Houlihan Lokey, Inc. (HLI): PESTLE-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie versuchen herauszufinden, wie Houlihan Lokey, Inc. (HLI) in einer Finanzlandschaft zurechtkommt, die zunehmend unvorhersehbar erscheint. Die direkte Antwort ist, dass ihr umfassendes Fachwissen in den Bereichen Restrukturierung und Finanzberatung eine entscheidende, antizyklische Absicherung gegen die Volatilität darstellt, die wir bei traditionellen Fusionen beobachten & Akquisitionen (M&A) bis zum Ende des Jahres 2025. Dieses Unternehmen ist definitiv auf Marktzyklen ausgelegt. Wenn also globale Handelsspannungen oder anhaltende Zinserhöhungen den Dealflow verlangsamen, nehmen die anderen Geschäftsbereiche zu. Wir müssen über die M&A-Schlagzeilen hinausblicken und die sechs Makrokräfte verstehen – von strengeren SEC-Regeln bis hin zur schnellen Einführung von KI –, die derzeit den Umsatz und den strategischen Weg von HLI wirklich prägen.

Houlihan Lokey, Inc. (HLI) – PESTLE-Analyse: Politische Faktoren

Globale Handelsspannungen verlangsamen den grenzüberschreitenden M&A-Dealflow.

Sie sehen ein politisches Umfeld, in dem sich die Handelspolitik direkt auf den grenzüberschreitenden M&A-Markt auswirkt, der eine Kerndienstleistung für das Corporate Finance-Segment von Houlihan Lokey darstellt. Während die Gesamteinnahmen von HLI im Bereich Corporate Finance im Geschäftsjahr, das am 31. März 2025 endete, um 38 % stiegen, was auf einen starken US-amerikanischen Inlandsmarkt zurückzuführen ist, sorgen die globalen politischen Spannungen immer noch für Gegenwind für die internationale Seite des Geschäfts.

Die Wiedereinführung erheblicher US-Zölle Anfang 2025, wie der 25-prozentige Zoll auf Waren aus Kanada und Mexiko und der 10-prozentige Zoll auf Waren aus China, macht die Modellierung lieferkettenintensiver Geschäfte deutlich schwieriger. Diese Unsicherheit ist der Grund dafür, dass die Zahl der Transaktionen auf einem Zwei-Jahrzehnt-Tief liegt, obwohl der globale Transaktionswert bis April 2025 1,2 Billionen US-Dollar übersteigt. Dealmaker machen einfach eine Pause. Ehrlich gesagt gaben 67 % der befragten Dealmaker an, dass ihr Appetit auf Fusionen und Übernahmen insbesondere aufgrund der Handelsspannungen zurückgegangen sei.

Hier ist die kurze Rechnung zur Verlangsamung:

Die Investitionsprüfung zwischen den USA und China wirkt sich auf die Transaktionsberatung aus.

Die eskalierende geopolitische Rivalität zwischen den USA und China ist ein großes strukturelles Risiko für jede Investmentbank mit globaler Präsenz. Das neue US Outbound Investment Security Program, das im Januar 2025 in Kraft tritt, verbietet oder verlangt direkt eine Benachrichtigung für Investitionen von US-Personen in Chinas sensiblen Technologiesektoren: fortschrittliche Halbleiter, Quantencomputing und bestimmte Hochleistungssysteme für künstliche Intelligenz (KI).

Diese Verordnung zwingt die Transaktionsberatungsteams von HLI dazu, deutlich mehr Due-Diligence-Prüfungen durchzuführen (Compliance-Kosten) und schrumpft das Universum tragfähiger grenzüberschreitender Geschäfte in wachstumsstarken Technologiesektoren. Die im Februar 2025 angekündigte neue „America First Investment Policy“ verschärft die Schrauben sowohl bei eingehenden als auch ausgehenden Investitionen, an denen ausländische Gegner wie China beteiligt sind. Dies ist eine enorme Veränderung in der Art und Weise, wie Kapital fließt. Es ist jetzt die nationale Sicherheit, die die Finanzen vorantreibt.

• Verbotene Transaktionen: Völliges Verbot von Investitionen in bestimmte Quantencomputer und risikoreiche KI-Aktivitäten.
• Meldepflichtige Transaktionen: Offenlegungspflicht gegenüber dem US-Finanzministerium für bestimmte risikoärmere KI- und Halbleiterinvestitionen.
• Private-Equity- und Venture-Capital-Fonds mit einem US-amerikanischen Komplementär fallen vollständig unter die neuen Regeln.

Der zunehmende politische Fokus auf die Durchsetzung des Kartellrechts verzögert große Fusionen.

Die Durchsetzung des Kartellrechts bleibt ein zentraler politischer Faktor, auch wenn sich der Ansatz unter der neuen US-Regierung im Jahr 2025 ändert. Während die vorherige Regierung Rechtsstreitigkeiten stark befürwortete, hat die aktuelle Regierung eine erneute Bereitschaft signalisiert, strukturelle Abhilfemaßnahmen wie Veräußerungen zu akzeptieren, um Wettbewerbsprobleme auszuräumen. Das ist ein pragmatischerer Ansatz, aber dennoch ist der politische Wille groß, große Deals in Frage zu stellen.

Das eigentliche Problem für die M&A-Kunden von HLI ist die schiere Länge des Prüfungsprozesses. Die durchschnittliche Dauer einer bedeutenden US-Fusionsuntersuchung betrug im ersten Quartal 2025 noch rund 10,7 Monate. Dieser lange Zeitrahmen zwingt Unternehmen dazu, enorme Risiken einzugehen, weshalb der durchschnittliche endgültige Kündigungstermin in Fusionsvereinbarungen im Jahr 2024 einen Rekordwert von 18,5 Monaten erreichte. Langes Warten tötet Geschäfte, und im Jahr 2024 scheiterten die Kartellbehörden über 50 % mehr Geschäfte als in den Vorjahren. Der politische Fokus auf das Kartellrecht erfordert, dass die Beratungstätigkeit von HLI früher ansetzen und deutlich stärker auf die Regulierungsstrategie ausgerichtet sein muss.

Die Finanzpolitik der Regierung wirkt sich auf die Verschuldung der Unternehmen und den Umstrukturierungsbedarf aus.

Politische Entscheidungen zur Finanzpolitik – oder deren Fehlen – wirken sich direkt auf das Finanzrestrukturierungssegment von Houlihan Lokey aus, das im Geschäftsjahr 2025 einen Umsatzanstieg von 4 % verzeichnete. Der Straffungszyklus der Federal Reserve, der den Federal Funds Rate bis Juli 2023 auf eine Spanne von 5,25–5,50 % brachte, hat die Kreditaufnahme von Unternehmen deutlich verteuert und marginale Unternehmen in die Zahlungsunfähigkeit gedrängt.

Dies ist kein vorübergehender Ausrutscher; Es ist ein anhaltender Trend. Die Zahl der Insolvenzanträge nach Kapitel 11 stieg im ersten Kalenderquartal 2024 bereits um 43 % (1.894 Anträge) im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2023 (1.325 Anträge), und es wird erwartet, dass dieses erhöhte Volumen bis in die erste Hälfte des Jahres 2025 anhält. Hinzu kommen die drohenden politischen Fristen – die Wiedereinführung der gesetzlichen Schuldengrenze am 1. Januar 2025 und das Auslaufen wichtiger Insolvenzanträge Die Steuersenkungen von 2017 bis Ende 2025 führen zu massiver fiskalischer Unsicherheit. Wenn diese Steuersenkungen ohne Ausgleich verlängert werden, könnte das Defizit im nächsten Jahrzehnt um schätzungsweise 5 Billionen US-Dollar ansteigen, was die Zinsen nur noch weiter in die Höhe treiben und weitere Umstrukturierungsmaßnahmen nach sich ziehen wird. Das ist auf jeden Fall Rückenwind für die Restrukturierungspraxis.

Houlihan Lokey, Inc. (HLI) – PESTLE-Analyse: Wirtschaftliche Faktoren

Anhaltende Zinserhöhungen dämpfen die Leveraged-Buyout-Aktivität (LBO).

Das wirtschaftliche Umfeld für Leveraged-Transaktionen war volatil, aber die Darstellung verlagert sich vom Gegenwind durch Zinserhöhungen hin zum Rückenwind der Lockerung der Geldpolitik. Sie haben gesehen, wie die Federal Reserve den Leitzins Ende 2024 dreimal gesenkt hat und weitere Senkungen für 2025 angekündigt hat. Diese Lockerung hat begonnen, die Schuldenmärkte zu erschließen, was für LBOs (Leveraged Buyouts) von entscheidender Bedeutung ist, bei denen billige Schulden der Haupttreibstoff sind.

Während das weltweite M&A-Dealvolumen im dritten Quartal 2025 um etwa 16 % zurückging, stieg der Dealwert im Jahresvergleich um 40 % und erreichte etwa 1,26 Billionen US-Dollar. Dies zeigt uns, dass der Markt „Mega-Deals“ Vorrang vor kleineren Transaktionen einräumt. Houlihan Lokey mit seinem starken Segment Corporate Finance (CF) profitiert eindeutig von dieser Verschiebung, da der CF-Umsatz für das am 31. März 2025 endende Geschäftsjahr um satte 38 % stieg.

Die Rückkehr großer LBOs ist ein klares Zeichen für neues Vertrauen. Beispielsweise beinhaltete der Leveraged Buyout von Electronic Arts Inc. im dritten Quartal 2025 in Höhe von 55,18 Milliarden US-Dollar eine rekordverdächtige Fremdfinanzierung in Höhe von 20 Milliarden US-Dollar für einen von Private Equity geführten Technologiedeal. Dies zeigt, dass die Kapitalkosten zwar höher sind als in der Zeit vor 2022, das Kapital jedoch für die richtigen Geschäfte zur Verfügung steht. Das ist definitiv ein positiver Trend für das Kerngeschäft der M&A-Beratung von HLI.

Eine hohe Inflation erhöht die Betriebskosten für Kunden und erhöht den Umstrukturierungsbedarf.

Die anhaltende Inflation bleibt ein zentrales Wirtschaftsrisiko. Obwohl die Federal Reserve die Zinsen aktiv gesenkt hat, lag die Inflationsrate im Dezember 2024 immer noch bei 2,9 % und blieb damit über dem Ziel der Fed von 2,0 %. Dieser anhaltende Druck auf die Betriebskosten – von Arbeitskräften bis hin zu Rohstoffen – treibt Unternehmen mit hoher Schuldenlast in finanzielle Not.

Hier fungiert das antizyklische Finanzrestrukturierungssegment (FR) von Houlihan Lokey als entscheidende Absicherung gegen allgemeine Konjunkturabschwächungen. Während der M&A-Markt boomte, verzeichnete das FR-Segment im Geschäftsjahr 2025 immer noch einen Umsatzanstieg von 4 %, was auf einen stetigen, grundlegenden Bedarf an Schuldenberatungs- und Restrukturierungsdienstleistungen hindeutet. Diese Diversifizierung ist ein struktureller Vorteil für HLI und schützt es vor den vollen Auswirkungen eines reinen M&A-Einbruchs.

Volatile Aktienmärkte erschweren die IPO- und Kapitalmarktberatung.

Die Volatilität an den Aktienmärkten, die in den vergangenen Jahren ein großes Problem für Börsengänge (IPOs) und die Kapitalmarktberatung darstellte, hat im Jahr 2025 deutlich nachgelassen. Im dritten Quartal 2025 kam es zu einer kräftigen Erholung, die durch eine Lockerung der Geldpolitik und eine Rally wichtiger Indizes angetrieben wurde. Dies ist eine große Chance für das Corporate-Finance-Segment von HLI.

Hier ist die kurze Rechnung zur Erholung: Die weltweite IPO-Aktivität beschleunigte sich im dritten Quartal 2025, wobei das Transaktionsvolumen im Jahresvergleich um 19 % stieg und der Gesamterlös um 89 % stieg. Insbesondere der US-Markt erzielte sein stärkstes IPO-Quartal seit dem vierten Quartal 2021. Dieses Marktvertrauen schlägt sich direkt in den Umsätzen von HLI nieder und trägt dazu bei, dass das Segment Corporate Finance im Geschäftsjahr 2025 einen Umsatzanstieg von 38 % verzeichnet.

Der starke US-Dollar wirkt sich auf die Umrechnung der internationalen Kundenumsätze aus.

Als globale Investmentbank mit 33 Standorten weltweit ist Houlihan Lokey einem Währungsrisiko ausgesetzt, auch wenn der genaue internationale Umsatzprozentsatz für das Geschäftsjahr 2025 nicht öffentlich bekannt gegeben wird.

Wenn der US-Dollar gegenüber wichtigen Währungen wie dem Euro oder dem Pfund Sterling stark bleibt, werden die von internationalen Kunden in lokalen Währungen erzielten Umsätze bei der Meldung in weniger US-Dollar umgerechnet. Dieser Währungsumrechnungseffekt wirkt sich geringfügig negativ auf den ausgewiesenen US-Dollar-Umsatz und den Gewinn pro Aktie (EPS) aus, selbst wenn die zugrunde liegende Geschäftsentwicklung im Ausland stark ist.

Um dies zu mildern, kann HLI natürliche Konnektoren nutzen, wie z. B. die Angleichung der lokalen Betriebskosten an den Umsatz in lokaler Währung. Dennoch ist ein anhaltend starker Dollar ein unvermeidlicher Gegenwind für jedes globale Unternehmen, das in USD berichtet. Das Risiko ist überschaubar, aber es ist ein konstanter Faktor, den man bei den nicht vergütungsbezogenen Aufwendungen des Unternehmens im Auge behalten muss, die einen erheblichen Teil der Gesamtkosten des Geschäftsjahres ausmachten.

Houlihan Lokey, Inc. (HLI) – PESTLE-Analyse: Soziale Faktoren

Steigende Unternehmensnachfrage nach Beratungsdiensten in den Bereichen Umwelt, Soziales und Governance (ESG).

Sie sehen einen klaren, strukturellen Wandel, bei dem Unternehmenskunden mehr als nur traditionelle M&A- oder Restrukturierungsberatung benötigen; Sie benötigen Hilfe bei der Navigation in der Umwelt-, Sozial- und Governance-Landschaft (ESG). Diese Nachfrage ist ein erheblicher Rückenwind für das Segment Financial and Valuation Advisory (FVA) von Houlihan Lokey, das viele dieser spezialisierten Dienstleistungen umfasst.

Für das am 31. März 2025 endende Geschäftsjahr (GJ2025) stieg der Umsatz des FVA-Segments deutlich 11% im Vergleich zum vorangegangenen Geschäftsjahr, was diesen steigenden Bedarf an nicht-transaktionsbezogener, margenstarker Beratungstätigkeit widerspiegelt. Dieses Wachstum hängt definitiv damit zusammen, dass Kunden soziale Faktoren wie Human Capital Management (HCM) und Lieferkettenethik in ihre Bewertungsmodelle und strategische Planung integrieren möchten. Das Unternehmen berät aktiv bei Deals im HCM-Technologiebereich, eine direkte Reaktion auf den jährlichen weltweiten Umsatzverlust von 8,5 Billionen US-Dollar, der einem Bericht aus dem Jahr 2024 zufolge bei anhaltendem Talentmangel prognostiziert wird.

Hier ist die kurze Berechnung des Beitrags des FVA-Segments zum Gesamtumsatzwachstum des Unternehmens:

Der Kampf um Talente im Finanzdienstleistungsbereich treibt die Vergütungskosten erheblich in die Höhe

Der Wettbewerb um Top-Banker und spezialisierte Talente – was wir den „Talent War“ nennen – ist ein wesentlicher Kostentreiber. Houlihan Lokey stellt energisch neue Mitarbeiter ein, was notwendig ist, um seine Marktposition als weltweit führender Restrukturierungsberater und führendes M&A-Unternehmen zu behaupten. Sie stellen hochrangige Geschäftsführer aus wachstumsstarken Bereichen wie Capital Solutions und Technology ein, und das ist nicht billig.

Diese aggressive Talentakquise spiegelt sich direkt in den Finanzdaten des Unternehmens wider. Für das Geschäftsjahr 2025 stiegen die gesamten GAAP-Aufwendungen für Mitarbeitervergütungen und Sozialleistungen von Houlihan Lokey auf 1,52 Milliarden US-Dollar, ein erheblicher Anstieg gegenüber 1,21 Milliarden US-Dollar im vorangegangenen Geschäftsjahr. Dadurch stieg die GAAP-Vergütungsquote leicht an 63.8% für das Geschäftsjahr 2025, gegenüber 63,4 % im Geschäftsjahr 2024. Dies ist ein ständiger Druckpunkt: Sie müssen zahlen, um die besten Leute zu bekommen, aber Sie müssen auch die Erwartungen der Aktionäre an die Rentabilität erfüllen.

Der Fokus des Unternehmens auf strategische Personalbeschaffung ist klar:

• Einstellung hochrangiger Führungskräfte zur Vertiefung des Fachwissens in Nischenmärkten wie Sekundärtransaktionen (Capital Solutions).
• Einbindung von Technologiespezialisten zur Beratung zu KI-gesteuerter Software und digitaler Infrastruktur.
• Erweiterung der Finanzsponsorgruppe mit erfahrenen Geschäftsführern in wichtigen globalen Regionen.

Die Umstellung auf hybride Arbeitsmodelle wirkt sich auf Büroimmobilien und Betriebskosten aus

Die Umstellung auf ein hybrides Arbeitsmodell nach der Pandemie ist ein dauerhafter gesellschaftlicher Wandel, der sich auf die nicht vergüteten Betriebskosten des Unternehmens auswirkt. Während ein Hybridmodell langfristig einige Immobilienkosten einsparen kann, ist der kurzfristige Effekt ein Anstieg in anderen Betriebskategorien, da das Unternehmen in Technologie investiert und eine verteilte Belegschaft unterstützt.

Für das Geschäftsjahr 2025 stiegen die nicht vergütungsbezogenen Aufwendungen für Houlihan Lokey auf 363,6 Millionen US-Dollar, ein Steigerung um 8 % von 338,0 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2024. Dieser Anstieg ist in erster Linie auf einige Schlüsselbereiche zurückzuführen, die direkte Folgen einer mobileren, technologieabhängigeren Belegschaft sind:

• Erhöhte Ausgaben für Informationstechnologie und Kommunikationskosten.
• Höhere Kosten für Reisen, Verpflegung und Unterhaltung, da Banker zu Kunden fliegen, die nicht mehr zentral gelegen sind.
• Höhere Abschreibungen und Amortisationen, da das Unternehmen in neue Technologieinfrastruktur investiert.

Das Hybridmodell bedeutet, dass Sie mehr für Konnektivität und Reisen ausgeben, auch wenn Sie Ihre Bürofläche langfristig optimieren. Es handelt sich um einen Kompromiss, bei dem die Bindung von Talenten und der Kundenservice Vorrang vor sofortigen Immobilieneinsparungen haben.

Verstärkte öffentliche Kontrolle der Vergütung von Führungskräften und der Unternehmensführung

Die öffentliche und aktionäre Prüfung der Vergütung von Führungskräften bleibt auch im Jahr 2025 intensiv, insbesondere bei großen Finanzunternehmen. Investoren drängen auf klarere Zusammenhänge zwischen Bezahlung und langfristiger Leistung, und Proxy-Beratungsfirmen konzentrieren sich auf die Ausrichtung der Governance.

Der allgemeine Markttrend zeigt, dass die Unterstützung der Aktionäre für Aktienvergütungspläne im Durchschnitt weiterhin hoch ist 90% Unter den S&P 500-Unternehmen im ersten Halbjahr 2025 können negative Empfehlungen von Stimmrechtsberatern die Unterstützung deutlich verringern. Ein bemerkenswerter gesellschaftlicher Trend, der sich auf die Governance auswirkt, ist die sich verändernde Landschaft nichtfinanzieller Kennzahlen bei der Bezahlung: Der Prozentsatz der S&P 500-Unternehmen, die Kennzahlen zu Diversität, Gerechtigkeit und Inklusion (DEI) in die Vergütung von Führungskräften einbeziehen, ist stark auf nur noch zurückgegangen 22% im Jahr 2025, gegenüber 57 % im Jahr 2023. Dies verdeutlicht ein volatiles soziales Umfeld, in dem Unternehmen ihre Governance-Kennzahlen schnell an den sich entwickelnden Druck von Interessengruppen und Politik anpassen.

Für Houlihan Lokey besteht die wichtigste Maßnahme darin, sicherzustellen, dass die Vergütungsstruktur transparent und eindeutig an die Wertschöpfung für die Aktionäre gekoppelt ist, insbesondere angesichts der hohen Vergütungsquote. Das Unternehmen muss bereit sein zu artikulieren, warum seine Führungsvergütung durch seine starke Leistung im Geschäftsjahr 2025 gerechtfertigt ist, in dem Umsätze in Höhe von 2,39 Milliarden US-Dollar.

Houlihan Lokey, Inc. (HLI) – PESTLE-Analyse: Technologische Faktoren

Schnelle Einführung künstlicher Intelligenz (KI) für Due Diligence und Datenanalyse

Sie müssen wissen, dass künstliche Intelligenz (KI) nicht nur ein Schlagwort ist; Es ist mittlerweile ein zentrales Dienstprogramm für Due Diligence und Datenanalyse im Investment Banking. Houlihan Lokey, Inc. (HLI) ist in einem Kapitalmarktumfeld tätig, in dem KI alles vom Front-Office bis zum Back-Office neu gestaltet. Dies ist eine enorme Chance zur Steigerung der Effizienz, erfordert jedoch sofortige, gezielte Investitionen.

Die Fähigkeit von KI, riesige, unstrukturierte Daten in Echtzeit zu verarbeiten, ist für die Bewertung und M&A-Beratung von entscheidender Bedeutung. Beispielsweise verbessern KI-gesteuerte prädiktive Analysen jetzt die Prognosegenauigkeit und ermöglichen es unseren Analysten, tiefere, fundiertere Erkenntnisse aus großen Datensätzen zu gewinnen, für deren Durchsicht ein menschliches Team Wochen benötigen würde. So verschaffen Sie sich einen Wettbewerbsvorteil in einem schnelllebigen Deal-Markt. Houlihan Lokeys eigene FinTech-Gruppe, die über abgeschlossen ist 100 FinTech-Transaktionen seit Januar 2021 sehen KI als oberste Priorität für Investoren im Jahr 2025.

Hier ist die schnelle Rechnung: Wenn ein KI-Tool einen Standard-Due-Diligence-Zyklus nur um einiges verkürzt 10%Dadurch bleibt den leitenden Analysten mehr Zeit, sich auf sie zu konzentrieren 1-2 komplexere Deals pro Jahr.

Cybersicherheitsrisiken erfordern erhebliche Investitionen in die Datenschutzinfrastruktur

Die Kehrseite der digitalen Einführung ist das zunehmende Cybersicherheitsrisiko, das einen erheblichen und nicht verhandelbaren Kostenfaktor darstellt. Die weltweiten Ausgaben für Informationssicherheit werden sich voraussichtlich auf insgesamt belaufen 212 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 ein Sprung von 15.1% aus dem Vorjahr. Dabei handelt es sich nicht um optionale Ausgaben; Es handelt sich um die Geschäftskosten, wenn Sie mit hochsensiblen Kundendaten und proprietären Geschäftsinformationen umgehen.

Für Houlihan Lokey, Inc. (HLI) beschleunigen die Umstellung auf Cloud-Umgebungen und der Einsatz generativer KI (GenAI) diesen Budgetbedarf. Die Finanzergebnisse des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2025 zeigten bereits einen Anstieg der „Ausgaben für Informationstechnologie und Kommunikation“, was diesen notwendigen Investitionstrend bestätigt. Die Schwerpunkte dieser Ausgaben sind klar:

• Sicherheitssoftware: Wird voraussichtlich das größte Segment sein 100,692 Milliarden US-Dollar weltweit im Jahr 2025.
• Datensicherheits- und Datenschutz-Tools: Unverzichtbar für den Schutz von Kunden- und Geschäftsdaten vor GenAI-fähigen Angriffen.
• Managed Security Services: Notwendig, um den weltweiten Fachkräftemangel im Bereich Cybersicherheit zu beheben.

Wenn das Onboarding mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko. Dies ist definitiv ein Bereich, in dem viel auf dem Spiel steht.

Die Blockchain-Technologie wirkt sich auf Kapitalmärkte und Vermögensbewertungsdienste aus

Während KI im Vordergrund steht, ist die strukturelle Verbesserung des Umfelds für digitale Vermögenswerte und Blockchain-Technologie ein Schlüsselthema für die Kapitalmärkte im Jahr 2025. Für ein Unternehmen, das stark in der Bewertungsberatung tätig ist, ist diese Technologie ein langfristiger strategischer Faktor.

Die Hauptwirkung von Blockchain besteht in der Schaffung neuer Anlageklassen (digitale Vermögenswerte) und der Rationalisierung traditioneller Kapitalmarktprozesse, ein Konzept, das als Tokenisierung bekannt ist. Dies betrifft Houlihan Lokey, Inc. (HLI) in zweierlei Hinsicht:

• Neue Bewertungseinnahmen: Das Unternehmen muss Fachwissen zur Bewertung komplexer digitaler Vermögenswerte und tokenisierter Wertpapiere entwickeln.
• Prozesseffizienz: Blockchain könnte letztendlich die Abwicklung und Abwicklung von Transaktionen, die für die Kapitalmärkte von grundlegender Bedeutung sind, vereinfachen und beschleunigen.

Die Gesamtkapitalisierung des Krypto-Marktes liegt bei Billionen Dollar, was ihn zu einem Markt macht, der bei Bewertungs- oder Umstrukturierungsdienstleistungen nicht ignoriert werden kann. Sie müssen bereit sein, bei Geschäften mit diesen Vermögenswerten zu beraten, und das bedeutet, dass Sie über die technologische Infrastruktur verfügen, um die zugrunde liegenden Buchhaltungssysteme zu verstehen.

Es müssen neue Plattformen integriert werden, um virtuelle Geschäftsabwicklungsprozesse zu unterstützen

Der globale Charakter von M&A, gepaart mit den Lehren der letzten Jahre, bedeutet, dass virtuelle Deal-Making-Plattformen nicht länger eine Annehmlichkeit, sondern eine Voraussetzung für eine reibungslose Abwicklung sind. Houlihan Lokey, Inc. (HLI) ist ein weltweit führendes Unternehmen, das volumenmäßig mehr Transaktionen abwickelt als jedes andere Unternehmen auf der Welt. Diese Größenordnung erfordert integrierte, zuverlässige Technologie für die globale Zusammenarbeit.

Das Unternehmen betreibt globale Geschäfte, in denen Fachleute „regelmäßig interagieren“, was nur mit einem robusten, cloudbasierten Plattform-Ökosystem möglich ist. Dazu gehören sichere virtuelle Datenräume (VDRs), Videokonferenztools und integrierte Projektmanagementsoftware, die das Volumen und die Komplexität grenzüberschreitender Transaktionen bewältigen kann. Der Anstieg der „Ausgaben für Informationstechnologie und Kommunikation“ im Geschäftsjahr 2025 unterstützt direkt diesen Bedarf an einer hochverfügbaren, sicheren und skalierbaren virtuellen Infrastruktur.

Dies ist eine Tabelle, die die kritischen Technologieschwerpunktbereiche für ein Unternehmen wie Houlihan Lokey im Jahr 2025 zeigt:

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Liquiditätsprognose bis Freitag zur Festlegung 15% des IT-Budgets für Sicherheitssoftware-Upgrades.

Houlihan Lokey, Inc. (HLI) – PESTLE-Analyse: Rechtliche Faktoren

Strengere Vorschriften der Securities and Exchange Commission (SEC) zur Offenlegung privater Fonds.

Die größte rechtliche Veränderung im Jahr 2025 für Unternehmen, die zu privatem Kapital beraten, ist der Schritt der SEC, den Zugang von Privatkunden zu privaten Märkten zu erweitern. Insbesondere hat die Abteilung für Investmentmanagement der SEC im August 2025 die Accounting & Disclosure Information (ADI) 2025-16 herausgegeben, die im Wesentlichen die seit langem bestehenden Anforderungen für bestimmte Registered Closed-End Funds of Private Funds (CE-FOPFs) aufhebt, ihre Anleger auf „akkreditierte Anleger“ zu beschränken oder eine Mindestinvestition von 25.000 US-Dollar vorzuschreiben.

Dadurch entsteht ein riesiger neuer Investorenpool, der den Markt möglicherweise von etwa 13 Millionen akkreditierten Haushalten auf insgesamt über 130 Millionen US-Haushalte erweitert. Aber ehrlich gesagt ist diese Möglichkeit mit enormen Compliance-Kosten verbunden. Um diese neuen Privatanleger zu schützen, fordert die SEC deutlich verbesserte Offenlegungen. Houlihan Lokey, dessen Finanz- und Bewertungsberatungssegment in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres 2025 einen Umsatz von 147,1 Millionen US-Dollar erwirtschaftete, muss sicherstellen, dass seine Bewertungs- und Beratungsarbeit für private Fonds diese neue, höhere Messlatte für Transparenz erfüllt.

Hier ist die schnelle Rechnung: Mehr Privatkundengelder bedeuten eine stärkere Überprüfung der Bewertungspraktiken durch die SEC.

• Gebührenschichtung: Vorgeschriebene klare Offenlegung darüber, wie sich mehrere Ebenen direkter und indirekter Gebühren auf die Anlegerrenditen auswirken.
• Bewertungspraktiken: Erfordert eine ausdrückliche Offenlegung der Bewertungspraktiken für illiquide oder selten gehandelte Anteile privater Fonds.
• Konfliktminderung: Es müssen klare Verfahren zur Behandlung und Offenlegung von Interessenkonflikten vorhanden sein.

Erhöhtes Prozessrisiko im Zusammenhang mit komplexen Restrukturierungs- und Insolvenzfällen.

Die Finanzrestrukturierungspraxis von Houlihan Lokey ist eine Kernstärke und war in den letzten 11 Jahren der weltweite Restrukturierungsberater Nr. 1 und beriet bei 88 Deals im Jahr 2024. Diese Dominanz ist zwar profitabel – das Segment generierte in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres 2025 einen Umsatz von 249,0 Millionen US-Dollar –, erhöht aber grundsätzlich das Rechtsstreitrisiko. In komplexen Insolvenzfällen kämpfen alle Beteiligten (Schuldner, Gläubiger, Anteilseigner) um ein Stück vom schrumpfenden Kuchen, und die Fairness Opinions und Solvenzanalysen des Beraters werden oft vor Gericht angefochten.

Die nicht vergütungsbezogenen Aufwendungen des Unternehmens für das Geschäftsjahr, das am 31. März 2025 endete, beliefen sich auf 364 Millionen US-Dollar, ein Anstieg gegenüber 338 Millionen US-Dollar im Vorjahr, eine Zahl, die professionelle Honorare wie externe Rechtsberatung umfasst. Obwohl das Unternehmen im Jahresvergleich einen Rückgang der Honorare meldete, bleibt das zugrunde liegende Risiko hoch. Aufgrund des schieren Umfangs der hochriskanten Umstrukturierungsarbeiten ist das Unternehmen auf jeden Fall ein Hauptziel für Rechtsstreitigkeiten, oft sogar noch Jahre nach Abschluss des Falles, wie die historische Beteiligung an 12 der 15 größten Insolvenzen zwischen 2000 und 2024 zeigt.

Neue Datenschutzbestimmungen (wie die Erweiterung des CCPA) wirken sich auf den Umgang mit Kundendaten aus.

Die Fertigstellung umfassender Änderungen des California Consumer Privacy Act (CCPA) im September 2025 mit neuen Verpflichtungen ab dem 1. Januar 2026 erhöht den Compliance-Aufwand erheblich. Für eine globale Investmentbank, die sensible Kunden- und Geschäftsdaten verarbeitet, ist dies nicht nur ein IT-Problem; Es ist eine rechtliche und betriebliche Angelegenheit. Die neuen Regeln zielen speziell auf den Einsatz automatisierter Entscheidungstechnologie (ADMT) in finanziell bedeutsamen Szenarien ab, was für die datengesteuerten Beratungsdienste von Houlihan Lokey relevant ist.

Auch der finanzielle Einsatz ist höher. Ab dem 1. Januar 2025 stiegen die Verwaltungsstrafen auf 2.663 US-Dollar pro Verstoß, und vorsätzliche Verstöße oder Verstöße gegen die Daten von Minderjährigen stiegen auf 7.988 US-Dollar. Das Unternehmen muss nun ab dem 1. Januar 2026 formelle Risikobewertungen durchführen und einreichen, wenn seine Datenverarbeitungsaktivitäten ein „erhebliches Risiko“ für die Privatsphäre der Verbraucher darstellen.

Sich weiterentwickelnde Steuergesetze beeinflussen die Strukturierung von Transaktionen und die Bewertungsberatung.

Das bevorstehende Auslaufen wichtiger Bestimmungen des Tax Cuts and Jobs Act (TCJA) Ende 2025 führt zu erheblicher Unsicherheit, die sich direkt auf die M&A- und Bewertungsberatungsmärkte auswirkt. Diese Mehrdeutigkeit zwingt Deal-Teams dazu, mehrere Steuerszenarien zu modellieren, was Transaktionen komplexer und zeitaufwändiger macht – eine wichtige Dienstleistung, die von den Segmenten Corporate Finance und Financial and Valuation Advisory von Houlihan Lokey bereitgestellt wird.

Zwei Hauptfaktoren sind für diese Komplexität verantwortlich. Erstens läuft der Qualified Business Income Deduction (QBID), der es Pass-Through-Geschäftsinhabern ermöglicht, einen Abzug von bis zu 20 % in Anspruch zu nehmen, Ende 2025 aus. Zweitens wird der schrittweise Abbau der Bonusabschreibung fortgesetzt und sinkt im Jahr 2025 auf 40,0 % (gegenüber 100 % vor 2023), was die Wirtschaftlichkeit des Erwerbs von Vermögenswerten verändert. Diese Änderungen haben Einfluss darauf, ob ein Geschäft als Aktienverkauf oder Vermögensverkauf strukturiert ist, und wirken sich direkt auf die Beratung durch Houlihan Lokey aus. Die Fähigkeit des Unternehmens, diese Steuerunsicherheit zu bewältigen, ist ein entscheidender Wettbewerbsvorteil, insbesondere da der Umsatz im Bereich Corporate Finance in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres 2025 692,4 Millionen US-Dollar betrug.

Houlihan Lokey, Inc. (HLI) – PESTLE-Analyse: Umweltfaktoren

Die Risikobewertung des Klimawandels wird zum Standardbestandteil der Due Diligence.

Sie sehen den Wandel: Klimarisiken sind nicht mehr nur eine Frage der sozialen Verantwortung von Unternehmen (CSR). Es handelt sich um ein zentrales finanzielles Risiko, das eine Due Diligence (DD) erfordert. Houlihan Lokey (HLI) macht sich dies zunutze, indem es Klimarisiken in seine Beratungsdienstleistungen einbezieht. Im Jahr 2023 startete das Unternehmen seine Sustainability Advisory Services-Praxis im Segment Financial and Valuation Advisory (FVA), insbesondere um Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren (ESG) in die Transaktionsstrukturierung, -bewertung und -prüfung zu integrieren.

Das heißt, wenn ein Private-Equity-Fonds eine Akquisition prüft, hilft HLI ihm jetzt dabei, die Gefährdung durch physische Risiken – wie das Hochwasserrisiko einer Produktionsanlage – und Übergangsrisiken, wie etwa eine CO2-Steuer, die sich auf das Betriebsmodell eines Kunden auswirkt, zu quantifizieren. Das interne Engagement des Unternehmens spiegelt diese externe Beratung wider; Der Nachhaltigkeitsbericht 2025 von HLI bestätigt den Plan, eine Klimarisikobewertung und Szenarioanalyse für seine eigenen globalen Aktivitäten durchzuführen, die sowohl physische als auch Übergangsrisiken abdeckt. Diese Verpflichtung, den Worten Taten folgen zu lassen, macht die Beratung ihrer Kunden definitiv glaubwürdiger.

Erhöhte Kundennachfrage nach Beratung zur Energiewende und M&A im Bereich sauberer Technologien.

Die Energiewende ist ein massiver, mehrjähriger M&A-Boom, und HLI befindet sich mittendrin. Ihre marktführende Umweltdienstleistungspraxis ist sehr aktiv und hat bei über 100 abgeschlossenen Transaktionen beraten, von denen mehr als 35 seit Anfang 2023 abgeschlossen wurden. Dieser Sektor zeigt eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit und ist weitgehend von breiteren M&A-Verlangsamungen verschont, da die zugrunde liegende Nachfrage durch nichtdiskretionäre regulatorische Compliance und Infrastrukturanforderungen angetrieben wird.

Der Rückenwind ist stark. Schätzungen zufolge sieht der Inflation Reduction Act (IRA) in den USA beispielsweise über 370 Milliarden US-Dollar an Anreizen für saubere Energie vor, was einen enormen Bedarf an Beratung zu M&A- und Kapitallösungen schafft. Der Environmental Services Index von HLI, der 16 Unternehmen des Sektors abbildet, verzeichnete in den 12 Monaten bis zum zweiten Quartal 2025 einen starken Anstieg von 12,1 %, was die Nachfrage des Marktes nach diesen Vermögenswerten zeigt.

• Fusionen und Übernahmen im Bereich der Energiewende beschleunigen sich, insbesondere in den angrenzenden Clean-Tech-Bereichen.
• Regulatorische Vorschriften zur PFAS-Sanierung treiben Kapitalinvestitionen voran.
• Private Equity investiert weiterhin Kapital in nachhaltigkeitsrelevante Plattformen.

Regulatorischer Druck zur Offenlegung klimabezogener Finanzrisiken (TCFD, ISSB).

Die Buchstabensuppe der globalen Regulierung wird zu einem verbindlichen Berichtsrahmen, und das ist eine direkte Einnahmequelle für das Finanz- und Bewertungsberatungssegment von HLI. Das International Sustainability Standards Board (ISSB) hat die Überwachungsfunktion der Task Force on Climate-based Financial Disclosures (TCFD) übernommen und seine Standards IFRS S1 und S2 beginnen ab 2025 in wichtigen Jurisdiktionen wie Japan und Kanada in Kraft zu treten.

Diese neuen Regeln schreiben die Offenlegung klimabedingter finanzieller Auswirkungen vor und erfordern häufig eine externe Prüfung von Kennzahlen wie Scope 1-, 2- und 3-Emissionen. Die Sustainability Advisory Services von HLI unterstützen Kunden ausdrücklich dabei, regulatorische Vorbereitungen für diese komplexen globalen Offenlegungsvorschriften zu treffen, darunter die Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) der EU und die Sustainability Disclosure Requirements (SDR) des Vereinigten Königreichs. Hierbei handelt es sich um eine hochmargige, nicht an Bedingungen geknüpfte Beratungsleistung, die einen schönen Kontrast zu den M&A-Gebühren bildet.

Physische Klimaereignisse stören den Betrieb der Kunden und erhöhen die Restrukturierungsmöglichkeiten.

Hier fließt der Umweltfaktor in das Segment Finanzrestrukturierung (FR) ein. Extreme Wetterereignisse sind die „neue Norm“ und verursachen direkte Sachschäden und Betriebsunterbrechungen, die eine Umstrukturierung des Unternehmens erforderlich machen können. Das Allianz Risk Barometer 2025 stuft den Klimawandel als weltweites Risiko Nr. 5 ein, wobei physische Schäden und Betriebsunterbrechungen die Hauptsorgen für Unternehmen darstellen.

Im Jahr 2024 überstiegen die versicherten Schäden durch Naturkatastrophen weltweit zum fünften Mal in Folge 100 Milliarden US-Dollar. Wenn der Betrieb eines Kunden durch einen schweren Konvektionssturm gestört wird – der im Jahr 2024 allein in den USA einen versicherten Schaden von 50 Milliarden US-Dollar verursachte – führt dies zu finanziellen Schwierigkeiten, Lieferkettenproblemen und einem Bedarf an der Restrukturierungsexpertise von HLI. Der Bereich Finanzrestrukturierung des Unternehmens verzeichnete im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025 (endet am 30. Juni 2024) ein starkes Ergebnis und erzielte einen Umsatz von 117,4 Millionen US-Dollar. Dieses Segment ist eine natürliche Absicherung gegen M&A-Verlangsamungen, und klimabedingte Störungen sind eine neue, langfristige Quelle für Restrukturierungsmandate.

Hier ist die kurze Berechnung der Kernsegmente von HLI, die die Diversifizierung zeigt, die von diesen umweltorientierten Möglichkeiten profitiert, insbesondere in FVA und FR:

Was diese Schätzung verbirgt, sind die spezifische Kultur und die engen Beziehungen des Unternehmens, die schwer zu modellieren sind, aber dennoch den Geschäftsfluss vorantreiben. Das größte Risiko ist jedoch immer ein plötzlicher, anhaltender Rückgang sowohl bei Fusionen und Übernahmen als auch bei Umstrukturierungen – eine echte wirtschaftliche Flaute.

Nächster Schritt: Anlagestrategieteam: Modellieren Sie die Umsatzsensitivität von HLI bei einem Rückgang des M&A-Gebührenpools um 200 Basispunkte bis zum Monatsende.