Desglosando la salud financiera de McKesson Corporation (MCK): ideas clave para los inversores

Si nos fijamos en McKesson Corporation (MCK) en este momento, el titular es claro: la empresa está ejecutando su cambio estratégico, y las cifras del año fiscal 2025 definitivamente lo respaldan. Obtuvieron ingresos consolidados de $359,1 mil millones, un sólido 16% aumentar año tras año, lo que se traduce en un ingreso neto GAAP de $3,30 mil millones. He aquí los cálculos rápidos: ese tipo de crecimiento de ingresos, impulsado en gran medida por el segmento farmacéutico de EE. UU. y productos especializados como los medicamentos GLP-1, muestra que su principal motor de distribución está funcionando, y además regresaron. 3.500 millones de dólares a los accionistas mediante recompras y dividendos. Aún así, un inversor experimentado tiene que mirar más allá de las ganancias ajustadas (el BPA ajustado alcanzó $33.05) y considere los éxitos únicos, como el $643 millones por la venta de sus negocios minoristas canadienses, lo cual es una limpieza necesaria pero sigue siendo un costo real. Necesitamos determinar si el impulso continuo hacia los servicios de oncología y biofarmacia de alto margen puede seguir superando las presiones de precios de la industria, así que profundicemos en el balance y el flujo de caja para ver si este impulso es sostenible.

Análisis de ingresos

Estás mirando a McKesson Corporation (MCK) debido a su escala masiva y, sinceramente, el tamaño de sus ingresos es lo primero que hay que comprender. La conclusión principal para el año fiscal 2025 es que los ingresos brutos de McKesson se están acelerando, impulsados casi en su totalidad por su capacidad de distribución farmacéutica en los EE. UU. Los ingresos totales consolidados alcanzaron aproximadamente $359,1 mil millones, representando un fuerte 16.2% crecimiento año tras año. Se trata de un salto significativo con respecto al crecimiento del 11,65% observado el año anterior.

La empresa es definitivamente un gigante de la distribución farmacéutica y el desglose por segmentos lo deja muy claro. Aquí están los cálculos rápidos sobre de dónde viene el dinero:

El segmento farmacéutico de EE. UU. es el motor y representa más de 9 de cada 10 dólares que ingresa McKesson. Los ingresos de este segmento aumentaron de manera sólida 17.6% en el año fiscal 2025, impulsado por mayores volúmenes de recetas de los principales clientes minoristas nacionales y un impulso deliberado hacia productos especializados, particularmente en oncología.

Lo que oculta esta estimación es el giro estratégico que está dando McKesson, que impacta a los demás segmentos. Está viendo un claro enfoque en áreas de mayor crecimiento y mayor margen, como oncología y soluciones biofarmacéuticas. Por ejemplo, el segmento de Soluciones de tecnología de prescripción (RxTS), que proporciona software y servicios a farmacias, registró ingresos de 5.220 millones de dólares, representando un sólido 9.37% aumentan año tras año. Es una pequeña porción del pastel, pero está creciendo rápidamente.

Aun así, el mayor cambio es la separación prevista de la unidad de Soluciones Médico-Quirúrgicas, que distribuye suministros y equipos médicos. Este segmento trajo $11,39 mil millones en el año fiscal 2025. McKesson también se está deshaciendo de activos internacionales no esenciales, después de haber vendido sus negocios minoristas Rexall y Well.ca con sede en Canadá en el tercer trimestre del año fiscal 2025. El mensaje es simple: duplicar los servicios farmacéuticos y especializados de EE. UU. y optimizar el resto. Si desea profundizar en la valoración, puede leer más en Desglosando la salud financiera de McKesson Corporation (MCK): ideas clave para los inversores.

• La atención se centra en la distribución farmacéutica y especializada de EE. UU.
• La oncología y la biofarmacia son áreas clave de crecimiento.
• Soluciones Médico-Quirúrgicas está prevista su separación.

Métricas de rentabilidad

Si nos fijamos en McKesson Corporation (MCK), lo primero que debemos entender es que la empresa opera según un modelo de volumen masivo y márgenes muy reducidos. Esta es la naturaleza del negocio de distribución farmacéutica, por lo que hay que mirar más allá de las grandes cifras de ingresos y observar la eficiencia de sus operaciones.

Para el año fiscal 2025, el panorama de rentabilidad de McKesson es una historia de escala. Los ingresos consolidados del año completo alcanzaron una asombrosa $359,1 mil millones. Pero cuando profundizas en los márgenes, ves la cuerda floja por la que caminan. Los datos de los últimos doce meses (TTM), que son la vista más actual a finales de 2025, muestran cuán comprimidos están realmente estos márgenes.

Aquí están los cálculos rápidos: A 3.6% El margen bruto significa que por cada dólar de producto vendido, solo quedan 3,6 centavos después del costo de los bienes vendidos (COGS). Cuando se contabilizan los gastos operativos, el margen neto se reduce a poco más de un centavo por dólar. Es por eso que la eficiencia operativa es definitivamente el factor más crítico aquí.

Eficiencia operativa y tendencias de márgenes

La tendencia del margen bruto de McKesson es la señal más clara de las presiones de costos de la industria. De hecho, el margen de beneficio bruto ha ido disminuyendo durante los últimos cinco años fiscales, alcanzando su nivel más bajo en cinco años. 3.6% en el año fiscal 2025. Esta compresión es una realidad estructural en la distribución farmacéutica, impulsada por factores como la deflación de los precios de los medicamentos genéricos y el poder adquisitivo de las cuentas nacionales de los grandes minoristas.

Aún así, la capacidad de la compañía para aumentar sus ganancias ajustadas por acción diluida (EPS) a $33.05 en el año fiscal 2025-a 20% El aumento con respecto al año anterior muestra una sólida gestión de costos por debajo de la línea de utilidad bruta y un despliegue efectivo de capital. Están obteniendo más ganancias de su enorme base de ingresos, incluso cuando el margen superior se reduce.

• El margen bruto es ajustado, pero estable en relación con sus pares.
• El crecimiento del EPS ajustado muestra un excelente control operativo.
• La distribución especializada y la oncología son impulsores clave del margen.

McKesson también gestiona activamente su cartera, por ejemplo con la intención anunciada de separar el negocio de Soluciones Médico-Quirúrgicas. Este tipo de movimiento estratégico tiene como objetivo modernizar la cartera y acelerar el crecimiento en áreas de mayor margen como su segmento de Soluciones de Tecnología de Prescripción, que apunta a un 11% a 12% Crecimiento del beneficio operativo del segmento ajustado a largo plazo.

Comparación de la industria: el juego de los márgenes finos

Cuando se compara McKesson Corporation (MCK) con sus pares más cercanos en el espacio de distribución de atención médica, se ve que estos estrechos márgenes son el estándar de la industria, no un problema específico de McKesson. El margen de beneficio bruto de McKesson para el año fiscal 2025 es de 3.6% está en línea con los competidores:

• Margen de beneficio bruto de Cardinal Health Inc.: 3.5%.
• Margen de beneficio bruto de Cencora Inc.: 3.3%.

McKesson está ligeramente por delante, pero la diferencia es mínima. Esto significa que su ventaja competitiva no está en cobrar más, sino en ser la máquina más eficiente. El juego se gana con centavos, no con dólares. Para obtener una visión más profunda de los riesgos y oportunidades, incluido el impacto de sus derivados estratégicos, consulte la publicación completa en Desglosando la salud financiera de McKesson Corporation (MCK): ideas clave para los inversores.

Finanzas: Realice un seguimiento del margen bruto del tercer trimestre de 2026 para detectar cualquier signo de estabilización o mayor caída para fin de año.

Estructura de deuda versus capital

Cuando nos fijamos en el balance de McKesson Corporation (MCK), lo primero que salta a la vista es cómo financian su crecimiento. Dependen en gran medida del financiamiento de la deuda, pero es una estrategia calculada respaldada por un flujo de caja masivo, no una señal de angustia. La clave es su estructura de capital altamente inusual, que muestra capital contable negativo.

En el trimestre que finalizó en septiembre de 2025, la deuda total de McKesson (la suma de las obligaciones a corto y largo plazo) era de aproximadamente $9,792 mil millones. Aquí están los cálculos rápidos sobre los componentes:

• Obligación de deuda a corto plazo y arrendamiento de capital: $2.025 millones
• Obligación de deuda a largo plazo y arrendamiento de capital: $7.767 millones

Su carga de deuda es sustancial, pero es manejable para una empresa de esta escala. Generan una gran cantidad de flujo de caja.

La relación negativa entre deuda y capital: una mirada más cercana

La relación deuda-capital (D/E) de McKesson para el trimestre que finalizó en septiembre de 2025 fue de aproximadamente -5.63. Este número negativo no es un error en el cálculo; es un resultado directo de que el capital contable total sea negativo, aproximadamente -1.739 millones de dólares. Esta situación es común entre empresas que han ejecutado agresivamente grandes programas de recompra de acciones durante muchos años, reduciendo efectivamente la porción de capital del balance.

Para ser justos, una relación D/E negativa hace una comparación directa con la mediana de la industria de 15.8% difícil para el sector sanitario en general. En lugar de ello, deberíamos analizar su apalancamiento a través del lente de su capacidad de generar efectivo. Su deuda ajustada a EBITDA fue muy cómoda 1,5x al 30 de septiembre de 2024, que está muy por debajo del umbral de 2x que S&P Global espera que mantengan. Esa es definitivamente la mejor métrica aquí.

Estrategia de financiación y salud crediticia

McKesson Corporation equilibra su estructura de capital utilizando deuda para financiar el crecimiento (incluidas adquisiciones estratégicas) y devolviendo capital a los accionistas a través de recompras de acciones, que es lo que creó la posición patrimonial negativa. La salud crediticia de la compañía sigue siendo sólida: S&P Global Ratings confirmó su calificación crediticia de emisor a largo plazo en 'BBB+' y revisó su perspectiva a Positiva en febrero de 2025.

Esta perspectiva positiva se basa en la expectativa de que McKesson continuará generando un sólido flujo de caja libre, que se proyecta será al menos 4 mil millones de dólares al año, incluso mientras financian adquisiciones y recompras de acciones. Por ejemplo, la compañía anunció recientemente planes para adquirir una participación mayoritaria en PRISM Vision Holdings LLC para $850 millones y el Instituto de Investigación y Especialistas en Cáncer de Florida para 2.500 millones de dólares, ambos alineándose con su estrategia de agregar servicios especializados de mayor margen.

La empresa también es proactiva en la refinanciación. En septiembre de 2024, emitieron nuevos bonos senior no garantizados, con planes de utilizar los ingresos para canjear sus bonos al 5,25% que vencen en febrero de 2026. Este tipo de actividad es una forma inteligente de gestionar los gastos por intereses y suavizar el calendario de vencimientos de la deuda. Si desea comprender los impulsores estratégicos detrás de estos movimientos financieros, debe revisar la Declaración de misión, visión y valores fundamentales de McKesson Corporation (MCK).

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si McKesson Corporation (MCK) tiene suficiente efectivo inmediato para cubrir sus facturas a corto plazo, y la respuesta es sí, pero es un "sí" matizado típico de la industria de distribución farmacéutica. Sus índices de liquidez parecen ajustados sobre el papel, pero su enorme y constante flujo de efectivo operativo es la verdadera fortaleza que sustenta su salud financiera.

La conclusión clave es que el modelo de negocios de la compañía (alto volumen, bajo margen y uso efectivo del crédito de proveedores) hace que los índices de liquidez tradicionales sean menos aterradores de lo que parecen. Estamos ante una empresa que definitivamente es rica en efectivo, no rica en activos en el sentido actual.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su posición a corto plazo para el año fiscal que finalizó el 31 de marzo de 2025:

• Relación actual: 0.90
• Relación rápida (relación de prueba de ácido): 0.53

Una relación actual de 0.90 significa que por cada dólar de pasivos a corto plazo (Pasivos Corrientes de $61,60 mil millones), la empresa sólo posee $0.90 en activos corrientes ($55,398 mil millones). El Quick Ratio es aún más bajo porque elimina el inventario, que es menos líquido. Este es un clásico profile para un distribuidor: administran su capital de trabajo (activos circulantes menos pasivos circulantes) de manera muy agresiva, esencialmente financiando operaciones retrasando los pagos a los proveedores (cuentas por pagar).

Lo que oculta esta estimación es la eficiencia de su ciclo de conversión de efectivo, razón por la cual la tendencia de su capital de trabajo es negativa.

Tendencias del capital de trabajo y del flujo de caja

El capital de trabajo neto de McKesson Corporation alcanzó un mínimo de 5 años en marzo de 2025 en -10.448 millones de dólares, continuando una tendencia de disminución de varios años. Este saldo negativo es una característica, no un error, de este sector. Muestra que la empresa es muy eficaz a la hora de cobrar efectivo de los clientes (Cuentas por cobrar) más rápido de lo que pagan a sus proveedores (Cuentas por pagar). Están utilizando el dinero de sus proveedores para financiar su crecimiento, lo cual es un acto poderoso, aunque arriesgado.

Aún así, el flujo de caja es donde realmente brilla McKesson Corporation, proporcionando el máximo respaldo de liquidez. Durante todo el año fiscal 2025, la empresa generó sólidos flujos de caja:

el 6.100 millones de dólares en el flujo de caja de las actividades operativas (CFO) es la señal más clara de solidez financiera. Este motor operativo es tan fuerte que resultó en 5.200 millones de dólares en flujo de caja libre (FCF) después de los gastos de capital. Usaron una gran parte de ese FCF-3.500 millones de dólares-recomprar acciones ordinarias ($3.1 mil millones) y pagar dividendos ($345 millones), lo que indica la confianza de la administración en su actual generación de efectivo y estructura de capital.

Fortalezas e inquietudes sobre la liquidez

La principal fortaleza es el gran volumen y la previsibilidad de su flujo de caja operativo, que cubre fácilmente sus obligaciones a corto plazo a pesar de los bajos índices. El riesgo es que cualquier cambio repentino y adverso en las condiciones de pago de los principales proveedores o una desaceleración en los pagos de los clientes podría afectar rápidamente esa posición negativa del capital de trabajo.

La liquidez de McKesson Corporation es fundamentalmente sólida debido a su papel central en la cadena de suministro de atención médica, pero siempre debe monitorear sus Días por pagar pendientes (DPO) y Días de ventas pendientes (DSO) para garantizar que la brecha de capital de trabajo no se amplíe demasiado rápido. Para profundizar en los impulsores de esta estrategia financiera, debería estar Explorando al inversor de McKesson Corporation (MCK) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Análisis de valoración

Estás mirando a McKesson Corporation (MCK) después de una subida masiva, y la pregunta es simple: ¿la acción sigue siendo una compra o estamos en territorio sobrevaluado? La conclusión directa es que, si bien la acción cotiza con una prima respecto de su mediana histórica, sus métricas prospectivas y su fuerte consenso de crecimiento sugieren que está valorada de manera justa o ligeramente infravalorada si se tiene en cuenta su dominio del mercado y su estrategia de despliegue de capital.

Las acciones de McKesson Corporation han sido una potencia durante el último año. Honestamente, el desempeño ha sido definitivamente sólido. Durante los últimos 12 meses hasta noviembre de 2025, el precio de las acciones ha aumentado aproximadamente un 38,01%, con un rendimiento en lo que va del año de casi el 49,28%. Esto empujó el precio de las acciones al rango de 842,09 a 850,77 dólares a mediados de noviembre de 2025, cerca de su máximo de 52 semanas de 867,63 dólares.

¿Está McKesson Corporation (MCK) sobrevalorada o infravalorada?

Para ser precisos, debemos mirar más allá del precio de etiqueta y verificar los múltiplos de valoración básicos. La relación precio-beneficio (P/E) final, que compara el precio actual de las acciones con los últimos 12 meses de ganancias, se sitúa en aproximadamente 26,22. A continuación se detallan brevemente por qué el P/E adelantado es más convincente: los analistas proyectan un fuerte crecimiento de las ganancias, lo que reducirá el P/E adelantado a aproximadamente 20,43. Este múltiplo adelantado es razonable para un líder del mercado en el espacio de distribución de atención médica, especialmente uno con una sólida cartera de crecimiento de Prescription Technology Solutions (RxTS).

La relación valor empresarial/EBITDA (EV/EBITDA), que es una mejor medida para empresas con uso intensivo de capital como McKesson Corporation porque incluye deuda, se sitúa actualmente en torno a 16,89. Lo que oculta esta estimación es el agresivo programa de recompra de acciones de la compañía, que ha reducido el recuento de acciones en más del 4% año tras año, impulsando efectivamente las métricas por acción. Para obtener más información sobre la estrategia de capital, debería estar Explorando al inversor de McKesson Corporation (MCK) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Una mirada a los ratios de valoración clave a partir de los datos del año fiscal de noviembre de 2025:

La relación precio-valor contable (P/B) no es una métrica útil aquí, ya que McKesson Corporation tiene un capital contable negativo. Esto no es una señal de angustia, sino más bien el resultado estructural de años de importantes recompras de acciones y un modelo de negocios de bajo margen y alto volumen, un rasgo común entre los grandes distribuidores farmacéuticos.

Dividendos y consenso de analistas

McKesson Corporation no es una acción de alto rendimiento; su atención se centra en el crecimiento y la recompra de acciones. El dividendo anual está actualmente fijado en 3,28 dólares por acción, lo que da como resultado una baja rentabilidad por dividendo de aproximadamente el 0,38%. Aún así, el dividendo es extremadamente seguro, con una tasa de pago (el porcentaje de ganancias pagadas como dividendos) de sólo alrededor del 9,53%. Este bajo ratio le da a la empresa una enorme flexibilidad para reinvertir o continuar con su programa de recompra.

The Street es en gran medida optimista sobre las acciones. A mediados de noviembre de 2025, el consenso de los analistas es una clara compra. De los 13 analistas que cubren la acción, un 84% combinado recomienda una calificación de Compra Fuerte o Compra, y solo el 15% sugiere una Mantener. El precio objetivo promedio se fija en 874,23 dólares, lo que implica una modesta ventaja con respecto al precio actual, pero la verdadera oportunidad reside en la trayectoria de ganancias a largo plazo.

• Calificación de consenso: comprar.
• Analistas que recomiendan Compra/Compra Fuerte: 84%.
• Precio objetivo medio: $874.23.

El siguiente paso debería ser observar el panorama competitivo y cómo se posiciona el segmento tecnológico de McKesson Corporation frente a actores más pequeños y ágiles. Finanzas: Analizar el impacto de un aumento del 10% en el múltiplo P/E a plazo en el precio objetivo para finales del primer trimestre de 2026.

Factores de riesgo

Estás mirando a McKesson Corporation (MCK) después de un sólido año fiscal 2025, donde los ingresos consolidados alcanzaron un enorme $359,1 mil millones, pero una gran empresa siempre tiene grandes riesgos. El principal desafío para McKesson no es la demanda, sino navegar en un entorno hiperregulado y de bajos márgenes mientras se defiende de los obstáculos legales y operativos. Necesitamos centrarnos en dónde está en riesgo el dinero real: la regulación y la compresión del margen competitivo.

Honestamente, el mayor riesgo a corto plazo es el cambio regulatorio. El sistema de salud estadounidense es un balón de fútbol político y McKesson está justo en el medio de la cadena de suministro. Cualquier cambio importante en los precios de los medicamentos o en los modelos de reembolso -como el impacto potencial de la regla de nación más favorecida (NMF) de la Parte B de Medicare sobre los precios promedio de venta (ASP, por sus siglas en inglés)- podría reducir inmediatamente sus ya estrechos márgenes. Además, persiste la sombra de los litigios relacionados con los opioides, a pesar de que la empresa registró un cargo relativamente menor de 108 millones de dólares por pasivos estimados en el año fiscal 2025. Ése es un costo de hacer negocios, pero definitivamente no es una cifra pequeña.

Los riesgos financieros y operativos son más sutiles pero persistentes. El negocio de distribución mayorista de medicamentos es un juego de volumen y los márgenes brutos de McKesson han ido disminuyendo a largo plazo, lo que indica una presión competitiva central. Aquí están los cálculos rápidos sobre los recientes obstáculos operativos:

• Quiebra de Rite Aid: McKesson tuvo que tomar una provisión de $725 millones para deudas incobrables, aunque pudieron revertir $206 millones de esa cantidad en el año fiscal 2025 debido al efectivo recibido.
• Capital de trabajo: la posición de capital de trabajo de la empresa fue negativa de 6200 millones de dólares a finales del año fiscal 2025, en gran parte debido a la forma en que gestionan las cuentas por pagar y los giros.
• Costos de reestructuración: para impulsar la eficiencia, la empresa incurrió en cargos de reestructuración por 298 millones de dólares en el año fiscal 2025.

La empresa está abordando estos riesgos de frente. Su estrategia es cambiar la cartera hacia áreas de mayor crecimiento y mayor margen como oncología y atención especializada, lo cual es inteligente. También planean separar el segmento de Soluciones Médico-Quirúrgicas en una empresa independiente, una medida destinada a desbloquear valor centrando el capital en sus fortalezas principales. Este es un juego clásico de optimización de cartera.

Están invirtiendo mucho en tecnología y análisis de datos para mejorar el cumplimiento y la eficiencia operativa, pero aún así, las amenazas a la ciberseguridad y el desafío de integrar grandes adquisiciones, como la compra de Community Oncology Revitalization Enterprise Ventures por 2.490 millones de dólares, siempre están al acecho. El riesgo de integración es real.

Para profundizar en quién apuesta por la estrategia de McKesson, debería leer Explorando al inversor de McKesson Corporation (MCK) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un mapa claro de hacia dónde se dirige McKesson Corporation (MCK) a partir de aquí, y la respuesta corta es: profundizar en la atención especializada, que es un área de alto margen y alto crecimiento. El giro estratégico de la compañía ya está dando sus frutos: el año fiscal (AF) 2025 muestra una aceleración significativa, lo que nos brinda una base sólida para proyecciones futuras.

El principal motor de crecimiento sigue siendo el segmento farmacéutico estadounidense. Para todo el año fiscal 2025, McKesson Corporation generó ingresos consolidados de $359,1 mil millones de dólares, un aumento del 16 % año tras año. Se trata de una cifra enorme, y se debió en gran medida al aumento del volumen de recetas de clientes minoristas con cuentas nacionales y al aumento masivo en la distribución de productos especializados, incluidos los medicamentos GLP-1.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la rentabilidad: las ganancias ajustadas por acción diluida (BPA ajustada) para el año fiscal 2025 alcanzaron los $33,05, lo que marca un fuerte crecimiento del 20% en comparación con el año anterior. Esto demuestra que el enfoque operativo está funcionando, incluso en un entorno de distribución complejo.

• Centrarse en medicamentos especializados: márgenes más altos, menos sensibles al volumen.
• Crecimiento del volumen minorista: Fuerte desempeño con cuentas nacionales.
• Generación de efectivo: 5200 millones de dólares en flujo de caja libre en el año fiscal 2025.

Afinación de la cartera estratégica

La medida más crítica para el crecimiento futuro es la optimización de la cartera, lo que significa que McKesson Corporation se está deshaciendo de activos no esenciales para concentrar el capital donde obtiene el mayor rendimiento. La empresa anunció su intención de separar su segmento de Soluciones Médico-Quirúrgicas en una empresa independiente. Esta separación, que es una medida quirúrgica inteligente, permite a la McKesson Corporation restante duplicar su apuesta por oportunidades de mayor crecimiento y mayores márgenes.

Las iniciativas estratégicas se centran en ampliar los servicios especializados, específicamente en soluciones de oncología, multiespecialidades y biofarmacia. Aquí es donde se encuentran las innovaciones de productos y las expansiones del mercado. Por ejemplo, la compañía completó la adquisición de una participación mayoritaria del 80 % en PRISM Vision Holdings, LLC, un proveedor líder de servicios de oftalmología y gestión de retina, en abril de 2025. Además, el acuerdo para adquirir una participación mayoritaria en Core Ventures de Florida Cancer Specialists & Research Institute LLC, cuyo cierre previsto se prevé para junio de 2025, solidifica aún más su liderazgo en la gestión de la práctica comunitaria.

Definitivamente desea ver una empresa comprando crecimiento en áreas de alta demanda como la oncología, y McKesson Corporation está haciendo exactamente eso.

Escala competitiva inigualable

La ventaja competitiva de McKesson Corporation no se trata sólo de lo que compran; se trata de su inmensa escala y eficiencia operativa. Junto con otras dos empresas, McKesson Corporation representa más del 90% de la industria farmacéutica mayorista de Estados Unidos. Este tipo de escala se traduce directamente en un poder adquisitivo superior y una red de distribución extensa y difícil de replicar.

Además, la empresa continúa invirtiendo fuertemente en Prescription Technology Solutions (RxTS), que es un foso competitivo clave (una ventaja comercial sostenible). Este segmento proporciona tecnología y soluciones de cadena de suministro basadas en datos que mejoran los resultados de los pacientes y la eficiencia operativa de sus clientes, creando relaciones más sólidas con los clientes. El objetivo de crecimiento de la ganancia operativa del segmento ajustado a largo plazo para el segmento farmacéutico de EE. UU. se actualizó entre un 6% y un 8%, lo que refleja la confianza en sostener este crecimiento.

Trayectoria de ganancias futuras

De cara al futuro, la orientación financiera de la empresa es sólida. Se espera que el enfoque estratégico en oncología y biofarmacia impulse un crecimiento sostenido de las ganancias muy por encima de los promedios históricos. La administración ha aumentado y reducido su rango de guía de EPS ajustado para el año fiscal 2026 de $ 38,05 a $ 38,55 (a partir de septiembre de 2025), lo que es una clara señal de confianza en su plan. Esto representa un impresionante crecimiento previsto del 15 % al 17 % con respecto al BPA ajustado del año fiscal 2025 de 33,05 dólares.

Lo que oculta esta estimación es el potencial de mayores ganancias si el mercado farmacéutico especializado, especialmente en áreas como el GLP-1, continúa su trayectoria explosiva. El objetivo de crecimiento del EPS ajustado a largo plazo también se incrementó a un rango del 13% al 16%, frente al rango anterior del 12% al 14%, lo que representa un compromiso significativo con la creación de valor futuro. Para profundizar en los aspectos financieros que sustentan esta estrategia, puede leer el análisis completo aquí: Desglosando la salud financiera de McKesson Corporation (MCK): ideas clave para los inversores.

Su próximo paso debería ser modelar el impacto de la separación Médico-Quirúrgica en el margen restante de la entidad. profile, ya que esa es la pieza final para comprender completamente la nueva y más enfocada McKesson Corporation.