Lazard Ltd (LAZ): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie versuchen, die Wettbewerbsposition von Lazard Ltd bis zum Ende des Jahres 2025 einzuschätzen, und ehrlich gesagt zeigt die Situation klare Stresspunkte. Während die lange Geschichte des Unternehmens eine solide Mauer gegen neue Marktteilnehmer darstellt, gerät das Kerngeschäft unter Druck: Top-Geschäftsführer fordern höhere Preise, was sich in einem Anstieg der Vergütungsaufwendungen um 15 % im zweiten Quartal 2025 zeigt, und die Vermögensverwaltungsabteilung spürt den Kundenandrang und verzeichnet bis Oktober 2025 Nettoabflüsse in Höhe von 1,4 Milliarden US-Dollar eher bei 26 Milliarden US-Dollar. Unten finden Sie die vollständige Aufschlüsselung nach Kraft, um genau zu sehen, wo die Hebelwirkung für Lazards verwaltetes Vermögen in Höhe von 267,8 Milliarden US-Dollar liegt.

Lazard Ltd (LAZ) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Wenn Sie sich Lazard Ltd ansehen, sind es nicht die Rohstoffe, die den Hauptlieferanten darstellen; Es sind die hochrangigen Mitarbeiter, insbesondere die Managing Directors (MDs), die den Dealflow einbringen. Diese wichtigen Regenmacher verfügen über einen erheblichen Einfluss, da die Beratungsarbeit stark beziehungsorientiert ist. Wenn ein Top-Geschäftsführer ausscheidet, nimmt er oft ein Geschäftsbuch mit, sodass seine Vergütungsforderungen ein entscheidender Faktor in der Kostenstruktur von Lazard Ltd. sind.

Der finanzielle Beweis dieser Lieferantenmacht wird in den Vergütungszahlen deutlich. Für das zweite Quartal 2025 wurden die US-GAAP-Vergütungs- und Sozialleistungen von Lazard Ltd. belastet 519,208 Millionen US-Dollar, das war ein 15% Steigerung im Vergleich zum zweiten Quartal 2024 mit 452,560 Millionen US-Dollar. Das bedeutet einen starken Anstieg der Kosten für die Bindung oder Akquise dieser Fachkräfte.

Um dies zu bewältigen, konzentriert sich Lazard Ltd auf die angepasste Vergütungsquote, die bei lag 65.5% für das zweite Quartal 2025. Ehrlich gesagt liegt das immer noch deutlich über ihrem erklärten Ziel, eine angepasste Vergütungsquote von zu liefern 60% oder darunter. Hier ist die schnelle Berechnung der Talentkosten für die ersten neun Monate des Jahres 2025: Der angepasste Vergütungsaufwand belief sich auf insgesamt 1.400 Millionen US-Dollar, wobei dieses Verhältnis beibehalten wird 65.5% auch für den Neunmonatszeitraum.

Lazard Ltd ist auf die Akquise externer Talente angewiesen, um das Wachstum anzukurbeln, was die Leistungsdynamik dieser Zulieferer direkt befeuert. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Ergebnisse des zweiten Quartals 2025 hatte das Unternehmen Mitarbeiter eingestellt 14 Geschäftsführer von Financial Advisory seit Jahresbeginn im Jahr 2025. Darüber hinaus setzte das Unternehmen diesen Vorstoß fort und kündigte die Aufnahme von an drei Im November 2025 werden mehr hochrangige Geschäftsführer zur Global Industrials Group ernannt. Was diese Schätzung verbirgt, sind die tatsächlichen Kosten für die Unterzeichnung von Boni und garantierten Vergütungspaketen, die erforderlich sind, um diese Regenmacher von Konkurrenten wie Goldman Sachs oder der Bank of America abzuziehen.

Die wichtigsten Vergütungskennzahlen finden Sie hier:

Über die MDs hinaus üben andere spezialisierte Anbieter einen gewissen Druck aus, wenn auch weniger intensiv. Denken Sie an die Anbieter spezialisierter IT und Daten, die für komplexe Finanzmodellierungs- und Compliance-Systeme erforderlich sind. Ihre Macht ist mäßig. Sie sind wichtig, da es sich bei den Produkten von Lazard Ltd um intellektuelle Ergebnisse handelt, aber der Markt für diese spezielle Unternehmenssoftware und Datenfeeds ist so wettbewerbsintensiv, dass normalerweise kein einzelner Anbieter die Konditionen diktieren kann, wie es ein Starbanker kann.

Der anhaltende Bedarf des Unternehmens, in sein Team zu investieren, zeigt sich in den kontinuierlichen Rekrutierungsbemühungen. Die Macht der MD-Lieferantengruppe ist untrennbar mit der Fähigkeit des Unternehmens verbunden, seine Umsatzziele zu erreichen. Daher ist die Verwaltung dieser Kostenstelle von größter Bedeutung. Das Ziel von Lazard Ltd bleibt eine Vergütungsquote von 60% oder niedriger, was zeigt, dass sich das Management der hohen Kosten dieses kritischen Inputs definitiv bewusst ist.

• Die Top-Talent-Vergütung bestimmt die oben angegebene angepasste Vergütungsquote 65%.
• Aufgrund des Beziehungskapitals verlangen Ärzte hohe Honorare.
• Das Einstellungstempo zeigt aktive Investitionen in die Talentakquise.
• Spezialisierte IT-/Datenanbieter verfügen über eine moderate Lieferantenmacht.
• Ziel des Unternehmens ist eine angepasste Vergütungsquote von 60% oder weniger.

Finanzen: Überprüfen Sie die Vergütungsrückstellungen für das dritte Quartal 2025 anhand der 65.5% Verhältnis bis nächsten Dienstag.

Lazard Ltd (LAZ) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie betrachten die Kundenmacht von Lazard Ltd, und ehrlich gesagt handelt es sich um die Geschichte zweier Unternehmen. Die Verhandlungsmacht der Kunden unterscheidet sich deutlich zwischen der hochriskanten Finanzberatung und dem stärker standardisierten Asset-Management-Segment. Es handelt sich hier definitiv nicht um eine Einheitssituation.

Kunden der Finanzberatung, zu denen Regierungen und große Unternehmen gehören, die Beratung bei komplexen Fusionen benötigen & Bei Akquisitionen (M&A) fallen unserer Meinung nach hohe Umstellungskosten an, sobald Lazard Ltd tief in einem Mandat steckt. Erwägen Sie die Beratung bei einer Transaktion wie dem geplanten Zusammenschluss von AkzoNobel und Axalta im Wert von 25 Milliarden US-Dollar; Wenn man mitten im Prozess weggeht, muss man eine gewaltige, spezialisierte Anstrengung neu starten. Die Tiefe des Fachwissens und die Vertraulichkeit dieser Geschäfte binden Kunden an sich, selbst wenn sie versuchen, Banken gegeneinander auszuspielen.

Vermögensverwaltungskunden hingegen haben es mit eher traditionellen Anlageprodukten zu tun, bei denen die Umstellungskosten niedrig sind. Wenn ein Kunde mit der Performance oder den Gebühren unzufrieden ist, ist es relativ einfach, ein Mandat für ein Standard-Aktien- oder Rentenprodukt zu übertragen. Diese geringe Reibung bedeutet, dass die Vermögensverwaltungsabteilung von Lazard Ltd ständig unter dem Druck steht, ihre Gebühren zu rechtfertigen.

Die Sensibilität der Asset-Management-Kunden ist in den aktuellen Flussdaten deutlich sichtbar. Allein im Oktober 2025 verzeichnete Lazard Ltd Nettoabflüsse in Höhe von 1,4 Milliarden US-Dollar. Der Abfluss dieses einzelnen Monats bei einem verwalteten Gesamtvermögen (AUM) von rund 267,8 Milliarden US-Dollar zum 31. Oktober 2025 zeigt, dass selbst kleine Stimmungsschwankungen zu erheblichen Vermögensbewegungen führen können.

Große institutionelle Anleger, die über beträchtliche Kapitalpools verfügen, sind die Haupttreiber der Gebührenkompression. Sie nutzen ihre Größe, um niedrigere Verwaltungsgebühren zu fordern, was die Margen im Asset-Management-Geschäft direkt unter Druck setzt. Dies ist ein anhaltender Gegenwind, den Lazard Ltd durch Produktinnovation und Skalierung bewältigen muss.

Um den Unterschied in der Kundennutzung innerhalb des Unternehmens zu veranschaulichen, sehen Sie sich die neuesten Segmentleistungsdaten an:

Das Beratungsgeschäft, das bahnbrechende Deals wie die 3,1 Milliarden US-Dollar teure Übernahme von WK Kellogg Co durch Ferrero abwickelt, generiert einen hohen Umsatz pro Auftrag, was darauf hindeutet, dass Kunden die spezialisierte Beratung über die Kosten schätzen. Umgekehrt kämpft die Asset-Management-Seite mit Abflüssen, selbst nach einer starken Zuflussperiode im dritten Quartal.

Beratungskunden zahlen zwar hohe Gebühren, nutzen bei großen M&A-Mandaten jedoch oft einen Multibank-Ansatz. Diese Taktik wird gezielt eingesetzt, um die endgültigen Beratungsgebühren, die Lazard Ltd verlangen kann, zu senken, was bedeutet, dass Kunden selbst im Segment mit hohen Wechselkosten aktiv versuchen, Preisdruck nach unten auszuüben.

Hier sind die wichtigsten Erkenntnisse zur Kundenmacht:

• Finanzberatungskunden müssen mit hohen Kosten rechnen, wenn sie mitten im Geschäft den Berater wechseln.
• Für Kunden im Asset Management sind die Hürden für den Wechsel traditioneller Produkte gering.
• Im Oktober 2025 kam es im Asset Management zu Nettoabflüssen in Höhe von 1,4 Milliarden US-Dollar.
• Institutionelle Anleger nutzen Skaleneffekte, um die Gebühren für die Vermögensverwaltung zu senken.
• Das gesamte verwaltete Vermögen belief sich Ende Oktober 2025 auf 267,8 Milliarden US-Dollar.

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Lazard Ltd (LAZ) – Porters fünf Kräfte: Wettbewerbsrivalität

Sie betrachten gerade die Wettbewerbslandschaft für Lazard Ltd (LAZ), und ehrlich gesagt ist die Rivalität groß. Man sieht es im ständigen Kampf um Mandate gegen die Giganten und die flinken Spezialisten gleichermaßen. Es handelt sich um ein Nullsummenspiel für margenstarke Beratungsarbeit, daher zählt jeder Gewinn immens.

Die Konkurrenz durch Großbanken wie Goldman Sachs und Morgan Stanley ist groß, vor allem weil sie deutlich mehr Kapital zur Verfügung stellen. Dieser Größenvorteil ermöglicht es ihnen, potenziell stärker integrierte Dienstleistungen anzubieten oder kurzfristige Marktrückgänge besser aufzufangen als ein reines Beratungsunternehmen. Um den Größenunterschied zu veranschaulichen, mit dem Sie es zu tun haben, sehen Sie sich für den Kontext die gemeldeten Umsätze einiger großer Player im Vergleich zu Lazard Ltd (LAZ) an:

Dieser Umsatzvergleich zeigt Ihnen, wo Lazard Ltd (LAZ) im breiteren Finanzdienstleistungs-Ökosystem steht. Während Lazard Ltd (LAZ) heftig mit unabhängigen Boutiquen wie Evercore und Moelis kämpft & Bei diesen margenstarken Beratungsmandaten sorgt die schiere Größe der Universalbanken für einen deutlichen Wettbewerbsdruck. Sie müssen durch Fachwissen und Beziehungen gewinnen, nicht durch Bilanzgröße.

Die Rivalität ist groß, da das M&A-Marktumfeld zwar Lebenszeichen zeigt, die Unternehmen jedoch dazu zwingt, aggressiv um jedes Mandat zu konkurrieren, das auf den Tisch kommt. Wenn der Dealflow ungleichmäßig ist, ist jedes Unternehmen hungrig. Die eigene Leistung von Lazard Ltd (LAZ) spiegelt diesen Kampf wider; Für die ersten neun Monate des Jahres 2025 meldete das Unternehmen einen Nettoumsatz von 2.192 Millionen US-Dollar, aber im dritten Quartal verzeichnete es einen bereinigten Nettoumsatz von 725 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 12 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dies zeigt die Dynamik, zeigt aber auch die Notwendigkeit einer starken vierteljährlichen Umsetzung, um Schritt zu halten.

Der Wettbewerb um verwaltete Vermögenswerte (AUM) ist ebenfalls ein wichtiger Faktor. Lazard Ltd (LAZ) meldete zum 31. Oktober 2025 ein vorläufiges AUM von etwa 267,8 Milliarden US-Dollar. Diese Zahl, ein Anstieg gegenüber 264,5 Milliarden US-Dollar Ende September 2025, ist eine Schlüsselkennzahl im Asset-Management-Bereich des Geschäfts, wo sich Zuflüsse direkt in zukünftigen Gebühreneinnahmen niederschlagen. Dennoch verzeichnete das Unternehmen allein im Oktober 2025 Nettoabflüsse in Höhe von 1,4 Milliarden US-Dollar, was den ständigen Druck unterstreicht, Vermögenswerte gegenüber der Konkurrenz zu behalten und zu vergrößern.

Hier sind einige wichtige Finanzdatenpunkte, die diese Wettbewerbsintensität widerspiegeln:

• Lazard Ltd (LAZ) Q3 2025 Bereinigter Nettoumsatz: 725 Millionen Dollar.
• Bereinigter Nettoumsatz von Lazard Ltd (LAZ) Financial Advisory (9 Monate 2025): 1,3 Milliarden US-Dollar.
• Lazard Ltd (LAZ) AUM zum 31. Oktober 2025: 267,8 Milliarden US-Dollar.
• Lazard Ltd (LAZ) Oktober 2025 AUM spiegelte die Marktsteigerung von wider 6,9 Milliarden US-Dollar.
• Lazard Ltd (LAZ) berichtete 20 Im Jahr 2025 wurden seit Jahresbeginn neue Geschäftsführer eingestellt, um das Wachstum zu unterstützen.

Der Kampf wird an mehreren Fronten ausgetragen: Gewinn des erstklassigen Beratungsgeschäfts gegen die großen Vermögensverwalter, Sicherstellung der margenstarken Restrukturierungsarbeit gegenüber den Boutiquen und Demonstration einer konsequenten Vermögensbeschaffung gegenüber den großen Vermögensverwaltern. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Lazard Ltd (LAZ) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzspieler

Sie sehen, wie externe Optionen das Kerngeschäft von Lazard Ltd (LAZ) beeinträchtigen, insbesondere in den Bereichen Finanzberatung und Vermögensverwaltung. Bei der Bedrohung durch Ersatzprodukte geht es nicht nur darum, dass ein Konkurrent dasselbe billiger anbietet; Es geht um völlig unterschiedliche Möglichkeiten, wie Kunden ihre Arbeit erledigen können.

Interne Corporate-Finance-Teams ersetzen die Beratung bei Routinetransaktionen

Für viele Unternehmen wird die Entscheidung, Lazard Ltd (LAZ) für einen routinemäßigen M&A-Deal oder eine normale Kapitalbeschaffung zu engagieren, von den wachsenden Fähigkeiten ihrer internen Finanzabteilungen abgewogen. Während sich Lazard Ltd (LAZ) auf die komplexesten Mandate konzentriert – wie die jüngste Beratung von Corteva Agriscience zu seiner geplanten Trennung –, steigt die interne Kapazität, weniger komplexe Arbeiten abzuwickeln. Führungskräfte im Finanzbereich legen Wert auf die digitale Transformation: 57 % investieren ab 2025 in Technologie zur Modernisierung des Betriebs. Dieser Modernisierungsschub deutet darauf hin, dass interne Teams effizienter werden und möglicherweise keine externen Berater für kleinere, vorhersehbarere Transaktionen benötigen. Darüber hinaus bedeutet die erwartete Verschiebung der Talentprofile, dass sich interne Teams weiterentwickeln; CFOs gehen davon aus, dass bis 2027 jeder zweite Finanzmitarbeiter ein digitales Talent sein muss, ein deutlicher Anstieg gegenüber derzeit weniger als 20 %. Diese zunehmende interne digitale Kompetenz gefährdet direkt den Bedarf an externer Unterstützung bei routinemäßigen Beratungsarbeiten.

Passive Anlageprodukte (ETFs, Indexfonds) ersetzen das aktive Asset Management

Die Vermögensverwaltungsabteilung von Lazard Ltd (LAZ) sieht sich einem strukturellen Gegenwind durch das unaufhörliche Wachstum des passiven Investierens ausgesetzt. Das sieht man deutlich, wenn man den Maßstab vergleicht. Im ersten Quartal 2025 beliefen sich die passiv verwalteten Vermögenswerte weltweit auf über 16 Billionen US-Dollar und übertrafen damit die aktiv verwalteten Vermögenswerte deutlich, die etwas mehr als 14,1 Billionen US-Dollar betrugen. Dieser Trend ist auf dem US-Markt am deutlichsten, wo passive Fonds ihren Marktanteil von 50 % auf 53 % im Jahr 2024 steigerten. Tatsächlich verzeichneten passive US-Fonds im Jahr 2024 Nettozuflüsse in Höhe von 886 Milliarden US-Dollar, während aktive Fonds einen Nettoabfluss von 166 Milliarden US-Dollar hinnehmen mussten. Auch wenn Lazard Ltd (LAZ) Rekordzuflüsse im Asset Management für die ersten neun Monate des Jahres 2025 meldete und sich allein im dritten Quartal auf Nettozuflüsse in Höhe von 4,6 Milliarden US-Dollar belief, begünstigt die allgemeine Zuflussdynamik der Branche kostengünstige Ersatzprodukte. Um dem entgegenzuwirken, hat Lazard Ltd (LAZ) im ersten Quartal 2025 sechs neue aktive ETFs in den USA auf den Markt gebracht und damit versucht, in der Produktstruktur zu konkurrieren, die die Substitution vorantreibt.

Hier ein kurzer Blick auf den Größenunterschied im Kernmarkt Asset Management:

Private Kreditfonds ersetzen zunehmend traditionelle Kapitalmarktlösungen

Im Bereich der Finanzberatung, insbesondere bei Kapitallösungen, werden private Kreditfonds zu einem direkten Ersatz für den Zugang zu traditionellen Kapitalmärkten. Die Banken richten ihren Fokus neu aus, was die Tür für diese Nichtbanken-Anbieter öffnet. Die enorme Dynamik in diesem Sektor ist unbestreitbar, da er maßgeschneiderte Finanzierungslösungen anbietet, die öffentliche Märkte umgehen. Der private Kreditmarkt wurde im Jahr 2024 auf ein verwaltetes Vermögen von fast 2 Billionen US-Dollar geschätzt, Prognosen zufolge könnte er bis 2028 ein Volumen von 3 Billionen US-Dollar erreichen. Darüber hinaus sind verwandte Bereiche wie Asset-Based Finance riesig und werden nach einigen Maßstäben bereits auf einen Markt von 5 Billionen US-Dollar geschätzt. Lazard Ltd (LAZ) engagiert sich aktiv in diesem Bereich, da der Umsatz aus seinen Bereichen Private Capital Advisory und Capital Solutions im Jahr 2024 auf fast 40 Prozent seines gesamten Finanzberatungsumsatzes anstieg, gegenüber etwa einem Drittel im Jahr 2023. Dieses interne Wachstum zeigt, dass sich Lazard Ltd (LAZ) anpasst, es bestätigt aber auch die Marktverlagerung hin zu privaten Kapitallösungen als Ersatz für die traditionelle beratungsbasierte Kapitalbeschaffung.

• Der AUM für Privatkredite wird voraussichtlich steigen 3 Billionen Dollar bis 2028.
• Der Markt für Asset-Based-Finance wird auf geschätzt 5 Billionen Dollar derzeit.
• Der Umsatzanteil von Lazard bei Private Capital erreichte nahezu 40% der Finanzberatung im Jahr 2024.
• Banken veräußern zunehmend nichtstrategische Kreditportfolios an Privatkredite.

Technologieplattformen bieten automatisierte Anlageberatung und ersetzen einige Vermögensverwaltungsdienste

Für den Vermögensverwaltungsaspekt des Geschäfts von Lazard Ltd (LAZ) dienen Technologieplattformen, die automatisierte Anlageberatung anbieten – oft Robo-Advisors genannt – als kostengünstiger Ersatz, insbesondere für weniger komplexe oder kleinere vermögende Mandate. Während spezifische Marktanteilsdaten für diese Plattformen direkt im Zusammenhang mit dem Kundenstamm von Lazard Ltd (LAZ) nicht öffentlich sind, deutet der allgemeine Trend im Finanzwesen darauf hin, dass manuelle Servicekomponenten durch Automatisierung ersetzt werden. Der Fokus auf die Einführung von KI durch Finanzleiter im Jahr 2025 signalisiert eine allgemeine Akzeptanz in der Branche, dass Technologie Analyse- und Beratungsaufgaben effizienter bewältigen kann. Dies setzt Lazard Ltd (LAZ) unter Druck, sicherzustellen, dass sein High-Touch-Service seine Premium-Gebührenstruktur gegenüber digitalen Alternativen rechtfertigt, die eine grundlegende Portfolioverwaltung zu einem Bruchteil der Kosten bieten können. Der bereinigte Nettoumsatz des Unternehmens im Asset Management belief sich in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 auf 827 Millionen US-Dollar. Dies ist der Einnahmepool, der dieser Substitutionsgefahr am stärksten ausgesetzt ist.

Lazard Ltd (LAZ) – Porter's Five Forces: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Die Gefahr neuer Marktteilnehmer für Lazard Ltd bleibt relativ gering, was vor allem auf die erheblichen finanziellen und personellen Hürden zurückzuführen ist, die dem herausragenden Finanzberatungsbereich innewohnen. Neue Unternehmen müssen erhebliche Hürden im Zusammenhang mit der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und dem unmittelbaren Bedarf an etabliertem, hochqualifiziertem Personal überwinden.

Strenge Finanzvorschriften stellen eine hohe Eintrittsbarriere dar. In der Europäischen Union beispielsweise trat am 1. Januar 2025 die Capital Requirements Regulation III (CRR III) in Kraft, die die Messlatte für die Kapitaladäquanz in der gesamten Branche höher legt. Lazard Ltd selbst meldete Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente von 978 Millionen US-Dollar Stand: 30. Juni 2025, der die Höhe der Liquidität angibt, die für den Betrieb unter den aktuellen Rahmenbedingungen erforderlich ist. Darüber hinaus ist zu erwarten, dass die Bemühungen zur Erhöhung der Kapitalanforderungen für Banken im Rahmen des Basel-III-Endspiels scheitern werden, was den bestehenden Großbanken zugute kommen könnte, doch jeder neue Marktteilnehmer sieht sich immer noch mit dem komplexen Geflecht bestehender globaler Compliance-Anforderungen konfrontiert.

Der Markenruf und das tiefe historische Netzwerk von Lazard Ltd stellen starke, fast unüberwindbare Eintrittsbarrieren dar. Das Erbe des Unternehmens, gegründet in 1848, bedeutet ein globales Netzwerk von Beziehungen zu wichtigen Entscheidungsträgern in Wirtschaft und Regierung. Dieser immaterielle Vermögenswert spiegelt sich in der Marktwahrnehmung wider; zum Beispiel die Gesamtrendite der Aktionäre von Lazard im Vergleich zu den erreichten Mitbewerbern 100 Prozent vom 1. Oktober 2023 bis zum 5. September 2025. Dieses Maß an Vertrauen und Langlebigkeit wird nicht schnell reproduziert.

Die Kosten für die Anschaffung des notwendigen intellektuellen Kapitals sind eine große Abschreckung. Neue Marktteilnehmer müssen sofort erstklassige Talente gewinnen, die in der Lage sind, die höchsten Honorare auf dem Markt zu erzielen. Der Mangel an diesem Talent zeigt sich in den Vergütungsstrukturen; Die durchschnittlichen Gesamtvergütungspakete in Elite-Boutiquen, einschließlich Lazard Ltd, schwanken 494.000 $, getrieben durch Grundgehälter von ca 226.000 $ und Boni darüber hinaus 269.000 $. Lazards Fokus auf Produktivität unterstreicht diesen Punkt noch mehr: Umsatz pro Geschäftsführer erreicht 8,6 Millionen US-Dollar im Jahr 2024 und übertrifft damit das Ziel für 2025. Lazard hatte 210 Geschäftsführer von Financial Advisory ab dem ersten Quartal 2025.

Auch das regulatorische Umfeld passt sich dem technologischen Umbruch an, den neue Marktteilnehmer, insbesondere Big Tech, meistern müssen. Die EU wird große Teile des EU-KI-Gesetzes umsetzen und Verbote verbotener KI ab Februar 2025 verbieten. Dies zeigt, dass selbst technologieorientierte Neueinsteiger mit sofortigen, branchenspezifischen Compliance-Fristen rechnen müssen.

Hier ein kurzer Blick auf die hohen Kosten des Humankapitals, die erforderlich sind, um auf der obersten Ebene der Beratungsdienstleistungen mithalten zu können:

Die Komplexität der aktuellen regulatorischen und betrieblichen Landschaft bedeutet, dass jedes neue Unternehmen über unmittelbare und umfassende Fachkenntnisse in mehreren Gerichtsbarkeiten verfügen muss. Die Eintrittsbarrieren lassen sich durch die folgenden Anforderungen zusammenfassen:

• Sicherstellung behördlicher Genehmigungen auf der ganzen Welt USA, Europa, und Asien.
• Einhaltung von Kapitaladäquanzstandards wie CRR III Anforderungen in der EU.
• Anziehung fähiger MDs 8,6 Millionen US-Dollar an Einnahmen.
• Navigieren durch sich entwickelnde Technologieregeln, wie z Februar 2025 Umsetzung des KI-Gesetzes in der EU.
• Passend zur etablierten Geschichte, die bis zurückreicht 1848.