Dividindo a saúde financeira da Halliburton Company (HAL): principais insights para investidores

Estamos a olhar para a Halliburton Company (HAL) e a tentar eliminar o ruído de um mercado volátil de serviços petrolíferos, por isso vamos direto aos números: o terceiro trimestre de 2025 mostrou uma clara divergência entre o desempenho reportado e o ajustado, uma distinção fundamental para qualquer investidor. Embora a manchete do lucro líquido GAAP tenha sido modesta US$ 18 milhões, ou US$ 0,02 por ação diluída, esse número foi fortemente impactado por US$ 392 milhões em imparidades e outros encargos; a verdadeira força operacional transparece no lucro líquido ajustado de US$ 496 milhões, traduzindo para US$ 0,58 por ação diluída, que superou o consenso dos analistas. Aqui está a matemática rápida: a empresa gerou receita total de US$ 5,6 bilhões e uma forte margem operacional ajustada de 13%, além de devolverem dinheiro aos acionistas com aproximadamente US$ 250 milhões em recompras de ações, gerando ao mesmo tempo US$ 276 milhões no fluxo de caixa livre (FCF). A oportunidade a curto prazo é clara: a gestão está a tomar medidas para impulsionar US$ 100 milhões na economia trimestral, mas você definitivamente precisa entender como a mudança no mix de receitas internacional versus América do Norte impacta a previsão de FCF para o ano inteiro de US$ 1,814 bilhão.

Análise de receita

É necessário saber exactamente onde a Halliburton Company (HAL) está a ganhar dinheiro para avaliar a sua estabilidade, e a história para 2025 é um pivô claro: o crescimento internacional está a manter a linha contra um mercado norte-americano mais fraco. A receita total da empresa nos últimos doze meses encerrados em 30 de setembro de 2025 foi de US$ 22,14 bilhões, refletindo um declínio ano a ano de -4,06%. Essa é uma queda significativa e indica que o mercado está mais apertado.

As principais fontes de receitas da Halliburton Company estão divididas entre dois segmentos de negócios principais, ambos focados no ciclo de vida do petróleo e do gás. No terceiro trimestre de 2025 (3º trimestre de 2025), esses segmentos contribuíram para uma receita trimestral total de US$ 5,6 bilhões.

• Conclusão e Produção: Este é o segmento maior, arrecadando US$ 3,2 bilhões no terceiro trimestre de 2025. Ele se concentra em serviços como cimentação, estimulação (fracking) e ferramentas de completação.
• Perfuração e Avaliação: Este segmento, que inclui serviços de perfuração, wireline e construção de poços, gerou US$ 2,4 bilhões no terceiro trimestre de 2025.

Aqui está uma matemática rápida sobre a contribuição do segmento para o terceiro trimestre de 2025: Conclusão e Produção representaram cerca de 57% da receita total, enquanto Perfuração e Avaliação representaram os 43% restantes. Esta divisão é definitivamente típica de uma empresa com uma posição forte no desenvolvimento de recursos não convencionais, que depende fortemente de serviços de completação.

Mudanças geográficas e dinâmica de crescimento

A verdadeira história em 2025 não é apenas o número geral; é a mistura geográfica. Embora a receita total dos últimos doze meses tenha diminuído -4,06% ano a ano, o desempenho trimestral sequencial mostra uma clara divergência entre os mercados doméstico e internacional. A América do Norte está em dificuldades, mas os negócios internacionais mostram resiliência e até crescimento em algumas regiões.

No terceiro trimestre de 2025, a receita norte-americana foi forte sequencialmente, um aumento de 5% em relação ao trimestre anterior, para US$ 2,4 bilhões. Isto foi impulsionado pelo aumento da atividade de estimulação no território dos EUA e no Canadá. Mas, para ser justo, o primeiro trimestre de 2025 viu um declínio acentuado de 12% ano após ano na América do Norte.

Os negócios internacionais, no entanto, são uma colcha de retalhos de riscos e oportunidades. No geral, as receitas internacionais permaneceram estáveis ​​sequencialmente no terceiro trimestre de 2025, mas os dados regionais mostram movimento.

O que esta estimativa esconde é a mudança estratégica. O declínio do terceiro trimestre no Médio Oriente/Ásia, impulsionado pela menor atividade na Arábia Saudita, é um risco de curto prazo que precisa de estar atento. Ainda assim, o crescimento sequencial na América Latina e a recuperação da América do Norte no final do ano sugerem que a gestão está a executar a sua estratégia para dar prioridade aos retornos e à liderança tecnológica, mesmo com uma receita global em declínio. Para saber mais sobre quem está apostando nessa estratégia, você deve conferir Explorando o investidor da Halliburton Company (HAL) Profile: Quem está comprando e por quê?

Métricas de Rentabilidade

Você está procurando uma imagem clara do mecanismo financeiro da Halliburton Company (HAL), e os resultados de 2025 mostram uma história de forte desempenho central ofuscada por uma limpeza única necessária, mas significativa. A conclusão direta é esta: a eficiência operacional da Halliburton, excluindo encargos não monetários, permanece sólida, com uma margem operacional ajustada de 13% no terceiro trimestre de 2025, mas a sua rentabilidade final reportada está sob pressão da fraqueza do mercado e da racionalização de activos.

Quando você decompõe os números dos primeiros nove meses de 2025, os números GAAP (Princípios Contábeis Geralmente Aceitos) são reveladores. A receita acumulada até o terceiro trimestre de 2025 é de aproximadamente US$ 16,5 bilhões. No entanto, o lucro líquido reportado para o mesmo período é apenas cerca de US$ 694 milhões. Aqui está a matemática rápida sobre as margens principais:

• Margem de lucro bruto: A margem bruta do terceiro trimestre de 2025 foi 15.29%.
• Margem de lucro operacional (GAAP): A margem operacional GAAP de nove meses é aproximadamente 9.18%.
• Margem de lucro líquido (GAAP): A margem de lucro líquido GAAP de nove meses é de aproximadamente 4.21%.

A margem bruta, que mede a eficiência com que a empresa transforma receitas em lucro bruto antes das despesas gerais, é o primeiro sinal de pressão de custos. O lucro bruto TTM (últimos doze meses) da Halliburton encerrado em 30 de setembro de 2025 diminuiu acentuadamente 18.78% ano após ano, refletindo concessões de preços, especialmente na América do Norte, e menores níveis de atividade.

Eficiência Operacional e Tendências de Margem

A verdadeira história da eficiência operacional reside na distinção entre números reportados e ajustados. No terceiro trimestre de 2025, a margem operacional relatada pela Halliburton era de apenas 6%, com lucro líquido de apenas US$ 18 milhões. Mas isso se deveu a uma cobrança enorme e não monetária de US$ 540 milhões para 'Imparidades e outros encargos', que incluía depreciações de activos e uma perda de investimento na Argentina.

Para ser justo, o desempenho subjacente da empresa, medido pela sua Margem Operacional Ajustada, foi muito mais forte em 13% no terceiro trimestre de 2025. É um bom número e mostra que o negócio principal está funcionando. A administração também é realista e atenta às tendências, anunciando medidas para proporcionar economias estimadas de US$ 100 milhões por trimestre, além de equipamentos parados que não atendem mais às suas expectativas de retorno. Este foco na disciplina de capital e na gestão de custos é definitivamente uma ação clara para proteger as margens futuras.

Comparação entre pares: onde está o HAL

Quando olhamos para o sector dos serviços petrolíferos, os rácios de rentabilidade da Halliburton geralmente ficam atrás dos seus maiores pares, o que é um risco importante a monitorizar. Por exemplo, a margem bruta do terceiro trimestre de 2025 de 15.29% é visivelmente inferior à margem bruta de 2024 de seu principal concorrente, a Schlumberger, que foi 20.68%.

O consenso do mercado é que a margem líquida da Halliburton está abaixo dos padrões da indústria, embora os analistas projetem que ela se recuperará para cerca de 8.4% no curto prazo, à medida que os encargos únicos diminuem e os controlos de custos entram em vigor. O pivô estratégico da empresa para os mercados internacionais e ofertas de alta tecnologia, como o seu sistema de fraturamento autónomo Zeus IQ, é a jogada de longo prazo para aumentar estas margens, afastando-se dos serviços comoditizados. Você pode ler mais sobre sua direção estratégica aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Halliburton Company (HAL).

O que esta comparação esconde é que a Halliburton tem uma maior exposição ao volátil mercado norte-americano, que registou menor atividade e pressão de preços em 2025, impactando diretamente a sua margem bruta em comparação com rivais com foco mais internacional [citar: 3 na etapa anterior].

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para a Halliburton Company (HAL) e fazendo a pergunta certa: como esse negócio de capital intensivo está realmente financiando seu crescimento? A resposta curta é que a Halliburton Company está mais apoiada no capital próprio do que na dívida, mas a sua alavancagem ainda é superior ao padrão de referência da indústria, o que é um ponto-chave para qualquer investidor realista.

No terceiro trimestre de $\mathbf{2025}$, a dívida total da Halliburton Company era de aproximadamente $\mathbf{\$8.567 \text{ bilhões}}$. Aqui está a matemática rápida: isso se divide em aproximadamente $\mathbf{\$676 \text{ milhões}}$ em dívidas de curto prazo e obrigações de arrendamento mercantil, mais $\mathbf{\$7.891 \text{ bilhões}}$ em dívidas de longo prazo e obrigações de arrendamento mercantil. Este valor da dívida de longo prazo representa uma tendência positiva, mostrando um declínio de $\mathbf{6,31\%}$ ano após ano a partir de setembro $\mathbf{2025}$. Eles estão definitivamente focados na desalavancagem.

Alavancagem: HAL vs. Indústria de Serviços de Campo Petrolífero

O índice Dívida/Capital Próprio (D/E) é a medida mais clara de alavancagem financeira – quanto da empresa é financiado por credores versus acionistas. Para a Halliburton Company, a relação D/E em setembro $\mathbf{2025}$ era de aproximadamente $\mathbf{0,84}$. Isso significa que a empresa tem $\mathbf{84}$ centavos de dívida para cada dólar de patrimônio líquido, que totalizou $\mathbf{\$10.203 \text{ bilhões}}$ no mesmo período. Um rácio inferior a 1,0 é geralmente considerado saudável, mostrando que o capital próprio é a principal fonte de financiamento.

No entanto, você precisa de contexto. A relação D/E média para a indústria de 'equipamentos e serviços de petróleo e gás' é muito mais baixa, situando-se em torno de $\mathbf{0,52}$. O $\mathbf{0,84}$ da Halliburton Company é mais elevado, o que sinaliza uma abordagem mais agressiva, ou pelo menos mais dependente de capital, para financiar as suas operações em comparação com os seus pares. Esta maior alavancagem é uma compensação para o crescimento e a escala que a Halliburton Company busca, especialmente em mercados internacionais complexos. Você deve pesar o risco mais elevado em relação ao potencial de retornos amplificados.

• A relação D/E de HAL é $\mathbf{0,84}$.
• O D/E médio da indústria é $\mathbf{0,52}$.
• D/E mais alto sugere operações mais intensivas em capital.

Gestão de Dívidas e Sinais de Crédito

A estratégia de dívida da Halliburton Company tem menos a ver com novas emissões em $\mathbf{2025}$ e mais com otimização e retorno aos acionistas. A empresa está atualmente classificada como ‘BBB+’ pela S&P Global Ratings, que é uma classificação de grau de investimento, confirmando a sua capacidade de cumprir os seus compromissos financeiros. Em julho $\mathbf{2025}$, a S&P revisou a perspectiva de Positiva para Estável, o que reflete uma desaceleração temporária na atividade de perfuração e completação na América do Norte que está pressionando as medidas de crédito no curto prazo. Esta é uma verificação realista do ambiente macro.

A empresa também está a gerir ativamente a sua estrutura de capital através do lado do capital. Tanto no primeiro quanto no terceiro trimestre de $\mathbf{2025}$, a Halliburton Company recomprou aproximadamente $\mathbf{\$250 \text{ milhões}}$ de suas ações ordinárias. Esta medida sinaliza confiança no fluxo de caixa futuro e um compromisso de devolver capital aos acionistas, reduzindo efetivamente a base de capital e mantendo ao mesmo tempo uma carga de dívida administrável. Estão a utilizar o fluxo de caixa operacional para pagar dívidas e recomprar ações, não dependendo de novas dívidas para crescer. Para uma análise mais aprofundada do que impulsiona essas decisões estratégicas, você deve revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Halliburton Company (HAL).

O próximo passo concreto para você é monitorar a geração de fluxo de caixa livre (FCF) da Halliburton Company nos próximos dois trimestres. Se o FCF continuar a ser robusto, apoiará a perspetiva estável e permitirá uma maior redução da dívida ou maiores retornos para os acionistas, mitigando o risco implícito no rácio D/E superior à média.

Liquidez e Solvência

A Halliburton Company (HAL) apresenta uma sólida posição de liquidez, o que significa que a empresa possui ativos de curto prazo suficientes para cobrir suas dívidas de curto prazo. Para o terceiro trimestre de 2025, as principais métricas confirmam uma almofada financeira saudável, o que é definitivamente um ponto forte no sector da energia cíclica.

Você pode ver essa força nos índices atuais e rápidos, que são indicadores essenciais da saúde financeira imediata. Aqui está a matemática rápida para o final do terceiro trimestre de 2025, que são os dados mais recentes que temos:

• Razão Atual: Em 1,96, esse índice (Ativo Circulante/Passivo Circulante) é quase o dobro do valor de referência padrão de 1,0, mostrando que a Halliburton Company tem US$ 1,96 em ativo circulante para cada dólar de passivo circulante.
• Proporção rápida: O Quick Ratio (ou Acid-Test Ratio), que elimina o estoque, é de 1,43. Isto ainda está bem acima do limiar conservador de 1,0, indicando que os activos altamente líquidos da empresa (como caixa e contas a receber) por si só são mais do que suficientes para cobrir todas as suas obrigações imediatas.

Este é um sinal claro de eficiência operacional e excelente gestão do capital de giro.

Tendências de capital de giro e fluxo de caixa

O capital de giro da empresa – a diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante – é substancial. Em 30 de setembro de 2025, a Halliburton Company mantinha um capital de giro positivo de US$ 5,69 bilhões (ativo circulante de US$ 11,64 bilhões menos passivo circulante de US$ 5,95 bilhões). Esta margem significativa permite-lhes financiar as operações quotidianas e resistir a pequenos choques de mercado sem necessitarem de financiamento externo. Um capital de giro grande e positivo é a marca de um balanço bem administrado em uma indústria de capital intensivo.

Observar a demonstração do fluxo de caixa do terceiro trimestre de 2025 fornece uma visão mais aprofundada de onde o dinheiro realmente vem e vai. O dinheiro é rei, por isso sempre olhamos para a origem e o uso dos fundos.

Os US$ 488 milhões em fluxo de caixa operacional para o terceiro trimestre de 2025 são a verdadeira história aqui; mostra que o negócio principal é um poderoso mecanismo de caixa. Além disso, depois de contabilizar despesas de capital de 261 milhões de dólares, o fluxo de caixa livre resultante de 276 milhões de dólares é robusto. Este FCF é o que a administração utiliza para obter retornos aos acionistas, como os aproximadamente US$ 250 milhões em recompras de ações executadas no mesmo trimestre. Esse é um ciclo muito claro e positivo: gerar caixa, investir no negócio e devolver o excedente aos acionistas.

Pontos fortes de liquidez e ações de curto prazo

A liquidez da Halliburton Company é um ponto forte significativo, não uma preocupação. Os elevados Índices Correntes e Rápidos, juntamente com um fluxo de caixa consistentemente positivo e substancial das operações, significam que a empresa está bem posicionada para lidar com as suas obrigações de curto prazo, financiar o seu crescimento e continuar o seu programa de retorno de capital. O risco a curto prazo de uma crise de liquidez é extremamente baixo.

Para você, investidor ou estrategista, a ação é clara: monitorar a consistência desse fluxo de caixa, principalmente o fluxo de caixa livre, pois é o combustível para suas políticas favoráveis ​​aos acionistas. Procure quaisquer alterações no fluxo de caixa operacional (CFO) no relatório do próximo trimestre. Para um mergulho mais profundo na saúde geral da empresa, confira Dividindo a saúde financeira da Halliburton Company (HAL): principais insights para investidores.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Halliburton Company (HAL) e fazendo a pergunta central: é uma pechincha ou o mercado está certo em ser cauteloso? Com base nos dados do último ano fiscal até novembro de 2025, o consenso sugere que a Halliburton Company é uma “Compra”, mas os múltiplos de avaliação contam uma história mais sutil sobre a situação atual do seu negócio de serviços em campos petrolíferos.

As ações definitivamente passaram por uma situação difícil, com o preço caindo notáveis ​​19,34% nos últimos 12 meses. Isto reflecte a volatilidade no sector dos serviços energéticos. A ação está sendo negociada perto de sua mínima de 52 semanas de US$ 18,72, com o fechamento mais recente em torno de US$ 25,82, significativamente abaixo de sua máxima de 52 semanas de US$ 32,57. Isso é um grande balanço.

A Halliburton Company (HAL) está supervalorizada ou subvalorizada?

O mercado está enviando sinais confusos. Os analistas, em média, veem vantagens significativas, mas os últimos rácios de avaliação sugerem que o preço das ações está em linha ou ligeiramente acima dos seus pares, e não com grandes descontos. O consenso dos analistas é uma classificação clara de ‘Compra’, com um preço-alvo médio de US$ 34,33. Isto implica uma subida substancial do preço atual, razão pela qual a classificação de ‘Compra’ se mantém.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais múltiplos de avaliação (índices que comparam o preço das ações de uma empresa com seu desempenho financeiro):

• Preço/lucro (P/E) (últimos doze meses): 17,63
• Preço até o livro (P/B): 2,3
• Valor da empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): 6,62

O P/L final de 17,63 é superior à média de cinco anos de 16,2, sugerindo que a ação não está barata com base nos lucros anteriores. Mas, para ser justo, o P/E futuro (com base nas estimativas de lucros para 2025) cai para um valor muito mais atraente de 11,49, o que é definitivamente um sinal de crescimento de lucros previsto. O EV/EBITDA de 6,62 é um número saudável para um negócio de capital intensivo como os serviços de campos petrolíferos, indicando que o valor da empresa é razoável em comparação com o seu proxy de fluxo de caixa operacional (EBITDA).

Saúde dos dividendos e tendência das ações

Para investidores focados na renda, o dividendo da Halliburton Company profile é sólido e sustentável. O dividendo anual por ação é de US$ 0,68, traduzindo-se em um rendimento de dividendos de 2,65% ao preço atual. O índice de distribuição – a porcentagem dos lucros distribuídos como dividendos – é de confortáveis ​​44,7%. Este baixo índice de pagamento significa que o dividendo é bem coberto pelos lucros, dando à empresa bastante espaço para reinvestir no negócio ou enfrentar uma recessão.

O desempenho recente das ações tem sido desafiador, mas é importante olhar para o contexto de longo prazo. Embora os últimos 12 meses mostrem um declínio, o intervalo de 52 semanas de US$ 18,72 a US$ 32,57 mostra o potencial para uma recuperação significativa dos preços se o mercado reavaliar as ações para mais perto da meta do analista. O mercado está actualmente a avaliar a fraqueza no curto prazo, mas a opinião dos analistas aposta numa execução mais forte da estratégia de longo prazo da empresa. Você pode revisar a direção estratégica em detalhes aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Halliburton Company (HAL).

A tabela abaixo resume as principais métricas de avaliação para uma comparação rápida:

Sua ação aqui é verificar sua tese de investimento em relação ao P/L futuro de 11,49; se você acredita que a Halliburton Company pode atingir as estimativas de lucros para 2025, as ações estão subvalorizadas.

Fatores de Risco

Você está vendo a Halliburton Company (HAL) registrar lucros ajustados sólidos, mas o número principal do lucro líquido é uma bandeira vermelha que grita sobre riscos subjacentes de curto prazo. A saúde financeira da empresa é forte, mas não se pode ignorar os US$ 392 milhões em imparidades e outros encargos assumidos no terceiro trimestre de 2025 (terceiro trimestre de 2025). Isso é um verdadeiro golpe em dinheiro, não apenas um truque contábil.

O principal risco é uma fraqueza persistente na actividade norte-americana combinada com mercados globais voláteis. Para um gigante experiente dos serviços petrolíferos, as maiores ameaças provêm de forças externas que não podem controlar totalmente, mas o seu plano de mitigação é claro. Eles estão focados no que eles pode controle: disciplina de custos e capital.

Aqui está uma olhada nos riscos mais urgentes que afetam a Halliburton Company (HAL) no momento, com base em seus registros do terceiro trimestre de 2025:

• Volatilidade de commodities e mercado: Os preços globais do petróleo e do gás determinam os gastos dos clientes. Os cortes de produção da OPEP+ e as incertezas comerciais continuam a criar um mercado volátil, colocando pressão sobre os retornos económicos sobre a utilização de equipamentos.
• Desaceleração na América do Norte: O mercado norte-americano, historicamente um reduto, continua desafiador. A receita norte-americana da Halliburton Company (HAL) diminuiu 12% ano a ano no primeiro trimestre de 2025 e 9% no segundo trimestre de 2025, principalmente devido a preços mais flexíveis e atividade de estimulação reduzida.
• Ventos contrários geopolíticos e regulatórios: Operar em mais de 70 países significa exposição a riscos geopolíticos significativos, incluindo tensões no Médio Oriente e o conflito em curso entre a Rússia e a Ucrânia. Além disso, as tarifas comerciais são um custo direto, que deverá impactar os lucros do segundo trimestre em 2-3 centavos por ação.

Os 392 milhões de dólares em imparidades e outros encargos do terceiro trimestre de 2025 são o indicador de risco financeiro mais concreto nos relatórios recentes. Este encargo excecional, que reduziu o lucro líquido reportado para apenas 18 milhões de dólares no trimestre (em comparação com um lucro líquido ajustado de 496 milhões de dólares), sinaliza uma decisão estratégica para dimensionar corretamente o negócio. Conseguir ganhos a longo prazo é uma tarefa difícil, mas realça os activos com baixo desempenho e a necessidade de ajustamentos operacionais significativos.

Os riscos operacionais e financeiros estão intimamente ligados ao ciclo. Quando a atividade abranda, a empresa tem de lidar com aumentos inflacionários dos custos das matérias-primas, como produtos químicos e cimento, e prazos de entrega prolongados da cadeia de abastecimento (desafios operacionais). A Halliburton Company (HAL) é definitivamente uma ação cíclica. Você precisa observar seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Halliburton Company (HAL) para entender seu pivô de longo prazo.

Mitigação e Ação Estratégica

A gestão não está parada. Anunciaram ações claras e agressivas para mitigar estes riscos e proteger a sua margem operacional ajustada de 13%.

A mudança para a captura e armazenamento de carbono (CCS) e soluções hipocarbónicas é um jogo estratégico de diversificação, reduzindo a dependência a longo prazo das receitas tradicionais dos campos petrolíferos. Esta é uma medida inteligente para enfrentar o risco da transição energética, mas o impacto financeiro ainda é pequeno no curto prazo. O próximo passo é ver se conseguem executar os 100 milhões de dólares em poupanças de custos trimestrais, mantendo ao mesmo tempo o seu dinamismo de crescimento internacional.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a Halliburton Company (HAL) e tentando descobrir de onde virá a próxima década de crescimento, especialmente com o mercado norte-americano mostrando alguma cautela. A conclusão direta é esta: a Halliburton está a executar um pivô calculado, aproveitando a sua principal experiência em subsuperfície para capturar receitas de margens elevadas na transição energética, mantendo ao mesmo tempo a sua liderança tecnológica no petróleo e no gás tradicionais. Eles não estão abandonando os seus pontos fortes; eles os estão realocando.

A mudança estratégica da empresa é definitivamente a maior história de 2025. Eles estão passando de um fornecedor de serviços de campo petrolífero puro para uma empresa diversificada de engenharia de energia. Esta é uma forma inteligente de gerir o risco de volatilidade do mercado a longo prazo. A receita do terceiro trimestre de 2025 foi forte US$ 5,6 bilhões, superando as expectativas dos analistas, mas a verdadeira vantagem está nos novos mercados em que estão entrando.

Aqui está uma matemática rápida sobre seus impulsionadores de crescimento:

• Transição Energética: A Halliburton está usando seu domínio de perfuração e completação para novas commodities de alto crescimento. O contrato de junho de 2025 com a GeoFrame Energy para projetar poços para um projeto geotérmico e de extração direta de lítio (DLE) no leste do Texas é um exemplo concreto.
• Digitalização e IA: Suas plataformas de IA, como DS365.ai, não são apenas palavras da moda; eles estão impulsionando a eficiência. Este foco na tecnologia digital de campos petrolíferos é uma vantagem competitiva, ajudando os produtores a reduzir os custos de desenvolvimento.
• Disciplina de Custos: A administração prevê um aumento substancial US$ 400 milhões em economias anuais decorrentes da redução de custos, com previsão de US$ 100 milhões por trimestre. Esta eficiência operacional aumenta diretamente os resultados financeiros, mesmo que o crescimento dos lucros seja lento.

O crescimento da receita da empresa deverá ser modesto em cerca de 1% por ano, mas o crescimento do lucro por ação (EPS) deverá ser muito mais forte, em cerca de 21.1% por ano durante os próximos anos. Isto sugere uma combinação poderosa de controlo de custos e trabalho internacional e de novas energias com margens mais elevadas.

Tecnologia Competitiva e Foco Internacional

A vantagem competitiva da Halliburton permanece enraizada na sua tecnologia e presença global. Eles são líderes de mercado em fraturamento hidráulico e completações na América do Norte, um segmento que representa quase metade de sua receita. Seu proprietário Plataforma de fraturamento elétrico Zeus é um diferencial importante, com mais da metade de sua frota ativa na América do Norte sendo movida a Zeus no terceiro trimestre de 2025. Essa é uma liderança tecnológica significativa.

A sua estratégia internacional é também um amortecedor crítico contra a volatilidade do mercado norte-americano. A receita internacional foi US$ 3,2 bilhões no primeiro trimestre de 2025, e a empresa está expandindo ativamente seus negócios de perfuração direcional e de recursos não convencionais em todo o mundo. Eles também são um participante importante no mercado de captura e armazenamento de carbono (CCS), garantindo um contrato com a Northern Endurance Partnership (NEP) no Mar do Norte do Reino Unido para monitoramento de CCS e completações de poços.

Para lhe dar uma ideia melhor do desempenho do segmento em 2025, aqui está uma olhada no crescimento sequencial para o terceiro trimestre:

O que esta estimativa esconde é o potencial para uma reclassificação significativa se os seus empreendimentos de transição energética - armazenamento de lítio, geotérmico e hidrogénio - escalarem mais rapidamente do que o esperado. Sua principal missão e valores, que você pode ler aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Halliburton Company (HAL)., demonstram um claro compromisso com a tecnologia e a eficiência, que são os verdadeiros motores do seu crescimento futuro. Para todo o ano de 2025, a receita dos últimos doze meses é de aproximadamente US$ 22,14 bilhões.

Próximo passo: Os gestores de carteira devem modelar um múltiplo mais elevado nos fluxos de receitas não tradicionais para capturar a vantagem total da avaliação do pivô da transição energética.