eBay Inc. (EBAY): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie suchen nach einer klaren, umsetzbaren Aufschlüsselung der Position von eBay Inc. zum Jahresende 2025. Das Unternehmen hat in den letzten Jahren damit verbracht, nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte abzubauen und sich auf hochwertige Enthusiastenkategorien zu konzentrieren – ein notwendiger Schritt, der jedoch neue Risiken mit sich bringt. Die Kernaussage ist, dass eBay eine profitable, geldgenerierende Maschine ist, die voraussichtlich erfolgreich sein wird 2,5 Milliarden US-Dollar im freien Cashflow, aber sein Wachstumsmotor gerät ins Stottern, das Bruttowarenvolumen (GMV) wird auf nahe gelegene geschätzt 75 Milliarden Dollar. Lassen Sie uns die Stärken und Schwächen kartieren, um herauszufinden, wo die echte Chance liegt.

eBay Inc. (EBAY) – SWOT-Analyse: Stärken

Globale Markenbekanntheit und riesige Nutzerbasis

Die größte Stärke von eBay ist seine schiere Größe und jahrzehntelange globale Präsenz. Diese Art von Markenwert kann man nicht einfach über Nacht reproduzieren. Die Plattform verbindet Millionen von Käufern und Verkäufern in fast 190 globalen Märkten und sorgt so für einen starken Netzwerkeffekt, mit dem die Konkurrenz nur schwer mithalten kann.

Im zweiten und dritten Quartal 2025 verfügte die Plattform über eine riesige Basis von 134 Millionen aktiven Käufern. Während sich das Unternehmen auf seine Kunden mit dem höchsten Wert konzentriert, gewährleistet dieser riesige Käuferpool eine hohe Liquidität und einen konstanten Transaktionsfluss, der das Lebenselixier eines jeden Marktes ist. Das ist ein riesiger Wettbewerbsvorteil.

Fokuskategorien mit hohen Margen

Der strategische Dreh- und Angelpunkt für „Fokuskategorien“ funktioniert auf jeden Fall, führt zu einem höheren Bruttowarenvolumen (GMV) und verbessert die Gesamtwirtschaftlichkeit des Unternehmens. Diese Kategorien – wie Luxus, Sammlerstücke (insbesondere Sammelkarten) und Motorenteile und -zubehör – richten sich an hochwertige „Enthusiasten“-Käufer, die mehr ausgeben und weniger preissensibel sind.

Im zweiten Quartal 2025 wuchs der GMV in diesen Fokuskategorien um über 10 %, was eine deutliche Beschleunigung darstellt und das Wachstum der Kernkategorien um ganze 9 Prozentpunkte übertraf. Dieses Wachstum ist von entscheidender Bedeutung, da diese Artikel häufig höhere durchschnittliche Verkaufspreise erzielen und spezielle Dienste wie das Echtheitsgarantieprogramm erfordern, das eBay jetzt für Luxusbekleidung in Großbritannien und andere hochwertige Artikel anbietet.

Hier ist die schnelle Berechnung, woher das Wachstum kommt:

• Sammlerstücke, angeführt von Sammelkarten, leisteten im zweiten Quartal 2025 den größten Beitrag zum GMV-Wachstum.
• Allein im zweiten Quartal 2025 wurden im Rahmen des Echtheitsgarantieprogramms über eine Million Artikel geprüft.
• Die durchschnittlichen jährlichen Ausgaben pro begeistertem Käufer erreichten im zweiten Quartal 2025 fast 3.200 US-Dollar.

Volle Kontrolle über Zahlungen über Managed Payments

Durch die vollständige Umstellung auf Managed Payments hatte eBay die Kontrolle über den gesamten Transaktionsfluss, was eine erhebliche operative und finanzielle Stärke darstellt. Es vereinfacht die Erfahrung für Käufer und Verkäufer, aber was noch wichtiger für Investoren ist: Es ermöglicht eBay, die Einnahmen aus der Zahlungsabwicklung zu erzielen, die zuvor an PayPal gingen.

Diese Kontrolle steigert direkt die Take-Rate (den Prozentsatz des GMV, den eBay als Umsatz behält). Für das zweite Quartal 2025 erreichte die gemeldete Annahmequote 14 %, was einem leichten Anstieg gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dies ist eine strukturelle Verbesserung des Geschäftsmodells, die auf einer Kombination aus verwalteten Zahlungen, einem Wachstum der Werbeeinnahmen und Gebühren aus den margenstarken Fokuskategorien beruht.

Starke Cashflow-Generierung

eBay bleibt eine leistungsstarke Cash-Generator-Maschine, die dem Management erhebliche Flexibilität für Kapitalerträge und strategische Investitionen bietet. Dies ist ein Kennzeichen eines ausgereiften, profitablen Marktplatzmodells. Der Cashflow des Unternehmens ist stark genug, um ein aggressives Aktienrückkaufprogramm und eine steigende Dividende zu unterstützen.

Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 wird der ausgewiesene freie Cashflow des Unternehmens voraussichtlich etwa 1,5 Milliarden US-Dollar betragen. Was diese Schätzung jedoch verbirgt, ist ein erheblicher Gegenwind von 935 Millionen US-Dollar durch einzigartige Steuerposten. Auf normalisierter Basis, die diese einmaligen Steuerauswirkungen herausrechnet, wird der freie Cashflow voraussichtlich deutlich über 2 Milliarden US-Dollar liegen. Diese normalisierte Zahl spiegelt die tatsächliche Ertragskraft des Unternehmens besser wider. Allein im ersten Quartal 2025 erwirtschaftete eBay 644 Millionen US-Dollar an freiem Cashflow.

Das Unternehmen ist bestrebt, diese Barmittel an die Aktionäre zurückzugeben und strebt für das Gesamtjahr 2025 Aktienrückkäufe in Höhe von etwa 2,5 Milliarden US-Dollar sowie die Zahlung einer vierteljährlichen Bardividende von 0,29 US-Dollar pro Aktie an.

eBay Inc. (EBAY) – SWOT-Analyse: Schwächen

Stagnation des Bruttowarenvolumens (GMV), das für 2025 auf etwa 75 Milliarden US-Dollar geschätzt wird, was auf ein begrenztes Wachstum des Kernmarktes hinweist.

Während eBay einen leichten Anstieg des Bruttowarenvolumens (GMV) prognostiziert, bleibt die Wachstumsrate im Vergleich zum massiven, expandierenden E-Commerce-Sektor eine deutliche Schwäche. Der GMV des Unternehmens für das Gesamtjahr 2025 wird voraussichtlich zwischen 78,9 und 79,3 Milliarden US-Dollar liegen, gegenüber 74,7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024. Dies stellt einen niedrigen einstelligen Wachstumskurs dar, der für einen großen Online-Marktplatz langsam ist.

Die zentrale Herausforderung ist ein anhaltender Mangel an Dynamik in der aktiven Käuferbasis. Die entscheidende Kohorte der „Begeisterten Käufer“ (diejenigen, die mehr als 800 US-Dollar pro Jahr ausgeben) ist seit dem vierten Quartal 2022 praktisch unverändert und liegt bei 16 Millionen. Dies deutet darauf hin, dass die Plattform Schwierigkeiten hat, die für ein skalierbares, langfristiges Wachstum erforderlichen Hochfrequenzkäufer kontinuierlich anzuziehen und zu halten. Ehrlich gesagt ist ein GMV-Wachstum im niedrigen einstelligen Bereich für ein Unternehmen dieser Größe definitiv eine Form der Stagnation in einem Markt, der sich viel schneller entwickelt.

Abhängigkeit von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Kleinanzeigenverkäufen (z. B. Adevinta-Beteiligung) für die jüngsten finanziellen Impulse, die einmalig sind.

Ein beträchtlicher Teil der jüngsten Finanzstärke von eBay, insbesondere im Hinblick auf den Kassenbestand und die Kapitalrendite, ist auf die Veräußerung nicht zum Kerngeschäft gehörender Vermögenswerte zurückzuführen, was nicht nachhaltig ist. Der im Mai 2024 abgeschlossene Verkauf einer bedeutenden Beteiligung am Kleinanzeigenunternehmen Adevinta brachte einen Barerlös von rund 2,4 Milliarden US-Dollar ein.

Diese große, einmalige Geldspritze trägt zur Finanzierung von Aktienrückkäufen und strategischen Investitionen bei, verschleiert jedoch die zugrunde liegende Herausforderung, organisches Wachstum auf dem Kernmarkt zu generieren. Sobald diese Vermögenswerte verkauft sind, verschwindet der finanzielle Vorteil und die Kernplattform wird das gesamte zukünftige Wachstum vorantreiben. Hier ist die schnelle Berechnung der Finanzspritze im Vergleich zum prognostizierten Jahresumsatz:

Hohe Kundenakquisekosten (CAC) in wettbewerbsintensiven, vertikalen Märkten wie Luxusuhren und Turnschuhen.

Um dem Eindruck eines überfüllten, allgemeinen Marktes entgegenzuwirken, gibt eBay viel aus, um hochwertige Kunden in „Fokuskategorien“ wie Luxusuhren, Turnschuhen und Sammelkarten zu gewinnen. Diese gezielte Strategie treibt die Customer Acquisition Cost (CAC) für die begehrtesten Käufer in die Höhe.

Der durchschnittliche CAC für den E-Commerce-Sektor „Luxusgüter“ liegt bereits bei etwa 175 US-Dollar pro Kunde, wobei die Spanne bis zu 400 US-Dollar betragen kann. Die Investitionen von eBay, wie das Echtheitsgarantieprogramm und erhöhte Endwertgebühren für Verkäufer zur Finanzierung des Marketings, spiegeln dieses kostenintensive Umfeld wider. Beispielsweise können die Endwertgebühren für Uhren bis zu 15 % auf die ersten 1.000 US-Dollar des Verkaufspreises betragen, eine Erhöhung, die speziell zur Finanzierung von Marketing und Produktinnovationen in dieser Kategorie eingeführt wurde.

Dies ist ein notwendiger Kostenfaktor für den Vertrauensaufbau, belastet jedoch die Betriebsmargen. Was diese Schätzung verbirgt, ist, dass der CAC von eBay wahrscheinlich über dem Branchendurchschnitt liegt, da das Unternehmen ein historisches Markenwahrnehmungsproblem im Luxusbereich überwinden muss und im Wesentlichen einen Aufschlag zahlt, um den Verbraucher umzuerziehen.

Plattformkomplexität und der Eindruck eines geringeren Vertrauens im Vergleich zu kuratierten Erstanbietern.

Trotz erheblicher Bemühungen kämpft eBay immer noch mit der Wahrnehmung von Komplexität und geringerem Vertrauen im Vergleich zu kuratierten Erstanbietern (1P) wie StockX, GOAT oder Luxusmarken, die ihre gesamte Lieferkette kontrollieren. Das schiere Volumen der Angebote (über 2,4 Milliarden im dritten Quartal 2025) und das Modell des offenen Marktplatzes führen zwangsläufig zu einem komplexeren, weniger kuratierten Erlebnis für Käufer.

Diese Schwäche zwingt eBay dazu, ständig neue Funktionen einzuführen, um das Risiko und die Komplexität zu verringern, was wiederum für Verkäufer verwirrend sein kann. Beispielsweise führte das Unternehmen im Januar 2025 neue, sehr detaillierte Zustandskategorien für gebrauchte Kleidung ein, um einen strukturierteren und vertrauenswürdigeren Kaufprozess zu schaffen, was jedoch mit zusätzlichem Aufwand für Verkäufer verbunden ist.

• Hohes Volumen: 2,4 Milliarden Einträge im dritten Quartal 2025.
• Vertrauenslösung: Verpflichtung zur Echtheitsgarantie für Artikel über 2.000 US-Dollar (z. B. Uhren).
• Komplexitätsbehebung: Neue, detaillierte Zustandskategorien für Kleidung seit Januar 2025.

Das Marktplatzmodell ist schwer zu vereinfachen. Jede neue Regelung zum Schutz des Käufers erhöht die Reibung für den Verkäufer und verlangsamt das Wachstum.

eBay Inc. (EBAY) – SWOT-Analyse: Chancen

Erweitern Sie Authentifizierungs- und Treuhanddienste auf neue hochwertige Branchen wie Kunst und seltene Bücher.

Der Erfolg des eBay-Echtheitsgarantieprogramms in wichtigen vertikalen Märkten bietet einen klaren Fahrplan für die zukünftige Expansion. Dieses Programm, das Kategorien wie Luxusuhren, Schmuck und Sammelkarten abdeckt, stärkt das Vertrauen der Käufer und rechtfertigt höhere Transaktionsgebühren, was ein starker Umsatztreiber ist.

Der nächste logische Schritt besteht darin, in andere hochwertige Segmente mit hohem Betrugsrisiko vorzudringen. Während eBay bereits Münzen abdeckt & Papiergeld, das in Märkte für bildende Kunst und seltene Bücher vordringt, die stark auf Provenienz und die Überprüfung durch Dritte angewiesen sind, würde ein erhebliches Bruttowarenvolumen (GMV) eröffnen. Beispielsweise hat der weltweite Kunstmarkt einen Wert von mehreren zehn Milliarden Dollar, und ein zertifizierter Treuhanddienst könnte einen erheblichen Teil seiner Online-Transaktionen abfangen.

• Aktuelle Branchen der Echtheitsgarantie:
  • Turnschuhe (über 100 $)
  • Uhren (über 2.000 $)
  • Schmuck (über 500 $)
  • Handtaschen (über 500 $)
  • Sammelkarten (über 250 $)
• Strategische nächste Schritte:
  • Integrieren Sie einen speziellen Authentifizierungsprozess für hochwertige Kunstdrucke und Gemälde.
  • Entwickeln Sie einen Bewertungs- und Treuhandservice für seltene Bücher (wie den für Sammelkarten).
  • Bieten Sie Käufer- und Verkäuferschutz für diese neuen Kategorien an, der Treuhand- und Zahlungsabwicklungsanforderungen für bestimmte Lagerbestände umfassen kann.

Steigerung der Werbeeinnahmen, die im Vergleich zu Mitbewerbern immer noch einen kleinen Prozentsatz der Einnahmen im Jahr 2025 ausmachen.

Das Werbegeschäft von eBay weist ein starkes Wachstum auf, trägt im Vergleich zu anderen großen E-Commerce- und Suchplattformen jedoch nur geringfügig zum Gesamtumsatz bei. Im dritten Quartal 2025 generierten die gesamten Werbeangebote einen Umsatz von 525 Millionen US-Dollar. Dies entspricht nur 2,6 % des Bruttowarenvolumens (GMV) dieses Quartals. Um es auf jeden Fall klarzustellen: Der Umsatz für das gesamte Geschäftsjahr 2025 wird voraussichtlich zwischen 10,97 und 11,03 Milliarden US-Dollar liegen.

Die Chance besteht darin, dieses Geschäft auf ein Niveau zu skalieren, bei dem es einen viel größeren Prozentsatz zum Umsatz beiträgt und sich dem Potenzial von 10,5 Milliarden US-Dollar Jahresumsatz annähert, was eine massive Erweiterung der Werbeplattform erfordern würde, um mit den großen digitalen Werbeanbietern mithalten zu können. Die aktuellen First-Party-Werbeprodukte wie Promoted Listings erweisen sich als effektiv und brachten im dritten Quartal 2025 496 Millionen US-Dollar ein, was einer Steigerung von 25 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das ist ein starker Wachstumsmotor. Der Schlüssel besteht darin, die Anzeigenlast und das Produktangebot zu erhöhen, ohne das Benutzererlebnis zu beeinträchtigen.

Strategische Akquisitionen von vertikalen Nischenmarktplätzen mit hohem Wachstum, um schnell Marktanteile zu gewinnen.

eBay hat seine Strategie erfolgreich dahingehend geändert, sich auf hochwertige Nischenkategorien zu konzentrieren, die keine Rohstoffe sind. Strategische Akquisitionen sind der schnellste Weg, diesen Wandel zu beschleunigen. Die Übernahme von Caramel, einer Automobil-Transaktionsplattform, durch das Unternehmen ist ein perfektes Beispiel dafür. Dieser Schritt soll den Online-Kauf von Fahrzeugen vereinfachen und den geschätzten Gesamtmarkt für Sammlerautos in Höhe von 75 Milliarden US-Dollar in den USA erschließen.

Eine disziplinierte Akquisitionsstrategie konzentriert sich auf Marktplätze mit einer treuen Nutzerbasis und margenstarken Transaktionen und nicht auf allgemeine Handelswaren. Dadurch kann eBay sofort Marktanteile gewinnen und seine Kerndienste wie Managed Payments und Echtheitsgarantie in die erworbene Plattform integrieren. Dieser Fokus auf Nischendominanz schützt das Unternehmen vor den Preiskämpfen auf dem Massenmarkt.

Weitere Durchdringung internationaler Märkte mit lokalisierten Zahlungs- und Versandlösungen.

eBay ist in über 190 globalen Märkten tätig und erwirtschaftet bereits über 50 % seines Bruttowarenvolumens (GMV) aus internationalen Segmenten, mit starken Niederlassungen in Großbritannien, Deutschland und Australien. Die Chance besteht darin, die Marktdurchdringung in diesen und aufstrebenden Märkten zu vertiefen, indem Reibungsverluste beim grenzüberschreitenden Handel (CBT) beseitigt werden.

Das bedeutet, über die einfache Währungsumrechnung hinauszugehen und wirklich lokalisierte Lösungen anzubieten. Beispielsweise verstärkt eBay die Logistik- und Marketingunterstützung für internationale Verkäufer, einschließlich einer Partnerschaft mit Payonia Korea, um eine stabile und schnelle Abwicklung für Verkäufer sicherzustellen. Darüber hinaus ist die Pflicht zur Lieferung verzollt (Delivered Duty Paid, DDP) für alle US-Lieferungen von internationalen Verkäufern, die Ende 2025 in Kraft tritt, ein entscheidender Schritt. Diese Änderung macht die endgültigen Kosten im Voraus klar, stärkt das Vertrauen der Käufer und stärkt die Wettbewerbsfähigkeit internationaler Verkäufer.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die Reduzierung internationaler Transaktionsreibungen erhöht die Konversion, was direkt den internationalen GMV steigert, der bereits einen Großteil des Geschäfts ausmacht. Das Unternehmen erweitert auch die Zahlungsoptionen und bietet integrierte Lösungen wie Klarna und Riverty in verschiedenen Märkten an.

eBay Inc. (EBAY) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Die Kernaussage ist, dass eBay eine profitable, geldgenerierende Maschine ist, sein Wachstumsmotor jedoch ins Stocken gerät. Der Wechsel zu „Fokuskategorien“ ist klug, aber die eigentliche Herausforderung besteht darin, ihn gegen etablierte Konkurrenten umzusetzen. Ihr nächster Schritt sollte darin bestehen, die Sensitivität ihrer Umsatzprognose für 2026 auf einen Rückgang der diskretionären Ausgaben um 10 % zu modellieren, da der Fokus auf Luxus/Sammlerstücke sie anfälliger für eine Rezession macht.

Intensiver Wettbewerb durch Amazons Größe und Logistik sowie spezialisierte vertikale Konkurrenten wie StockX oder The RealReal.

eBay steht vor einem Konkurrenzkampf an zwei Fronten. Auf der einen Seite steht Amazon, das den allgemeinen E-Commerce mit einem Skalenvorteil dominiert, der ehrlich gesagt überwältigend ist. Das von Amazon prognostizierte Bruttowarenvolumen (GMV) im Jahr 2025 beträgt ca 435,7 Milliarden US-Dollar stellt den GMV von eBay im dritten Quartal 2025 völlig in den Schatten 20,1 Milliarden US-Dollar. Die Logistikinfrastruktur von Amazon (Fulfillment by Amazon oder FBA) setzt einen Geschwindigkeits- und Zuverlässigkeitsstandard, den das Verkäufer-Fulfilled-Modell von eBay für allgemeine Waren nicht erreichen kann. Auf dem US-amerikanischen E-Commerce-Markt ist Amazon führend 37.6% Marktanteil, während eBay mit nur einem Abstand an zweiter Stelle liegt 3% teilen.

Auf der anderen Seite stehen die spezialisierten vertikalen Marktplätze, die die hochwertigen „Fokuskategorien“ von eBay wie Luxus und Sammlerstücke direkt angreifen. Diese kleineren, agileren Wettbewerber bieten eine überlegene Authentifizierung und ein besseres Kundenerlebnis, was bei hochpreisigen Artikeln von entscheidender Bedeutung ist.

• Das Echte: Der prognostizierte GMV für 2025 liegt zwischen 2,10 Milliarden US-Dollar und 2,11 Milliarden US-Dollar, mit einem GMV-Wachstum im dritten Quartal 2025 von 20% im Jahresvergleich, insbesondere im Hinblick auf den authentifizierten Wiederverkauf von Luxusgütern, einem wichtigen Wachstumsbereich von eBay.
• StockX: StockX konzentriert sich auf authentifizierte Sneaker und Sammlerstücke und startete im November 2025 eine Premium-Auktionsfunktion, die eBays Auktionstradition in einer kritischen Branche direkt in Frage stellt.

Regulatorische Prüfung digitaler Marktplätze, einschließlich möglicher Haftung für gefälschte Waren oder Verbraucherdatenschutz.

Eine zunehmende Regulierungsaufsicht, insbesondere in der Europäischen Union (EU), stellt ein wesentliches Risiko dar, das die Betriebskosten und die potenzielle rechtliche Haftung erhöht. Das nun vollständig in Kraft getretene EU-Gesetz über digitale Dienste (Digital Services Act, DSA) stellt sehr große Online-Plattformen (VLOPs) wie eBay vor erhebliche neue Belastungen. Dies ist definitiv kein geringfügiges Compliance-Problem; es ist eine Verschiebung der Haftung.

Das DSA schreibt strengere Regeln für Plattformen vor, darunter einen effizienten „Benachrichtigungs- und Aktionsmechanismus“ zur Entfernung illegaler Inhalte und Fälschungen sowie eine „Know Your Business Customer“-Verpflichtung (Artikel 30) zur Überprüfung der Identität von Drittanbietern. Das bedeutet, dass eBay mehr in Systeme zur Überwachung seiner Plattform und zur Überprüfung der Verkäufer investieren muss, andernfalls riskiert es, für gefälschte Waren, die über seine Website verkauft werden, haftbar gemacht zu werden. Die Verpflichtung für gewerbliche Verkäufer, ihre Kontaktdaten EU-Käufern öffentlich zur Verfügung zu stellen, führt ebenfalls zu Spannungen und kann einige internationale Verkäufer abschrecken.

Der makroökonomische Abschwung wirkt sich definitiv auf die diskretionären Ausgaben für Sammlerstücke und Luxusartikel aus.

Der strategische Wechsel zu „Fokuskategorien“ wie Luxusuhren, Turnschuhen und Sammelkarten war ein Wachstumstreiber – der GMV der Fokuskategorien ist gewachsen 10% im zweiten Quartal 2025 – aber es macht die Einnahmequelle von eBay auch sehr anfällig für Konjunkturzyklen. Bei diesen Artikeln handelt es sich um diskretionäre Einkäufe, nicht um Grundnahrungsmittel. Eine makroökonomische Abschwächung oder sogar eine leichte Rezession würde sich unverhältnismäßig stark auf die begeisterten Käufer auswirken, die dieses Wachstum vorantreiben.

Die Umsatzprognose des Unternehmens für das Gesamtjahr 2025 liegt zwischen 10,97 Milliarden US-Dollar und 11,03 Milliarden US-Dollar. Angesichts der Tatsache, dass die Zahl der begeisterten Käufer (diejenigen, die mehr als 800 US-Dollar pro Jahr ausgeben) bei ungefähr steckengeblieben ist 16 Millionen Seit Ende 2022 ist es ein klares Risiko, sich auf dieses Segment zu verlassen, um in einer unsicheren Wirtschaftslage ein beschleunigtes Wachstum zu erzielen. Wenn das Verbrauchervertrauen sinkt, werden die margenstarken Sammler- und Luxusverkäufe als erstes darunter leiden.

Ermüdung der Verkäufer und Migration zu Plattformen mit niedrigeren Gebühren und einfacheren Angebotsprozessen.

Die Beziehung zur Verkäufergemeinschaft ist das Lebenselixier des Marktes, und höhere Gebühren bergen das Risiko, dass diese Bindung zerbricht. eBay kündigte eine Erhöhung der Endwertgebühr um bis zu an 0.35% in den meisten Kategorien gültig ab 14. Februar 2025. eBay rechtfertigt dies zwar mit Investitionen in neue Tools und Verkäuferschutz, jede Erhöhung der Take-Rate wird jedoch als direkte Beeinträchtigung der Gewinnmargen der Verkäufer angesehen. Für Großverkäufer kann dieser geringfügige Anstieg zu Mehrkosten in Höhe von Tausenden Dollar pro Jahr führen, was die „Verkäufermüdigkeit“ verstärkt und die Migration zu Plattformen fördert, die als Anbieter mit niedrigeren Gesamtkosten oder einfacheren, fokussierteren Verkaufserlebnissen gelten (z. B. Direct-to-Consumer-Modelle oder Nischenplattformen).

Hier ist die schnelle Rechnung: Der Analystenkonsens für den Umsatz von eBay im Jahr 2026 liegt bei ungefähr 11,5 Milliarden US-Dollar. Ein Rückgang der diskretionären Ausgaben um 10 %, der sich stark auf die Fokuskategorien auswirkt, könnte den prognostizierten Umsatz auf etwa 10 % senken 10,35 Milliarden US-Dollar. Dieser Umsatzrückgang würde die operativen Margen sofort unter Druck setzen 27.1% Non-GAAP im dritten Quartal 2025.