Dividindo a saúde financeira da McKesson Corporation (MCK): principais insights para investidores

Se você estiver olhando para a McKesson Corporation (MCK) agora, o título é claro: a empresa está executando sua mudança estratégica e os números do ano fiscal de 2025 definitivamente confirmam isso. Eles registraram receitas consolidadas de US$ 359,1 bilhões, um sólido 16% aumentar ano após ano, o que se traduz em um lucro líquido GAAP de US$ 3,30 bilhões. Aqui está a matemática rápida: esse tipo de crescimento de receita, impulsionado em grande parte pelo segmento farmacêutico dos EUA e por produtos especializados como medicamentos GLP-1, mostra que seu principal mecanismo de distribuição está funcionando, além de que eles retornaram US$ 3,5 bilhões aos acionistas por meio de recompras e dividendos. Ainda assim, um investidor experiente precisa olhar além dos lucros ajustados (o lucro por ação ajustado atingiu $33.05) e considere os hits únicos, como o US$ 643 milhões cobrar pela venda de seus negócios de varejo canadenses, o que é uma limpeza necessária, mas ainda assim um custo real. Precisamos de determinar se o impulso contínuo em serviços oncológicos e biofarmacêuticos de elevadas margens pode continuar a superar as pressões sobre os preços da indústria, por isso vamos analisar o balanço e o fluxo de caixa para ver se esta dinâmica é sustentável.

Análise de receita

Você está olhando para a McKesson Corporation (MCK) por causa de sua enorme escala e, honestamente, o tamanho de sua receita é a primeira coisa a entender. A principal conclusão para o ano fiscal de 2025 é que o faturamento da McKesson está acelerando, impulsionado quase inteiramente por sua força de distribuição farmacêutica nos EUA. US$ 359,1 bilhões, representando um forte 16.2% crescimento ano após ano. Esse é um salto significativo em relação ao crescimento de 11,65% observado no ano anterior.

A empresa é definitivamente uma gigante da distribuição farmacêutica, e a divisão do segmento deixa isso bem claro. Aqui está uma matemática rápida sobre de onde vem o dinheiro:

O segmento farmacêutico dos EUA é o motor, respondendo por mais de 9 em cada 10 dólares que a McKesson arrecada. 17.6% no ano fiscal de 2025, impulsionado por maiores volumes de prescrição dos principais clientes retalhistas nacionais e por um impulso deliberado em produtos especializados, particularmente em oncologia.

O que essa estimativa esconde é o pivô estratégico que a McKesson está fazendo e que impacta os demais segmentos. Você está vendo um foco claro em áreas de maior crescimento e margens mais altas, como soluções oncológicas e biofarmacêuticas. Por exemplo, o segmento Prescription Technology Solutions (RxTS), que fornece software e serviços para farmácias, obteve receitas de US$ 5,22 bilhões, representando um sólido 9.37% aumentar ano após ano. Esse é um pequeno pedaço do bolo, mas está crescendo rapidamente.

Ainda assim, a maior mudança é a planejada separação da unidade de Soluções Médico-Cirúrgicas, que distribui suprimentos e equipamentos médicos. Este segmento trouxe US$ 11,39 bilhões no ano fiscal de 2025. A McKesson também está se desfazendo de ativos internacionais não essenciais, tendo alienado seus negócios de varejo Rexall e Well.ca, sediados no Canadá, no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025. A mensagem é simples: dobrar a aposta nos serviços farmacêuticos e especializados dos EUA e simplificar o resto. Se você quiser se aprofundar na avaliação, pode ler mais em Dividindo a saúde financeira da McKesson Corporation (MCK): principais insights para investidores.

• O foco está na indústria farmacêutica dos EUA e na distribuição especializada.
• Oncologia e biofarmacêutica são áreas-chave de crescimento.
• Soluções Médico-Cirúrgicas estão programadas para separação.

Métricas de Rentabilidade

Se você está olhando para a McKesson Corporation (MCK), a primeira coisa a entender é que a empresa opera em um modelo de volume enorme e margens mínimas. Esta é a natureza do negócio de distribuição farmacêutica, por isso é necessário olhar além do grande número de receitas para a eficiência das suas operações.

Para o ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025), o quadro de lucratividade da McKesson é uma história de escala. As receitas consolidadas do ano inteiro atingiram um impressionante US$ 359,1 bilhões. Mas quando você se aprofunda nas margens, você vê a corda bamba que eles andam. Os dados dos últimos doze meses (TTM), que são a visão mais atual no final de 2025, mostram quão comprimidas estas margens realmente estão.

Aqui está a matemática rápida: A 3.6% margem bruta significa que para cada dólar de produto vendido, restam apenas 3,6 centavos após o custo dos produtos vendidos (CPV). No momento em que você contabiliza as despesas operacionais, a margem líquida diminui para pouco mais de um centavo por dólar. É por isso que a eficiência operacional é definitivamente o fator mais crítico aqui.

Eficiência Operacional e Tendências de Margem

A tendência da margem bruta da McKesson é o sinal mais claro das pressões de custos da indústria. A margem de lucro bruto tem diminuído ao longo dos últimos cinco anos fiscais, atingindo o seu nível mais baixo em 5 anos, 3.6% no ano fiscal de 2025. Esta compressão é uma realidade estrutural na distribuição farmacêutica, impulsionada por factores como a deflação dos preços dos medicamentos genéricos e o poder de compra das grandes contas nacionais retalhistas.

Ainda assim, a capacidade da empresa de aumentar o seu lucro ajustado por ação diluída (EPS) para $33.05 no ano fiscal de 2025-a 20% aumento em relação ao ano anterior - mostra uma forte gestão de custos abaixo da linha do lucro bruto e uma aplicação eficaz de capital. Estão a extrair mais lucros da sua enorme base de receitas, mesmo quando a margem de lucro diminui.

• A margem bruta é estreita, mas estável em relação aos pares.
• O crescimento do EPS ajustado mostra excelente controle operacional.
• A distribuição especializada e a oncologia são os principais impulsionadores das margens.

A McKesson também está gerenciando ativamente seu portfólio, por exemplo, com a intenção anunciada de separar o negócio de Soluções Médico-Cirúrgicas. Este tipo de movimento estratégico visa modernizar o portfólio e acelerar o crescimento em áreas de margens mais altas, como o segmento de Soluções de Tecnologia de Prescrição, que tem como alvo um 11% a 12% crescimento do lucro operacional ajustado do segmento de longo prazo.

Comparação da indústria: o jogo das margens estreitas

Quando você compara a McKesson Corporation (MCK) com seus pares mais próximos no espaço de distribuição de saúde, você vê que essas margens estreitas são o padrão do setor, e não um problema específico da McKesson. Margem de lucro bruto da McKesson no ano fiscal de 2025 de 3.6% está em linha com os concorrentes:

• Margem de lucro bruto da Cardinal Health Inc.: 3.5%.
• Margem de lucro bruto da Cencora Inc.: 3.3%.

McKesson está um pouco à frente, mas a diferença é mínima. Isso significa que sua vantagem competitiva não está em cobrar mais, mas em ser a máquina mais eficiente. O jogo é ganho com centavos, não com dólares. Para uma análise mais aprofundada dos riscos e oportunidades, incluindo o impacto dos seus desdobramentos estratégicos, confira a postagem completa em Dividindo a saúde financeira da McKesson Corporation (MCK): principais insights para investidores.

Finanças: Acompanhe a margem bruta do terceiro trimestre de 2026 em busca de qualquer sinal de estabilização ou declínio adicional até o final do ano.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Quando você olha para o balanço patrimonial da McKesson Corporation (MCK), a primeira coisa que salta à vista é como eles financiam seu crescimento. Dependem fortemente do financiamento da dívida, mas trata-se de uma estratégia calculada apoiada por um enorme fluxo de caixa e não de um sinal de perigo. A chave é a sua estrutura de capital altamente incomum, que mostra patrimônio líquido negativo.

No trimestre encerrado em setembro de 2025, a dívida total da McKesson - a soma das obrigações de curto e longo prazo - era de aproximadamente US$ 9,792 bilhões. Aqui está a matemática rápida dos componentes:

• Obrigação de dívida de curto prazo e arrendamento mercantil: US$ 2.025 milhões
• Obrigação de dívida de longo prazo e arrendamento mercantil: US$ 7.767 milhões

A sua dívida é substancial, mas é administrável para uma empresa desta escala. Eles geram muito fluxo de caixa.

A relação dívida/capital negativo: um olhar mais atento

O índice de dívida sobre patrimônio líquido (D/E) da McKesson para o trimestre encerrado em setembro de 2025 foi de aproximadamente -5.63. Este número negativo não é uma falha no cálculo; é um resultado direto do patrimônio líquido total ser negativo, em cerca de US$ -1,739 bilhão. Esta situação é comum entre empresas que executaram agressivamente grandes programas de recompra de ações ao longo de muitos anos, diminuindo efetivamente a parte do capital próprio do balanço.

Para ser justo, um índice D/E negativo faz uma comparação direta com a mediana da indústria de 15.8% para o setor mais amplo da saúde. Em vez disso, deveríamos olhar para a sua alavancagem através da lente da sua capacidade de geração de caixa. A sua dívida ajustada em relação ao EBITDA era muito confortável 1,5x em 30 de setembro de 2024, o que está bem abaixo do limite de 2x que a S&P Global espera que mantenham. Essa é a métrica definitivamente melhor aqui.

Estratégia de Financiamento e Saúde do Crédito

A McKesson Corporation equilibra a sua estrutura de capital utilizando dívida para financiar o crescimento – incluindo aquisições estratégicas – e devolvendo capital aos acionistas através de recompras de ações, o que criou a posição patrimonial negativa. A saúde do crédito da empresa permanece forte, com a S&P Global Ratings afirmando a sua classificação de crédito de emissor de longo prazo em ‘BBB+’ e revisando a sua perspectiva para Positiva em fevereiro de 2025.

Esta perspectiva positiva baseia-se na expectativa de que a McKesson continuará a gerar um fluxo de caixa livre robusto, projetado para ser pelo menos US$ 4 bilhões anualmente, mesmo ao financiar aquisições e recompras de ações. Por exemplo, a empresa anunciou recentemente planos para adquirir o controle acionário da PRISM Vision Holdings LLC por US$ 850 milhões e Instituto de Pesquisa e Especialistas em Câncer da Flórida para US$ 2,5 bilhões, ambos alinhados com sua estratégia de agregar serviços especializados com margens mais altas.

A empresa também é proativa no refinanciamento. Em setembro de 2024, eles emitiram novas notas seniores sem garantia, com planos de usar os recursos para resgatar suas notas de 5,25% com vencimento em fevereiro de 2026. Esse tipo de atividade é uma maneira inteligente de gerenciar despesas com juros e suavizar o cronograma de vencimento da dívida. Se você quiser entender os motivadores estratégicos por trás desses movimentos financeiros, deverá revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da McKesson Corporation (MCK).

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a McKesson Corporation (MCK) tem dinheiro imediato suficiente para cobrir suas contas de curto prazo, e a resposta é sim, mas é um 'sim' matizado, típico da indústria de distribuição farmacêutica. Os seus rácios de liquidez parecem apertados no papel, mas o seu enorme e consistente fluxo de caixa operacional é a verdadeira força que sustenta a sua saúde financeira.

A principal conclusão é que o modelo de negócios da empresa – alto volume, baixa margem e uso eficaz de crédito de fornecedor – torna os índices de liquidez tradicionais menos assustadores do que parecem. Você está olhando para uma empresa que é definitivamente rica em caixa, e não rica em ativos no sentido atual.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua posição de curto prazo para o ano fiscal encerrado em 31 de março de 2025:

• Razão Atual: 0.90
• Proporção rápida (proporção ácido-teste): 0.53

Uma proporção atual de 0.90 significa que para cada dólar de passivo de curto prazo (Passivo Circulante de US$ 61,60 bilhões), a empresa detém apenas $0.90 no ativo circulante (US$ 55,398 bilhões). O Quick Ratio é ainda menor porque elimina o estoque, que é menos líquido. Este é um clássico profile para um distribuidor: eles administram seu capital de giro (Ativo Circulante menos Passivo Circulante) de forma muito agressiva, essencialmente financiando operações atrasando pagamentos a fornecedores (Contas a Pagar).

O que esta estimativa esconde é a eficiência do seu ciclo de conversão de caixa, razão pela qual a tendência do seu capital de giro é negativa.

Tendências de capital de giro e fluxo de caixa

O capital de giro líquido da McKesson Corporation atingiu o menor nível em 5 anos em março de 2025 em -US$ 10,448 bilhões, continuando uma tendência plurianual de diminuição. Este saldo negativo é uma característica, e não um bug, deste setor. Isso mostra que a empresa é altamente eficaz na cobrança de dinheiro dos clientes (Contas a Receber) mais rápido do que eles pagam aos fornecedores (Contas a Pagar). Estão a utilizar o dinheiro dos seus fornecedores para financiar o seu crescimento, o que é um acto poderoso, embora arriscado.

Ainda assim, o fluxo de caixa é onde a McKesson Corporation realmente brilha, fornecendo o melhor suporte de liquidez. Para todo o ano fiscal de 2025, a empresa gerou fluxos de caixa robustos:

O US$ 6,1 bilhões O Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais (CFO) é o sinal mais claro de solidez financeira. Este motor operacional é tão forte que resultou em US$ 5,2 bilhões no Fluxo de Caixa Livre (FCF) após despesas de capital. Eles usaram uma grande parte desse FCF-US$ 3,5 bilhões-para recomprar ações ordinárias (US$ 3,1 bilhões) e pagar dividendos (US$ 345 milhões), sinalizando a confiança da administração na contínua geração de caixa e na estrutura de capital.

Pontos fortes e preocupações de liquidez

A principal força é o grande volume e previsibilidade do seu fluxo de caixa operacional, que cobre facilmente as suas obrigações de curto prazo, apesar dos baixos rácios. O risco é que qualquer mudança súbita e adversa nas condições de pagamento dos principais fornecedores ou uma desaceleração nos pagamentos dos clientes possa rapidamente prejudicar essa posição negativa de capital de giro.

A liquidez da McKesson Corporation é fundamentalmente sólida devido ao seu papel central na cadeia de fornecimento de cuidados de saúde, mas deve sempre monitorizar os seus Dias a Pagar Pendentes (DPO) e Dias de Vendas Pendentes (DSO) para garantir que a lacuna de capital de giro não está a aumentar demasiado rapidamente. Para um mergulho mais profundo nos impulsionadores desta estratégia financeira, você deve estar Explorando o investidor da McKesson Corporation (MCK) Profile: Quem está comprando e por quê?

Análise de Avaliação

Você está olhando para a McKesson Corporation (MCK) após uma grande alta e a pergunta é simples: as ações ainda são uma compra ou estamos em território sobrevalorizado? A conclusão direta é que, embora as ações sejam negociadas com um prémio em relação à sua mediana histórica, as suas métricas prospetivas e o forte consenso de crescimento sugerem que estão razoavelmente valorizadas ou ligeiramente subvalorizadas quando se considera o seu domínio de mercado e a estratégia de aplicação de capital.

As ações da McKesson Corporation foram uma potência no último ano. Honestamente, o desempenho foi definitivamente forte. Nos últimos 12 meses que antecederam novembro de 2025, o preço das ações subiu aproximadamente 38,01%, com um retorno acumulado no ano de quase 49,28%. Isso empurrou o preço das ações para a faixa de US$ 842,09 a US$ 850,77 em meados de novembro de 2025, perto de seu máximo de 52 semanas de US$ 867,63.

A McKesson Corporation (MCK) está supervalorizada ou subvalorizada?

Para sermos mais precisos, precisamos olhar além do preço de tabela e verificar os múltiplos principais de avaliação. O índice preço/lucro (P/L) final – que compara o preço atual das ações com os lucros dos últimos 12 meses – fica em cerca de 26,22. Aqui está uma matemática rápida sobre por que o P/E futuro é mais atraente: Os analistas projetam um forte crescimento dos lucros, puxando o P/E futuro para aproximadamente 20,43. Este múltiplo futuro é razoável para um líder de mercado no espaço de distribuição de cuidados de saúde, especialmente aquele com um forte pipeline de crescimento de Soluções de Tecnologia de Prescrição (RxTS).

O rácio Enterprise Value/EBITDA (EV/EBITDA), que é uma medida melhor para empresas de capital intensivo como a McKesson Corporation porque inclui dívida, está atualmente em torno de 16,89. O que esta estimativa esconde é o agressivo programa de recompra de ações da empresa, que reduziu a contagem de ações em mais de 4% ano após ano, aumentando efetivamente as métricas por ação. Para saber mais sobre a estratégia de capital, você deve estar Explorando o investidor da McKesson Corporation (MCK) Profile: Quem está comprando e por quê?

Uma olhada nos principais índices de avaliação a partir dos dados do ano fiscal de novembro de 2025:

O índice Price-to-Book (P/B) não é uma métrica útil aqui, já que a McKesson Corporation tem patrimônio líquido negativo. Isto não é um sinal de angústia, mas sim um resultado estrutural de anos de recompras significativas de ações e de um modelo de negócios de margens baixas e volumes elevados – uma característica comum entre os grandes distribuidores farmacêuticos.

Consenso sobre dividendos e analistas

A McKesson Corporation não é uma ação de alto rendimento; seu foco está no crescimento e na recompra de ações. O dividendo anual está atualmente fixado em US$ 3,28 por ação, resultando em um baixo rendimento de dividendos de aproximadamente 0,38%. Ainda assim, o dividendo é extremamente seguro, com um índice de distribuição – a percentagem dos lucros distribuídos como dividendos – de apenas cerca de 9,53%. Este baixo rácio dá à empresa uma enorme flexibilidade para reinvestir ou continuar o seu programa de recompra.

The Street está em grande parte otimista em relação às ações. Em meados de novembro de 2025, o consenso dos analistas era uma compra clara. Dos 13 analistas que cobrem as ações, 84% recomendam uma classificação de Compra Forte ou Compra, com apenas 15% sugerindo Hold. O preço-alvo médio é fixado em US$ 874,23, o que implica uma modesta vantagem em relação ao preço atual, mas a verdadeira oportunidade reside na trajetória de lucros de longo prazo.

• Classificação de consenso: Comprar.
• Analistas recomendando compra/compra forte: 84%.
• Preço médio alvo: $874.23.

Seu próximo passo deverá ser observar o cenário competitivo e como o segmento de tecnologia da McKesson Corporation está posicionado em relação a players menores e mais ágeis. Finanças: Analise o impacto de um aumento de 10% no múltiplo P/E a prazo no preço alvo até ao final do primeiro trimestre de 2026.

Fatores de Risco

Você está olhando para a McKesson Corporation (MCK) após um forte ano fiscal de 2025, onde as receitas consolidadas atingiram um enorme US$ 359,1 bilhões, mas uma grande empresa sempre apresenta grandes riscos. O principal desafio para a McKesson não é a procura – é navegar num ambiente hiper-regulamentado e de margens baixas, ao mesmo tempo que se defende dos ventos contrários legais e operacionais. Precisamos de nos concentrar onde o dinheiro real está em risco: regulamentação e compressão das margens competitivas.

Honestamente, o maior risco no curto prazo são as mudanças regulatórias. O sistema de saúde dos EUA é um futebol político e a McKesson está bem no meio da cadeia de abastecimento. Qualquer mudança importante nos preços dos medicamentos ou nos modelos de reembolso - como o impacto potencial da regra da Nação Mais Favorecida (MFN) do Medicare Parte B sobre os Preços Médios de Venda (ASP) - poderia imediatamente comprimir as suas já estreitas margens. Além disso, a sombra contínua dos litígios relacionados com opiáceos permanece, embora a empresa tenha registado uma cobrança relativamente pequena de 108 milhões de dólares por responsabilidades estimadas no exercício financeiro de 2025. Esse é um custo para fazer negócios, mas definitivamente não é um número pequeno.

Os riscos financeiros e operacionais são mais subtis mas persistentes. O negócio de distribuição grossista de medicamentos é um jogo de volume e as margens brutas da McKesson têm diminuído a longo prazo, o que sinaliza uma pressão competitiva central. Aqui está uma matemática rápida sobre os recentes problemas operacionais:

• Falência da Rite Aid: McKesson teve que assumir uma provisão de US$ 725 milhões para dívidas incobráveis, embora tenha conseguido reverter US$ 206 milhões desse valor no ano fiscal de 2025 devido ao dinheiro recebido.
• Capital de giro: A posição de capital de giro da empresa era negativa em US$ 6,2 bilhões no final do exercício financeiro de 2025, em grande parte devido à forma como eles gerenciam contas a pagar e saques.
• Custos de reestruturação: Para aumentar a eficiência, a empresa incorreu em 298 milhões de dólares em encargos de reestruturação no ano fiscal de 2025.

A empresa está enfrentando esses riscos de frente. A sua estratégia é mudar o portfólio para áreas de maior crescimento e margens mais elevadas, como oncologia e cuidados especializados, o que é inteligente. Estão também a planear separar o segmento de Soluções Médico-Cirúrgicas numa empresa independente, um movimento que visa desbloquear valor ao concentrar o capital nos seus principais pontos fortes. Esta é uma jogada clássica de otimização de portfólio.

Estão a investir fortemente em tecnologia e análise de dados para melhorar a conformidade e a eficiência operacional, mas ainda assim, as ameaças à segurança cibernética e o desafio de integrar grandes aquisições, como a compra de 2,49 mil milhões de dólares da Community Oncology Revitalization Enterprise Ventures, estão sempre à espreita. O risco de integração é real.

Para saber mais sobre quem está apostando na estratégia da McKesson, você deve ler Explorando o investidor da McKesson Corporation (MCK) Profile: Quem está comprando e por quê?

Oportunidades de crescimento

Você está procurando um mapa claro de onde a McKesson Corporation (MCK) vai a partir daqui, e a resposta curta é: aprofundar-se nos cuidados especializados, que é uma área de alta margem e alto crescimento. O pivô estratégico da empresa já está dando frutos, com o ano fiscal (ano fiscal) de 2025 mostrando uma aceleração significativa, dando-nos uma base sólida para projeções futuras.

O principal motor de crescimento continua sendo o segmento farmacêutico dos EUA. Para todo o ano fiscal de 2025, a McKesson Corporation entregou receitas consolidadas de US$ 359,1 bilhões, um aumento de 16% ano após ano. Este é um número enorme e foi impulsionado em grande parte pelo aumento dos volumes de prescrição de clientes de contas nacionais de varejo e pelo aumento maciço na distribuição de produtos especializados, incluindo medicamentos GLP-1.

Aqui está uma matemática rápida sobre a lucratividade: o lucro ajustado por ação diluída (EPS ajustado) para o ano fiscal de 2025 atingiu US$ 33,05, marcando um forte crescimento de 20% em comparação com o ano anterior. Isto demonstra que o foco operacional está funcionando, mesmo em um ambiente de distribuição complexo.

• Foco em medicamentos especiais: margens mais altas, menos sensíveis ao volume.
• Crescimento do volume de varejo: Forte desempenho com contas nacionais.
• Geração de caixa: US$ 5,2 bilhões em fluxo de caixa livre no ano fiscal de 2025.

Afiação Estratégica do Portfólio

O movimento mais crítico para o crescimento futuro é a otimização do portfólio, o que significa que a McKesson Corporation está se livrando de ativos não essenciais para concentrar o capital onde obtém o maior retorno. A empresa anunciou sua intenção de separar seu segmento de Soluções Médico-Cirúrgicas em uma empresa independente. Esta separação, que é uma medida inteligente e cirúrgica, permite que a restante McKesson Corporation duplique a sua aposta em oportunidades de maior crescimento e margens mais elevadas.

As iniciativas estratégicas centram-se na expansão de serviços especializados, especificamente em soluções oncológicas, multiespecialidades e biofarmacêuticas. É aqui que as inovações de produtos e as expansões de mercado se encontram. Por exemplo, a empresa concluiu a aquisição do controle acionário de 80% na PRISM Vision Holdings, LLC, um fornecedor líder de serviços de oftalmologia e gerenciamento de retina, em abril de 2025. Além disso, o acordo para adquirir o controle acionário da Florida Cancer Specialists & Research Institute LLC's Core Ventures, com conclusão prevista para junho de 2025, solidifica ainda mais sua liderança na gestão de práticas comunitárias.

Definitivamente, você deseja ver uma empresa comprando crescimento em áreas de alta demanda, como oncologia, e a McKesson Corporation está fazendo exatamente isso.

Escala competitiva incomparável

A vantagem competitiva da McKesson Corporation não se trata apenas do que ela compra; trata-se de sua imensa escala e eficiência operacional. Juntamente com duas outras empresas, a McKesson Corporation é responsável por mais de 90% da indústria farmacêutica atacadista dos EUA. Esse tipo de escala se traduz diretamente em poder de compra superior e em uma rede de distribuição extensa e difícil de replicar.

Além disso, a empresa continua a investir pesadamente em soluções de tecnologia de prescrição (RxTS), que é um diferencial competitivo importante (uma vantagem comercial sustentável). Este segmento fornece soluções e tecnologia de cadeia de suprimentos baseadas em dados que melhoram os resultados dos pacientes e a eficiência operacional para seus clientes, criando relacionamentos mais rígidos com os clientes. A meta de crescimento do lucro operacional ajustado de longo prazo para o segmento farmacêutico dos EUA foi atualizada para 6% a 8%, refletindo a confiança na sustentação desse crescimento.

Trajetória de ganhos futuros

Olhando para o futuro, a orientação financeira da empresa é forte. Espera-se que o foco estratégico na oncologia e na biofarmacêutica impulsione o crescimento sustentado dos lucros bem acima das médias históricas. A administração aumentou e reduziu sua faixa de orientação de lucro por ação ajustado para o ano fiscal de 2026 para US$ 38,05 a US$ 38,55 (em setembro de 2025), o que é um sinal claro de confiança em seu plano. Isso representa um crescimento previsto impressionante de 15% a 17% em relação ao lucro por ação ajustado do ano fiscal de 2025 de US$ 33,05.

O que esta estimativa esconde é o potencial de crescimento adicional se o mercado farmacêutico especializado, especialmente em áreas como o GLP-1, continuar a sua trajetória explosiva. A meta de crescimento do lucro por ação ajustado a longo prazo também foi aumentada para um intervalo de 13% a 16%, acima do intervalo anterior de 12% a 14%, o que representa um compromisso significativo com a criação de valor futuro. Para um mergulho mais profundo nas finanças que sustentam esta estratégia, você pode ler a análise completa aqui: Dividindo a saúde financeira da McKesson Corporation (MCK): principais insights para investidores.

O seu próximo passo deverá ser modelar o impacto da separação Médico-Cirúrgica na margem da entidade restante profile, já que essa é a peça final para compreender completamente a nova e mais focada McKesson Corporation.