HealthEquity, Inc. (HQY): Business Model Canvas

In der dynamischen Landschaft der Finanztechnologie im Gesundheitswesen erweist sich HealthEquity, Inc. (HQY) als transformative Kraft und stellt die Art und Weise neu vor, wie Einzelpersonen und Arbeitgeber mit Gesundheitsersparnissen und finanziellem Wohlergehen umgehen. Durch die nahtlose Integration fortschrittlicher Technologie, umfassender HSA-Lösungen und benutzerorientierter Plattformen hat sich das Unternehmen eine einzigartige Nische bei der Transformation von Gesundheitsausgaben und Investitionsstrategien geschaffen. Ihr innovatives Geschäftsmodell geht über traditionelle Finanzdienstleistungen im Gesundheitswesen hinaus und bietet einen ganzheitlichen Ansatz, der es Verbrauchern ermöglicht, mit beispielloser Flexibilität und Einsicht die Kontrolle über ihre medizinische und finanzielle Zukunft zu übernehmen.

HealthEquity, Inc. (HQY) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Gesundheitsdienstleister und Versicherungsunternehmen

HealthEquity hat Partnerschaften mit mehreren Gesundheitsdienstleistern und Versicherungsnetzwerken aufgebaut:

Partnertyp	Anzahl der Partnerschaften	Abdeckung
Nationale Versicherungsnetzwerke	37	Bundesweit
Regionale Gesundheitssysteme	89	Abdeckung mehrerer Bundesstaaten

Plattformen für Finanztechnologie (Fintech).

HealthEquity arbeitet mit Fintech-Plattformen zusammen, um digitale Gesundheitsfinanzdienstleistungen zu verbessern:

• Integration mit 12 großen Fintech-Zahlungsplattformen
• API-Verbindungen mit 8 digitalen Banksystemen
• Echtzeit-Transaktionsverarbeitungsfunktionen

Administratoren für Arbeitgeberleistungen

Unternehmenspartnerschaften für das Leistungsmanagement:

Kategorie „Partnerschaft“.	Gesamtpartner	Jährliches Transaktionsvolumen
Großes Unternehmen	1,247	4,3 Milliarden US-Dollar
Mittelständische Unternehmen	3,589	2,1 Milliarden US-Dollar

Depotbanken für Gesundheitssparkonten (HSA).

Bankpartnerschaften für das HSA-Management:

• Partnerschaften mit 22 FDIC-versicherten Banken
• Gesamtes verwaltetes Depotvermögen: 16,2 Milliarden US-Dollar
• Durchschnittliche Partnerschaftsdauer: 7,3 Jahre

Technologie- und Software-Integrationspartner

Ökosystem der technologischen Zusammenarbeit:

Integrationstyp	Anzahl der Partner	Integrationskomplexität
ERP-Systeme	16	Hoch
Lohn- und Gehaltsabrechnungsplattformen	24	Mittel
Cloud-Service-Anbieter	9	Hoch

HealthEquity, Inc. (HQY) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

HSA-Kontoverwaltung und -Administration

HealthEquity verwaltet ab 2023 7,2 Millionen Gesundheitssparkonten (HSAs). Das gesamte verwaltete HSA-Vermögen belief sich auf 20,4 Milliarden US-Dollar. Der durchschnittliche HSA-Kontostand betrug 2.832 USD pro Teilnehmer.

HSA-Metrik	Daten für 2023
Gesamte HSA-Konten	7,2 Millionen
Gesamtes HSA-Vermögen	20,4 Milliarden US-Dollar
Durchschnittlicher Kontostand	$2,832

Entwicklung einer Technologieplattform für Gesundheitsvorteile

HealthEquity investiert 98,3 Millionen US-Dollar für Forschung und Entwicklung im Geschäftsjahr 2023. Die Technologieplattform unterstützt das umfassende Leistungsmanagement für 130.000 Arbeitgeber.

• Plattformintegrationsfunktionen mit großen Versicherungsanbietern
• Mobile Anwendung, die die Kontoverwaltung in Echtzeit unterstützt
• Cloudbasierte Infrastruktur zur Unterstützung skalierbarer Lösungen

Erstellung von Finanz- und Wellness-Tools für Verbraucher

Digitale Tools unterstützen 5,7 Millionen aktive Nutzer mit Finanzplanungsfunktionen. Plattformen zur Verbrauchereinbindung verarbeiteten im Jahr 2023 Verbrauchertransaktionen im Wert von 4,2 Milliarden US-Dollar.

Datenanalyse und Insights-Generierung

HealthEquity verarbeitet jährlich über 250 Millionen Gesundheitstransaktionen. Die Predictive-Analytics-Plattform deckt umfassende Gesundheitsausgabenmuster in verschiedenen demografischen Segmenten ab.

Compliance- und Regulierungsmanagement

Pflegt HIPAA- und HITRUST-Compliance-Frameworks. Ein engagiertes Compliance-Team aus 87 Fachleuten gewährleistet die kontinuierliche Einhaltung gesetzlicher Vorschriften auf allen Technologieplattformen im Gesundheitswesen.

Compliance-Metrik	2023 Details
Größe des Compliance-Teams	87 Profis
Regulatorische Zertifizierungen	HIPAA, HITRUST

HealthEquity, Inc. (HQY) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Fortschrittliche Infrastruktur für Finanztechnologie im Gesundheitswesen

Die Technologieinfrastruktur von HealthEquity umfasst ab 2024:

• Cloudbasierte Plattform zur Verarbeitung von 5,2 Millionen Gesundheitssparkonten (HSAs)
• Insgesamt verwaltetes HSA-Vermögen in Höhe von 20,8 Milliarden US-Dollar
• 99,5 % Systemverfügbarkeitszuverlässigkeit

Infrastrukturkomponente	Spezifikation
Rechenzentren	3 redundante Einrichtungen der Enterprise-Klasse
Jährliche Technologieinvestition	45,2 Millionen US-Dollar
Netzwerksicherheitsbewertung	SOC 2 Typ II-konform

Proprietäre Softwareplattformen

Die proprietären Softwareplattformen von HealthEquity umfassen:

• Integriertes HSA-Managementsystem
• Mobile Anwendung mit 2,1 Millionen aktiven Benutzern
• Technologie zur Echtzeit-Investitionsverfolgung

Große Kundendatenbank

Zu den Kennzahlen der Kundendatenbank gehören:

Datenbankmerkmal	Menge
Gesamte HSA-Konten	5,2 Millionen
Unternehmenskunden	137 Fortune-500-Unternehmen
Jährliches Wachstum neuer Konten	14.3%

Qualifizierte Experten für Technologie und Gesundheitsfinanzierung

Zusammensetzung der Belegschaft:

• Gesamtzahl der Mitarbeiter: 2.850
• Technologiefachleute: 42 % der Belegschaft
• Durchschnittliche Betriebszugehörigkeit: 5,7 Jahre

Robuste Cybersicherheits- und Datenschutzsysteme

Details zur Sicherheitsinfrastruktur:

Sicherheitsmaßnahme	Spezifikation
Jährliche Investition in Cybersicherheit	12,6 Millionen US-Dollar
Datenverschlüsselungsstandard	256-Bit-AES-Verschlüsselung
Compliance-Zertifizierungen	HIPAA, SOC 2, PCI DSS

HealthEquity, Inc. (HQY) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Steuerbegünstigte Lösungen für Gesundheitssparkonten

HealthEquity verwaltet HSA-Vermögen in Höhe von 20,3 Milliarden US-Dollar (Stand: 31. Januar 2023). Das Unternehmen betreut 7,2 Millionen HSA-Mitglieder mit einem durchschnittlichen Kontostand von 2.832 US-Dollar.

HSA-Metrik	Wert
Gesamtes HSA-Vermögen	20,3 Milliarden US-Dollar
Gesamtzahl der HSA-Mitglieder	7,2 Millionen
Durchschnittlicher HSA-Kontostand	$2,832

Integrierte Tools für das Finanzmanagement im Gesundheitswesen

HealthEquity bietet digitale Plattformen mit Echtzeit-Kontoverfolgungs- und -verwaltungsfunktionen.

• Mobile App mit Kontozugriff rund um die Uhr
• Funktionen zur Investitionsverfolgung
• Tools zur Kategorisierung von Ausgaben
• Digitale Quittungsspeicherung

Vereinfachte Verwaltung der Leistungen an Arbeitnehmer

HealthEquity unterstützt zum 31. Januar 2023 106.000 Arbeitgeberkunden aus verschiedenen Branchen.

Leistungsverwaltungsmetrik	Wert
Gesamtzahl der Arbeitgeberkunden	106,000
Branchen bedient	Mehrere Sektoren

Anlagemöglichkeiten für Gesundheitsfonds

HealthEquity bietet Investitionsoptionen mit einem investierten HSA-Vermögen von 4,1 Milliarden US-Dollar (Stand: 31. Januar 2023).

• Auswahl an Investmentfonds
• Günstige Indexfonds
• Anlageoptionen zum Stichtag

Umfassende Gesundheitsausgaben- und Sparberatung

HealthEquity bietet Bildungsressourcen und personalisierte Finanzberatung für Gesundheitsausgaben.

Orientierungsmetrik	Wert
Online-Bildungsressourcen	Umfangreiche digitale Bibliothek
Personalisierte Finanzberatung	Verfügbar für Mitglieder

HealthEquity, Inc. (HQY) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Digitale Self-Service-Plattformen

HealthEquity bietet ein Online-Portal mit 4,2 Millionen registrierten Benutzerkonten (Stand: 31. Januar 2023). Die digitale Plattform verarbeitet jährlich etwa 13,5 Millionen Transaktionen über digitale Self-Service-Kanäle.

Kennzahlen für digitale Plattformen	Daten für 2023
Registrierte Benutzerkonten	4,2 Millionen
Jährliche digitale Transaktionen	13,5 Millionen
Tarif für die Online-Kontoverwaltung	87%

Personalisierter Kundensupport

HealthEquity unterhält ein engagiertes Kundendienstteam, das jährlich etwa 2,3 Millionen Kundeninteraktionen abwickelt. Die durchschnittliche Reaktionszeit beträgt 24–48 Stunden über mehrere Kommunikationskanäle hinweg.

• Telefonischer Support verfügbar von 8:00 bis 20:00 Uhr EST
• E-Mail-Support mit 24-Stunden-Bearbeitungszeit
• Live-Chat-Dienste während der Geschäftszeiten

Online-Bildungsressourcen

Das Unternehmen bietet 267 digitale Bildungsressourcen zu den Themen Gesundheitssparkontoverwaltung, Anlagestrategien und finanzielles Wohlbefinden. Diese Ressourcen generieren etwa 1,8 Millionen jährliche Inhaltsaufrufe.

Engagement für mobile Anwendungen

Die mobile Anwendung HealthEquity hat 2,1 Millionen aktive monatliche Benutzer. Die App unterstützt 97 % der Kontoverwaltungsfunktionen mit einer Benutzerbewertung von 4,5/5 auf allen iOS- und Android-Plattformen.

Metriken für mobile Apps	Statistik 2023
Monatlich aktive Benutzer	2,1 Millionen
Kontoverwaltungsfunktionen	97%
Benutzerbewertung	4.5/5

Regelmäßige Finanzgesundheitskommunikation

HealthEquity verteilt jährlich 18,6 Millionen personalisierte Finanzmitteilungen, darunter vierteljährliche Abrechnungen, Investitionsaktualisierungen und Benachrichtigungen zum Kontozustand.

• Vierteljährliche Kontoauszüge
• Monatliche Aktualisierungen der Anlageperformance
• Personalisierte Steuerdokumentation
• Kommunikation zur Altersvorsorge

HealthEquity, Inc. (HQY) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direkte Online-Plattform

Die direkte Online-Plattform von HealthEquity bedient zum 31. Januar 2023 7,2 Millionen Mitglieder. Die Plattform verarbeitet ein Gesamtvermögen von Gesundheitssparkonten (HSA) in Höhe von etwa 21,5 Milliarden US-Dollar.

Plattformmetrik	Quantitative Daten
Gesamtzahl der Online-Mitglieder	7,2 Millionen
Gesamtes HSA-Vermögen	21,5 Milliarden US-Dollar
Jährliche Online-Transaktionen	42,3 Millionen

Mobile Anwendung

Die mobile App von HealthEquity unterstützt digitale Kontoverwaltung mit 3,9 Millionen aktiven Mobilfunknutzern.

• Downloadrate mobiler Apps: 1,2 Millionen jährliche Downloads
• Prozentsatz der mobilen Transaktionen: 64 % der gesamten Kontointeraktionen
• Durchschnittliche mobile Sitzungsdauer: 7,3 Minuten

Portale für Arbeitgebervorteile

HealthEquity ist in 71.000 Arbeitgebergruppen integriert und deckt 6,4 Millionen Arbeitnehmer ab.

Kennzahlen zum Arbeitgeberkanal	Quantitative Daten
Gesamtzahl der Arbeitgebergruppen	71,000
Abgedeckte Mitarbeiter	6,4 Millionen
Durchschnittliche Gruppengröße	90 Mitarbeiter

Netzwerke von Finanzberatern Dritter

HealthEquity arbeitet landesweit mit 35.000 Finanzberatern zusammen.

• Netzabdeckung: 48 Staaten
• Durchschnittliches Empfehlungsvolumen von Beratern: 287 Kunden pro Jahr
• Gesamtzahl der von Beratern empfohlenen Konten: 1,2 Millionen

Kundendienst-Callcenter

HealthEquity betreibt 4 Kundendienstzentren, die jährlich 2,6 Millionen Kundeninteraktionen abwickeln.

Callcenter-Leistung	Quantitative Daten
Gesamtzahl der Call Center	4
Jährliche Kundeninteraktionen	2,6 Millionen
Durchschnittliche Reaktionszeit	2,7 Minuten

HealthEquity, Inc. (HQY) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Arbeitgeber, die Gesundheitsleistungen anbieten

HealthEquity bedient Arbeitgeber in verschiedenen Branchen mit Lösungen für das Management von Gesundheitsleistungen.

Arbeitgebersegment	Marktdurchdringung	Durchschnittliche HSA-Kontogröße
Kleine Unternehmen (50-500 Mitarbeiter)	38.2%	$2,450
Mittelständische Unternehmen (501–5.000 Mitarbeiter)	42.7%	$3,785
Große Unternehmen (5.001+ Mitarbeiter)	19.1%	$5,210

Einzelne Verbraucher im Gesundheitswesen

HealthEquity richtet sich über die direkte HSA-Kontoverwaltung an einzelne Verbraucher.

• Gesamtzahl der einzelnen HSA-Konten: 7,2 Millionen
• Durchschnittlicher individueller Kontostand: 3.180 $
• Altersdemografie: 35–54 Jahre, primäres Segment

Kleine bis mittlere Unternehmen

Konzentrieren Sie sich auf die Bereitstellung umfassender Plattformen für die Verwaltung von Gesundheitsleistungen.

Unternehmensgröße	Gesamtzahl der Kunden	Durchschnittlicher Jahresumsatz pro Kunde
Kleine Unternehmen	48,300	$1,250
Mittelständische Unternehmen	22,750	$3,500

Große Unternehmensadministratoren im Gesundheitswesen

Lösungen für das Management von Gesundheitsvorteilen auf Unternehmensebene.

• Gesamtzahl der Unternehmenskunden: 1.450
• Durchschnittlicher Vertragswert: 185.000 USD pro Jahr
• Belieferte Branchen: Gesundheitswesen, Technologie, Fertigung, Finanzen

Fachkräfte und Berater im Gesundheitswesen

Spezialisierte Dienstleistungen für Fachleute im Gesundheitsökosystem.

Professionelle Kategorie	Gesamtzahl der registrierten Benutzer	Durchschnittliche jährliche Plattformnutzung
Vorteile für Berater	8,750	4.200 $ pro Berater
HR-Experten	15,300	2.850 $ pro Profi

HealthEquity, Inc. (HQY) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Wartung der Technologieinfrastruktur

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete HealthEquity Technologie- und Entwicklungskosten in Höhe von 149,9 Millionen US-Dollar, was 21,5 % des Gesamtumsatzes entspricht. Die Kosten für die Cloud-Infrastruktur und die Wartung des Rechenzentrums des Unternehmens wurden auf 37,5 Millionen US-Dollar geschätzt.

Kategorie „Technologiekosten“.	Jährliche Ausgaben
Cloud-Infrastruktur	37,5 Millionen US-Dollar
Wartung des Rechenzentrums	22,3 Millionen US-Dollar
Netzwerksicherheit	15,7 Millionen US-Dollar

Ausgaben für Softwareentwicklung

HealthEquity investierte im Geschäftsjahr 2023 89,6 Millionen US-Dollar in Forschung und Entwicklung und konzentrierte sich dabei auf Verbesserungen digitaler Plattformen und HSA-Technologielösungen.

• Belegschaft im Software-Engineering: 312 Mitarbeiter
• Durchschnittliches Gehalt als Softwareentwickler: 135.000 US-Dollar pro Jahr
• Jährliche Softwarelizenzkosten: 6,2 Millionen US-Dollar

Kundensupport und Servicebetrieb

Die Betriebskosten für den Kundenservice beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 42,7 Millionen US-Dollar, wobei ein engagiertes Support-Team aus 487 Fachleuten besteht.

Support-Kanal	Jährliche Kosten
Callcenter-Betrieb	24,3 Millionen US-Dollar
Digitale Supportplattformen	11,5 Millionen US-Dollar
Schulung und Entwicklung	6,9 Millionen US-Dollar

Kosten für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften

Die Compliance-bezogenen Ausgaben erreichten im Geschäftsjahr 2023 27,4 Millionen US-Dollar und stellten die Einhaltung von HIPAA, ERISA und anderen Gesundheitsvorschriften sicher.

• Rechtsberatungsgebühren: 8,6 Millionen US-Dollar
• Compliance-Software und -Tools: 5,2 Millionen US-Dollar
• Regulatorische Schulungsprogramme: 3,1 Millionen US-Dollar

Aufwendungen für Marketing und Kundenakquise

Die Marketingausgaben für 2023 beliefen sich auf 63,2 Millionen US-Dollar und richteten sich an Administratoren von Arbeitgeberleistungen und einzelne Verbraucher im Gesundheitswesen.

Marketingkanal	Jährliche Ausgaben
Digitale Werbung	22,7 Millionen US-Dollar
Konferenz- und Eventmarketing	15,4 Millionen US-Dollar
Direktvertrieb und Marketing	25,1 Millionen US-Dollar

HealthEquity, Inc. (HQY) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

HSA-Kontoverwaltungsgebühren

HealthEquity meldete für das Geschäftsjahr 2023 Kontoführungsgebühren in Höhe von 331,4 Millionen US-Dollar. Diese Gebühren werden durch die Verwaltung von Gesundheitssparkonten (HSAs) für etwa 7,2 Millionen Mitglieder generiert.

Gebührenkategorie	Jahresumsatz	Durchschnitt pro Konto
HSA-Kontoverwaltungsgebühren	331,4 Millionen US-Dollar	46,03 $ pro Konto

Transaktionserlöse der Investmentplattform

Die Einnahmen aus der Anlageplattform von HealthEquity beliefen sich im Geschäftsjahr 2023 auf insgesamt 87,6 Millionen US-Dollar, wobei pro Anlagekonto etwa 12,18 US-Dollar generiert wurden.

Einnahmequelle aus Investitionen	Gesamtjahresumsatz	Durchschnitt pro Anlagekonto
Transaktionen auf Investitionsplattformen	87,6 Millionen US-Dollar	$12.18

Gebühren für Arbeitgeber-Dienstleistungsverträge

Unternehmensdienstleistungsverträge erwirtschafteten im Geschäftsjahr 2023 einen Umsatz von 142,5 Millionen US-Dollar für HealthEquity und betreuten über 55.000 Arbeitgeberkunden.

Kategorie „Arbeitgeberservice“.	Jahresumsatz	Anzahl der Arbeitgeberkunden
Arbeitgeber-Dienstleistungsverträge	142,5 Millionen US-Dollar	55,000+

Dateneinblicke und Analytics-Monetarisierung

HealthEquity erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2023 rund 24,3 Millionen US-Dollar mit Datenerkenntnissen und Analysediensten.

Premium-Service-Abonnements

Premium-Service-Abonnements trugen im Geschäftsjahr 2023 53,2 Millionen US-Dollar zur Einnahmequelle von HealthEquity bei.

Einnahmequelle	Jahresumsatz	Wachstumsrate
Premium-Service-Abonnements	53,2 Millionen US-Dollar	8.7%

Gesamte kombinierte Einnahmequellen: 638,9 Millionen US-Dollar

HealthEquity, Inc. (HQY) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why employers and consumers choose HealthEquity, Inc. (HQY) for their healthcare savings. It's about making tax-advantaged money work harder and be easier to access.

Tax-advantaged savings and spending via HSAs and CDBs

HealthEquity, Inc. administers a massive pool of consumer-directed healthcare funds. As of October 31, 2025, the company served 10.1 million Health Savings Accounts (HSAs), representing a 6% year-over-year increase. Total HSA Assets under administration reached $34.4 billion as of that date, a 15% jump from the prior year. This total includes $16.9 billion in HSA cash and $17.5 billion in HSA investments. Beyond HSAs, the platform manages 7.2 million complementary Consumer-Directed Benefits (CDBs), bringing the total number of accounts to 17.3 million as of October 31, 2025.

Integrated platform for saving, spending, and investing healthcare funds

The value is amplified by how the revenue streams reflect the integrated functionality. For the third quarter ended October 31, 2025, the revenue breakdown shows the asset-heavy nature of the platform:

Revenue Source	Q3 FY2026 Amount (Ended Oct 31, 2025)	FY2025 Percentage Contribution
Custodial Revenue	$159.1 million	45.5%
Service Revenue	$120.3 million	39.9%
Interchange Revenue	$42.8 million	14.7%

The investment component is growing faster than the cash component; HSA investments increased 29% year over year in Q3 FY2026. Management also flagged a continued expected yield of ~3.5% on HSA cash for fiscal year 2026.

Consumer empowerment through personalized benefit information

Empowerment comes from scale and technological efficiency. HealthEquity, Inc. captured 21% of the U.S. HSA market share by assets as of the end of 2024. The platform supports this scale with technology upgrades, having finished the V5 cloud migration, which delivered 92% faster response times and 5x stability.

High-touch service model with human and agentic AI support

The service model is evolving to manage high volume while controlling costs. HealthEquity, Inc. expanded its use of artificial intelligence by incorporating the Parloa platform. This integration is cited as improving member engagement, reducing service costs, and increasing member retention. Furthermore, the company is targeting fraud costs to normalize, aiming for approximately 1 basis point (bp) of HSA assets per annum in the second half of fiscal year 2026.

Portability of HSA accounts, a defintely key differentiator

The inherent portability of the HSA is a structural advantage, further bolstered by market tailwinds. Recent regulatory expansions have boosted the HSA addressable market, marking the largest growth in two decades. This environment supports the company's market-leading position, which grew from 4% market share in 2010 to 21% in 2024.

• Total Accounts as of October 31, 2025: 17.3 million.
• HSAs with investments as of October 31, 2025: 802,000.
• Non-GAAP Net Income Per Diluted Share for Q3 FY2026: $1.01.
• Adjusted EBITDA Margin for Q3 FY2026: 44%.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

HealthEquity, Inc. (HQY) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're managing relationships across a massive ecosystem of healthcare savers, so HealthEquity, Inc. (HQY) leans heavily on digital scalability to manage the sheer volume. The foundation of this is automated self-service, meaning members primarily interact with their accounts through digital channels. As of October 31, 2025, HealthEquity, Inc. (HQY) served 10.1 million Health Savings Accounts (HSAs) and a total of 17.3 million Total Accounts, which includes Consumer Direct Benefits (CDBs). This scale demands that routine tasks are handled without human intervention.

The push for efficiency and personalization is clearly routed through AI integration. HealthEquity, Inc. (HQY) expanded its use of agentic AI, powered by the Parloa platform, to manage conversational support across voice and digital channels, aiming to replace friction from traditional phone menus. This technology is designed to lower servicing costs while deepening engagement. For instance, the Expedited Claims AI feature has helped members save roughly 70% of the time typically required for receipt processing, with more than half of claims processed in under two minutes. Also, the HSAnswers tool has supported hundreds of thousands of personalized conversations on complex topics like Medicare coordination.

For your largest clients-the large employer groups and benefits partners-the model shifts from pure automation to a high-touch approach. While the search results don't give a specific number of dedicated relationship managers, the need for dedicated support is implied by the complexity of managing relationships with the entities that bring in millions of accounts. These relationships are critical for continued growth, especially given the recent regulatory expansion that marked the largest increase in the HSA addressable market in two decades.

Client retention is a core focus because switching costs are naturally high for these accounts. HealthEquity, Inc. (HQY) believes its retention rates are high due to the platform's integration with the broader healthcare system and the inherent effort required by the account holder to switch. As of January 31, 2025, the company had 9.9 million HSAs, showing a 14% increase year-over-year, which suggests successful retention of the base while adding new users.

Here are the key statistical snapshots of the customer base as of the third quarter of fiscal 2026:

Metric	Value (as of Oct 31, 2025)	Year-over-Year Change
Total HSA Accounts	10.1 million	6% increase
Total Accounts (HSA + CDBs)	17.3 million	Implied growth from 17.0 million at FYE 2025
Total HSA Assets	$34.4 billion	15% increase
HSA Assets with Investments	$17.5 billion	Implied growth from $13.5 billion projection for Q3 FY25
Client-held Funds	$0.8 billion	Consistent figure across recent reports

The AI-powered support layer is central to managing the service experience at scale. You can see the specific capabilities deployed to enhance member interaction:

• Agentic AI deployed via Parloa platform for natural, conversational interactions across voice and digital channels.
• HSAnswers tool supporting hundreds of thousands of personalized conversations on topics like Medicare coordination.
• Expedited Claims AI automating receipt processing, reducing entry time by roughly 70%.
• 64% of healthcare consumers are open to using AI tools for healthcare needs, supporting this strategy.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

HealthEquity, Inc. (HQY) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how HealthEquity, Inc. gets its services-primarily Health Savings Accounts (HSAs) and Consumer-Directed Benefits (CDBs)-into the hands of consumers as of late 2025. The distribution strategy relies on a mix of established institutional relationships and newer direct digital outreach.

Network Partners: Primary, efficient distribution channel for new accounts

The core of HealthEquity, Inc.'s distribution remains its deep integration with other entities. This channel leverages established trust and existing employee benefit structures. HealthEquity, Inc. works in partnership with employers, benefits advisors, and health and retirement plan providers. The company's integrated network includes over 200 Network Partners that span health and retirement plan partners, brokers, and benefit advisors. This network is key to driving new logo growth and overall account acquisition.

Direct-to-Consumer: Retail channel and new direct HSA enrollment platform

A significant near-term focus is on direct enrollment, especially given regulatory shifts. HealthEquity, Inc. launched a new direct HSA enrollment platform, a streamlined digital experience allowing individuals to open and fund HSAs directly via the company's mobile and web platforms. This targets a new segment created by recent ACA regulatory changes that make Bronze plans HSA-qualified starting in 2026, potentially making over 7 million Americans newly eligible for HSAs. Management estimates this opportunity could translate to 2-3 million households.

The success of the sales engine, which includes this direct retail effort, is evident in recent account additions. HealthEquity, Inc. opened approximately 175,000 new HSAs from sales during the third quarter ending October 31, 2025. For the full fiscal year ended January 31, 2025, the company reported adding a record one million new HSAs from sales.

Digital Platforms: Mobile app and cloud-based member portal

Technology underpins engagement across all channels. Enhancements to the mobile app, improved analytics, and a smoother onboarding experience are cited as drivers for better member engagement. The company is actively reinvesting in the app experience and data/API infrastructure. The HealthEquity Marketplace platform is now integrated into the HealthEquity App and web portal, offering members access to solutions like GLP-1 weight management programs, with early adoption from subscribing members being encouraging.

The overall scale of the digital ecosystem reflects channel effectiveness:

Metric	Amount	Context/Date
Total Accounts	17.3 million	As of October 31, 2025
Total HSAs	10.1 million	As of October 31, 2025
HSAs with Investments	802,000	As of October 31, 2025
Total HSA Assets	$34.4 billion	As of October 31, 2025
New HSAs from Sales (Q3 FY26)	175,000	Opened in the quarter ending October 31, 2025

Employer Sales: Direct sales teams targeting enterprise clients

Direct sales teams continue to secure new enterprise clients. This activity is supported by continued adoption of HSA-qualified plans across employers and strong new-client activity. HealthEquity, Inc. is focused on working with employers and partners on plan design to support HSA adoption, including securing new employer clients who are offering HSAs for the first time. The total number of HSAs as of October 31, 2025, stood at 10.1 million, representing a 6% increase year over year. This growth is a direct result of the combined efforts across all channels, including the employer-focused sales teams.

Key account growth metrics driven by these channels include:

• Total Accounts grew to 17.3 million as of October 31, 2025.
• Net CDB (Consumer Direct Benefits) accounts grew by over 200,000 year-over-year as of Q3 FY2026.
• The average HSA balances grew 8% year-over-year, contributing to the 15% increase in total HSA assets.
• Custodial revenue grew 13% to $159.1 million in the third quarter ending October 31, 2025.

HealthEquity, Inc. (HQY) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups HealthEquity, Inc. (HQY) serves to drive its business. These aren't just users; they are the foundation for their asset growth and revenue streams. Honestly, the numbers here tell you exactly where the value is captured.

The customer base is segmented across individuals managing their health savings, the employers providing the plans, and the partners who help distribute the offerings. As of the third quarter ended October 31, 2025, the scale is quite clear.

HSA Members are the primary individual users. HealthEquity, Inc. served as a non-bank custodian for 10.1 million Health Savings Accounts (HSAs) as of October 31, 2025. That represents a year-over-year increase of 6%. Not only are they saving, but they are also investing; 802,000 of those HSAs held investments as of that date, which was up 10% year over year.

The total population under management is captured by looking at all accounts:

• Total Accounts administered by HealthEquity, Inc. reached 17.3 million as of October 31, 2025.
• Total HSA Assets under custody grew to $34.4 billion by October 31, 2025.
• HSA cash holdings were $16.9 billion, while HSA investments totaled $17.5 billion at that time.

The CDB Users represent the other major individual segment. These are individuals utilizing consumer-directed benefits (CDBs) like Flexible Spending Accounts (FSAs) and Health Reimbursement Arrangements (HRAs). As of October 31, 2025, HealthEquity, Inc. administered 7.2 million of these complementary CDBs.

The relationship with Employer Clients is crucial, as they are the ones offering the high-deductible health plans (HDHPs) that drive HSA adoption. While a direct count of employer clients isn't always published in the same metric as accounts, the scale is evidenced by the total accounts administered in partnership with employers.

The distribution channel relies heavily on Network Partners. HealthEquity, Inc. works with an integrated network that includes health and retirement plan partners, brokers, and benefit advisors. For fiscal year 2025, this network was described as comprising over 200 Network Partners.

Here's a quick view mapping the key account metrics for these segments as of the end of Q3 Fiscal 2026:

Customer Segment Group	Specific Metric	Amount as of October 31, 2025
HSA Members	Total HSAs Administered	10.1 million
CDB Users	Total CDBs Administered (FSAs/HRAs)	7.2 million
Total Managed Accounts	Total Accounts (HSAs + CDBs)	17.3 million
HSA Members	HSAs with Investments	802,000
Network Partners	Number of Integrated Partners	Over 200

Client-held funds, which are deposits held for administering CDBs and generate custodial revenue, stood at $0.8 billion as of October 31, 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

HealthEquity, Inc. (HQY) - Canvas Business Model: Cost Structure

When you look at HealthEquity, Inc.'s cost structure, you see the necessary investments to run a massive, regulated platform. It's not just about processing transactions; it's about securing data and constantly improving the member experience. For the fiscal year ended January 31, 2025, total stock-based compensation expense across the company hit $96,425 thousand, which is a key component of their non-cash operating costs.

Technology and Development Costs: Investment in AI, data, and app enhancement

You have to spend to stay ahead in this space, especially with the push toward AI and better mobile tools. HealthEquity, Inc. is clearly putting money into its proprietary platforms, which they call Team Purple. Looking at the stock-based compensation portion of Technology and Development costs, it was $25,002 thousand for the full fiscal year ending January 31, 2025. For the first half of the following fiscal year, ending July 31, 2025, that specific cost component was $11,652 thousand.

Service and Operations Costs: Running member support centers and transaction processing

Service and Operations costs are tied directly to supporting the millions of accounts they manage. Remember, service revenue for the third quarter ending October 31, 2025, was $120.3 million. The company noted a steep 11% sequential quarter-over-quarter reduction in service costs during that same period, signaling strong operating leverage as they scale. The stock-based compensation embedded in Cost of Revenue for the six months ended July 31, 2025, was $6,501 thousand.

Amortization Expense: Significant non-cash cost from past acquisitions

This is where those big acquisitions, like BenefitWallet, show up as a non-cash charge. Amortization of acquired intangible assets is a major line item. For the six months ended July 31, 2025, this specific charge totaled $54,003 thousand. For just the three months ended July 31, 2025, that figure was $27,001 thousand.

Sales and Marketing: Costs associated with partner and direct channel growth

Winning new business means paying for the sales engine, whether through employer partnerships or direct-to-consumer efforts. The stock-based compensation allocated to Sales and Marketing for the fiscal year ended January 31, 2025, was $15,623 thousand. In the six months leading up to July 31, 2025, this stock-based component was $6,399 thousand.

Compliance and Legal Costs: High regulatory burden in healthcare finance

Regulated finance means you have to spend on compliance, security, and legal overhead, which typically falls under General and Administrative (G&A). While direct legal spend isn't itemized here, security costs give us a concrete example of risk management spending. For the third quarter ending October 31, 2025, fraud costs were only approximately $0.3 million, which management noted was well below their run rate target of 1 basis point of total HSA assets per year. The stock-based compensation for General and Administrative expenses for the six months ended July 31, 2025, was $8,852 thousand.

Here's a quick look at how some of these key stock-based compensation costs compare:

Cost Category Component	FY Ended Jan 31, 2025 (in thousands)	6 Months Ended July 31, 2025 (in thousands)
Technology and Development (SBC)	$25,002	$11,652
Sales and Marketing (SBC)	$15,623	$6,399
Cost of Revenue (SBC)	$14,955	$6,501
General and Administrative (SBC)	$40,845	$8,852

You can see the shift in focus, with Technology and Development costs being a significant, consistent outlay. Also, keep in mind the amortization of acquired intangible assets is a separate, large non-cash hit that doesn't reflect current operational spending but rather past strategic moves.

• Amortization of Acquired Intangible Assets (6 Months Ended July 31, 2025): $54,003 thousand.
• Total Stock-Based Compensation Expense (6 Months Ended July 31, 2025): $33,404 thousand.
• Interest Expense Paid in Cash (6 Months Ended July 31, 2025): $28,362 thousand.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

HealthEquity, Inc. (HQY) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how HealthEquity, Inc. actually brings in the money to run its operations, which is pretty straightforward given its role as a major custodian for tax-advantaged health accounts. Honestly, the revenue streams are heavily tied to the interest rate environment and the sheer volume of assets under administration.

The core of HealthEquity, Inc.'s revenue generation for the fiscal year ended January 31, 2025, totaled $1.20 billion. This total is built from three primary, distinct sources, with one clearly dominating the mix.

Here's a look at the breakdown of those key revenue streams for fiscal year 2025:

Revenue Stream	FY25 Amount	Source Description
Custodial Revenue	$545.4 million	Interest earned on Health Savings Account (HSA) cash held with depository and insurance partners.
Service Revenue	$478.3 million	Fees paid by employers, network partners, and members for account administration.
Interchange Revenue	$176.0 million	Fees collected from merchants on member debit card transactions.

To give you a sense of how this is tracking more recently, in the third quarter of fiscal 2026, which ended October 31, 2025, the revenue mix looked different due to market conditions, but the streams remained the same:

• Custodial Revenue for Q3 FY26 was $159.1 million.
• Service Revenue for Q3 FY26 was $120.3 million.
• Interchange Revenue for Q3 FY26 was $42.8 million.

The interest earned on the cash portion of the accounts is the largest component, but the fees on invested assets are also a significant, though often bundled, part of the picture. You see, HealthEquity, Inc. earns fees on the assets members choose to invest, which directly ties to market performance and asset growth.

Regarding the assets that generate these investment-related fees, as of the third quarter of fiscal 2026 (October 31, 2025), the total HSA Assets under administration were $34.4 billion. Of that total, the amount held in investments was $17.5 billion.

The revenue streams can be summarized by their primary drivers:

• Custodial Revenue is driven by yields on HSA cash balances and the total amount of uninvested cash.
• Service Revenue is driven by the total number of accounts administered.
• Interchange Revenue is driven by member spending activity using payment cards.
• Investment Fees are directly tied to the total value of $17.5 billion in invested HSA assets as of Q3 FY26.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.