Desglosando la salud financiera de Newtek Business Services Corp. (NEWT): información clave para los inversores

Estás mirando los últimos datos financieros de NewtekOne (NEWT) y ves una señal mixta clásica: un fuerte ritmo de EPS pero una pérdida de ingresos, lo cual es un riesgo a corto plazo que no puedes ignorar, especialmente con las acciones que cotizan en todo el mundo. $10.05 marca a mediados de noviembre de 2025. La cifra principal es que la compañía obtuvo ganancias por acción (EPS) diluidas de $0.67 para el tercer trimestre de 2025, que superó cómodamente la estimación de consenso de 0,63 dólares, lo que refleja un apalancamiento operativo impresionante, pero unos ingresos de 74,9 millones de dólares no cumplió con las expectativas, incluso con una sólida 19.3% crecimiento año tras año. He aquí los cálculos rápidos: el EPS diluido en lo que va del año ya está en $1.54, arriba 22% respecto del año pasado, pero la alta relación deuda-capital de 5.69 señala la necesidad de un cuidadoso escrutinio del balance, lo que sin duda es un factor. Aun así, la dirección sigue adelante con una enorme $325-$350 millones Titulización del Programa de Préstamos Alternativos (ALP) prevista para el cuarto trimestre de 2025, además están pagando un dividendo trimestral de $0.19 por acción, lo que se traduce en una atractiva 7.56% rendimiento anualizado. La cuestión no es sólo sobre el desempeño pasado; es si la fuerte rentabilidad -evidenciada por un 23.7% El rendimiento del capital común tangible (ROTCE, por sus siglas en inglés) puede superar las preocupaciones del mercado sobre los ingresos y los riesgos inherentes del alto apalancamiento, así que analicemos el panorama completo para trazar su próximo paso.

Análisis de ingresos

Necesita una idea clara de dónde está ganando dinero Newtek Business Services Corp. (NEWT), especialmente a medida que la empresa hace la transición de su modelo de negocio. La conclusión directa es que Newtek Business Services Corp. está cambiando con éxito su base de ingresos, y los ingresos totales en lo que va del año (YTD) en 2025 alcanzaron 211,5 millones de dólares, marcando un fuerte 16.0% aumentará durante el mismo período en 2024. Este crecimiento definitivamente está impulsado por sus segmentos de ingresos distintos de intereses.

Desglose de fuentes de ingresos primarios

Los ingresos de Newtek Business Services Corp. son fundamentalmente la suma de los ingresos netos por intereses y los ingresos no financieros, lo que refleja su evolución de una empresa de desarrollo empresarial (BDC) a una sociedad de cartera financiera con una filial bancaria. Históricamente, el negocio dependía en gran medida de las ganancias de la venta de préstamos garantizados por el gobierno, pero el modelo actual enfatiza una combinación diversificada de préstamos y soluciones comerciales.

Las principales fuentes de ingresos ahora provienen de varios segmentos comerciales clave, que en conjunto forman la 'Ventaja Newtek' para las pequeñas y medianas empresas:

• Banca Newtek: Generar ingresos netos por intereses de sus actividades de préstamos y captación de depósitos.
• Pagos Newtek: Ingresos por procesamiento comercial y soluciones de pago en tiempo real.
• Préstamos alternativos de Newtek: Ingresos de su Programa de Préstamos Alternativos (ALP) y otros productos crediticios.
• Seguros y Nómina Newtek: Ingresos basados en honorarios por la prestación de servicios comerciales esenciales.

Honestamente, los ingresos distintos de intereses (principalmente de aquellos segmentos orientados a servicios como Pagos y Seguros) siguen siendo una fuente dominante de ingresos, lo que es una buena señal de una base de clientes sólida y diversificada.

Crecimiento y tendencias de ingresos año tras año

El crecimiento de los ingresos de Newtek Business Services Corp. en 2025 muestra un impulso sólido, especialmente cuando se analiza el desempeño trimestral. Los ingresos de los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 3T25 se mantuvieron en un nivel sólido $380,36 millones, arriba 20.21% año tras año. Esta tasa de crecimiento es fuerte, pero hay que tener cuidado con la volatilidad trimestral que es común en esta industria.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el desempeño de 2025 durante los primeros nueve meses:

La capacidad de la empresa para impulsar un 16.0% El aumento de los ingresos hasta la fecha demuestra que su estrategia de banca digital está ganando terreno, incluso con los obstáculos de su negocio heredado.

Análisis de cambios significativos en el flujo de ingresos

El cambio más significativo es la liquidación prevista de la antigua filial de préstamos no bancaria de la Administración de Pequeñas Empresas (SBA), conocida como NSBF. Este segmento ya no genera préstamos y ahora es una fuente de pérdidas decrecientes, no de ingresos, con una pérdida en lo que va del año 2025 de aproximadamente $14 millones.

Lo que oculta esta estimación es el beneficio estratégico: la liquidación libera capital y reduce el riesgo. Los préstamos NSBF, como porcentaje del balance consolidado, han caído dramáticamente desde 32% en el tercer trimestre de 2024 a solo 16% en el tercer trimestre de 2025. Esto muestra un cambio claro y acelerado hacia el nuevo modelo bancario y de servicios más diversificado.

Además, el Programa de Préstamos Alternativos (ALP) se está convirtiendo en una palanca importante. La compañía está planeando su mayor titulización para el cuarto trimestre de 2025, que se espera que sea entre $325 millones y $350 millones. Este programa es una parte clave de la nueva estrategia crediticia, que se aleja de la antigua estructura del BDC y adopta un modelo más eficiente en términos de capital. Para una mirada más profunda a la percepción del mercado sobre estos cambios, puede leer Explorando el inversor de Newtek Business Services Corp. (NEWT) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Siguiente paso: revisar la orientación para el cuarto trimestre de 2025 y el éxito de la titulización de ALP planificada para evaluar el impacto en los ingresos de todo el año.

Métricas de rentabilidad

Lo que busca es una imagen clara de la rentabilidad de Newtek Business Services Corp. (NEWT), no solo una cifra general, y los datos más recientes de 2025 muestran una empresa que ejecuta con éxito un cambio estratégico que está impulsando la expansión de los márgenes. La conclusión clave es que los índices de rentabilidad de Newtek están superando significativamente el promedio general de la industria bancaria de EE. UU., principalmente debido a sus líneas de negocios de alto margen, ingresos no financieros y a la mejora de la eficiencia operativa.

Durante los últimos doce meses (TTM) hasta finales del tercer trimestre de 2025, Newtek Business Services Corp. informó un margen de beneficio neto del 19,70%. Para poner esto en perspectiva, el retorno sobre los activos (ROA) agregado para todas las instituciones aseguradas por la FDIC en el segundo trimestre de 2025 fue solo del 1,13%, lo que demuestra la superior utilización de activos y la capacidad de generación de ganancias de Newtek. Esa es una enorme diferencia en la eficacia con la que convierten los activos en ganancias.

Análisis de márgenes: bruto, operativo y neto

La rentabilidad de la empresa. profile es único debido a su modelo de negocio diversificado, que incluye un banco y subsidiarias consolidadas no bancarias (como procesamiento de pagos electrónicos y soluciones tecnológicas). Esta estructura es lo que les otorga un margen bruto inusualmente alto para una empresa de servicios financieros, del 93,95% en términos de TTM. Este margen es un resultado directo de sus servicios de alto valor, sin ingresos por intereses, que tienen un costo de ingresos relativamente bajo.

Bajando en el estado de resultados, el margen de beneficio operativo, que podemos aproximar utilizando el margen de ingresos netos previos a la provisión (PPNR), también es sólido. Para los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025 (YTD 2025), PPNR fue de aproximadamente $85,8 millones sobre ingresos totales de $211,5 millones. Aquí está el cálculo rápido: eso se traduce en un margen operativo aproximado del 40,5%. Este margen resalta el fuerte poder de fijación de precios y el control de costos antes de tener en cuenta las provisiones para pérdidas crediticias y los impuestos.

El margen de beneficio neto final del 19,70% (TTM) es una cifra poderosa que muestra que casi veinte centavos de cada dólar de ingresos van al resultado final.

Tendencias y eficiencia operativa

La tendencia en rentabilidad es de clara mejora y aumento de la eficiencia operativa (gestión de costes). Los ingresos netos antes de impuestos de 2025 en lo que va del año (YTD) de aproximadamente $ 55,5 millones representan un aumento del 23,5 % con respecto al mismo período en 2024. Este crecimiento supera el crecimiento del 16,0 % en los ingresos totales durante el mismo período, lo que me dice que la empresa se está volviendo más eficiente, no solo más grande.

La métrica más reveladora de la eficiencia operativa es la mejora en el índice de eficiencia (gastos operativos como porcentaje de los ingresos). Este ratio mejoró al 56,3% para el tercer trimestre de 2025, frente al 61,8% en el trimestre del año anterior. Un número menor es mejor, y esta mejora de 550 puntos básicos muestra una disciplina real en la gestión de costos y la escalabilidad de su modelo operativo a medida que aumentan los ingresos. Están obteniendo más beneficios de cada dólar de ingresos. La pérdida heredada de la cartera de préstamos no bancarios de la SBA también está disminuyendo, y se proyecta que rondará los $18-$20 millones para todo el año 2025, frente a los $28,7 millones en 2024, lo que impulsará aún más los ingresos netos.

• Supervise la pérdida decreciente de la cartera NSBF heredada.
• Buscar la mejora continua en el Ratio de Eficiencia.
• Compare el ROAA de Newtek del 3,06% con el 1,13% de la industria.

Para una visión más profunda de quién apuesta por esta actuación, debería considerar Explorando el inversor de Newtek Business Services Corp. (NEWT) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estructura de deuda versus capital

Si nos fijamos en Newtek Business Services Corp. (NEWT), ahora NewtekOne, Inc., lo primero que llama la atención es la gran dependencia de la empresa del financiamiento de deuda, que es un punto crítico que cualquier inversionista debe comprender. Este no es el típico balance de un banco regional, y eso es así por diseño, dada su historia y modelo de negocio como holding financiero con una importante rama de préstamos no bancarios.

La relación deuda-capital total (D/E) de Newtek Business Services Corp. (NEWT) en el trimestre más reciente (3T25) se situó en un significativo 498,18% (o 4,98:1). Para darle un poco de contexto, la relación D/E promedio para un banco regional de EE. UU. está más cerca de 0,50:1. Esto significa que por cada dólar de capital social, la empresa financia casi cinco dólares con deuda. Se trata de un modelo de alto apalancamiento y es por eso que es necesario mirar más allá de las simples métricas bancarias. Sólo la relación deuda-capital a largo plazo fue del 193,57% en el mismo período.

La estrategia de la empresa es equilibrar este apalancamiento gestionando activamente su estructura de capital, centrándose en una combinación de deuda garantizada, depósitos y capital. Definitivamente están tratando de mejorar la complejidad de su estructura de capital, lo cual es una medida inteligente en este entorno de tasas de interés.

Aquí están los cálculos rápidos sobre sus recientes movimientos de capital en el 3T25, que muestran un claro impulso hacia reforzar el lado de la renta variable:

• Emitió 50 millones de dólares en acciones preferentes Serie B, impulsando el capital de Nivel 1.
• Recaudó 30 millones de dólares en capital de nivel 1 común (CET1) a través de una transacción con Patriot Financial.
• Refinanció una línea de crédito clave con una nueva solución de financiamiento de $95 millones a través de Goldman Sachs Alternatives.

Esta actividad de recaudación de capital es una acción clara para incorporar capital adicional y reducir la deuda no garantizada a nivel de holding. Sin embargo, la maquinaria de la deuda sigue funcionando con fuerza para impulsar el crecimiento del crédito. Por ejemplo, la empresa se está preparando para su mayor titulización del Programa de Préstamos Alternativos (ALP) hasta el momento en el cuarto trimestre de 2025, que se espera que oscile entre 325 y 350 millones de dólares. La titulización es simplemente un término elegante para agrupar activos (préstamos) y vender bonos respaldados por ellos, que es otra forma de financiación de deuda para sus actividades crediticias.

Lo que oculta esta estimación es el riesgo inherente de un modelo de alto apalancamiento: si las pérdidas por préstamos aumentan inesperadamente, el impacto sobre el capital contable se magnifica. Aún así, la administración está trabajando activamente para cambiar la combinación de financiamiento hacia depósitos de menor costo del Newtek Bank, que es una fuente de financiamiento más saludable que los préstamos externos. El valor contable por acción ordinaria era de 11,72 dólares al 30 de septiembre de 2025, que es una cifra clave para hacer frente a esa alta carga de deuda.

Para profundizar en cómo estas palancas financieras afectan la rentabilidad, debe consultar la publicación completa en Desglosando la salud financiera de Newtek Business Services Corp. (NEWT): información clave para los inversores.

Liquidez y Solvencia

Está mirando a Newtek Business Services Corp. (NEWT) y observa índices de liquidez bajos, pero para un holding financiero propietario de un banco, debe mirar más allá de las métricas tradicionales de estilo manufacturero. La conclusión directa es que, si bien el índice circulante es bajo, el acceso de la empresa al capital, el fuerte crecimiento de los depósitos y el proceso de titulización de activos pintan un panorama de liquidez estratégica y controlada.

Los índices de liquidez estándar (Current Ratio y Quick Ratio) son bajos y serían una señal de alerta para una empresa operativa típica. Para el año fiscal 2025, el índice actual se sitúa en 0,67 y el índice rápido es ligeramente superior a 0,75. Esto significa que Newtek Business Services Corp. tiene menos de un dólar de activos a corto plazo por cada dólar de pasivos a corto plazo. Que el Quick Ratio (que excluye el inventario) sea más alto que el Current Ratio es inusual, pero la clave es que para un modelo centrado en los bancos, los pasivos a corto plazo incluyen los depósitos de los clientes, que son rígidos y se administran de manera diferente a las cuentas por pagar.

A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre la posición de liquidez versus el efectivo real: la compañía reportó efectivo total y equivalentes de efectivo de aproximadamente $381.374 millones a finales del tercer trimestre de 2025. Se trata de un colchón líquido y sólido. Además, mantienen una cantidad importante de activos de gran liquidez como los Préstamos Mantenidos para la Venta, que se situaron en aproximadamente $757.001 millones. Esta es una fuente crítica de liquidez inmediata y generación de capital.

La verdadera historia de la liquidez está en las tendencias del capital de trabajo, que muestran un modelo de negocio ganando eficiencia y atrayendo financiación básica. El índice de eficiencia de la compañía, una medida de los gastos operativos en relación con los ingresos, mejoró significativamente del 61,8% en el tercer trimestre de 2024 a 56.3% en el tercer trimestre de 2025. Esto significa que están obteniendo más ingresos por cada dólar de gastos distintos de intereses. Además, la base de financiación básica se está ampliando espectacularmente:

• Los depósitos empresariales crecieron $52 millones (17% trimestre a trimestre) en el 3T25.
• Los depósitos de consumo básicos aumentaron $95 millones (12% trimestre a trimestre) en el 3T25.

Este crecimiento de los depósitos proporciona una fuente de fondos estable y de menor costo, lo que mejora directamente la calidad de su capital de trabajo y reduce la dependencia de financiamiento mayorista de mayor costo.

Flujo de Caja: Inversiones Estratégicas y Financiamiento

Mirando el estado de flujo de efectivo overview, las tendencias reflejan una empresa en una fase de crecimiento y gestión estratégica del capital. Si bien no está disponible una cifra completa de efectivo neto de actividades operativas (OCF) para todo el año 2025, la sólida rentabilidad proporciona la base. Los ingresos netos para los primeros seis meses de 2025 fueron $23,07 millones, que constituye el punto de partida de OCF.

Las actividades de Inversión y Financiamiento son donde está la acción, mostrando un claro acceso a los mercados de capitales. Newtek Business Services Corp. gestiona activamente su balance mediante la titulización (una actividad de inversión) y la emisión de deuda/acciones (una actividad de financiación). Ejecutaron una titulización de una cartera de préstamos respaldada por activos (ALP) en el segundo trimestre de 2025 y anticipan otra más grande en el cuarto trimestre, que se espera que esté entre $325 millones y $350 millones. Este es un mecanismo consistente y repetible para convertir préstamos en efectivo.

En el aspecto financiero, reforzaron su capital con aproximadamente $80 millones de acciones preferentes Serie B y $30 millones de emisiones de capital común en el 3T25. También aumentaron las instalaciones de almacenamiento con socios como Deutsche Bank y Capital One mediante una combinación $90 millones para apoyar el crecimiento de los préstamos. Esto es lo que quiere ver: una empresa con un manual sólido para financiar su crecimiento. También refinanciaron su negocio comercial con un $95 millones solución, que les da flexibilidad de capital hasta 2026.

La posible preocupación por la liquidez derivada del bajo índice corriente se ve definitivamente mitigada por el elevado saldo de caja y la capacidad demostrada de generar efectivo a partir de titulizaciones de préstamos y el acceso a los mercados de capital. La empresa está utilizando su balance para crecer, no sólo para sobrevivir. Para obtener más información sobre quién apuesta en esta estrategia, deberías consultar Explorando el inversor de Newtek Business Services Corp. (NEWT) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Análisis de valoración

Está mirando a Newtek Business Services Corp. (NEWT), una empresa que ha experimentado una transformación significativa de una empresa de desarrollo empresarial (BDC) a un holding financiero, y necesita saber si el precio actual es un trato o una trampa. La conclusión directa es que aparece Newtek Business Services Corp. infravalorado basado en su valor contable y múltiplos de ganancias, pero la reciente tendencia a la baja de la acción y el consenso de los analistas sugieren una actitud cautelosa. Espera calificación, lo que apunta a riesgos relacionados con la transición.

Aquí están los cálculos rápidos de por qué las acciones parecen baratas en el papel. A partir de noviembre de 2025, las acciones cotizan en todo el mundo. $10.00 marca, que está cerca de su mínimo de 52 semanas de $9.12, una fuerte caída desde el máximo de 52 semanas de $14.87. Esta tendencia de 12 meses muestra una disminución de más de 30%, lo que definitivamente indica escepticismo del mercado sobre su transición bancaria y las perspectivas económicas a corto plazo para los préstamos a pequeñas empresas.

Cuando analizamos los múltiplos de valoración básicos, el panorama es convincente para un inversor de valor. La relación precio-beneficio (P/E), basada en los resultados de los últimos doce meses (TTM), es baja. 4.56. Teniendo en cuenta que el consenso de los analistas para el BPA del año fiscal 2025 es de aproximadamente $1.93, la acción se cotiza con un descuento significativo en comparación con el P/E promedio del sector financiero más amplio de aproximadamente 21.85. Además, la relación precio-valor contable (P/B) es actualmente de 0,87 (trimestre más reciente), lo que significa que está pagando sólo 87 centavos por cada dólar del valor contable de la empresa. Este es un signo clásico de un activo potencialmente infravalorado.

Sin embargo, la relación valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA) es un poco más alta en 14.01. Este múltiplo se utiliza a menudo para comparar empresas con diferentes estructuras de capital, y su elevado nivel sugiere que la carga de deuda de la empresa es un factor que el mercado está pesando mucho. La elevada relación deuda-capital de 5.69 es una razón clara para esta precaución.

• P/E (TTM): 4.56 (Infravalorado vs. sector).
• P/B (MRQ): 0.87 (Negociando por debajo del valor en libros).
• EV/EBITDA: 14.01 (Indica riesgo de apalancamiento).

La historia de los dividendos sigue siendo sólida. Newtek Business Services Corp. ofrece una rentabilidad por dividendo anual anticipada de 7.47%, con una tasa de pago manejable de 34.08%. un $0.19 El dividendo trimestral en efectivo se pagó en octubre de 2025, lo que demuestra el compromiso de la empresa con la devolución del capital. Este rendimiento es muy atractivo para los inversores centrados en los ingresos, y el bajo índice de pago sugiere que el dividendo está bien cubierto por las ganancias.

El consenso de Wall Street se hace eco de esta señal mixta. La calificación promedio de los analistas es una Espera, no es una compra fuerte, a pesar de los bajos múltiplos de valoración. El precio objetivo de consenso es $14.25, lo que implica una ventaja sustancial de aproximadamente 42.6% del precio actual. Lo que oculta esta estimación es el riesgo de ejecución vinculado a la transición a un holding financiero y las presiones actuales sobre su cartera de préstamos heredada. Para ser justos, el CEO compró recientemente 10,000 acciones en $10.22, mostrando confianza interna.

Si desea profundizar en el respaldo institucional y quién impulsa el volumen de esta acción, debe consultar Explorando el inversor de Newtek Business Services Corp. (NEWT) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Su próximo paso debería ser monitorear la convocatoria de resultados del cuarto trimestre de 2025 para obtener una actualización sobre la titulización del Programa de Préstamos Alternativos (ALP) y cualquier guía revisada, ya que esa será la verdadera prueba del éxito de la transición. Propietario: Equipo de relaciones con inversores: seguimiento de la actualización de la orientación del cuarto trimestre de 2025.

Factores de riesgo

Estás mirando a Newtek Business Services Corp. (NEWT), ahora NewtekOne, Inc., y las cifras principales para 2025 parecen EPS fuertemente diluidas de $0.67 para el tercer trimestre de 2025 y una cifra hasta la fecha de $1.54. Pero como analista experimentado, miro más allá de la línea superior y veo los riesgos estructurales. La empresa opera en un modelo de alto crecimiento y alto apalancamiento, y eso significa que tenemos que trazar tres áreas claras de riesgo: estructura financiera, calidad crediticia y transición operativa.

El riesgo financiero más inmediato es el apalancamiento de la empresa. Honestamente, la relación deuda-capital de 5,69 es alta, incluso para un holding financiero (FHC) que depende de la deuda para financiar sus operaciones crediticias. Este alto apalancamiento amplifica tanto las ganancias como las pérdidas. He aquí los cálculos rápidos: una caída menor en la calidad de los activos podría forzar un golpe desproporcionado al capital, especialmente en un entorno de tasas crecientes donde el costo de los fondos sigue siendo un punto de presión. Se trata de una clara vulnerabilidad estructural.

La segunda área importante es el riesgo crediticio, que está directamente vinculado al mercado de pequeñas y medianas empresas (PYMES) al que atienden. Este mercado es inherentemente más volátil que los préstamos a grandes empresas. La empresa proyecta con origen aproximadamente 1.900 millones de dólares en préstamos comerciales en 2025, un aumento del 36% con respecto a 2024, lo que significa que la exposición crediticia está creciendo rápidamente. Lo que esconde esta estimación es el riesgo profile de esos préstamos.

• Riesgo del Programa de Préstamo Alternativo (ALP): Los préstamos ALP ofrecen préstamos a largo plazo, hasta 25 años amortización sin pagos globales, lo cual es atractivo para los prestatarios pero extiende la duración del riesgo crediticio para el prestamista.
• Sensibilidad Macroeconómica: La base de clientes de las PYMES es muy sensible a las tasas de interés "más altas durante más tiempo" y a la inflación, lo que podría presionar su capacidad para pagar la deuda.
• Préstamos morosos (NPL): Si bien la gestión es rentable, han reconocido que sus préstamos en mora son más altos que los de sus pares bancarios tradicionales debido a la naturaleza de sus préstamos.

Sin embargo, es necesario comprender las estrategias de mitigación en este caso. NewtekOne cambia los largos periodos de amortización por una protección clave: toman Garantías personales plenas, solidarias. de los dueños de negocios sobre sus préstamos ALP y SBA. Se trata de un poderoso incentivo para que el prestatario cumpla sus obligaciones. Además, gestionan el riesgo de liquidez vendiendo una parte importante (alrededor del 75%) de sus préstamos originados según la SBA 7(a), lo que genera ganancias en la venta y reduce el capital mantenido contra esos activos.

Finalmente, está el riesgo operativo y regulatorio vinculado a su transición de una Compañía de Desarrollo Empresarial (BDC) a una sociedad de cartera financiera. La liquidación de la filial de préstamos no bancaria de la SBA, Newtek Small Business Finance (NSBF), sigue siendo un lastre, ya que reportó una pérdida de $5 millones en el primer trimestre de 2025. Definitivamente es un viento en contra que está disminuyendo, pero no es cero. El cambio también significa que ahora están regulados por la Reserva Federal, lo que impone nuevos requisitos de capital y escrutinio regulatorio que podrían limitar su modelo de crecimiento históricamente agresivo.

Para financiar su ambicioso crecimiento de préstamos, que incluye originaciones del Programa de Préstamos Alternativos que se espera superen $400 millones en 2025, dependerán de una combinación de fuentes de financiación. Consiguieron un aumento de $70 millones a su línea de crédito renovable de Deutsche Bank para ALP en junio de 2025, elevándola a $170 millones. Se trata de un paso concreto para gestionar el riesgo de financiación. Además, su estrategia de utilizar la plataforma Newtek Advantage para aumentar los depósitos está funcionando; los depósitos alcanzaron los mil millones de dólares al 31 de marzo de 2025. Este enfoque en los depósitos básicos es clave para estabilizar su base de financiamiento frente al alto apalancamiento.

Para profundizar más sobre quién apuesta por este modelo, deberías leer Explorando el inversor de Newtek Business Services Corp. (NEWT) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Oportunidades de crecimiento

Está buscando dónde Newtek Business Services Corp. (NEWT), o NewtekOne como operan ahora, encontrará su próxima marcha y, sinceramente, se reduce a dos cosas: su evolución hacia un banco digital y el poder de su plataforma todo en uno. La compañía se está alejando de su estructura heredada y eso definitivamente eliminará algunos obstáculos para las ganancias.

El mayor motor de crecimiento es la transición total a un holding financiero centrado en Newtek Bank, N.A. Esto les permite ser dueños de toda la relación con el cliente (depósitos, pagos y préstamos), lo que mejora drásticamente su índice de eficiencia. En el primer trimestre de 2025, el ratio de eficiencia mejoró hasta 62.1%, frente al 70,6% del año anterior. Esa es una señal clara de que el nuevo modelo está funcionando. Además, están liquidando activamente la filial de préstamos no bancaria de la SBA (NSBF), cuyas pérdidas disminuyeron en más del 50% con respecto al trimestre anterior, pasando de $ 10,7 millones a una pérdida de solo 1T 2025. 4,9 millones de dólares. Menos resistencia significa más potencial de ganancias.

El crecimiento futuro de sus ingresos está directamente relacionado con su capacidad de realizar ventas cruzadas de soluciones a pequeñas y medianas empresas (PYMES) a través de su producto principal, Newtek Advantage. Esta plataforma es el foso competitivo. Combina servicios bancarios, crediticios y comerciales en un ecosistema, lo que lo hace atractivo para los clientes. Para todo el año fiscal 2025, la administración ha mantenido su guía de ganancias anuales por acción (EPS) en un rango de $2.10 a $2.50, un punto medio que implica una sólida 17% Crecimiento del BPA, incluso con mayores provisiones para insolvencias. Aquí están los cálculos rápidos sobre sus objetivos de crecimiento de préstamos y depósitos para 2025, que respaldan ese pronóstico de EPS:

• Financiamiento de préstamos SBA 7(a): objetivo $1.0 mil millones.
• Originaciones de préstamos ALP: objetivo $500 millones para el Programa de Préstamo Alternativo.
• Crecimiento de depósitos bancarios de Newtek: objetivo $345 millones, dividido entre depósitos comerciales y de consumo.

El Programa de Préstamos Alternativos (ALP) es un importante motor de crecimiento y se prepara para su mayor titulización hasta la fecha. Para respaldar esto, ya han ampliado un almacén con Capital One, N.A., incrementándolo de $60 millones a $100 millones. Esa es una acción concreta que muestra la confianza del mercado en la calidad de sus préstamos y el volumen de originación. También levantaron $30 millones del capital ordinario de nivel 1 y $80 millones de capital Tier 1, que apuntala el balance para futuras iniciativas de crecimiento.

Las iniciativas estratégicas se centran en profundizar su penetración en el mercado de pagos y tecnología. La reciente contratación de un nuevo director de ingresos para Newtek Merchant Solutions en noviembre de 2025 es un movimiento claro para acelerar el crecimiento en ese segmento, que se proyecta generar aproximadamente $17 millones en EBITDA para 2025. Se trata de un poderoso flujo de ingresos sin intereses. Puede leer más sobre los fundamentos de esta estrategia en Desglosando la salud financiera de Newtek Business Services Corp. (NEWT): información clave para los inversores.

Sin embargo, lo que oculta esta estimación es la volatilidad potencial en sus ganancias por venta de préstamos de la SBA, que pueden fluctuar con las tasas de interés. Aún así, la ventaja competitiva radica en sus ingresos netos previos a la provisión (PPNR) superiores, que alcanzaron aproximadamente 25,2 millones de dólares en el primer trimestre de 2025, un aumento interanual del 47%. Esa métrica muestra que el negocio subyacente está generando mucho flujo de caja antes de contabilizar las pérdidas crediticias. El futuro consiste en ejecutar este modelo integrado, y han puesto el capital y la gente en su lugar para hacerlo.