Analizando la salud financiera de Halliburton Company (HAL): ideas clave para los inversores

Estás mirando a Halliburton Company (HAL) y tratando de eliminar el ruido de un mercado volátil de servicios petroleros, así que vayamos directamente a los números: el tercer trimestre de 2025 mostró una clara divergencia entre el desempeño reportado y ajustado, una distinción clave para cualquier inversor. Si bien el ingreso neto general GAAP fue modesto $18 millones, o $0.02 por acción diluida, esa cifra se vio fuertemente afectada por $392 millones en deterioros y otras cargas; La verdadera fortaleza operativa se refleja en el ingreso neto ajustado de $496 millones, traduciendo a $0,58 por acción diluida, que superó el consenso de los analistas. He aquí los cálculos rápidos: la empresa generó ingresos totales de 5.600 millones de dólares y un fuerte margen operativo ajustado de 13%, además devolvieron efectivo a los accionistas con aproximadamente $250 millones en recompra de acciones, todo mientras generamos $276 millones en flujo de caja libre (FCF). La oportunidad a corto plazo es clara: la dirección está tomando medidas para impulsar $100 millones en ahorros trimestrales, pero definitivamente necesita comprender cómo el cambio en la combinación de ingresos internacionales frente a los de América del Norte afecta el pronóstico del FCF para todo el año de $1.814 mil millones.

Análisis de ingresos

Es necesario saber exactamente dónde está ganando dinero Halliburton Company (HAL) para juzgar su estabilidad, y la historia para 2025 es un giro claro: el crecimiento internacional está manteniendo la línea frente a un mercado norteamericano más débil. Los ingresos totales de la compañía durante los últimos doce meses hasta el 30 de septiembre de 2025 ascendieron a 22.140 millones de dólares, lo que refleja una disminución interanual del -4,06%. Esa es una caída significativa y indica que el mercado está más ajustado.

Las principales fuentes de ingresos de Halliburton Company se dividen en dos segmentos comerciales principales, ambos centrados en el ciclo de vida del petróleo y el gas. En el tercer trimestre de 2025 (T3 2025), estos segmentos contribuyeron a unos ingresos trimestrales totales de 5.600 millones de dólares.

• Finalización y producción: Este es el segmento más grande, que generó 3.200 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. Se centra en servicios como cementación, estimulación (fracking) y herramientas de terminación.
• Perforación y Evaluación: Este segmento, que incluye servicios de perforación, cableado y construcción de pozos, generó 2.400 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025.

A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre la contribución del segmento para el tercer trimestre de 2025: la terminación y la producción representaron aproximadamente el 57 % de los ingresos totales, mientras que la perforación y la evaluación representaron el 43 % restante. Esta división es definitivamente típica de una empresa con una posición sólida en el desarrollo de recursos no convencionales, que depende en gran medida de los servicios de terminación.

Cambios geográficos y dinámica de crecimiento

La verdadera historia en 2025 no es sólo el número total; es la mezcla geográfica. Si bien los ingresos totales de los últimos doce meses disminuyeron un -4,06% año tras año, el desempeño trimestral secuencial muestra una clara divergencia entre los mercados nacionales e internacionales. América del Norte está pasando apuros, pero el negocio internacional está mostrando resiliencia e incluso crecimiento en algunas regiones.

Para el tercer trimestre de 2025, los ingresos de América del Norte fueron sólidos secuencialmente, un 5 % más que el trimestre anterior, hasta 2.400 millones de dólares. Esto fue impulsado por una mayor actividad de estimulación en territorio estadounidense y Canadá. Pero para ser justos, en el primer trimestre de 2025 se produjo una fuerte caída interanual en América del Norte del 12%.

El negocio internacional, sin embargo, es un mosaico de riesgos y oportunidades. En general, los ingresos internacionales se mantuvieron estables secuencialmente en el tercer trimestre de 2025, pero los datos regionales muestran movimiento.

Lo que oculta esta estimación es el cambio estratégico. La caída del tercer trimestre en Oriente Medio y Asia, impulsada por una menor actividad en Arabia Saudita, es un riesgo a corto plazo al que hay que prestar atención. Aún así, el crecimiento secuencial en América Latina y el repunte de finales de año en América del Norte sugiere que la administración está ejecutando su estrategia para priorizar los retornos y el liderazgo tecnológico, incluso con una línea superior en general cada vez menor. Para obtener más información sobre quién apuesta en esta estrategia, deberías consultar Explorando al inversor de Halliburton Company (HAL) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Métricas de rentabilidad

Lo que se busca es una imagen clara del motor financiero de Halliburton Company (HAL), y los resultados de 2025 muestran una historia de sólido desempeño central eclipsada por una necesaria, pero significativa, limpieza única. La conclusión directa es la siguiente: la eficiencia operativa de Halliburton, excluyendo los cargos no monetarios, sigue siendo sólida, con un margen operativo ajustado de 13% en el tercer trimestre de 2025, pero su rentabilidad final reportada está bajo presión por la debilidad del mercado y la racionalización de activos.

Cuando se desglosan las cifras de los primeros nueve meses de 2025, las cifras GAAP (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados) son reveladoras. Los ingresos acumulados hasta el tercer trimestre de 2025 ascienden a aproximadamente 16.500 millones de dólares. Sin embargo, el ingreso neto reportado para ese mismo período es sólo de aproximadamente $694 millones. Aquí están los cálculos rápidos sobre los márgenes centrales:

• Margen de beneficio bruto: El margen bruto del tercer trimestre de 2025 fue 15.29%.
• Margen de beneficio operativo (GAAP): El margen operativo GAAP de nueve meses es aproximadamente 9.18%.
• Margen de beneficio neto (GAAP): El margen de beneficio neto GAAP de nueve meses es de aproximadamente 4.21%.

El margen bruto, que mide la eficiencia con la que la empresa convierte los ingresos en beneficios brutos antes de los gastos generales, es la primera señal de presión de costes. La ganancia bruta TTM (Twelve Months) de Halliburton que finalizó el 30 de septiembre de 2025 disminuyó drásticamente 18.78% año tras año, lo que refleja concesiones de precios, especialmente en América del Norte, y menores niveles de actividad.

Eficiencia operativa y tendencias de márgenes

La verdadera historia de la eficiencia operativa radica en la distinción entre cifras reportadas y ajustadas. En el tercer trimestre de 2025, el margen operativo informado de Halliburton fue de apenas 6%, con ingresos netos de sólo $18 millones. Pero esto se debió a un cargo masivo, no monetario, de $540 millones por 'Deterioros y otros cargos', que incluía amortizaciones de activos y una pérdida de inversión en Argentina.

Para ser justos, el desempeño subyacente de la compañía, medido por su margen operativo ajustado, fue mucho más sólido en 13% en el tercer trimestre de 2025. Es una buena cifra y demuestra que el negocio principal está funcionando. La gerencia también es realista y consciente de las tendencias, y anuncia medidas para lograr ahorros estimados de $100 millones por trimestre, además de equipos inactivos que ya no cumplen con sus expectativas de retorno. Este enfoque en la disciplina de capital y la gestión de costos es definitivamente una acción clara para proteger los márgenes futuros.

Comparación entre pares: dónde se encuentra HAL

Cuando se analiza el sector de servicios petroleros, los índices de rentabilidad de Halliburton generalmente están por detrás de los de su par más grande, lo cual es un riesgo clave a monitorear. Por ejemplo, el margen bruto del tercer trimestre de 2025 de 15.29% es notablemente inferior al margen bruto de 2024 de su principal competidor, Schlumberger, que fue 20.68%.

El consenso del mercado es que el margen neto de Halliburton está por debajo de los estándares de la industria, aunque los analistas proyectan que se recuperará a alrededor de 8.4% en el corto plazo a medida que los cargos únicos desaparezcan y los controles de costos entren en vigor. El giro estratégico de la compañía hacia los mercados internacionales y las ofertas de alta tecnología, como su sistema de fracturación autónoma Zeus IQ, es la apuesta a largo plazo para elevar estos márgenes, alejándose de los servicios mercantilizados. Puede leer más sobre su dirección estratégica aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Halliburton Company (HAL).

Lo que oculta esta comparación es que Halliburton tiene una mayor exposición al volátil mercado norteamericano, que ha experimentado una menor actividad y presión de precios en 2025, lo que impacta directamente su margen bruto en comparación con rivales más enfocados a nivel internacional [citar: 3 en el paso anterior].

Estructura de deuda versus capital

Estás mirando a Halliburton Company (HAL) y haciendo la pregunta correcta: ¿cómo financia realmente su crecimiento este negocio intensivo en capital? La respuesta corta es que Halliburton Company se apoya más en acciones que en deuda, pero su apalancamiento sigue siendo mayor que el índice de referencia de la industria, lo cual es un punto clave para cualquier inversionista realista.

A partir del tercer trimestre de $\mathbf{2025}$, la deuda total de Halliburton Company asciende a aproximadamente $\mathbf{\$8,567 \text{ mil millones}}$. He aquí los cálculos rápidos: eso se desglosa en aproximadamente $\mathbf{\$676 \text{ millones}}$ en deuda a corto plazo y obligaciones de arrendamiento de capital, más $\mathbf{\$7,891 \text{ mil millones}}$ en deuda a largo plazo y obligaciones de arrendamiento de capital. Esta cifra de deuda a largo plazo representa una tendencia positiva, mostrando una disminución interanual de $\mathbf{6.31\%}$ a partir de septiembre $\mathbf{2025}$. Definitivamente están centrados en el desapalancamiento.

Apalancamiento: HAL frente a la industria de servicios petroleros

La relación deuda-capital (D/E) es la medida más clara del apalancamiento financiero: qué parte de la empresa está financiada por acreedores versus accionistas. Para Halliburton Company, la relación D/E a septiembre $\mathbf{2025}$ era de aproximadamente $\mathbf{0.84}$. Esto significa que la empresa tiene $\mathbf{84}$ centavos de deuda por cada dólar de capital social, que ascendió a $\mathbf{\$10,203 \text{ mil millones}}$ en el mismo período. Una proporción inferior a 1,0 generalmente se considera saludable, lo que demuestra que el capital es la principal fuente de financiación.

Sin embargo, necesitas contexto. La relación D/E promedio para la industria de 'Equipos y servicios de petróleo y gas' es mucho más baja, rondando $\mathbf{0,52}$. El $\mathbf{0.84}$ de Halliburton Company es más alto, lo que indica un enfoque más agresivo, o al menos más dependiente del capital, para financiar sus operaciones en comparación con sus pares. Este mayor apalancamiento es una compensación por el crecimiento y la escala que persigue Halliburton Company, especialmente en mercados internacionales complejos. Debe sopesar el mayor riesgo con el potencial de obtener retornos amplificados.

• La relación D/E de HAL es $\mathbf{0.84}$.
• El D/E promedio de la industria es $\mathbf{0.52}$.
• Una D/E más alta sugiere operaciones más intensivas en capital.

Gestión de la deuda y señales crediticias

La estrategia de deuda de Halliburton Company tiene menos que ver con nuevas emisiones en $\mathbf{2025}$ y más con optimización y rentabilidad para los accionistas. Actualmente, la empresa cuenta con la calificación 'BBB+' de S&P Global Ratings, que es una calificación de grado de inversión, lo que confirma su capacidad para cumplir con sus compromisos financieros. En julio $\mathbf{2025}$, S&P revisó la perspectiva de Positiva a Estable, lo que refleja una desaceleración temporal en la actividad de perforación y terminación en América del Norte que está presionando las medidas crediticias en el corto plazo. Se trata de una comprobación realista del entorno macro.

La empresa también gestiona activamente su estructura de capital a través del lado accionario. Tanto en el primer como en el tercer trimestre de $\mathbf{2025}$, Halliburton Company recompró aproximadamente $\mathbf{\$250 \text{ millones}}$ de sus acciones ordinarias. Esta medida indica confianza en el flujo de caja futuro y un compromiso de devolver el capital a los accionistas, reduciendo efectivamente la base de capital y manteniendo al mismo tiempo una carga de deuda manejable. Están utilizando el flujo de caja operativo para pagar deudas y recomprar acciones, sin depender de nueva deuda para crecer. Para una mirada más profunda a lo que impulsa estas decisiones estratégicas, debe revisar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Halliburton Company (HAL).

El siguiente paso concreto para usted es monitorear la generación de flujo de efectivo libre (FCF) de Halliburton Company durante los próximos dos trimestres. Si el FCF continúa siendo sólido, respaldará la perspectiva Estable y permitirá una mayor reducción de la deuda o mayores retornos para los accionistas, mitigando el riesgo que implica una relación D/E superior al promedio.

Liquidez y Solvencia

Halliburton Company (HAL) muestra una sólida posición de liquidez, lo que significa que la empresa tiene suficientes activos a corto plazo para cubrir sus deudas a corto plazo. Para el tercer trimestre de 2025, los indicadores clave confirman un colchón financiero saludable, que sin duda es una fortaleza en el sector energético cíclico.

Puede ver esta fortaleza en los índices corriente y rápido, que son indicadores esenciales de la salud financiera inmediata. Aquí están los cálculos rápidos para finales del tercer trimestre de 2025, que son los datos más recientes que tenemos:

• Relación actual: Con 1,96, esta relación (activos circulantes/pasivos circulantes) es casi el doble del punto de referencia estándar de 1,0, lo que muestra que Halliburton Company tiene $1,96 en activos circulantes por cada dólar de pasivos circulantes.
• Relación rápida: El índice rápido (o índice de prueba ácida), que excluye el inventario, se sitúa en 1,43. Esto todavía está muy por encima del umbral conservador de 1,0, lo que indica que los activos altamente líquidos de la empresa (como efectivo y cuentas por cobrar) por sí solos son más que suficientes para cubrir todas sus obligaciones inmediatas.

Esta es una clara señal de eficiencia operativa y excelente gestión del capital de trabajo.

Tendencias del capital de trabajo y del flujo de caja

El capital de trabajo de la empresa (la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos circulantes) es sustancial. Al 30 de septiembre de 2025, Halliburton Company mantuvo un capital de trabajo positivo de $5,69 mil millones de dólares (activos circulantes de $11,64 mil millones menos pasivos circulantes de $5,95 mil millones). Este importante colchón les permite financiar las operaciones diarias y resistir pequeños shocks del mercado sin necesidad de financiamiento externo. Un capital de trabajo grande y positivo es señal de un balance bien administrado en una industria intensiva en capital.

Examinar el estado de flujo de efectivo para el tercer trimestre de 2025 proporciona una visión más profunda de dónde viene y sale realmente el efectivo. El efectivo es el rey, por eso siempre nos fijamos en el origen y el uso de los fondos.

Los 488 millones de dólares en flujo de caja operativo para el tercer trimestre de 2025 son la verdadera historia aquí; muestra que el negocio principal es un poderoso motor de efectivo. Además, después de contabilizar gastos de capital de 261 millones de dólares, el flujo de caja libre resultante de 276 millones de dólares es sólido. Este FCF es lo que la gerencia utiliza para los retornos de los accionistas, como los aproximadamente 250 millones de dólares en recompras de acciones ejecutadas en el mismo trimestre. Este es un ciclo positivo muy claro: generar efectivo, invertir en el negocio y devolver el excedente a los accionistas.

Fortalezas de liquidez y acciones a corto plazo

La liquidez de Halliburton Company es una fortaleza significativa, no una preocupación. Los altos índices actuales y rápidos, junto con un flujo de efectivo sustancial y consistentemente positivo de las operaciones, significan que la compañía está bien posicionada para manejar sus obligaciones a corto plazo, financiar su crecimiento y continuar con su programa de retorno de capital. El riesgo a corto plazo de una crisis de liquidez es extremadamente bajo.

Para usted, inversor o estratega, la acción es clara: controlar la coherencia de este flujo de caja, especialmente el flujo de caja libre, ya que es el combustible de sus políticas favorables a los accionistas. Busque cualquier cambio en el flujo de caja de operaciones (CFO) en el informe del próximo trimestre. Para profundizar en la salud general de la empresa, consulte Analizando la salud financiera de Halliburton Company (HAL): ideas clave para los inversores.

Análisis de valoración

Estás mirando a Halliburton Company (HAL) y planteándote la pregunta central: ¿es una ganga o tiene razón el mercado en ser cauteloso? Según los datos más recientes del año fiscal hasta noviembre de 2025, el consenso sugiere que Halliburton Company es una "compra", pero los múltiplos de valoración cuentan una historia más matizada sobre la situación actual de su negocio de servicios petroleros.

Definitivamente, la acción ha atravesado un camino difícil, y el precio ha caído un notable 19,34% en los últimos 12 meses. Esto refleja la volatilidad en el sector de servicios energéticos. La acción cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas de 18,72 dólares, con el último cierre alrededor de 25,82 dólares, significativamente por debajo de su máximo de 52 semanas de 32,57 dólares. Ese es un gran cambio.

¿Halliburton Company (HAL) está sobrevalorada o infravalorada?

El mercado está enviando señales contradictorias. Los analistas, en promedio, ven una mejora significativa, pero los índices de valoración finales sugieren que el precio de la acción está en línea con el de sus pares o ligeramente por encima, sin grandes descuentos. El consenso de los analistas es una clara calificación de "Compra", con un precio objetivo promedio de 34,33 dólares. Eso implica una ventaja sustancial respecto al precio actual, razón por la cual se mantiene la calificación de 'Comprar'.

A continuación presentamos los cálculos rápidos sobre los múltiplos de valoración clave (ratios que comparan el precio de las acciones de una empresa con su desempeño financiero):

• Precio-beneficio (P/E) (doce meses finales): 17,63
• Precio de libro (P/B): 2,3
• Valor empresarial/EBITDA (EV/EBITDA): 6,62

El P/E final de 17,63 es superior al promedio de cinco años de 16,2, lo que sugiere que la acción no es barata según las ganancias pasadas. Pero, para ser justos, el P/U adelantado (basado en estimaciones de ganancias para 2025) cae a un nivel mucho más atractivo de 11,49, lo que es sin duda una señal del crecimiento previsto de las ganancias. El EV/EBITDA de 6,62 es una cifra saludable para un negocio intensivo en capital como los servicios de yacimientos petrolíferos, lo que indica que el valor de la empresa es razonable en comparación con su indicador de flujo de efectivo operativo (EBITDA).

Salud de los dividendos y tendencia de las acciones

Para los inversores centrados en los ingresos, el dividendo de Halliburton Company profile es sólido y sostenible. El dividendo anual por acción es de 0,68 dólares, lo que se traduce en una rentabilidad por dividendo del 2,65% al ​​precio actual. El ratio de pago (el porcentaje de ganancias pagado como dividendos) es un cómodo 44,7%. Este bajo índice de pago significa que el dividendo está bien cubierto por las ganancias, lo que le da a la empresa mucho espacio para reinvertir en el negocio o capear una recesión.

El desempeño reciente de la acción ha sido desafiante, pero es importante observar el contexto a largo plazo. Si bien los últimos 12 meses muestran una disminución, el rango de 52 semanas de $18,72 a $32,57 muestra el potencial de una recuperación significativa de los precios si el mercado vuelve a calificar la acción más cerca del objetivo de los analistas. Actualmente, el mercado está valorando la debilidad a corto plazo, pero la opinión de los analistas apuesta por una ejecución más sólida de la estrategia a largo plazo de la empresa. Puedes revisar la dirección estratégica en detalle aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Halliburton Company (HAL).

La siguiente tabla resume las métricas de valoración clave para una comparación rápida:

Su acción aquí es comparar su tesis de inversión con el P/E adelantado de 11,49; si cree que Halliburton Company puede alcanzar esas estimaciones de ganancias para 2025, la acción está infravalorada.

Factores de riesgo

Estás viendo a Halliburton Company (HAL) publicar ganancias ajustadas sólidas, pero la cifra de ingresos netos principal es una señal de alerta que grita sobre riesgos subyacentes a corto plazo. La salud financiera de la compañía es sólida; aún así, no se pueden ignorar los 392 millones de dólares en deterioros y otros cargos que asumieron en el tercer trimestre de 2025 (tercer trimestre de 2025). Se trata de un verdadero golpe de efectivo, no sólo de un truco contable.

El riesgo principal es una debilidad persistente en la actividad norteamericana combinada con la volatilidad de los mercados globales. Para un gigante experimentado en servicios petroleros, las mayores amenazas provienen de fuerzas externas que no pueden controlar por completo, pero su plan de mitigación es claro. Están centrados en lo que puede control: disciplina de costos y capital.

A continuación se muestran los riesgos más apremiantes que afectan a Halliburton Company (HAL) en este momento, basados en sus presentaciones del tercer trimestre de 2025:

• Volatilidad de las materias primas y del mercado: Los precios mundiales del petróleo y el gas dictan el gasto de los clientes. Los recortes de producción de la OPEP+ y las incertidumbres comerciales continúan creando un mercado volátil, lo que ejerce presión sobre los retornos económicos sobre la utilización de equipos.
• Desaceleración en América del Norte: El mercado norteamericano, históricamente un bastión, sigue siendo un desafío. Los ingresos de Halliburton Company (HAL) en América del Norte disminuyeron un 12 % año tras año en el primer trimestre de 2025 y un 9 % en el segundo trimestre de 2025, principalmente debido a precios más suaves y una menor actividad de estimulación.
• Vientos en contra geopolíticos y regulatorios: Operar en más de 70 países significa exposición a importantes riesgos geopolíticos, incluidas las tensiones en el Medio Oriente y el actual conflicto entre Rusia y Ucrania. Además, los aranceles comerciales son un costo directo que se espera que afecte las ganancias del segundo trimestre entre 2 y 3 centavos por acción.

Los 392 millones de dólares en deterioros y otros cargos del tercer trimestre de 2025 son el indicador de riesgo financiero más concreto en los informes recientes. Este cargo excepcional, que redujo los ingresos netos reportados a sólo $18 millones para el trimestre (en comparación con un ingreso neto ajustado de $496 millones), indica una decisión estratégica para ajustar el tamaño del negocio. Es un dolor de una sola vez lograr ganancias a largo plazo, pero pone de relieve los activos de bajo rendimiento y la necesidad de ajustes operativos significativos.

Los riesgos operativos y financieros están estrechamente vinculados al ciclo. Cuando la actividad se desacelera, la empresa debe lidiar con aumentos inflacionarios de los costos de las materias primas, como productos químicos y cemento, y plazos de entrega extendidos en la cadena de suministro (desafíos operativos). Halliburton Company (HAL) es definitivamente una acción cíclica. Necesitas vigilar sus Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Halliburton Company (HAL) entender su giro a largo plazo.

Mitigación y acción estratégica

La dirección no se queda quieta. Han anunciado acciones claras y agresivas para mitigar estos riesgos y proteger su margen operativo ajustado del 13%.

El cambio hacia la captura y almacenamiento de carbono (CCS) y soluciones bajas en carbono es una jugada de diversificación estratégica, que reduce la dependencia a largo plazo de los ingresos de los yacimientos petroleros tradicionales. Se trata de una medida inteligente para abordar el riesgo de la transición energética, pero el impacto financiero sigue siendo pequeño en el corto plazo. El siguiente paso es ver si pueden ejecutar los $100 millones de dólares en ahorros de costos trimestrales mientras mantienen su impulso de crecimiento internacional.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a Halliburton Company (HAL) y tratando de descubrir de dónde vendrá la próxima década de crecimiento, especialmente ahora que el mercado norteamericano muestra cierta cautela. La conclusión directa es la siguiente: Halliburton está ejecutando un giro calculado, aprovechando su experiencia central en el subsuelo para capturar ingresos de alto margen en la transición energética y al mismo tiempo mantener su liderazgo tecnológico en el petróleo y el gas tradicionales. No están abandonando sus fortalezas; los están redistribuyendo.

El cambio estratégico de la compañía es definitivamente la historia más importante de 2025. Están pasando de ser un proveedor exclusivo de servicios para yacimientos petrolíferos a una empresa de ingeniería energética diversificada. Ésta es una forma inteligente de gestionar el riesgo a largo plazo de la volatilidad del mercado. Sus ingresos en el tercer trimestre de 2025 alcanzaron un nivel sólido 5.600 millones de dólares, superando las expectativas de los analistas, pero la verdadera ventaja está en los nuevos mercados en los que están ingresando.

Aquí están los cálculos rápidos sobre sus impulsores de crecimiento:

• Transición Energética: Halliburton está utilizando su dominio en perforación y terminaciones para materias primas nuevas y de alto crecimiento. El contrato de junio de 2025 con GeoFrame Energy para diseñar pozos para un proyecto geotérmico y de extracción directa de litio (DLE) en el este de Texas es un ejemplo concreto.
• Digitalización e IA: Sus plataformas de IA, como DS365.ai, no son sólo palabras de moda; están impulsando la eficiencia. Este enfoque en la tecnología digital de yacimientos petrolíferos es una ventaja competitiva que ayuda a los productores a reducir los costos de desarrollo.
• Disciplina de costos: La dirección prevé un aumento sustancial $400 millones en ahorros anuales gracias a la reducción de costos, con una expectativa de $100 millones por trimestre. Esta eficiencia operativa aumenta directamente los resultados, incluso si el crecimiento de los ingresos es lento.

Se pronostica que el crecimiento de los ingresos de la compañía será modesto en aproximadamente 1% por año, pero se prevé que el crecimiento de las ganancias por acción (BPA) sea mucho más fuerte, aproximadamente 21.1% por año durante los próximos años. Esto sugiere una poderosa combinación de control de costos y trabajo internacional y de nuevas energías de mayor margen.

Tecnología competitiva y enfoque internacional

La ventaja competitiva de Halliburton sigue arraigada en su tecnología y su presencia global. Son líderes del mercado de terminaciones y fracturamiento hidráulico en América del Norte, un segmento que representa casi la mitad de sus ingresos. Su propiedad Plataforma de fractura eléctrica Zeus es un diferenciador clave, ya que más de la mitad de su flota activa en América del Norte funciona con motor Zeus en el tercer trimestre de 2025. Esa es una ventaja tecnológica importante.

Su estrategia internacional también es un amortiguador crítico contra la volatilidad del mercado norteamericano. Los ingresos internacionales fueron 3.200 millones de dólares en el primer trimestre de 2025, y la compañía está expandiendo activamente sus negocios de perforación direccional y recursos no convencionales a nivel mundial. También son un actor clave en el mercado de captura y almacenamiento de carbono (CCS), y han conseguido un contrato con Northern Endurance Partnership (NEP) en el Mar del Norte del Reino Unido para el monitoreo de CCS y la terminación de pozos.

Para brindarle una mejor idea del desempeño del segmento en 2025, aquí hay un vistazo al crecimiento secuencial para el tercer trimestre:

Lo que oculta esta estimación es el potencial de una recalificación significativa si sus proyectos de transición energética (almacenamiento de litio, geotermia e hidrógeno) escalan más rápido de lo esperado. Su misión y valores principales, que puedes leer aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Halliburton Company (HAL)., muestran una clara apuesta por la tecnología y la eficiencia, que son los verdaderos motores de su crecimiento futuro. Para todo el año 2025, los ingresos de los últimos doce meses ascienden a aproximadamente $22,14 mil millones.

Próximo paso: Los gestores de carteras deberían modelar un múltiplo más alto en los flujos de ingresos no tradicionales para capturar la valoración completa al alza del pivote de la transición energética.