Oil States International, Inc. (OIS): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie möchten den Lärm durchbrechen und genau sehen, woher der Wettbewerbsdruck für Oil States International, Inc. (OIS) gerade jetzt, Ende 2025, kommt. Ehrlich gesagt ist die Situation ein Tauziehen: Zulieferer haben einen echten Einfluss auf spezialisierte Stahlschmiedeteile und Ihre großen Öl- und Gaskunden, die den TTM-Umsatz von OIS als knapp einschätzen 655,12 Millionen US-Dollar, drängen stark auf die Preisgestaltung, insbesondere angesichts der schwachen Landaktivität in den USA. Dennoch sind die Eintrittsbarrieren hoch und solide 363 Millionen Dollar Der Offshore-Rückstand bietet einen gewissen Schutz gegen neue Akteure und die intensive Rivalität von Giganten wie NOV, auch wenn der langfristige Schatten der erneuerbaren Energien groß ist. Lassen Sie uns diese fünf Kräfte skizzieren, um herauszufinden, worauf Sie Ihre Aufmerksamkeit als Nächstes richten sollten.

Oil States International, Inc. (OIS) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Sie betrachten die Lieferantenseite der Gleichung für Oil States International, Inc. (OIS), und ehrlich gesagt kann diese Kraft für spezialisierte Ausrüstungshersteller wie OIS hart sein, insbesondere wenn die Inputkosten in die Höhe schnellen. Der Einfluss der Lieferanten hängt direkt davon ab, wie spezialisiert die benötigten Komponenten sind, und im Bereich der Öl- und Gasausrüstung bedeutet das hochwertige Materialien und maßgeschneiderte Fertigung.

Wir sahen, dass sich dieser Druck Ende 2025 direkt auf die Betriebsergebnisse von OIS auswirkte. Beispielsweise meldete OIS im dritten Quartal 2025 einen konsolidierten Umsatz von 165,2 Millionen US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 20,8 Millionen US-Dollar. Allerdings verzeichnete das Segment Downhole Technologies im gleichen Zeitraum einen bereinigten Segment-EBITDA-Verlust von 0,7 Millionen US-Dollar. Das Management wies ausdrücklich auf diesen Kostendruck bei den Zulieferern hin und stellte fest, dass die Zollschocks die Kosten für importierten Waffenstahl erheblich erhöhten, von einem historischen Niveau von rund 25 % auf nominell 88 % nach einer kürzlichen Vereinbarung. Diese Art von Input-Kostenschock drückt die Margen erheblich, es sei denn, OIS kann ihn sofort weitergeben, was bei wettbewerbsfähigen Serviceverträgen nicht immer möglich ist.

Der Markt für diese Spezialkomponenten, insbesondere Schmiedeteile aus Stahl, ist strukturell konzentriert, was natürlich die Macht der Anbieter stärkt. Stahl ist das dominierende Material auf dem Schmiedemarkt und macht etwa 60 % der Verwendung aus. Der globale Metallschmiedemarkt selbst ist beträchtlich und wird im Jahr 2024 auf 94,38 Milliarden US-Dollar geschätzt und soll bis 2030 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 7,4 % wachsen. Diese Marktkonzentration auf einige wenige große Akteure bedeutet, dass OIS nur über begrenzte Alternativen zur Sicherung kritischer, hochspezifizierter Inputs verfügt.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Konzentration im breiteren Schmiedemarkt, die die Preissetzungsmacht für den Rohstoffbedarf von OIS bestimmt:

Die Androhung von Zöllen unterstreicht das geopolitische Risiko, das mit der Beschaffung verbunden ist. Die Auswirkungen der Zölle zwischen den USA und anderen Ländern waren erheblich genug, um die erwartete Wachstumsprognose für den Metallschmiedemarkt um 0,8 % zu senken. Dies zeigt, dass die Außenhandelspolitik direkt zu höheren Kosten oder einer geringeren Marktdynamik für die gesamte Lieferkette führt, auf die OIS angewiesen ist.

Der Einfluss dieser spezialisierten Komponentenlieferanten wird durch die inhärenten Schwierigkeiten, mit denen OIS beim Wechsel der Bezugsquellen für komplexe Teile konfrontiert ist, noch verstärkt. Für OIS ist der Wechsel zu einem neuen Lieferanten für ein komplexes, technisches Schmiedewerk aus Stahl nicht mit dem Austausch von Büromaterialien gleichzusetzen; Es erfordert Neuqualifizierung, Tests und Integration in proprietäre Systeme, was erhebliche Reibungsverluste und Kosten verursacht.

• Auswirkungen der Zölle auf die Kosten für Waffenstahl: von ~25 % in der Vergangenheit auf ~88 % nominell.
• Das Segment Downhole Technologies verzeichnete im dritten Quartal 2025 einen bereinigten EBITDA-Verlust von 0,7 Millionen US-Dollar.
• Stahl macht 60 % des Materialverbrauchs im Schmiedemarkt aus.
• Die globale Schmiedemarktgröße betrug im Jahr 2024 94,38 Milliarden US-Dollar.
• Der Auftragsbestand für das OIS-Segment Offshore Manufactured Products belief sich zum 30. September 2025 auf 399 Millionen US-Dollar.

Oil States International, Inc. (OIS) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie analysieren die Kundenseite der Gleichung für Oil States International, Inc. (OIS), während wir uns dem Ende des Jahres 2025 nähern. Die Macht der Käufer ist im gesamten Unternehmen definitiv nicht einheitlich; Es hängt wirklich davon ab, welches Segment Sie betrachten.

Zu den Kunden zählen große, anspruchsvolle Öl- und Gaskonzerne, die Preiszugeständnisse fordern.

Die Hauptabnehmer von Oil States International, Inc. (OIS) sind die großen globalen Explorations- und Produktionsunternehmen. Dabei handelt es sich um hochentwickelte Unternehmen, auf keinen Fall um Erstkäufer, und sie nutzen ihre Größe, um auf bessere Preise zu drängen, insbesondere in Segmenten, in denen das Angebot reichlich ist. Fairerweise muss man sagen, dass dieser Druck auf dem US-Grundstücksmarkt am stärksten ist, wo die Aktivität zurückgegangen ist.

Der TTM-Umsatz von OIS in Höhe von 655,12 Millionen US-Dollar ist im Vergleich zur Kaufkraft großer Kunden gering.

Hier ist die schnelle Berechnung der Skala. Der Umsatz von Oil States International, Inc. (OIS) in den letzten zwölf Monaten (TTM) wird mit 655,12 Millionen US-Dollar angegeben. Wenn man das mit den jährlichen Investitionsbudgets der Supermajors vergleicht – von denen einige mehrere zehn Milliarden betragen – stellt OIS einen relativ kleinen Teil ihrer Gesamtausgaben dar. Dieser Größenunterschied verschafft den großen Konzernen zwangsläufig eine Hebelwirkung bei Preisverhandlungen für standardisierte oder weniger komplexe Produkte. Was diese Schätzung verbirgt, sind die Auswirkungen auf die Marge, gegen die sich OIS wehren kann.

Die Umsatzverteilung im dritten Quartal 2025 zeigt deutlich, wo das Unternehmen Preismacht findet:

Hohe Umstellungskosten für Offshore-Produkte mit langen Zyklen (z. B. Steigleitungen) verringern die Leistungsfähigkeit der Kunden.

Die Dynamik kehrt sich um, wenn man sich das Segment „Offshore/Manufactured Products“ ansieht. Hierbei handelt es sich häufig um kundenspezifische, geschäftskritische Komponenten für Tiefseeprojekte mit sehr langen Lebenszyklen. Sobald sich ein Kunde für ein bestimmtes Steigleitungssystem oder ein Unterwasserkomponentendesign entscheidet, sind die Kosten und der Zeitaufwand für die Qualifizierung und Integration eines neuen Lieferanten unerschwinglich hoch. Dadurch entsteht eine erhebliche Klebrigkeit. Die Tatsache, dass Oil States International, Inc. (OIS) das dritte Quartal 2025 mit einem auf 399 Millionen US-Dollar gestiegenen Auftragsbestand abschloss – ein Zehnjahreshoch – deutet darauf hin, dass Kunden Kapazität und Preis festlegen, was ihre Fähigkeit, Zugeständnisse bei diesen spezifischen Langzyklusaufträgen zu fordern, definitiv einschränkt. Dennoch verschafft dieser Rückstand dem Unternehmen eine solide Preisposition.

• Auftragsbestandswachstum auf 399 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025.
• Das Book-to-Bill-Verhältnis erreichte im dritten Quartal 2025 das 1,3-fache.
• Die EBITDA-Marge des Offshore-Segments erreichte im dritten Quartal 2025 21 %.
• Kunden verlagern ihren Fokus auf Offshore-Anlagen für langlebigere Reserven.

Die schwache Landaktivität in den USA im Jahr 2025 erhöht die Hebelwirkung der Kunden in diesem Segment.

Auf dem inländischen US-Grundstücksmarkt haben die Käufer derzeit die Oberhand. Niedrigere WTI-Rohölpreise, bei denen erwartet wird, dass sie sich bis Ende 2025 im hohen 60-Dollar-Bereich bewegen, haben dazu geführt, dass Explorations- und Produktionsunternehmen ihre Bohr- und Fertigstellungsaktivitäten verlangsamt haben. Diese geringere Nachfrage, gepaart mit den eigenen Umstrukturierungsbemühungen des Unternehmens in seinen US-Landgeschäften, bedeutet, dass Oil States International, Inc. (OIS) einem aggressiveren Preisdruck seitens seiner Kunden in den Segmenten Completion and Production Services und Downhole Technologies ausgesetzt ist. Beispielsweise verzeichnete das Segment Downhole Technologies im dritten Quartal 2025 einen bereinigten Segment-EBITDA-Verlust von 1 Million US-Dollar, was teilweise auf geringere internationale Aktivitäten zurückzuführen ist, aber auch den Gesamtdruck in weniger engagierten Segmenten widerspiegelt.

Wenn die Einarbeitung bei einem neuen Landdienstleister mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko für Oil States International, Inc. (OIS) in diesem Bereich.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Oil States International, Inc. (OIS) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Die Rivalität im Bereich Ölfeldausrüstung und -dienstleistungen bleibt ein bestimmendes Merkmal des Umfelds, in dem Oil States International, Inc. (OIS) tätig ist. Diese Intensität spiegelt sich in der schieren Größe der größeren, vielfältigeren Akteure wider. Zum Vergleich: Ende 2025 meldete TechnipFMC (FTI) einen LTM-Umsatz (Last Twelve Month) von 9,8 Milliarden US-Dollar, verglichen mit einem LTM-Umsatz von NOV von 8,8 Milliarden US-Dollar (Stand 26.11.2025). Die Wettbewerbsdynamik wird außerdem durch eine große Branchenkonsolidierung geprägt, wie beispielsweise die Übernahme von NOV durch Halliburton im Juli 2025 für etwa 3,3 Milliarden US-Dollar.

Besonders groß ist der Druck im US-amerikanischen Onshore-Completion-Segment. Die schwache Aktivität in diesem Bereich zwingt die Wettbewerber dazu, härter um jeden Auftrag zu kämpfen, was zu niedrigeren Preisen führt. Schauen Sie sich die eigene Segmentleistung von Oil States International, Inc. für das dritte Quartal 2025 an:

Der bereinigte EBITDA-Verlust von 1 Million US-Dollar im Segment Downhole Technologies spiegelt diese Gegenwinde, einschließlich der Tarifkosten, direkt wider. Die Leistung dieses Segments steht in scharfem Kontrast zu den konsolidierten Ergebnissen, bei denen der Gesamtumsatz im dritten Quartal 2025 165,18 Millionen US-Dollar und das bereinigte konsolidierte EBITDA 21 Millionen US-Dollar betrug.

Die gesamte Branchenstruktur weist auf eine hohe Konzentration hin. Während für das Jahr 2025 keine spezifischen Daten für die drei größten Unternehmen genannt werden, die 75 % des Weltmarkts kontrollieren, wird die Größe des globalen Ölfeldausrüstungsmarkts für 2025 auf 240,31 Milliarden US-Dollar geschätzt und wird von großen Unternehmen dominiert. Diese Konzentration bedeutet, dass es zwischen den Marktführern einen harten Wettbewerb um Marktanteile gibt.

Allerdings hat Oil States International, Inc. einen Puffer gegen die unmittelbarsten, aggressivsten Preiskämpfe an Land aufgebaut. Diese Abhilfe ist auf den Erfolg zurückzuführen, den das Unternehmen bei der Umstellung seines Geschäftsmixes auf Arbeiten mit längeren Arbeitszyklen erzielt hat. Dies erkennen Sie an den Backlog-Zahlen, die ein direktes Maß für die gesicherten künftigen Umsätze sind:

• Rückstand Q2 2025: 363 Millionen Dollar.
• Rückstand Q3 2025: 399 Millionen US-Dollar (höchster Stand seit Juni 2015).
• Buchungen für Q3 2025: 145 Millionen Dollar, was einem Book-to-Bill-Verhältnis von entspricht 1,3x.

Der Offshore- und internationale Teil des Geschäfts macht im dritten Quartal 2025 nun 75 % des Gesamtumsatzes von Oil States International, Inc. aus und schützt damit einen erheblichen Teil des Unternehmens vor den alltäglichen Preiskämpfen auf dem US-amerikanischen Landmarkt.

Oil States International, Inc. (OIS) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzstoffe

Sie betrachten das langfristige Substitutionsrisiko für Oil States International, Inc. (OIS) durch die Linse der globalen Energiewende. Die Bedrohung durch erneuerbare Energien ist strukturell und wächst, auch wenn OIS sich darauf konzentriert, einen Teil dieses Wachstums zu nutzen.

Die langfristige Bedrohung durch erneuerbare Energien ist erheblich und nimmt massiv zu. Während die von Ihnen genannte Zahl im Jahr 2023 bei 3.372 GW weltweiter Kapazität lag, zeigen die neuesten Daten, dass sich die weltweite Kapazität für erneuerbare Energien bis 2030 auf dem besten Weg ist, sich zu verdoppeln, wobei allein zwischen 2025 und 2030 4.600 GW an neuer Kapazität hinzukommen. Dieser Ausbau bedeutet, dass der Anteil erneuerbarer Energien an der weltweiten Stromerzeugung voraussichtlich von 32 % im Jahr 2024 auf 43 % im Jahr 2030 steigen wird. Bei der Offshore-Windenergie, einem Schlüsselbereich für die OIS-Diversifizierung, wird bis 2030 ein Kapazitätsausbau von über 140 GW erwartet.

Oil States International, Inc. begegnet dieser langfristigen Bedrohung aktiv durch die Diversifizierung in benachbarte, wachstumsstarke Energiesektoren. Die TowerLok™-Windturm-Verbindungstechnologie des Unternehmens spielt hier eine direkte Rolle, da sie mit dem Spotlight on New Technology®-Award 2025 ausgezeichnet wurde. Dieser technologische Fokus wird durch die Stärke des Segments Offshore Manufactured Products unterstützt, dessen Auftragsbestand zum 30. Juni 2025 auf 363 Millionen US-Dollar anstieg, den höchsten Stand seit September 2015. Darüber hinaus unterstützt das Merlin™ Deepsea Mineral Riser System von OIS die Gewinnung wichtiger Meeresbodenmineralien wie Kobalt und Nickel, die Schlüsselkomponenten in Batterien für Elektrofahrzeuge und Windkraftanlagen sind.

Kurzfristig scheinen die Ersatzdienste für die spezialisierte Tiefseeausrüstung, die Oil States International, Inc. anbietet, angesichts der Leistung des Segments begrenzt zu sein. Das Segment Offshore Manufactured Products erwirtschaftete im zweiten Quartal 2025 einen Umsatz von 106,6 Millionen US-Dollar, mit einer bereinigten Segment-EBITDA-Marge von 20 % für dieses Quartal. Die robusten Buchungen des Segments im ersten Quartal 2025 führten zu einem Book-to-Bill-Verhältnis von 1,5x. Dieser starke Auftragseingang und die solide Margenentwicklung deuten darauf hin, dass für komplexe, hochspezialisierte Tiefsee-Produktionssysteme und die zugehörige Infrastruktur keine unmittelbaren, kostengünstigen Ersatzprodukte zur Verfügung stehen, um die Angebote von OIS zu ersetzen.

Der weltweite Vorstoß zur Energiewende stellt jedoch durchaus einen strukturellen Gegenwind für den traditionellen Ölfelddienstleistungsbereich dar. Sie können dies an der sich verändernden Umsatzmischung erkennen. Im zweiten Quartal 2025 wurden 72 % des konsolidierten Umsatzes von Oil States International, Inc. mit Offshore- und internationalen Projekten erwirtschaftet, was einem deutlichen Anstieg gegenüber dem Vorjahr entspricht, da das Unternehmen seine Landaktivitäten in den USA optimiert. Diese Optimierung ist notwendig, da die Bohr- und Fertigstellungsaktivitäten an Land in den USA zurückgingen, wobei der Countdown zum Quartalsende seit dem 31. März 2025 um 8 % und der Frac-Spread-Count um 14 % gesunken ist. Das Segment Downhole Technologies, das stärker von den Aktivitäten an Land in den USA abhängig ist, verzeichnete im ersten Quartal 2025 einen Betriebsverlust von 2,1 Millionen US-Dollar.

• Betriebsverlust von Downhole Technologies im ersten Quartal 2025: 2,1 Millionen US-Dollar.
• Q2 2025 Änderung der Anzahl der US-Landplattformen (im Vergleich zum 31. März 2025): Rückgang 8%.
• Q2 2025 Veränderung der US-Land-Frac-Spread-Zählung (im Vergleich zum 31. März 2025): Rückgang 14%.
• Umsatzanteil Offshore/International (Q2 2025): 72% des konsolidierten Umsatzes.

Finanzen: Entwurf der Cashflow-Prognose für das dritte Quartal 2025 unter Einbeziehung des operativen Cashflows für das zweite Quartal 2025 in Höhe von 15 Millionen US-Dollar bis nächsten Dienstag.

Oil States International, Inc. (OIS) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie sehen sich die Hürden für den Eintritt in den Bereich der spezialisierten Ölfeldausrüstung und -dienstleistungen an, und ehrlich gesagt sind die Chancen für ein Startup schlecht. Damit ein neuer Akteur auch nur versucht, in großem Umfang mit Oil States International, Inc. zu konkurrieren, sind die Kapitalanforderungen hoch, was sich in der finanziellen Aktivität des etablierten Betreibers zeigt. Oil States International, Inc. erwirtschaftete im dritten Quartal 2025 einen Cashflow aus dem operativen Geschäft in Höhe von 31 Millionen US-Dollar und verwendete im selben Zeitraum 8 Millionen US-Dollar für Nettoinvestitionen. Das schiere Ausmaß der Investitionen, die erforderlich sind, um mit der Produktionskapazität und der Technologieentwicklung etablierter Akteure mitzuhalten, stellt eine erhebliche Hürde dar.

Spezialisiertes technisches Fachwissen und langfristige Zertifizierungen schaffen hohe Hürden, deren Erwerb Jahre und nicht Monate dauert. Oil States International, Inc. verfügt im dritten Quartal 2025 über einen Auftragsbestand von 399 Millionen US-Dollar, eine Zahl, die ihre betriebliche Langlebigkeit unterstreicht. Darüber hinaus erfordern ihre technologischen Fortschritte, wie die TowerLok™ Wind Tower Connector Technology, die mit dem Spotlight on New Technology® Award 2025 ausgezeichnet wurde, umfassende, bewährte Forschungs- und Entwicklungskapazitäten.

Etablierte Unternehmen wie Oil States International, Inc. profitieren von etablierten Kundenbeziehungen und langfristigen Verträgen, die neue Marktteilnehmer nicht einfach reproduzieren können. Im dritten Quartal 2025 wurden 75 % des konsolidierten Umsatzes von Oil States International, Inc. mit Offshore- und internationalen Projekten generiert, was auf eine tiefe, nachhaltige Kundenintegration in diesen Bereichen hinweist. Der Auftragsbestand des Unternehmens erreichte im dritten Quartal 2025 den höchsten Stand seit September 2015, was die Stabilität seines langfristigen Auftragsbestands zeigt.

National Oil Companies (NOCs) kontrollieren die meisten nachgewiesenen Reserven und schränken den Zugang neuer Zutritte zur Ressourcenbasis selbst ein. Daten von Anfang 2025 deuten darauf hin, dass NOCs bis zu 90 % der weltweiten Öl- und Gasreserven kontrollieren. Diese Unternehmen sind auch für 50 % der weltweiten Öl- und Gasproduktion verantwortlich und fungieren effektiv als Torwächter für den Zugang zu Kohlenwasserstoffen.

Hier ein kurzer Blick auf den Umfang der etablierten Unternehmen im Vergleich zum breiteren Marktkontext:

Die strukturellen Eintrittsbarrieren sind enorm:

• Kapitalintensität erfordert Anfangsinvestitionen in Höhe von mehreren Millionen Dollar.
• Langfristige Verträge binden etablierte Einnahmequellen.
• Die NOC-Kontrolle beschränkt den Zugriff auf primäre Ressourcenbereiche.
• Proprietäre Technologie erfordert erhebliche Investitionen in Forschung und Entwicklung.

Der hohe Marktanteil der etablierten Betreiber, bei dem NOCs 90 % der Reserven kontrollieren, bedeutet, dass neue Marktteilnehmer um die verbleibenden, oft weniger wünschenswerten Zugangspunkte konkurrieren müssen. Das Book-to-Bill-Verhältnis von Oil States International, Inc. im dritten Quartal 2025 von 1,3x zeigt eine starke aktuelle Nachfrage nach etablierten Akteuren.