The Bank of New York Mellon Corporation (BK): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie versuchen, die reale, kurzfristige Wettbewerbslandschaft für die Bank of New York Mellon Corporation abzubilden, und ehrlich gesagt ist es eine schwierige Situation, die enorme Größe mit schnellen technologischen Veränderungen in Einklang zu bringen. Als jemand, der diese Giganten zwei Jahrzehnte lang beobachtet hat, finde ich, dass Porters „Five Forces“ besser als alles andere aus dem Lärm herausragt. Was diese Analyse zeigt, ist ein klassisches Tauziehen, auch wenn das Unternehmen im zweiten Quartal 2025 einen Umsatz von über 5 Milliarden US-Dollar erwirtschaftet und gleichzeitig unglaubliche 55,8 Billionen US-Dollar an AUC/A verwaltet: Kunden haben einen erheblichen Einfluss, die Rivalität mit State Street und JPMorgan Chase ist hart um Gebühren und digitale Vermögenswerte, und spezialisierte Technologieanbieter haben die besten Karten. Dennoch hält der Regulierungsgraben neue Akteure fern, obwohl Fintechs an den Rändern herumknabbern. Sie müssen sich unten die vollständige Aufschlüsselung nach Kräften ansehen, um genau zu verstehen, wo derzeit die Druckpunkte für die Bank of New York Mellon Corporation liegen.

The Bank of New York Mellon Corporation (BK) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Wenn man sich die Zuliefererlandschaft der Bank of New York Mellon Corporation ansieht, erkennt man eine deutliche Spaltung: In manchen Bereichen verschafft ihnen die enorme Größe einen Einfluss, in anderen hingegen erhöht die starke Abhängigkeit von Nischenkompetenz den Druck. Es gibt keine Einheitslösung; Es ist eine Geschichte von zwei Lieferantenbasen.

Niedrig für allgemeine Dienstleistungen aufgrund des enormen Einkaufsumfangs der Bank of New York Mellon Corporation.

Für routinemäßige betriebliche Anforderungen bedeutet die schiere Größe der Bank of New York Mellon Corporation, dass die Lieferanten einen harten Wettbewerb um ihr Geschäft führen müssen. Denken Sie über ihre Gesamtkaufkraft nach. Ihre jährlichen Betriebskosten beliefen sich im Jahr 2024 auf 34,066 Milliarden US-Dollar und in den zwölf Monaten bis zum 30. September 2025 lagen sie bei 34,057 Milliarden US-Dollar. Wenn Sie so viel Geld ausgeben, legen Sie die Bedingungen für rohstoffähnliche Dienstleistungen fest. Ihr Rekordumsatz im Jahr 2024 betrug 18,6 Milliarden US-Dollar, was den Umfang unterstreicht, den sie in jede Lieferantenverhandlung einbringen. Diese Skala hält die Leistung bei unkritischen Eingaben mit hohem Volumen definitiv zu ihren Gunsten.

Hoch für spezialisierte Technologieanbieter, insbesondere im Bereich KI und Blockchain-Infrastruktur.

Die Geschichte dreht sich um, wenn wir über Technologie sprechen, die ein wichtiger Schwerpunktbereich ist. Die Bank of New York Mellon Corporation schätzt ihre jährlichen IKT-Ausgaben (Informations- und Kommunikationstechnologie) im Jahr 2023 auf 1,5 Milliarden US-Dollar. Jetzt investieren sie stark in fortschrittliche Technologie; Zum 30. September 2025 waren 117 verschiedene KI-Lösungen in der Produktion. Diese tiefe Integration in spezifische, proprietäre Plattformen – wie die 8-Millionen-Euro-Investition des Unternehmens in den Digital R&D Hub in Dublin für KI und maschinelles Lernen – führt zu hohen Umstellungskosten. Wenn ein spezialisierter Anbieter ein zentrales KI-Modell oder eine Blockchain-Infrastrukturkomponente kontrolliert, ist seine Verhandlungsmacht schlicht und einfach hoch.

Hier ist ein kurzer Blick darauf, wohin ein Teil dieser Technologieausgaben fließt, und zeigt den Fokus auf Bereiche, in denen spezialisierte Anbieter dominieren:

Hochqualifizierte Arbeitskräfte (z. B. Compliance-Experten, Experten für digitale Assets) erzielen erstklassige Löhne.

Talent ist ein Lieferant und der Markt für erstklassiges Fachwissen ist eng. Sie konkurrieren um Leute, die sich mit digitalen Assets und komplexen Compliance-Frameworks auskennen. Für Banken im Allgemeinen betrug die prognostizierte Erhöhung des Arbeitsbudgets für 2025 3,8 %. Die Vergütungskosten für Arbeitnehmer in der Privatwirtschaft stiegen im Geschäftsjahr bis Juni 2025 insgesamt um 3,5 %. Wenn Sie einen Compliance-Experten mit umfassenden Kenntnissen der neuen Vorschriften für digitale Vermögenswerte benötigen, zahlen Sie einen deutlich über dem durchschnittlichen Anstieg liegenden Aufschlag. Dieses spezialisierte Humankapital ist definitiv ein Lieferant mit hoher Hebelwirkung für die Bank of New York Mellon Corporation.

Kritische Marktdatenanbieter (z. B. Bloomberg, Refinitiv) haben hohe Wechselkosten.

Marktdaten sind das Lebenselixier der Vermögensverwaltung, und die Anbieter haben einen erheblichen Einfluss. Die weltweiten Ausgaben für Finanzmarktdaten erreichten kürzlich 44,3 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 6,4 % gegenüber dem Vorjahr. Für Unternehmen wie die Bank of New York Mellon Corporation sind Datenzugriff und Kosten ein großes strukturelles Problem. 16 % der befragten Unternehmen gaben dies als ihre größte Marktstruktursorge für 2025 an. Darüber hinaus sind die Datengebühren in den letzten zwei Jahrzehnten historisch um 30–60 % gestiegen, einschließlich eines Anstiegs um 5–10 % allein im Jahr 2023. Die Integration von Datenfeeds über Kernsysteme hinweg ist komplex, was bedeutet, dass die Kosten für die Abschaffung und Ersetzung eines Primäranbieters wie Bloomberg oder Refinitiv unerschwinglich hoch sind, was ihre starke Verhandlungsposition festigt.

Sie müssen die Zahl der zinsunabhängigen Aufwendungen in Höhe von 3,24 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2025 im Auge behalten, um zu sehen, wie viel davon von diesen kostenintensiven Lieferanten mit hoher Verschuldung stammt. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

The Bank of New York Mellon Corporation (BK) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie betrachten die Kundenseite des Geschäfts der Bank of New York Mellon Corporation (BK), und ehrlich gesagt ist die Macht hier beträchtlich. Dies ist kein Markt, in dem das Unternehmen alle Bedingungen diktiert; Sie müssen die schiere Größe der Einheiten auf der anderen Seite des Vertrags respektieren.

Die Verhandlungsmacht der Kunden ist definitiv hoch, was vor allem auf die Konzentration großer institutioneller Kunden zurückzuführen ist. Wir sprechen über die großen Akteure – Staatsfonds, große Pensionsfonds und die größten Vermögensverwalter –, die das Fundament des Asset Servicing-Geschäfts der Bank of New York Mellon Corporation bilden.

Diese Kunden verwalten Vermögenswerte, die in mancher Hinsicht sogar das Unternehmen selbst in den Schatten stellen. Betrachten Sie die Skala:

• Staatsfonds
• Top-Stiftungen und Pensionsfonds (über 90 % der 100 größten Pensionspläne nutzen BNY)
• Große Versicherungsunternehmen
• Globale Vermögensverwalter

Wenn man sich die Zahlen anschaut, sieht man warum. Die Bank of New York Mellon Corporation meldete zum 30. Juni 2025 ein unternehmensweites verwaltetes und/oder verwaltetes Vermögen (AUC/A) von 55,8 Billionen US-Dollar. Diese Zahl verschafft den Kunden einen erheblichen Einfluss auf die Preisgestaltung, selbst wenn das Unternehmen diese Basis ausbaut, wobei die AUC/A zu diesem Zeitpunkt im Jahresvergleich um 13 % stieg.

Diese Großkunden können und tun damit drohen, zu den wenigen anderen großen Wettbewerbern in diesem Bereich zu wechseln. Der direkteste Vergleich ist State Street Corporation, die zum 30. September 2025 einen eigenen AUC/A von 51,7 Billionen US-Dollar meldete. Hier ist ein kurzer Blick darauf, wie die beiden Giganten in Bezug auf die Größenordnung abschneiden:

Fairerweise muss man sagen, dass die Umstellungskosten in dieser Branche strukturell hoch sind; Der Umzug von Vermögenswerten in Billionenhöhe und die Integration komplexer Betriebsplattformen ist kein Wochenendprojekt. Dennoch können für die allergrößten Kunden die potenziellen Kosteneinsparungen durch ein wettbewerbsfähiges Angebot die betrieblichen Reibungsverluste überwiegen. Dies bedeutet, dass Großkunden maßgeschneiderte, niedrigere Gebührenstrukturen als die veröffentlichten Standardtarife aushandeln können.

Diese Dynamik spiegelt sich im Gebührenwachstum wider. Beispielsweise stiegen im zweiten Quartal 2025 die Gebühren für Wertpapierdienstleistungen im Jahresvergleich um 9 %, während AUC/A um 13 % stiegen. Diese Lücke deutet darauf hin, dass die Vermögensbasis zwar erheblich wuchs, die Preise pro Dollar jedoch möglicherweise durch Verhandlungen mit Großkunden oder möglicherweise durch eine Verschiebung des Vermögensmix hin zu Produkten mit niedrigeren Gebühren unter Druck gestanden haben könnten. Die Konzentration des Unternehmens auf sein neues Geschäftsmodell und seine Mehrproduktlösungen ist eine direkte Reaktion darauf und zielt darauf ab, Kunden mit breiteren Beziehungen und nicht nur mit dem niedrigsten Verwahrungspreis zu gewinnen.

Das schiere Volumen der verwalteten Vermögenswerte – die Zahl beträgt 55,8 Billionen US-Dollar – ist für diese Käufer die ultimative Hebelwirkung. Sie wissen, dass die Bank of New York Mellon Corporation dieses Volumen benötigt, um ihre Marktführerschaft zu behaupten und ihre Rentabilitätskennzahlen wie die Rendite auf das materielle Stammkapital (ROTCE) zu steigern, die im zweiten Quartal 2025 27,8 % erreichte.

The Bank of New York Mellon Corporation (BK) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Die Wettbewerbskonkurrenz im globalen Custody- und Asset-Servicing-Bereich ist extrem hoch und wird durch eine Oligopolstruktur mit einigen wenigen großen Akteuren bestimmt. Sie konkurrieren definitiv direkt mit Giganten wie JPMorgan Chase & Co. und State Street Corporation. Um diese Rivalität anhand der verfügbaren Daten ins rechte Licht zu rücken: JPMorgan Chase & Co. meldete einen Umsatz von ca 278,9 Milliarden US-Dollar, während State Street Corp. berichtete 22,1 Milliarden US-Dollar in einem aktuellen Vergleichszeitraum, was das schiere Ausmaß zeigt, mit dem Sie zu kämpfen haben.

Beim Wettbewerb geht es nicht nur um die Größe des Vermögens; Der Schwerpunkt liegt auf der Einführung von Technologien, der Möglichkeit zum Cross-Selling von Diensten und der Verwaltung der Gebührenkomprimierung. Der Erfolg des Unternehmens im zweiten Quartal 2025, wo der Gesamtumsatz erstmals übertroffen wurde 5 Milliarden Dollar (speziell berichtet unter 5.028 Millionen US-Dollar) und wuchs 9% im Jahresvergleich zeigt, dass das Wachstum vor diesem Hintergrund hart erkämpft ist. Der Druck auf die Preise ist real, auch wenn die angegebene Preisdisziplin des Unternehmens bestehen blieb im Jahr 2025 flach bis leicht positiv, was darauf hindeutet, dass der Fokus auf dem Wert statt auf aggressiven Neupreisen liegt.

Der Drang nach Technologie und Cross-Selling zeigt sich in der Segmentleistung. Im dritten Quartal 2025 stieg beispielsweise der Umsatz von Pershing – einer wichtigen Cross-Selling-Plattform 12% zu 729 Millionen US-Dollar. Dennoch erfordert Wachstum im Kerngeschäft eine ständige technologische Überlegenheit. Hier ist ein kurzer Blick auf die Leistung wichtiger Servicelinien im dritten Quartal 2025:

Die Rivalität im wachstumsstarken Bereich der Verwahrung digitaler Vermögenswerte nimmt stark zu, was eine Verteidigungsmaßnahme gegen das Eindringen von Fintech darstellt. Der Gesamtmarkt für die Verwahrung digitaler Vermögenswerte wurde auf geschätzt 708,09 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025. Hier muss man aggressiv vorgehen, um im Vergleich zu Konkurrenten wie State Street und JPMorgan Chase, die diesem Bereich ebenfalls Priorität einräumen, bestehen zu bleiben.

Der institutionelle Fokus treibt diesen Wettbewerb voran, was bedeutet, dass bei der Sicherung großer Zuteilungen viel auf dem Spiel steht. Was diese Schätzung verbirgt, ist, dass der Wettbewerb fragmentiert ist, sich aber rasch um regulierte Akteure wie die Bank of New York Mellon Corporation konsolidiert. Zu den wichtigsten statistischen Indikatoren dieser eskalierenden Rivalität gehören:

• Institutionelle Anleger machen es knapp 45.5% der Nutzerbasis der Verwahrung digitaler Vermögenswerte.
• Globale Krypto-ETFs lockten 5,95 Milliarden US-Dollar bis 2025.
• Die institutionellen Bitcoin-Bestände stiegen um 46%.
• Das verwahrte Vermögen des Unternehmens & Verwaltung (AUCA) im zweiten Quartal 2025 erreicht 55,8 Billionen US-Dollar.

The Bank of New York Mellon Corporation (BK) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatz

Sie bewerten die Wettbewerbslandschaft für die Bank of New York Mellon Corporation (BK) und die Bedrohung durch Ersatzstoffe ist definitiv ein nuancierter Bereich, insbesondere angesichts der schnellen Entwicklung digitaler Vermögenswerte. Ehrlich gesagt bleibt die Bedrohung für das Kerngeschäft, das traditionelle Verwahrgeschäft, bestehen mäßig.

Die Kernverwahrung ist hochspezialisiert und reguliert, sodass es schwierig ist, über Nacht einen direkten, umfassenden Ersatz zu etablieren. Denken Sie an das Ausmaß: Zum 31. Dezember 2024 verzeichnete die Bank of New York Mellon eine atemberaubende Bilanz 52,1 Billionen US-Dollar in verwahrten und/oder verwalteten Vermögenswerten. Dieses Maß an Vertrauen und der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften ist ein gewaltiger Graben. Dennoch verzeichnete das Segment Market and Wealth Services, das einen Teil dieses Kerngeschäfts beherbergt, im zweiten Quartal 2025 einen Umsatzanstieg von 13 % gegenüber dem Vorjahr auf 1,74 Milliarden US-Dollar, was zeigt, dass das Kerngeschäft immer noch robust ist.

Allerdings ersetzen Technologieunternehmen und Fintechs aktiv die Middle-Office- und Datendienste, die traditionell mit der Verwahrung gebündelt sind. Dies ist die Disintermediation, die Sie im Auge behalten müssen. Diese Akteure verzichten auf bestimmte Funktionen und bieten optimierte, oft API-gesteuerte Alternativen für Datenberichte und betriebliche Aufgaben. Dieser Druck zwingt die Bank of New York Mellon dazu, ihre eigene technische Modernisierung zu beschleunigen; So arbeiten beispielsweise ab dem dritten Quartal 2025 70 % der Belegschaft mit dem neuen Plattformmodell.

Die direkteste Substitutionsgefahr geht vom direkten Zugang zu tokenisierten Vermögenswerten und der dezentralen Finanzierung (DeFi) aus, die darauf abzielt, traditionelle Verwahrfunktionen vollständig zu umgehen. Der DeFi-Markt selbst wird im Jahr 2025 auf 51,22 Milliarden US-Dollar geschätzt, wobei der Total Value Locked (TVL) über alle Protokolle im Jahr 2025 123,6 Milliarden US-Dollar erreicht. Darüber hinaus wird der gesamte adressierbare Markt für tokenisierte reale Vermögenswerte (RWAs) bis 2030 voraussichtlich 16 Billionen US-Dollar erreichen. Wenn Institutionen erhebliche Teile ihrer Vermögenswerte ohne traditionelle Vermittler in die Kette verschieben, besteht ein echtes Substitutionsrisiko.

Um dem entgegenzuwirken, dringt die Bank of New York Mellon aggressiv in den Bereich vor, den sie einst als reinen Ersatz betrachtete. Sie haben ihre Plattform für die Verwahrung digitaler Vermögenswerte bereits im Jahr 2022 eingeführt, und das Wachstum in dieser Nische ist klar: Der Markt für die Verwahrung digitaler Vermögenswerte wächst jährlich um 30 %. Das Unternehmen sichert sich nun Mandate für Stablecoin-Reserven, beispielsweise mit Ripple im Juli 2025 und Societe Generale im Juni 2025.

Hier sind die wichtigsten Maßnahmen und Datenpunkte, die die Reaktion der Bank of New York Mellon auf diese Ersatzprodukte zeigen:

• Im November 2025 wurde der BNY Dreyfus Stablecoin Reserves Fund (BSRXX) aufgelegt, der auf den 160-Milliarden-Dollar-Stablecoin-Markt abzielt.
• Dieser Fonds schreibt für die Reserveverwaltung ein Engagement von mindestens 99,5 % in staatlich unterstützten Instrumenten vor.
• Am 3. April 2025 wurde seine Digital-Asset-Plattform um Data Insights erweitert, um tokenisierte Vermögenswerte wie den BUIDL-Fonds von BlackRock zu bedienen.
• Betreibt native Bitcoin-Verwahrungsdienste und erreicht ab dem 2. Quartal 2025 über seine Buy-Side-Handelslösungen 100 Märkte weltweit.

Das Unternehmen verwandelt im Wesentlichen einen Ersatz in eine neue Servicelinie. Die folgende Tabelle vergleicht die Größe des traditionellen Geschäfts mit dem Wachstumskurs des digitalen Asset-Bereichs, den sie jetzt bedienen.

Die wichtigste Erkenntnis hier ist, dass DeFi und Fintechs zwar eine echte Bedrohung darstellen, indem sie alternative Schienen anbieten, die Bank of New York Mellon dies jedoch abmildert, indem sie zu einem regulierten On-Ramp wird und einen Teil des 160-Milliarden-Dollar-Stablecoin-Marktes und des breiteren Tokenisierungstrends erobert. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

The Bank of New York Mellon Corporation (BK) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Die Bedrohung durch neue Marktteilnehmer für die Bank of New York Mellon Corporation im globalen Kerngeschäft Custody und Asset Servicing ist groß sehr niedrig. Das wird deutlich, wenn man sich das Ausmaß der Regulierungs- und Kapitalhürden anschaut, die heute für den Betrieb einer globalen Depotbank mit umfassendem Service erforderlich sind.

Die Gründung eines Unternehmens, das im direkten Wettbewerb bestehen kann, erfordert die Überwindung massiver regulatorischer Hürden. Neue Marktteilnehmer müssen strenge Kapitalanforderungen erfüllen, die für große Organisationen wie die Bank of New York Mellon Corporation bestimmte Komponenten umfassen, die vom Federal Reserve Board nach Stresstests festgelegt werden. Diese Anforderungen sollen die Systemstabilität gewährleisten.

Hier ist die kurze Berechnung des regulatorischen Kapitalstapels für eine global systemrelevante Bank (G-SIB) wie die Bank of New York Mellon Corporation mit Wirkung zum 1. Oktober 2025:

Die tatsächlichen Mindestanforderungen an das harte Kernkapital (CET1) für die 31 großen Bankenorganisationen in den USA liegen zwischen 7.0% zu 16.0%, abhängig von individuellen Stresstestergebnissen und Zuschlägen.

Fintechs dringen definitiv in diesen Bereich vor, aber sie tun dies mit Nischendiensten und nutzen oft staatliche Treuhand-Chartas, um zunächst einige bundesstaatliche Anforderungen zu umgehen. Dennoch fehlt ihnen das 240 Jahre Geschichte des Vertrauens, das die Bank of New York Mellon Corporation besitzt. Aufbau des globalen Netzwerks und des tiefen, eingebetteten Vertrauens, das erforderlich ist, um das von der Bank of New York Mellon Corporation verwaltete Volumen zu bewältigen – worüber berichtet wurde 55,8 Billionen US-Dollar Die Anzahl der verwahrten und/oder verwalteten Vermögenswerte zum 30. Juni 2025 ist für ein Startup nahezu unmöglich.

Betrachten Sie das Ausmaß der Wettbewerbslandschaft ab dem ersten Quartal 2025, das die Konzentration der Vermögenswerte zeigt:

Allein die betriebliche Komplexität schafft einen Burggraben. Neue Marktteilnehmer würden Schwierigkeiten haben, die erforderliche Intraday-Liquidität, die umfassenden Marktkenntnisse in allen Rechtsgebieten und die weltweit einheitliche Kundenerfahrung, die etablierte Depotbanken bieten, bereitzustellen. Die Kosten, das Kapital und die Komplexität der Entwicklung, Implementierung und Wartung der notwendigen Infrastruktur, um die Vorschriften zum Schutz von Kundenvermögen zu erfüllen und die damit verbundene Haftung zu tragen, stellen für Nichtbankunternehmen erhebliche Markteintrittsbarrieren dar.

Die Eintrittsbarrieren werden durch die Notwendigkeit umfassender, gerichtsübergreifender Fähigkeiten verstärkt, zu denen Folgendes gehört:

• Einhaltung globaler regulatorischer Compliance-Standards.
• Aufrechterhaltung der notwendigen Intraday-Liquiditätspuffer.
• Verfügen über fundierte, lokale Marktkenntnisse.
• Aufbau eines vertrauenswürdigen, belastbaren globalen Betriebsnetzwerks.

Darüber hinaus unterstützt die Bank of New York Mellon Corporation bereits über 90% der Top 100 Pensionspläne. Dieses Maß an institutioneller Abhängigkeit lässt sich nicht einfach auf eine unbewiesene Einheit übertragen.