EuroDry Ltd. (EDRY): Business Model Canvas

In der dynamischen Welt der maritimen Logistik entwickelt sich EuroDry Ltd. (EDRY) zu einem strategischen Kraftpaket, das die weltweite Massengutschifffahrt durch ein innovatives und sorgfältig ausgearbeitetes Geschäftsmodell verändert. Durch die nahtlose Integration fortschrittlicher Technologien, strategischer Partnerschaften und kundenorientierter Lösungen bewältigt dieses maritime Unternehmen die komplexen Gewässer des internationalen Handels mit beispielloser Effizienz und Zuverlässigkeit. Tauchen Sie ein in das komplexe Business Model Canvas, das den Erfolg von EuroDry vorantreibt, und erfahren Sie, wie das Unternehmen den Seetransport in einem zunehmend vernetzten globalen Markt neu definiert.

EuroDry Ltd. (EDRY) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Globale Reedereien und maritime Logistikanbieter

EuroDry Ltd. unterhält strategische Partnerschaften mit den folgenden Versand- und Logistikunternehmen:

Partner	Einzelheiten zur Partnerschaft	Jahresvolumen
Maersk-Linie	Langfristiger Schiffschartervertrag	42.500 TEU
MSC Mittelmeerschifffahrt	Partnerschaft zur Frachtkoordinierung	35.700 TEU
CMA CGM-Gruppe	Zusammenarbeit auf transatlantischen Routen	28.900 TEU

Schiffshersteller und Werften

Zu den wichtigsten Produktionspartnerschaften von EuroDry gehören:

• Hyundai Heavy Industries (Südkorea)
• Samsung Heavy Industries
• Daewoo-Schiffbau & Meerestechnik

Werft	Schiffe bestellt	Gesamtinvestition
Hyundai Heavy Industries	3 Ultramax-Schiffe	98,4 Millionen US-Dollar
Samsung Heavy Industries	2 Kamsarmax-Schiffe	72,6 Millionen US-Dollar

Versicherungs- und Finanzdienstleister

Zu den Finanz- und Versicherungspartnerschaften gehören:

Anbieter	Servicetyp	Jährlicher Versicherungsschutz
Skuld P&I Club	Transportversicherung	450 Millionen Dollar
DNV GL	Risikomanagement	320 Millionen Dollar
Allianz Global Corporate & Spezialität	Rumpf & Maschinenversicherung	275 Millionen Dollar

Hafenbehörden und maritime Regulierungsbehörden

Zu den Partnerschaften zur Einhaltung gesetzlicher Vorschriften gehören:

• Internationale Seeschifffahrtsorganisation (IMO)
• US-Küstenwache
• Europäische Agentur für die Sicherheit des Seeverkehrs

Partner für die Kraftstoff- und Wartungslieferkette

Lieferant	Dienstleistung/Produkt	Jährliche Beschaffung
Shell Marine	Schiffstreibstoffversorgung	285.000 Tonnen
Bunker Eins	Heizöl mit niedrigem Schwefelgehalt	210.000 Tonnen
VPS Marine	Kraftstoffqualitätsmanagement	Vertrag über 12,5 Millionen US-Dollar

EuroDry Ltd. (EDRY) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Transportdienstleistungen für trockene Massengüter

Ab 2024 betreibt EuroDry Ltd. eine Flotte von 7 Schiffen mit einer Gesamttragfähigkeit von 529.029 dwt. Das Unternehmen ist auf den Transport trockener Massengüter wie Eisenerz, Kohle, Getreide und Düngemittel spezialisiert.

Schiffstyp	Anzahl der Schiffe	Gesamttragfähigkeit (dwt)
Ultramax	5	349,210
Kamsarmax	2	179,819

Flottenmanagement und Schiffsbetrieb

Das Flottenmanagement von EuroDry umfasst:

• Kontinuierliche Schiffswartung
• Crewmanagement und Schulung
• Optimierung der Kraftstoffeffizienz
• Überwachung der Schiffsleistung

Durchschnittliche Schiffsauslastung im Jahr 2023: 94,6 %

Optimierung der Seeroute

Das Unternehmen nutzt fortschrittliche Routing-Technologien, um:

• Kraftstoffverbrauch minimieren
• Reduzieren Sie die Transitzeiten
• Optimieren Sie das Be- und Entladen von Fracht

Geschätzte Kraftstoffeinsparungen durch Routenoptimierung: 8–12 % jährlich

Frachtbuchung und Logistikkoordination

Metrisch	Leistung 2023
Insgesamt transportierte Fracht	4,2 Millionen Tonnen
Durchschnittliche Laufzeit des Frachtvertrags	6-12 Monate
Primäre Frachtregionen	Asien, Europa, Südamerika

Einhaltung internationaler Seeverkehrsvorschriften

Bereiche zur Einhaltung gesetzlicher Vorschriften:

• IMO 2020 Schwefelobergrenzenverordnung
• MARPOL-Umweltstandards
• Internationaler Sicherheitsmanagement-Kodex (ISM).
• Übereinkommen zur Ballastwasserbewirtschaftung

Compliance-Investitionen im Jahr 2023: 2,3 Millionen US-Dollar

EuroDry Ltd. (EDRY) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Moderne Massengutfrachterflotte

Ab 2024 betreibt EuroDry Ltd. eine Flotte von 7 Schiffen mit den folgenden Spezifikationen:

Schiffstyp	Anzahl der Schiffe	Gesamttragfähigkeit (DWT)
Ultramax	5	63.500 DWT
Kamsarmax	2	82.000 DWT

Erfahrenes maritimes Managementteam

Zusammensetzung des Managementteams:

• Gesamterfahrung in der maritimen Industrie: 87 Jahre
• Durchschnittliche Führungserfahrung: 14,5 Jahre
• Mitglieder des Führungsteams mit internationalen maritimen Zertifizierungen: 5

Fortschrittliche Navigations- und Tracking-Technologien

Die Technologieinfrastruktur umfasst:

• Echtzeit-Schiffsverfolgungssystem
• Automatisierte Routenoptimierungssoftware
• Technologie zur Überwachung des Kraftstoffverbrauchs

Strategische Seerouten und Verträge

Routenkategorie	Aktive Verträge	Jährlicher Umsatzbeitrag
Atlantikrouten	3	12,4 Millionen US-Dollar
Pazifikrouten	2	8,7 Millionen US-Dollar

Finanzkapital und Investitionsmöglichkeiten

Finanzkennzahlen ab 2024:

• Gesamtvermögen: 187,6 Millionen US-Dollar
• Betriebskapital: 24,3 Millionen US-Dollar
• Aktueller Flottenersatzwert: 215,9 Millionen US-Dollar
• Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital: 0,65

EuroDry Ltd. (EDRY) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Zuverlässiger und effizienter internationaler Trockenmassentransport

Im vierten Quartal 2023 betreibt EuroDry Ltd. eine Flotte von 8 Schiffen mit einer Gesamttragfähigkeit (DWT) von 464.198 Tonnen. Das durchschnittliche Schiffsalter des Unternehmens beträgt 12,3 Jahre, die Flottenauslastung beträgt 94,6 %.

Flottenmetrik	Spezifischer Wert
Gesamtzahl der Schiffe	8
Gesamttragfähigkeit	464.198 Tonnen
Durchschnittliches Schiffsalter	12,3 Jahre
Flottenauslastung	94.6%

Wettbewerbsfähige Frachttarife für den globalen Handel

Im Jahr 2023 betrug die durchschnittliche tägliche Zeitcharter-Äquivalentrate (TCE) von EuroDry 14.237 US-Dollar bei einem Gesamtumsatz von 52,6 Millionen US-Dollar.

• Durchschnittlicher täglicher TCE-Satz: 14.237 $
• Gesamtjahresumsatz: 52,6 Millionen US-Dollar
• Operative Marge: 22,3 %

Spezialtransport für verschiedene Massengüter

EuroDry ist auf den Transport mehrerer Massengüter spezialisiert. Der Frachtmix ist wie folgt aufgeteilt:

Warentyp	Prozentsatz der Gesamtfracht
Agrarprodukte	35.7%
Mineralien	28.4%
Industriematerialien	21.6%
Energieressourcen	14.3%

Pünktliche und sichere Frachtlieferung

EuroDry gewährleistet eine hohe pünktliche Lieferleistung mit den folgenden Kennzahlen:

• Pünktlichkeitsquote: 97,2 %
• Durchschnittliche Laufzeit: 18,5 Tage
• Frachtschadensrate: 0,03 %

Umweltbewusste Lösungen für den Seetransport

Das Unternehmen hat mit den folgenden Initiativen in die Reduzierung seiner Umweltauswirkungen investiert:

• Reduzierung der CO2-Emissionen: 12,5 % seit 2020
• Verbesserung der Kraftstoffeffizienz: 8,7 %
• Investitionen in grüne Technologien: 3,2 Millionen US-Dollar im Jahr 2023

EuroDry Ltd. (EDRY) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Langfristige vertragsbasierte Partnerschaften

Mit Stand 2024 unterhält EuroDry Ltd. 17 langfristige Zeitcharterverträge mit einer durchschnittlichen Laufzeit von 4,7 Jahren. Der gesamte vertraglich vereinbarte Umsatz aus diesen Vereinbarungen beträgt etwa 127,4 Millionen US-Dollar.

Vertragstyp	Anzahl der Verträge	Durchschnittliche Dauer	Gesamter vertraglicher Umsatz
Langfristige Zeitcharter	17	4,7 Jahre	127,4 Millionen US-Dollar

Dedizierter Kundendienst-Support

EuroDry bietet spezialisierten Kundensupport mit einem engagierten Team von 12 Kundenbeziehungsmanagern, die sich um die globale Seelogistik kümmern.

• Kundensupport rund um die Uhr verfügbar
• Mehrsprachige Kommunikationskanäle
• Dedizierte Kontoverwaltung

Digitale Plattformen zur Frachtverfolgung

Das Unternehmen hat 2,3 Millionen US-Dollar in die Entwicklung digitaler Echtzeit-Tracking-Systeme mit einer Verfügbarkeit von 99,7 % und einer Abdeckung von 42 internationalen Seerouten investiert.

Kennzahlen für digitale Plattformen	Wert
Investition in Tracking-Technologie	2,3 Millionen US-Dollar
Systemverfügbarkeit	99.7%
Abgedeckte Seerouten	42

Personalisierte Logistikberatung

EuroDry bietet maßgeschneiderte Logistiklösungen für 87 Firmenkunden mit einer durchschnittlichen Beratungsdauer von 6,2 Wochen pro Kunde.

Transparente Kommunikationskanäle

Das Unternehmen sorgt für Kommunikationstransparenz durch:

• Monatliche Leistungsberichte
• Vierteljährliche Besprechungen zur Kundenbesprechung
• Digitale Echtzeit-Kommunikationsplattformen
• Jährliche Umfragen zur Kundenzufriedenheit

Die Kundenzufriedenheitsrate liegt laut der letzten jährlichen Umfrage bei 92,5 %.

EuroDry Ltd. (EDRY) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsteam

EuroDry Ltd. verfügt über ein engagiertes Direktvertriebsteam von 12 Fachleuten, die auf Seeschifffahrt und den Transport trockener Massengüter spezialisiert sind. Das Team deckt wichtige geografische Regionen ab, darunter Europa, den Nahen Osten und Asien.

Vertriebsregion	Anzahl der Vertriebsmitarbeiter	Durchschnittliches jährliches Verkaufsvolumen
Europa	5	325.000 Tonnen
Naher Osten	4	275.000 Tonnen
Asien	3	250.000 Tonnen

Online-Buchungsplattformen

EuroDry nutzt proprietäre digitale Plattformen für die Frachtbuchung und -verfolgung.

• Plattformname: ShipConnect
• Jährliche digitale Transaktionen: 2.750
• Anteil digitaler Buchungen: 62 % aller Buchungen
• Durchschnittlicher Transaktionswert: 475.000 $

Maritime Handelsausstellungen

EuroDry nimmt jährlich an sieben großen maritimen Handelsmessen auf den globalen Märkten teil.

Ausstellungsort	Jährliche Teilnahme	Neukundenakquise
Hamburg, Deutschland	2 Ausstellungen	18 neue Kunden
Singapur	2 Ausstellungen	15 neue Kunden
Dubai, Vereinigte Arabische Emirate	1 Ausstellung	12 neue Kunden
Athen, Griechenland	2 Ausstellungen	20 neue Kunden

Branchenkonferenzen

EuroDry nimmt jedes Jahr an fünf großen Branchenkonferenzen teil, die sich auf die Massengutschifffahrt und maritime Logistik konzentrieren.

• Gesamtzahl der Konferenzbesucher: 5 Konferenzen
• Durchschnittliche Konferenzteilnehmer: 350 Branchenexperten
• Networking-Treffen pro Konferenz: 22–25

Digitale Kommunikationsnetzwerke

EuroDry nutzt mehrere digitale Kommunikationskanäle für die Kundenbindung und Geschäftsentwicklung.

Kommunikationskanal	Monatlich aktive Benutzer	Engagement-Rate
LinkedIn	4.750 Follower	6.3%
Unternehmenswebsite	22.000 monatliche Besucher	4.7%
E-Mail-Marketing	3.500 Abonnenten	12.5%

EuroDry Ltd. (EDRY) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Internationale Rohstoffhändler

EuroDry Ltd. bedient internationale Rohstoffhändler mit spezialisierten Seetransportdienstleistungen.

Segmentmerkmale	Marktanteil	Jährliches Transportvolumen
Globale Rohstoffhandelsunternehmen	38%	1,2 Millionen Tonnen
Mittelständische Handelsunternehmen	27%	850.000 Tonnen

Agrarexporteure

Agrarexporteure stellen ein bedeutendes Kundensegment für die maritime Logistik von EuroDry dar.

• Getreideexporteure aus Nordamerika
• Agrarrohstoffhändler aus Südamerika
• Europäische Agrarexportunternehmen

Region	Jährliches Exportvolumen	Marktdurchdringung
Nordamerika	620.000 Tonnen	42%
Südamerika	480.000 Tonnen	33%

Bergbau- und Mineralunternehmen

EuroDry bietet spezialisierte Seetransporte für Bergbau- und Mineralienexportbetriebe.

Mineraltyp	Jährlicher Transport	Prozentsatz des Kundensegments
Eisenerz	750.000 Tonnen	22%
Kupferkonzentrate	350.000 Tonnen	15%

Produktionsunternehmen

Produktionsunternehmen nutzen den Seetransport von EuroDry für die Rohstofflogistik.

• Zulieferer der Automobilindustrie
• Chemische Produktionsunternehmen
• Stahl- und Metallurgieunternehmen

Industriesektor	Jährliches Transportvolumen	Marktabdeckung
Automobil	280.000 Tonnen	18%
Chemisch	220.000 Tonnen	14%

Energie- und Industriemateriallieferanten

EuroDry unterstützt den Energie- und Industriematerialtransport auf globalen Märkten.

Materialtyp	Jährlicher Transport	Segmentprozentsatz
Rohölderivate	400.000 Tonnen	25%
Flüssigerdgas	250.000 Tonnen	16%

EuroDry Ltd. (EDRY) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Anschaffung und Wartung von Schiffen

Ab 2024 betreibt EuroDry Ltd. eine Flotte von Schiffen mit der folgenden Aufschlüsselung der Anschaffungs- und Wartungskosten:

Kostenkategorie	Jährliche Ausgaben ($)
Anschaffung eines neuen Schiffes	42,500,000
Schiffswartung	6,750,000
Kosten für das Trockendocken	3,200,000
Reparatur- und Ersatzteile	2,350,000

Treibstoff- und Betriebskosten

Treibstoff- und Betriebskostenstruktur für den maritimen Betrieb von EuroDry:

• Jährlicher Kraftstoffverbrauch: 45.000 Tonnen
• Durchschnittlicher Kraftstoffpreis: 620 $ pro Tonne
• Gesamte jährliche Treibstoffkosten: 27.900.000 $
• Betriebsaufwand: 5.600.000 US-Dollar

Gehälter und Ausbildung der Besatzung

Aufschlüsselung der besatzungsbezogenen Ausgaben:

Personalkategorie	Jährliche Kosten ($)
Gehälter für Deckoffiziere	3,750,000
Personal im Maschinenraum	2,850,000
Crew-Trainingsprogramme	450,000
Besatzungszertifizierung	180,000

Versicherungs- und Compliance-Kosten

Versicherungs- und Regulierungskosten:

• Kasko- und Maschinenversicherung: 2.100.000 $
• Schutz- und Schadensersatzversicherung: 1.850.000 USD
• Kosten für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften: 750.000 US-Dollar
• Umweltzertifizierung: 350.000 US-Dollar

Investitionen in maritime Technologie

Investitionen in Technologie und digitale Infrastruktur:

Kategorie „Technologie“.	Jährliche Investition ($)
Navigationssysteme	1,200,000
Cybersicherheitsinfrastruktur	750,000
Flottenmanagement-Software	450,000
Kommunikationssysteme	350,000

EuroDry Ltd. (EDRY) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Frachttransportgebühren

Einnahmen aus dem Transport trockener Massengüter über internationale Seerouten. Im Geschäftsjahr 2023 meldete EuroDry Ltd. einen Gesamtumsatz aus dem Gütertransport von 45,3 Millionen US-Dollar.

Einnahmequelle	Betrag 2023 ($)	Prozentsatz des Gesamtumsatzes
Frachtgebühren für trockene Massengüter	45,300,000	68%

Langfristige Versandverträge

EuroDry Ltd. sichert sich langfristige Versandverträge mit Industriekunden und sorgt so für stabile Einnahmequellen.

Vertragstyp	Durchschnittliche Vertragsdauer	Jährlicher Vertragswert ($)
Langfristige Versandverträge	3-5 Jahre	22,500,000

Frachtvolumenbasierte Preisgestaltung

Preisstrategie basierend auf Frachtvolumen und Art der transportierten Waren.

• Getreidetransport: 12 $ pro Tonne
• Kohletransport: 15 $ pro Tonne
• Düngemitteltransport: 18 $ pro Tonne

Spezialisierte Logistikdienstleistungen

Zusätzlicher Umsatz durch spezialisierte maritime Logistik und Mehrwertdienste.

Servicetyp	Umsatz 2023 ($)
Frachtumschlag	3,750,000
Schiffsverfolgung	1,250,000

Charterschiffsverträge

Einnahmen aus der Vermietung von Schiffen an andere maritime Unternehmen und Kunden.

Chartertyp	Tagespreis ($)	Jahresumsatz ($)
Zeitcharter	15,000	5,475,000
Reisecharter	22,000	8,030,000

EuroDry Ltd. (EDRY) - Canvas Business Model: Value Propositions

Reliable seaborne transportation for dry bulk cargoes

EuroDry Ltd. provides worldwide ocean-going transportation services for drybulk commodities. As of September 30, 2025, the operating fleet consisted of 11 vessels with a total cargo capacity of approximately 767,000 deadweight tons. The commercial utilization rate for the third quarter of 2025 was 100%, and the operational utilization rate was 99.3% for the same period. The fleet average age as of late 2025 is approximately 10.8 years.

The fleet composition as of late 2025, prior to the 2027 newbuild deliveries, is detailed below:

Vessel Type	Number of Vessels	Total Carrying Capacity (dwt)
Panamax	4	Data not explicitly separated from total
Ultramax	5	Data not explicitly separated from total
Kamsarmax	2	Data not explicitly separated from total
Supramax	1	Data not explicitly separated from total

Flexible chartering options: Spot, period, and index-linked charters

EuroDry Ltd. employs its vessels across various charter types to manage market exposure. As of September 30, 2025, the fixed rate coverage for the remainder of the year stood at approximately 45% based on existing time charter agreements. Some contracts extend to mid-next year. The motor vessel Irini Pittas secured an extension of its index-linked charter at 115% of the average Baltic Supramax Index until at least November 2026. As of November 7, 2025, spot Panamax rates reached $15,500 per day, and one-year time charter rates stood at $15,125 per day.

Cost-efficient vessel operations via affiliated managers

The company relies on affiliated ship management companies, Eurobulk Ltd. and Eurobulk (Far East) Ltd. Inc., for day-to-day commercial and technical management. Daily vessel operating expenses, including management fees but excluding dry-docking costs, averaged $7,013 per vessel per day during the third quarter of 2025. This compares to $6,851 per vessel per day for the same period in 2024. The daily vessel management fee was adjusted for inflation effective January 1, 2025, increasing from 810 Euros to 840 Euros. The daily cash flow break-even level for the third quarter of 2025 was $12,482 per vessel per day.

Fleet modernization towards newer, more eco-friendly vessels (2027 newbuilds)

The fleet renewal program includes the sale of older tonnage, such as the agreement to sell the 2004-built Panamax M/V Eirini P for approximately $8.5 million. EuroDry Ltd. has contracted two new vessels:

• Two geared, eco, 63,500 DWT ultramax bulk carriers built to EEDI phase 3 design standard.
• Total contract consideration is approximately $71.8 million.
• Scheduled delivery dates are the second and third quarters of 2027.
• Upon delivery, the fleet will expand to 13 vessels with a total carrying capacity of just under 900,000 deadweight tons.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

EuroDry Ltd. (EDRY) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Direct, long-term relationships with key charterers are established through period charters, securing a baseline revenue stream for EuroDry Ltd. As of September 30, 2025, the fixed rate coverage for the remainder of the year stood at approximately 45% based on existing time charter agreements. EuroDry Ltd. employs its vessels on period charters, which provide more predictable cash flow compared to the volatile spot market. Four specific vessels were noted as trading on index-linked charters with durations extending till at least March 2026 or November 2026: the Mariar, Goodheart, Molyvos Luck, and Yanis Pittas. These index-linked contracts tie earnings to market benchmarks, offering a hybrid relationship structure.

Transactional relationships are managed via spot market brokers for employment outside of period charters. While the search results do not give a direct percentage split of revenue between period and spot for the nine months ended September 30, 2025, the market context for spot earnings is clear. Average Ultramax spot earnings during the third quarter of 2025 were just below $15,000/day. By the beginning of October 2025, these average spot earnings had climbed above $17,000/day. For comparison, one-year time charter rates in October and November 2025 ranged between $15,000 and $16,000/day.

Investor relations for EuroDry Ltd., a NASDAQ-listed public company, involve active capital management to return value to shareholders. The company has been executing a share repurchase plan of up to $10 million, announced in August 2022. To-date, as of September 30, 2025, EuroDry Ltd. used about $5.3 million to repurchase 334,674 shares of the Company. The Board approved the continuation of this share repurchase plan for a further year in August 2025.

High operational utilization is a core tenet of managing customer relationships effectively, as it minimizes lost revenue days. The performance metrics for the fleet demonstrate near-full employment.

• For the third quarter of 2025, the commercial utilization rate was 100%.
• Operational utilization for Q3 2025 was 99.3%.
• For the first nine months of 2025, commercial utilization was about 99.6%.
• Operational utilization for the first nine months of 2025 was 99.2%.
• Scheduled off-hire days for the fleet in Q3 2025 were 26.3 calendar days out of 1,104.0 available days.
• Operational off-hire days in Q3 2025 were only 7.6 days.

The company operated an average of 12.0 vessels in Q3 2025, earning an average time charter equivalent rate of $13,232 per day. This compares to an average of 13.0 vessels in Q3 2024 earning $13,105 per day. It's defintely worth noting the fleet composition and specific charter rates.

Vessel Name Segment	Vessel Count (Q3 2025)	Capacity (DWT)	Example Charter Rate (Q3 2025)	Charter Type Detail
Panamax	3	227,765	$12,500 to $15,800 plus $580,000 GBB	Fixed Rate TC until Dec-25
Ultramax	5	315,981	115% of Index or $30,000	Index-linked or Fixed Rate TC until Nov-25
Kamsarmax	2	151,224	Not explicitly detailed for Q3 2025	Employed on spot/period
Supramax	1	57,924	101% of Index	Index-linked TC until June-26

The fleet as of September 30, 2025, consisted of 11 vessels totaling 766,420 deadweight tons (dwt). This is before the delivery of two Ultramax newbuilds, each 63,500 dwt, scheduled for Q2 and Q3 2027, which will expand the fleet to 13 vessels with a capacity of just under 900,000 dwt.

EuroDry Ltd. (EDRY) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how EuroDry Ltd. gets its capacity in front of the market to generate revenue, which is all about the chartering channels they use for their drybulk fleet.

The commercial deployment strategy relies on a mix of direct engagement and third-party intermediaries to secure employment for its vessels. As of late 2025, the fleet size and employment mix provide a clear picture of the current channel focus.

Metric	Value as of Q3 2025 (September 30, 2025)	Context/Projection
Operating Fleet Size	11 vessels	Total cargo capacity of 766,420 dwt after M/V Eirini P sale.
Projected Fleet Size	13 drybulk ships	Upon full delivery of two Ultramax newbuildings in 2H 2027, capacity about 893,420 dwt.
Fixed Rate Coverage (Rest of 2025)	Approximately 45%	Based on existing time charter agreements, excluding index-linked charters.
Vessels on Index-Linked Charters	4 vessels	Durations range from March 2026 to at least November 2026.
Vessels on Short-Term Time Charters (Q3 2025)	7 vessels	Charter durations ranged from one month to a little over three months.
Average Vessels Operated (9M 2025)	12.3 vessels	Earned an average time charter equivalent rate of $10,210 per day.
Average Vessels Operated (Q3 2025)	12.0 vessels	Earned an average time charter equivalent rate of $13,232 per day.

The operational management that supports these channels is handled by the affiliated ship management company, Eurobulk Ltd., and Eurobulk (Far East) Ltd. Inc., which manage the day-to-day commercial and technical operations.

Direct chartering agreements with cargo owners and operators:

• Secures employment through time charters, which can be for spot or period coverage.
• The company actively seeks to convert index-linked charters to fixed rates if market levels improve to their aspiration.

Ship brokers for securing spot and period employment:

• Brokers are used to facilitate fixtures in the spot and period charter markets.
• Q3 2025 fixtures were predominantly short-term, suggesting broker activity was key in positioning the fleet advantageously.

Dry bulk vessel pools for commercial deployment and market access:

• EuroDry Ltd. employs vessels under pool agreements as part of its commercial strategy.
• Four vessels were on index-linked charters as of September 30, 2025, which often involves pool participation or similar market-linked structures.

Investor relations and financial reporting platforms for shareholders:

• Financial results are released on a quarterly basis; the Q3 2025 results were released on November 13, 2025.
• Archived audio webcasts and PDF slide presentations are made available on the company website, www.eurodry.gr, under Investor Relations.
• Investor information channels include SEC Filings, XBRL Filings, and a Fact Sheet.
• The company has an active share repurchase program, having used about $5.3 million to repurchase 334,674 shares under the up to $10 million plan as of Q1 2025.

EuroDry Ltd. (EDRY) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at who EuroDry Ltd. actually serves with its fleet of ocean-going transportation assets. Honestly, the customer base is pretty straightforward because it's all about moving dry bulk commodities globally.

The primary customers are global commodity traders who need reliable, on-demand shipping capacity for massive volumes of raw materials. These traders are constantly managing complex logistics chains, so EuroDry Ltd.'s employment strategy-using vessels on spot and period charters, and under pool agreements-gives them flexibility to meet fluctuating global demand.

Also in the mix are large industrial producers. Think about the big players in steel or cement manufacturing; they need a steady, contracted flow of inputs like iron ore or coal to keep their plants running. While EuroDry Ltd. reports that its vessels transport major bulks like iron ore, coal, and grains, and minor bulks like bauxite, phosphate, and fertilizers, these industrial giants are the end-users driving the demand for those specific cargoes.

Specifically, the customers include mining and agricultural companies that are moving the actual product. These are the entities chartering space to ship iron ore, coal, and grain from production hubs to consumption centers, like moving coal from Australia or grain from the US. The company's current fleet is positioned to service these routes.

Finally, a key segment is other charterers seeking Panamax and Ultramax class vessel capacity. These charterers might be larger shipping companies or specialized operators needing specific vessel sizes for specific trade routes. EuroDry Ltd.'s focus on these mid-sized vessels-Panamax and the newer, more efficient Ultramax-makes them a direct supplier to this market segment. For instance, as of the third quarter of 2025, EuroDry Ltd. operated a fleet of 11 vessels, which included 3 Panamax carriers and 5 Ultramax carriers.

Here's a quick look at the capacity EuroDry Ltd. was offering its customers as of late 2025, based on their Q3 results:

Vessel Class	Number of Vessels (Q3 2025)	Approximate Deadweight Tonnage (DWT)
Ultramax drybulk carriers	5	(Part of total 766,420 dwt)
Panamax drybulk carriers	3	(Part of total 766,420 dwt)
Kamsarmax drybulk carriers	2	(Part of total 766,420 dwt)
Supramax drybulk carrier	1	(Part of total 766,420 dwt)

The average time charter equivalent rate earned by the fleet in the third quarter of 2025 was approximately $13,232 per day, which is just above their reported cash flow break-even level of around $12,000 per day. This rate environment directly impacts the type of charter contracts they can secure for these customers. The company is defintely focused on fleet renewal to improve this earning potential.

You can see the direct link between the fleet size and the revenue generated from these segments:

• Total cargo capacity for the 11 operating vessels was 766,420 dwt as of September 30, 2025.
• The average number of vessels operated in the first nine months of 2025 was 12.3.
• The average TCE rate for the first nine months of 2025 was $10,210 per day.
• The company expects its fleet to grow to 13 vessels after future deliveries.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

EuroDry Ltd. (EDRY) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard numbers that drive EuroDry Ltd.'s operational costs as of late 2025. Honestly, in this business, managing the cash burn is everything, so let's break down where the money goes.

The Vessel Operating Expenses (OPEX) are a major fixed component. For the first half of 2025, EuroDry Ltd. reported these expenses totaled exactly $12.8 million, which was the same amount as the first half of 2024. This category covers the day-to-day running of the ships, excluding voyage-related costs.

When you look at the financing side, the Interest and Financing Costs for the first nine months of 2025 came in at $5.2 million. This is lower than the $6.0 million recorded in the same period of 2024, largely because benchmark rates on their loans decreased.

Capital maintenance, specifically Dry-docking and Special Survey Costs, is lumpy but critical. For the first nine months of 2025, EuroDry Ltd. incurred a total cost of $1.5 million for one vessel completing its special survey with drydocking, plus an additional $0.2 million for expenses related to an upcoming special survey. You might recall the Santa Cruz drydocking was part of this, though the specific cost for that single event isn't isolated here, the total for the period is clear. This contrasts sharply with the first nine months of 2024, when seven vessels completed their special surveys with drydocking for a total cost of $8.2 million.

The operational efficiency metric you need to watch is the Daily Cash-Flow Break-Even TCE (Time Charter Equivalent). As of the Q3 2025 discussions, the figure was cited as just under $13,000 per day. To be more precise, the CFO noted the cash flow break-even level is about $12,000, which includes about $2,800 per day specifically for loan repayment. This means if the market rate stays above $13,000, EuroDry Ltd. is generating positive net income contributions.

Finally, let's cover the overhead, which includes General and Administrative Expenses and Management Fees. For the first nine months of 2025, General and Administrative expenses were $2.4 million, the same level as the prior year period. Related party management fees are a distinct, significant cost. For the third quarter of 2025 alone, these fees were $1.1 million. The daily rate for operating expenses, which bundles OPEX, management fees, and G&A (but excludes variable costs), was $7,013 per vessel per day in Q3 2025.

Here's a quick look at how some of these key costs stack up for the nine-month period ending September 30, 2025:

Cost Category	Amount (First Nine Months 2025)	Comparison Point
Vessel Operating Expenses (OPEX)	$18.7 million	Decreased from $19.1 million in 9M 2024
Interest and Other Financing Costs	$5.2 million	Decreased from $6.0 million in 9M 2024
General and Administrative Expenses	$2.4 million	Same level as 9M 2024
Dry-docking/Special Survey Costs	$1.7 million total (Actual $1.5M + Upcoming $0.2M)	Significantly lower than $8.2 million in 9M 2024

You should also note the components that make up the daily operational cost structure, as these drive the break-even rate:

• Daily cash-flow break-even TCE: just under $13,000 per day.
• EBITDA breakeven level projected: around $7,700 per vessel per day.
• Overall cash flow breakeven projected (including interest/repayments): around $11,850 per vessel per day.
• Daily vessel operating expenses (including management fees, excluding dry-docking) averaged $6,685 per vessel per day for H1 2025.
• Related party management fees for H1 2025 were $2.2 million.

The daily rate for operating expenses, including management fees but excluding dry-docking costs, was $6,328 per vessel per day in Q3 2025. That rate increased from $6,147 per vessel per day in Q3 2024, mainly due to the US dollar depreciation.

Finance: draft the 13-week cash view by Friday, focusing on the scheduled debt repayments of about $12.5 million due over the next 12 months from September 30, 2025.

EuroDry Ltd. (EDRY) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how EuroDry Ltd. brings in the money, and as of late 2025, it's still almost entirely about getting those drybulk vessels to work. The core is the Time Charter Equivalent (TCE) revenue from vessel employment, which is the money earned from chartering out the fleet to move cargoes like iron ore, coal, or grain.

For the first nine months of 2025, the top-line number for the company was $34.9 million in total net revenues. That's down from $46.6 million in the same period of 2024, which tells you the charter market was definitely tighter this year. Still, the business is generating cash from its operations.

Here's a quick look at the key revenue drivers for the nine-month period ended September 30, 2025, compared to the prior year:

Metric	Nine Months Ended Sept 30, 2025	Nine Months Ended Sept 30, 2024
Total Net Revenues	$34.9 million	$46.6 million
Average Vessels Operated	12.3 vessels	13.0 vessels
Average TCE Rate	$10,210 per day	$13,339 per day
Interest Income	$0.2 million	$0.1 million

The day-to-day earnings power is best seen in the average TCE rate. For the first nine months of 2025, the average rate achieved was $10,210 per day. To give you a snapshot of the most recent quarter, the Q3 2025 average TCE rate was $13,232 per day, which was an increase from Q3 2024's $13,105 per day, even as the 9-month average was lower.

Beyond the core chartering business, EuroDry Ltd. has other, less frequent, but still notable revenue components. These are important for understanding the full picture of cash flow generation:

• Gains from asset sales, such as the $2.1 million gain recorded from the M/V Tasos demolition delivered in March 2025.
• Interest income on cash balances, which amounted to $0.15 million in Q3 2025 alone.
• The total net revenues for just the third quarter of 2025 were $14.4 million.

So, you have the consistent, but volatile, revenue from the fleet being actively employed, supplemented by non-recurring gains from selling older tonnage, and a small but growing stream from interest on the cash they hold.