NexImmune, Inc. (NEXI): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie suchen nach einem klaren Blick auf NexImmune, Inc. (NEXI), und ehrlich gesagt ist das Bild ein Bild von hohem Risiko und hohem Ertrag, typisch für ein Biotech-Unternehmen im klinischen Stadium. Die Kernaussage ist, dass die proprietäre AIM-Plattform ein starker Vermögenswert ist, aber die kurzfristige Liquiditätslage einen definitiv dringenden Bedarf für eine strategische Transaktion oder eine bedeutende Finanzierung schafft. Mit einem Kassenbestand von nur ca 12,5 Millionen US-Dollar und ein Nettoverlust im dritten Quartal 2025 von ca 7,1 Millionen US-Dollar, der Startschuss wird voraussichtlich erst im zweiten Quartal 2026 fallen – daher ist es von entscheidender Bedeutung, die gesamte Wettbewerbslandschaft und den finanziellen Druck zu verstehen, bevor man einen Schritt wagt.

NexImmune, Inc. (NEXI) – SWOT-Analyse: Stärken

Die Kernstärken von NexImmune, Inc. liegen nicht in der aktuellen operativen Rentabilität, sondern in den zugrunde liegenden wissenschaftlichen Vermögenswerten, die einen Restwert behalten, selbst wenn das Unternehmen seinen genehmigten Auflösungs- und Liquidationsprozess Ende 2025 durchläuft. Die Hauptstärken sind die differenzierte Technologieplattform und das sie schützende geistige Eigentum, die ein potenzielles Übernahmeziel für ein größeres Biopharmaunternehmen darstellen.

Proprietäre AIM-Plattform für die T-Zell-Modulation, ein differenzierter Ansatz.

Die Hauptstärke des Unternehmens ist seine proprietäre Technologie zur künstlichen Immunmodulation (AIM™). Diese Plattform nutzt Nanopartikel, um als synthetische dendritische Zellen zu fungieren und den T-Zellen eines Patienten effektiv beizubringen, eine spezifische und starke Immunantwort gegen ein Ziel auszulösen. Dieser Ansatz ahmt die natürliche T-Zell-Biologie nach, die darauf ausgelegt ist, zelluläre Präzision, Wirksamkeit und Beständigkeit bei reduziertem Potenzial für schwere Toxizitäten zu gewährleisten.

Der modulare Aufbau der AIM-Plattform bietet einen dualen Modalitätsansatz, der eine wesentliche technische Stärke darstellt. Eine Modalität, AIM ACT (Adoptive Zelltherapie), wurde für die pausierten klinischen Programme (NEXI-001, NEXI-002) verwendet. Bei der anderen Variante, AIM INJ (Direct Injection), handelt es sich um eine handelsübliche injizierbare Modalität für die direkte Infusion, die im Vergleich zu herkömmlichen Zelltherapien eine einfachere Verabreichung und einen weniger komplexen und kostengünstigeren Herstellungsprozess bieten könnte. Das Unternehmen hat sich vor der Auflösung strategisch auf die AIM INJ-Plattform konzentriert.

Konzentrieren Sie sich auf hochwertige onkologische Ziele wie akute myeloische Leukämie (AML).

Die anfängliche Pipeline zielte auf Onkologie-Indikationen mit hohem Bedarf und hohem Wert ab, was die Attraktivität der zugrunde liegenden Vermögenswerte für einen potenziellen Käufer erhöht. Der führende Zelltherapiekandidat NEXI-001 konzentrierte sich auf rezidivierende akute myeloische Leukämie (AML) nach allogener Stammzelltransplantation, einer schwer zu behandelnden Patientengruppe. Der andere Hauptkandidat, NEXI-002, zielte auf das multiple Myelom ab, das gegenüber mindestens drei vorherigen Therapielinien refraktär war. Dieser Fokus auf aggressive Krebsarten im Spätstadium zeigt das Potenzial der Plattform für einen wirkungsvollen therapeutischen Einsatz.

Hier ein kurzer Blick auf den Pipeline-Fokus, der den potenziellen therapeutischen Wert der AIM-Technologie darstellt:

Der Hauptkandidat NEXI-002 hat in Phase-1/2-Studien frühe klinische Aktivität gezeigt.

Während die klinischen Studien für die AIM ACT-Programme unterbrochen wurden, lieferten die ersten gesammelten Daten eine frühe Validierung des Mechanismus der Plattform. Für das AML-Programm (NEXI-001) zeigten die vorläufigen Ergebnisse der Phase 1/2 erste Anzeichen von Sicherheit, Verträglichkeit und robusten Immunantworten bei Patienten. NEXI-002, der Kandidat für das multiple Myelom, untersuchte in erster Linie die Sicherheit und Verträglichkeit, aber die Forscher suchten auch nach ersten Anzeichen einer immunologischen und klinischen Aktivität. Diese frühen Daten sind, auch wenn sie begrenzt sind, auf jeden Fall ein wertvolles Gut für einen Käufer, da sie das Risiko der Kerntechnologie verringern, indem sie ihren Wirkungsmechanismus in einer menschlichen Umgebung bestätigen.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die Tatsache, dass die Marktkapitalisierung des Unternehmens zum 18. November 2025 lediglich $139, wodurch der Wert vollständig vom erfolgreichen Verkauf dieser zugrunde liegenden Vermögenswerte während der Liquidation abhängt und nicht von der weiteren Entwicklung von NEXI-002.

Das Portfolio an geistigem Eigentum bietet einen starken Wettbewerbsvorteil.

Das umfangreiche Portfolio an geistigem Eigentum (IP) ist wohl die greifbarste verbleibende Stärke für ein sich auflösendes Unternehmen. Das Unternehmen besitzt eine exklusive Lizenz für die AIM™-Kerntechnologie der Johns Hopkins University. Dieses IP-Portfolio umfasst sieben erteilte US-Patentesowie mehrere anhängige US- und ausländische Einreichungen. Dieser Patentschutz stellt einen starken Wettbewerbsvorteil (Zutrittsbarriere) für die Technologie selbst dar und macht sie zu einem sauberen und vertretbaren Vermögenswert für einen potenziellen Käufer.

Die Breite des geistigen Eigentums erweitert den Nutzen der Plattform über den anfänglichen Fokus auf die Onkologie hinaus auf potenzielle Anwendungen bei Autoimmunerkrankungen und Infektionskrankheiten. Diese Vielseitigkeit, gestützt durch eine beträchtliche Zahl von Patenten, erhöht den Wert des IP-Pakets bei einem Liquidationsverkauf, da es dem Käufer mehrere therapeutische Möglichkeiten für die zukünftige Entwicklung bietet.

• Erteilte US-Patente: 7
• Quelle der Kern-IP: Exklusive Lizenz der Johns Hopkins University
• IP-Bereich: AIM™-Technologie für die T-Zell-Immuntherapie

NexImmune, Inc. (NEXI) – SWOT-Analyse: Schwächen

Extrem begrenzter Cash-Runway, der sich wahrscheinlich nur bis zum zweiten Quartal 2026 erstreckt

Die unmittelbarste und kritischste Schwäche für NexImmune, Inc. ist die stark eingeschränkte Liquidität, die ein erhebliches Risiko für den Fortbestand des Unternehmens darstellt. Sie sehen einen Bargeldbestand von ca 2,42 Millionen US-Dollar Stand Ende 2025, was einem winzigen Bruchteil des operativen Cashflow-Verbrauchs des Unternehmens in den letzten zwölf Monaten (TTM) entspricht -17,61 Millionen US-Dollar. [zitieren: 8 in der ersten Suche]

Hier ist die schnelle Rechnung: Bei einer monatlichen Cash-Burn-Rate von durchschnittlich rund 1,47 Millionen US-Dollar (basierend auf dem operativen Cashflow von TTM) decken die aktuellen Barreserven den Betrieb nur für lediglich 1,65 Monate. Aus diesem Grund ist der Liquiditätsspielraum auf jeden Fall äußerst begrenzt, und eine Ausweitung bis zum zweiten Quartal 2026 würde eine sofortige und wahrscheinlich stark verwässernde Kapitalerhöhung oder eine drastische Reduzierung der Forschungs- und Entwicklungsausgaben (F&E) erfordern.

Der Nettoverlust für das dritte Quartal 2025 belief sich auf etwa 7,1 Millionen US-Dollar, was auf einen hohen Verbrauch hinweist

Der hohe Bargeldverbrauch des Unternehmens belastet seine Bilanz ständig. Für das dritte Quartal 2025 betrug der ungefähre Nettoverlust 7,1 Millionen US-Dollar, was deutlich die hohe Burn-Rate verdeutlicht, die zur Finanzierung seiner Programme im klinischen Stadium erforderlich ist. Fairerweise muss man sagen, dass diese Verbrennung typisch für ein Biotech-Unternehmen ist, das noch keine Einnahmen erzielt hat, aber das Ausmaß ist angesichts des aktuellen Barbestands nicht tragbar.

Der Nettoverlust der letzten zwölf Monate ist sogar noch größer und liegt bei ca -20,62 Millionen US-DollarDies verschärft die Herausforderung, den Betrieb ohne eine konsistente, nicht verwässernde Einnahmequelle aufrechtzuerhalten. [zitieren: 1 in der ersten Suche] Dieser erhebliche Verlust profile bedeutet, dass das Unternehmen ständig unter dem Druck steht, neue Finanzmittel zu finden, was im aktuellen Marktumfeld für dekotierte Unternehmen schwierig ist.

Starke Abhängigkeit von einer einzigen, unerprobten Technologieplattform für alle Pipeline-Assets

Das gesamte Wertversprechen von NexImmune, Inc. hängt vom Erfolg seiner proprietären Technologieplattform für künstliche Immunmodulation (AIM™) ab. Dies ist eine große strukturelle Schwäche, da dadurch ein binäres Risiko entsteht profile Für Anleger: Der Erfolg der Plattform bedeutet ein enormes Aufwärtspotenzial, ihr Scheitern bedeutet jedoch einen nahezu vollständigen Kapitalverlust. [zitieren: 1 in der ersten Suche, 2 in der ersten Suche]

Alle Pipeline-Assets, einschließlich der führenden Krebskandidaten, sind von dieser einen Kerntechnologie abhängig. Die führenden Programme, NEXI-001 für akute myeloische Leukämie (AML) und NEXI-002 für multiples Myelom (MM), befinden sich noch in klinischen Studien der Phasen I/II, was bedeutet, dass die Technologie für den kommerziellen Einsatz und die behördliche Zulassung noch nicht erprobt ist. [zitieren: 1 in der ersten Suche, 9 in der ersten Suche]

• Alle Vermögenswerte sind mit der AIM™-Nanopartikeltechnologie verbunden.
• Die Hauptkandidaten befinden sich noch im frühen Stadium der Phase-I/II-Studien.
• Keine kommerziell zugelassenen Medikamente oder diversifizierten Einnahmequellen.

Risiko einer Börsennotierung aufgrund geringer Marktkapitalisierung und geringem Aktienkurs

Das Risiko eines Delistings von Aktien stellt für die Zukunft kein Problem mehr dar; Es ist eine aktuelle Realität, die den Zugang zu Kapital und die Sichtbarkeit der Anleger stark einschränkt. Das Unternehmen wurde im Juli 2024 offiziell vom Nasdaq Capital Market dekotiert, da es von der Nasdaq als „Public Shell“ identifiziert wurde und die Anforderungen an die weitere Notierung nicht erfüllte. [zitieren: 5 in der ersten Suche, 6 in der ersten Suche]

Dieses Delisting, eine direkte Folge des niedrigen Aktienkurses und der niedrigen Marktkapitalisierung, bedeutet, dass die Aktie nun auf dem außerbörslichen Markt (OTC) gehandelt wird, der weitaus weniger liquide und transparent ist. Die aktuelle Marktkapitalisierung ist vernachlässigbar und liegt Ende 2025 bei etwa 13.947 US-Dollar, was eine verheerende Erosion des Shareholder Value seit dem Börsengang darstellt. [zitieren: 8 in der ersten Suche] Dieser Status macht es nahezu unmöglich, das für die Finanzierung klinischer Studien erforderliche erhebliche Kapital über traditionelle Aktienmärkte aufzubringen.

NexImmune, Inc. (NEXI) – SWOT-Analyse: Chancen

Gewinnung eines strategischen Partners zur gemeinsamen Entwicklung der AIM-Plattform weltweit.

Die unmittelbarste und wirkungsvollste Chance für NexImmune besteht darin, einen wichtigen strategischen Partner für die Lizenzierung oder Mitentwicklung der Plattform für künstliche Immunmodulation (AIM) zu gewinnen. Angesichts der Zustimmung der Aktionäre zur Liquidation und Auflösung des Unternehmens im August 2024 handelt es sich hierbei nicht um eine Wachstumsstrategie; Es handelt sich um ein entscheidendes Ereignis zur Monetarisierung von Vermögenswerten, um den Shareholder Value zu maximieren.

Eine Partnerschaft ist von entscheidender Bedeutung, da es sich bei der AIM-Plattform um einen wertvollen, risikoarmen Vermögenswert handelt – ein „Plattformspiel“, das Investoren im Jahr 2025 bevorzugen. Lizenzvereinbarungen für Onkologie- und Immunologie-Assets im Frühstadium bleiben ein starker Treiber für große Pharmaunternehmen, die ihre Pipelines vor der drohenden Patentklippe auffüllen möchten. Eine globale Lizenzvereinbarung für eine neuartige Zelltherapie-Plattform wie AIM könnte potenziell einen Gesamtwert der Transaktionen in der Größenordnung von 1 bis 2 Milliarden US-Dollar erzielen, basierend auf Marktvergleichsdaten für 2025 für Plattformen im Frühstadium mit breiter Anwendbarkeit. Allerdings wird nur ein kleiner Teil davon im Voraus bezahlt.

Hier ist die schnelle Berechnung des Vorabkapitals aus einem strategischen Deal:

• Die durchschnittlichen Vorauszahlungen für Onkologie-/Immunologie-Assets im Frühstadium liegen im Jahr 2025 in der Regel bei etwa 50 % 5% des Gesamtwerts des Deals.
• Bei den jüngsten Lizenzverträgen für Onkologie und Immunologie aus China im Jahr 2025 betrugen die durchschnittlichen Vorauszahlungen 215 Millionen US-Dollar bzw. 383 Millionen US-Dollar, was einen hohen Maßstab für einen globalen Partner darstellt.

Die Sicherung eines Partners, der die ins Stocken geratenen klinischen Programme (NEXI-001 und NEXI-002) finanzieren kann, ist die einzige Möglichkeit, die Back-End-Meilensteinzahlungen zu realisieren.

Erweiterung der Pipeline auf solide Tumoren oder Autoimmunerkrankungen für eine breitere Attraktivität.

Die Flexibilität der AIM-Plattform ist ein wichtiges Verkaufsargument für potenzielle Partner, insbesondere ihr dualer Modalitätsansatz: AIM ACT (adoptive Zelltherapie) und AIM INJ (injizierbar). Der Markt ist definitiv hungrig nach Innovationen außerhalb hämatologischer Krebserkrankungen. Die AIM INJ-Modalität ist bereits für eine mögliche klinische Bewertung bei Autoimmunerkrankungen und Infektionskrankheiten konzipiert, einem riesigen, wachsenden Markt.

Der strategische Schwerpunkt vieler Entwickler von Zell- und Gentherapien (CGT) auf Autoimmunerkrankungen ist ein klarer Trend für das Jahr 2025. Ein Unternehmen im Autoimmun-Teilsektor hat im Februar 2025 eine Serie-C-Finanzierung in Höhe von 200 Millionen US-Dollar aufgenommen. Dies zeigt, dass das Kapital für diese spezielle Erweiterung verfügbar ist. Die bestehende Forschungspartnerschaft von NexImmune mit Yale und Breakthrough T1D für Typ-1-Diabetes validiert bereits die Autoimmunanwendung der AIM-Nanopartikeltechnologie und macht sie zu einem erstklassigen Vorteil für eine Ausgliederung oder einen Verkauf. Solide Tumoren sind ebenfalls ein hochwertiges Ziel, wobei zwei wichtige CGT-Zulassungen im Jahr 2024 das breitere Potenzial in der Onkologie belegen, ein Trend, der sich voraussichtlich im Jahr 2025 fortsetzen wird.

Sicherstellung eines nicht verwässernden Zuschusses oder einer staatlichen Finanzierung für die Plattformforschung.

Im aktuellen Umfeld mit eingeschränktem Kapital ist die Sicherung einer nicht verwässernden Finanzierung eine entscheidende Lebensader, um die verbleibenden Vermögenswerte zu erhalten und eine externe Validierung nachzuweisen. Diese Art der Finanzierung erfordert keinen Verzicht auf Eigenkapital, was von entscheidender Bedeutung ist, wenn das Unternehmen versucht, den Wert seines geistigen Eigentums (IP) vor der Liquidation zu maximieren.

Die Ausrichtung auf Programme der US-Regierung wie die National Institutes of Health (NIH) oder die Advanced Research Projects Agency for Health (ARPA-H) ist der klarste Weg. Während kleinere Zuschüsse wie die Small Business Innovation Research (SBIR) Phase 2 durchschnittlich etwa 750.000 US-Dollar über zwei Jahre betragen, könnte sich die AIM-Plattform aufgrund ihres großen Wirkungspotenzials in der Krebsimmuntherapie für viel größere Auszeichnungen qualifizieren. ARPA-H hat beispielsweise bis zu 19,9 Millionen US-Dollar für ein einzelnes Krebsimmuntherapieprogramm vergeben. Die Verfolgung dieser Finanzierung würde die Generierung wichtiger präklinischer Daten auf der AIM INJ-Plattform – dem am besten verkäuflichen Vermögenswert – ermöglichen, ohne die begrenzten Barreserven weiter zu erschöpfen.

Potenzial für eine große Finanzierungsrunde nach positiven Phase-2-Daten.

Der Kontext ist hier von entscheidender Bedeutung: Eine traditionelle Finanzierungsrunde ist vom Tisch, aber ein großer Geldzufluss würde auf den erfolgreichen Verkauf oder die Lizenzierung der klinischen Vermögenswerte folgen. Positive Phase-2-Daten für NEXI-001 oder NEXI-002 würden das Wertversprechen der AIM ACT-Programme sofort verändern, selbst wenn die Einschreibung unterbrochen wird.

Eine erfolgreiche Datenauslesung würde die Vermögenswerte von risikoreicher Forschung in risikoarme klinische Programme umwandeln, was einen weitaus größeren Akquisitions- oder Lizenzvertrag auslösen würde. Zum Vergleich: Ein Unternehmen mit positiven Phase-2-Daten (Hemab) sammelte im Oktober 2025 157 Millionen US-Dollar, um eine entscheidende Studie zu finanzieren. Diese Zahl stellt die Art von Kapital dar, die ein neuer Eigentümer oder Partner bereit wäre, für einen risikoarmen Vermögenswert bereitzustellen. Die Möglichkeit besteht darin, vorhandene Daten oder einen von Partnern finanzierten Miniversuch zu nutzen, um ein überzeugendes Wirksamkeitssignal zu generieren, das eine neunstellige Bewertung für diesen bestimmten Vermögenswert rechtfertigt und so die Rendite aus dem Liquidationsprozess maximiert. Ihr nächster Schritt muss darin bestehen, das vorhandene klinische Datenpaket für NEXI-001 und NEXI-002 zu prüfen, um den schnellsten Weg zu einer marktreifen Datenzusammenfassung zu ermitteln.

NexImmune, Inc. (NEXI) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Der Barmittelbestand von rund 12,5 Millionen US-Dollar macht eine kurzfristige Verwässerung sehr wahrscheinlich.

Ehrlich gesagt ist die Liquiditätssituation weitaus kritischer als ein einfaches Verwässerungsrisiko. Es ist eine existenzielle Bedrohung. Zum 30. Juni 2024 beliefen sich die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente von NexImmune auf lediglich 2,4 Millionen US-Dollar, nicht die Zahl von 12,5 Millionen US-Dollar, die in einem früheren Zeitraum relevant gewesen sein könnte. Dieser Barbestand sollte voraussichtlich nur bis zum dritten Quartal 2024 den Betrieb finanzieren. Das Unternehmen hat bereits erhebliche Zweifel an seiner Fortführungsfähigkeit (ein grundlegender Rechnungslegungsgrundsatz) eingeräumt und sein Vorstand hat im November 2023 einen Auflösungs- und Liquidationsplan genehmigt.

Die unmittelbare Gefahr besteht nicht nur in einer Verwässerung, sondern in einem vollständigen Kapitalverlust für die Anteilseigner. Das Unternehmen hat ausdrücklich darauf hingewiesen, dass es keine Ausschüttungen an die Aktionäre mit Sicherheit vorhersagen kann und geht auf der Grundlage aktueller Schätzungen davon aus, dass die Aktionäre bei der Auflösung keine Ausschüttung erhalten werden. Für Anleger ist das ein Nullsummenergebnis.

• Tatsächlicher Bargeldbestand (2. Quartal 2024): 2,4 Millionen US-Dollar.
• Going-Concern-Status: Erhebliche Zweifel festgestellt.
• Liquidationsrisiko: Aktionäre erhalten voraussichtlich Nullverteilung.

Intensiver Wettbewerb durch etablierte T-Zelltherapie-Marktführer wie Novartis und Gilead.

Der Markt für T-Zell-Therapie wird bereits von Pharmariesen dominiert, was ihn zu einer nahezu unmöglichen Arena für ein abwickelndes Mikro-Biotechnologieunternehmen macht. Der globale T-Zelltherapie-Markt wurde geschätzt 12,03 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025, ein riesiges Feld, in dem die Programme von NexImmune jetzt pausiert sind. [zitieren: 2 (aus vorherigem Schritt)] Novartis und Gilead Sciences, Inc. sind die klaren Marktführer, nicht nur mit zugelassenen Produkten, sondern auch mit der finanziellen Kraft, kontinuierlich in Therapien der nächsten Generation und Produktionsmaßstab zu investieren.

Gileads Yescarta (Axicabtagene Ciloleucel) allein hatte im Jahr 2024 einen großen Anteil am CAR-T-Zelltherapie-Markt. [Zitieren: 1 (aus dem vorherigen Schritt)] Novartis hat Kymriah (Tisagenlecleucel). [zitieren: 1 (aus vorherigem Schritt)] Diese Unternehmen haben behördliche Genehmigungen erhalten und kommerzielle Kanäle etabliert, mit denen NexImmune nicht konkurrieren kann, insbesondere nachdem seine eigenen klinischen Studien unterbrochen wurden. Beim Wettbewerb geht es nicht nur um Wirksamkeit; Es geht um die Infrastruktur für Herstellung, Vertrieb und Erstattung, für deren Aufbau NexImmune einfach nicht das nötige Kapital hat.

Regulatorische Rückschläge oder klinische Verzögerung des Hauptkandidaten NEXI-002.

Die Bedrohung hier hat sich über einen vorübergehenden Rückschlag hinaus entwickelt; das NEXI-002-Programm liegt faktisch auf Eis. NexImmune hat die Registrierung für alle seine adoptiven Zelltherapieprogramme, einschließlich der Phase-1/2-Studie für NEXI-002 bei rezidiviertem/refraktärem multiplem Myelom, ausgesetzt. Diese Entscheidung wurde aufgrund einer strategischen Neuausrichtung und, insbesondere für NEXI-002, der hart umkämpften Landschaft im Bereich des multiplen Myeloms getroffen, in der Therapien wie Abecma und Johnson der Bristol Myers Squibb Company zum Einsatz kommen & Johnsons Carvykti sind bereits etabliert.

Eine freiwillige Pause ist oft schlimmer als eine klinische Unterbrechung, da sie einen strategischen Rückzug aus einem Programm signalisiert, wahrscheinlich aufgrund finanzieller Zwänge oder mangelnder Wettbewerbsdifferenzierung. Das Unternehmen konzentriert jetzt seine minimalen Ressourcen auf seine injizierbare AIM-Plattform, aber der Mangel an klinischen Fortschritten bei seinen führenden adoptiven T-Zell-Kandidaten führt dazu, dass die fortschrittlichsten Programme ins Stocken geraten und kurzfristige klinische Katalysatoren eliminiert werden.

Hohe vierteljährliche Forschungs- und Entwicklungskosten (F&E) von 5,8 Millionen US-Dollar sind ohne neues Kapital nicht tragbar.

Die Ausgaben für Forschung und Entwicklung wurden drastisch gekürzt, was ein Zeichen für finanzielle Not und nicht für Nachhaltigkeit ist. Die vierteljährlichen Forschungs- und Entwicklungskosten des Unternehmens wurden auf reduziert 0,6 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2024, weniger als 4,9 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Dieser massive Abbau ist eine direkte Folge der strategischen Neuausrichtung, zu der auch die Reduzierung der Belegschaft von 44 auf nur noch 6 Vollzeitmitarbeiter und die Aussetzung klinischer Studien gehörte.

Auch wenn die Zahl von 5,8 Millionen US-Dollar nicht mehr korrekt ist, bleibt die Kerngefahr bestehen: Die aktuellen Forschungs- und Entwicklungsausgaben von 0,6 Millionen US-Dollar sind zu niedrig, um eine komplexe Biotech-Pipeline sinnvoll voranzutreiben. Es weist auf ein Unternehmen im Abbaumodus hin und nicht auf eines, das aktiv die klinische Entwicklung verfolgt. Die „nicht nachhaltige“ Bedrohung hat sich in eine „unzureichende“ Bedrohung verwandelt, bei der die Ausgaben zu niedrig sind, um einen Mehrwert zu schaffen, und jeder Versuch, sie wieder auf ein wettbewerbsfähiges Niveau zu steigern, die verbleibenden Ausgaben sofort erschöpfen würde 2,4 Millionen US-Dollar in bar. Sie können es sich nicht leisten, das Spiel zu spielen.