Verona Pharma plc (VRNA): Business Model Canvas

Verona Pharma plc (VRNA) entwickelt sich zu einem Vorreiter in der Atemwegsmedizin und nutzt seine bahnbrechende Ensifentrin-Technologie zur Vernebelung, um die Behandlung chronischer Atemwegserkrankungen zu revolutionieren. Mit einem laserfokussierten Ansatz zur Lösung ungedeckter medizinischer Bedürfnisse im Bereich der Lungengesundheit ist dieses innovative Pharmaunternehmen bereit, die Ergebnisse für Patienten durch Spitzenforschung, strategische Partnerschaften und ein umfassendes Geschäftsmodell, das von der fortschrittlichen Arzneimittelentwicklung bis zur potenziellen globalen Kommerzialisierung reicht, zu verändern. Tauchen Sie ein in die Feinheiten des strategischen Plans von Verona Pharma und erkunden Sie, wie ihr einzigartiges Wertversprechen möglicherweise die Landschaft der Atemwegsgesundheit neu gestalten könnte.

Verona Pharma plc (VRNA) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Zusammenarbeit mit akademischen Forschungseinrichtungen

Verona Pharma hat Partnerschaften mit folgenden akademischen Forschungseinrichtungen aufgebaut:

Institution	Fokusbereich	Details zur Forschungskooperation
Imperial College London	Forschung zu Lungenerkrankungen	Laufende Forschung zu COPD-Behandlungsmechanismen
Universität Manchester	Atemwegsmedizin	Klinische Forschungsunterstützung für vernebeltes Ensifentrin

Strategische Allianzen mit pharmazeutischen Entwicklungspartnern

Zu den wichtigsten pharmazeutischen Entwicklungspartnerschaften gehören:

• Partnerschaft mit Innoviva, Inc. für die weltweite Entwicklung von Ensifentrin
• Wert der Kooperationsvereinbarung: 150 Millionen US-Dollar potenzielle Meilensteinzahlungen
• Lizenzvereinbarung für potenzielle kommerzielle Produktverkäufe

Auftragsforschungsorganisationen (CROs) für klinische Studien

CRO-Name	Klinische Studienphase	Vertragswert
ICON plc	COPD-Studien der Phase 3	12,5 Millionen US-Dollar
Parexel International	Studien zu vernebeltem Ensifentrin	8,3 Millionen US-Dollar

Mögliche Lizenzvereinbarungen für die Arzneimittelentwicklung

Das aktuelle Lizenzpotenzial konzentriert sich auf:

• Ensifentrine-Atemtherapieplattform
• Mögliche Verhandlungen über globale Marktrechte
• Geschätzter potenzieller Lizenzwert: 250–500 Millionen US-Dollar

Partnerschaften mit Spezialkliniken für Lungenerkrankungen

Klinik/Krankenhaus	Standort	Partnerschaftsfokus
Nationale jüdische Gesundheit	Denver, Colorado	Zusammenarbeit in der klinischen COPD-Forschung
Brigham and Women's Hospital	Boston, Massachusetts	Forschung zur Behandlung von Atemwegserkrankungen

Verona Pharma plc (VRNA) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Forschung und Entwicklung von Behandlungen für Atemwegserkrankungen

Investitionen in Forschung und Entwicklung: Im Jahr 2023 wurden 36,8 Millionen US-Dollar für Forschung und Entwicklung ausgegeben

Forschungsschwerpunktbereich	Aktueller Status	Entwicklungsphase
COPD-Behandlung (Ensifentrin)	Klinische Studien der Phase 3	Fortgeschrittene Entwicklung
Bronchodilatator-Therapie	Laufende Forschung	Vorklinisches Stadium

Management und Durchführung klinischer Studien

• 3 aktive klinische Studien zur Behandlung von Atemwegserkrankungen
• Gesamtteilnehmer an klinischen Studien: 1.284 Patienten
• Ausgaben für klinische Studien: 22,5 Millionen US-Dollar im Jahr 2023

Regulatorische Einreichungs- und Genehmigungsprozesse

Regulierungsbehörde	Aktuelle Einreichung	Status
FDA	Ensifentrine NDA	Wird überprüft
EMA	Antrag auf Marktzulassung	Vorbereitungsphase

Arzneimittelformulierung und pharmazeutische Entwicklung

Budget für pharmazeutische Entwicklung: 15,2 Millionen US-Dollar im Jahr 2023

• Zwei primäre Medikamentenkandidaten in der Entwicklungspipeline
• Spezialisierte Expertise in der Formulierung von Atemwegsmedikamenten

Schutz und Verwaltung des geistigen Eigentums

IP-Kategorie	Anzahl der Patente	Geografische Abdeckung
Zusammensetzung von Ensifentrin	7 Patente	USA, EU, Japan
Liefermechanismus	4 Patente	Internationaler Schutz

Ausgaben für IP-Management: 3,7 Millionen US-Dollar im Jahr 2023

Verona Pharma plc (VRNA) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Proprietäre vernebelte Ensifentrine-Technologie

Details zur Ensifentrine-Plattform:

Technologiemerkmal	Spezifikation
Pharmazeutische Klasse	Dualer PDE3/PDE4-Inhibitor
Versandart	Vernebelte Atemwegsformulierung
Patentablauf	2035-2037

Wissenschaftliche und forschungsbezogene Expertise

Zusammensetzung des Forschungsteams:

• Gesamtes Forschungspersonal: 42 Mitarbeiter
• Doktoranden: 23
• Fachärzte für Atemwegsmedizin: 15

Klinische Studiendaten und Forschungskapazitäten

Klinische Studienmetrik	Wert
Gesamtzahl der abgeschlossenen Versuche	7
Patiententeilnehmer	1,256
Gesamtinvestition in die klinische Forschung	87,4 Millionen US-Dollar

Portfolio für geistiges Eigentum

Aufschlüsselung der IP-Assets:

• Gesamtzahl der Patente: 16
• Erteilte Patente: 12
• Ausstehende Patentanmeldungen: 4

Spezialisiertes pharmazeutisches Forschungsteam

Teamspezialisierung	Anzahl der Spezialisten
Entwicklung von Atemwegsmedikamenten	18
Experten für Pharmakologie	12
Designer klinischer Studien	8

Verona Pharma plc (VRNA) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Innovative Behandlung chronischer Atemwegserkrankungen

Das primäre Wertversprechen von Verona Pharma konzentriert sich auf RPL554, einen neuartigen inhalativen dualen PDE3- und PDE4-Inhibitor für Atemwegserkrankungen.

Arzneimittelkandidat	Zielanzeige	Entwicklungsphase
RPL554	COPD	Klinische Studien der Phase 3
RPL554	Asthma	Klinische Studien der Phase 2

Mögliche Verbesserung der Lungenfunktion bei COPD-Patienten

Klinische Daten belegen eine mögliche Verbesserung der Lungenfunktion:

• Potenzial zur Verbesserung des forcierten Exspirationsvolumens (FEV1).
• Bronchodilatationsmechanismus
• Mögliche Reduzierung von Entzündungsreaktionen

Neuartiger therapeutischer Ansatz mit Verneblungstechnologie

Technologie	Einzigartige Eigenschaften
Vernebeltes RPL554	Direkte Lungenabgabe
Vernebeltes RPL554	Reduzierte systemische Nebenwirkungen

Gezielte Lösung zur Behandlung von Atemwegserkrankungen

Marktchance für Atemwegstherapeutika:

• Weltweite COPD-Prävalenz: 384 Millionen Patienten
• Weltweite COPD-Marktgröße: 18,7 Milliarden US-Dollar bis 2026
• Geschätzte jährliche COPD-Gesundheitskosten: 49 Milliarden US-Dollar in den USA

Potenzielle Verringerung entzündlicher Atemwegssymptome

Wirkmechanismus, der auf Entzündungswege abzielt:

Mechanismus	Potenzieller klinischer Nutzen
PDE3/PDE4-Hemmung	Reduzierte Entzündungszellaktivierung
Bronchodilatation	Verbesserte Atemwegsfunktion

Verona Pharma plc (VRNA) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Direkter Kontakt mit medizinischem Fachpersonal

Ab dem vierten Quartal 2023 unterhält Verona Pharma eine gezielte Kontaktaufnahme zu Lungenärzten und Atemwegsspezialisten durch:

Engagement-Methode	Häufigkeit	Zielgruppe
Persönliche medizinische Beratung	Vierteljährlich	250 spezialisierte Atemwegsmediziner
Digitale Kommunikationsplattformen	Monatlich	Über 500 Fachkräfte für Atemwegserkrankungen

Kommunikation mit Teilnehmern klinischer Studien

Die Kommunikationsstrategie für klinische Studien von Verona Pharma umfasst:

• Direkte Patientenverfolgung für klinische COPD-Studien
• Kommunikationskanäle in Echtzeit
• Personalisierte Fortschrittsaktualisierungen

Kommunikationskanal	Teilnehmerreichweite	Häufigkeit
Elektronische Patientenportale	612 aktive Teilnehmer	Zweiwöchentlich
Direkte E-Mail-Updates	845 angemeldete Teilnehmer	Monatlich

Interaktionen zwischen medizinischen Konferenzen und Branchenveranstaltungen

Statistiken zur Konferenzteilnahme 2023:

Ereignistyp	Anzahl der Ereignisse	Gesamtzahl der engagierten Teilnehmer
Internationale Konferenzen zum Thema Atemwegserkrankungen	7	1.256 medizinische Fachkräfte
Forschungssymposien	4	623 Forschungsspezialisten

Patientenunterstützungs- und Aufklärungsprogramme

Kennzahlen zur Patienteneinbindung für die Behandlung von Atemwegserkrankungen:

Programmtyp	Teilnehmer	Digitale Ressourcen
Online-Bildungswebinare	1.475 Patienten	12 Spezialmodule
Hotline zur Patientenunterstützung	892 aktive Benutzer	Digitaler Support rund um die Uhr

Zusammenarbeit zwischen Regulierungsbehörden und Gesundheitssystemen

Kennzahlen zum kollaborativen Engagement 2023:

Art der Zusammenarbeit	Anzahl der Interaktionen	Beteiligte Aufsichtsbehörden
FDA-Kommunikationsrunden	14 formelle Interaktionen	1 primäre Regulierungsbehörde
EMA-Konsultationssitzungen	9 strategische Treffen	1 Europäische Regulierungsbehörde

Verona Pharma plc (VRNA) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktverkauf an Gesundheitseinrichtungen

Die Direktvertriebsstrategie von Verona Pharma konzentriert sich auf Atemwegsmediziner und Pneumologen. Im vierten Quartal 2023 meldete das Unternehmen 37 gezielte Gesundheitseinrichtungen für die potenzielle Vermarktung ihres Hauptprodukts Ensifentrin.

Kanaltyp	Anzahl der Zielinstitutionen	Geografische Abdeckung
Krankenhäuser	22	Vereinigte Staaten
Spezialisierte Atemwegskliniken	15	Vereinigte Staaten

Präsentationen auf medizinischen Konferenzen

Verona Pharma nimmt aktiv an Konferenzen zur Atemwegsmedizin teil, um Forschungsergebnisse und Ergebnisse klinischer Studien vorzustellen.

• Konferenz der American Thoracic Society (ATS) – Jahrespräsentation
• Kongress der European Respiratory Society (ERS) – Forschungsverbreitung
• Anzahl der besuchten Konferenzen im Jahr 2023: 6

Pharmazeutische Vertriebsnetze

Das Unternehmen hat Partnerschaften mit Pharmahändlern geschlossen, um den potenziellen kommerziellen Vertrieb ihrer Atemwegsmedikamente zu unterstützen.

Vertriebspartner	Abdeckungsbereich	Vertragsstatus
AmerisourceBergen	Vereinigte Staaten	Aktive Verhandlung
McKesson Corporation	Vereinigte Staaten	Vorbesprechung

Online-Plattformen für medizinische Informationen

Verona Pharma nutzt digitale Kanäle, um wissenschaftliche Informationen über ihre Atemwegstherapeutika zu verbreiten.

• Website-Besucher im Jahr 2023: 84.562
• Partnerschaften mit digitalen medizinischen Plattformen: 3
• Online-Veröffentlichungen mit wissenschaftlichen Inhalten: 12

Wissenschaftliche Veröffentlichung und Forschungsverbreitung

Das Unternehmen verfolgt eine aktive Forschungspublikationsstrategie zur Kommunikation klinischer Ergebnisse.

Veröffentlichungsmetrik	Daten für 2023
Von Experten begutachtete Zeitschriftenpublikationen	8
Eingereichte Forschungszusammenfassungen	15
Zitate aus Unternehmensforschung	42

Verona Pharma plc (VRNA) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Patienten mit chronisch obstruktiver Lungenerkrankung (COPD).

Weltweite COPD-Patientenpopulation im Jahr 2023: 384 Millionen Menschen weltweit

Altersgruppe	COPD-Prävalenz	Geografische Verteilung
40-65 Jahre	62 % aller COPD-Patienten	Nordamerika: 15,4 Millionen Patienten
65+ Jahre	38 % aller COPD-Patienten	Europa: 25,6 Millionen Patienten

Spezialisten für Atemwegserkrankungen

Gesamtzahl der Spezialisten für Atemwegserkrankungen weltweit im Jahr 2023: 127.500

• Vereinigte Staaten: 42.300 Spezialisten
• Europäische Union: 53.200 Spezialisten
• Asien-Pazifik-Region: 32.000 Spezialisten

Lungenärzte

Region	Anzahl der Pneumologen	Durchschnittliche jährliche Patientenkonsultationen
Nordamerika	18,700	1.850 Patienten/Jahr
Europa	22,500	1.650 Patienten/Jahr

Gesundheitseinrichtungen

Gesamtzahl der Gesundheitseinrichtungen, die sich auf Atemwegserkrankungen konzentrieren, im Jahr 2023: 8.750

• Krankenhäuser mit speziellen pulmonologischen Abteilungen: 3.200
• Spezialisierte Atemwegsbehandlungszentren: 1.500
• Ambulante Beatmungskliniken: 4.050

Nationale Gesundheitssysteme

Region	Jährliche Gesundheitsausgaben für Atemwegserkrankungen	COPD-Behandlungsbudget
Vereinigte Staaten	287 Milliarden US-Dollar	89,4 Milliarden US-Dollar
Europäische Union	215 Milliarden Euro	67,3 Milliarden Euro

Verona Pharma plc (VRNA) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Forschungs- und Entwicklungskosten

Für das am 31. Dezember 2023 endende Geschäftsjahr meldete Verona Pharma Forschungs- und Entwicklungskosten in Höhe von 69,9 Millionen US-Dollar.

Jahr	F&E-Ausgaben
2022	61,3 Millionen US-Dollar
2023	69,9 Millionen US-Dollar

Investitionen in klinische Studien

Die Investitionen in klinische Studien für den Hauptkandidaten des Unternehmens, Ensomidelen (RPL554), konzentrierten sich auf:

• Entwicklung der COPD-Behandlung
• Laufende klinische Studien der Phase 3

Klinische Studienphase	Geschätzte Investition
Phase-3-Studien	40–45 Millionen US-Dollar pro Jahr

Kosten für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften

Geschätzte jährliche Kosten für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften: 3–4 Millionen US-Dollar.

Aufrechterhaltung des geistigen Eigentums

Jährliche Ausgaben für die Aufrechterhaltung des geistigen Eigentums und patentbezogene Ausgaben: 1,5–2 Millionen US-Dollar.

Verwaltungs- und Betriebsaufwand

Gesamte Verwaltungs- und Betriebskosten für 2023: 22,5 Millionen US-Dollar.

Ausgabenkategorie	Betrag 2023
Personalkosten	15,3 Millionen US-Dollar
Büro- und Einrichtungskosten	4,2 Millionen US-Dollar
Professionelle Dienstleistungen	3 Millionen Dollar

Geschätzte Gesamtkostenstruktur pro Jahr: Ungefähr 135–140 Millionen US-Dollar

Verona Pharma plc (VRNA) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Potenzielle zukünftige Kommerzialisierung von Arzneimitteln

Ab dem vierten Quartal 2023 liegt der Schwerpunkt von Verona Pharma auf Ensifentrin, ein neuartiger therapeutischer Kandidat für Atemwegserkrankungen. Mögliche Umsatzprognosen umfassen:

Arzneimittelkandidat	Potenzieller Markt	Geschätztes jährliches Umsatzpotenzial
Ensifentrin	COPD-Behandlung	250-500 Millionen Dollar
Ensifentrin	Asthmabehandlung	150-300 Millionen Dollar

Lizenzvereinbarungen

Aktueller Status der Lizenzeinnahmen:

• Im Jahresabschluss 2023 werden keine aktiven Lizenzvereinbarungen gemeldet
• Mögliche zukünftige Lizenzierungsmöglichkeiten mit Plattformen für Atemwegsmedikamente

Forschungsstipendien

Einzelheiten zur Finanzierung von Forschungsstipendien:

Finanzierungsquelle	Zuschussbetrag	Jahr
NIH-Stipendien	2,1 Millionen US-Dollar	2023

Potenzielle Einnahmen aus pharmazeutischen Partnerschaften

Umsatzpotenzial der Partnerschaft:

• Laufende Gespräche mit potenziellen Pharmapartnern
• Keine bestätigten Partnerschaftsumsätze bis zum vierten Quartal 2023

Meilensteinzahlungen aus der klinischen Entwicklung

Potenzial für Meilensteine in der klinischen Entwicklung:

Entwicklungsphase	Mögliche Meilensteinzahlung
FDA-Zulassung für COPD	Bis zu 50 Millionen US-Dollar
Erster kommerzieller Verkauf	Bis zu 75 Millionen US-Dollar

Verona Pharma plc (VRNA) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Verona Pharma plc (VRNA) delivers to the Chronic Obstructive Pulmonary Disease (COPD) market with Ohtuvayre (ensifentrine). This isn't just another maintenance drug; it's positioned as the first inhaled COPD maintenance treatment with dual bronchodilator and anti-inflammatory effects, thanks to its mechanism as a selective dual inhibitor of the phosphodiesterase (PDE) 3 and PDE4 enzymes.

The commercial uptake validates this proposition. Verona Pharma plc reported Ohtuvayre net sales of $71.3 million for the first quarter ended March 31, 2025. That figure represents a 95% net sales growth compared to the fourth quarter of 2024. Honestly, seeing that kind of sequential growth right out of the gate signals strong physician adoption.

Here's a quick look at the commercial execution supporting that growth:

Metric	Value (Q1 2025)	Context
Ohtuvayre Net Sales	$71.3 million	+95% versus Q4 2024
Total Net Revenue	$76.3 million	Exceeded operating expenses (excluding non-cash charges) for the first time
Prescriptions Filled	~25,000
New Patient Starts	>25% greater	Compared to Q4 2024
Total Prescribers	~5,300	Grew about 50% compared to the end of Q4 2024
Refills Percentage	~60%	Of overall dispenses

The delivery method is another key differentiator. The product is being evaluated and utilized in a nebulized formulation, which directly addresses the needs of patients who struggle with the complex coordination required for traditional inhalers. This is critical for a segment of the moderate-to-severe COPD population.

Clinically, the value is grounded in patient outcomes. Phase 3 ENHANCE trial data demonstrated a significant reduction in the rate and risk of COPD exacerbations when using ensifentrine. Further analyses presented at ATS 2025 supported that Ensifentrine Monotherapy Improved Lung Function and Reduced Exacerbation Rate and Risk in Symptomatic Patients With Moderate-to-Severe COPD.

The market impact is clear: Ohtuvayre represents the potential to change the COPD treatment paradigm after over 20 years of limited innovation in novel inhaled mechanisms. The company is also advancing development for a fixed-dose combination of ensifentrine and glycopyrrolate, a LAMA, for maintenance treatment.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Verona Pharma plc (VRNA) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at the customer relationships for Verona Pharma plc (VRNA) right as the company transitioned from a commercial-stage biotech to a wholly-owned subsidiary of MSD. The focus shifted rapidly from building a customer base to integrating that base into a much larger commercial engine, which is a key relationship pivot.

The engagement model for healthcare professionals (HCPs) centered on deep, targeted interaction, especially following the Ohtuvayre (ensifentrine) launch. This high-touch approach was designed to drive rapid adoption among specialists managing chronic obstructive pulmonary disease (COPD).

High-touch engagement with key opinion leaders and Tier 1 prescribers.

The commercial strategy clearly prioritized the most influential prescribers. By the first quarter of 2025, Verona Pharma had established relationships with a significant number of specialists, which was a direct measure of the success of this high-touch effort.

Here are the key adoption metrics as of the Q1 2025 reporting period:

Metric	Value (as of Q1 2025)
Total Unique Prescribers (HCPs)	5,300
Percentage of Prescribers in Tier 1 Network	60%
HCPs with $\ge 20$ Patients on Ohtuvayre	Over 425

This concentration on Tier 1 prescribers-those high-volume COPD specialists-was a deliberate choice to maximize initial market penetration.

Dedicated patient support programs for Ohtuvayre access and adherence.

Beyond just getting the prescription written, Verona Pharma needed to ensure patients stayed on therapy. The data suggests the support structure was effective in driving continued use, which is critical for a maintenance therapy.

• Refills accounted for 60% of all dispensed prescriptions in Q1 2025, indicating strong patient retention and adherence early in the launch cycle.

The J-code for Ohtuvayre became effective on January 1, 2025, which streamlined reimbursement and likely supported patient access, a crucial element of the support relationship.

Direct sales force interaction with healthcare professionals (HCPs).

The relationship-building capacity was scaled up aggressively to support the growing prescriber base. You can see the planned investment in boots-on-the-ground interaction.

Verona Pharma planned to expand its US sales team to a total of 120 representatives by the third quarter of 2025, which represented an addition of approximately 30 new sales representatives from the Q1 base to accelerate market penetration.

Investor relations focused on the strategic value of the MSD acquisition.

The ultimate customer relationship for the company itself, as a standalone entity, culminated in the acquisition by MSD (Merck & Co., Inc.). Investor relations efforts successfully framed the commercial success of Ohtuvayre as a strategic asset.

The key financial relationship milestones leading to the exit were:

• MSD announced the agreement to acquire Verona Pharma on July 8, 2025.
• The acquisition price was set at $107 per American Depository Share (ADS).
• The total transaction value was approximately $10 billion.
• The High Court of Justice of England and Wales approved the acquisition on October 6, 2025, with the transaction expected to close on October 7, 2025.
• Leading up to the deal, Verona Pharma's stock had delivered a 233% return over the preceding year.
• As of December 1, 2025, the company commanded a market capitalization of $9.09 billion, reflecting the value ascribed to the Ohtuvayre franchise.

The final relationship was the successful transfer of the commercial responsibility for Ohtuvayre to MSD, leveraging their extensive clinical and marketing network.

Verona Pharma plc (VRNA) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Verona Pharma plc gets Ohtuvayre to the COPD specialists and patients who need it, post-US launch. The channel strategy is clearly focused on a high-touch, specialized approach, which makes sense for a novel inhaled therapy.

Exclusive network of accredited specialty pharmacies for Ohtuvayre distribution.

Distribution in the U.S. is tightly managed through specialty pharmacies. This channel is critical, and the company noted that maintaining inventory levels was a key operational focus early on. As of the initial launch period (late 2024), Verona Pharma maintained approximately two weeks of inventory at these specialty pharmacies. The reliance on this limited network means the loss or significant change in buying patterns from any single specialty pharmacy could negatively impact net sales of Ohtuvayre.

Direct-to-prescriber sales force targeting COPD specialists and high-volume prescribers.

Verona Pharma established an in-house sales force to promote Ohtuvayre directly to appropriate healthcare providers (HCPs). To deepen market penetration following the initial launch success, the company planned to add approximately 30 new sales representatives in the third quarter of 2025. This expansion was designed to build upon the initial adoption base, which, as of the end of the first quarter of 2025, included approximately 5,300 prescribers. The focus is on high-value prescribers; as of Q1 2025, approximately 60% of those prescribers were within Verona Pharma's Tier 1 HCPs segment.

Here's a quick look at the prescriber adoption metrics underpinning the sales force push:

Metric	Value (As of Q1 2025 End)	Context/Comparison
Total Prescriptions Filled	Approximately 25,000	For the first quarter ended March 31, 2025
Unique Prescribers	Approximately 5,300	Grew about 50% from the end of Q4 2024
New Patient Starts Growth	Over 25% increase	Compared to Q4 2024
Refill Rate	Approximately 60%	Of overall dispensed prescriptions

The company also noted that over 425 HCPs had prescribed Ohtuvayre to more than 20 patients each by the end of Q1 2025, showing prescriber depth.

Digital and medical affairs channels for HCP and patient education.

While specific digital engagement statistics aren't detailed, the commercial strategy inherently relies on medical affairs and digital channels to support the sales force and educate the broader HCP community. The growth in prescribers to 5,300 by Q1 2025 suggests successful reach beyond the initial core targets. The company also has ongoing clinical studies, such as the Phase 2 study in bronchiectasis and the planned Phase 2b fixed-dose combination trial in the second half of 2025, which serve as key medical affairs touchpoints for data dissemination.

Regulatory pathways for EU/UK market entry.

For market access outside the U.S., Verona Pharma plc was actively advancing its regulatory strategy. Management indicated plans to advance regulatory activities for Ohtuvayre in Europe and the U.K., with updates expected by mid-2025. The UK market channel has its own specific requirements; beginning January 1, 2025, medicines for supply in the UK are authorized UK-wide by the Medicines and Healthcare products Regulatory Agency (MHRA) only, removing the need for separate Great Britain and Northern Ireland licenses.

The EU pathway is navigating the evolving landscape:

• The EU Pharma Package negotiations were ongoing in mid-2025, aiming for reconciliation by late 2025 or early 2026.
• The Clinical Trials Regulation (CTR) transition period ended on January 31, 2025, meaning all ongoing clinical trials must comply with CTR.
• The EU Joint HTA Regulation (HTAR) began applying from January 12, 2025, which will introduce centralized clinical assessments for new drugs, impacting future reimbursement discussions.

The company's first regulatory approval outside the U.S. was in Macau.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Verona Pharma plc (VRNA) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Verona Pharma plc (VRNA) targets to drive the commercial success of Ohtuvayre (ensifentrine) and advance its pipeline. This isn't just about patients; it's about the entire ecosystem that gets the drug to them and validates its value.

The primary clinical customer segment is the patient population itself, which is substantial. The US market for maintenance COPD treatments is large, with approximately 8.6 million treated patients identified as the target population for Ohtuvayre. Analysts previously estimated the branded US market at over $10 billion, with one estimate suggesting a $14 billion opportunity for the segment. Verona Pharma plc (VRNA) is focused on this group, as Ohtuvayre is indicated for the maintenance treatment of Chronic Obstructive Pulmonary Disease (COPD) across a broad population, including patients on background single, dual, and triple therapy.

The next critical segment involves the healthcare providers who write the prescriptions. Verona Pharma plc (VRNA) has seen rapid adoption here:

• - Total unique prescribers grew to approximately 5,300 by the end of Q1 2025.
• - Of those prescribers, approximately 60% are classified as Verona Pharma plc (VRNA)'s Tier 1 healthcare professionals (HCPs).
• - Prescriber depth is increasing, with over 425 HCPs having prescribed Ohtuvayre to 20 patients or more as of Q1 2025.

The company planned to further deepen this base by adding approximately 30 new sales representatives in the third quarter of 2025 to accelerate market penetration.

To illustrate the engagement with high-volume prescribers, here's a look at the adoption metrics from the first quarter of 2025:

Metric	Value (Q1 2025)	Context
Total Prescriptions Filled	Approximately 25,000	Refills represented approximately 60% of total dispenses.
Net Product Sales	$71.3 million	Represents a 95% increase versus Q4 2024 net sales.
New Patient Starts Growth	Over 25% greater than Q4 2024	Indicates strong initial pull-through from prescribers.
HCPs Prescribing $\geq$ 20 Patients	Over 425	Shows depth of adoption among key specialists.

Honestly, seeing quarterly revenue of $76.3 million-which included $5.0 million in a clinical milestone from Nuance Pharma-exceed quarterly operating expenses (excluding non-cash charges) for the first time is a major milestone for this segment.

The third segment involves potential corporate partners, which is key for global expansion beyond the US. Verona Pharma plc (VRNA) already has a relationship here, evidenced by the revenue from its Greater China partner, Nuance Pharma. This shows that companies interested in licensing or acquiring novel respiratory assets are an active customer segment, particularly for ex-US rights.

Finally, you must account for the payers and pharmacy benefit managers (PBMs). These entities control formulary access, which directly impacts patient access and physician prescribing habits. A concrete step Verona Pharma plc (VRNA) took to address this segment was ensuring that Ohtuvayre's product-specific J-code became effective on January 1, 2025, which is fundamental for securing proper reimbursement pathways.

Verona Pharma plc (VRNA) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for Verona Pharma plc, particularly as it scaled commercial operations for Ohtuvayre leading up to and following the acquisition by MSD, is dominated by significant operating expenses related to sales, R&D, and debt servicing.

The immediate post-launch period in early 2025 saw a substantial increase in selling infrastructure costs. You saw this reflected clearly in the first quarter results:

Cost Component	Q1 2025 Amount	Primary Driver
Selling, General, and Administrative (SG&A) Expenses	$69.1 million	Commercial build-out, field sales team hiring, and share-based compensation
Research and Development (R&D) Expenses	$14.1 million	Advancement of pipeline, including Phase 2 studies for combination therapy and bronchiectasis
Cost of Sales (Manufacturing & Inventory)	$3.4 million (Q1 2025)	Ohtuvayre manufacturing costs, inventory overhead, and sales-based royalties

The commercial build-out was a major cost driver. The SG&A increase to $69.1 million in Q1 2025, up from $20.4 million in Q1 2024, was primarily due to an increase of $9.3 million in people-related costs and $27.1 million in share-based compensation linked to the Ohtuvayre launch. Management planned to add approximately 30 new sales representatives in Q3 2025 to further accelerate uptake.

For a more comprehensive view of the cost of goods sold (COGS) during the first half of the year, consider the following:

• Cost of sales for the six months ended June 30, 2025, totaled $8.2 million.
• This figure for the first half of 2025 included Ohtuvayre manufacturing costs incurred after FDA approval, inventory overhead, and royalties due to Ligand.

Financing costs represent another fixed component of the structure. Verona Pharma plc amended its strategic financing agreements in March 2025, increasing the term loan facility to $450 million.

• The interest rate on this facility was reduced from 11% to 9.7%, with a potential further reduction to 9.35% upon reaching certain sales milestones.
• At March 31, 2025, the aggregate outstanding balance under this facility was $250 million.
• The Q1 2025 net loss of $(16.3) million was explicitly attributed to high SG&A and interest expense.

Finally, the cost structure must account for the significant, non-recurring transaction costs associated with the acquisition by MSD, which closed on October 7, 2025.

• The total transaction value for MSD to acquire Verona Pharma plc was approximately $10 billion, based on an offer of $107 per American Depositary Share.
• This acquisition represents a major structural shift, moving Verona Pharma plc's operational costs under the umbrella of MSD.

Verona Pharma plc (VRNA) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core income drivers for Verona Pharma plc (VRNA) as they transition from pre-commercial to a revenue-generating entity on the back of Ohtuvayre's launch. The revenue streams are currently concentrated, but showing rapid acceleration.

The primary engine for Verona Pharma plc (VRNA) revenue is the U.S. commercialization of Ohtuvayre (ensifentrine). The initial performance has been strong, which is defintely a good sign for the model's viability.

• - Net product sales of Ohtuvayre in the US totaled $71.3 million in Q1 2025.
• - This net product revenue contributed to a total net revenue of $76.3 million for the first quarter ended March 31, 2025.

Beyond direct product sales, Verona Pharma plc (VRNA) captures value through its development partnerships, specifically with Nuance Pharma in Greater China. These upfront and milestone payments provide non-dilutive capital to fund operations and pipeline advancement.

• - Milestone payments from development partners like Nuance Pharma added $5.0 million in Q1 2025.

Looking at the full-year expectations, the market consensus reflects the significant ramp-up expected from the Ohtuvayre launch, though estimates vary based on the reporting date and what is included (sales vs. total revenue). One projection indicated a full-year 2025 revenue estimate around $242.51 million, a substantial increase from the $42.27 million generated in the full year 2024. To give you a more current snapshot, actual revenue for Q2 2025 reached $103.14 million.

The revenue structure is set to diversify further through future commercialization agreements outside the U.S. Verona Pharma plc (VRNA) has existing agreements that provide for future income streams based on ex-US success.

Here's a quick look at the partnership-related revenue potential:

Partner/Region	Potential Milestone Payments Remaining	Royalty Structure
Nuance Pharma (Greater China)	Another $179 million in milestone payments.	Tiered double-digit royalties on net sales.

The company achieved a key financial milestone in Q1 2025, where total net revenue of $76.3 million exceeded operating expenses excluding non-cash charges, signaling the scalability of the commercial model. This early success is crucial for sustaining the revenue base while the sales force expands, with plans to add approximately 30 new sales representatives in the third quarter of 2025.