werfen Sie einen Blick auf die Geschichte des Unternehmens: Icahn Enterprises L.P. (IEP): Geschichte, Eigentum, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient.

Investitionsmotivationen: Rendite und Aktivistenwert

Investoren kaufen IEP aus zwei Hauptgründen: der hohen Barausschüttung und der Erwartung einer erheblichen Wertrealisierung durch Aktivistenkampagnen und Vermögensverkäufe.

Der Vertrieb des Unternehmens ist ein großer Anziehungspunkt. Icahn Enterprises L.P. behielt seine vierteljährliche Ausschüttung bei $0.50 pro Depoteinheit im gesamten Jahr 2025, was einer annualisierten Ausschüttung von entspricht $2.00 pro Einheit. Dadurch erhält die Aktie eine sehr hohe Ausschüttungsrendite 25.06% Stand: November 2025. Fairerweise muss man sagen, dass diese Ausschüttung im Jahr 2024 gekürzt wurde, sodass die Anleger nun genau auf ihre Nachhaltigkeit achten, insbesondere nachdem das Unternehmen im dritten Quartal 2025 einen Nettogewinn von 287 Millionen Dollar.

Die zweite Motivation ist die Chance für Aktivisten. Das Unternehmen ist eine diversifizierte Holdinggesellschaft (ein Konglomerat), die als permanentes Kapitalvehikel für Carl Icahns Aktivisteninvestitionen (auch bekannt als Unternehmensüberfall) fungiert. Das Management verfolgt aktiv neue Kampagnen und nutzt dabei eine beträchtliche Liquiditäts- und Investitionsposition von ca 3,44 Milliarden US-Dollar auf Holdingebene, um potenzielle Akquisitionen und Vermögensoptimierungen voranzutreiben. Dabei handelt es sich um ein „Niedrig kaufen, reparieren und teuer verkaufen“-Modell.

Anlagestrategien: Langfristiger Aktivistenwert

Die typische Strategie für das Halten von IEP ist ein langfristiger, geduldiger Ansatz, der sich an der Geschichte des Unternehmens orientiert, unterbewertete Vermögenswerte zu erwerben, den Betrieb zu verbessern und sie dann mit erheblichem Gewinn zu verkaufen (eine profitable Ausstiegsstrategie). Dabei handelt es sich um klassisches Value-Investing (Kauf einer Aktie, die scheinbar für weniger als ihren inneren Wert gehandelt wird), aber mit einer Wendung: Der Investor ist der Aktivist.

Die Investitionsphilosophie des Unternehmens ist klar formuliert: ein langfristiger Horizont, um den Geschäftswert für den weiteren Betrieb zu steigern oder einen profitablen Ausstieg zu ermöglichen. Für externe Investoren ergeben sich daraus zwei Hauptstrategien:

• Langfristiges Halten zum Vertrieb: Viele Anleger, insbesondere diejenigen, die sich auf Erträge konzentrieren, halten die Aktie wegen der hohen jährlichen Ausschüttung $2.00 pro Einheit, wodurch es wie eine hochverzinsliche Anleihe mit Aktienpotenzial behandelt wird.
• Aktivistisches ereignisgesteuertes Spiel: Anspruchsvollere Anleger suchen nach Katalysatoren, wie dem jüngsten Anteilserwerb des Unternehmens an Monro (MNRO) oder der erfolgreichen Abwicklung der regulatorischen Verbindlichkeiten von CVR Energy, die die Rentabilität im dritten Quartal steigerten und a auslöschten 488 Millionen US-Dollar Belastung. Sie wetten auf die erfolgreiche Durchführung der nächsten Aktivistenkampagne oder des nächsten Vermögensverkaufs, wie zum Beispiel des Verkaufs von Immobilien im Immobiliensegment im Jahr 2025, der zu einem Vorsteuergewinn von führte 223 Millionen Dollar.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die dem Investmentsegment inhärente Volatilität, die zu erheblichen Schwankungen bei den Quartalsgewinnen führen kann, wie der Nettoverlust im ersten Quartal 2025 zeigt 422 Millionen Dollar getrieben durch Verluste im Gesundheitssektor. Bei der Investition in eine Holdinggesellschaft mit volatilem Investmentfondsanteil ist eine hohe Toleranz gegenüber kurzfristigen Schwankungen erforderlich.

Finanzen: Verfolgen Sie den indikativen Nettoinventarwert (NAV), der um gestiegen ist 567 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 auf ca 3,8 Milliarden US-Dollar, da dies der beste Indikator für den zugrunde liegenden Wert der Vermögenswerte ist.

Institutionelle Eigentümer und Hauptaktionäre von Icahn Enterprises L.P. (IEP)

Sie möchten wissen, wer Icahn Enterprises L.P. (IEP) kauft und warum, und die Antwort ist denkbar einfach: Es handelt sich fast ausschließlich um eine Person. Der Investor profile denn IEP ist keine vielfältige Sammlung von Investmentfonds und Pensionsplänen; Es ist eine Geschichte extremer Konzentration. Carl C. Icahn, Gründer und Gesicht des Unternehmens, ist der Hauptkäufer, und seine Dominanz bestimmt die Investitionsthese für alle anderen Aktionäre.

Der gesamte institutionelle Besitz von IEP ist hoch, diese Zahl ist jedoch irreführend, da sie die Mehrheitsbeteiligung einschließt. Nach den jüngsten Einreichungen (3. Quartal 2025) ist die Position von Herrn Icahn die einzige, die für die Strategie und den Aktienkurs wirklich von Bedeutung ist. Ehrlich gesagt ist dies eine einzigartige Situation auf den öffentlichen Märkten.

Top-institutionelle Anleger: Die Icahn-zentrierte Struktur

Wenn wir uns die Top-Inhaber ansehen, müssen wir den Mann von den Institutionen trennen. Die persönlichen und verbundenen Beteiligungen von Herrn Icahn stellen alle anderen institutionellen Anleger zusammengenommen in den Schatten. Dies ist keine weit verbreitete Aktie; Es ist ein Vehikel für seine Investitionen.

Hier ist die kurze Berechnung der Eigentümerstruktur, basierend auf den Daten für das dritte Quartal 2025:

• Carl C. Icahn hält ca 518,932,944 Aktien, was etwa entspricht 86.84% der gesamten ausstehenden Aktien des Unternehmens.
• Der Gesamtwert seines Einsatzes betrug ungefähr 4,37 Milliarden US-Dollar Stand November 2025.

Die anderen Institutionen sind im Wesentlichen Minderheits-Co-Investoren in einer Struktur, die von einem einzigen, äußerst aktiven Auftraggeber kontrolliert wird. Die verbleibenden institutionellen Top-Inhaber sind eine Mischung aus Vermögensverwaltern und Handelsunternehmen, ihr kollektiver Einfluss ist jedoch im Vergleich zur Mehrheitsbeteiligung minimal.

Eigentümerwechsel: Das Double Down eines Contrarian

Haben institutionelle Anleger in letzter Zeit ihre Anteile erhöht oder verringert? Die Antwort ist gemischt, aber die große Action steht ganz oben. Herr Icahn hat definitiv gekauft. Im dritten Quartal 2025 erhöhte er seine Position um mehr als 10 % 24 Millionen Aktien. Dies ist ein klassischer Aktivistenzug, bei dem er seinen größten Einsatz verdoppelt, der bereits ein Over ausmacht 52% seines Gesamtportfolios.

Für die kleineren institutionellen Akteure ist das Bild unterschiedlich. Firmen wie Geode Capital Management, LLC und Citadel Advisors LLC verzeichneten einen deutlichen prozentualen Anstieg ihrer Bestände 21.229% und 28.876% bzw. im dritten Quartal 2025. Dies deutet darauf hin, dass einige Institutionen nach dem deutlichen Rückgang der Aktie von früheren Höchstständen eine Wertchance sehen. Aber fairerweise muss man sagen, dass andere große Institutionen wie Morgan Stanley und First Trust Advisors LP ihre Positionen leicht reduziert haben. Der gesamte institutionelle Kauf ist außerhalb des kontrollierenden Aktionärs ein Rinnsal und keine Flut.

Einfluss institutioneller Anleger: Strategie und Aktienkurs

Die Rolle dieser Großinvestoren im Aktienkurs und in der Strategie von Icahn Enterprises L.P. wird fast ausschließlich durch die aktivistische Kontrolle von Herrn Icahn bestimmt. Seine Beteiligung verleiht ihm die ultimative Autorität über die Ausrichtung des Unternehmens, einschließlich seiner Kernsegmente wie Investitionen, Energie und Immobilien. Seine strategische Ausrichtung erkennen Sie an den erklärten Zielen des Unternehmens: Leitbild, Vision und Grundwerte von Icahn Enterprises L.P. (IEP).

Die kurzfristige Chance für alle Anleger liegt in der jüngsten operativen Erholung. Der indikative Nettoinventarwert (NAV) von IEP betrug ungefähr 3,8 Milliarden US-Dollar zum 30. September 2025 eine Steigerung von 567 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorquartal. Darüber hinaus betrug der IEP zuzurechnende Nettogewinn im dritten Quartal 2025 287 Millionen Dollar, ein gewaltiger Sprung gegenüber dem Vorjahr. Dies ist die Art von Wendesignal, das werteorientierte Institutionen anzieht.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die begrenzte Macht der institutionellen Minderheitsinhaber. In einer derart konzentrierten Struktur verlagert sich ihre Hauptaufgabe von der Unternehmensführung (Disziplinierung des Managements) hin zum Schutz vor potenziellen Interessenkonflikten mit dem kontrollierenden Aktionär (Eigenhandel). Sie verlassen sich auf Herrn Icahns Überzeugung, dass eine steigende Flut alle Boote anhebt, auch sein eigenes 4,37 Milliarden US-Dollar Pfahl. Ihre wichtigste Maßnahme besteht hier darin, auf weitere operative Verbesserungen zu achten, insbesondere im Energiesegment, das einen Großteil des bereinigten EBITDA im dritten Quartal 2025 ausmachte 383 Millionen Dollar.

Wichtige Investoren und ihr Einfluss auf Icahn Enterprises L.P. (IEP)

Wenn Sie sich Icahn Enterprises L.P. (IEP) ansehen, müssen Sie zunächst verstehen, dass es sich nicht um ein typisches börsennotiertes Unternehmen mit einer vielfältigen Aktionärsbasis handelt. Der Investor profile wird von einem Namen dominiert: Carl Icahn selbst. Er ist der Mehrheitseigentümer und sein Einfluss ist nicht nur bedeutend, sondern strukturell und absolut.

Diese Realität ist der größte Einzelfaktor, der die Strategie, die Kapitalallokation und die Aktienperformance von IEP beeinflusst. Sie investieren nicht nur in eine diversifizierte Holdinggesellschaft; Sie investieren an der Seite eines der berühmtesten Aktivisteninvestoren der Geschichte, dessen Hauptbeteiligung das Unternehmen selbst ist.

Der Mehrheitseigentümer: Carl Icahns Dominanz

Carl Icahn ist mit Abstand der bedeutendste Investor von Icahn Enterprises L.P. (IEP). Sein Eigentumsanteil unterscheidet IEP von fast allen anderen börsennotierten Unternehmen. Laut den Einreichungen für das dritte Quartal 2025 ist seine Position atemberaubend: Er hält 518.932.944 Aktien des Unternehmens.

Hier ist die schnelle Rechnung: Bei rund 600 Millionen ausgegebenen Aktien beträgt der Anteil von Carl Icahn etwa 86,5 % des Unternehmens. Dies ist nicht nur ein großer Block; es bedeutet, dass er die Richtung des Unternehmens vollständig kontrolliert. Für sein Investmentvehikel Icahn Capital Management ist IEP die größte Beteiligung und macht zum 30. September 2025 47,80 % seines Portfoliowerts aus.

Institutionelle Anleger und ihre Rolle

Abgesehen von Carl Icahn ist die institutionelle Eigentümerschaft relativ klein, es gibt jedoch immer noch einige wichtige Akteure. Dabei handelt es sich in erster Linie um passive Investoren oder Arbitrageure, nicht um Mitaktivisten, denn es gibt einfach keinen Platz für eine Aktivistenkampagne gegen einen Mehrheitseigentümer.

Im dritten Quartal 2025 betrug der gesamte institutionelle Besitz (einschließlich Carl Icahns Anteil) 524.241.283 Aktien. Wenn man die Position des Mehrheitseigentümers herausrechnet, ist der verbleibende institutionelle Streubesitz winzig und stark fragmentiert. Zu den größten institutionellen Inhabern außerhalb von Carl Icahn gehören:

• Morgan Stanley: Besitz von 985.389 Aktien.
• First Trust Advisors LP: Besitz von 860.437 Aktien.
• Geode Capital Management, LLC: Hält 511.200 Aktien.
• Citadel Advisors LLC: Hält 361.377 Aktien.

Diese Firmen kaufen einen Teil der verbleibenden öffentlichen Anteile, häufig für diversifizierte Ertragsstrategien oder zur Indexnachbildung, nicht um Einfluss auf den Vorstand zu nehmen. Ihr Einfluss auf die Lagerbewegungen ist im Vergleich zu den strategischen Entscheidungen des Mehrheitseigentümers minimal.

Einfluss der Anleger: Strategie und Kapitalallokation

Carl Icahns überwältigende Eigentümerschaft bedeutet, dass er den gesamten strategischen Rahmen von Icahn Enterprises L.P. (IEP) diktiert. Er ist der ultimative Entscheidungsträger darüber, welche Unternehmen gekauft und welche verkauft werden sollen und wie das Kapital auf die verschiedenen Unternehmenssegmente – Investment, Energie, Automobil, Immobilien und andere – verteilt werden soll.

Sein aktivistisches Spielbuch, das er auf seine anderen Beteiligungen anwendet, ist das Kerngeschäftsmodell von IEP. Das Unternehmen ist im Wesentlichen ein Mechanismus für seinen wertorientierten, aktivistischen Anlageansatz. Ein konkretes Beispiel für seinen direkten Einfluss ist die Verteilungspolitik. Trotz einer herausfordernden Zeit, in der das Unternehmen in den ersten sechs Monaten des Jahres 2025 einen Nettoverlust von 587 Millionen US-Dollar meldete, hielt der Vorstand das ganze Jahr über an einer vierteljährlichen Ausschüttung von 0,50 US-Dollar pro Depoteinheit fest. Dieses Bekenntnis zu einer hohen Ausschüttung auch in Verlustphasen ist ein klares Signal für die Priorität des Mehrheitseigentümers, die Anteilinhaber zu belohnen, von denen viele die Ausschüttung reinvestieren.

Wenn Sie die finanzielle Gesundheit verstehen möchten, die dieser Strategie zugrunde liegt, sollten Sie sich das ansehen Aufschlüsselung der Finanzlage von Icahn Enterprises L.P. (IEP): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Jüngste bemerkenswerte Schritte im Jahr 2025

Der wichtigste jüngste Schritt im Jahr 2025 war Carl Icahns eigene Kaufaktivität, die sein anhaltendes Vertrauen in seine Hauptinvestition signalisiert. Allein im dritten Quartal 2025 stockte der Mehrheitseigentümer seine Position um beachtliche 24.149.325 Aktien auf, was einem Anstieg seines Bestands um 4,9 % entspricht. Der Wert dieses Umzugs wurde auf schätzungsweise 203.337.316 US-Dollar geschätzt.

Dies ist definitiv ein bullisches Signal von der Person, die das Unternehmen am besten kennt. Auch andere institutionelle Anleger haben im Geschäftsjahr 2025 Maßnahmen ergriffen, was einen dynamischen, wenn auch kleinen Börsengang widerspiegelt:

Die Entfernung des gesamten Susquehanna-Anteils im dritten Quartal 2025 im Wert von geschätzten 3.913.742 US-Dollar zeigt, wie schnell nicht zum Kerngeschäft gehörende institutionelle Anleger aussteigen können, aber die schiere Größe der gleichzeitigen Hinzufügung von Carl Icahn stellt alle anderen Aktivitäten in den Schatten. Bei Ihrer Investitionsentscheidung geht es hier weniger darum, die kleinen institutionellen Akteure zu verfolgen, als vielmehr darum, sich an der Überzeugung des Mehrheitseigentümers zu orientieren.

Marktauswirkungen und Anlegerstimmung

Sie möchten wissen, wer Icahn Enterprises L.P. (IEP) kauft und warum, und die schnelle Antwort ist, dass der größte Käufer immer noch seine eigenen Insider sind, was signalisiert, dass er an die Aktivistenstrategie glaubt, aber der breitere Markt bleibt skeptisch. Die Insider-Stimmung ist auf jeden Fall positiv, da sich die wirkungsvollen Käufe auf dem freien Markt im letzten Jahr auf insgesamt 24,1 Millionen US-Dollar beliefen und die Verkäufe in Höhe von 20,0 Millionen US-Dollar leicht übertrafen. Dies ist ein klassisches „Skin-in-the-Game“-Signal, aber es erzählt nur einen Teil der Geschichte, da institutionelle Anleger immer noch gewaltige 87,09 % der Aktien besitzen.

Die Stimmung hängt von der Wertentwicklung der zugrunde liegenden Vermögenswerte ab. Für das dritte Quartal 2025 stieg der indikative Nettoinventarwert (NAV) – der geschätzte Marktwert aller Bestände abzüglich Verbindlichkeiten – um satte 567 Millionen US-Dollar auf etwa 3,8 Milliarden US-Dollar zum 30. September 2025. Das ist ein starker Rückenwind, aber der Markt wägt dies immer noch gegen die historische Komplexität und Volatilität der verschiedenen Geschäftssegmente wie Energie und Automobil ab.

Jüngste Marktreaktionen auf wichtige Bewegungen

Die Marktreaktion auf die operativen Erfolge von Icahn Enterprises L.P. im Jahr 2025 war unmittelbar, aber oft nur von kurzer Dauer. Beispielsweise führte die Bekanntgabe der Gewinne für das dritte Quartal 2025 zu einem Anstieg des Handelsvolumens, das gegenüber der vorherigen Sitzung um 17 % stieg, da das Unternehmen einen Gewinn pro Aktie (EPS) von 0,49 US-Dollar meldete und damit den Analystenkonsens von 0,14 US-Dollar pro Aktie zunichte machte. Der Aktienkurs selbst stieg am 21. November 2025 um 1,17 % und schloss bei 7,76 $.

Der größte Treiber war das Energiesegment, insbesondere CVR Energy, das im dritten Quartal 2025 ein konsolidiertes bereinigtes EBITDA von 625 Millionen US-Dollar erreichte, eine enorme Erholung nach einem Verlust von 35 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Aber fairerweise muss man sagen, dass sich der Markt auch der Risiken überaus bewusst ist. Die kurzfristigen technischen Aussichten für die Aktie sind negativ, und der Preis ist in den zehn Tagen bis Ende November 2025 immer noch um -12,32 % gefallen. Dies zeigt einen Markt, der auf die guten Nachrichten reagiert, aber schnell zu einer vorsichtigen Haltung zurückkehrt, insbesondere angesichts der anhaltenden Abhängigkeit von Faktoren wie EPA-Ausnahmen für kleine Raffinerien und Raffinerie-Hedge-Drag. Mehr über die Struktur des Unternehmens können Sie hier lesen: Icahn Enterprises L.P. (IEP): Geschichte, Eigentum, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient.

Analystenperspektiven: Die Aktivistenprämie vs. Betriebsrisiko

Die Wall-Street-Analysten sind derzeit vorsichtig und geben ein Konsensrating von „Reduzieren“, was eine Mischung aus einem „Verkaufen“- und einem „Halten“-Rating darstellt. Im Kern geht es um eine weiterhin undurchsichtige Bewertung. Icahn Enterprises L.P. wurde in der Vergangenheit mit einem erheblichen Aufschlag auf seinen Nettoinventarwert gehandelt, den viele Analysten als „Aktivistenaufschlag“ betrachten – den Wert, den der Markt Carl Icahns Fähigkeit beimisst, Wert in den von ihm kontrollierten Unternehmen freizusetzen. Das Problem besteht darin, dass die Dividende von 0,50 US-Dollar pro Depoteinheit zwar attraktiv ist, aber nicht durchgängig durch den operativen Cashflow gedeckt wird, was das Risiko einer Eigenkapitalverwässerung erhöht.

Hier ist die schnelle Berechnung der Prognose für 2025: Analysten prognostizieren für das Gesamtjahr 2025 einen Nettoverlust von durchschnittlich etwa -456.458.577 US-Dollar, wobei die Umsatzprognose bei etwa 5,52 Billionen US-Dollar liegt (obwohl einige Umsatzprognosen eindeutig Ausreißer sind). Diese anhaltende Verlustprognose trotz des starken dritten Quartals ist der Grund, warum die Ratings „Halten“ und „Verkaufen“ bestehen bleiben. Sie sehen eine diversifizierte Holdinggesellschaft mit ein paar leuchtenden Sternen, aber auch einigen Bereichen, die ernsthafter Arbeit bedürfen.

• Positive Treiber: Das bereinigte EBITDA des Energiesegments im dritten Quartal 2025 beträgt 625 Millionen US-Dollar.
• Negativer Gegenwind: Umstrukturierung von Lebensmittelverpackungen und Generika-Wettbewerb in der Pharmabranche.
• Liquiditätsstärke: Erhebliches Trockenkapital von 3,4 Milliarden US-Dollar bei der Muttergesellschaft.

Die Analystengemeinschaft sagt im Wesentlichen: Die aktivistische Strategie ist überzeugend und die Liquidität ist stark, aber die operativen Geschäfte müssen einen nachhaltigen, positiven Cashflow aufweisen, um die Bewertung langfristig zu rechtfertigen.