SilverCrest Metals Inc. (SILV): PESTLE-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sind auf der Suche nach einem klaren Überblick über SilverCrest Metals Inc. (SILV), oder genauer gesagt, das Las Chispas-Asset, das sich seit Februar 2025 jetzt im Besitz von Coeur Mining, Inc. befindet. Die direkte Schlussfolgerung ist folgende: Bei dem Asset handelt es sich um einen hochgradigen, kostengünstigen Betrieb, der von einem starken Silberpreisumfeld profitiert, aber in Mexiko unter einem strengeren, unsicheren Regulierungssystem arbeitet, das ein anspruchsvolles politisches und gesellschaftliches Engagement erfordert. Sie müssen den erheblichen Margenanstieg durch hochwertiges Silber gegen das steigende politische Risiko abwägen, insbesondere angesichts der Haltung der neuen Regierung zu Ressourcenkonzessionen.

Politische Faktoren: Steigende regulatorische Reibung

Die politische Landschaft in Mexiko nach Juni 2025 stellt kurzfristig das größte Einzelrisiko dar. Die neue mexikanische Präsidentin Claudia Sheinbaum hat bereits alle neuen Bergbaukonzessionen gestoppt und damit einen deutlichen Wandel hin zum Ressourcennationalismus signalisiert. Diese Konzentration politischer Macht in der Exekutive führt definitiv zu einem volatileren regulatorischen Umfeld für ausländische Betreiber wie Coeur Mining, Inc.

Wir sehen ein erhöhtes Risiko eines größeren fiskalischen Drucks, was bedeutet, dass höhere Steuern oder Lizenzgebühren in Sicht sein könnten. Darüber hinaus führt die Justizreform 2025 zu Rechtsunsicherheit und könnte die Art und Weise, wie Rechtsstreitigkeiten gelöst werden, politisieren. Dieser Vermögenswert ist ein Juwel, aber der Boden darunter verändert sich.

Wirtschaftliche Faktoren: Hochwertiger Margentreiber

Dieser Vermögenswert ist ein zentraler Faktor für die Finanzaussichten von Coeur Mining, Inc. Es wird erwartet, dass Las Chispas dazwischen einen Beitrag leistet 4,25 bis 5,25 Millionen Unzen Silber und 42.500 bis 52.500 Unzen Gold zur Produktion des zusammengeschlossenen Unternehmens im Jahr 2025 beitragen. Hier ist die schnelle Rechnung: Die erwartete Gesamtsilberproduktion des Mutterunternehmens im Jahr 2025 liegt bei ungefähr 21 Millionen Unzen, was bedeutet, dass Las Chispas ein bedeutendes Stück vom Kuchen ist.

Die Silberpreisprognosen für 2025 reichen von 30 bis 40 US-Dollar pro UnzeDieser hochwertige und kostengünstige Betrieb steigert die Gesamtmarge erheblich profile. Es ist schwierig, weltweit eine bessere Kostenstruktur zu finden. Bedenken Sie jedoch, dass politische Spannungen diese wirtschaftlichen Gewinne schnell zunichte machen könnten.

Soziologische Faktoren: Gemeinschaft ist der neue Regulator

Für den erfolgreichen Betrieb in Sonora ist mehr als nur eine Bergbaugenehmigung erforderlich. es erfordert eine soziale Lizenz. Der Betrieb Las Chispas beschäftigt direkt ca 315 Personen, der ein wichtiger wirtschaftlicher Anker für die Region ist. Das Unternehmen verfügt über einen fünfjährigen Water Stewardship-Plan, der sich direkt mit der Wasserknappheit befasst – einem wichtigen Anliegen der Gemeinschaft.

Infrastrukturinvestitionen im Jahr 2023 verbesserten den Wasserzugang für 57 lokale Grundbesitzer, um die Widerstandsfähigkeit der Landwirtschaft zu unterstützen. Durch kontinuierlichen Dialog und Praktikumsmöglichkeiten werden enge Beziehungen zur Gemeinschaft aufrechterhalten. Wenn die Beziehungen zur Gemeinschaft ins Wanken geraten, steigt das Betriebsrisiko sofort.

Technologische Faktoren: Best Practices mindern Risiken

Der Betrieb nutzt moderne Best-Practice-Technologie, die eine gute betriebliche Absicherung gegen Umweltauflagen darstellt. Die Verarbeitungsanlage verwendet trockene Haldenrückstände, wodurch der ökologische Fußabdruck im Vergleich zu herkömmlichen Methoden minimiert wird. Zu den Methoden des Untertagebergbaus gehört die Verfüllung, bei der Abfallmaterial zur Stabilisierung von Hohlräumen verwendet und Oberflächenabfall reduziert wird.

Das Unternehmen treibt auch Pläne zur Nutzung voran Solarenergie beim Las Chispas-Betrieb, um die Abhängigkeit von Netzenergie zu verringern, was ein kluger Schachzug für das langfristige Kosten- und Umweltmanagement ist. Die weitere Exploration konzentriert sich auf die Umwandlung abgeleiteter Ressourcen in Reserven in der Nähe der bestehenden Infrastruktur, um die Lebensdauer der Mine zu verlängern – das ist einfach ein kluges Geschäft.

Rechtliche Faktoren: Das Warten auf Vorschriften

Die Reform des Bergbaugesetzes vom Mai 2023 ist in Kraft, aber die entscheidenden Vorschriften, die ihre praktischen Auswirkungen definieren, müssen Ende 2025 noch veröffentlicht werden. Diese regulatorische Unklarheit bereitet Kopfzerbrechen. Positiv zu vermerken ist, dass die Umweltverträglichkeitserklärung (Environmental Impact Statement, MIA) für die Mine gesichert und bis Juli 2033 gültig ist, was langfristige Klarheit in Sachen Umwelt schafft.

Der Wasserverbrauch wird durch eine langfristige Konzession von CONAGUA für bis zu geregelt 300.000 m³/Jahr, gültig bis 2030. Es wird jedoch erwartet, dass die neue Regierung die bestehenden Umwelt- und Arbeitsgesetze strenger durchsetzen wird, sodass der Compliance-Aufwand steigen wird. Dafür müssen Sie ein Budget einplanen.

Umweltfaktoren: Proaktives Wassermanagement

Umweltmanagement ist ein wichtiger Schwerpunkt, insbesondere angesichts der erwarteten Kontrolle durch die neue Regierung. Der Betrieb nutzt einen geschlossenen Wasserkreislauf, um den Verbrauch zu minimieren und die Einleitungsgenehmigungen effektiv zu verwalten. Ein engagiertes Umweltteam überwacht aktiv die Luftqualität, die Treibhausgasemissionen und das Wassermanagement am Standort.

Das Unternehmen investierte zusätzlich $280,000 im Jahr 2023 für Wasserinfrastrukturprojekte in der Region und zeigt damit ein Engagement, das über die Mindesteinhaltung hinausgeht. Unter der neuen Regierung wird mit einer verstärkten Prüfung bestehender Betriebe gerechnet, insbesondere im Hinblick auf die Umweltauswirkungen. Daher sind proaktive Investitionen eine Notwendigkeit und kein Luxus.

Finanzen: Entwurf eines detaillierten Plans zur Eindämmung politischer Risiken, einschließlich eines Budgets für erhöhte Compliance-Kosten, bis zum Ende des Quartals.

SilverCrest Metals Inc. (SILV) – PESTLE-Analyse: Politische Faktoren

Sie sind in einer Jurisdiktion wie Mexiko tätig, was bedeutet, dass politische Veränderungen Ihre Investitionsthese schneller beeinflussen können als Geologie oder Metallurgie. Ehrlich gesagt ist die politische Landschaft für SilverCrest Metals Inc., jetzt Teil von Coeur Mining, Inc., im Jahr 2025 deutlich weniger vorhersehbar geworden. Die Kernaussage ist einfach: Die Ära der einfachen Ressourcenausweitung ist vorbei und die Geschäftskosten steigen aufgrund eines klaren Trends zum Ressourcennationalismus und einem politisierten Rechtssystem.

Die neue mexikanische Präsidentin Claudia Sheinbaum hat im Juni 2025 alle neuen Bergbaukonzessionen gestoppt

Die Regierung von Präsidentin Claudia Sheinbaum hat am 23. Juni 2025 einen endgültigen Schritt unternommen und ein vollständiges Moratorium für alle neuen Bergbaukonzessionen angekündigt. Dies ist keine vorübergehende Pause; es formalisiert die restriktive Haltung der Vorgängerregierung. Für ein Unternehmen wie SilverCrest Metals Inc., dessen Flaggschiff der hochgradige Betrieb Las Chispas in Sonora ist, bedeutet dies, dass künftiges Wachstum aus der Erweiterung oder Optimierung bestehender Konzessionen kommen muss und nicht aus neuen Explorationsgebieten, die eine neue Genehmigung erfordern.

Die unmittelbare Auswirkung ist eine Begrenzung der potenziellen Ressourcenpipeline. Darüber hinaus konzentriert sich die Verwaltung nun auf die Überprüfung bestehender Konzessionen auf Umweltauswirkungen, was ein neues regulatorisches Risiko für die Mine Las Chispas schafft. Ihre bestehenden Abläufe werden nun auf Compliance geprüft.

Erhöhtes Risiko eines Ressourcennationalismus, der zu einem größeren steuerlichen Druck auf ausländische Betreiber führen könnte

Die mexikanische Regierung versucht aktiv, einen größeren Wertanteil aus ihrem Mineralreichtum zu ziehen, und das ist ein direkter Kostenfaktor für ausländische Betreiber. Das ist klassischer Ressourcennationalismus, und Mexiko belegt im Ressourcennationalismus-Index von Verisk Maplecroft weltweit bereits den 14. Platz. Der konkretste fiskalische Belastungspunkt für das Geschäftsjahr 2025 ist die vorgeschlagene Steuererhöhung.

Hier ist die kurze Berechnung der vorgeschlagenen Zölleerhöhung, die Teil des Wirtschaftspakets für 2025 war:

Die mexikanische Bergbauindustriekammer (CAMIMEX) schätzt, dass diese erhöhte Besteuerung in Verbindung mit dem Konzessionsstopp in den nächsten zwei Jahren mehr als 6,9 Milliarden US-Dollar an neuen Projektinvestitionen entmutigen wird. Dies ist ein erheblicher Gegenwind für den gesamten Sektor, nicht nur für SilverCrest Metals Inc.

Die Konzentration der politischen Macht in der Exekutive führt zu einem volatileren regulatorischen Umfeld

Die politische Struktur in Mexiko, die durch eine starke Regierungskoalition gekennzeichnet ist, hat zu einer zunehmenden Machtkonzentration innerhalb der föderalen Exekutive geführt. Diese Erosion der institutionellen Gewaltenteilung stellt für das Jahr 2025 ein großes politisches Risiko dar. Wenn eine Branche zu viel Einfluss hat, kann die Entscheidungsfindung undurchsichtig und, offen gesagt, willkürlich werden.

Für SilverCrest Metals Inc. und andere Bergbauunternehmen bedeutet dies, dass regulatorische Änderungen schnell erfolgen können, oft ohne den erwarteten Umfang an Konsultationen oder gerichtlichen Anfechtungen, an die ausländische Investoren gewöhnt sind. Sie müssen mit einer reaktiven, nationalistischen politischen Haltung rechnen, bei der die Popularität der Bevölkerung Vorrang vor der langfristigen wirtschaftlichen Stabilität hat.

Die Justizreform im Jahr 2025 führt zu Rechtsunsicherheit und könnte die Beilegung von Rechtsstreitigkeiten politisieren

Das größte langfristige Risiko für ausländische Investitionen ist die umstrittene Justizreform, die das Rechtssystem grundlegend umgestaltet. Die erste Wahlrunde für Richter – von der untersten Ebene bis zum Obersten Gerichtshof – fand am 1. Juni 2025 statt, wobei die neu gewählten Richter ihr Amt am 1. September 2025 antreten werden.

Der Übergang zu einer vom Volk gewählten Justiz birgt ein erhebliches Risiko der Politisierung, was bedeutet, dass Richter die Stimmung der Wähler oder parteiische Absichten über die unparteiische Anwendung des Gesetzes abwägen könnten, insbesondere bei Streitigkeiten, an denen ein ausländisches Unternehmen gegen den Staat oder inländische Körperschaften beteiligt ist. Morgan Stanley stufte Mexiko bereits im August 2024 auf „Untergewichtet“ herab und verwies auf die erhöhte Rechtsunsicherheit. Konkret soll die Reform Folgendes bewirken:

• Erhöhen Sie das Risiko einer Voreingenommenheit, die möglicherweise inländische Parteien begünstigt.
• Begrenzen Sie die Befugnis von Amparo (einer verfassungsrechtlichen Anordnung), verfassungswidrige Gesetze auszusetzen, was es für ausländische Unternehmen schwieriger macht, neue Vorschriften anzufechten.
• Die allgemeine Zuverlässigkeit mexikanischer Gerichte als neutrales Forum für die Beilegung von Handelsstreitigkeiten verringern.

Diese Rechtsunsicherheit zwingt ausländische Investoren definitiv dazu, sich stärker auf internationale Schiedsverfahren zu verlassen, die ein kostspieligeres und langsameres Verfahren zur Streitbeilegung darstellen.

SilverCrest Metals Inc. (SILV) – PESTLE-Analyse: Wirtschaftliche Faktoren

Die wirtschaftlichen Aussichten für SilverCrest Metals Inc. sind für 2025 überwiegend positiv, was vor allem auf den hochwertigen und kostengünstigen Charakter seines Las Chispas-Assets und einen bullischen Edelmetallmarkt zurückzuführen ist. Der wichtigste wirtschaftliche Faktor ist die Übernahme durch Coeur Mining, Inc. (Coeur) im Februar 2025, die das zusammengeschlossene Unternehmen sofort als einen wichtigen globalen Silberanbieter positioniert und seine Finanzkennzahlen deutlich verbessert.

Das Las Chispas-Asset ist ein wichtiger Treiber für die erwartete Silberproduktion des zusammengeschlossenen Unternehmens im Jahr 2025 von ca 21 Millionen Unzen.

Die Mine Las Chispas ist der zentrale Wirtschaftsmotor und ihre Integration in das Portfolio von Coeur ist transformativ. Dieser einzelne Vermögenswert ist der Grund dafür, dass das kombinierte Unternehmen im Jahr 2025 in seinen fünf nordamerikanischen Betrieben voraussichtlich eine konkurrenzfähige Silberproduktion von etwa 21 Millionen Unzen erreichen wird. Ehrlich gesagt ist ein solches Produktionsvolumen bei solch hohen Qualitäten ein entscheidender Faktor für die gesamte Umsatzbasis von Coeur.

Es wird erwartet, dass die Übernahme im Jahr 2025 einen Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von etwa 700 Millionen US-Dollar und einen freien Cashflow von 350 Millionen US-Dollar für das zusammengeschlossene Unternehmen generieren wird. Diese sofortige, erhebliche Cashflow-Zuführung ist ein direkter wirtschaftlicher Vorteil des Las Chispas-Betriebs.

Die Silberpreisprognosen für 2025 reichen von 30 bis 40 US-Dollar pro Unze, was das Umsatzpotenzial deutlich steigert.

Das makroökonomische Umfeld sorgt für massiven Rückenwind. Die Analystenprognosen für den Silber-Spotpreis im Jahr 2025 sind außerordentlich optimistisch, wobei viele große Institutionen wie Citigroup und Saxo Bank 40 US-Dollar pro Unze anstreben. Dieser Bereich von 30 bis 40 US-Dollar pro Unze stellt einen erheblichen Anstieg gegenüber dem historischen Durchschnitt dar und erhöht direkt das Umsatzpotenzial der Massenproduktion bei Las Chispas. Der realisierte Preis für Coeur im dritten Quartal 2025 erreichte bereits durchschnittlich 38,93 US-Dollar pro Unze, was zeigt, dass die Prognosen Wirklichkeit werden.

Der Silbermarkt ist mit einem strukturellen Angebotsdefizit konfrontiert, außerdem ist die industrielle Nachfrage nach Silber in den Bereichen Solarphotovoltaik (PV) und Elektrofahrzeugtechnologien ungebrochen. Diese doppelte Nachfrage – Industrie- und Safe-Haven-Investition – macht die Preisaussichten für 2025 auf jeden Fall günstig und maximiert die wirtschaftliche Rendite für jede Unze, die SilverCrest produziert.

Die anteilige Produktion von Las Chispas im Jahr 2025 wird voraussichtlich 4,25 bis 5,25 Millionen Unzen Silber und 42.500 bis 52.500 Unzen Gold betragen.

Während die ursprüngliche Prognose für den 10,5-monatigen anteiligen Beitrag von Las Chispas im Jahr 2025 auf 4,25 bis 5,25 Millionen Unzen Silber und 42.500 bis 52.500 Unzen Gold festgelegt wurde, war die Leistung des Vermögenswerts so stark, dass Coeur seinen Ausblick bereits angehoben hat. Die jüngste, aktualisierte Prognose für 2025 prognostiziert nun eine höhere Leistung, was die operative Exzellenz vor Ort widerspiegelt. Dies ist ein klarer Indikator für eine überlegene wirtschaftliche Umsetzung.

Hier ist die Aufschlüsselung der überarbeiteten, aktuellen Produktionserwartung für 2025 für den Betrieb Las Chispas:

Der Betrieb gilt als eine der kostengünstigsten und hochgradigsten Silber-/Goldminen der Welt und verbessert die Marge des Mutterunternehmens profile.

Der wichtigste wirtschaftliche Vorteil von Las Chispas ist sein außergewöhnlicher Gehalt und die niedrigen Betriebskosten, die sich direkt in hohen Margen niederschlagen. Die durchschnittlichen Gehalte der Mine sind etwa 25-mal höher als der Unternehmensdurchschnitt von Coeur, was die Kosten für die Produktion jeder Unze drastisch senkt. So generieren Sie echten Mehrwert.

Die Kostenstruktur liegt im ersten Quartil (niedrigste 25 % weltweit), wobei die Cash-Kosten für 2023 mit nur 7,73 US-Dollar pro Unze Silberäquivalent (AgÄq) angegeben werden. Die Prognose für die anteilig angepassten Umsatzkosten (CAS) für Las Chispas im Jahr 2025 wird voraussichtlich zwischen 9,25 und 10,25 US-Dollar pro Silberunze und 850 und 950 US-Dollar pro Goldunze liegen. Diese niedrigen Kosten in Kombination mit den hohen erwarteten Metallpreisen führen dazu, dass die Marge pro Unze außergewöhnlich hoch ist, was der Haupttreiber für den prognostizierten freien Cashflow des kombinierten Unternehmens in Höhe von 350 Millionen US-Dollar für 2025 ist.

Die Low-Cost profile ist ein großer Wettbewerbsvorteil, insbesondere wenn man die hohen Unterhaltskosten anderer Betriebe berücksichtigt.

• Die Gesamtunterhaltskosten (All-in Sustaining Costs, AISC) von Las Chispas werden voraussichtlich durchschnittlich 11,98 $/AgEq zahlbare Unze über die Lebensdauer der Mine (LOM) betragen.
• Dieser AISC liegt etwa 40 % unter den durchschnittlichen Kosten pro Unze in den anderen Betrieben von Coeur.
• Die hohe Qualität ermöglicht eine geringere Verarbeitungsmenge, um eine hohe Metallproduktion zu erzielen.

Nächster Schritt: Die Finanzabteilung sollte bis nächste Woche eine Sensitivitätsanalyse für den freien Cashflow im Jahr 2025 anhand einer Silberpreisspanne von 30 $/oz bis 45 $/oz erstellen.

SilverCrest Metals Inc. (SILV) – PESTLE-Analyse: Soziale Faktoren

Soziologische

Sie müssen die soziale Landschaft nicht nur als Kostenstelle, sondern als zentralen Betriebswert betrachten. Für SilverCrest Metals Inc. bedeutet dies nun, die starken lokalen Verbindungen der Mine Las Chispas in den größeren Rahmen von Coeur Mining, Inc. zu integrieren, nachdem die Übernahme am 14. Februar 2025 abgeschlossen wurde. Die größte kurzfristige Chance besteht darin, die bestehenden lokalen Arbeitskräfte und Gemeinschaftsprogramme zu nutzen, um ein stabiles Betriebsumfeld in Sonora, Mexiko, aufrechtzuerhalten.

Der Betrieb Las Chispas bleibt ein wichtiger lokaler Arbeitgeber. Der Standort beschäftigt direkt etwa 314 Mitarbeiter im Minen- und Verwaltungsbüro in Hermosillo sowie weitere etwa 775 Mitarbeiter, die als Auftragnehmer arbeiten. Das entspricht einer Gesamtbelegschaft von fast 1.100 Personen vor Ort, die einen direkten Beitrag zur lokalen Wirtschaft leisten. Ehrlich gesagt ist ein stabiler, qualitativ hochwertiger Betrieb wie dieser ein Anker für die umliegenden Gemeinden, daher ist die Bewältigung der lokalen wirtschaftlichen Auswirkungen von größter Bedeutung.

Lokale Beschäftigung und wirtschaftliche Stabilität

Durch den Übergang zu Coeur Mining Anfang 2025 wird die Mine Las Chispas zu einem wichtigen Teil des mexikanischen Betriebs der Muttergesellschaft, die Ende 2024 869 Mitarbeiter in Mexiko beschäftigte. Die Beibehaltung eines hohen Prozentsatzes lokaler und nationaler Neueinstellungen ist ein wichtiger sozialer Faktor für die Betriebslizenz (SLO). Coeur Mining hat dies berücksichtigt, indem SilverCrest weiterhin auf lokale Partnerschaftsprogramme setzt, die durch Praktika, Stipendien und Ausbildungsplätze eine Pipeline potenzieller Mitarbeiter aufbauen.

Die Stabilität des Betriebs hängt definitiv von seiner Cash-Generierung ab. Der freie Cashflow von Las Chispas stieg allein im dritten Quartal 2025 um 34 % auf 66 Millionen US-Dollar und zeigt damit seinen erheblichen und unmittelbaren wirtschaftlichen Beitrag zum fusionierten Unternehmen, das wiederum lokale Arbeitsplätze sichert.

• 314 direkte Mitarbeiter bei Las Chispas.
• 775 Auftragnehmer arbeiten ebenfalls auf dem Minengelände.
• Insgesamt 1.089 Mitarbeiter im Betrieb Las Chispas.
• Coeur Mining plant für 2025 eine Kulturbewertung, um die Stimmung der Belegschaft zu messen.

Wasserverwaltung und Gemeinschaftsinvestitionen

Wasserknappheit in Sonora ist ein wichtiges Anliegen der Gemeinschaft, und der aktive fünfjährige Water Stewardship Plan der Mine ist der wichtigste Faktor zur Minderung sozialer Risiken. Dieser bis 2026 laufende Plan sieht eine Investition von 1,5 Millionen US-Dollar in nachhaltige Wasserinfrastrukturprojekte für die lokale Region vor. Dies ist nicht nur ein Papierplan; es geht um konkrete Ergebnisse.

Beispielsweise verbesserten die im Rahmen dieses Plans im Jahr 2023 getätigten Infrastrukturinvestitionen den Wasserzugang für 57 lokale Grundbesitzer. Diese Art der direkten, konkreten Unterstützung stärkt den guten Willen und die Widerstandsfähigkeit der landwirtschaftlichen Gemeinden in der Nähe der Mine. Coeur Mining hat diese Initiative in seinem Verantwortungsbericht vom Mai 2025 hervorgehoben und sein Engagement für das Programm bestätigt.

SilverCrest Metals Inc. (SILV) – PESTLE-Analyse: Technologische Faktoren

Der Betrieb Las Chispas, der nach der Übernahme im Februar 2025 nun ein Kernvermögenswert von Coeur Mining ist, nutzt fortschrittliche Bergbau- und Verarbeitungstechnologie, um Kosten zu verwalten, die Ausbeute zu maximieren und seinen ökologischen Fußabdruck zu reduzieren. Dieser technologiegetriebene Ansatz ist von entscheidender Bedeutung, da die hochwertigen, schmalen Erzgangsysteme der Mine Präzision und hocheffiziente Verarbeitung erfordern, um ihre Niedrigkostenposition aufrechtzuerhalten.

Die Verarbeitungsanlage nutzt moderne Trockenstapelrückstände, eine Best-Practice-Technologie, die den ökologischen Fußabdruck minimiert.

Die Verarbeitungsanlage in Las Chispas nutzt gefilterte trockene Stapelrückstände (DSTF), eine Technologie, die besonders in der halbtrockenen Region Sonora in Mexiko wertvoll ist, wo der Wasserschutz von entscheidender Bedeutung ist. Diese Methode, die einen ungesättigten, stapelbaren Rückstandskuchen erzeugt, stellt einen erheblichen technologischen Vorteil gegenüber herkömmlichen Schlammteichen dar, da sie die Wasserrückgewinnung im Vorfeld in der Prozessanlage maximiert. Während spezifische Wasserrückgewinnungsquoten für 2025 nicht öffentlich bekannt sind, wird mit branchenüblichen Best Practices für gefilterte Rückstände in der Regel eine Wasserrückgewinnung von über 90 % des Prozesswassers erreicht, was ein wesentlicher Faktor für die Reduzierung des Betriebsrisikos in einem wasserarmen Gebiet ist. Das Anlagendesign umfasst eine Auskleidung aus hochdichtem Polyethylen (HDPE), um die Robustheit zu erhöhen und das Risiko von Durchsickern zu minimieren.

• Schont wichtige Wasserressourcen in einer trockenen Umgebung.
• Reduziert den physischen Platzbedarf der Anlage im Vergleich zu herkömmlichen Absetzbecken.
• Ermöglicht eine schrittweise Sanierung, wodurch die Haftung für langfristige Schließungen verringert wird.

Das Unternehmen treibt Pläne zur Nutzung von Solarenergie im Las Chispas-Betrieb voran, um die Abhängigkeit von Netzenergie zu verringern.

Während das Unternehmen erneuerbare Energiealternativen wie Solarenergie erforscht, um die Auswirkungen auf die Umwelt zu minimieren, ist die aktuelle technologische Lösung für die Stromversorgung eine dauerhafte Netzanbindung. Der Betrieb wird vollständig über eine sanierte 33-Kilovolt-Stromleitung mit Strom versorgt, was einer Auslegungskapazität von 7,6 Megawatt (MW) entspricht. Diese permanente Verbindung ersetzte die temporäre Dieselstromerzeugung, was eine sofortige deutliche Verbesserung sowohl der Kosten als auch der CO2-Emissionen bedeutete. Die Umstellung auf eine stabile, netzgebundene Stromquelle ist eine wichtige technologische Voraussetzung für die Durchsatzziele der Mine.

Zu den Methoden des Untertagebergbaus gehört die Verfüllung, bei der Abfallmaterial zur Stabilisierung von Hohlräumen verwendet und Oberflächenabfall reduziert wird.

Bei der Strategie des Untertageabbaus kommen selektive, hochpräzise Methoden zum Einsatz, wie z. B. offene Langlochbohrungen in Längsrichtung, Cut-and-Fill-Methoden und Resue-Mining, die für die schmalen, hochgradigen epithermalen Erzgänge erforderlich sind. Ein zentraler Bestandteil dieser Strategie ist der Einsatz von Hinterfüllungen, bei denen abgebaute Hohlräume (Stopes) mit einer Kombination aus zementierter Gesteinsfüllung (CRF) und nicht konsolidierter Gesteinsfüllung (URF) gefüllt werden. Hierbei handelt es sich um eine entscheidende technologische Maßnahme, die für Bodenstabilität sorgt, die Sicherheit erhöht und die Menge an Abfallgestein reduziert, die dauerhaft an der Oberfläche gelagert werden muss. Die Möglichkeit, in bestimmten Erzgängen wie Babicanora Norte (BAN) und El Muerto (EM) Rückstände abzubauen, ist eine technische Entscheidung, um die Verdünnung zu minimieren und den außergewöhnlich hohen Gehalt aufrechtzuerhalten profile des Erzes.

Der Betriebshochlauf, der von einem neuen Bergbauunternehmen unterstützt wird, konzentriert sich auf die Steigerung der täglichen Abbaurate:

Die weitere Exploration konzentriert sich auf die Umwandlung abgeleiteter Ressourcen in Reserven in der Nähe der bestehenden Infrastruktur, um die Lebensdauer der Mine zu verlängern.

Das Explorationsprogramm 2025 von Coeur Mining bei Las Chispas ist hochtechnisch und konzentriert sich auf die Verlängerung der Lebensdauer der Mine und die Umwandlung weniger vertrauenswürdiger Ressourcen in abbaubare Reserven. Die Überprüfung des Unternehmens bestätigte, dass die aktuellen Ressourcen nur etwa 55 % der bekannten Silber-Gold-Adern abdecken, was auf ein erhebliches Explorationspotenzial hindeutet. Der Bohrplan 2025 zielt auf Streichen- und Tiefenerweiterungen in Schlüsselgebieten wie dem Las Chispas Block und der Gap Zone ab, die in der Nähe der bestehenden unterirdischen Infrastruktur liegen. Dies ist definitiv ein kapitaleffizienter Ansatz.

Die Explorationsstrategie basiert auf dem Ziel, die bestehende abgeleitete Mineralressource, die auf 24,1 Millionen Unzen Silberäquivalent (Moz AgEq) (oder 1,3 Millionen Tonnen) geschätzt wurde, zur künftigen Reservebetrachtung in die Kategorien „gemessen“ und „angezeigt“ umzuwandeln. Jüngste hochgradige Abschnitte, darunter eine Analyse von 1,4 Fuß mit 390 Unzen pro Tonne auf Silberäquivalentbasis im Las Chispas Block, zeigen das Potenzial für bedeutende Reservenerweiterungen.

Die gesamte technologische Plattform bei Las Chispas – vom DSTF über den selektiven Abbau bis hin zur aggressiven, gezielten Exploration – versetzt das kombinierte Unternehmen in die Lage, seine erwartete Silberproduktion im Jahr 2025 von etwa 21 Millionen Unzen in allen seinen Betrieben zu erreichen, wobei Las Chispas jährlich schätzungsweise 7,5 bis 8,5 Millionen Unzen Silberäquivalent beisteuert.

SilverCrest Metals Inc. (SILV) – PESTLE-Analyse: Rechtliche Faktoren

Die Reform des Bergbaugesetzes vom Mai 2023 bleibt in Kraft, ihre entscheidenden Regelungen müssen jedoch noch bis Ende 2025 veröffentlicht werden.

Sie müssen wissen, dass der Kern der mexikanischen Bergbaugesetzreform vom Mai 2023 zwar in Kraft ist, die entscheidenden Sekundärvorschriften, die die Einhaltung detailliert beschreiben, jedoch Ende 2025 immer noch fehlen. Dadurch entsteht eine rechtliche Grauzone (ein Regulierungsvakuum), in der das neue, strengere Gesetz in Kraft ist, viele Verfahren jedoch immer noch auf den alten Regeln basieren. Die Reform selbst stellt einen wesentlichen Wandel dar, da sie die Laufzeit neuer Bergbaukonzessionen von 50 auf 30 Jahre verkürzt, mit nur einer Verlängerung um 25 Jahre, und sie schreibt ein öffentliches Ausschreibungsverfahren für neue Konzessionen vor.

Diese Unsicherheit stellt ein echtes Risiko für die langfristige Kapitalplanung dar, aber für SilverCrest Metals Inc. (SILV) und seinen bestehenden Betrieb in Las Chispas sind die unmittelbaren Auswirkungen begrenzt. Ihre bestehenden Konzessionen bleiben bestehen, aber jede zukünftige Erweiterung oder der Erwerb neuer Projekte unterliegt diesen restriktiveren und komplexeren Regeln. Sie arbeiten mit einem bekannten Rahmen, aber der Weg zum Wachstum wird definitiv komplexer.

Die Umweltverträglichkeitserklärung (Environmental Impact Statement, MIA) für die Mine Las Chispas ist gesichert und bis Juli 2033 gültig.

Ein wichtiger Risikominderungsfaktor für den Betrieb Las Chispas ist die langfristige Gültigkeit seiner Umweltverträglichkeitserklärung (Manifestación de Impacto Ambiental, MIA). Das MIA wurde 2019 genehmigt und ist bis zum 17. Juli 2033 gesichert. Diese Genehmigung ist grundlegend und ermöglicht den Betrieb der Untertagemine und Verarbeitungsanlage mit einer Kapazität von 3.000 Tonnen pro Tag.

Diese langfristige Umweltgenehmigung verleiht SilverCrest Metals Inc. eine erhebliche betriebliche Stabilität, insbesondere im Vergleich zu Unternehmen, die im aktuellen, streng geprüften regulatorischen Umfeld noch auf Genehmigungen warten. Das bedeutet, dass Sie sich auf die Maximierung von Produktion und Effizienz konzentrieren können, ohne kurzfristig durch einen größeren Genehmigungserneuerungsprozess abgelenkt zu werden.

Der Wasserverbrauch ist durch eine langfristige Konzession von CONAGUA für bis zu 300.000 m³/Jahr geregelt, gültig bis 2030.

Wasserrechte sind das heikelste Umweltthema für den mexikanischen Bergbau, und Ihre Konzession bietet eine klare Betriebsgrenze. SilverCrest Metals Inc. besitzt eine nationale Grundwasserkonzession von CONAGUA (Comisión Nacional del Agua) für bis zu 300.000 m³/Jahr für die industrielle Bergbaunutzung in Las Chispas. Diese im Oktober 2020 gewährte Erstkonzession ist 10 Jahre gültig und kann verlängert werden, sodass Sie bis Oktober 2030 Sicherheit haben.

Der neue Nationale Wasserplan (2024–2030) gibt dem menschlichen Verbrauch Vorrang vor der industriellen Nutzung. Während Ihre aktuelle Konzession also sicher ist, müssen Sie bei der Erneuerung im Jahr 2030 mit einer intensiven Prüfung rechnen. Die Konzentration des Unternehmens auf seinen fünfjährigen Water Stewardship-Plan, der kommunale Infrastrukturprojekte umfasst, ist ein kluger strategischer Schachzug, um vor diesem wichtigen Erneuerungstermin eine soziale Lizenz aufzubauen.

Von der neuen Regierung wird erwartet, dass sie die bestehenden Umwelt- und Arbeitsgesetze strenger durchsetzt, was die Kosten für die Einhaltung erhöht.

Ehrlich gesagt ist die Ära der laxen Durchsetzung in Mexiko vorbei. Die neue Regierung unter Präsident Sheinbaum signalisiert einen klaren Wandel hin zu strengeren Umwelt- und Arbeitsvorschriften, und Sie sollten die daraus resultierenden höheren Betriebskosten in Ihren Modellen für 2025 und 2026 einkalkulieren. Die Regierung überprüft bestehende Konzessionen aktiv auf Umweltauswirkungen, was bedeutet, dass Ihre Betriebsabläufe einwandfrei sein müssen.

Hier ist die kurze Rechnung zum kurzfristigen Kostendruck:

• Es wird geschätzt, dass neue Emissionsüberwachungssysteme die Minen durchschnittlich 1,2 Millionen US-Dollar pro Jahr kosten.
• Das mexikanische Sekretariat für Umwelt und natürliche Ressourcen (SEMARNAT) verhängte allein im ersten Quartal 2025 Geldstrafen in Höhe von 4,8 Millionen US-Dollar gegen Bergbauunternehmen wegen Misswirtschaft bei der Abfallentsorgung.

Diese verstärkte Kontrolle stellt ein systemisches Risiko für den gesamten Sektor dar, ist aber für einen etablierten, gut kapitalisierten Betreiber wie SilverCrest Metals Inc. beherrschbar. Die wichtigste Maßnahme besteht darin, sicherzustellen, dass Ihr internes Compliance-Budget für 2025 robust genug ist, um diese erwarteten neuen Überwachungs- und Berichterstattungskosten zu absorbieren.

SilverCrest Metals Inc. (SILV) – PESTLE-Analyse: Umweltfaktoren

Der Betrieb nutzt einen geschlossenen Wasserkreislauf, um den Verbrauch zu minimieren und die Einleitungsgenehmigungen effektiv zu verwalten.

Der Betrieb Las Chispas, der seit Februar 2025 nun unter der Leitung von Coeur Mining, Inc. steht, liegt in einer halbtrockenen Region von Sonora, Mexiko, weshalb der Umgang mit Wasser oberste Priorität hat.

Die Aufbereitungsanlage ist so konzipiert, dass der Wasserverbrauch durch eine Dry Stack Tailings Facility (DSTF) und umfassendes Wasserrecycling minimiert wird. Ehrlich gesagt ist dies die einzige Möglichkeit, in einem wasserarmen Gebiet verantwortungsbewusst zu handeln.

Der Nachhaltigkeitsbericht 2022 des Unternehmens legte eine solide Basis fest und meldete eine Wasserrecyclingrate von 92 % für den Betrieb. Diese hohe Wasserrecyclingrate im Tailings-Prozess ist der Schlüssel zur Einhaltung der Wassereinleitungsgenehmigungen und zur Verringerung der Abhängigkeit von Süßwasserquellen.

Unter der neuen Regierung wird mit einer verstärkten Prüfung bestehender Betriebe gerechnet, insbesondere im Hinblick auf die Umweltauswirkungen.

Die politische Landschaft in Mexiko hat sich im Jahr 2025 erheblich verändert, was sich direkt auf das Umweltrisiko auswirkt. Im Juni 2025 kündigte Präsidentin Claudia Sheinbaum einen Stopp neuer Bergbaukonzessionen und, was für bestehende Minen wie Las Chispas noch wichtiger ist, eine gründliche Überprüfung aller aktuellen Konzessionen auf ihre Umweltauswirkungen an.

Diese neue Richtlinie signalisiert eine Zeit erhöhter regulatorischer Risiken und des Potenzials für strengere Umweltstandards. Was diese Schätzung verbirgt, ist das politische Kapital, das die neue Regierung bereit ist, für die Durchsetzung auszugeben, aber die Absicht ist klar: Bergbaubetriebe müssen erhebliche Umweltschutzmaßnahmen nachweisen, um weiterarbeiten zu können.

Der Schwerpunkt liegt besonders stark auf Wassermanagement und -verschmutzung, daher ist der bestehende Water Stewardship Plan von SilverCrest Metals Inc. definitiv ein strategischer Vorteil, wird jedoch einer strengeren staatlichen Bewertung unterzogen.

Ein engagiertes Umweltteam überwacht aktiv die Luftqualität, die Treibhausgasemissionen und das Wassermanagement am Standort.

Ein engagiertes Umweltteam in Las Chispas überwacht ein umfassendes Überwachungsprogramm, das die Luftqualität, den Lärmpegel, die Wasserqualität und das Vorhandensein von Schwermetallen überwacht. Diese Datenerfassung ist für das Management des Betriebsrisikos und die Aufrechterhaltung der gesellschaftlichen Betriebsgenehmigung von wesentlicher Bedeutung.

Das Unternehmen hat den Klimawandel auch in seine langfristige Strategie integriert und die Vergütung von Führungskräften an Treibhausgasziele (THG) gekoppelt. Ihr ursprünglicher Dekarbonisierungsplan zielte auf eine Reduzierung der Treibhausgasemissionen um 5 % gegenüber dem Basisniveau von 2020 bis Ende 2023 ab.

Darüber hinaus erforscht das Unternehmen aktiv erneuerbare Energiealternativen wie Solarenergie, um seinen Scope-1- und Scope-2-Emissionen-Fußabdruck weiter zu minimieren.

Das Unternehmen investierte im Jahr 2023 weitere 280.000 US-Dollar in Wasserinfrastrukturprojekte in der Region.

Im Rahmen seines fünfjährigen Water Stewardship Plan hat SilverCrest Metals Inc. eine wesentliche Verpflichtung zur Verbesserung der lokalen Wasserresilienz eingegangen. Der Gesamtplan verpflichtet uns1,5 Millionen Dollar im Zeitraum 2022-2026.

Allein im Jahr 2023 investierte das Unternehmen weitere US-Dollar$280,000 Verbesserung der Wasserinfrastruktur in der Region. Hier ist die kurze Berechnung der Auswirkungen:

• Bereitstellung eines ganzjährigen Wasserzugangs für 231 Hektar Land.
• Kam 57 örtlichen Grundbesitzern zugute und ermöglichte eine zweite Pflanzsaison.
• In der Region Arizpe wurden etwa 900 Meter Kanalisationsreparaturen und über 500 Meter Aquäduktverbesserungen abgeschlossen.

Diese direkten Infrastrukturinvestitionen sind von entscheidender Bedeutung, da sie das Vertrauen der Gemeinschaft stärken und einen Puffer gegen den zunehmenden politischen und ökologischen Druck im Zusammenhang mit der Wassernutzung im Bundesstaat Sonora bieten.