Cohen & Company Inc. (COHN): PESTLE-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie versuchen, das tatsächliche Risiko und den tatsächlichen Nutzen in Cohen einzuschätzen & Company Inc. (COHN) über die Bilanz hinaus, und ehrlich gesagt ist das externe Umfeld eine Gratwanderung. Die Kerngeschäfte des Unternehmens mit festverzinslichen Wertpapieren und SPACs sind einer doppelten Bedrohung ausgesetzt: Hohe Zinssätze halten die Kapitalkosten hoch, aber das größere Problem ist der regulatorische Spießrutenlauf – neue SEC-Regeln erhöhen die SPAC-Haftung dramatisch, und die betriebliche Krise durch den T+1-Abwicklungszyklus erfordert eine erhebliche Ressourcenallokation. Dennoch bieten eine starke Emission von Unternehmensanleihen und die langfristigen Chancen grüner Anleihen einen klaren Weg zu Einnahmen, sodass ihre Leistung im Jahr 2025 definitiv von ihrer Fähigkeit abhängt, Compliance zu gewährleisten und auf nachhaltige Finanzen umzusteigen.

Cohen & Company Inc. (COHN) – PESTLE-Analyse: Politische Faktoren

Die politische Landschaft Ende 2025 stellt für Cohen eine komplexe Mischung aus regulatorischen Risiken und markttreibenden politischen Veränderungen dar & Company Inc. Während der Fokus des Unternehmens auf wachstumsstarke Sektoren wie SPACs und digitale Vermögenswerte zu einer starken Leistung im dritten Quartal 2025 führte – mit einem Rückgang des Gesamtumsatzes 84,2 Millionen US-Dollar-Diese Bereiche stehen derzeit unter der schärfsten politischen Beobachtung. Sie müssen diese politischen Risiken Ihrer Kapitaleinsatzstrategie zuordnen, da sich politische Unsicherheit direkt auf den Transaktionsfluss und die Marktvolatilität auswirkt.

Verstärkte politische Kontrolle der Kapitalmarktaktivitäten.

Sie sehen einen eindeutigen Vorstoß für eine strengere Regulierung der Nichtbanken-Finanzintermediation (NBFI), zu der auch vieles von Cohen gehört & Company Inc. ist außerhalb des traditionellen Bankgeschäfts tätig. Wie in einem Bericht des Congressional Research Service vom Mai 2025 zitiert, sind die politischen Entscheidungsträger besorgt über Risiken für die Finanzstabilität in Bereichen wie der Hebelung von Hedgefonds und der Liquiditätsinkongruenz bei offenen Fonds.

Insbesondere die Beteiligung des Unternehmens an Special Purpose Acquisition Companies (SPACs) und Transaktionen mit digitalen Vermögenswerten – die die Haupttreiber seines Umsatzes im dritten Quartal 2025 waren – bringt es direkt ins Fadenkreuz der Securities and Exchange Commission (SEC). Der politische Fokus liegt auf dem Schutz der Anleger auf diesen immer wichtiger werdenden privaten Wertpapiermärkten, die mittlerweile überdimensioniert sind 100 Billionen Dollar in der Größe und Gewährleistung eines gleichberechtigten Zugangs zu Wachstumschancen. Diese Prüfung führt zu höheren Compliance-Kosten und einem vorsichtigeren Umfeld für den Neugeschäftsfluss, insbesondere im Principal Investing-Segment.

Die Handelsspannungen zwischen den USA und China wirken sich auf den globalen Dealflow aus.

Trotz eines fragilen Rahmenhandelsabkommens im November 2025 sorgen die zugrunde liegenden Handelsspannungen zwischen den USA und China weiterhin für Unsicherheit auf den globalen Kapitalmärkten und wirken sich direkt auf grenzüberschreitende Fusionen und Übernahmen (M&A) sowie Neuemissionsplatzierungen aus. Dieses Abkommen signalisierte tatsächlich ein vorübergehendes Tauwetter, da die USA den allgemeinen Zollsatz auf chinesische Importe senkten 49% (von 59 %) und China setzte die Vergeltungszölle aus und senkte seinen allgemeinen Zollsatz auf US-Exporte auf 21.9%.

Dennoch hält der langfristige Trend des „Risikoabbaus“ an. Die US-Warenimporte aus China schrumpften um 15.5% von Januar bis August 2025 im Jahresvergleich, da Unternehmen ihre Lieferketten von China weg verlagern. Diese Störung verlangsamt die M&A-Beratungs- und Underwriting-Dienste bei Cohen & Die Kapitalmarktabteilung von Company Inc. ist betroffen, da Kunden groß angelegte internationale Transaktionen verzögern, bis die politische Richtung klarer ist. Dieser Dealflow kommt nicht so schnell zurück.

Überparteilicher Druck für mehr Finanzmarkttransparenz.

Transparenz ist das neue überparteiliche Schlagwort und manifestiert sich in konkreten Gesetzen, die sich auf Ihre Kunden auswirken. Ein Beispiel ist die anhaltende Debatte um den Corporate Transparency Act (CTA), der Unternehmen verpflichtet, Informationen zum wirtschaftlichen Eigentum (BOI) an das Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) zu melden. Während ein parteiübergreifender Gesetzentwurf im Repräsentantenhaus verabschiedet wurde, der die Meldefrist für einige kleine Unternehmen bis zum 1. Januar 2026 verlängert, bleibt die Kernanforderung bestehen und erhöht die Compliance-Komplexität für die kleineren Unternehmen Cohen & Company Inc. berät häufig.

Das Streben nach Klarheit erstreckt sich auch auf den Bereich digitaler Assets, einem Kernbereich des Unternehmens. Überparteiliche Bemühungen im Senat treiben einen Gesetzentwurf zur Struktur des Krypto-Marktes voran, der darauf abzielt, die Aufsicht über digitale Rohstoffe der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zu übertragen und eine vollständige Abstimmung im Senat Anfang 2026 anzustreben. Diese regulatorische Klarheit ist definitiv eine langfristige Chance, aber die kurzfristige gesetzgeberische Unsicherheit führt zu einer Warteschleife für neue kryptobezogene Kapitalmarktaktivitäten.

Die Verhandlungen über den Bundeshaushalt führen zu Marktvolatilität.

Der politische Stillstand bei den Verhandlungen über den Bundeshaushalt und die US-Schuldenobergrenze im Jahr 2025 war ein wesentlicher Treiber der Marktvolatilität, die sich direkt auf Cohen auswirkte & Handelserlöse der Company Inc. Die Unsicherheit über den nächsten Schritt der Federal Reserve (Fed) – insbesondere die Debatte über eine Zinssenkung im Dezember – hat die Marktschwankungen angeheizt, wobei die Erwartungen der Anleger an eine Zinssenkung stark schwankten.

Diese Volatilität ist ein zweischneidiges Schwert: Sie schafft Chancen für die Handelsabteilungen des Unternehmens, die einen starken Aufschwung erlebten 26% Im dritten Quartal 2025 steigt der Handelsumsatz im Vergleich zum Vorquartal. Dies erhöht aber auch das Risiko und kann den Neuemissions- und Beratungsmarkt einfrieren, wo Kunden Stabilität bevorzugen, bevor sie sich zu einer größeren Kapitalbeschaffung verpflichten. Hier ist die kurze Rechnung zum Fokus des Marktes:

Nächster Schritt: Investment Banking: Führen Sie eine 30-tägige regulatorische Risikoprüfung aller aktiven SPAC- und Digital-Asset-Mandate durch und priorisieren Sie diejenigen, die den neuen SEC- und CFTC-Richtlinien am stärksten ausgesetzt sind.

Cohen & Company Inc. (COHN) – PESTLE-Analyse: Wirtschaftliche Faktoren

Die Zinspolitik der US-Notenbank bestimmt die Rentabilität festverzinslicher Wertpapiere.

Die Geldpolitik der Federal Reserve (Fed) bleibt für Cohen der größte Rentabilitätsfaktor & Das Kapitalmarktsegment des Unternehmens, das stark auf den Verkauf und Handel festverzinslicher Wertpapiere angewiesen ist. Während die Fed über weite Strecken des Jahres eine restriktive Haltung beibehielt, war ein Trend hin zu einer Lockerung erkennbar. Nach einer Senkung im September 2025 pendelte sich der Zielzinssatz der Federal Funds Rate in einer Spanne von ein 4,00 % bis 4,25 %. Dieser Schwenk, der sich voraussichtlich fortsetzen wird, wobei die Fed ein Ziel von 3,6 % bis Ende 2025 prognostiziert, schafft ein konstruktiveres Umfeld für die festverzinslichen Vermögenswerte des Unternehmens.

Da die kurzfristigen Barrenditen sinken, wenden sich Anleger aus Bargeld ab und investieren in Anleihen, um ein höheres Ertragspotenzial zu erzielen, was Cohen direkt zugute kommt & Handels- und Neuemissionsdienstleistungen des Unternehmens. Die Stabilisierung der Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen zwischen 4,0 % und 4,25 % ab Ende 2025 sorgt für ein klareres Preisumfeld und verringert die extreme Volatilität der Vorjahre. Dieser Trend ist von entscheidender Bedeutung für die Geschäftsbereiche Schwangerschafts-Repo-Finanzierung und verbriefte Produkte des Unternehmens.

Es wird erwartet, dass die Emission von Unternehmensanleihen stark bleiben wird, was zu steigenden Emissionsgebühren führen wird.

Der Markt für Unternehmensanleihen zeigt eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit, was einen erheblichen Rückenwind für die Underwriting- und Beratungsdienstleistungen des Unternehmens darstellt. Trotz der immer noch hohen Kapitalkosten emittieren Investment-Grade-Unternehmen aktiv Schuldtitel, um fällige Verbindlichkeiten zu refinanzieren und Wachstum zu finanzieren. Goldman Sachs prognostiziert, dass US-Kreditnehmer im Jahr 2025 Unternehmensanleihen im Wert von 1,5 Billionen US-Dollar oder mehr ausgeben werden. Andere Prognosen gehen davon aus, dass sich die gesamten Investment-Grade-Emissionen für das Jahr auf etwa 1,65 Billionen US-Dollar belaufen werden.

Dieses Emissionsvolumen führt direkt zu robusten Emissionsgebührenmöglichkeiten. Die durchschnittliche Rendite von Unternehmensanleihen lag Mitte 2025 bei etwa 5,8 %, was den Anlegern attraktive Erträge bot und eine starke Marktnachfrage aufrechterhielt. Cohen & Company Capital Markets (CCM) ist gut positioniert, um einen Teil dieser Aktivität zu erobern, insbesondere mit seinem Fokus auf Nischen- und Grenztechnologiesektoren, die noch Kapital für die Expansion benötigen.

Die Stabilisierung der Inflation wirkt sich auf die realen Renditen ihrer Hauptinvestitionen aus.

Die Abschwächung der Inflation ist für das Principal Investing-Segment des Unternehmens ein zweischneidiges Schwert. Der US-Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), der bevorzugte Inflationsindikator der Fed, wird sich voraussichtlich stabilisieren und bis zum Jahr 2025 bei rund 2,75 % liegen. Dieser Wert liegt leicht über dem 2-Prozent-Ziel der Fed, stellt aber eine deutliche Stabilisierung gegenüber dem Höchststand dar.

Hier ist die schnelle Rechnung: Eine niedrigere, besser vorhersehbare Inflation verringert die für Investitionen erforderliche Risikoprämie, was die Vermögensbewertungen unterstützen kann. Allerdings muss die reale Rendite (Nominalrendite abzüglich Inflation) der Hauptinvestitionen des Unternehmens, einschließlich seiner SPAC-Franchise-Beteiligungen, diese Hürde von 2,75 % überschreiten, um echten Wohlstand zu generieren. Der Gesamtumsatz des Unternehmens belief sich im dritten Quartal 2025 auf 84,2 Millionen US-Dollar. Für das Gesamtjahr wird ein Umsatz von mehr als 220 Millionen US-Dollar prognostiziert. Daher ist die Aufrechterhaltung hoher Nominalrenditen unerlässlich, um etwaige reale Renditeeinbußen auszugleichen.

Hohe Zinssätze halten die Kapitalkosten für die Gründung neuer SPACs hoch.

Während Cohen & Da das Unternehmen führend auf dem Markt für Special Purpose Acquisition Company (SPAC) ist, hat das erhöhte Zinsumfeld die Wirtschaftlichkeit neuer SPAC-Gründungen und De-SPAC-Transaktionen grundlegend verändert. Höhere Zinssätze erhöhen die Opportunitätskosten für Anleger, Bargeld auf dem Treuhandkonto eines SPAC zu halten, was zu deutlich höheren Rückzahlungsraten führt.

• Die durchschnittliche Rückzahlungsquote bei abgeschlossenen SPAC-Deals lag im Jahr 2025 bei bis zu 95 %, was das Kapital, das ein Zielunternehmen erhält, drastisch reduziert.
• Diese hohe Rückzahlungsquote erhöht effektiv die Kapitalkosten für die Betreibergesellschaft nach der Fusion, was die Umsetzung von Geschäftsplänen erschwert.
• Dennoch gab es im SPAC-Markt im Jahr 2025 119 Börsengänge, die einen Bruttoerlös von 24,5 Milliarden US-Dollar einbrachten.

Cohen & Company Capital Markets konzentriert sich strategisch auf die kostenintensiven De-SPAC-Beratungsdienste und verfügt über eine beträchtliche Bruttopipeline von 300 Millionen US-Dollar an möglichen De-SPAC-Transaktionen, bei denen sie ihr Fachwissen unabhängig von der hohen Rückzahlungsquote auf die Bilanz des Zielunternehmens definitiv monetarisieren können.

Die globale BIP-Wachstumsprognose von rund 2,8 % für 2025 dämpft das M&A-Volumen.

Ein verhaltener globaler Wachstumsausblick gepaart mit anhaltender geopolitischer Unsicherheit hat ein vorsichtiges Umfeld für Fusionen geschaffen & Akquisitionsvolumen (M&A), das sich auf die Beratungsgebühren von CCM auswirkt. Während das reale BIP-Wachstum in den USA für 2025 voraussichtlich etwa 2,5 % betragen wird, ist das globale Bild gedämpfter. Was diese Schätzung verbirgt, ist eine Divergenz zwischen Geschäftsvolumen und Geschäftswert.

Das weltweite M&A-Transaktionsvolumen ging im ersten Halbjahr 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 9 % zurück, wobei das Gesamttransaktionsvolumen für das Jahr möglicherweise unter 45.000 sinken könnte, den niedrigsten Stand seit über einem Jahrzehnt. Allerdings stieg der gesamte weltweite Dealwert im ersten Halbjahr 2025 um 15 % auf 1,5 Billionen US-Dollar, was auf eine Flucht in die Qualität und größere Transaktionen zurückzuführen ist, insbesondere in Amerika, wo der Dealwert 908 Milliarden US-Dollar betrug. Cohen & Der Nischenfokus des Unternehmens auf Spitzentechnologie und digitale Assets versetzt das Unternehmen in die Lage, an diesen größeren, strategischen und fähigkeitssteigernden Deals teilzunehmen, auch wenn die Gesamtzahl der Transaktionen zurückgeht.

Cohen & Company Inc. (COHN) – PESTLE-Analyse: Soziale Faktoren

Die soziale Landschaft für Cohen & Company Inc. (COHN) im Jahr 2025 ist geprägt von einer Flucht in die Qualität festverzinslicher Produkte, einem hart umkämpften Talentmarkt und dem strukturellen Druck hybrider Arbeit bei Gewerbeimmobilien. Diese Faktoren wirken sich direkt auf die Kapitalmarkt- und Vermögensverwaltungssegmente des Unternehmens aus und erfordern eine Umstellung auf hochtransparente Produkte und eine flexible Talentstrategie mit hoher Vergütung.

Steigende Anlegernachfrage nach transparenten, liquiden Fixed-Income-Produkten.

Anleger legen Wert auf Klarheit und die Möglichkeit, Positionen schnell zu verlassen, was zu einem Strukturwandel am Rentenmarkt führt. Das ist ein gewaltiger Rückenwind für Cohen & Unternehmen, dessen Segment Asset Management ca. verwaltet 1,4 Milliarden US-Dollar in überwiegend festverzinslichen Vermögenswerten zum 30. September 2025.

Wir sehen, dass sich diese Nachfrage in zwei Schlüsselbereichen manifestiert: strukturierte Produkte und Marktelektronifizierung. Es wird erwartet, dass die Emission von Collateralized Loan Obligations (CLO), einem zentralen strukturierten Produkt, einen Rekordwert erreichen wird 215 Milliarden Dollar im Jahr 2025, ein deutlicher Anstieg gegenüber 190 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024. Dieses Wachstum wird durch die Attraktivität variabler Zinssätze von CLOs in einem volatilen Zinsumfeld angetrieben. Darüber hinaus wächst der Markt für private Kredite schnell, und es wird erwartet, dass CLOs, die durch private Kredite abgesichert sind, an Bedeutung gewinnen werden 50 Milliarden Dollar dieses Jahr. Der Markt erhält auch einen Liquiditätsschub durch das bevorstehende obligatorische Treasury-Clearing, das im Dezember 2025 in Kraft tritt und sich voraussichtlich auf die Märkte für strukturierte Kredite auswirken und die Liquidität erhöhen wird. Das ist eine klare Chance, das Underwriting-Volumen verbriefter Produkte zu erhöhen.

Talentkampf um spezialisierte Finanzfachleute im Bereich strukturierte Produkte.

Die Finanzdienstleistungsbranche befindet sich in einem erbitterten Kampf um spezialisierte Talente, insbesondere um Fachleute in den Bereichen quantitative Forschung, strukturierte Produkte und technologiegestützter Handel. Dies ist ein kritisches Risiko für Cohen & Unternehmen, da ihr Kerngeschäft auf dieser Nischenkompetenz beruht. Der Wettbewerb ist so intensiv, dass stark nachgefragte Positionen wie KI-Spezialisten hohe Gehälter verlangen 30-40 % höher als noch vor fünf Jahren. Ehrlich gesagt: Mit dem Grundgehalt allein kann man nicht mehr gewinnen.

Die Finanzdaten des Unternehmens spiegeln diesen Druck wider: Die Vergütungskosten stiegen im ersten Quartal 2025 auf 21,7 Millionen US-Dollar, eine Steigerung von 8,7 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorquartal, was größtenteils auf die operative Expansion und die Notwendigkeit zurückzuführen ist, Top-Performer zu gewinnen. Allerdings steigt auch die Effizienzkennzahl des Unternehmens sprunghaft an, der Jahresumsatz pro Mitarbeiter wird voraussichtlich bei etwa 100 % liegen 1,8 Millionen US-Dollar für das Gesamtjahr 2025 ein deutlicher Anstieg gegenüber 700.000 US-Dollar im Jahr 2024. Dies deutet darauf hin, dass sie weniger, produktivere und teurere Spezialisten einstellen. Auch Private-Equity-Firmen werben junge Talente ab und sichern sich Top-Absolventen oft zwei Jahre im Voraus. Cohen & Das Unternehmen muss wettbewerbsfähige langfristige Anreize bieten, nicht nur ein hohes Grundgehalt.

Die Umstellung auf ein Remote-/Hybrid-Arbeitsmodell wirkt sich auf die Präsenz von Büroimmobilien aus.

Die nach der Pandemie erfolgte Umstellung auf hybrides Arbeiten verändert Gewerbeimmobilien grundlegend und schafft potenziellen Gegenwind für jedes Unternehmen mit bedeutenden Büromietverträgen in wichtigen Zentren. Cohen & Das Unternehmen unterhält wichtige Büros in kostenintensiven städtischen Zentren wie New York, NY und Philadelphia, PA. Dieses Risiko stellt ein Risiko dar, da die Nachfrage nach traditionellen Büroflächen stark zurückgegangen ist.

Moody's Analytics prognostiziert das fast Bis 2026 könnten 25 % der Büroflächen in den USA leer bleiben. In wichtigen Märkten wie New York City wird erwartet, dass die Werte von Büroimmobilien stabil bleiben 39 % weniger im Jahr 2029 im Vergleich zum Niveau von 2019. Während Cohen & Die Kapitalmarkt- und Vermögensverwaltungssegmente des Unternehmens erfordern eine gewisse Zusammenarbeit innerhalb des Büros. Das Unternehmen muss bei seinen langfristigen Mietverpflichtungen strategisch vorgehen. Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial des Unternehmens, die Kosten durch Verkleinerung oder die Umstellung auf ein Hub-and-Spoke-Modell zu senken, insbesondere seitdem 93 % der Arbeitnehmer Ich möchte Remote-Optionen.

Verstärkter Fokus auf Diversität in der Unternehmensführung und in den Deal-Teams.

Der gesellschaftliche Auftrag für Vielfalt, Gerechtigkeit und Inklusion (DEI) ist heute eine zentrale Erwartung der Unternehmensführung und nicht nur eine Personalinitiative. Für ein Finanzunternehmen wirkt sich dies auf die Kundenbeziehungen, die Zusammensetzung des Deal-Teams und die Wahrnehmung der Anleger aus. Cohen & Dazu hat sich das Unternehmen durch seine Teilnahme an der CEO Action for Diversity öffentlich bekannt & Inclusion™-Versprechen.

Der Nominierungs- und Corporate-Governance-Ausschuss des Unternehmens prüft bei der Bewertung von Vorstandsmitgliedern ausdrücklich Faktoren wie Diversität. Dieser Fokus führt zu konkreten Schritten in ihrer Talentpipeline. Zum Partnerschaftskurs 2025 gehörten beispielsweise wichtige Fachkräfte wie Angela Bacarella-Wood und Asha Shettigar, was das Bestreben widerspiegelt, die Führungsebene über verschiedene Servicelinien und Regionen hinweg zu diversifizieren. Dies ist auf jeden Fall ein notwendiger Schritt, da vielfältige Deal-Teams oft ein breiteres Spektrum an Perspektiven mitbringen, was bei komplexen strukturierten Finanzierungs- und Beratungsarbeiten von entscheidender Bedeutung ist.

• Beitritt zur CEO Action for Diversity & Inclusion™-Versprechen.
• Unterhält eine Women's Leadership Initiative für Mentoring und Networking.
• Der Nominierungsausschuss berücksichtigt Diversität bei der Zusammensetzung des Vorstands.
• Die Partnerklasse 2025 umfasst weibliche Fachkräfte und Angehörige von Minderheiten, was einen Fokus auf vielfältige Senior-Talente signalisiert.

Finanzen: Überprüfen Sie die Mietbedingungen für Büros in New York und Philadelphia und prüfen Sie eine Reduzierung der Quadratmeterzahl um 15 % bis zum zweiten Quartal 2026, um von niedrigeren Gewerbeimmobilienwerten zu profitieren.

Cohen & Company Inc. (COHN) – PESTLE-Analyse: Technologische Faktoren

Die Verbreitung des elektronischen Handels an den Rentenmärkten nimmt weiter zu.

Die Elektronisierung der Rentenmärkte ist kein langsamer Trend mehr; Es handelt sich um einen umfassenden Strukturwandel, der sich direkt auf Cohen auswirkt & Das Kernhandelsgeschäft der Company Inc. Die Fähigkeit Ihres Unternehmens, dieses Volumen zu erwirtschaften, ist offensichtlich, denn der Nettohandelsumsatz steigt 13,6 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, was ein starkes Ergebnis darstellt 26% Anstieg gegenüber dem Vorquartal. Dieses Wachstum hängt definitiv davon ab, dass wir über die richtige Plattform verfügen, um das steigende elektronische Volumen bei US-Staatsanleihen und Unternehmensanleihen zu bewältigen.

Die Branche bewegt sich in Richtung automatisierter Ausführung, was bedeutet, dass ein Voice-Broker-Modell zunehmend ineffizient wird. Aus diesem Grund sehen Sie einen Umsatzanstieg im Bereich Capital Markets (CCM). 133 Millionen Dollar in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 77% des gesamten Unternehmensumsatzes – eine massive Abhängigkeit von einem Unternehmen, das Spitzentechnologie benötigt.

Hier ist die schnelle Rechnung: Um dieses Wachstum der Handelseinnahmen aufrechtzuerhalten, muss COHN kontinuierlich in Konnektivität mit geringer Latenz und algorithmische Handelstools investieren, insbesondere da sich die Marktstruktur hin zu All-to-All-Handelsprotokollen verschiebt.

• Automatisieren Sie die Ausführung kleinerer, hochfrequenter Anleihengeschäfte.
• Integrieren Sie neue Handelsplätze für einen besseren Liquiditätszugang.
• Reduzieren Sie die Latenz, um gegenüber größeren Händlern wettbewerbsfähig zu bleiben.

Es muss stark in KI für die Handelsausführung und das Risikomanagement investiert werden.

Cohen & Company Inc. hat KI ausdrücklich als strategischen Schwerpunkt identifiziert und sich als „Premier Frontier Technology Investment Bank“ positioniert. Das ist nicht nur Marketing; Es ist eine Kapitalnotwendigkeit. Im gesamten Finanzdienstleistungssektor investieren die Institutionen im Jahr 2025 insgesamt über 35 Milliarden Dollar in der KI für Kernoperationen, oft über 35% ihres gesamten IT-Budgets.

Für ein Unternehmen Ihrer Größe ist diese Investition aus zwei Gründen von entscheidender Bedeutung: Effizienz und Risiko. Vorbei 85% der Finanzunternehmen setzen KI bereits in Bereichen wie der erweiterten Risikomodellierung ein. Durch den Einsatz von KI für das prädiktive Risikomanagement, insbesondere bei Ihren komplexen SPAC- und Digital-Asset-Transaktionen, können Sie die diesen Märkten innewohnende Volatilität bewältigen. Darüber hinaus sollen KI-gestützte Betrugssysteme den globalen Banken Geld sparen 9,6 Milliarden Pfund jährlich bis 2026, was sich direkt auf den Schutz Ihres Geschäftsergebnisses auswirkt.

Was diese Schätzung verbirgt, ist, dass die KI-Implementierung teuer und langsam ist; Nur etwa 38 % der KI-Projekte im Finanzbereich erfüllen die ROI-Erwartungen. Daher ist die Auswahl der richtigen, zielgerichteten Anwendungen von entscheidender Bedeutung.

Cybersicherheitsbedrohungen erfordern ständige, erhebliche Kapitalaufwendungen.

Die zunehmende Abhängigkeit von elektronischem Handel und cloudbasierter Infrastruktur macht Cybersicherheit zu einer nicht verhandelbaren Kapitalausgabe. Es wird erwartet, dass die weltweiten Ausgaben für Informationssicherheit um steigen 15% im Jahr 2025 von 183,9 Milliarden US-Dollar auf geschätzte 183,9 Milliarden US-Dollar 212 Milliarden US-Dollar.

Für CISOs im Finanzdienstleistungssektor liegt das typische jährliche Budgetwachstum bei ca 7%, aber dieser Wert steigt nach größeren Zwischenfällen in der Branche sprunghaft an. Angesichts dessen 99% der Unternehmen erhöhen oder halten ihre Cloud-Sicherheitsbudgets aufrecht. Hier entfällt ein erheblicher Teil Ihrer nicht vergütungspflichtigen Betriebskosten, die sich insgesamt summierten 6,967 Millionen US-Dollar im 1. Quartal 2025 – müssen zugeteilt werden.

Die Umstellung auf generative KI bringt auch neue Sicherheitsrisiken mit sich, die zusätzliche Ausgaben für Anwendungssicherheit und Datenschutztools zur Sicherung der Umgebung erfordern. Sie können sich einen Sicherheitsverstoß nicht leisten, wenn Sie es mit hochwertigen Kunden im Spitzentechnologiebereich zu tun haben.

Die Einführung der Blockchain für tokenisierte Vermögenswerte ist eine langfristige Chance.

Blockchain und Asset-Tokenisierung stellen für Cohen eine generationsübergreifende Chance dar & Company Inc., die bereits führend im Bereich der Krypto-Kapitalmärkte ist. Ihre Firma hat bereits Geld gesammelt 12 Milliarden Dollar mit Krypto-Kunden und hat im Jahr 2025 seit Jahresbeginn 26 Transaktionen abgeschlossen, was dies zu einem aktuellen Umsatztreiber und nicht nur zu einer Zukunftsaussicht macht.

Der Gesamtmarkt für tokenisierte Real-World Assets (RWAs) wurde erreicht 30 Milliarden Dollar im Jahr 2025, fast vervierfacht in zwei Jahren, und es wird erwartet, dass der breitere Markt für dezentrale Finanzen (DeFi) an Bedeutung gewinnt 351,75 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025.

Hier wird der Faktor Technologie zum direkten Wettbewerbsvorteil. Durch die Konzentration auf stabile Tokenisierung und digitale Assets hat Cohen & Company Inc. überwindet die kostenintensive Early-Mover-Phase und ist in der Lage, von der nächsten Welle der institutionellen Akzeptanz zu profitieren, die eine effizientere Abwicklung und geringere Transaktionskosten für Kunden verspricht. Dennoch bleibt die Klarheit der Vorschriften eine große Hürde, die das Tempo der Einführung verlangsamen könnte.

Cohen & Company Inc. (COHN) – PESTLE-Analyse: Rechtliche Faktoren

Die endgültigen Regeln der SEC zu Special Purpose Acquisition Companies (SPACs) erhöhen die Haftung.

Sie kennen Cohen & Company Inc. ist zusammen mit Cohen ein wichtiger Akteur auf dem Markt der Special Purpose Acquisition Company (SPAC). & Company Capital Markets (CCM) ist ein erstklassiger Underwriter und Berater. Dieser Fokus bedeutet, dass das Unternehmen direkt den endgültigen Regeln der Securities and Exchange Commission (SEC) zu SPACs ausgesetzt ist, die am 1. Juli 2024 in Kraft traten. Diese Regeln verändern die Haftungslandschaft grundlegend und verlagern das Risiko näher an alle Transaktionsteilnehmer.

Die zentrale Änderung besteht darin, einen De-SPAC (die Fusion mit einem Zielunternehmen) ähnlich wie einen traditionellen Börsengang (Initial Public Offering, IPO) zu behandeln. Dies erfordert, dass das Zielunternehmen und seine Direktoren und leitenden Angestellten in der Registrierungserklärung als Mitregistranten genannt werden, wodurch sie der Haftung gemäß Abschnitt 11 für wesentliche falsche Angaben oder Auslassungen unterliegen. Für COHN bedeutet dies, dass der Due-Diligence-Prozess für jede Transaktion strenger und kostspieliger sein muss. Darüber hinaus ist der Safe Harbor des Private Securities Litigation Reform Act (PSLRA) für zukunftsgerichtete Aussagen (wie Finanzprognosen) für SPACs jetzt nicht mehr verfügbar, was die Verwendung von Prognosen in Geschäftsdokumenten zu einer viel risikoreicheren Aktivität macht. Die starke Position Ihres Unternehmens – CCM erwirtschaftete in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 133 Millionen US-Dollar, was 77 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens entspricht – bedeutet, dass dieser regulatorische Aufwand direkt mit Ihrem Erfolg korreliert.

Der neue Abwicklungszyklus T+1 (gültig ab Mai 2024) erhöht das Betriebsrisiko.

Die Umstellung des US-Marktes auf einen T+1-Abwicklungszyklus (Handelstag plus ein Geschäftstag) am 28. Mai 2024 sollte das systemische Risiko reduzieren und Kapital freisetzen. Der Depository Trust & Die Clearing Corporation (DTCC) ging davon aus, dass diese Änderung die Volatilitätskomponente der Margin-Anforderungen des Central Counterparty Clearing House (CCP) um bis zu 41 % senken würde. Das ist gut für die Kapitaleffizienz.

Doch hier liegt der Haken: Das Kreditrisiko wird einfach in operationelles Risiko umgewandelt. Ihre Backoffice-Abläufe haben jetzt die Hälfte der Zeit, den Handelsabgleich, die Bestätigung und die Finanzierung abzuschließen. Für eine Boutique-Investmentbank wie Cohen & Company Inc. erzwingt dieser komprimierte Zeitplan erhebliche Investitionen in Technologie und Automatisierung, insbesondere für grenzüberschreitende Geschäfte und den neuen SPAC-fokussierten Aktienhandelsschalter, der im zweiten Quartal 2025 1,4 Millionen US-Dollar generierte. Abwicklungsfehler können Sie sich einfach nicht leisten, da sie in einem Markt, der Straight-Through Processing (STP) erfordert, zu Liquiditätsproblemen und Reputationsschäden führen. Es ist ein Technologiewettlauf, und man muss ihn gewinnen.

Eine strengere Einhaltung der Vorschriften zur Bekämpfung der Geldwäsche (AML) erfordert mehr Ressourcen.

Der regulatorische Fokus auf die Bekämpfung der Geldwäsche (AML) nimmt zu, insbesondere wie Cohen & Company Inc. erweitert sein Engagement im Bereich digitaler Assets. Die Travel Rule der Financial Action Task Force (FATF) und andere FinCEN-Vorschriften sehen nun strengere „Know Your Customer“ (KYC)- und Transaktionsüberwachungsanforderungen für Virtual Asset Service Providers (VASPs) vor – eine Kategorie, zu der auch Unternehmen gehören können, die sich intensiv mit kryptobezogenen Finanzdienstleistungen befassen.

Diese Prüfung erfordert einen erheblichen Ressourceneinsatz. Die weltweiten AML-Compliance-Kosten für Finanzinstitute übersteigen bereits 60 Milliarden US-Dollar pro Jahr. Um im Jahr 2025 Schritt zu halten, setzen Unternehmen neue Technologien ein: Rund 88 % der Finanzinstitute gaben an, in diesem Jahr KI-/ML-gestützte Tools zur Bekämpfung von Geldwäsche einzuführen. Sie müssen stark in RegTech (Regulierungstechnologie) investieren, um Enhanced Due Diligence (EDD) und Transaktionsverfolgung zu automatisieren, insbesondere bei komplexen digitalen Vermögensflüssen, oder mit hohen Geldstrafen und Rufschädigungen rechnen. Dies ist nicht optional; Es sind die Kosten für Geschäfte mit Spitzentechnologie.

Mögliche Änderungen der Kapitalertragssteuersätze wirken sich auf das Anlegerverhalten aus.

Das politische und gesetzgeberische Umfeld im Jahr 2025 schafft ein kurzfristiges Risiko und eine potenzielle kurzfristige Chance für transaktionsbasierte Einnahmen. Während die Steuersätze für langfristige Kapitalerträge für 2025 festgelegt sind (der höchste Steuersatz von 20 % gilt für verheiratete Antragsteller mit einem Einkommen von über 600.050 US-Dollar), sollen mehr als 30 Bestimmungen des Tax Cuts and Jobs Act (TCJA) von 2017 Ende 2025 auslaufen.

Das Hauptrisiko besteht in einem potenziellen Anstieg der langfristigen Kapitalgewinnquote für Gutverdiener von 20 % auf bis zu 28 %. Diese Möglichkeit schafft einen starken Anreiz für Anleger, vor Jahresende Gewinne zu realisieren, um sich den niedrigeren Zinssatz zu sichern. Dies könnte im vierten Quartal 2025 zu einem vorübergehenden Anstieg des Handels- und Beratungsvolumens führen, da Kunden einen steuerbedingten „Pull-Forward“ von Verkäufen durchführen. Auf diesen unmittelbaren Anstieg dürfte jedoch Anfang 2026 eine deutliche Verlangsamung des Transaktionsvolumens folgen, da die Anleger ihre geplanten Verkäufe bereits durchgeführt hätten. Diese Volatilität erfordert, dass Ihre Kapitalmarktgruppe auf einen Sprint bis 2025 und einen langsameren Start bis 2026 vorbereitet ist.

Cohen & Company Inc. (COHN) – PESTLE-Analyse: Umweltfaktoren

Wachsender Druck von institutionellen Anlegern nach einer soliden ESG-Berichterstattung.

Sie können den institutionellen Geldfluss nicht ignorieren, und dieser Fluss bewegt sich derzeit in Richtung Umwelt-, Sozial- und Governance-Compliance (ESG). Es ist keine Nische mehr; es ist ein Mandat. Daten aus dem Jahr 2025 zeigen, dass institutionelle Anleger ungefähr zugeteilt haben 300 Milliarden Dollar allein auf grüne Anleihen, getrieben durch strengere ESG-Anforderungen. Dies ist ein direktes Signal an Finanzdienstleistungsunternehmen wie Cohen & Company Inc., dass Kunden mehr als nur eine flüchtige Erwähnung von Nachhaltigkeit benötigen; Sie benötigen robuste, überprüfbare ESG-Daten und -Strategien. Ihre Renten- und Vermögensverwaltungskunden, die zusammen etwa etwa ausmachen 2,3 Milliarden US-Dollar in Assets Under Management (AUM) zum 31. März 2025, sind diesem Druck seitens ihrer eigenen Kommanditisten und Stakeholder ausgesetzt. Die Kapitalmarktabteilung des Unternehmens, die generierte 228 Millionen Dollar Um im dritten Quartal 2025 neue Emissions- und Beratungseinnahmen zu erzielen, müssen wir bereit sein, diese Anlegernachfrage in neue Beratungsdienstleistungen umzusetzen. Wenn Sie dies nicht anbieten, wird es jemand anderes tun.

Verstärkter Fokus auf Klimarisiken bei der Bewertung festverzinslicher Sicherheiten.

Der Kern von Cohen & Das Vermögensverwaltungsgeschäft von Company Inc. umfasst festverzinsliche Wertpapiere, einschließlich verbriefter Produkte und gewerblicher Immobilienkredite. Hier trifft das Klimarisiko am härtesten und schnellsten zu. Physische Risiken wie Unwetterereignisse und Übergangsrisiken wie CO2-Steuern oder regulatorische Änderungen wirken sich direkt auf den zugrunde liegenden Sicherheitenwert dieser Vermögenswerte aus. Beispielsweise ist ein durch Küstenimmobilien besichertes Commercial Mortgage-Backed Securities (CMBS) mit einer höheren Wahrscheinlichkeit eines Verlusts durch ein Klimaereignis konfrontiert, wodurch sich der Wert seiner Sicherheit verschlechtert. Sie müssen die Analyse von Klimaszenarien in Ihre Bewertungsmodelle integrieren 2,3 Milliarden US-Dollar im festverzinslichen AUM. Dabei geht es nicht nur um die Offenlegung; Es geht um genaue Preisgestaltung und Risikomanagement für Ihre Kunden. Hier ist die schnelle Rechnung: Eine klimabedingte Abwertung des verwalteten Vermögens um 1 % ist ein 23 Millionen Dollar Vermögenswertverlust, mit dem Sie rechnen müssen.

Obligatorische klimabezogene Finanzoffenlegungen für öffentliche Unternehmen.

Während die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) im März 2024 endgültige Regeln für die Offenlegung von Klimadaten verabschiedet hat, ist der Weg zu einer verbindlichen bundesstaatlichen Einhaltung derzeit ins Stocken geraten. Die SEC erließ eine freiwillige Aussetzung und beendete ihre Verteidigung der endgültigen Regeln im März 2025 nach rechtlichen Anfechtungen. Was diese politische Unsicherheit verbirgt, ist, dass sich der Trend noch über andere Kanäle fortsetzt. Large Accelerated Filers (LAFs) sollten ursprünglich mit der Offenlegung von Offenlegungen für das am 31. Dezember 2025 endende Jahr beginnen. Trotz des bundesstaatlichen Rückschlags müssen Ihre Kunden, bei denen es sich um große börsennotierte Unternehmen handelt, immer noch die zunehmenden Gesetze der Bundesstaaten einhalten, wie z. B. SB 253 und SB 261 in Kalifornien, oder internationale Vorschriften wie die Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) der Europäischen Union. Dies bereitet Cohen Compliance-Kopfschmerzen & Company Inc. kann in eine Beratungsgebühr umgewandelt werden.

Die Offenlegungslandschaft für Ihre Kunden ist komplex und fragmentiert:

• US-Bundesbehörde: Die SEC-Vorschrift bleibt ab dem zweiten Quartal 2025 bestehen und wird für 2025-Anmeldungen wahrscheinlich nicht durchgesetzt.
• US-Bundesstaat: Kaliforniens SB 253 (THG-Emissionen) und SB 261 (klimabedingtes finanzielles Risiko) sind noch in der Entwicklung.
• International: Die CSRD der EU verlangt umfangreiche Offenlegungen für viele in den USA ansässige Unternehmen mit bedeutenden europäischen Niederlassungen.

Möglichkeit zur Beratung bei der Emission grüner Anleihen und nachhaltigen Finanzprodukten.

Die Chance ist riesig und passt direkt zu Ihrem Kapitalmarktsegment. Der globale Markt für grüne Anleihen ist ein Kraftpaket mit einer Gesamtzahl ausstehender grüner Anleihen von mehr als 100.000 3 Billionen Dollar bis zum Ende des dritten Quartals 2025. Die Prognosen für die gesamte globale Emission grüner Anleihen im Jahr 2025 liegen bei rund 620 Milliarden Dollar. Cohen & Company Inc. ist ein Finanzunternehmen, das sich auf die Platzierung von Neuemissionen und das Underwriting spezialisiert hat, daher ist dies eine natürliche Ergänzung. Sie müssen Ihren Beratungsschwerpunkt, der bislang stark auf SPACs und digitale Vermögenswerte ausgerichtet ist, auf diese schnell wachsende Anlageklasse ausrichten.

Der in den USA denominierte Markt für grüne Anleihen, auf dem Sie tätig sind, macht ungefähr aus 28% der kumulierten weltweiten Emissionen bis Juli 2025, was ein bedeutender Teil des Kuchens ist. Sie können Ihren Kunden auf jeden Fall dabei helfen, ihr Kapital so zu strukturieren, dass es dieser Nachfrage gerecht wird.