Desglosando la salud financiera de Compugen Ltd. (CGEN): información clave para los inversores

Si está analizando la biotecnología en etapa clínica, sabrá que las finanzas son una cuerda floja entre la tasa de consumo y el potencial de la tubería, y Compugen Ltd. (CGEN) es definitivamente un excelente ejemplo. Los resultados recientes del tercer trimestre de 2025 muestran la volatilidad inherente de un modelo de ingresos basado en hitos, con una caída pronunciada de los ingresos a solo 1,9 millones de dólares para el trimestre, lo que generó una pérdida neta de aproximadamente 6,98 millones de dólares. Pero he aquí los cálculos rápidos: el efectivo, los equivalentes de efectivo y los valores negociables de la compañía aún ascienden a unos sólidos 86,1 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025, que, según proyectan, financiarán operaciones hasta el tercer trimestre de 2027, lo que les brindará un colchón crucial para avanzar en sus programas principales. Esa estabilidad, más los más de mil millones de dólares en hitos potenciales de asociaciones con Gilead y AstraZeneca, es lo que realmente ancla la valoración, pero es necesario comprender el gasto de efectivo inmediato frente a esa ventaja clínica a largo plazo.

Análisis de ingresos

Es necesario mirar más allá de las cifras de primera línea de Compugen Ltd. (CGEN) porque sus ingresos son desiguales, impulsados por pagos de colaboración no recurrentes, no por ventas constantes de productos. La conclusión directa es que, si bien los ingresos del tercer trimestre de 2025 de 1,89 millones de dólares superó las estimaciones de los analistas, la caída año tras año es enorme, lo que refleja la naturaleza de una empresa de biotecnología en etapa clínica.

Su flujo de ingresos se compone casi en su totalidad del reconocimiento de ingresos diferidos de acuerdos de licencia estratégicos, no de ventas de productos comerciales. Ésta es una distinción fundamental a la hora de valorar la empresa. Específicamente, las fuentes primarias son partes de los pagos iniciales y por hitos del acuerdo de licencia con Gilead Sciences, Inc. para GS-0321 (anteriormente COM503), un anticuerpo anti-IL-18BP.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la volatilidad a corto plazo, que es un riesgo importante para los inversores que no entienden definitivamente el modelo de negocio biotecnológico:

• Ingresos del tercer trimestre de 2025: Reportado aproximadamente 1,89 millones de dólares.
• Ingresos del tercer trimestre de 2024: Reportado aproximadamente 17,1 millones de dólares.
• Cambio interanual del tercer trimestre: Una fuerte caída de aproximadamente 88.96%.

Los ingresos totales para los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025 fueron de aproximadamente 5,43 millones de dólares, una fuerte disminución desde el $26,39 millones reportado para el período comparable en 2024. Esto no es una señal de fracaso, sino una simple realidad contable: reconocieron un pago único por un hito clínico mucho mayor de AstraZeneca en 2024 que no se repitió en 2025.

Lo que oculta esta estimación es el potencial de hitos futuros de alto valor. Las asociaciones con AstraZeneca y Gilead tienen potencial para más de mil millones de dólares en futuros pagos por hitos y regalías, pero están supeditados al éxito clínico y regulatorio, para lo cual faltan años en su mayor parte. Por lo tanto, el panorama de ingresos a corto plazo es limitado, pero la oportunidad a largo plazo sigue siendo significativa si sus activos de oleoductos, como COM701, avanzan con éxito.

Para profundizar en los modelos de valoración que tienen en cuenta estos pagos contingentes, debe leer nuestro análisis completo en Desglosando la salud financiera de Compugen Ltd. (CGEN): información clave para los inversores.

El cambio en la contribución a los ingresos es claro cuando se observa la comparación trimestral:

El análisis del segmento es sencillo: Compugen Ltd. es una empresa de un solo segmento, centrada en el descubrimiento y desarrollo de inmunoterapia contra el cáncer. Todos los ingresos, ya sean colaboraciones o subvenciones, están vinculados a esta actividad principal, lo que significa que no hay diversificación de un segmento de productos comerciales para compensar los costos de I+D.

Métricas de rentabilidad

Es necesario saber si Compugen Ltd. (CGEN) está avanzando hacia la autosuficiencia financiera, pero los resultados de nueve meses de 2025 muestran una fuerte reversión en la rentabilidad, en gran parte debido a una caída en los ingresos por colaboración. Durante los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025, la empresa informó una ganancia bruta negativa y pérdidas operativas y netas significativamente ampliadas. Ésa es una imagen difícil.

El problema central es una fuerte caída en los ingresos brutos provenientes de licencias y pagos por hitos, que son comunes pero inherentemente volátiles en una empresa de oncología en etapa clínica. Los ingresos cayeron de 26,39 millones de dólares en los primeros nueve meses de 2024 a sólo 5,43 millones de dólares durante el mismo período en 2025.

Análisis de márgenes: 9M 2025 vs. 9M 2024

El cambio en la combinación y escala de ingresos ha impactado dramáticamente los márgenes. A continuación se muestran los cálculos rápidos que comparan los períodos de nueve meses de 2025 y 2024 (en miles de dólares estadounidenses):

El paso de un margen de beneficio bruto del 72,51% en 2024 a un margen negativo del 5,21% en 2025 es la tendencia más llamativa. Esto no es necesariamente una señal de una mala gestión del costo de bienes vendidos (COGS), sino más bien de que el costo de los ingresos ($5,72 millones) ahora excede la base de ingresos mucho más pequeña ($5,43 millones). Cuando eres una empresa biotecnológica en etapa de desarrollo, tus ingresos son desiguales, por lo que tus márgenes también lo serán. Este es definitivamente un año en el que la situación está a la baja.

Eficiencia operativa y contexto industrial

La eficiencia operativa es donde el caucho se encuentra con el camino para una empresa que gasta dinero en investigación y desarrollo (I+D). Los gastos operativos totales de Compugen Ltd. durante los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025 fueron de 24,43 millones de dólares, una ligera disminución con respecto a los 26,55 millones de dólares del período comparable de 2024. Esto muestra cierta gestión de costos, pero no fue suficiente para compensar la caída de ingresos, lo que provocó una pérdida operativa masiva.

Cuando se compara Compugen Ltd. con sus pares, la diferencia es marcada. Si bien las biotecnologías en etapa clínica suelen tener márgenes netos negativos, el margen bruto es clave para las empresas centradas en productos. Por ejemplo, un par como Aspira Women's Health informó un margen bruto del 64,1% para el mismo período de nueve meses en 2025. Otra empresa de biotecnología, Anbio Biotechnology, muestra un margen bruto del 71,9% y un margen neto positivo del 28,99%. Esto pone de relieve la brecha que Compugen Ltd. debe cerrar con futuros pagos por hitos o comercialización de productos.

• Margen bruto: El -5,21% de Compugen es una señal de alerta, que contrasta marcadamente con el rango típico de más del 60% de la industria.
• Gasto en I+D: Los gastos en I+D experimentaron una reducción menor a 17,21 millones de dólares en los nueve meses de 2025 desde 18,90 millones de dólares en los nueve meses de 2024, lo que indica una inversión continua en el proyecto a pesar de la escasez de ingresos.
• Ruta de efectivo: la compañía informó una pista de efectivo hasta el tercer trimestre de 2027, lo que les da tiempo para ejecutar sus programas clínicos como el ensayo MAIA-ovárico.

La rentabilidad de la compañía depende enteramente de su cartera clínica y de los pagos por hitos resultantes de socios como AstraZeneca y Gilead, que tienen más de mil millones de dólares en hitos y regalías potenciales. Para profundizar en las implicaciones estratégicas de esta salud financiera, consulte Desglosando la salud financiera de Compugen Ltd. (CGEN): información clave para los inversores.

Estructura de deuda versus capital

La conclusión principal de Compugen Ltd. (CGEN) es simple: son una empresa sin deuda. Este es un punto crítico para una biotecnología en etapa clínica, lo que significa que su crecimiento se financia casi en su totalidad a través de acuerdos de capital y licencias no dilutivas, no a través de préstamos tradicionales que conllevan riesgo de tasa de interés o riesgo de incumplimiento. Es una estrategia de balance muy conservadora.

A partir del informe del tercer trimestre de 2025 del 10 de noviembre de 2025, Compugen Ltd. declaró explícitamente que ha sin deuda, lo que significa que tanto los niveles de deuda a largo como a corto plazo son esencialmente $0. Esto es muy inusual en el sector biotecnológico intensivo en capital, donde las empresas a menudo se endeudan para financiar costosos ensayos clínicos. Aquí están los cálculos rápidos sobre su estructura de capital, utilizando las cifras disponibles más recientes para el capital contable total del segundo trimestre de 2025 de aproximadamente 50,26 millones de dólares (en millones de dólares):

• Deuda Total (Largo Plazo + Corto Plazo): $0
• Capital contable total (segundo trimestre de 2025): aproximadamente 50,26 millones de dólares

Esta estructura de capital se traduce en una relación deuda-capital (D/E) cercana a cero. Si bien algunos agregadores financieros muestran una relación D/E en los últimos doce meses (TTM) de 0.07 o 0.06 Para el período que finaliza en octubre de 2025, esta cifra menor probablemente captura pasivos que no devengan intereses, como obligaciones de arrendamiento operativo u otras cuentas por pagar, no verdadera deuda que devenga intereses. El hecho es que no tienen préstamos ni bonos bancarios.

Una relación D/E de 0.07 es dramáticamente más bajo que el promedio de la industria de la biotecnología, que actualmente ronda 0.17. Este bajo apalancamiento muestra una estabilidad financiera significativa, pero también indica una dependencia de la financiación de capital y de los hitos de las asociaciones para obtener efectivo. Se trata de una compensación: menor riesgo, pero potencialmente mayor dilución futura si los ensayos clínicos exigen más capital del que las asociaciones pueden proporcionar. Puede profundizar en quién compra y por qué en Explorando Compugen Ltd. (CGEN) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?

Dado que Compugen Ltd. no tiene deuda, no ha habido ninguna emisión de deuda, actividad de calificación crediticia o refinanciación recientes que informar. En cambio, la empresa ha optado por financiar sus necesidades operativas y el avance de su cartera de proyectos mediante financiación de capital, utilizando específicamente una instalación At-The-Market (ATM). Este proceso vende nuevas acciones directamente en el mercado a lo largo del tiempo, gestionando la dilución de forma incremental.

Por ejemplo, en enero y febrero de 2025, la empresa vendió aproximadamente 3,96 millones de acciones a través de su cajero automático, generando ingresos netos de aproximadamente $8,87 millones. Continuaron esto en octubre de 2025, vendiendo otro aproximadamente 0,8 millones de acciones para unos ingresos netos de aproximadamente 1,6 millones de dólares. Este enfoque centrado en la equidad, combinado con importantes acuerdos de licencia no dilutivos como el de Gilead (elegible para hasta $758 millones en pagos por hitos), así es como Compugen Ltd. equilibra sus necesidades de financiación. Definitivamente están priorizando un balance limpio sobre la ingeniería financiera de la deuda.

Liquidez y Solvencia

Quiere saber si Compugen Ltd. (CGEN) tiene suficiente efectivo para mantener las luces encendidas y financiar su cartera de medicamentos, y la respuesta corta es sí, a corto plazo. La salud financiera de la empresa, a finales del tercer trimestre de 2025, se caracteriza por una sólida posición de liquidez, pero definitivamente se sustenta en una alta tasa de consumo de efectivo típica de una biotecnología en etapa clínica.

Su principal fortaleza es el sólido saldo de caja, que los proyectos de gestión financiarán las operaciones en el tercer trimestre de 2027. Esa es una pista buena y despejada.

Evaluación de la liquidez de Compugen Ltd. (CGEN)

Los índices de liquidez nos dicen con qué facilidad una empresa puede cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Para Compugen Ltd. (CGEN), estos ratios son excelentes, en gran medida porque la empresa tiene una deuda mínima a corto plazo y sus activos son muy líquidos.

• Relación actual: El ratio circulante para el tercer trimestre de 2025 (activo circulante dividido por pasivo circulante) es aproximadamente 4.38 ($88,92 millones / $20,28 millones). Esto significa que Compugen Ltd. tiene más de cuatro dólares en activos circulantes por cada dólar de pasivos circulantes. Cualquier valor superior a 2.0 generalmente se considera muy saludable.
• Relación rápida: La relación rápida (o relación de prueba ácida) es esencialmente la misma en aproximadamente 4.38. Esto se debe a que la gran mayoría de sus activos corrientes son efectivo y equivalentes de efectivo (aproximadamente 86,1 millones de dólares), y llevan un inventario insignificante. Es una posición sólida como una roca a corto plazo.

Esta fuerte liquidez se traduce directamente en un alto capital de trabajo (activos circulantes menos pasivos circulantes) de aproximadamente $68,64 millones al 30 de septiembre de 2025. Este colchón es fundamental porque, como empresa en etapa clínica, Compugen Ltd. (CGEN) aún no genera ingresos significativos por las ventas de productos.

Tendencias del flujo de caja y del capital de trabajo

La tendencia en el capital de trabajo es estable, pero el estado de flujo de efectivo muestra la verdadera historia: este es un negocio que consume efectivo. Durante los primeros seis meses de 2025, Compugen Ltd. (CGEN) tuvo un flujo de caja negativo acumulado de actividades operativas de aproximadamente $18.564 millones. Solo en el tercer trimestre de 2025, la compañía informó una pérdida neta de aproximadamente 6,98 millones de dólares.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la actividad del flujo de efectivo:

El flujo de caja operativo negativo es el riesgo clave, pero la empresa lo gestiona eficazmente mediante financiación estratégica. Por ejemplo, en octubre de 2025, vendieron aproximadamente 0,8 millones de acciones a través de su instalación At-The-Market (ATM), generando ingresos netos de aproximadamente 1,6 millones de dólares. Así es como una biotecnología en fase clínica financia sus operaciones: recurriendo al mercado de valores.

Fortalezas y riesgos de liquidez

La mayor fortaleza es el propio balance. Compugen Ltd. (CGEN) lleva sin deuda, lo cual es una gran ventaja para una empresa que enfrenta riesgos de ensayos clínicos. Esta posición de deuda cero elimina los gastos por intereses y reduce el riesgo de apalancamiento financiero. La pista de efectivo proyectada para el tercer trimestre de 2027 les da tiempo suficiente para alcanzar hitos clínicos clave.

El principal riesgo es la dependencia de pagos por hitos y financiación futura. Los ingresos para el tercer trimestre de 2025 fueron solo 1,9 millones de dólares, una fuerte caída respecto al año anterior, lo que significa que su negocio principal aún no es autosuficiente. La pista de efectivo se basa en los planes operativos actuales y excluye cualquier posible entrada de efectivo futura de asociaciones como AstraZeneca y Gilead, que se trasladan mil millones de dólares en posibles hitos y regalías. Si se alcanzan esos hitos, el panorama de liquidez cambia drásticamente para mejor. Si desea profundizar en quién apuesta en estos hitos, consulte Explorando Compugen Ltd. (CGEN) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?.

Su próximo paso debería ser monitorear la tasa de consumo de efectivo trimestral en comparación con lo indicado. 86,1 millones de dólares El saldo de caja para confirmar que la pista del tercer trimestre de 2027 permanece intacta.

Análisis de valoración

La respuesta corta es que Compugen Ltd. (CGEN) es una biotecnología en etapa clínica, por lo que las métricas de valoración tradicionales sugieren que actualmente está sobrevaluada en función de su valor contable, pero el consenso de los analistas apunta a una ventaja significativa basada en el potencial de la cartera. Debes mirar más allá de los simples números aquí.

Debido a que la empresa se centra en la investigación y el desarrollo (I+D) y aún no ha logrado una rentabilidad constante, sus ganancias por acción (BPA) de los últimos 12 meses son negativas. Esto significa que la relación precio-beneficio (P/E) no es aplicable (N/A) para una comparación significativa, lo cual es típico de una biotecnología en esta etapa. Es una historia de crecimiento, no de ganancias todavía.

A continuación se muestran los cálculos rápidos de los ratios clave utilizando los datos más recientes del año fiscal 2025:

• Relación precio-libro (P/B): El ratio P/B se sitúa en 3,50. Esto es alto, lo que indica que el mercado está valorando la empresa en 3,5 veces su valor liquidativo (valor contable).
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): Este índice también es N/A para la comparación estándar porque la empresa tiene un EBITDA negativo. El EV/EBITDA de los últimos doce meses (LTM) es aproximadamente -2,9 veces, lo que refleja pérdidas operativas continuas a medida que financian sus ensayos clínicos.
• Capitalización de mercado: Compugen Ltd. tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 153,40 millones de dólares y un valor empresarial (EV) de 70,26 millones de dólares, en noviembre de 2025.

Rendimiento de acciones y vista de analista

Durante las últimas 52 semanas, la tendencia del precio de las acciones ha sido relativamente plana, con un modesto aumento del +3,15%. La acción se ha negociado en un amplio rango, desde un mínimo de 52 semanas de 1,13 dólares hasta un máximo de 2,66 dólares, lo que sugiere una alta volatilidad. El precio reciente es de alrededor de 1,64 dólares por acción. Se trata de una acción clásica de beta alta, lo que significa que se mueve con más intensidad que el mercado en general.

Compugen Ltd. no paga dividendos, por lo que el rendimiento del dividendo es del 0,00 % y el índice de pago es N/A. Para una empresa en el espacio biotecnológico en etapa clínica, reinvertir todo el capital en I+D es definitivamente la medida correcta para acelerar el desarrollo de su cartera de proyectos, no pagar dinero en efectivo.

Los analistas de Wall Street están divididos, pero el consenso sobre la valoración de las acciones es actualmente una calificación de Mantener. El precio objetivo de consenso promedio es de 4,00 dólares por acción, lo que implica un aumento significativo de más del 140% con respecto al precio de negociación actual. Esta brecha entre el precio actual y el objetivo sugiere que los analistas están valorando una alta probabilidad de éxito para activos clave del oleoducto como COM701 y el programa asociado rilvegostomig. Puede profundizar en el interés institucional en la empresa al Explorando Compugen Ltd. (CGEN) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?

Factores de riesgo

Estás viendo Compugen Ltd. (CGEN), una biotecnología en etapa clínica, y el riesgo principal es simple: resultados de ensayos clínicos. Toda la valoración de la empresa depende de su cartera de proyectos, por lo que cualquier retraso o fracaso afecta gravemente al precio de las acciones. Es necesario ser realista: ésta es la naturaleza del juego en la inmunoterapia contra el cáncer (IO).

Los informes financieros del tercer trimestre de 2025, publicados en noviembre, ponen de relieve claramente esta dependencia. Si bien Compugen tiene una sólida pista de efectivo, sus ingresos se han desplomado. La compañía informó solo 1,9 millones de dólares en ingresos para el tercer trimestre de 2025, una caída masiva de los 17,1 millones de dólares en el mismo período hace un año. Esa caída de ingresos, combinada con los costos actuales de I+D, elevó la pérdida neta a aproximadamente 6,98 millones de dólares para el trimestre. Este es un número crucial a tener en cuenta; muestra la necesidad inmediata de un pago por hito significativo para compensar la tasa de quema.

Aquí hay un desglose rápido de los riesgos a corto plazo que debe asignar a su tesis de inversión:

• Retrasos en los ensayos clínicos: El análisis provisional del ensayo ovárico MAIA de COM701 se retrasó hasta el primer trimestre de 2027. Este retraso, desde el segundo semestre original de 2026, indica posibles desafíos en la inscripción de pacientes o la acumulación de eventos, lo que ralentiza el camino hacia el mercado y extiende el gasto de efectivo.
• Seguridad y eficacia del programa: Preocupaciones anteriores sobre la seguridad. profile de anticuerpos anti-TIGIT activos FC dio lugar a altas tasas de interrupción en algunos ensayos. Aunque Compugen se está centrando en su programa patentado anti-TIGIT con FC reducido, COM902, cualquier dato negativo de los programas TIGIT de la competencia puede arrojar una sombra sobre toda la clase.
• Validación de plataforma: La plataforma computacional de descubrimiento de objetivos de Compugen, Unigen™, es el motor de su cartera, pero su éxito clínico aún no se ha demostrado. Todo el modelo de negocio depende de la capacidad de esta plataforma para identificar consistentemente objetivos farmacológicos novedosos y eficaces.

Para ser justos, Compugen está gestionando bien el riesgo financiero de una empresa en esta etapa. Terminaron el tercer trimestre de 2025 con alrededor de $86,1 millones en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables, que la compañía espera financiar operaciones hasta el tercer trimestre de 2027. Eso es un buen colchón, además no tienen deuda en el balance. Aún así, esa pista excluye cualquier entrada de efectivo futura de las asociaciones, por lo que definitivamente se necesita un pago importante por parte de AstraZeneca o Gilead para evitar una futura dilución.

La situación geopolítica también presenta un riesgo externo. Dado que Compugen Ltd. tiene su sede en Israel, la naturaleza cambiante de la reciente guerra en la región es un factor que podría afectar las operaciones, aunque la compañía no ha destacado ningún impacto material directo en sus presentaciones recientes. Puede leer más sobre su visión a largo plazo aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Compugen Ltd. (CGEN).

La estrategia de mitigación se centra en sus sólidas asociaciones y su enfoque clínico diferenciado. El potencial de más de mil millones de dólares en pagos por hitos y regalías de AstraZeneca y Gilead es el principal factor de reducción de riesgos financieros. Estratégicamente, la compañía está apostando por su anticuerpo anti-TIGIT reducido en FC, COM902, como el mejor candidato de su clase para tener éxito donde otros han tenido dificultades.

Finanzas: observe la tasa de consumo de efectivo trimestral en comparación con la pista indicada y realice un seguimiento de cualquier noticia sobre los factores desencadenantes de los hitos de AstraZeneca y Gilead.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando el camino hacia el valor en Compugen Ltd. (CGEN), una biotecnología en etapa clínica, y ese camino tiene que ver con la ejecución de proyectos y pagos por hitos, no con ventas a corto plazo. Honestamente, la historia de crecimiento aquí es una apuesta binaria sobre sus candidatos a fármacos diferenciados, particularmente su enfoque hacia las vías TIGIT y PVRIG.

La trayectoria financiera de la empresa para el año fiscal 2025 todavía refleja su estado de etapa de desarrollo. Los analistas proyectan que las ventas para todo el año 2025 serán cercanas 6,58 millones de dólares, con una pérdida estimada de ganancias por acción (EPS) no GAAP de aproximadamente ($0.34). Esta proyección se basa en los ingresos de la colaboración, no en las ventas de productos. Por ejemplo, en el tercer trimestre de 2025 se registró una pérdida neta de aproximadamente 6,98 millones de dólares, lo cual es típico de una empresa cuyo dinero se centra en ensayos clínicos. Sin embargo, la pista es sólida: se espera que el efectivo financie las operaciones en el tercer trimestre de 2027.

He aquí los cálculos rápidos: la verdadera oportunidad a corto plazo radica en sus colaboraciones estratégicas, que validan su plataforma computacional de descubrimiento de objetivos de fármacos (una ventaja competitiva clave). Estas asociaciones con AstraZeneca y Gilead Sciences tienen potencial para más de mil millones de dólares en pagos por hitos y regalías escalonadas sobre ventas futuras. Ése es un enorme catalizador potencial.

Innovaciones de productos y asociaciones estratégicas

La cartera de productos de Compugen se centra en dos activos patentados en etapa clínica que son los principales impulsores del crecimiento. La ventaja competitiva de la empresa proviene de su trabajo pionero en el descubrimiento computacional de objetivos farmacológicos, que les ayuda a identificar nuevos puntos de control inmunológico (como PVRIG) que otras empresas pasaron por alto.

• COM701: Este es un posible anticuerpo anti-PVRIG de primera clase. Actualmente está inscribiendo pacientes en el ensayo de plataforma ovárica MAIA para la terapia de mantenimiento en cáncer de ovario sensible al platino. El análisis intermedio de esta prueba es un hito crítico, ahora estimado para el primer trimestre de 2027.
• COM902: Se trata de un anticuerpo anti-TIGIT, un objetivo que ha sufrido algunos fracasos en los ensayos de la competencia. Compugen se centra en un programa anti-TIGIT reducido en FC, que está diseñado para evitar potencialmente los problemas de seguridad y eficacia que han afectado a algunos anticuerpos anti-TIGIT activos en FC. Se trata de un enfoque inteligente y diferenciado.
• Rilvegostomig (AstraZeneca): Este anticuerpo biespecífico PD-1/TIGIT, que utiliza el componente TIGIT de Compugen, se encuentra ahora en diez ensayos de fase 3 realizados por AstraZeneca en cánceres de pulmón, gastrointestinal y endometrial. Se trata de una expansión masiva del mercado impulsada íntegramente por un socio.
• GS-0321 (Ciencias de Galaad): Este anticuerpo anti-IL18BP avanza en la Fase 1 de desarrollo bajo la licencia de Gilead.

La ampliación del programa rilvegostomig de AstraZeneca a diez ensayos de fase 3 es sin duda una fuerte señal de confianza en la ciencia subyacente. El progreso clínico de estos activos autorizados es lo que desencadenará esos pagos multimillonarios por hitos, proporcionando financiación no dilutiva para sus programas de propiedad absoluta. Esta estrategia de doble vía (promover sus propios activos y al mismo tiempo recopilar hitos de los socios) es un enfoque pragmático y de mitigación de riesgos para una biotecnología de este tamaño.

Si quieres profundizar en quién apuesta por esta estrategia, deberías leer Explorando Compugen Ltd. (CGEN) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?