Eldorado Gold Corporation (EGO): Business Model Canvas

Tauchen Sie ein in die komplexe Welt der Eldorado Gold Corporation (EGO), einem dynamischen Bergbauunternehmen, das geologisches Potenzial in strategischen finanziellen Erfolg umwandelt. Mit Aktivitäten auf mehreren Kontinenten und einem robusten Geschäftsmodell, das technologische Innovation, nachhaltige Praktiken und Shareholder Value in Einklang bringt, stellt dieses Goldminenunternehmen eine faszinierende Schnittstelle zwischen Ressourcengewinnung, Umweltverantwortung und strategischen Investitionen dar. Entschlüsseln Sie die komplexen Mechanismen hinter dem Geschäftsmodell von EGO und erfahren Sie, wie sich dieses Unternehmen mit Präzision, Fachwissen und einem zukunftsorientierten Ansatz durch die herausfordernden Terrains des globalen Bergbaus bewegt und sich so in der wettbewerbsintensiven Edelmetalllandschaft von anderen abhebt.

Eldorado Gold Corporation (EGO) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Strategische Joint Ventures mit lokalen Bergbauunternehmen

Die Eldorado Gold Corporation unterhält strategische Joint Ventures in mehreren Ländern:

Land	Partner	Projekt	Eigentumsprozentsatz
Türkei	Eti Maden	Kişladağ-Goldmine	100%
Griechenland	Hellas Gold S.A.	Olympias- und Stratoni-Projekte	95%
Brasilien	Lokale Bergbaupartner	RochaVale-Projekt	100%

Ausrüstungs- und Technologiepartnerschaften

Zu den wichtigsten Technologie- und Ausrüstungskooperationen gehören:

• Caterpillar Inc. für Bergbaumaschinen
• Sandvik Mining and Rock Solutions für Bohrtechnologien
• Metso Outotec für Mineralverarbeitungsanlagen

Regierungs- und Regulierungspartnerschaften

Eldorado Gold unterhält wichtige Regierungsbeziehungen:

Land	Regierungsbehörde	Fokus auf Zusammenarbeit
Türkei	Ministerium für Energie und natürliche Ressourcen	Bergbauerkundungsgenehmigungen
Griechenland	Ministerium für Umwelt und Energie	Vereinbarungen zur nachhaltigen Entwicklung
Kanada	Natürliche Ressourcen Kanada	Technische und behördliche Einhaltung

Umwelt- und Nachhaltigkeitspartnerschaften

Zu den Nachhaltigkeitskooperationen gehören:

• Internationaler Rat für Bergbau und Metalle (ICMM)
• Weltgoldrat
• Lokale Umweltberatungsunternehmen in Betriebsregionen

Details zur Finanzpartnerschaft

Partnerschaftstyp	Jährliche Investition	Dauer
Technologiepartnerschaften	12,5 Millionen US-Dollar	Laufend
Regierungszusammenarbeit	8,3 Millionen US-Dollar	Mehrjährige Verträge
Umweltinitiativen	5,7 Millionen US-Dollar	Jährlich erneuerbar

Eldorado Gold Corporation (EGO) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Goldexploration und Mineraliengewinnung

Die Eldorado Gold Corporation betreibt mehrere Goldabbaustandorte an verschiedenen Standorten weltweit, darunter:

Land	Anzahl aktiver Minen	Jährliche Goldproduktion (Unzen)
Türkei	2	220,000
Griechenland	2	130,000
Brasilien	1	160,000
Kanada	1	90,000

Minenentwicklung und Betriebsmanagement

Investitionsausgaben für Minenentwicklung und Betriebsführung im Jahr 2023:

• Gesamtinvestitionen: 324 Millionen US-Dollar
• Explorationsausgaben: 62 Millionen US-Dollar
• Unterstützendes Kapital: 172 Millionen US-Dollar
• Projektkapital: 90 Millionen US-Dollar

Mineralverarbeitung und -veredelung

Verarbeitungstechnik	Wiederherstellungsrate	Jährliche Verarbeitungskapazität
Kohlenstoff-in-Leach (CIL)	92%	1,2 Millionen Tonnen
Haufenlaugung	75%	500.000 Tonnen

Umweltmanagement- und Nachhaltigkeitsinitiativen

Umweltinvestitionen für 2023:

• Gesamtausgaben für die Einhaltung der Umweltvorschriften: 45 Millionen US-Dollar
• Wassermanagementprojekte: 12 Millionen US-Dollar
• Sanierung und Sanierung: 18 Millionen US-Dollar
• Programme zur Emissionsreduzierung: 15 Millionen US-Dollar

Kontinuierliche technologische Innovation in Bergbautechniken

Technologieinvestitionen im Jahr 2023:

• Budget für digitale Transformation: 22 Millionen US-Dollar
• Autonome Bergbauausrüstung: 8 Millionen US-Dollar
• Künstliche Intelligenz und Datenanalyse: 7 Millionen US-Dollar
• Fortschrittliche geologische Modellierungssoftware: 7 Millionen US-Dollar

Eldorado Gold Corporation (EGO) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Bedeutende Goldbergbauanlagen

Die Eldorado Gold Corporation betreibt Goldbergbauanlagen in mehreren Ländern:

Land	Meins	Jahresproduktion (oz)	Ressourcenstatus
Türkei	Kisladag	180,000	Betrieb
Griechenland	Olympias	100,000	Betrieb
Brasilien	Tocantinzinho	N/A	Entwicklungsphase
Kanada	Lamaque	130,000	Betrieb

Geologische Explorationskompetenz

Zu den technischen Fähigkeiten gehören:

• Geologische Kartierungstechnologien
• Fortgeschrittene geophysikalische Vermessungstechniken
• 3D-Mineralressourcenmodellierung
• Proprietäre Explorationsdatenmanagementsysteme

Zusammensetzung der Belegschaft

Kategorie	Anzahl der Mitarbeiter	Kompetenzniveau
Technisches Personal	350	Fortgeschritten
Bergbauingenieure	120	Senior
Geologen	85	Spezialisiert

Möglichkeiten zur Kapitalanlage

Gesamtinvestitionen 2023: 260 Millionen US-Dollar

• Explorationsinvestitionen: 45 Millionen US-Dollar
• Minenentwicklung: 165 Millionen US-Dollar
• Technologische Infrastruktur: 50 Millionen US-Dollar

Explorations- und Entwicklungsinfrastruktur

Infrastrukturkomponente	Kapazität/Spezifikation
Explorationsbohrausrüstung	12 Bohrgeräte
Geologische Datenverarbeitungszentren	3 globale Standorte
Mineralverarbeitungsanlagen	4 Einsatzorte

Eldorado Gold Corporation (EGO) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Hochwertige Goldproduktion mit verantwortungsvollen Bergbaupraktiken

Eldorado Gold Corporation produziert im Jahr 2023 452.000 Unzen Gold mit All-in-Sustaining-Cost (AISC) von 1.220 US-Dollar pro Unze. Die gesamten Goldreserven belaufen sich weltweit auf 15,4 Millionen Unzen.

Produktionsmetrik	Daten für 2023
Gesamte Goldproduktion	452.000 Unzen
All-in Sustaining Cost (AISC)	1.220 $ pro Unze
Gesamte Goldreserven	15,4 Millionen Unzen

Nachhaltige und umweltbewusste Mineraliengewinnung

Umweltengagement nachgewiesen durch:

• Ziel einer Reduzierung der CO2-Emissionen um 30 % bis 2030
• Wasserrecyclingrate von 72 % im gesamten Bergbaubetrieb
• Investition von 45 Millionen US-Dollar in Initiativen zur ökologischen Nachhaltigkeit

Diversifiziertes geografisches Portfolio von Bergbaubetrieben

Land	Aktive Minen	Jährliche Produktion
Türkei	Kışladağ	225.000 Unzen
Griechenland	Olympias, Stratoni	130.000 Unzen
Brasilien	Rio Novo	97.000 Unzen

Starkes Engagement für die Entwicklung der lokalen Gemeinschaft

Gemeinschaftsinvestitionen im Jahr 2023:

• 12,3 Millionen US-Dollar für lokale Gemeinschaftsprogramme ausgegeben
• 576 lokale Arbeitsplätze in Bergbauregionen geschaffen
• 25 kommunale Infrastrukturprojekte abgeschlossen

Kontinuierliche Bereitstellung von Shareholder Value

Finanzkennzahl	Wert 2023
Einnahmen	1,02 Milliarden US-Dollar
Nettoeinkommen	187 Millionen Dollar
Ergebnis je Aktie	$0.85

Eldorado Gold Corporation (EGO) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Langfristige Beziehungen zu institutionellen Investoren

Im vierten Quartal 2023 unterhielt die Eldorado Gold Corporation Investorenbeziehungen zu etwa 85 institutionellen Aktionären, was 72,3 % der gesamten ausstehenden Aktien entspricht.

Anlegerkategorie	Prozentsatz des Eigentums
Institutionelle Anleger	72.3%
Investmentfonds	18.7%
Pensionskassen	24.5%

Transparente Kommunikation mit Aktionären

Eldorado Gold stellt vierteljährliche Finanzberichte bereit und unterhält eine Investor-Relations-Plattform mit detaillierten Offenlegungsmechanismen.

• 4 vierteljährliche Gewinnberichte jährlich
• Jährlicher umfassender Jahresabschluss
• Telefonkonferenzen für Investoren
• Investorenpräsentationen

Engagement mit lokalen Gemeinden in der Nähe von Bergbaustandorten

Das Unternehmen betreibt Bergbaustandorte in der Türkei, Griechenland, Kanada und Brasilien und verfügt über kommunale Investitionsprogramme in Höhe von insgesamt 3,2 Millionen US-Dollar im Jahr 2023.

Region	Gemeinschaftsinvestition ($)
Türkei	$780,000
Griechenland	$950,000
Kanada	$850,000
Brasilien	$620,000

Regelmäßige Finanz- und Betriebsberichterstattung

Eldorado Gold erstellt umfassende Finanzberichte mit detaillierten Betriebskennzahlen.

• Vierteljährliche Produktionsberichte
• Detaillierte Finanzberichte
• Betriebsleistungskennzahlen
• Reserve- und Ressourcenaktualisierungen

Engagement für ethische und nachhaltige Bergbaupraktiken

Das Unternehmen unterhält Umweltzertifizierung nach ISO 14001 und stellt jährlich 5,7 Millionen US-Dollar für Nachhaltigkeitsinitiativen bereit.

Schwerpunktbereich Nachhaltigkeit	Jährliche Investition ($)
Umweltmanagement	2,3 Millionen US-Dollar
Gemeinschaftsentwicklung	1,8 Millionen US-Dollar
Sicherheitsprogramme	1,6 Millionen US-Dollar

Eldorado Gold Corporation (EGO) – Geschäftsmodell: Kanäle

Investor-Relations-Website

Die Eldorado Gold Corporation unterhält unter www.eldoradogold.com eine Investor-Relations-Website mit den folgenden Schlüsselkennzahlen:

Website-Metrik	Quantitative Daten
Jährliche Website-Besucher	52,400
Informationsseiten für Anleger	18
Downloads von Finanzberichten	7.300 jährlich

Jahreshauptversammlungen

Einzelheiten zur Jahresversammlung der Eldorado Gold Corporation:

• Standort: Vancouver, British Columbia
• Typische Anwesenheit: 127 Aktionäre
• Sitzungsdauer: 2,5 Stunden
• Wahlbeteiligungsquote: 68,3 %

Finanzberichtsplattformen

Plattform	Nutzungshäufigkeit	Investorenreichweite
SEDAR	Vierteljährlich	Kanadische institutionelle Anleger
NYSE	Vierteljährlich	US-Marktinvestoren
TSX	Vierteljährlich	Kanadische Marktinvestoren

Direkte Anlegerkommunikation

Kommunikationskanalmetriken:

• Vierteljährliche Telefongespräche: 4 pro Jahr
• Investoren-Roadshow-Präsentationen: 12 jährlich
• Direkte Investorentreffen: 87 pro Jahr
• Institutionelle Anlegerkontakte: 214

Branchenkonferenzen und Bergbauausstellungen

Konferenzname	Anwesenheit	Häufigkeit der Präsentation
PDAC-Konvention	6.500 Teilnehmer	Jährlich
BMO Global Metals & Bergbaukonferenz	1.200 Teilnehmer	Jährlich
Globale Bergbaukonferenz von RBC Capital Markets	850 Teilnehmer	Jährlich

Eldorado Gold Corporation (EGO) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Institutionelle Anleger

Ab dem vierten Quartal 2023 umfasst die institutionelle Anlegerbasis der Eldorado Gold Corporation:

Anlegertyp	Prozentsatz des Eigentums	Gesamtinvestitionswert
Investmentfonds	37.6%	412,3 Millionen US-Dollar
Pensionskassen	22.4%	246,7 Millionen US-Dollar
Hedgefonds	15.2%	167,5 Millionen US-Dollar

Goldhandelsunternehmen

Zu den wichtigsten Kundensegmenten im Goldhandel gehören:

• Edelmetallhändler
• Große Industriemetallhändler
• Globale Rohstoffbörsen

Edelmetall-Investmentfonds

Zusammensetzung der Investmentfondskunden:

Fondstyp	Anzahl der aktiven Fonds	Gesamtinvestitionsvolumen
Goldfokussierte ETFs	42	1,3 Milliarden US-Dollar
Edelmetall-Investmentfonds	28	876,5 Millionen US-Dollar

Globale Finanzmärkte

Marktsegmente:

• Nordamerikanische Börsen
• Europäische Finanzmärkte
• Asiatische Handelsplattformen
• Börsen in Schwellenländern

Sozial verantwortliche Investmentgruppen

Kundenkennzahlen für nachhaltige Investitionen:

ESG-Ratingkategorie	Anzahl der Investoren	Gesamtinvestitionswert
Hohe ESG-Compliance	37	523,6 Millionen US-Dollar
Mittlere ESG-Compliance	52	412,3 Millionen US-Dollar

Eldorado Gold Corporation (EGO) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Explorations- und Entwicklungskosten

Im Jahr 2023 meldete Eldorado Gold Corporation Explorations- und Entwicklungskosten in Höhe von insgesamt 104,3 Millionen US-Dollar. Die Aufteilung dieser Ausgaben ist wie folgt:

Standort	Explorationskosten (Mio. USD)
Türkei	27.6
Griechenland	22.9
Kanada	18.5
Brasilien	35.3

Investitionen in Bergbauausrüstung und -technologie

Die Investitionsausgaben für Bergbauausrüstung und -technologie beliefen sich im Jahr 2023 auf 292,7 Millionen US-Dollar. Zu den wichtigsten Investitionen gehörten:

• Ausrüstung für den Untertagebergbau: 87,4 Millionen US-Dollar
• Modernisierung der Verarbeitungsanlage: 65,2 Millionen US-Dollar
• Implementierung autonomer Technologie: 43,6 Millionen US-Dollar
• Digitale Infrastruktur: 22,5 Millionen US-Dollar

Arbeits- und Betriebskosten

Die gesamten Arbeits- und Betriebskosten beliefen sich im Jahr 2023 auf 621,5 Millionen US-Dollar und verteilten sich wie folgt:

Kostenkategorie	Betrag (Mio. USD)
Direkter Arbeitslohn	276.8
Auftragnehmerleistungen	189.3
Wartung und Reparaturen	112.4
Logistik und Transport	43.0

Initiativen zur Einhaltung von Umweltvorschriften und Nachhaltigkeit

Die Ausgaben im Zusammenhang mit Umwelt und Nachhaltigkeit beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 78,6 Millionen US-Dollar, darunter:

• Technologien zur Emissionsreduzierung: 22,3 Millionen US-Dollar
• Wassermanagementsysteme: 18,7 Millionen US-Dollar
• Landsanierung: 37,6 Millionen US-Dollar

Laufende Forschung und technologische Innovation

Die Forschungs- und Innovationsausgaben für 2023 beliefen sich auf 36,5 Millionen US-Dollar und konzentrierten sich auf:

• Technologien zur Effizienz der Mineralextraktion: 15,2 Millionen US-Dollar
• Integration erneuerbarer Energien: 12,8 Millionen US-Dollar
• Erweiterte geologische Kartierung: 8,5 Millionen US-Dollar

Eldorado Gold Corporation (EGO) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Goldverkauf und Edelmetallhandel

Im Jahr 2022 meldete Eldorado Gold Corporation eine Gesamtgoldproduktion von 416.586 Unzen. Der durchschnittlich erzielte Goldpreis betrug 1.800 US-Dollar pro Unze, was zu einem Goldverkaufserlös von etwa 749,85 Millionen US-Dollar führte.

Jahr	Goldproduktion (Unzen)	Durchschnittlicher Goldpreis ($/oz)	Gesamtumsatz aus Goldverkäufen (Mio. USD)
2022	416,586	1,800	749.85

Mineralgewinnung und -produktion

Eldorado Gold betreibt mehrere Bergbaustandorte in verschiedenen Regionen, darunter Griechenland, die Türkei, Brasilien und Kanada.

• Kisladag-Mine (Türkei): 259.000 Unzen Gold im Jahr 2022 produziert
• Lamaque-Mine (Kanada): 104.000 Unzen Gold im Jahr 2022 produziert
• Olympias-Mine (Griechenland): 53.586 Unzen Gold im Jahr 2022 produziert

Mögliche Verkäufe von Metallnebenprodukten

Meins	Nebenproduktmetalle	Produktionsvolumen
Olympias	Silber, Blei, Zink	22.000 Tonnen Blei, 45.000 Tonnen Zink

Investitionsrenditen aus Bergbauanlagen

Im Jahr 2022 meldete Eldorado Gold einen Gesamtumsatz von 1,05 Milliarden US-Dollar bei einem Bruttogewinn von 285 Millionen US-Dollar.

Strategisches Asset Management und Portfoliooptimierung

Die Gesamtinvestitionen für 2022 beliefen sich auf 325 Millionen US-Dollar und konzentrierten sich auf die Aufrechterhaltung und Erweiterung von Projekten in allen globalen Betrieben.

Region	Investitionsausgaben (Mio. USD)
Türkei	85
Griechenland	120
Kanada	95
Brasilien	25

Eldorado Gold Corporation (EGO) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Eldorado Gold Corporation (EGO) offers to its customers and stakeholders. It's not just about the metal; it's about the growth trajectory, the stability of where they dig it up, and how responsibly they do it. Here's the breakdown of what they are selling as of late 2025.

Production Growth and Future Output

Eldorado Gold Corporation is promising significant production growth, which is a key value driver for investors and the market. They are targeting a substantial increase in output from their existing and developing assets.

• Production growth pipeline targeting 660,000 to 720,000 ounces of gold by 2027.
• This 2027 target represents a 33% growth over the full-year 2024 gold production of 520,293 ounces.
• The near-term 2025 production guidance is set between 460,000 and 500,000 ounces.

The near-term numbers show a slight dip in 2025 guidance compared to 2024, largely due to the Skouries project's first production moving to Q1 2026 and operational adjustments at Kisladag and Olympias. Still, the long-term view is clearly focused on expansion.

Geographic Stability and Diversification

A major part of the value proposition is the stability derived from their asset base location. You aren't betting on a single political or geological jurisdiction; you're betting on three distinct regions.

• Diversified asset base across three stable jurisdictions: Türkiye, Canada, and Greece.
• Eldorado Gold Corporation operates four producing mines across these three countries.

This geographic spread helps mitigate single-country risk, which is crucial in the mining sector. For instance, their Canadian asset, the Lamaque Complex, delivered record gold production in 2024, reaching 196,538 ounces.

Product Mix for Global Markets

Eldorado Gold Corporation supplies more than just pure gold; they provide a mix of metals that feed into various global industrial and financial markets. This diversification in product type adds another layer of value.

Asset Location	Primary Metals Produced	2024 Production (Ounces/Tonnes)
Canada (Lamaque Complex)	Gold	196,538 ounces (Full Year 2024)
Türkiye (Kisladag & Efemcukuru)	Gold	254,223 ounces (Kisladag + Efemcukuru Full Year 2024)
Greece (Olympias)	Gold, Silver, Lead, Zinc	69,532 ounces of Gold (Full Year 2024)
Greece (Skouries - Growth Project)	Gold, Copper (Concentrate)	Expected 135,000-155,000 ounces of Gold in 2026 (pre-commercial)

The Skouries project, expected to reach commercial production in mid-2026, will add significant copper output, with 2027 copper production guided between 60,000 and 80,000 million pounds. The company's total revenue for the nine months ended September 30, 2025, reached $1,241.7 million.

Commitment to Responsible Mining

A non-financial but critical value component is the adherence to recognized sustainability standards, which helps secure the social license to operate and appeals to ESG-focused capital.

• Commitment to the World Gold Council's Responsible Gold Mining Principles (RGMPs) in full.
• Eldorado Gold Corporation has been implementing the RGMPs since 2019.
• As of November 20, 2025, the company maintains and provides assurance of full conformance with the RGMPs across its four operating gold mines.

This commitment is operationalized through the Sustainability Integrated Management System (SIMS), which aligns with the RGMPs, the Mining Association of Canada's TSM, and the International Cyanide Management Code.

Eldorado Gold Corporation (EGO) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Eldorado Gold Corporation (EGO) manages the flow of its mined product to the market, which is fundamentally transactional but layered with long-term strategic relationship management, especially concerning social license to operate.

Direct, transactional sales with global metal refiners and smelters.

The core of the sales relationship is direct and transactional, centered on physical metal and concentrate sales. For gold, this involves selling ounces at prevailing market prices, subject to refining charges and provisional pricing adjustments. For instance, in the third quarter of 2025, Eldorado Gold sold 116,529 ounces of gold at an average realized price of $3,527 per ounce sold. This contrasts with the first quarter of 2025, where 116,263 ounces were sold at an average realized price of $2,933 per ounce. The company is also moving to secure longer-term agreements for its new product stream; productive discussions were held with traders and smelters regarding the copper-gold concentrate from the Skouries project, with initial multi-year offtake contracts anticipated to finalize by the end of 2025. The Skouries project is slated for first copper-gold concentrate production toward the end of the first quarter of 2026, projecting copper output between 45 and 60 million pounds in 2026.

Here's a snapshot of the transactional volume and pricing for gold sales through the first three quarters of 2025:

Metric	Q1 2025 Data	Q2 2025 Data	Q3 2025 Data
Gold Ounces Sold	116,263 ounces	131,489 ounces	116,529 ounces
Average Realized Gold Price per Ounce	$2,933	$3,270	$3,527
Revenue	$122.0 million	$451.7 million	$434.7 million

The relationship involves managing deductions from proceeds, which include treatment charges, refining charges, and penalties related to concentrate sales.

Dedicated account management for large institutional metal buyers.

While direct sales are transactional, the relationship with the broader financial community, which includes large institutional buyers and investors, is managed through a focus on financial strength and shareholder returns. Eldorado Gold maintains a solid financial position, reporting cash and cash equivalents of approximately $1,043.9 million as of September 30, 2025. A key component of this relationship management is capital allocation, demonstrated by the commitment to shareholder returns. As of September 30, 2025, the company had repurchased $123 M of shares under its Normal Course Issuer Bid (NCIB). Furthermore, the board reapproved and expanded the NCIB to include the New York Stock Exchange in addition to the Toronto Stock Exchange, having already repurchased over 2.8 million shares at a cost of $58.4 million year-to-date as of the Q2 2025 call. The company reported a net margin of 23.32% and a return on equity of 7.60% for the period ending late 2025.

The focus on operational excellence directly feeds into this financial relationship, with a 2025 full-year gold production guidance tightened to between 470,000 and 490,000 ounces.

Proactive community engagement for long-term operational stability.

Eldorado Gold views its relationship with local communities as integral to its vision of building a safe, sustainable, high-quality business. This engagement is a strategic pillar supporting long-term operational stability, alongside Safety & Sustainability and People & Capabilities. The company's global community comprises approximately 5,800 team members. Operational continuity is tied to managing local factors, such as the impact of recently enacted higher royalty rates in Turkiye, which are affecting royalty payments in Turkiye and Greece. The company is focused on unlocking potential and managing costs across its portfolio, which includes operations in Turkey, Canada, and Greece. The long-term viability is supported by a goal to increase annual gold production to 660,000-720,000 ounces by 2027.

The company's commitment to sustainability is evident in its reporting, which details its climate change strategy and inclusive diversity commitments, all considered in its relationships with communities from exploration to closure.

Eldorado Gold Corporation (EGO) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Eldorado Gold Corporation moves its product from the mine gate to the buyer, which is a critical part of their operational setup, especially given their diverse product mix across Turkey, Canada, and Greece.

Eldorado Gold Corporation produces gold doré as well as gold, silver, lead, and zinc contained in concentrates. The physical movement of these materials relies on established logistics chains tied to specific refinery and smelter contracts.

The channels for getting the metal out the door involve direct physical movement of the refined and unrefined products:

• - Direct physical shipment of gold doré to refiners.
• - Direct physical shipment of metal concentrates (gold, silver, lead, zinc) to smelters.
• - Corporate sales and marketing teams managing commodity contracts.

For gold doré, the destination is geographically specific. Gold doré from the Kışladağ mine in Türkiye is sent to gold refineries within Türkiye for refining to market delivery standards, where it is then sold at the spot price on the Borsa Istanbul. Conversely, gold doré from the Lamaque Complex in Quebec is sold directly to local refineries in Ontario.

Shipment of concentrates is also contractually defined for the Greek and Turkish operations. This includes gold concentrates from Efemçukuru and Olympias, and the lead/silver and zinc concentrates originating from Olympias. The Skouries project is set to add a new product stream, with first production of copper-gold concentrate anticipated toward the end of Q1 2026. The project capital estimate for Skouries was reported at $1.06 billion as of Q2 2025.

The sales mechanism is managed by dedicated teams, ensuring contractual compliance for all shipments. These in-country marketing teams find the downstream partners and set up the long-term purchase agreements. These agreements are key, as they define the terms and conditions of payment, and set out the parameters and any penalties related to the quantity, quality, and chemical composition of the doré and concentrate delivered.

Here's a look at the realized sales volumes and pricing for the gold component of these channels through the first three quarters of 2025:

Period	Gold Ounces Sold	Average Realized Gold Price Per Ounce Sold
Q1 2025	116,263 ounces	$2,933
Q2 2025	131,489 ounces	$3,270
Q3 2025	116,529 ounces	$3,527

The overall production target for the full 2025 year was tightened to between 470,000 to 490,000 ounces of gold based on year-to-date performance through Q3. The realized price per ounce has shown a clear upward trend across the reported quarters.

Eldorado Gold Corporation (EGO) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at who actually buys what Eldorado Gold Corporation produces, and honestly, it's a pretty straightforward list based on the metals they pull out of the ground.

Eldorado Gold Corporation's primary output is gold, but with the Skouries project ramping up, copper concentrate sales are a growing part of the picture, which means their customer base is segmented by the type of metal they need.

Here's the quick math on their recent gold sales volume to give you a sense of the scale of the transactions these customers facilitate:

Metric	Q2 2025 Data	Q3 2025 Data
Gold Ounces Sold	131,489 ounces	116,529 ounces
Average Realized Gold Price	$3,270 per ounce	$3,527 per ounce
Revenue from Gold Sales (Implied)	Approx. $429.9 million	Approx. $411.1 million

The customers are the entities that purchase these physical commodities. For the gold, which forms the bulk of their current revenue, the buyers are typically those who process it further or hold it as a store of value. You can expect the customer base to look like this:

• - Global gold refiners and bullion dealers.
• - Base metal smelters (for copper, silver, lead, and zinc concentrates).
• - Institutional metal buyers and central banks.

The base metal side is set to expand; for instance, the Skouries project is projected to produce between 45 and 60 million pounds of copper in 2026, which will definitely require a different set of buyers-the base metal smelters-to process those copper-gold concentrates. The company's 2025 annual gold production guidance is set between 470,000 to 490,000 ounces, all destined for these market participants. The realized price for gold in Q1 2025 was $2,933 per ounce, showing the variability in the actual transaction prices these customers pay over time. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Eldorado Gold Corporation (EGO) - Canvas Business Model: Cost Structure

Eldorado Gold Corporation's cost structure is heavily influenced by the capital-intensive nature of its mining operations, especially with major projects advancing. You see this reflected in the significant allocation to capital expenditures, which are necessary to maintain and grow production capacity.

The company has a substantial fixed cost base inherent to running large-scale mining and processing facilities. This is clearly visible when looking at the major project investment required for the Skouries development in Greece.

For the full year 2025, Eldorado Gold Corporation revised its consolidated guidance upward for All-In Sustaining Costs (AISC) to be between $1,600 and $1,675 per ounce sold. This revision followed the Q3 performance.

Major project capital investment is a key component of the overall spend. Specifically for the Skouries project in Q3 2025, the company invested $137.7 million in project capital. The total project capital spend for the nine months ended September 30, 2025, reached $338.6 million, with the full-year 2025 project capital guidance revised to a range of $440 to $470 million.

Variable costs are sensitive to external market factors, particularly in the international jurisdictions where Eldorado Gold Corporation operates. These costs are driven by several key inputs:

• Energy costs, which have seen upward pressure.
• Labor costs, especially in regions like Türkiye where inflation is outpacing local currency devaluation.
• Higher royalty expenses, which are directly impacted by high gold prices and recent regulatory changes.

Here's a look at the key cost metrics reported for the third quarter of 2025, which illustrates the cost environment:

Cost Metric	Q3 2025 Actual	Nine Months Ended Sept 30, 2025 Actual
Total Cash Costs per Ounce Sold	$1,195 per ounce sold	$1,309 per ounce sold
All-in Sustaining Costs (AISC) per Ounce Sold	$1,679 per ounce sold	$1,583 per ounce sold
Production Costs (Total)	$164.1 million	Not explicitly stated as a total for nine months
Royalty Expense	$28.8 million	$79.6 million
Sustaining Capital Expenditures	$7.3 million	$16.0 million

The increase in total cash costs per ounce to $1,309 for the nine-month period compared to $899 in the prior year's nine-month period was attributed to higher production costs combined with lower ounces sold. The Q3 2025 production costs of $164.1 million were primarily due to higher royalty expense, rising labor costs, and costs of local services.

For context on the variable royalty impact, royalty expense in Q3 2025 was $28.8 million, up from $21.0 million in Q3 2024. This was driven by record high gold prices and recently enacted higher royalty rates in Türkiye.

Finance: review the Q4 2025 capital expenditure forecast against the revised 2025 guidance by next Tuesday.

Eldorado Gold Corporation (EGO) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Eldorado Gold Corporation's revenue generation is fundamentally tied to the global commodity prices for precious and base metals, with gold being the dominant driver.

Primary revenue from Gold dore and Gold concentrate sales.

• Gold sales in Q3 2025 totaled 116,529 ounces.
• The average realized gold price per ounce sold in Q3 2025 was $3,527.
• Gold production for Q3 2025 was 115,190 ounces.

Significant by-product revenue from silver, lead, and zinc concentrate sales.

Revenues from silver, lead, and zinc sales are reported as being off-set against total cash costs. This indicates that while these sales contribute to the top line, they are often netted against production expenses in the cost reporting structure.

Q3 2025 total revenue was $434.7 million, driven by a high realized gold price.

The total revenue for the third quarter of 2025 reached $434.7 million, which was an increase from $331.8 million in Q3 2024. This revenue performance was primarily due to the higher average realized gold price.

Here's a quick look at the key financial metrics surrounding that revenue for the period:

Metric	Amount/Value
Q3 2025 Total Revenue	$434.7 million
Revenue Nine Months Ended Sept 30, 2025	$1,241.7 million
Revenue Trailing Twelve Months (TTM) as of late 2025	$1.68 Billion USD
Q3 2025 Gold Sales (ounces)	116,529
Q3 2025 Average Realized Gold Price (per ounce)	$3,527
Q3 2025 Total Cash Costs (per ounce sold)	$1,195
Q3 2025 All-in Sustaining Costs (AISC) (per ounce sold)	$1,679

The realized price of $3,527 per ounce in Q3 2025 compares to $2,492 in Q3 2024, showing the significant impact of metal price appreciation on Eldorado Gold Corporation's top line. The nine-month revenue for 2025 of $1,241.7 million is up from $886.9 million for the same period in 2024. The TTM revenue as of late 2025 stands at $1.68 Billion USD.

You can see how the cost structure is also being influenced by these high prices, with Q3 2025 AISC at $1,679 per ounce sold. Still, the underlying operational performance, like the 115,190 ounces of gold produced in the quarter, forms the physical basis for these revenue figures.