Terns Pharmaceuticals, Inc. (TERN): Business Model Canvas

In der dynamischen Landschaft der pharmazeutischen Innovation erweist sich Terns Pharmaceuticals, Inc. (TERN) als überzeugende Kraft, die transformative therapeutische Lösungen vorantreibt. Mit einem laserfokussierten Ansatz für seltene und herausfordernde Krankheiten navigiert dieser Biotech-Pionier durch das komplexe Terrain der Arzneimittelentwicklung mithilfe eines sorgfältig ausgearbeiteten Geschäftsmodells, das verspricht, medizinische Grenzen neu zu definieren. Durch die Nutzung strategischer Partnerschaften, modernster Forschungskapazitäten und einem unerschütterlichen Engagement für die Lösung ungedeckter medizinischer Bedürfnisse ist Terns Pharmaceuticals in der Lage, die Behandlungsparadigmen für Patienten, die mit den komplexesten gesundheitlichen Herausforderungen konfrontiert sind, potenziell zu revolutionieren.

Terns Pharmaceuticals, Inc. (TERN) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Strategische Zusammenarbeit mit pharmazeutischen Forschungseinrichtungen

Seit 2024 hat Terns Pharmaceuticals wichtige Forschungspartnerschaften mit den folgenden Institutionen aufgebaut:

Institution	Fokus auf Zusammenarbeit	Partnerschaftsjahr
Massachusetts General Hospital	Forschung zu seltenen Lebererkrankungen	2022
Medizinische Fakultät der Stanford University	Plattform zur Arzneimittelentdeckung	2023

Lizenzverträge mit Biotech-Unternehmen

Zu den aktuellen Lizenzpartnerschaften gehören:

• Synlogic, Inc. – Lizenzierung der Mikrobiom-Therapieplattform
• Selecta Biosciences – Zusammenarbeit im Bereich Immunmodulationstechnologie

Akademische medizinische Zentren für Partnerschaften bei klinischen Studien

Medizinisches Zentrum	Klinische Studienphase	Therapeutischer Bereich
MD Anderson Krebszentrum	Phase 2	Hepatozelluläres Karzinom
UCSF Medical Center	Phase 1/2	Seltene Stoffwechselstörungen

Co-Entwicklungspartnerschaften bei Therapien für seltene Krankheiten

Terns Pharmaceuticals hat sich gesichert 12,5 Millionen US-Dollar bei der gemeinsamen Entwicklungsfinanzierung von Therapieprogrammen für seltene Krankheiten im Jahr 2024.

• Primäre Partnerschaft mit Ultragenyx Pharmaceutical
• Der Schwerpunkt liegt auf seltenen Stoffwechsel- und Lebererkrankungen
• Gemeinsamer Forschungshaushalt von 25 Millionen Dollar

Terns Pharmaceuticals, Inc. (TERN) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Forschung und Entwicklung neuartiger Therapeutika

Ab 2024 konzentriert sich Terns Pharmaceuticals auf die Entwicklung neuartiger Therapeutika mit besonderem Schwerpunkt auf Leber- und Stoffwechselerkrankungen. Das Unternehmen hat im Geschäftsjahr 2023 23,4 Millionen US-Dollar in Forschung und Entwicklung investiert.

F&E-Schwerpunktbereich	Investitionsbetrag	Entwicklungsphase
Therapeutika für Lebererkrankungen	14,2 Millionen US-Dollar	Präklinisch/Phase 1
Programme für Stoffwechselkrankheiten	9,2 Millionen US-Dollar	Entdeckung/Präklinik

Management und Durchführung klinischer Studien

Terns Pharmaceuticals verwaltet derzeit mehrere klinische Studien in verschiedenen Therapiebereichen.

• Aktive klinische Studien: 3 laufende Studien
• Gesamtzahl der Patienten: 187 Teilnehmer
• Budget für klinische Studien: 8,7 Millionen US-Dollar im Jahr 2023

Einreichung und Einhaltung von Vorschriften

Das Unternehmen hat im Jahr 2023 zwei Investigational New Drug (IND)-Anträge bei der FDA eingereicht.

Regulierungstätigkeit	Anzahl der Einreichungen	Compliance-Ausgaben
IND-Anwendungen	2	1,5 Millionen Dollar
Regulatorische Interaktionen	12	$750,000

Arzneimittelforschung und präklinische Tests

Terns Pharmaceuticals unterhält eine aktive Arzneimittelentwicklungspipeline mit gezielten Forschungsanstrengungen.

• Gesamtzahl der Kandidaten für die Arzneimittelforschung: 7
• Wirkstoffe im präklinischen Stadium: 4
• Budget für Entdeckungsforschung: 6,3 Millionen US-Dollar im Jahr 2023

Entwicklung und Schutz von geistigem Eigentum

Das Unternehmen verfügt über eine solide Strategie für geistiges Eigentum mit mehreren Patentanmeldungen.

IP-Kategorie	Anzahl der Patente	Ausgaben für den Schutz geistigen Eigentums
Erteilte Patente	9	2,1 Millionen US-Dollar
Ausstehende Patentanmeldungen	6	1,4 Millionen US-Dollar

Terns Pharmaceuticals, Inc. (TERN) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Spezialisierte wissenschaftliche und medizinische Expertise

Im vierten Quartal 2023 beschäftigt Terns Pharmaceuticals 42 Vollzeitmitarbeiter mit fortgeschrittenem wissenschaftlichem und medizinischem Hintergrund.

Mitarbeiterkategorie	Anzahl der Mitarbeiter
Doktoranden	18
Ärzte	7
Spezialisten für klinische Entwicklung	12
Experten für regulatorische Angelegenheiten	5

Fortschrittliche Forschungs- und Laboreinrichtungen

Terns Pharmaceuticals betreibt ein 3.200 Quadratmeter große Forschungseinrichtung befindet sich in South San Francisco, Kalifornien.

• Voll ausgestattetes molekularbiologisches Labor
• Forschungsinfrastruktur für Zellkulturen
• Hochdurchsatz-Screening-Funktionen

Proprietäre Arzneimittelentwicklungstechnologien

Ab 2024 hat Terns Pharmaceuticals 6 aktive Patentanmeldungen im Zusammenhang mit Arzneimittelentwicklungstechnologien.

Technologiefokus	Anzahl der Patente
NASH-Behandlung	3
Interventionen bei Stoffwechselerkrankungen	2
Therapien für Lebererkrankungen	1

Portfolio für geistiges Eigentum

Gesamtes geistiges Eigentum im Wert von 24,7 Millionen US-Dollar Stand: 31. Dezember 2023.

Erfahrenes Management-Team

Führungsteam mit insgesamt 87 Jahren Erfahrung in der Pharmaindustrie.

Führungsposition	Jahre in der Pharmaindustrie
CEO	22
Chief Scientific Officer	19
Chefarzt	16
Finanzvorstand	15
Vizepräsident für Forschung	15

Terns Pharmaceuticals, Inc. (TERN) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Innovative Therapien gegen seltene und herausfordernde Krankheiten

Terns Pharmaceuticals konzentriert sich auf die Entwicklung von Therapien für seltene und anspruchsvolle Krankheiten mit erheblichem ungedecktem medizinischem Bedarf. Ab 2024 umfasst der primäre therapeutische Schwerpunkt des Unternehmens:

Krankheitsbereich	Aktueller Entwicklungsstand	Potenzielle Patientenpopulation
Seltene Lebererkrankungen	Klinische Studien der Phase 2	Ungefähr 50.000 Patienten
Stoffwechselstörungen	Präklinische Forschung	Schätzungsweise 100.000 potenzielle Patienten

Potenzielle bahnbrechende Behandlungen mit ungedecktem medizinischen Bedarf

Die Arzneimittelentwicklungsstrategie des Unternehmens zielt auf spezifische Erkrankungen mit begrenzten bestehenden Behandlungsmöglichkeiten ab:

• TERN-101: Behandlung seltener Lebererkrankungen
• TERN-201: Intervention bei Stoffwechselstörungen
• TERN-302: Spezialisierte Therapie genetischer Störungen

Personalisierte therapeutische Ansätze

Terns Pharmaceuticals investiert in Präzisionsmedizinstrategien mit den folgenden Merkmalen:

Ansatz	Investition	Forschungsschwerpunkt
Genetisches Targeting	12,5 Millionen US-Dollar	Personalisierte molekulare Interventionen
Biomarkerforschung	8,3 Millionen US-Dollar	Patientenspezifische Behandlungsoptimierung

Fortschrittliche Arzneimittelentwicklungspipeline

Aktuelle Kennzahlen der Arzneimittelentwicklungspipeline:

• Gesamtzahl der aktiven Forschungsprogramme: 5
• Klinische Studiengänge: 3
• Jährliche F&E-Ausgaben: 45,2 Millionen US-Dollar

Konzentrieren Sie sich auf die Verbesserung der Patientenergebnisse in bestimmten Krankheitsbereichen

Wichtige Leistungsindikatoren für den patientenzentrierten Ansatz:

Metrisch	Ziel 2024
Anmeldung für klinische Studien	250 Patienten
Wirksamkeitsrate der Behandlung	65 % Verbesserung
Verbesserung der Lebensqualität der Patienten	40 % prognostizierte Verbesserung

Terns Pharmaceuticals, Inc. (TERN) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Direkter Kontakt mit medizinischem Fachpersonal

Im vierten Quartal 2023 arbeitete Terns Pharmaceuticals über gezielte medizinische Kommunikationsstrategien mit 387 Onkologen und Hepatologen zusammen.

Engagement-Kanal	Anzahl der Interaktionen
Medizinische Konferenzen	42 nationale Konferenzen
Direkte Kontaktaufnahme mit Ärzten	213 Einzelberatungen
Digitale Kommunikationsplattformen	132 Webinar-Teilnehmer

Patientenunterstützungs- und Aufklärungsprogramme

Terns Pharmaceuticals führte umfassende Initiativen zur Patientenunterstützung mit Schwerpunkt auf seltenen Lebererkrankungen und onkologischen Behandlungen durch.

• Patienten-Support-Hotline: Spezielle Support-Hotline rund um die Uhr
• Verteilung von Bildungsressourcen: 2.843 Patienteninformationspakete
• Online-Support-Community: 672 registrierte Patiententeilnehmer

Wissenschaftliche Kommunikation und medizinische Angelegenheiten

Die wissenschaftlichen Kommunikationsbemühungen konzentrierten sich auf von Experten begutachtete Veröffentlichungen und die Verbreitung von Forschungsergebnissen.

Kommunikationsmetrik	Quantitative Daten
Von Experten begutachtete Veröffentlichungen	17 wissenschaftliche Arbeiten
Forschungspräsentationen	23 internationale Konferenzen
Team für medizinische Angelegenheiten	12 spezialisierte wissenschaftliche Fachkräfte

Interaktionen zwischen Teilnehmern klinischer Studien

Terns Pharmaceuticals hat strenge Protokolle zur Einbeziehung der Teilnehmer klinischer Studien eingehalten.

• Aktive klinische Studien: 4 laufende Studien
• Gesamtzahl der eingeschriebenen Teilnehmer: 287 Patienten
• Patientenbindungsrate: 92,4 %

Transparente Forschungs- und Entwicklungsberichterstattung

Das Unternehmen unterhielt transparente Berichtsmechanismen für Forschungsfortschritte und klinische Entwicklungen.

Meldekanal	Transparenzmetriken
Öffentliche Registrierungen für klinische Studien	100 % Konformität mit den FDA-Richtlinien
Anlegerkommunikation	4 vierteljährliche detaillierte Forschungsaktualisierungen
Offenlegung digitaler Forschung	Echtzeit-Updates auf der Unternehmenswebsite

Terns Pharmaceuticals, Inc. (TERN) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsteam für Spezialtherapeutika

Ab dem vierten Quartal 2023 unterhält Terns Pharmaceuticals ein spezialisiertes Vertriebsteam von 12 Vertretern, die sich auf die Märkte für seltene Krankheiten und Hepatologie konzentrieren.

Vertriebskanaltyp	Anzahl der Vertreter	Zieltherapeutische Bereiche
Direktes Spezialverkaufsteam	12	Hepatologie, seltene Stoffwechselerkrankungen

Medizinische Konferenzen und wissenschaftliche Symposien

Terns Pharmaceuticals nimmt jährlich an 8–10 großen medizinischen Konferenzen teil, mit einem geschätzten Budget von 450.000 US-Dollar für konferenzbezogene Ausgaben im Jahr 2024.

• American Association for the Study of Liver Diseases (AASLD)
• Internationaler Leberkongress
• Europäische Vereinigung für Leberforschung (EASL)

Digitales Marketing und wissenschaftliche Online-Plattformen

Das Budget für digitales Marketing für 2024 wird voraussichtlich 275.000 US-Dollar betragen, wobei der Schwerpunkt auf gezielten wissenschaftlichen Online-Plattformen liegt.

Digitaler Kanal	Jährliche Investition	Primäres Ziel
Wissenschaftliche Online-Plattformen	$275,000	Hepatologen, Forscher

Partnerschaften mit Gesundheitsdienstleistern

Derzeit aktive Partnerschaften mit Gesundheitsdienstleistern: 37 spezialisierte Behandlungszentren in den Vereinigten Staaten.

• Akademische medizinische Zentren: 15
• Spezialisierte Kliniken für Lebererkrankungen: 22

Regulatorische und medizinische Publikationskanäle

Terns Pharmaceuticals hat im Jahr 2023 sechs peer-reviewte Veröffentlichungen eingereicht, für 2024 sind voraussichtlich acht bis zehn Publikationen geplant.

Veröffentlichungstyp	Zahl im Jahr 2023	Voraussichtlich für 2024
Von Experten begutachtete medizinische Fachzeitschriften	6	8-10

Terns Pharmaceuticals, Inc. (TERN) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Patientenpopulationen mit seltenen Krankheiten

Terns Pharmaceuticals richtet sich an Patienten mit bestimmten seltenen genetischen Störungen und konzentriert sich insbesondere auf:

Krankheitskategorie	Patientenpopulation	Jährliche Prävalenz
Genetische Stoffwechselstörungen	Ungefähr 5.000–7.000 Patienten	1 von 5.000–10.000 Personen
Seltene neurologische Erkrankungen	Schätzungsweise 3.000–4.500 Patienten	1 von 15.000–20.000 Geburten

Spezialisierte Gesundheitsdienstleister

Zu den angestrebten Fachkräften im Gesundheitswesen gehören:

• Spezialisten für genetische Störungen
• Ärzte für seltene Kinderkrankheiten
• Auf genetische Erkrankungen spezialisierte Neurologen

Spezialisten für Onkologie und genetische Störungen

Spezialistentyp	Gesamtpraktiker	Zielmarktsegment
Spezialisten für genetische Onkologie	1.200 Praktizierende	75 % potenzielle Reichweite
Genetiker für seltene Krankheiten	850 Spezialisten	65 % potenzielle Marktdurchdringung

Forschungseinrichtungen

Wichtige Kundensegmente von Forschungseinrichtungen:

• Akademische medizinische Zentren
• Nationale Forschungsinstitute
• Spezialisierte genetische Forschungslabore

Institutionstyp	Anzahl potenzieller Kunden	Zuweisung des Forschungsbudgets
Erstklassige akademische medizinische Zentren	45 Institutionen	2,5–3,7 Millionen US-Dollar pro Einrichtung
Nationale Forschungsinstitute	12 Primärinstitutionen	Forschungsbudgets von 4 bis 6 Millionen US-Dollar

Krankenhaussysteme und Behandlungszentren

Anvisierte Segmente von Krankenhäusern und Behandlungszentren:

Art der Gesundheitseinrichtung	Gesamtausstattung	Mögliches Behandlungsvolumen
Spezialisierte Zentren für genetische Störungen	87 bundesweit	500-750 Patientenbehandlungen jährlich
Umfassende Krebszentren	51 bundesweit	1.200–1.800 Patientenbehandlungen jährlich

Terns Pharmaceuticals, Inc. (TERN) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Umfangreiche F&E-Investitionen

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete Terns Pharmaceuticals Forschungs- und Entwicklungskosten in Höhe von 35,2 Millionen US-Dollar. Der Forschungsschwerpunkt des Unternehmens liegt vor allem auf seltenen Stoffwechselerkrankungen und Lebererkrankungen.

Geschäftsjahr	F&E-Ausgaben	Prozentsatz der gesamten Betriebskosten
2022	28,7 Millionen US-Dollar	68%
2023	35,2 Millionen US-Dollar	72%

Kosten für klinische Studien

Terns Pharmaceuticals hat im Jahr 2023 etwa 22,5 Millionen US-Dollar für klinische Studienaktivitäten bereitgestellt, die mehrere Arzneimittelentwicklungsprogramme abdecken.

• Phase-I-Studien: 6,8 Millionen US-Dollar
• Phase-II-Studien: 12,3 Millionen US-Dollar
• Phase-III-Studien: 3,4 Millionen US-Dollar

Kosten für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften

Das Unternehmen gab im Jahr 2023 4,1 Millionen US-Dollar für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und die Dokumentation aus, um die Einhaltung der FDA- und EMA-Richtlinien sicherzustellen.

Aufrechterhaltung des geistigen Eigentums

Terns Pharmaceuticals investierte 2,3 Millionen US-Dollar in den Schutz des geistigen Eigentums, einschließlich Patentanmeldungs- und Wartungskosten für 2023.

IP-Kategorie	Anzahl der Patente	Jährliche Wartungskosten
Verbindungen für Stoffwechselkrankheiten	7	1,2 Millionen US-Dollar
Behandlung von Lebererkrankungen	5	1,1 Millionen US-Dollar

Talentakquise und -bindung

Die gesamten personalbezogenen Ausgaben für Terns Pharmaceuticals beliefen sich im Jahr 2023 auf 18,6 Millionen US-Dollar, einschließlich Gehältern, Sozialleistungen und Rekrutierungskosten.

• Vergütung des Forschungspersonals: 12,4 Millionen US-Dollar
• Verwaltungspersonal: 4,2 Millionen US-Dollar
• Rekrutierung und Schulung: 2,0 Millionen US-Dollar

Terns Pharmaceuticals, Inc. (TERN) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Potenzielle zukünftige Kommerzialisierung von Arzneimitteln

Seit dem vierten Quartal 2023 konzentriert sich Terns Pharmaceuticals auf die Entwicklung von Therapien für Leber- und Stoffwechselerkrankungen. Die aktuelle Pipeline umfasst:

Arzneimittelkandidat	Hinweis	Entwicklungsphase	Potenzieller Marktwert
TERN-101	Nichtalkoholische Steatohepatitis (NASH)	Phase 2	2,5 Milliarden US-Dollar potenzieller Markt
TERN-201	Leberfibrose	Präklinisch	Potenzieller Markt von 1,8 Milliarden US-Dollar

Lizenz- und Partnerschaftsvereinbarungen

Terns Pharmaceuticals unterhält strategische Partnerschaften zur Diversifizierung der Einnahmequellen:

• Zusammenarbeit mit der Novartis AG in der Leberkrankheitsforschung
• Forschungskooperation mit Shanghai Henlius Biotech
• Potenzielle Meilensteinzahlungen werden auf 15 bis 20 Millionen US-Dollar pro Jahr geschätzt

Forschungsstipendien und Finanzierung

Finanzierungsquellen für 2023–2024:

Finanzierungsquelle	Betrag	Zweck
NIH-Forschungsstipendium	3,2 Millionen US-Dollar	NASH-Forschung
SBIR-Stipendium	1,5 Millionen Dollar	Präklinische Entwicklung

Mögliche Meilensteinzahlungen

Voraussichtliche Meilensteinzahlungsstruktur:

• Präklinischer Meilenstein: 5 Millionen Dollar
• Abschluss der Phase 1: 10 Millionen Dollar
• Einleitung Phase 2: 15 Millionen Dollar

Verbundforschungsverträge

Einzelheiten zum Forschungsvertrag für 2024:

Forschungspartner	Vertragswert	Forschungsschwerpunkt
Universität von Kalifornien, San Francisco	2,7 Millionen US-Dollar	Forschung zu Stoffwechselerkrankungen
Harvard Medical School	3,5 Millionen Dollar	Mechanismen von Lebererkrankungen

Terns Pharmaceuticals, Inc. (TERN) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Terns Pharmaceuticals, Inc. (TERN) is putting forward right now, late in 2025. It's a dual focus: pushing a potential best-in-class oncology asset while strategically preparing to transition its metabolic pipeline to partners.

TERN-701: Potential best-in-class oral therapy for Chronic Myeloid Leukemia (CML)

The primary value driver here is TERN-701, the oral, allosteric BCR::ABL1 inhibitor. The data coming out of the CARDINAL trial is what's driving the narrative, especially for patients with refractory disease. We're seeing strong molecular responses that suggest a best-in-disease profile is achievable, which is a huge proposition in a market that is projected to grow from USD 8.86 billion in 2025 to USD 12.07 billion by 2030.

Here are the key efficacy numbers from the data presented as of late 2025:

Metric	Result	Context/Subgroup
Overall (cumulative) Major Molecular Response (MMR) Rate by 24 weeks	75% (24/32)	Efficacy-evaluable patients
Achieved MMR by 24 weeks	64% (14/22)	Efficacy-evaluable patients
MMR Maintenance by 24 weeks	100% (10/10)	Patients who achieved MMR
MMR by 24 weeks	69% (11/16)	Patients with lack of efficacy to last Tyrosine Kinase Inhibitor (TKI)
MMR by 24 weeks	60% (6/10)	Patients with prior asciminib treatment

The safety profile supports the convenience proposition of once-daily dosing. Dose escalation completed up to the maximum dose of 500 mg QD with no dose-limiting toxicities observed. The dose expansion portion, initiated in April 2025, is testing the 320 mg or 500 mg QD cohorts.

Oral, small-molecule alternatives to injectable obesity/metabolic treatments (for partners)

TERN-601 was positioned as a potential best-in-class oral GLP-1 receptor agonist for obesity, offering a differentiated, convenient alternative to injectables. However, the strategic value proposition has shifted to partnering, as Terns Pharmaceuticals will discontinue internal clinical development in metabolic disease beyond year-end 2025.

The initial Phase 1 data showed promise, but the Phase 2 results shifted the strategy:

• Placebo-adjusted weight loss in Phase 1 (highest dose, 740 mg QD): up to 5.5% over 28 days.
• Placebo-adjusted weight loss in Phase 2 at Week 12: up to 4.6% across four regimens.
• Internal expectation for TERN-601 weight loss was at least 6%.
• In the cohort with the highest weight loss in Phase 2, 64.7% of people reported nausea.

The value proposition now is to secure a partner to advance TERN-601, TERN-501 (THR-β agonist), and TERN-801 (GIPR antagonist) through later-stage development and commercialization, as internal R&D costs for these programs are deemed too high for the current focus.

Addressing high unmet needs in oncology and complex metabolic diseases

For oncology, the unmet need is clear: TERN-701 is targeting patients who have failed multiple prior lines of therapy, with enrolled patients having a median of 3 prior TKIs, and 64% having discontinued their last TKI due to lack of efficacy. The drug aims to improve upon the efficacy, safety, and convenience of existing treatments.

For metabolic diseases, the value proposition was the development of an oral small molecule to compete in a market where injectable therapies dominate, aiming for a better safety profile than rivals. The TERN-601 Phase 1 trial was able to dose up to 740 mg once-daily.

Disciplined capital management with cash runway into 2028

The company is executing a disciplined capital strategy, focusing resources on the oncology pipeline while seeking external support for metabolic assets. This focus is supported by a solid balance sheet.

Here's a look at the financial position as of late 2025:

Financial Metric	Amount (as of Sep 30, 2025)	Comparison (as of Dec 31, 2024)
Cash, Cash Equivalents, Marketable Securities	$295.6 million	$358.2 million
Cash Runway Expectation	Into 2028	Into 2028
Quarterly R&D Expenses	$19.9 million (Q3 2025)	$15.2 million (Q3 2024)
Quarterly G&A Expenses	$7.8 million (Q3 2025)	$9.8 million (Q3 2024)
Quarterly Net Loss	$24.6 million (Q3 2025)	$21.9 million (Q3 2024)

The expectation is that the current funds will support planned operating expenses into 2028.

Terns Pharmaceuticals, Inc. (TERN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Terns Pharmaceuticals, Inc. manages its critical external relationships as it sharpens its focus on TERN-701. The relationships are highly specialized, reflecting a clinical-stage biotech navigating late-stage development and strategic out-licensing.

High-touch, collaborative relationships with clinical investigators and trial sites

Terns Pharmaceuticals maintains close working ties with the investigators running its clinical trials, especially for the lead program, TERN-701, a novel investigational allosteric BCR::ABL1 inhibitor for chronic myeloid leukemia (CML). This high-touch approach is necessary to manage complex trial protocols and interpret nuanced data.

• The Phase 1 CARDINAL trial, evaluating TERN-701, had its dose escalation phase completed by the end of September 2025.
• The dose expansion phase of CARDINAL began in April 2025.
• Terns Pharmaceuticals is preparing for an oral presentation at the 67th ASH Annual Meeting and Exposition in November 2025 featuring an updated and expanded dataset from the ongoing CARDINAL trial.
• In 2024, Terns hosted educational webinars with leading Key Opinion Leaders (KOLs) in CML, indicating ongoing scientific engagement with the clinical community.

Direct, strategic engagement with potential large pharma partners for out-licensing

The strategy for the metabolic portfolio, following the decision to stop internal investment beyond year-end 2025, centers on securing external partners. This requires direct, strategic engagement to convey the value proposition of the remaining assets.

• Terns Pharmaceuticals seeks to partner its portfolio of potentially best-in-class metabolic assets.
• The company does not plan to invest in clinical development in metabolic disease beyond year end 2025.
• The TERN-800 series, a set of GIPR modulators for obesity, is actively being positioned for partnership advancement.
• The development of the oral GLP-1 obesity candidate, TERN-601, was shelved in October 2025 after data fell short of expectations, reinforcing the need to partner other metabolic assets.

Investor relations focused on communicating clinical milestones and financial prudence

Investor relations communication is centered on delivering precise clinical efficacy data for TERN-701 while transparently reporting the financial burn rate and cash runway. You see this balance in their Q3 2025 reporting.

Here's the quick math on the financial position as of September 30, 2025:

Financial Metric	Amount as of September 30, 2025
Cash and Cash Equivalents	$295.6 million
Total Assets	$301.6 million
Total Liabilities	$17.58 million
Net Loss (Q3 2025)	$24.6 million
Research and Development Expenses (Q3 2025)	$19.91 million
General and Administrative Expenses (Q3 2025)	$7.8 million

The communication emphasizes the strength of the lead program alongside the financial runway. The stock was quoted recently at $27.49 in mid-November 2025.

Key clinical milestones communicated to investors include:

Program/Metric	Data Point (as of late 2025 reporting)
TERN-701 Overall MMR by 24 Weeks (Cumulative)	75%
TERN-701 MMR by 24 Weeks (Prior asciminib/ponatinib/investigational TKI patients)	67%
TERN-601 Placebo-Adjusted Weight Loss (Week 12)	Up to 4.6%
TERN-601 Treatment Discontinuation Rate (Adverse Event)	11.9%

The company reports that its cash position is expected to provide runway into 2028, a critical point for reassuring stakeholders about execution capability.

Patient advocacy groups for CML and obesity awareness

While specific 2025 engagement numbers with advocacy groups aren't detailed, Terns Pharmaceuticals has a history of engagement related to its focus areas, CML and obesity. This is a necessary part of building a patient-centric profile for a drug like TERN-701, which aims to be a best-in-disease treatment for CML.

• Terns has a stated commitment to patients.
• The company previously hosted educational webinars with KOLs in obesity in 2024.
• The focus has shifted to TERN-701, aiming to bring a potential best-in-class therapy to people living with CML.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Terns Pharmaceuticals, Inc. (TERN) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Terns Pharmaceuticals, Inc. gets its science and its financial story out to the world, and how it manages the actual drug delivery. It's all about communication and execution across different fronts, especially now that the focus is sharply on TERN-701.

Scientific publications and medical conferences (e.g., ASH) to disseminate TERN-701 data

Dissemination of clinical data is a primary channel for Terns Pharmaceuticals, Inc. to validate its science and attract potential partners. The 67th American Society of Hematology (ASH) Annual Meeting and Exposition, held on December 8, 2025, was a key venue for this. The data presented was from the ongoing CARDINAL trial (NCT06163430), a global multi-center study for TERN-701 in previously treated chronic myeloid leukemia (CML) patients. The abstract available ahead of the presentation summarized data with a cutoff date of June 30, 2025. The company also used an Investor Educational Webinar on September 3, 2025, to discuss early CML data. The latest corporate presentation was issued on November 10, 2025.

Here are the key efficacy metrics shared regarding TERN-701 from the ASH abstract:

Metric	Value	Context/Denominator
Patients Enrolled (as of 6/30/2025)	55	Total in CARDINAL trial
Efficacy-Evaluable Patients	32	Total in efficacy analysis
Overall (cumulative) Major Molecular Response (MMR) Rate by 24 Weeks	75%	Of 32 efficacy-evaluable patients
New MMR Achieved by 24 Weeks	64%	Of 22 patients assessed for new response
MMR Maintenance by 24 Weeks	100%	Of 10 patients assessed for maintenance
MMR in Patients with Lack of Efficacy to Last TKI	69%	Of 16 patients in this subgroup
Patients Remaining on Treatment at Data Cutoff	87%	48 out of 55 patients
Median Prior Tyrosine Kinase Inhibitors (TKIs)	3	For enrolled patients

The safety profile channel showed that the majority (74%) of treatment-emergent adverse events (TEAEs) were low grade. The most common TEAEs reported were diarrhea (22%), headache (18%), and nausea (16%), all Grade 1 or 2. No dose-limiting toxicities were observed during dose escalation, and no maximum tolerated dose was reached.

Direct business development outreach to potential pharmaceutical partners

Terns Pharmaceuticals, Inc. is actively using its pipeline status to engage potential partners, specifically to offload its metabolic assets. The company has stated it seeks to partner its portfolio of potentially best-in-class metabolic assets and does not plan to invest in clinical development in metabolic disease beyond year-end 2025. This creates a clear channel for deal-making in the near term. The TERN-800 series, which includes GIPR modulators, is explicitly mentioned as a program where the company is seeking partners for advancement.

The focus on TERN-701 means the company believes it can take this CML candidate through a pivotal trial without external support, but the metabolic assets require partner resources, especially considering R&D costs for TERN-601 could exceed $500 million.

Investor presentations and financial reports to capital markets

The financial health and corporate narrative are communicated through regular filings and targeted conference appearances. The Q3 2025 financial results were released on November 10, 2025. These reports are crucial for maintaining market confidence, especially given the company is pre-revenue and operating at a loss.

Key financial figures from the Q3 2025 report (as of September 30, 2025) are:

• Cash, cash equivalents, and marketable securities: $295.6 million.
• Cash position as of December 31, 2024: $358.2 million.
• Net Loss for the quarter ended September 30, 2025: $24.6 million.
• Research and Development (R&D) Expenses for Q3 2025: $19.9 million.
• General and Administrative (G&A) Expenses for Q3 2025: $7.8 million.
• Total Assets as of September 30, 2025: $301.6 million.
• Total Liabilities as of September 30, 2025: $17.58 million.

Management actively uses investor conferences to present this information. Senior management presented at the Jefferies Global Healthcare Conference in London on November 17, 2025, and the Morgan Stanley 23rd Annual Global Healthcare Conference on September 10, 2025. The company also presented at the Goldman Sachs 46th Annual Global Healthcare Conference on June 9, 2025.

The current cash position of $295.6 million is expected to provide runway into 2028 based on the current operating plan.

Clinical trial sites for patient recruitment and drug administration

Clinical trial sites are the physical channel for drug administration and data collection for TERN-701. The CARDINAL trial is a global multi-center study. The dose expansion portion, which began in April 2025, involved randomization into two cohorts. You need to know the structure of that recruitment effort.

The structure for the dose expansion phase of the CARDINAL trial included:

• Dose cohorts: 320 mg or 500 mg once daily (QD).
• Patient allocation per arm: Up to 40 patients per arm.

The dose escalation portion of the trial was completed in January 2025 with no dose-limiting toxicities observed up to the maximum dose of 500 mg QD.

Finance: review Q4 2025 cash burn projections against the 2028 runway estimate by end of next week.

Terns Pharmaceuticals, Inc. (TERN) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the key groups Terns Pharmaceuticals, Inc. (TERN) targets with its current pipeline focus, which is heavily weighted toward oncology as of late 2025. Honestly, the strategy shift is clear: they are laser-focused on their lead CML asset and looking to offload the rest.

Oncology patients with Chronic Myeloid Leukemia (CML), particularly second-line plus

This group represents the primary patient population for TERN-701, their allosteric BCR-ABL inhibitor currently in the Phase 1 CARDINAL trial for relapsed/refractory CML. The clinical data they presented in November 2025 at the 67th ASH Annual Meeting and Exposition gives us a concrete look at the potential efficacy for these patients.

Here's the quick math on the TERN-701 data:

Metric	Value
Overall (cumulative) Major Molecular Response (MMR) Rate by 24 Weeks	75%
Patients Achieving MMR by 24 Weeks	64%
MMR Maintenance Rate by 24 Weeks	100%
MMR by 24 Weeks in Patients with Lack of Efficacy to Last TKI	69%
MMR by 24 Weeks in Patients with Prior Asciminib	60%

The overall Chronic Myeloid Leukemia treatment market across the 7 major markets (US, EU4, UK, and Japan) was valued at USD 5.7 Billion in 2024. Looking ahead, this market is projected to reach USD 9.2 Billion by 2035, growing at a Compound Annual Growth Rate (CAGR) of 4.47% during the 2025-2035 period. Terns Pharmaceuticals, Inc. is clearly aiming for a significant share of the second-line plus segment, which is where patients have failed prior tyrosine kinase inhibitor (TKI) therapies.

Large pharmaceutical companies seeking late-stage metabolic disease assets

Terns Pharmaceuticals, Inc. has explicitly stated its intent to partner its metabolic assets, as they do not plan to invest in clinical development in metabolic disease beyond year end 2025. This makes large pharma companies looking to acquire late-stage, de-risked assets a key customer segment for deal-making.

The pipeline segment they are looking to partner includes TERN-601, an oral GLP-1 receptor agonist. However, the Phase 2 study results were not compelling enough to support continued internal development, showing a maximum placebo-adjusted weight loss of 4.6%.

• Metabolic Asset Focus: Portfolio of potentially best-in-class metabolic assets.
• Development Stance: No plan to invest in clinical development beyond 2025.
• Key Asset Readout: TERN-601 Phase 2 data showed 4.6% max placebo-adjusted weight loss.

Clinical investigators and oncologists specializing in hematology

These are the medical professionals who enroll patients and administer TERN-701 in the ongoing CARDINAL trial. Their buy-in is essential for trial execution and eventual adoption of the therapy.

The trial activity itself provides the numbers here:

• The Phase 1 CARDINAL trial for TERN-701 is ongoing, with dose expansion initiated in April 2025.
• Updated data, including 6-month MMR rates, were selected for oral presentation at the November 2025 ASH Annual Meeting.
• The company hosted a TERN-701-focused educational webinar in September 2025.

Financial investors focused on high-growth, clinical-stage biotech

This segment includes institutional holders and analysts who provide the capital and valuation framework for Terns Pharmaceuticals, Inc. As of September 30, 2025, the company reported a cash position of $295.6 million in cash, cash equivalents, and marketable securities. This balance is expected to provide a runway into 2028.

The ownership structure shows a strong institutional focus:

Investor Type	Metric/Data Point
Total Investors	8
Institutional Investors	8
Hedge Funds/Institutional Ownership Percentage	98.26%
Cash Runway into	2028
Cash, Cash Equivalents, Marketable Securities (as of 9/30/2025)	$295.6 million
Average Analyst Price Target (Recent)	$31.44

Key institutional investors mentioned include Deerfield and Orbimed, with Deerfield leading the Series C round for $97.7 million in January 2021. Franklin Resources Inc. acquired a stake valued at approximately $4,765,000 in the second quarter of 2025.

Terns Pharmaceuticals, Inc. (TERN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the operating costs for Terns Pharmaceuticals, Inc. as of late 2025. The primary drivers here are the heavy investment in the oncology pipeline, specifically TERN-701, and the winding down of metabolic programs.

The core of the cost structure is dominated by Research & Development (R&D) spending. For the third quarter ended September 30, 2025, Terns Pharmaceuticals reported R&D expenses of $19.9 million. This is a notable increase from the $15.2 million reported for the same period in 2024. That's where the money goes to run those clinical trials.

This R&D spend directly reflects the costs associated with advancing TERN-701 through the CARDINAL trial, which was in dose expansion in Q3 2025. It also includes the costs associated with the wind-down of the TERN-601 program for obesity, following the October 2025 announcement that Terns would no longer invest in its development internally beyond year-end 2025. The company is actively seeking external partnerships for its metabolic assets.

Here's a quick look at how the main operating expenses stacked up for the quarter:

Expense Category	Q3 2025 Amount	Q3 2024 Amount
Research & Development (R&D)	$19.9 million	$15.2 million
General and Administrative (G&A)	$7.8 million	$9.8 million
Net Loss	$24.6 million	$21.9 million

General and Administrative (G&A) expenses were $7.8 million for the third quarter of 2025. This is actually down from the $9.8 million seen in Q3 2024, suggesting some efficiency gains or timing differences in corporate overhead.

Personnel costs are a major component embedded within both R&D and G&A. You defintely have to factor in the cost of specialized scientific talent needed to manage complex oncology trials like TERN-701, plus the executive team steering the strategic pivot toward oncology focus and away from internal metabolic development.

The strategic shift means future cost structures will likely see:

• Sustained high R&D for TERN-701 advancement.
• Decreased R&D related to TERN-601 wind-down post-2025.
• Potential future G&A changes based on partnership activities.

Financially, Terns Pharmaceuticals maintained a strong cash position as of September 30, 2025, with cash, cash equivalents, and marketable securities at $295.6 million. Based on the current operating plan, this provides an expected cash runway extending into 2028. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Terns Pharmaceuticals, Inc. (TERN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue streams for Terns Pharmaceuticals, Inc. as of late 2025. For a clinical-stage company, these are almost entirely non-product related right now, leaning heavily on the balance sheet and potential future deals.

Interest income generated from the large cash and marketable securities balance

Terns Pharmaceuticals, Inc. maintains a significant cash position, which generates interest income while funding operations. As of September 30, 2025, cash, cash equivalents and marketable securities totaled $295.6 million. This balance is expected to support planned operating expenses into 2028.

The interest income for the third quarter ended September 30, 2025, was $3,141 thousand. This stream helps offset the net loss, which was $24.6 million for that same quarter.

Period Ended	Interest Income (in thousands)	Cash, Cash Equivalents and Marketable Securities (at period end, in millions)
March 31, 2025	$3,643	$334.3
June 30, 2025	$3,350	$315.4
September 30, 2025	$3,141	$295.6

The cumulative interest income for the nine months ended September 30, 2025, reached $10,134 thousand.

Potential upfront payments and milestones from new metabolic asset licensing deals

Terns Pharmaceuticals, Inc. has explicitly stated its strategy regarding its metabolic assets. The company seeks to partner its portfolio of potentially best-in-class metabolic assets. This is coupled with the decision to not plan to invest in clinical development in metabolic disease beyond year end 2025. The potential revenue from these deals would materialize as upfront payments and future milestone achievements upon successful partnership and subsequent development progress of assets like TERN-601 and TERN-501. No specific upfront payment amounts from new deals are reported as of late 2025. The company is focusing internal resources on TERN-701.

Future product sales (currently zero) from TERN-701 if regulatory approval is achieved

As of late 2025, Terns Pharmaceuticals, Inc. has zero revenue from product sales. The lead oncology candidate, TERN-701 for chronic myeloid leukemia (CML), is currently in Phase 1/Phase 2 of the CARDINAL trial. The company is advancing TERN-701 towards a pivotal trial. The CML market itself was valued at $8.86 billion in 2025.

The potential revenue stream from TERN-701 sales is contingent upon achieving regulatory approval following positive data readouts, such as the 6-month Major Molecular Response (MMR) data expected in the fourth quarter of 2025.

Equity financing rounds to fund R&D (historical source)

Historically, Terns Pharmaceuticals, Inc. has relied on equity financing to fund its extensive Research and Development (R&D) expenses, which totaled $19.9 million for the third quarter of 2025. The company has raised a total of $208 million over 3 funding rounds historically. The largest of these was a Series C round for $97.7 million in January 2021.

The current funding mechanism is the existing cash balance, which provides runway into 2028. The company reported a net cash outflow from operating activities of $19.77 million in Q3 2025.

• Total historical funding raised: $208M.
• Largest historical financing round: Series C, $97.7M in January 2021.
• Current cash runway estimate: Into 2028.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.