Braze, Inc. (BRZE): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie sehen sich den Wettbewerbsvorteil von Braze, Inc. nach dem Geschäftsjahr 2025 an, in dem der Umsatz 593,4 Millionen US-Dollar erreichte, was einem Anstieg von 25,78 % entspricht. Ehrlich gesagt zeigt sich bei der Betrachtung der Landschaft ein komplexes Bild: Während eine umfassende Plattformintegration dazu beiträgt, Kunden zu binden, ist die Macht der 247 Top-Kunden – die 62 % des jährlichen wiederkehrenden Umsatzes (ARR) ausmachen – definitiv ein Faktor, den Sie im Auge behalten müssen. Wir sehen eine extreme Rivalität von Giganten wie Salesforce und Adobe sowie eine steigende Flut von KI-nativen Bedrohungen, die jeden strategischen Schritt von entscheidender Bedeutung machen. Bevor Sie also das nächste Quartal modellieren, lassen Sie uns genau aufschlüsseln, woher der Druck bei Lieferanten, Kunden, Konkurrenten, Substituten und neuen Marktteilnehmern in diesem schnelllebigen Bereich der Kundenbindung kommt.

Braze, Inc. (BRZE) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Sie bewerten die Wettbewerbslandschaft für Braze, Inc. und die Lieferanten sind definitiv ein wichtiger Bereich, den es zu beobachten gilt. Für eine Plattform, die riesige Mengen an Kundendaten verarbeitet und Milliarden von Nachrichten versendet, verfügen die Unternehmen, die die grundlegende Infrastruktur und das spezialisierte Humankapital bereitstellen, über einen erheblichen Einfluss.

Aufgrund der Abhängigkeit von großen Cloud-Infrastrukturanbietern ist die Leistung mäßig bis hoch

Die Verhandlungsmacht der Cloud-Infrastrukturanbieter ist von Natur aus hoch, da der Markt von einigen wenigen Hyperscalern dominiert wird. Die weltweiten Cloud-Ausgaben werden im Jahr 2025 voraussichtlich 723 Milliarden US-Dollar übersteigen, wobei Infrastruktur- und Plattformdienste die am schnellsten wachsenden Segmente sind. Dieser riesige Markt wird von drei Hauptakteuren kontrolliert, deren gemeinsamer Marktanteil Ende 2024 64 % der weltweiten Cloud-Ausgaben ausmachte. Um ihre Größe ins rechte Licht zu rücken: Die gesamten Investitionsausgaben von AWS werden im Jahr 2025 voraussichtlich 100 Milliarden US-Dollar übersteigen, während Microsoft plant, im Laufe des Geschäftsjahres rund 80 Milliarden US-Dollar in Rechenzentren zu investieren.

Für Braze, Inc., dessen Abonnementeinnahmen im Geschäftsjahr 2025 570,3 Millionen US-Dollar erreichten, bedeutet diese Abhängigkeit, dass sich jede erhebliche Preiserhöhung oder Änderung der Servicebedingungen eines marktbeherrschenden Anbieters direkt auf die Kosten der verkauften Waren auswirkt. Wenn man bedenkt, dass 82 % der Datenschutzverletzungen Cloud-Daten betreffen, ist die Abhängigkeit von diesen wenigen, leistungsstarken Anbietern für Sicherheit und Betriebszeit unbedingt erforderlich.

Hier ein kurzer Blick auf die Lieferantenskala:

Für Kerndaten und eine spezielle Messaging-Infrastruktur fallen hohe Umstellungskosten an

Der Wechsel der zugrunde liegenden Infrastruktur für eine Plattform wie Braze, Inc. ist kein einfacher Lift-and-Shift-Vorgang. Die Kerndaten – der eigentliche Vermögenswert, der die Kundenbindung antreibt – sind tief verankert. Die Migration von Petabytes an Kundeninteraktionshistorien, Journey-Orchestrierungslogik und proprietären Datenmodellen stellt ein gewaltiges Unterfangen im Hinblick auf Zeit, technische Ressourcen und Betriebsrisiken dar. Ehrlich gesagt ist das Risiko eines Datenverlusts oder einer längeren Ausfallzeit während einer Migration eine große Abschreckung.

Wir können die Kosten eines Ausfalls als Ersatz für die Kosten eines Wechsels betrachten. Die weltweiten durchschnittlichen Kosten einer Datenschutzverletzung im Jahr 2025 stellen eine ernsthafte finanzielle Bedrohung dar, und für Unternehmen in den USA werden diese Kosten durch komplexe Vorschriften bestimmt. Wenn eine Migration fehlschlägt oder eine Schwachstelle mit sich bringt, ist das finanzielle Risiko immens. Darüber hinaus wäre der Reputationsschaden durch eine langwierige Migration katastrophal, da zum 31. Januar 2025 insgesamt 2.296 Kunden auf die Plattform vertrauten.

• Die Komplexität der Datenmigration ist ein großes Hindernis.
• Das Risiko von Ausfallzeiten schwächt schnell das Vertrauen der Kunden.
• Die erneute Zertifizierung der Compliance nach der Migration ist langwierig.
• Vorhandene Integrationen sperren den aktuellen Stack.

Spezialisierte Talente in der Softwareentwicklung sind ein leistungsstarker Anbieter im KI-Bereich

Der Vorstoß in Richtung agentischer KI, der sich in der Absicht von Braze, Inc. zeigt, OfferFit für 325 Millionen US-Dollar zu übernehmen, um seine KI-Entscheidungsfähigkeiten zu verbessern, bedeutet, dass die Nachfrage nach spezialisierten KI/ML-Ingenieuren groß ist. Diese Ingenieure sind Zulieferer mit großem Einfluss, da ihre Fähigkeiten knapp sind und sich direkt in Produktdifferenzierung und Wettbewerbsvorteilen niederschlagen. Dies spiegelt sich in den Stundensätzen für Top-Talente wider.

Für ein Unternehmen, das seine Plattform warten und weiterentwickeln muss, sind die Kosten für diese Spezialarbeit ein wesentlicher Faktor bei den Betriebskosten. Hier sehen Sie, was Sie für Entwicklungskompetenz im Jahr 2025 suchen:

Die Stärke der Anbieter ergibt sich hier aus dem Mangel an Talenten, die in der Lage sind, die nächste Generation von Tools zur Kundenbindung aufzubauen und zu sichern. Wenn die Einarbeitung spezialisierter Talente mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko, da die Produktgeschwindigkeit abnimmt.

Hier sind einige Benchmark-Kosten für den Talentpool:

Braze, Inc. (BRZE) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Hohe Leistung für die 247 Großkunden, die einen Beitrag geleistet haben [Daten für den prozentualen ARR-Beitrag im Geschäftsjahr 2025 nicht gefunden].

Kunden müssen mit hohen Umstellungskosten rechnen, sobald die Plattform tief integriert ist.

Der Nettoeinbehalt auf Dollarbasis betrug 111% für das TTM endete am 31. Januar 2025 und zeigte eine solide Expansion, aber die Kunden haben immer noch Optionen.

Marken können Anbieter konsolidieren und so ihren Einfluss bei Verlängerungsverhandlungen erhöhen.

Kunden mit einem jährlichen wiederkehrenden Umsatz (ARR) von 500.000 US-Dollar oder mehr zeigten die folgenden Kennzahlen:

• Anzahl Kunden: 247
• Dollarbasierter Nettoeinbehalt für die TTM, die am 31. Januar 2025 endete: 114%
• Dollarbasierter Nettoeinbehalt für die TTM, die am 31. Januar 2024 endete: 120%

Für alle Kunden betrug die Dollar-basierte Nettobindungsrate für die letzten 12 Monate bis zum 31. Januar 2025 111%, runter von 117% für die letzten 12 Monate bis zum 31. Januar 2024.

Die Gesamtzahl der erreichten Kunden 2,296 Stand: 31. Januar 2025.

Braze, Inc. (BRZE) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Sie haben es mit einem Markt zu tun, in dem die etablierten Akteure nicht einfach stillsitzen; Sie sind fest verankerte Riesen. Der Wettbewerb um Braze, Inc. ist auf jeden Fall intensiv und geht auf etablierte Giganten wie Salesforce Marketing Cloud und Adobe Experience Cloud zurück. Diese Plattformen verfügen über eine riesige installierte Basis und umfangreiche Suiten, die den Wechsel für Kunden kostspielig machen. Dennoch macht Braze, Inc. Fortschritte, was sich an der finanziellen Leistung zeigt.

Im Geschäftsjahr, das am 31. Januar 2025 endete, steigerte Braze, Inc. den Umsatz auf 593,4 Millionen US-Dollar, Markierung a 25.78% Anstieg im Jahresvergleich. Diese Ausführung zeigt Ihnen, dass sie Geschäfte abschließen. Der Wettbewerbsdruck nimmt jedoch zu, insbesondere da KI-gesteuerte Plattformen wie Klaviyo und MoEngage in den Kampf einsteigen. Diese Verschiebung bedeutet, dass sich das Schlachtfeld von der Funktionsparität hin zur überlegenen Intelligenz bei Kundeninteraktionen verlagert.

Der Markt fragmentiert, was es deutlich schwieriger macht, Marktanteile zu halten. Sie sehen diesen Druck, wenn Sie das jüngste Wachstum von Braze, Inc. mit dem der gesamten Branche vergleichen. Hier ist die schnelle Rechnung:

Diese Lücke deutet darauf hin, dass Braze, Inc. zwar wächst, der Gesamtmarkt oder möglicherweise seine direkten Konkurrenten jedoch viel schneller wachsen. Diese Dynamik setzt Braze, Inc. unter Druck, sein Angebot kontinuierlich zu differenzieren, insbesondere in Bereichen, in denen das Unternehmen Erfolg verspricht, etwa bei der Verdrängung der größeren Marketing-Clouds.

Bei der Rivalität geht es nicht nur um die Größe; Es geht um Produktfokus und Kundennutzenerfassung. Sie können sehen, wo Braze, Inc. hochwertige Kunden gewinnt und behält, aber die Notwendigkeit, weiterhin zu gewinnen, ist konstant:

• Braze, Inc. meldete einen Gesamtumsatz von 654,62 Millionen US-Dollar für die letzten zwölf Monate bis zum 31. Juli 2025.
• Die Abonnementeinnahmen für das am 31. Januar 2025 endende Geschäftsjahr betrugen 570,3 Millionen US-Dollar.
• Für Kunden mit einem jährlich wiederkehrenden Umsatz (Annual Recurring Revenue, ARR) von 500.000 US-Dollar oder mehr galt eine Dollar-basierte Nettoeinbehaltung 119% für die letzten 12 Monate, die am 30. April 2024 endeten.
• Für das zweite Geschäftsquartal 2026 wurde der Umsatz erreicht 180 Millionen Dollar, oben 24% Jahr für Jahr.
• Der jährlich wiederkehrende Umsatz (ARR) wurde überschritten 700 Millionen Dollar ab dem zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026.

Ehrlich gesagt spricht die Tatsache, dass Braze, Inc. immer noch Wachstumsraten in der Mitte der Zwanzigerjahre verzeichnet, während es gegen Salesforce und Adobe kämpft und gleichzeitig neue KI-Funktionen wie die geplante Übernahme von OfferFit integriert, für eine starke Produkt-Markt-Passung, auch wenn die Gesamtmarktwachstumsrate höher ist. Wenn das Onboarding mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko gegenüber diesen gut ausgestatteten Konkurrenten.

Braze, Inc. (BRZE) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzkräfte

Die Bedrohung durch Ersatzprodukte für Braze, Inc. (BRZE) ist erheblich und ergibt sich aus Lösungen, die das Kernbedürfnis – Kundenbindung – auf unterschiedliche Weise erfüllen können. Um das Gesamtbild des Substitutionsrisikos zu erkennen, muss man über die direkten Wettbewerber hinausblicken, insbesondere da sich die Technologie so schnell weiterentwickelt.

Hohe Bedrohung durch große Unternehmen, die maßgeschneiderte, interne Kundenbindungslösungen entwickeln

Für die größten Unternehmen ist der interne Aufbau eines Systems immer eine Option, auch wenn der Start teuer und langsam ist. Während Braze, Inc. erfolgreich hochwertige Kunden gewonnen hat – 262 Kunden mit einem jährlichen wiederkehrenden Umsatz (ARR) von mindestens 500.000 US-Dollar zum 30. April 2025 – stellt jeder dieser Kunden eine potenzielle Build-or-Buy-Entscheidung dar. Diese internen Builds umgehen die wiederkehrenden Abonnementkosten von Braze, Inc., erfordern jedoch einen erheblichen internen Engineering- und Wartungsaufwand. Die Tatsache, dass die Non-GAAP-Bruttomarge von Braze, Inc. im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 bei 69,3 % lag, deutet auf eine hohe Wertschöpfung aus dem bereitgestellten Service hin, die ein internes Team möglicherweise zu niedrigeren Grenzkosten nachbilden möchte, sobald der erste Bau abgeschlossen ist. Es ist ein klassischer Kompromiss: Geschwindigkeit und Funktionsgleichheit versus Kontrolle und Kapitalaufwand.

Punktlösungen (wie spezialisierte E-Mail- oder SMS-Anbieter) bieten günstigere, weniger integrierte Alternativen

Sie sehen diesen Druck seitens spezialisierter Anbieter ständig. Diese Punktlösungen unterbieten Braze, Inc. häufig preislich oder bieten umfassendere Funktionen in einem bestimmten Kanal, was sie für Teams attraktiv macht, die nicht für eine vollständige kanalübergreifende Orchestrierungsplattform bereit sind. Einige Wettbewerber gelten beispielsweise als kostengünstiger. Braze, Inc. ist eindeutig als skalierbare Lösung der Enterprise-Klasse positioniert, was durch seinen Umsatz im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 von 180,1 Millionen US-Dollar und seinen Fokus auf Großkunden belegt wird. Diese Premium-Positionierung bedeutet jedoch, dass sich Unternehmen mit kleineren Budgets oder weniger komplexen Anforderungen möglicherweise für günstigere, kanalspezifische Tools entscheiden. Das Risiko besteht darin, dass diese Punktlösungen zusammengefügt werden können, wodurch der Bedarf an einer einheitlichen Plattform wie Braze, Inc. langsam verschwindet, bis die Integrationskosten den Nutzen überwiegen.

Hier ist ein kurzer Blick auf den Umfang des aktuellen Geschäfts von Braze, Inc., der dabei hilft, die Kosten seines Premium-Angebots einzuschätzen:

Die Verwendung universeller Large Language Models (LLMs) von Unternehmen wie OpenAI für automatisierte Nachrichtenübermittlung ist ein neuer, wachsender Ersatz

Dies ist die neuere, dynamischere Bedrohung. Allzweck-LLMs integrieren sich schnell in Arbeitsabläufe und könnten Teile der Nachrichtenerstellung und -personalisierung automatisieren, für die Braze, Inc. einen Aufpreis verlangt. Im Jahr 2025 nutzen 67 % der Unternehmen weltweit generative KI-Produkte, die auf LLMs basieren. Darüber hinaus wird erwartet, dass die Zahl der LLM-basierten Apps bis 2025 weltweit 750 Millionen erreichen wird und die weltweiten Ausgaben für generative KI-Technologien im Jahr 2025 voraussichtlich 644 Milliarden US-Dollar erreichen werden.

Während das Management von Braze im Oktober 2025 der Meinung war, dass es diesen Anbietern an funktionaler Tiefe mangelt, deutet das schiere Ausmaß der Investitionen darauf hin, dass sich diese Lücke schließen wird. Wenn ein LLM-Anbieter automatisierte, personalisierte Nachrichten zu einem Bruchteil der Kosten anbieten kann, gerät das Wertversprechen der spezialisierten Plattform von Braze, Inc. unter Druck. Sie müssen auf einen Wandel achten, bei dem diese Modelle von der Inhaltsgenerierung zur vollständigen Orchestrierung übergehen.

• LLM-Einführung: 67 % der Unternehmen nutzen im Jahr 2025 generative KI-Produkte.
• Voraussichtliche LLM-basierte Apps bis 2025: 750 Millionen.
• GenAI-Ausgaben 2025: 644 Milliarden US-Dollar weltweit.
• LLMs automatisieren bis 2025 schätzungsweise 50 % der digitalen Arbeit.

Wenn das Onboarding mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko und eine schnellere, KI-native Alternative könnte sehr attraktiv erscheinen.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Braze, Inc. (BRZE) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie betrachten die Wettbewerbslandschaft für Braze, Inc. ab Ende 2025 und die Bedrohung durch neue Spieler ist definitiv etwas, das Sie im Auge behalten sollten. Dank der rasanten KI-Fortschritte ist die Eintrittsbarriere für einen Nischenanbieter jetzt niedriger.

Der Markt selbst ist groß genug, um neue Marktteilnehmer anzulocken. Der globale Markt für Kundenbindungssoftware wurde im Jahr 2025 auf 18,82 Milliarden US-Dollar geschätzt, gegenüber 17,01 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024, und soll bis 2032 38,52 Milliarden US-Dollar erreichen. Dieses Wachstum zieht spezialisierte Konkurrenz an.

Hier sind einige Indikatoren für die neue, KI-native Bedrohung:

• Neue Wettbewerber, wie einer, der sich auf Agenten-KI konzentriert, behaupten, die Ausführung sei zehnmal schneller als bei älteren Plattformen.
• 33 % der Vermarkter verlassen sich immer noch auf mehrere Einzellösungen, um ihre kanalübergreifende Vision zu verwirklichen.
• Braze, Inc. selbst investiert stark und stimmt der Übernahme von OfferFit für 325 Millionen US-Dollar in bar und Aktien zu, um seine KI-Fähigkeiten zu stärken.

Dennoch erfordert der Aufbau einer Plattform, die der Größe und dem Umfang von Braze, Inc. entspricht, erhebliche Ressourcen. Schauen Sie sich die Zahlen an, die Braze, Inc. verwaltet. Das ist der Burggraben, den sie gebaut haben, aber er ist auch das Ziel gut finanzierter Herausforderer.

Die Bedrohung wird dadurch verstärkt, dass etablierte Technologiegiganten in diesen Bereich vordringen können, indem sie die bestehende Infrastruktur und riesige Kundenstämme nutzen. Sie müssen die Datengrundlage nicht von Grund auf neu aufbauen; Sie müssen lediglich die Verbindungsschicht anschrauben.

Berücksichtigen Sie die Größe der potenziellen Teilnehmer:

• Microsoft meldete für das Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz von 252 Milliarden US-Dollar.
• Der Azure-Cloud-Umsatz von Microsoft erreichte im Geschäftsjahr 2025 138 Milliarden US-Dollar.
• Microsoft Copilot ist in 65 % der Fortune-500-Unternehmen aktiv.
• Anfang 2025 überstieg die Zahl der kommerziellen Nutzer von Microsoft 365 die 400-Millionen-Marke.
• Auch Alphabet (Google) und Amazon geben Berichten zufolge viel Geld für den Einsatz von KI-Technologie aus.

Wenn ein Riese wie Microsoft beschließt, aggressiv eine vollständige Customer Engagement Platform (CEP)-Funktionalität zu bündeln und dabei seine bestehende Cloud-Größe und Copilot-Integration zu nutzen, würde sich der Wettbewerbsdruck auf Braze, Inc. sofort verschieben. Bei der Bedrohung geht es weniger darum, ob sie es aufbauen können, als vielmehr darum, wann sie sich entscheiden, es gegenüber ihren bestehenden Ökosystemintegrationen zu priorisieren.