Rimini Street, Inc. (RMNI): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie möchten die wahre Geschichte hinter Rimini Street, Inc. (RMNI) Ende 2025 erfahren, und ehrlich gesagt ist es ein klassisches Pivot-Spiel: Sie haben einen Rekordrückstand an Kundenzusagen – ihre verbleibenden Leistungsverpflichtungen (Remaining Performance Obligations, RPO) sind stark angestiegen 611,2 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 – aber sie kämpfen definitiv mit einem Umsatzrückgang. Der Gesamtumsatz sank auf 103,4 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 rückläufig 1.2% Dies ist vor allem auf die vorgeschriebene Schließung der alten US-Dienste zurückzuführen. Die Frage für Sie dreht sich nicht nur um die vergangenen Rechtsstreitigkeiten, sondern auch darum, ob das neue Agentic AI ERP und die Managed Services genug von der Masse einfangen können 33,7 Milliarden US-Dollar Der Serviceable Addressable Market (SAM) soll dem Rückgang entkommen. Schauen wir uns die Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken (SWOT) genauer an, um zu sehen, wohin sich Smart Money bewegt.

Rimini Street, Inc. (RMNI) – SWOT-Analyse: Stärken

Rimini Street, Inc. (RMNI) hat eine starke Position auf dem Markt für Unternehmenssoftware-Support und seine Kernstärken liegen in der finanziellen Vorhersehbarkeit seines Geschäftsmodells und seinen tief verwurzelten Kundenbeziehungen. Als erfahrener Analyst sehe ich einen klaren, vertretbaren Vorsprung, der auf langfristigen Verträgen und einem erstklassigen Serviceerlebnis aufbaut, mit dem ihre Konkurrenten, einschließlich der Originalgerätehersteller (OEMs), einfach nicht mithalten können.

Rekordverbleibende Leistungsverpflichtungen (RPO) von 611,2 Millionen US-Dollar ab dem dritten Quartal 2025

Die überzeugendste Finanzkraft des Unternehmens ist der enorme Auftragsbestand oder die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (Remaining Performance Obligations, RPO). Diese Kennzahl zeigt den Wert der vertraglich vereinbarten zukünftigen Einnahmen, die noch nicht erfasst wurden. Zum 30. September 2025 meldete Rimini Street einen Rekord-RPO von 611,2 Millionen US-Dollar.

Hier ist die schnelle Rechnung: Diese RPO-Zahl ist gestiegen 6.4% Jahr für Jahr, was Ihnen eine hervorragende Umsatztransparenz ermöglicht. Dies bedeutet, dass ein erheblicher Teil der zukünftigen Einnahmen bereits gesichert ist, was einen starken Puffer gegen kurzfristige wirtschaftliche Volatilität schafft. Ein großer RPO wie dieser signalisiert definitiv Stabilität und vorhersehbaren Cashflow, was genau das ist, was Sie in einem abonnementbasierten Modell sehen möchten.

Hohe Kundenzufriedenheitsbewertung, durchschnittlich 4,9 von 5,0 für die Supportbereitstellung

Das High-Touch-Servicemodell ist eine große Stärke. Rimini Street erzielt bei seinen Supportbereitstellungs- und Onboarding-Services im Durchschnitt stets eine branchenführende Kundenzufriedenheitsbewertung 4,9 von 5,0. Dies ist nicht nur eine Eitelkeitsmetrik; Es ist ein direkter Indikator für die Servicequalität, der sich in Kundentreue und vor allem in langfristiger Kundenbindung niederschlägt.

Dieses Serviceniveau ist ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal, insbesondere im Vergleich zum oft kritisierten Support von Original-Softwareanbietern. Das Global Service Delivery-Team des Unternehmens, das über verwaltet wird 8,500 Meilenstein-Updates pro Monat sind der Motor hinter dieser starken Bewertung.

Stabiler Kundenstamm mit einer Umsatzbindungsrate von 89 % für die letzten zwölf Monate

Ein belastbarer Kundenstamm ist das Fundament jedes Abonnementgeschäfts, und die Revenue Retention Rate von Rimini Street beweist dies. In den letzten zwölf Monaten, die am 30. September 2025 endeten, lag die Rate auf einem soliden Niveau 89%. Dies bedeutet, dass fast neun von zehn Dollar an wiederkehrenden Einnahmen aus dem Vorjahr erfolgreich beibehalten werden konnten.

Eine hohe Kundenbindungsrate, selbst während der Einstellung einiger veralteter Dienste wie PeopleSoft von Oracle, bestätigt, dass Kunden ein klares, fortlaufendes Wertversprechen sehen. Darüber hinaus erhöhte das Unternehmen die Zahl seiner aktiven Kunden auf 3,155 ab Q3 2025, a 1.9% Anstieg im Jahresvergleich.

Führender Drittanbieter für Support für Oracle-, SAP- und VMware-Software

Rimini Street ist der anerkannte Marktführer im Third-Party-Support (TPS) für die weltweit kritischsten Unternehmenssoftwaresysteme. Diese Führungsposition ist eine starke Stärke, insbesondere für Oracle-, SAP- und VMware-Software.

Ihr Fachwissen ermöglicht es Kunden, bis zu zu sparen 90% im Vergleich zur vom Anbieter vorgeschriebenen Wartung, was einen enormen finanziellen Anreiz für Fortune Global 100-, Fortune 500- und mittelständische Unternehmen darstellt. Diese Spezialisierung ist schwer zu reproduzieren und wird daher zunehmend in staatliche Beschaffungsinstrumente aufgenommen, wie zum Beispiel den Multiple Award Schedule der U.S. General Services Administration (GSA).

Diversifiziert in Managed Services und Agentic AI (Künstliche Intelligenz) ERP-Lösungen

Die strategische Ausrichtung auf Managed Services und fortschrittliche Innovationslösungen ist eine zukunftsweisende Stärke. Das Unternehmen ist heute ein globaler Anbieter von End-to-End-Unternehmenssoftware-Support, Managed Services und ERP-Innovationslösungen mit Agentischer KI (Künstliche Intelligenz). Dieser Schritt erweitert den Total Addressable Market (TAM) über die reine Unterstützung hinaus.

Besonders hervorzuheben ist die Einführung von Agentic AI ERP, da sie Rimini Street als Vordenker positioniert, der das traditionelle monolithische Enterprise Resource Planning (ERP)-Modell in Frage stellt. Diese neue Architektur nutzt autonome KI-Agenten zur Orchestrierung von Geschäftsprozessen und ermöglicht es Kunden, ihre bestehenden ERP-Systeme ohne kostspielige, störende Upgrades mit Innovationen zu überlagern.

• Fokus auf Agentic AI ERP: Verwendet KI-Agenten für autonome Ausführung und Workflow-Rationalisierung.
• Transformation ohne Unterbrechung: Ermöglicht Kunden, die Nutzungsdauer ihrer stabilen ERP-Versionen bis mindestens 2040 zu verlängern.
• Frühzeitige Einführung: Dutzende führende Unternehmen haben bereits Agentic AI ERP-Initiativen mit Rimini Street gestartet.

Rimini Street, Inc. (RMNI) – SWOT-Analyse: Schwächen

Der Gesamtumsatz ging im dritten Quartal 2025 leicht auf 103,4 Millionen US-Dollar zurück

Sie müssen über die Schlagzeilen hinausblicken, um die tatsächlichen Druckpunkte zu erkennen. Das Umsatzwachstum von Rimini Street ist ins Stocken geraten, was ein großes Warnsignal für ein Unternehmen in einem expandierenden Markt ist. Der Gesamtumsatz für das dritte Quartal 2025 (Q3 2025) betrug 103,4 Millionen US-Dollar, was einen bescheidenen, aber erheblichen Rückgang von im Jahresvergleich widerspiegelt 1.2% ab 104,7 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen befindet sich in einer schwierigen Übergangsphase und der Umsatz ist definitiv unter Druck geraten.

Während das Management auf ein zugrunde liegendes Wachstum hinweist, wenn man die Abwicklung alter Dienstleistungen ausschließt, entspricht die gemeldete Gesamtzahl dem, was der Markt sieht. Dieser leichte Rückgang weckt Zweifel an der Fähigkeit des Unternehmens, seine neuen Servicelinien schnell genug vollständig zu monetarisieren, um die geplanten Rückgänge in seinem Kerngeschäft auszugleichen.

Der US-Umsatz ging im 3. Quartal 2025 um 10,3 % zurück, was auf die Schließung älterer Dienstleistungen zurückzuführen ist

Die geografische Umsatzaufteilung zeigt eine erhebliche Herausforderung im Heimatmarkt des Unternehmens. Der US-Umsatz für das dritte Quartal 2025 sank auf 46,3 Millionen US-Dollar, ein starker Rückgang von 10.3% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Dieser erhebliche Rückgang steht in direktem Zusammenhang mit der Einstellung der Supportleistungen für die PeopleSoft-Softwareprodukte von Oracle, ein notwendiger Schritt aufgrund des langjährigen Rechtsstreits mit Oracle.

Hier ist die schnelle Berechnung der regionalen Leistung. Der internationale Umsatz stieg um 7,7 % auf 57,2 Millionen US-Dollar, aber dieses Wachstum war nicht stark genug, um das inländische Defizit auszugleichen. Der US-Markt, der eine enorme Chance darstellt, ist derzeit ein Gegenwind und kein Rückenwind für das Unternehmen.

Reduzierte Rentabilität, bereinigtes EBITDA im dritten Quartal 2025 bei 10,1 Millionen US-Dollar

Die Profitabilitätskennzahlen zeigen eine deutliche Abschwächung im Quartal. Das bereinigte EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen), eine wichtige Kennzahl für die operative Leistung, sank erheblich auf 10,1 Millionen US-Dollar im 3. Quartal 2025. Dies ist ein Rückgang gegenüber 13,7 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal, was einem Rückgang von etwa 10 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorjahr entspricht 26%. Das ist eine ernsthafte Komprimierung.

Der Rückgang der Rentabilität zeigt sich auch in der Bruttomarge (dem Gewinn, der nach Abzug der Kosten der verkauften Waren übrig bleibt). Die Bruttomarge sank auf 59.9% im dritten Quartal 2025 gegenüber 60,7 % im Vorjahr. Dies deutet darauf hin, dass das Unternehmen trotz der Kostenkontrolle durch die Verschiebung des Umsatzmixes und den Druck durch die Serviceabwicklung seine Kernbetriebseffizienz untergräbt.

Schwache finanzielle Leistungskennzahlen, einschließlich negativer Eigenkapital- und Cashflow-Herausforderungen

Das Unternehmen verfügt zwar über eine ordentliche Liquiditätsbilanz, doch ein genauerer Blick auf die Bilanz und den Cashflow offenbart strukturelle Schwächen, die Anleger nicht ignorieren können. Das hartnäckigste Problem ist das negative Eigenkapital des Unternehmens. Zum Ende des zweiten Quartals 2025 belief sich das Eigenkapital auf etwa -29,035 Millionen US-Dollar. Dieser negative Wert weist darauf hin, dass die Gesamtverbindlichkeiten des Unternehmens seine Gesamtaktiva übersteigen, eine langfristige strukturelle Schwäche, deren Behebung eine konsistente GAAP-Rentabilität (Generally Accepted Accounting Principles) erfordert.

Darüber hinaus ist das Cashflow-Bild weniger robust, als es auf den ersten Blick scheint. Obwohl Rimini Street für das dritte Quartal 2025 einen positiven operativen Cashflow meldete, wurde dieser durch eine einmalige Vergleichszahlung in Höhe von etwa 37,9 Millionen US-Dollar stark verzerrt. Wenn man das herausrechnet, verbrauchte das Unternehmen im Laufe des Quartals tatsächlich rund 13 Millionen US-Dollar an Barmitteln aus dem operativen Geschäft. Dies ist ein entscheidender Unterschied, der darauf hindeutet, dass die zugrunde liegenden Geschäftsaktivitäten ohne einmalige Vorteile noch keinen nachhaltig positiven Cashflow generieren.

Weitere Kennzahlen, die auf finanzielle Schwäche hinweisen, sind:

• Der annualisierte wiederkehrende Umsatz (ARR) sank auf 391,0 Millionen US-Dollar, ein Tropfen 2.6% Jahr für Jahr.
• Die Umsatzeinbehaltungsquote blieb stabil bei 89%, was für ein abonnementlastiges Unternehmenssoftwareunternehmen niedrig ist, bei dem Bindungsraten von Mitte der 90er-Jahre der Branchenstandard sind.

Aussetzung der formellen Finanzberatung aufgrund anhaltender betrieblicher Unsicherheit

Die einfache Tatsache, dass Rimini Street die formelle Finanzberatung ausgesetzt hat, ist ein Problem. Es entsteht ein Informationsvakuum, das der Markt hasst, und erhöht das wahrgenommene Risiko für Anleger. Das Unternehmen setzt die Leitlinien weiterhin aus, bis mehr Klarheit über die Auswirkungen der Rechtsstreitigkeiten besteht.

Obwohl das Unternehmen den Kernrechtsstreit gegen Oracle beigelegt hat, sorgen die operativen Folgen – insbesondere die Abwicklung von PeopleSoft – immer noch für genügend Unsicherheit, um das Management daran zu hindern, einen klaren zukunftsorientierten finanziellen Fahrplan vorzulegen. Dieser Mangel an Leitlinien zwingt Analysten und Anleger dazu, sich auf ihre eigenen Prognosen zu verlassen, was häufig zu einem höheren Abzinsungssatz für die Aktie führt. Das Unternehmen hat Pläne angekündigt, die Leitlinien auf einem Analysten- und Investorentag am 3. Dezember 2025 wieder einzuführen, doch bis dahin bleibt die Unsicherheit ein erheblicher Schwachpunkt.

Rimini Street, Inc. (RMNI) – SWOT-Analyse: Chancen

Sie sind auf der Suche nach Möglichkeiten, wo Rimini Street, Inc. bedeutende neue Umsätze erzielen kann, und die Chancen hängen definitiv mit anbieterbedingten Störungen und dem Wandel in der IT-Philosophie von Unternehmen zusammen. Das Unternehmen ist strategisch positioniert, um von einem riesigen, unzureichend durchdrungenen Markt und der wachsenden Kundenpräferenz für einen flexiblen Multi-Vendor-Ansatz gegenüber einer einzigen, monolithischen ERP-Plattform (Enterprise Resource Planning) zu profitieren.

Der große Serviceable Addressable Market (SAM) wird auf 33,7 Milliarden US-Dollar geschätzt, was erhebliches Potenzial für die Durchdringung aufweist

Die Kernchance liegt einfach in der Höhe des Preises. Laut der Investorenpräsentation des Unternehmens für das zweite Quartal 2025 wird der Serviceable Addressable Market (SAM) für den Support durch Dritte auf atemberaubende Werte geschätzt 33,7 Milliarden US-Dollar. Hier ist die schnelle Rechnung: Der Umsatz von Rimini Street im Jahr 2024 beträgt weniger als 2% Davon ist die Wachstumsperspektive enorm. Diese geringe Marktdurchdringung bedeutet, dass sich das Unternehmen in einem riesigen, weitgehend unerschlossenen Bereich bewegt, insbesondere da CIOs weltweit weiterhin nach Möglichkeiten suchen, Kosten zu senken und die Lebensdauer ihrer bestehenden, stabilen Systeme zu verlängern.

Erweitern Sie den Support für SAP ECC 6.0- und S/4HANA-Releases bis 2040 und nutzen Sie dabei die Vermeidung anbieterbedingter Upgrades

Dies ist ein klarer, kurzfristiger Katalysator. Die Ankündigung von Rimini Street im Juni 2025, den vollständigen Support für alle SAP ECC 6.0- und S/4HANA-Releases bis 2040 zu verlängern, ist ein direkter Gegenentwurf zu den Wartungsendefristen von SAP. Die Mainstream-Wartung von SAP für ECC 6.0 soll bis 2027 enden, mit einem noch früheren Enddatum, dem 31. Dezember 2025 für diejenigen, die die Erweiterungspakete 0–5 verwenden. Durch die Bereitstellung von Support für weitere 15 Jahre bietet Rimini Street Tausenden von SAP-Kunden einen praktikablen, risikoarmen Off-Ramp, der zu jährlichen Gesamtwartungseinsparungen von bis zu 90 % führen kann.

Diese Supporterweiterung ist ein leistungsstarkes Wertversprechen, da sie es Unternehmen ermöglicht:

• Vermeiden Sie die enormen Kosten und Risiken einer erzwungenen S/4HANA-Migration.
• Weiterleiten bis 90% der jährlichen Wartungsgebühren für Innovation.
• Maximieren Sie den Return on Investment (ROI) Ihres bestehenden, stabilen ERP-Systems.

Neue Servicelinien wie Rimini Protect™ Advanced Hypervisor Security und Agentic AI ERP-Innovation

Das Unternehmen erweitert seine Produktpalette über die zentrale ERP-Unterstützung hinaus auf hochwertige, wachstumsstarke Bereiche wie Sicherheit und künstliche Intelligenz (KI). Die allgemeine Verfügbarkeit von Rimini Protect™ Advanced Hypervisor Security (AHS) im Januar 2025 schließt eine kritische Sicherheitslücke. Diese exklusive Lösung, die auf der KI/ML-Technologie von Vali Cyber basiert, schützt Hypervisoren wie VMware ESXi und alle Linux-basierten KVM-Hypervisoren, was von entscheidender Bedeutung ist, da die Ransomware-Zahlungen im Juni 2024 auf durchschnittlich 1,5 Millionen US-Dollar gestiegen sind. Außerdem signalisiert das Whitepaper vom Oktober 2025 „The Rise of Agentic AI ERP“ einen Schritt in die Agentic AI ERP-Innovation – eine Technologie der nächsten Generation, die intelligente Automatisierung über bestehende ERP-Systeme legt und Innovationen innerhalb von Wochen liefert, nicht aber Jahre, ohne ein kostspieliges Upgrade.

Strategische Partnerschaften, einschließlich der Aufnahme in den Multiple Award Schedule der U.S. General Services Administration (GSA).

Der Erhalt des Multiple Award Schedule (MAS)-Vertrags (47QTCA25D00DT) der U.S. General Services Administration (GSA) im August 2025 ist ein entscheidender Schritt. Diese einzelne Maßnahme öffnet die Tür zum gesamten US-amerikanischen Markt für Bundes-, Landes- und Kommunalverwaltungen, der eine Chance für die IT-Modernisierung des Bundes im Wert von über 30 Milliarden US-Dollar darstellt. Dies ist ein riesiger neuer Kanal, und Regierungsbehörden können Support- und Sicherheitsdienste für Oracle, SAP und VMware erwerben und dabei bis zu 90 % der gesamten Software-Supportkosten einsparen. Darüber hinaus ist das endgültige Vertragsende der 11. August 2045, was einen langfristigen Umsatzhorizont bietet. Darüber hinaus erweitert das Unternehmen mit der Einführung von Rimini Manage™ for Workday im März 2025 als Workday Application Management Services (AMS)-Partner seine Präsenz auch auf die Bereiche modernes Human Capital Management (HCM) und Finanzmanagement.

Kundenpräferenz für eine zusammensetzbare ERP-Strategie, die kostensparenden Support mehrerer Anbieter durch Dritte bevorzugt

Ehrlich gesagt, die Marktstimmung ändert sich zugunsten von Rimini Street. Eine weltweite Studie unter 455 IT- und Unternehmensleitern vom Oktober 2025 bestätigt eine starke Präferenz für eine zusammensetzbare ERP-Strategie – das heißt, den Aufbau eines ERP auf der Grundlage erstklassiger Lösungen, anstatt an die Suite eines Anbieters gebunden zu sein. Dieser Trend kommt Drittanbietern im Support direkt zugute.

Die Daten sind überzeugend:

• 83 % der Befragten sehen einen klaren Wert in zusammensetzbaren Ansätzen für einen schnelleren Zugang zu neuen Technologien wie KI.
• 94 % betonten die Freiheit, die für ihre spezifischen Geschäftsanforderungen am besten geeigneten Lösungen auszuwählen.
• Organisationen, die zusammensetzbare Architekturen mit Unterstützung von Drittanbietern verwenden, erzielen in 83 % der Fälle eine überdurchschnittliche Leistung, verglichen mit nur 27 % bei Unternehmen, die traditionelle, monolithische Ansätze verwenden.

Dieser Schritt ist darauf zurückzuführen, dass 84 % der SAP-Kunden Bedenken hinsichtlich der neuesten S/4HANA-Migrationsrichtlinien des Anbieters äußerten. Diese Unsicherheit schafft ein perfektes Umfeld für Rimini Street, um sich als Wegbereiter einer flexiblen, geschäftsorientierten IT-Roadmap zu positionieren.

Rimini Street, Inc. (RMNI) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sie suchen nach einer klaren Einschätzung der Risiken, mit denen Rimini Street, Inc. (RMNI) konfrontiert ist, und das Bild zeigt einen kontrollierten Niedergang in einem Schlüsselsegment gepaart mit anhaltendem rechtlichen und marktstrukturellen Gegenwind. Die größte Bedrohung ist kein plötzlicher Schock, sondern eine langfristige Erosion des Kernmarktes sowie der unmittelbare, spürbare Umsatzverlust durch die angeordnete Abwicklung des PeopleSoft-Geschäfts.

Vorgeschriebene Einstellung des Supports für die PeopleSoft-Produkte von Oracle bis Juli 2028, was sich auf den Umsatz auswirkt.

Die unmittelbarste und quantifizierbarste Bedrohung ist der erforderliche Ausstieg aus dem Oracle PeopleSoft-Supportgeschäft. Nach der vertraulichen Einigung mit der Oracle Corporation vom 7. Juli 2025 ist Rimini Street verpflichtet, die Einstellung seines PeopleSoft-Supports und seiner Services bis spätestens 31. Juli 2028 abzuschließen. Dies ist keine strategische Entscheidung; Es handelt sich um einen vorgeschriebenen Ausstieg aus einem grundlegenden Geschäftssegment.

Die finanziellen Auswirkungen sind bereits in den Ergebnissen des Geschäftsjahres 2025 sichtbar. Als die Abwicklung Mitte 2024 angekündigt wurde, machte das PeopleSoft-Segment einen Jahresumsatz von etwa 30 Millionen US-Dollar aus, was etwa 8 % des damaligen Umsatzes von Rimini Street entspricht. Diese Einnahmen sind nun auf einem klaren Weg gegen Null. Im dritten Quartal 2025 betrug der Gesamtumsatz 103,4 Millionen US-Dollar, und das Unternehmen nannte die Abwicklung von PeopleSoft als Hauptgrund für den leichten Umsatzrückgang im Jahresvergleich. Der annualisierte wiederkehrende Umsatz (ARR) des Unternehmens belief sich im zweiten Quartal 2025 auf 394,1 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 1,3 % gegenüber dem Vorjahr, was den erfolgreichen Ersatz dieser verlorenen PeopleSoft-Umsätze zu einer entscheidenden kurzfristigen Maßnahme macht.

Intensiver Wettbewerb durch Originalanbieter (Oracle, SAP) und große Beratungs-/Managed-Services-Unternehmen.

Rimini Street ist in einem Markt tätig, in dem die größten Konkurrenten die ursprünglichen Softwareanbieter sind, die das Unternehmen verdrängen will. Oracle Premier Support beispielsweise bleibt mit über 430.000 Kunden und geschätzten 15.000 Support-Spezialisten weltweit ein starker Konkurrent und stellt die Größe von Rimini Street in den Schatten. Der Umsatz von Oracle im Jahr 2023 in Höhe von 48,4 Milliarden US-Dollar zeigt die enormen Ressourcen, die zur Verfügung stehen, um um jeden Kunden zu konkurrieren.

Außerdem ist der Markt für Drittanbieter-Support selbst immer dichter geworden. Obwohl Rimini Street Marktführer ist, sieht es sich einer starken, gezielten Konkurrenz durch Konkurrenten wie Spinnaker Support und US Cloud gegenüber. Darüber hinaus bündeln die großen Beratungs- und Managed-Services-Unternehmen – man denke an Accenture oder Deloitte – zunehmend ihre eigenen Anwendungsverwaltungsdienste mit Cloud-Migrationsstrategien und bieten so einen „One-Stop-Shop“, der Kunden von einem reinen Supportmodell wie dem von Rimini Street abbringen kann.

Risiko weiterer gerichtlicher Verfügungen, die die Supportpraktiken einschränken, trotz der Einigung mit Oracle im Juli 2025.

Während der Vergleich mit der Oracle Corporation im Juli 2025 den umstrittenen „Rimini II“-Fall beilegte und eine vorteilhafte finanzielle Kondition beinhaltete – Oracle überwies etwa 37,8 Millionen US-Dollar an Rimini Street zurück – ist der rechtliche Überhang nicht vollständig verschwunden.

Das entscheidende Detail ist, dass die einstweiligen Verfügungen aus den Fällen „Rimini I“ und „Rimini II“ weiterhin in Kraft bleiben. Dies bedeutet, dass das US-Bezirksgericht weiterhin für die Durchsetzung dieser einstweiligen Verfügungen zuständig bleibt, die die Art und Weise, wie Rimini Street bestimmte Supportdienste und Updates für Oracle-Software bereitstellen kann, streng einschränken. Dieses Risiko stellt eine ständige betriebliche Einschränkung dar und zwingt das Unternehmen dazu, eine kostspielige, rechtlich geprüfte Support-Methodik beizubehalten, um die Einhaltung sicherzustellen und künftige Klagen wegen Missachtung des Gerichts zu vermeiden. Es handelt sich um eine permanente, kostenintensive Compliance-Ebene des Unternehmens.

Die branchenweite Umstellung auf Cloud-native ERP-Lösungen könnte den Kernmarkt für die Unterstützung älterer On-Premise-Systeme untergraben.

Das Kernwertversprechen von Rimini Street besteht in der Verlängerung der Lebensdauer stabiler On-Premise-ERP-Systeme (Enterprise Resource Planning) wie Oracle E-Business Suite und SAP ECC. Dieser Markt ist einer strukturellen, langfristigen Bedrohung ausgesetzt, da die Branche auf Cloud-native ERP-Lösungen (wie Oracle Fusion und SAP S/4HANA) umsteigt. Der Serviceable Addressable Market (SAM) wird auf 33,7 Milliarden US-Dollar geschätzt, aber dieser Pool an On-Premise-Kunden wird mit der Zeit schrumpfen.

Allerdings ist der Übergang für die Kunden langsam und schmerzhaft, was kurzfristig eine Chance, aber auch ein langfristiges Risiko darstellt. Eine von Rimini Street im Oktober 2025 in Auftrag gegebene Studie ergab, dass 95 % der SAP-Kunden es als schwierig oder wirklich herausfordernd empfanden, einen positiven Return on Investment (ROI) für die Migration auf S/4HANA zu ermitteln. Dieser Widerstand gegen kostspielige Zwangsmigrationen hält das Geschäft von Rimini Street heute am Leben. Die Gefahr besteht darin, dass der Druck der Anbieter und die eventuelle Veralterung der älteren Plattformen letztendlich zu einer Migration führen und den Kundenstamm aushöhlen. Rimini Street versucht dem entgegenzuwirken, indem es seine neuen „Agentic AI ERP“-Lösungen als eine Möglichkeit zur Innovation auf bestehenden Systemen positioniert, aber es ist ein Wettlauf gegen die Cloud-Flut.

Hier ist die kurze Rechnung zur Marktdynamik: