Desglosando la salud financiera de StoneCo Ltd. (STNE): información clave para los inversores

Estás mirando a StoneCo Ltd. (STNE) y te preguntas si el reciente impulso de las ganancias es una tendencia sostenible o simplemente un problema a corto plazo y, sinceramente, esa es la pregunta correcta para hacerle a una fintech en un mercado volátil.

La compañía definitivamente demostró que su enfoque en la rentabilidad está dando sus frutos, con las ganancias por acción (EPS) GAAP del tercer trimestre de 2025 alcanzando $0.48, un ritmo sólido sobre el $0.41 consenso, lo que llevó a la administración a elevar su guía de EPS básica ajustada para todo el año 2025 a más de $1.74. Pero hay que equilibrar eso con la desaceleración del crecimiento del volumen total de pagos (TPV) a aproximadamente 8% año tras año en el tercer trimestre, una clara compensación de su estrategia de revisión de precios, incluso cuando la base de clientes activos para micro y pequeñas y medianas empresas (MSMB) creció en 17% a casi 4,58 millones. Necesitamos profundizar en lo que significan estos ingresos TTM 2.370 millones de dólares realmente se esconde sobre su salud financiera, especialmente ahora que el precio objetivo promedio de los analistas se encuentra ahora en $20.27 por acción, porque un resultado final sólido no soluciona automáticamente todos los riesgos estructurales.

Análisis de ingresos

Lo que busca es una imagen clara de cómo StoneCo Ltd. (STNE) realmente gana dinero, especialmente después de todos los giros estratégicos. La conclusión directa es que la compañía está priorizando con éxito la rentabilidad sobre el volumen bruto, y su segmento de Servicios Financieros impulsa el crecimiento de los ingresos mediante una revisión efectiva de los precios, incluso cuando el cambio a pagos instantáneos como PIX crea un obstáculo a corto plazo para los ingresos por transacciones con tarjetas tradicionales.

Durante los primeros tres trimestres del año fiscal 2025, StoneCo Ltd. ha demostrado un sólido crecimiento, con ingresos en el tercer trimestre de 2025 que alcanzaron aproximadamente R$ 3,57 mil millones (alrededor de $ 667,2 millones), lo que marca un aumento interanual de alrededor del 17%. Este es un indicador sólido, considerando la decisión estratégica de la empresa de centrarse en clientes y servicios de mayor margen. El núcleo de su negocio se divide en dos segmentos principales.

• Servicios financieros: Se trata de la potencia, enfocada en soluciones de pago, banca digital y crédito para Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (Mipymes).
• Programas: Este segmento proporciona punto de venta (POS), planificación de recursos empresariales (ERP), gestión de relaciones con el cliente (CRM) y herramientas de comercio electrónico.

El segmento de servicios financieros es definitivamente el principal motor de ingresos y el motor clave de crecimiento en 2025. He aquí los cálculos rápidos: en el primer trimestre de 2025, los ingresos del segmento de servicios financieros crecieron un sólido 20 % año tras año, acelerándose con respecto al trimestre anterior. En comparación, los ingresos del segmento de software crecieron a una tasa sólida, pero más lenta, del 11% año tras año. La estrategia es clara: realizar ventas cruzadas de servicios financieros (como banca y crédito) a la base de clientes de software existente para profundizar la monetización y aumentar el ingreso promedio por usuario (ARPU).

La tasa de crecimiento de los ingresos año tras año ha sido saludable, aunque las previsiones de los analistas para todo el año fiscal 2025 varían, desde un conservador 6,1% hasta un más optimista 9,8%. Las tasas de crecimiento trimestral reales reportadas son mucho más altas: los ingresos totales del primer trimestre de 2025 aumentaron un 19% año tras año, alcanzando R$ 3.669,9 millones. Esto muestra que la gestión se está desempeñando bien, pero el mercado aún se muestra cauteloso sobre la trayectoria de todo el año. Una acción clave a tener en cuenta son las iniciativas de revisión de precios de la compañía, que son directamente responsables del crecimiento acelerado del segmento en el primer trimestre de 2025.

Lo que oculta esta estimación es un cambio significativo en la combinación de ingresos y la estructura de financiación. StoneCo Ltd. está gestionando activamente sus costos de financiación a través de una estrategia de barrido de efectivo, convirtiendo los depósitos minoristas de los clientes en depósitos a plazo en la plataforma. Por ejemplo, en el primer trimestre de 2025, 6.300 millones de reales de los 8.300 millones de reales en depósitos minoristas se trasladaron a depósitos a plazo. Esta estrategia es brillante para la rentabilidad (reduce los gastos financieros), pero también significa que la empresa deja de reconocer los ingresos flotantes asociados, lo que crea un lastre en la cifra de ingresos brutos que se ve más que compensado por la mejora en los resultados finales. Además, la compañía ha estado racionalizando su enfoque al desinvertir activos de software no esenciales, como la venta de Linx a Totus y SimpliVet a PetLove, lo que centra aún más los ingresos en pagos, banca y crédito principales.

Para comprender plenamente el impacto de estos cambios en el valor a largo plazo de la empresa, debe estar Explorando el inversor StoneCo Ltd. (STNE) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Aquí hay una instantánea del crecimiento del segmento, que muestra dónde está el impulso real:

Métricas de rentabilidad

Quiere saber si StoneCo Ltd. (STNE) es una máquina rentable o simplemente un negocio de gran volumen. La respuesta corta es que han logrado regresar a una rentabilidad sólida y en expansión en 2025, pero es necesario observar la combinación de márgenes. El enfoque estratégico de la empresa en la monetización de los clientes y el control de costes está dando sus frutos, traduciéndose en un crecimiento de dos dígitos en el beneficio ajustado.

Para el tercer trimestre de 2025 (T3 2025), StoneCo Ltd. reportó ingresos e ingresos totales de R$ 3.566,8 millones, marcando un sólido 16.5% aumento año tras año (YoY). Este crecimiento de los ingresos es importante, pero la verdadera historia es cuánto de esos ingresos se quedan.

Márgenes brutos, operativos y netos

Los principales indicadores de rentabilidad para el trimestre que finaliza el 30 de septiembre de 2025 muestran un panorama saludable. Lo primero que debe mirar es el margen bruto, que es la eficiencia con la que prestan su servicio antes de los gastos generales. El margen bruto de StoneCo Ltd. para el tercer trimestre de 2025 se situó en un nivel sólido 75.91%.

Sin embargo, el margen operativo, que tiene en cuenta los costos administrativos y de ventas, es menor pero muestra una recuperación masiva. El margen operativo de los últimos doce meses (TTM), a noviembre de 2025, fue 6.72%, un gran cambio desde el -7.99% reportado a fines de 2024. Esa es una clara señal de mejora de la eficiencia operativa y la disciplina de costos.

Finalmente, el resultado final: margen de beneficio neto. Para el trimestre informado más recientemente que finalizó el 30 de septiembre de 2025, el margen de beneficio neto fue 19.82%. Este es un resultado sólido, particularmente si se considera el ingreso neto ajustado de operaciones continuas y discontinuas alcanzado. 689,9 millones de reales, un 17.6% Aumento interanual.

Tendencias y eficiencia operativa

StoneCo Ltd. ha seguido un camino deliberado durante varios años para priorizar las ganancias sobre el crecimiento a cualquier costo, y las tendencias confirman que esto está funcionando. Mientras que el margen bruto TTM de 75.13% (finaliza en junio de 2025) es alto, el margen ha experimentado una disminución a largo plazo de aproximadamente -1.5% por año, lo cual es típico cuando una empresa crece y la competencia se intensifica. La empresa gestiona esta presión siendo claramente inteligente en cuanto a costes.

Las mejoras en la eficiencia operativa son el factor clave del aumento de las ganancias netas.

• Costos de financiación: Están desviando activamente el financiamiento hacia los depósitos de los clientes, que es una fuente de capital más barata que los préstamos de mercado, lo que reduce directamente los gastos financieros.
• Precios: Las iniciativas efectivas de revisión de precios en toda su base de clientes impulsaron un 19% Aumento interanual de las ganancias brutas en el primer trimestre de 2025, superando su orientación para todo el año.
• Control Administrativo: Informaron una mayor eficiencia en los gastos administrativos, lo que ayudó a acelerar el crecimiento de los ingresos operativos.

Se alcanzó el beneficio bruto de los últimos doce meses (TTM), que finaliza el 30 de septiembre de 2025 $1.906 mil millones, arriba 2.84% Año tras año. Este crecimiento es más lento que en años anteriores, pero es un crecimiento más saludable basado en mejores márgenes, no solo en volumen.

Comparación y perspectivas de la industria

En comparación con la competencia, la rentabilidad de StoneCo Ltd. es competitiva y, en algunas áreas, superior. El margen bruto de la empresa de 75.91% está muy por encima del 40% El umbral que sugiere Warren Buffett indica una ventaja competitiva duradera en software y FinTech.

Para 2025, StoneCo Ltd. espera que su beneficio bruto ajustado crezca en 14% y las ganancias por acción (BPA) ajustadas crecerán en 18% Año tras año. Este es un pronóstico sólido, especialmente cuando se analiza a un competidor como PagSeguro (PAGS), que proyecta un menor crecimiento de la utilidad bruta entre 7% y 11% y crecimiento de EPS de 11-15% para el mismo período. StoneCo Ltd. está claramente superando las previsiones de su rival. Además, el rendimiento consolidado sobre el capital (ROE) de la empresa se amplió a 24% en el tercer trimestre de 2025, una fuerte señal de eficiencia de capital.

He aquí los cálculos rápidos: están aumentando sus ganancias más rápido que un competidor clave mientras mantienen un alto margen bruto, y lo hacen administrando estratégicamente su costo de financiamiento. Ahora que tiene una idea clara de su rentabilidad, puede profundizar en su modelo de negocio. Explorando el inversor StoneCo Ltd. (STNE) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Próximo paso: Finanzas debería modelar el impacto de una caída de 100 puntos básicos en la tasa del CDI brasileño sobre las ganancias antes de impuestos, dada la orientación de la administración sobre una posible 200-250 millones de reales impulso.

Estructura de deuda versus capital

Cuando miras a StoneCo Ltd. (STNE), lo primero que hay que entender es cómo financian su rápido crecimiento. Operan en un entorno de altas tasas de interés en Brasil, lo que hace que el equilibrio entre financiamiento de deuda y capital sea un indicador crítico de riesgo y eficiencia. La conclusión es que StoneCo está utilizando un nivel saludable, aunque elevado, de apalancamiento financiero (deuda) para impulsar su expansión, una estrategia que vale la pena cuando su retorno sobre el capital (ROE) se mantiene fuerte, como así ha sido.

A partir del tercer trimestre de 2025, la estructura de deuda de StoneCo muestra una dependencia calculada del capital prestado. Su deuda total, que incluye obligaciones tanto a largo como a corto plazo, se situó en aproximadamente $3.012 millones. Esta es una cifra sustancial, pero es la relación con el capital lo que cuenta la verdadera historia.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su apalancamiento, basados en los estados financieros de septiembre de 2025:

Su relación deuda-capital (D/E) para el trimestre que finalizó en septiembre de 2025 fue de aproximadamente 1.38 (Deuda Total / Capital Contable Total). Para una empresa FinTech de alto crecimiento en un mercado intensivo en capital como Brasil, una relación D/E en el rango de 1,0 a 1,5 es definitivamente manejable y, a menudo, estratégica. Significa que por cada dólar de capital social, la empresa ha contraído alrededor de 1,38 dólares de deuda. Esto es más alto que el de una empresa de software puramente con pocos activos, pero para una empresa que también ofrece crédito y procesa pagos, es una señal de financiamiento de crecimiento agresivo, pero controlado.

La empresa no depende únicamente de los préstamos tradicionales. Ellos usan activamente Declaración de misión, visión y valores fundamentales de StoneCo Ltd. (STNE). para guiar su asignación de capital. StoneCo ha estado involucrado en transacciones de titulización (empaquetando cuentas por cobrar futuras en valores negociables), que es una forma clave en que los procesadores de pagos gestionan la liquidez y la estructura de capital. Además, una parte importante de su estrategia de financiación implica el uso estratégico de los depósitos de los clientes, lo que ayuda a mejorar la eficiencia al reducir sus diferenciales de financiación medios.

En cuanto al capital, StoneCo ha sido diligente en la devolución del capital, lo que indica una política madura de asignación de capital. Mantuvieron un enfoque disciplinado para la recompra de acciones, habiendo devuelto R$ 2,8 mil millones a los accionistas en los 12 meses previos al tercer trimestre de 2025. Esto sigue al anuncio de un nuevo programa de recompra de acciones por R$ 2 mil millones en noviembre de 2024. Esta acción indica confianza en que la acción está infravalorada y es una forma directa y tangible de recompensar a los accionistas.

• Relación D/E de 1.38 indica un apalancamiento financiero controlado.
• La deuda se equilibra con BRL 2,8 mil millones en recientes recompras de acciones.
• Las operaciones de titulización son una parte central de su estrategia de liquidez.

El acto de equilibrio aquí es claro: StoneCo utiliza la deuda para aprovechar oportunidades de mercado en un sector de alto crecimiento, pero simultáneamente utiliza acciones favorables a las acciones, como recompras, para gestionar su estructura de capital y señalar fortaleza financiera.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si StoneCo Ltd. (STNE) tiene suficiente efectivo a corto plazo para cubrir sus facturas inmediatas, especialmente mientras continúan su rápida expansión hacia el crédito y la banca. La respuesta corta es sí, StoneCo Ltd. mantiene una posición de liquidez saludable, pero hay que prestar mucha atención a la tendencia negativa del flujo de caja operativo en el año fiscal 2025.

La capacidad de la empresa para cubrir su deuda a corto plazo es sólida, que es exactamente lo que se desea ver en una fintech de alto crecimiento. Su ratio circulante, que mide los activos circulantes frente a los pasivos circulantes, se sitúa en un nivel sólido. 1.43 al último trimestre. Esto significa que StoneCo Ltd. tiene 1,43 reales en activo corriente por cada R$ 1,00 de pasivo corriente. El índice rápido (o índice de prueba ácida), que excluye activos menos líquidos como el inventario, también es sólido en 1.20. Cualquier valor por encima de 1,0 sugiere que la liquidez inmediata no es una preocupación.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su capital de trabajo (activos circulantes menos pasivos circulantes) basados en las cifras más recientes, que muestran un colchón significativo:

• Activos corrientes: 52,9 mil millones de reales
• Pasivos corrientes: 37,1 mil millones de reales
• Capital de trabajo: 15,8 mil millones de reales (BRL)

Este capital de trabajo positivo de más de R$ 15 mil millones confirma que la empresa tiene un importante margen de seguridad para sus obligaciones a corto plazo, sin duda una señal de alerta verde para su solvencia. El aumento de los depósitos de los clientes, que alcanzaron R$ 9 mil millones en el tercer trimestre de 2025, también fortalece el balance al proporcionar una fuente de financiamiento estable y de bajo costo para sus operaciones y la expansión de su cartera de crédito.

Sin embargo, el estado de flujo de efectivo cuenta una historia más matizada sobre de dónde proviene esta liquidez. Si bien el balance es sólido, el flujo de caja operativo (OCF) de los últimos doce meses (TTM) es negativo, estimado en R$ -1,05 mil millones para el año fiscal 2025. Esto significa que el negocio principal, puramente en efectivo, aún no se está financiando, un rasgo común, aunque aún riesgoso, para las empresas en crecimiento.

Las tendencias del flujo de caja se descomponen así:

La fortaleza crítica es la Posición de Caja Neta Ajustada de la compañía, que se situó en R$ 3,5 mil millones al final del tercer trimestre de 2025. Esta posición de caja neta proporciona un importante colchón contra el flujo de caja operativo negativo, permitiéndoles continuar invirtiendo en su cartera de crédito, que creció. 27% secuencialmente a R$ 2.300 millones en el tercer trimestre de 2025. La liquidez está ahí, pero se está gestionando agresivamente para impulsar el crecimiento, no generada exclusivamente a partir de las operaciones. Debería estar atento a que el OCF se vuelva positivo en los próximos trimestres. Para entender quién apuesta por esta historia de crecimiento, puedes leer más aquí: Explorando el inversor StoneCo Ltd. (STNE) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Análisis de valoración

Estás mirando StoneCo Ltd. (STNE) y haciendo la pregunta correcta: ¿Es esta acción una ganga o una trampa? Según los datos más recientes del año fiscal hasta noviembre de 2025, la respuesta corta es que StoneCo parece infravalorada en comparación con su trayectoria de crecimiento, pero hay que sentirse cómodo con la volatilidad.

Las métricas de valoración de la empresa sugieren un punto de entrada convincente, especialmente si se tiene en cuenta su reciente impulso hacia la rentabilidad. Sus múltiplos de valoración tradicionales (precio-beneficio (P/E), precio-valor contable (P/B) y valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA)) cuentan la historia de una empresa que ha navegado con éxito en un entorno macroeconómico desafiante y ahora está siendo recompensada con un múltiplo más bajo de lo que cabría esperar para una fintech de alto crecimiento.

• Relación P/E (últimos doce meses): un P/E en TTM de solo 10.42 a noviembre de 2025 es muy bajo para una acción de crecimiento en el espacio de la tecnología financiera (fintech).
• Relación P/B: La relación precio-valor contable se sitúa en 1.75, lo cual es razonable y sugiere que el mercado no está pagando excesivamente por los activos netos de la empresa.
• EV/EBITDA: La relación valor empresarial/EBITDA es escasa 4.29, lo que indica que el negocio está generando un fuerte flujo de caja operativo en relación con su valor total.

He aquí los cálculos rápidos: un P/E adelantado de 6,93 sugiere que los analistas esperan un aumento significativo en las ganancias por acción (EPS) durante el próximo año, lo cual es una señal clásica de posible subvaluación si la compañía alcanza esos objetivos.

Precio de las acciones y sentimiento del mercado

La tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses muestra una recuperación y volatilidad significativas, lo cual es típico de una fintech centrada en Brasil. La acción ha registrado un mínimo de 52 semanas de 7,72 dólares y un máximo de 19,95 dólares, lo que demuestra un cambio masivo en el sentimiento. Aún así, el precio de las acciones ha aumentado un fuerte +62,46% en las últimas 52 semanas, cerrando recientemente alrededor de $14,68 al 20 de noviembre de 2025. Se trata de un gran movimiento, pero aún así sitúa el precio actual más cerca de la mitad de su rango reciente.

Lo que oculta esta estimación es la fuerte caída tras la publicación de resultados del tercer trimestre de 2025, lo que es un recordatorio de que el mercado es muy sensible a cualquier señal de desaceleración del crecimiento o aumento del riesgo crediticio. Definitivamente necesitas estar atento a su cartera de crédito, como se describe en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de StoneCo Ltd. (STNE).

Consenso de analistas y visión de ingresos

Desde una perspectiva de ingresos, StoneCo es una acción de crecimiento, no una acción de ingresos. La rentabilidad por dividendo es del 0,00% con una tasa de pago del 0,00% porque la empresa no paga dividendos. Están reinvirtiendo cada dólar en el negocio para impulsar la expansión, que es lo que se desea ver en una empresa de alto crecimiento.

El consenso de Wall Street es positivo, con una calificación de "Compra moderada". De 11 analistas, 7 lo califican como Compra y 1 como Compra fuerte, frente a solo 2 Ventas y 1 Mantener. El precio objetivo promedio a 12 meses es de 17,21 dólares, lo que sugiere un aumento previsto con respecto al precio actual.

Las cifras sugieren que la acción tiene un fuerte respaldo fundamental y un camino claro hacia mayores ganancias, pero la volatilidad del precio de las acciones significa que hay que estar preparado para cambios a corto plazo. El siguiente paso debería ser consultar la transcripción de la convocatoria de resultados del tercer trimestre de 2025 para comprender los riesgos crediticios y macroeconómicos específicos que provocaron la reciente caída de precios.

Factores de riesgo

Estás mirando a StoneCo Ltd. (STNE) porque la historia de crecimiento es convincente, pero debes anclar ese optimismo en los riesgos reales. Honestamente, el mayor desafío para StoneCo es el constante tira y afloja entre su ejecución operativa y el volátil entorno macroeconómico brasileño. Están funcionando bien, pero las presiones externas son definitivamente reales.

El riesgo principal es el apalancamiento financiero y el costo del capital. Si bien la empresa es rentable, su ratio deuda-capital en el cuarto trimestre de 2024 se situó en un elevado 109,51%. Además, el entorno de altas tasas de interés en Brasil (la tasa de interés básica ha sido un factor) eleva sus gastos financieros. En el tercer trimestre de 2025, los gastos financieros de StoneCo aumentaron un 28 % año tras año, lo que representa un aumento significativo de 280 puntos básicos como porcentaje de los ingresos. Eso es un golpe directo al resultado final.

Aquí está el cálculo rápido: las tasas de interés más altas encarecen su financiamiento, incluso con su sólida base de depósitos. Esto afecta su capacidad para otorgar préstamos y su margen general.

Vientos en contra externos y operativos

StoneCo opera en un ámbito fintech intensamente competitivo. Se enfrentan a gigantes y jugadores ágiles como PagSeguro Digital (PAGS). Esta competencia presiona sus precios, lo que, combinado con su estrategia de priorizar la rentabilidad, conduce a una tasa de crecimiento más lenta en el Volumen Total de Pagos (TPV). Por ejemplo, en el tercer trimestre de 2025, el crecimiento del TPV fue de alrededor del 8% año tras año, y si bien el TPV de las MSMB fue más fuerte con un 12% año tras año, una desaceleración sostenida es un riesgo claro.

Otro riesgo interno importante es la calidad crediticia. La empresa ha ido ampliando su cartera de crédito, que alcanzó BRL 2.300 millones en el tercer trimestre de 2025, un salto secuencial del 27%. Pero esa expansión conlleva riesgos. Es necesario vigilar de cerca los índices de préstamos morosos (NPL); En el tercer trimestre de 2025, la morosidad superior a 90 días fue del 5,03% y la de 15 a 90 días alcanzó el 3,12%. Ésa es una cifra que puede arruinar rápidamente una historia de crecimiento.

• Competencia: Presione el precio y el crecimiento del TPV.
• Macro: Las altas tasas de interés aumentan los costos de financiamiento.
• Crédito: Los préstamos dudosos a más de 90 días alcanzaron el 5,03% en el tercer trimestre de 2025.

Mitigación y acciones futuras

La dirección no se queda quieta; están ejecutando una estrategia clara para contrarrestar estos riesgos. Están priorizando la rentabilidad sobre el simple crecimiento del volumen, y los resultados se ven en los márgenes. El beneficio bruto ajustado creció un 15,2% en lo que va del año en el tercer trimestre de 2025. Se trata de una compensación deliberada: menos crecimiento del TPV por una mejor calidad de los beneficios.

Para reducir los costos de financiamiento, implementaron un plan de barrido de efectivo, trasladando los depósitos minoristas a depósitos a plazo en la plataforma. En el primer trimestre de 2025, movieron de esta manera R$ 6,3 mil millones de R$ 8,3 mil millones en depósitos minoristas. Esa es una gestión inteligente de la tesorería.

Además, se centran en la eficiencia del capital, devolviendo mil millones de dólares a los accionistas a través de recompras durante los últimos doce meses. También elevaron su guía de EPS básica ajustada para 2025 a más de R$ 9,6 (USD 1,74), frente a R$ 8,6, lo que muestra confianza en su trayectoria actual. Puede leer más sobre su visión a largo plazo aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de StoneCo Ltd. (STNE).

La siguiente tabla resume las métricas clave de riesgo financiero y las correspondientes acciones de mitigación para 2025:

Oportunidades de crecimiento

La principal conclusión para StoneCo Ltd. (STNE) es simple: la compañía se está deshaciendo de activos no esenciales para duplicar su rentable ecosistema de pagos y servicios financieros en Brasil. Los analistas pronostican unos ingresos para 2025 de aproximadamente 15,6 mil millones de reales, que es un sólido 17% aumento con respecto al año anterior, y se espera que las ganancias estatutarias por acción (BPA) alcancen alrededor 7,56 reales.

Ya no se trata de perseguir volumen a cualquier precio; es un cambio claro para priorizar la rentabilidad sobre el volumen de transacciones (Volumen de Pago Total o TPV). La guía actualizada de la compañía para 2025 refleja esto, proyectando un crecimiento de EPS ajustado entre 18% y tan alto como 32%, una señal definitivamente alcista de expansión del margen.

• Centrarse en pagos básicos, banca y crédito.
• Desinversiones desbloqueadas 25% de capitalización de mercado.
• La previsión de crecimiento del EPS es de hasta 32% para 2025.

Enfoque estratégico y disciplina de capital

Últimamente ha visto a StoneCo tomar algunas decisiones difíciles, pero inteligentes. Las desinversiones estratégicas de activos de software no esenciales, como la venta de Linx a TOTVS y SimplesVet a PetLove, son la señal más clara de este enfoque. Estas ventas generaron efectivo y permitieron a la administración concentrar recursos en su plataforma integrada para micro, pequeñas y medianas empresas (MIPYMES). Esta plataforma, que combina pagos, banca y crédito, es la principal ventaja competitiva de la empresa.

Además, la empresa se está volviendo más inteligente en cuanto a sus costos de financiación. Ejecutaron un plan de barrido de efectivo, convirtiendo una parte importante de los depósitos minoristas en depósitos a plazo en la plataforma para reducir los gastos financieros. Sólo en el primer trimestre de 2025, se movieron R$ 6,3 mil millones del total de R$ 8,3 mil millones en depósitos minoristas, fortaleciendo su base de financiamiento de bajo costo. Además, la compañía ha estado activa en la recompra de acciones, reduciendo el número de acciones en circulación en 39,2 millones de acciones, lo que naturalmente aumenta las ganancias por acción para los accionistas existentes.

Innovación de productos y expansión del ecosistema

El crecimiento no se trata sólo de reducir costos; se trata de crear un producto más pegajoso. StoneCo está expandiendo agresivamente su segmento de servicios financieros, lo que está impulsando gran parte del crecimiento de los ingresos. La base de clientes activos creció de forma saludable 17% año tras año en el primer trimestre de 2025, en gran parte debido a la venta cruzada exitosa.

Su capacidad para innovar localmente es una gran ventaja. Por ejemplo, la integración de la tecnología de código QR de Pix en sus sistemas POS ha sido un gran impulso, con un crecimiento impresionante de las transacciones de Pix. +95% año tras año. También están construyendo una sólida cartera de crédito, que se amplió a R$ 1,4 mil millones, ofreciendo préstamos para capital de trabajo y nuevas soluciones de microcrédito a su base de comerciantes. Así convierten un simple cliente de pago en un cliente bancario de servicio completo. Puede leer más sobre la base de inversores que impulsa este crecimiento aquí: Explorando el inversor StoneCo Ltd. (STNE) Profile: ¿Quién compra y por qué?