Analizando la salud financiera de Ternium S.A. (TX): perspectivas clave para los inversionistas

Estás mirando a Ternium S.A. (TX) y la cifra principal de su informe del tercer trimestre de octubre de 2025: una pérdida neta de $270 millones-Es definitivamente discordante, pero es necesario mirar más allá del golpe único para ver la verdadera salud financiera. El núcleo de esa pérdida fue una sustancial $405 millones amortización no monetaria de activos por impuestos diferidos (DTA) en Usiminas, lo que significa que el motor operativo en realidad se está comportando mejor de lo que sugiere el resultado final. He aquí los cálculos rápidos: si bien las ventas netas disminuyeron año tras año a 3.960 millones de dólares, el EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) de la compañía, una medida más limpia del flujo de efectivo operativo, aún se mantuvo sólido en $420 millones, lo que refleja una mayor rentabilidad. Además, la dirección respalda la solidez de su balance aprobando un dividendo a cuenta que eleva la distribución total para 2025 a un nivel sólido. $2.70 por ANUNCIOS, una señal clara de que la generación de caja sigue siendo una prioridad. El verdadero desafío a corto plazo es la ligera caída esperada en el EBITDA ajustado del cuarto trimestre debido a las desaceleraciones estacionales y la presión competitiva de las importaciones de acero comercializadas de manera desleal en mercados como Brasil, por lo que debe centrarse en si su optimización de costos puede mantener los márgenes estables.

Análisis de ingresos

Necesita saber la verdad fundamental sobre los ingresos de Ternium S.A. (TX) en este momento: los ingresos están bajo presión. Los ingresos de los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025 ascendieron a 15.711 millones de dólares. Esto representa una importante caída interanual del -16,00%, lo que es una clara señal de enfriamiento de la dinámica del mercado y dificultades en los precios en la industria del acero.

Honestamente, una caída de ingresos de dos dígitos exige atención. Esto no es sólo un problema menor; refleja menores precios realizados del acero y menores volúmenes de ventas, particularmente en mercados clave como México y Brasil. La compañía definitivamente está sintiendo el impacto de las discusiones comerciales y los aranceles, que pesaron sobre la demanda mexicana de acero.

Contribución del segmento y fuentes primarias

La estructura de ingresos de Ternium S.A. está abrumadoramente concentrada en un área: el segmento de Acero. Se trata de un productor de acero, por lo que no es una sorpresa, pero vale la pena señalar su absoluto dominio. La empresa opera en dos segmentos principales: acero y minería.

A continuación se presentan los cálculos rápidos basados en las ventas netas de la primera mitad de 2025, que trazan el núcleo de su negocio:

El segmento de acero, que genera casi todos los ingresos, se centra en la venta de productos terminados y semiacabados, como bobinas laminadas en caliente, tubos y barras de acero. El segmento de Minería vende principalmente mineral de hierro como concentrados y pellets. Geográficamente, la mayor parte de los ingresos se genera en México.

Vientos en contra de los ingresos a corto plazo y oportunidades futuras

El mayor cambio en el corto plazo es el ingreso por tonelada, que cayó en todas las regiones en el segundo trimestre de 2025, incluso cuando las reducciones de costos ayudaron a estabilizar los márgenes. Las ventas netas del segmento de acero disminuyeron un -13% año tras año solo en el tercer trimestre de 2025.

Pero también es necesario observar dónde está invirtiendo la empresa su dinero, porque ese es el flujo de ingresos futuro. Ternium S.A. se encuentra en el año pico de su ciclo masivo de gasto de capital (CapEx), enfocado principalmente en la expansión del centro industrial Pesquería en México. Se espera que esta expansión agregue 1,5 millones de toneladas de capacidad.

• Los menores precios realizados del acero impulsaron la disminución de los ingresos en el tercer trimestre de 2025.
• Los volúmenes de ventas cayeron, especialmente en México y Brasil.
• La Región Sur experimentó un aumento en los envíos, compensando parcialmente otras caídas.

Lo que oculta esta estimación es el tiempo de aumento de esa nueva capacidad; El impacto significativo en los ingresos se verá a largo plazo. Para profundizar en la estrategia a largo plazo de la empresa, debe revisar la Declaración de Misión, Visión y Valores Fundamentales de Ternium S.A. (TX).

Entonces, la acción clara para usted es observar las tendencias de los precios del acero y la tasa de utilización de esa nueva capacidad mexicana. Próximo paso: Relaciones con inversionistas: Realice un seguimiento de los volúmenes de envío de acero del cuarto trimestre de 2025 en México y Brasil para detectar señales tempranas de un fondo de ingresos en la próxima convocatoria de resultados.

Métricas de rentabilidad

Está mirando a Ternium S.A. (TX) porque quiere saber si la eficiencia operativa se está traduciendo en ganancias finales reales, especialmente dada la volatilidad en el mercado del acero. La conclusión directa es la siguiente: si bien la compañía está recortando costos con éxito y mejorando su margen operativo principal de manera secuencial en 2025, un cargo único significativo ha enmascarado este progreso, lo que resultó en una pérdida neta para el trimestre más reciente.

La rentabilidad de la compañía en el año fiscal 2025 ha sido mixta, mostrando resiliencia en las operaciones pero vulnerabilidad a eventos no operativos y no monetarios. Aquí están los cálculos rápidos del tercer trimestre de 2025 (T3 2025), que finalizó el 30 de septiembre de 2025, utilizando las ventas netas de $3,955 mil millones:

• Margen de beneficio bruto: 15.38% (Basado en una ganancia bruta de $608,39 millones)
• Margen de beneficio operativo: 5.45% (Basado en una ganancia operativa de 215,4 millones de dólares)
• Margen de beneficio neto: -6.83% (Basado en una pérdida neta de $270 millones)

Ese margen neto negativo es el riesgo principal, pero es crucial entender el contexto. el $270 millones La pérdida neta en el tercer trimestre de 2025 se debió principalmente a una $405 millones cargo por impuesto a la renta relacionado con una amortización de activos por impuestos diferidos en Usiminas, más un $32 millones Actualización de provisiones para litigios. Se trata de una partida no recurrente y no monetaria que no refleja el desempeño principal del negocio del acero. Su atención debe centrarse en el beneficio operativo.

Eficiencia operativa y tendencias de márgenes

La eficiencia operativa es definitivamente donde Ternium S.A. está mostrando fortaleza. El margen EBITDA ajustado de la compañía fue 11% en el tercer trimestre de 2025, una mejora secuencial impulsada por menores costos de materia prima y de losa comprada, además de ganancias de eficiencia. La gerencia espera que esta tendencia continúe, y que los márgenes del cuarto trimestre de 2025 se mantengan prácticamente estables a medida que las reducciones de costos compensen cualquier caída estacional de los ingresos. Este enfoque en la gestión de costos es una señal clara y viable para los inversores.

Aún así, la tendencia más amplia durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025 muestra una contracción significativa con respecto a los años pico de 2021/2022. La ganancia bruta TTM fue $2.200 mil millones, marcando un 33.96% disminuyó año tras año, y el ingreso operativo TTM fue $0,589 mil millones, un 67.33% declive. Esto ilustra la naturaleza cíclica de la industria del acero y el impacto de los menores precios realizados del acero, contra los cuales la empresa ahora está luchando con controles de costos.

Comparación de la industria: Ternium S.A. vs. pares

Cuando se comparan los índices de rentabilidad TTM de Ternium S.A. con el promedio de la industria para materiales básicos, el desafío se vuelve claro. La compañía opera en un entorno de márgenes más bajos en comparación con sus pares, lo que sugiere una combinación de productos menos favorable, exposición geográfica o la necesidad de reducciones de costos estructurales más profundas. Aquí está la comparación:

La brecha es sustancial, particularmente en el Margen Bruto. Esto resalta que, si bien Ternium S.A. está administrando bien los costos internamente, su costo de bienes vendidos (COGS) en relación con los ingresos es estructuralmente más alto que el promedio de la industria. Esto podría deberse a la naturaleza de sus operaciones integradas o a los mercados específicos a los que sirven. Para una mirada más profunda a quién apuesta por este cambio, deberías leer Explorando a Ternium S.A. (TX) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?

Su elemento de acción es monitorear los informes del cuarto trimestre de 2025 y del primer trimestre de 2026 para detectar una mejora secuencial continua en el margen de beneficio operativo, ignorando el ruido fiscal único. Si el margen puede volver a subir consistentemente hacia el rango medio a alto, la acción tiene espacio para correr, pero las cifras actuales muestran un descuento significativo en la rentabilidad para el sector.

Estructura de deuda versus capital

Quiere saber si Ternium S.A. (TX) está financiando su crecimiento de manera responsable, y la respuesta corta es sí: la compañía opera con una estructura de capital notablemente conservadora, priorizando el capital y el efectivo sobre la deuda pesada. Este es un factor crítico para una industria cíclica como la del acero.

A octubre de 2025, el ratio Deuda-Patrimonio (D/E) de Ternium S.A. se situó en un muy bajo 0,16 (o 16%). He aquí los cálculos rápidos: por cada dólar de capital social, la empresa tiene sólo 16 centavos de deuda. Compare esto con la industria de materiales de EE. UU. en general, donde las relaciones D/E pueden oscilar entre 0,20 y 1,29, y está claro que Ternium S.A. es un caso atípico en prudencia financiera.

El balance financiero de la compañía para el trimestre que finaliza el 30 de junio de 2025 muestra una clara preferencia por un modelo de bajo apalancamiento. Están en una posición de efectivo neto, lo que significa que su efectivo y equivalentes exceden su deuda total, lo que constituye un poderoso amortiguador contra la volatilidad del mercado.

• Patrimonio Total: $16,582 mil millones
• Préstamos a largo plazo: $1.812 mil millones
• Préstamos a corto plazo: $546 millones
• Deuda Total: Aproximadamente $2,358 mil millones

Este enfoque conservador significa que la empresa tiene una flexibilidad financiera sustancial. Tenían una posición de efectivo neta de aproximadamente 1.000 millones de dólares en junio de 2025. Esta es definitivamente una posición sólida.

Lo que oculta esta fortaleza financiera es el enorme programa de gasto de capital (CapEx) actualmente en marcha. En lugar de emitir nueva deuda para financiar su expansión, Ternium S.A. está utilizando su generación interna de efectivo y la fortaleza de su balance existente para financiar su inversión transformadora de más de $4.1 mil millones en su centro industrial de Pesquería, México. Este CapEx, que incluye 2.600 millones de dólares para nueva capacidad upstream, se pondrá en marcha entre finales de 2025 y el cuarto trimestre de 2026. Básicamente, están autofinanciando un importante pivote estratégico, lo que es una señal de un marco financiero verdaderamente sólido.

Para profundizar en su estrategia a largo plazo, puede revisar el Declaración de Misión, Visión y Valores Fundamentales de Ternium S.A. (TX).

La empresa no ha realizado ninguna emisión importante de deuda ni actividades de refinanciación en 2025 porque simplemente no ha sido necesario. Su sólido flujo de caja operativo y sus reservas de efectivo existentes cubren el compromiso de capital más importante de su historia corporativa. Este equilibrio (deuda baja, capital elevado y crecimiento autofinanciado) es una importante señal de alerta para los inversores preocupados por el riesgo financiero en el sector del acero.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber con qué facilidad Ternium S.A. (TX) puede cubrir sus facturas a corto plazo y, sinceramente, el panorama es sólido, pero con una salvedad clara. Los índices de liquidez de la compañía son excelentes y muestran un profundo colchón de activos fácilmente disponibles. Aun así, el enorme programa de gastos de capital (CapEx) está consumiendo la pila de efectivo, que es el riesgo clave a gestionar a corto plazo.

Evaluación de la liquidez de Ternium S.A. (TX)

El núcleo del análisis de liquidez comienza con el índice actual y el índice rápido (índice de prueba ácida). El índice circulante le indica si los activos circulantes pueden cubrir los pasivos circulantes. El Ratio Corriente de Ternium S.A. (TX) se ubica en un nivel muy saludable 2.68. Eso significa que por cada dólar de deuda a corto plazo, la empresa tiene $2.68 en activos que deberían convertirse en efectivo dentro de un año. Sin duda, se trata de un alto nivel de comodidad.

El Quick Ratio es aún más estricto y elimina el inventario, cuya venta puede ser lenta. El Quick Ratio de Ternium S.A. (TX) también es fuerte en 1.59. Esto indica que incluso sin vender una tonelada de inventario de acero, la empresa tiene suficiente efectivo y cuentas por cobrar para cubrir sus obligaciones inmediatas. Esta es una clara fortaleza, que muestra un enfoque de balance muy conservador.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su salud a corto plazo:

• Relación actual: 2.68 (Cobertura muy fuerte a corto plazo)
• Relación rápida: 1.59 (Excelente cobertura sin depender de las ventas de inventario)

Tendencias del capital de trabajo y del flujo de caja

Las tendencias del capital de trabajo han sido un importante viento de cola para el flujo de efectivo operativo de Ternium S.A. (TX) en 2025. En la primera mitad del año, la compañía reportó un sólido Efectivo Neto Proporcionado para Actividades Operativas de $1,251 millones. Esta sólida generación de efectivo en realidad se vio impulsada por una reducción significativa del capital de trabajo, en gran medida a través de una gestión eficiente de inventarios y una disminución de las cuentas por cobrar comerciales.

Si analizamos el estado de flujo de caja del tercer trimestre de 2025, las tendencias son claras, pero la historia cambia debido a la inversión. El efectivo de operaciones (CFO) se mantuvo sólido en $535 millones para el trimestre. Sin embargo, el flujo de caja de inversión fue una salida importante, impulsada por los gastos de capital (CapEx) que totalizaron $711 millones solo en el tercer trimestre de 2025. Este alto CapEx refleja la expansión en curso a gran escala en el centro industrial Pesquería en México, que es una apuesta estratégica a largo plazo, pero una fuga de efectivo a corto plazo.

El lado del flujo de caja de financiación muestra que la empresa está comprometida con la rentabilidad para los accionistas a pesar del elevado CapEx. El consejo aprobó un dividendo a cuenta de $0.90 por ANUNCIOS, pagadero en noviembre de 2025. Esta confianza en mantener las distribuciones, incluso con grandes inversiones, indica la creencia de la administración en el poder de generación de efectivo a largo plazo del negocio. Puede leer más sobre la estrategia a largo plazo aquí: Declaración de Misión, Visión y Valores Fundamentales de Ternium S.A. (TX).

Fortalezas de la liquidez y presiones a corto plazo

La principal fortaleza es el conservadurismo inherente al balance, evidenciado por esos altos índices de liquidez. La compañía finalizó septiembre de 2025 con una posición de Caja Neta de $715 millones. Esta sigue siendo una posición de caja neta positiva (más efectivo que deuda), lo que supone una enorme ventaja en una industria cíclica como la del acero.

Sin embargo, lo que oculta esta estimación es la presión del elevado CapEx. La posición de caja neta disminuyó en $303 millones Solo en el tercer trimestre de 2025, impulsado por los requisitos de financiación de CapEx. Se trata de una elección estratégica deliberada (invertir para el crecimiento futuro), pero significa que el colchón de efectivo se está reduciendo. Se espera que el alto CapEx alcance su punto máximo en 2025, por lo que esta presión debería aliviarse el próximo año, pero por ahora, es el área clave a monitorear.

A continuación se muestra una instantánea de la dinámica del flujo de caja en el tercer trimestre de 2025:

La empresa es financieramente estable, pero la acción a corto plazo para usted es simple: esté atento a la tasa de consumo de CapEx y la posterior posición de efectivo neto en los resultados del cuarto trimestre de 2025.

Análisis de valoración

¿Está Ternium S.A. (TX) infravalorada? Con base en los datos del año fiscal 2025, el mercado definitivamente ve a Ternium S.A. como infravalorada, cotizando con un descuento significativo respecto al valor intrínseco, incluso con la volatilidad reciente. La conclusión principal es que los bajos múltiplos de valoración de la empresa sugieren una oportunidad de gran valor, siempre que uno se sienta cómodo con la naturaleza cíclica del acero.

Cuando miro los múltiplos de valoración, el panorama es claro: Ternium S.A. está barato en términos relativos. La relación precio-beneficio (P/E), que muestra cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada dólar de beneficios anuales, se sitúa en apenas 12.11 a noviembre de 2025. Esto es bajo para una empresa con su posición en el mercado. Aún más revelador es el P/E adelantado, que utiliza ganancias futuras estimadas, a un precio muy atractivo. 7.37. Esa es una fuerte señal de que el mercado espera que las ganancias aumenten significativamente o que las acciones simplemente tienen un precio incorrecto.

Para ser justos, la relación precio-valor contable (P/B) también está gritando valor a solo 0.59. Esto significa que la acción se cotiza a menos de 60 centavos por dólar de sus activos netos (activos menos pasivos). Además, la relación valor empresarial/EBITDA (EV/EBITDA), una mejor métrica para empresas con uso intensivo de capital como los productores de acero, es baja. 5.32. He aquí los cálculos rápidos: un múltiplo tan bajo sugiere un período de recuperación rápido para el valor de toda la empresa, incluida la deuda, utilizando su indicador de flujo de efectivo operativo (EBITDA, o ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización).

• Relación P/E (posterior): 12.11
• Relación P/V: 0.59
• EV/EBITDA: 5.32

Sin embargo, la tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses muestra el riesgo que los inversores están valorando. Si bien la acción tiene un rango de 52 semanas entre un mínimo de $24.00 y un alto de $38.15, el precio en realidad ha disminuido aproximadamente 3.10% durante el último año hasta noviembre de 2025. Esta volatilidad es típica del sector siderúrgico, que es muy sensible al crecimiento económico mundial y a los precios de las materias primas. Aún así, el reciente consenso de los analistas es abrumadoramente positivo, con una fuerte calificación de "Compra" y un precio objetivo de $40.50. Este objetivo sugiere una mejora sustancial con respecto al precio actual en torno a $35.74.

Hablemos de dividendos. Ternium S.A. ofrece un importante rendimiento por dividendo de 7.56% anualmente. Esa es una enorme fuente de ingresos. La compañía también anunció un dividendo a cuenta de $0.90 por ANUNCIOS (American Depositary Share) en el tercer trimestre de 2025, lo que muestra el compromiso de devolver capital. Lo que oculta esta estimación es que la cobertura de dividendos es una cuestión de precaución; Algunos análisis sugieren que el dividendo no está completamente cubierto por las ganancias actuales o el flujo de caja libre, especialmente después de la pérdida neta del tercer trimestre de 2025. $270 millones debido a cargos no monetarios. Es necesario sopesar el alto rendimiento con la posibilidad de futuros ajustes si las ganancias siguen bajo presión.

Los bajos múltiplos y el alto rendimiento apuntan a una acción de gran valor. Puede encontrar un desglose más completo de la fortaleza operativa de la empresa en este artículo: Analizando la salud financiera de Ternium S.A. (TX): perspectivas clave para los inversionistas.

Factores de riesgo

Estás viendo a Ternium S.A. (TX), un actor importante en el mercado del acero de América, y si bien su eficiencia operativa está mejorando, debes ser realista y consciente de las tendencias sobre los vientos en contra financieros y del mercado. La conclusión directa es la siguiente: si bien la administración está invirtiendo agresivamente en el futuro, la rentabilidad a corto plazo se está viendo impactada materialmente por cargos no monetarios y altos gastos de capital, además de la amenaza constante de desequilibrios comerciales globales.

He aquí los cálculos rápidos sobre los recientes golpes financieros. La empresa reportó una pérdida neta de $270 millones en el tercer trimestre de 2025. Esto no fue un colapso operativo; fue impulsado principalmente por un cargo masivo, no monetario, de $405 millones relacionado con una amortización de activos por impuestos diferidos en su filial Usiminas. Se trata de una cifra elevada que definitivamente enmascara mejoras operativas subyacentes.

• Cargos no recurrentes: La pérdida neta del tercer trimestre de 2025 de $270 millones incluido un $405 millones amortización en Usiminas, más una $32 millones Actualización de provisiones para litigios en curso también vinculados a la participación de Usiminas.
• Rentabilidad subyacente: El beneficio estatutario en el año hasta septiembre de 2025 se vio impulsado por una estimación $393 millones a $402 millones en elementos positivos inusuales, lo que sugiere que el poder de ganancias central y repetible de la compañía es menor de lo que implican las cifras principales.
• Tensión de efectivo: El alto gasto de capital (CapEx) para la expansión de Pesquería, que es el año de mayor inversión para 2025, contribuyó a una disminución neta de efectivo de $303 millones en el tercer trimestre de 2025.

Volatilidad externa y de mercado

La industria siderúrgica es inherentemente cíclica, por lo que Ternium S.A. siempre está expuesta a vaivenes macroeconómicos en los sectores de la construcción y automotriz. Pero el mayor riesgo externo a corto plazo sigue siendo el comercio injusto y la incertidumbre regulatoria, especialmente en sus principales mercados latinoamericanos.

Brasil, por ejemplo, sigue luchando contra un alto nivel de importaciones de acero comercializadas de manera desleal, principalmente de China, lo que perjudica directamente la competitividad de productores locales como Usiminas. Además, el mercado siderúrgico estadounidense, que es fundamental para las operaciones mexicanas de Ternium S.A., está sujeto a cambios de política como la imposición de marzo de 2025 de 25% Aranceles a las importaciones de acero y aluminio. Este flujo regulatorio crea complejidad operativa e incertidumbre de costos.

A continuación se ofrece una instantánea de los desafíos del mercado y la contraestrategia de la empresa:

Riesgo de Ejecución Operacional y Estratégico

El futuro de la compañía está fuertemente ligado a la masiva expansión de Pesquería en México, un proyecto con un costo total estimado de aproximadamente $4 mil millones. Este es un movimiento estratégico para capitalizar el cambio de la cadena de suministro de América del Norte (nearshoring), pero conlleva un riesgo de ejecución significativo. Los gastos de capital fueron $711 millones solo en el tercer trimestre de 2025.

Está previsto que el laminador en frío y la línea de galvanizado comiencen a funcionar a finales de diciembre de 2025, pero las instalaciones upstream (fábrica de laboratorio de acero e instalaciones de hierro de reducción directa, o DRI, por sus siglas en inglés) tienen una aceleración más larga y ahora se espera que estén operativas en el cuarto trimestre de 2026. Cualquier retraso adicional en la construcción o sobrecostos en este proyecto multimillonario podría afectar los puntos de inflexión esperados en el volumen y el flujo de efectivo. La gerencia está mitigando esto enfocándose en la optimización de costos y mejoras operativas en todos los segmentos, además tienen un balance sólido con una posición de efectivo neta de $715 millones a finales del tercer trimestre de 2025 para respaldar el alto CapEx.

Para profundizar en el panorama inversor y quiénes apuestan por esta expansión, conviene leer Explorando a Ternium S.A. (TX) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a Ternium S.A. (TX) y estás viendo un 2025 difícil, pero la historia de crecimiento definitivamente tiene que ver con su posicionamiento estratégico en las Américas. La compañía está contrarrestando activamente los obstáculos del mercado con un plan masivo de gastos de capital (CapEx), centrándose en productos de alto valor y asegurando su dominio regional.

El principal motor del crecimiento es la tendencia de la deslocalización, un cambio estructural en el que las empresas acercan la fabricación al mercado estadounidense, lo que convierte a México en un centro fundamental. Ternium S.A. (TX) es el claro beneficiario regional en este caso, especialmente porque se espera que la fabricación de vehículos en México aumente un 8% en 2025. Este es un viento de cola a largo plazo, no un problema de un trimestre. Además, la compañía está impulsando un enfoque de "Fortaleza de América del Norte", abogando por reglas del T-MEC (Acuerdo entre Estados Unidos, México y Canadá) que favorezcan la producción regional de acero, lo que fortalece su posición competitiva frente a las importaciones extranjeras.

Los ingresos futuros de Ternium S.A. (TX) se están construyendo ahora mismo con proyectos de expansión concretos. Están invirtiendo dinero en su centro industrial Pesquería en Nuevo León, México, y se espera que un CapEx para todo el año 2025 esté entre $2.5 mil millones y $2.6 mil millones. No se trata sólo de gastos de mantenimiento; es una actualización de capacidad y producto. También están invirtiendo en sostenibilidad, que se está convirtiendo en un diferenciador clave.

• La nueva línea de galvanizado comenzará a producir en diciembre de 2025.
• La línea de decapado y el laminado en frío en tándem (PLTCM) comienzan en enero de 2026.
• El proyecto siderúrgico DRI-EAF producirá acero con bajas emisiones de carbono.
• Se están implementando iniciativas digitales como Agentic AI y Digital Twins para reducir los costos operativos.

Aquí están los cálculos rápidos sobre lo que los analistas esperan de estas inversiones: el pronóstico de consenso de los analistas, luego de los resultados del tercer trimestre de 2025, proyecta ingresos para 2026 de $17,3 mil millones de dólares, lo que refleja una mejora significativa del 10,0% año tras año. Se prevé que las ganancias estatutarias por acción (BPA) se disparen un 32% a 3,94 dólares en 2026, un fuerte repunte con respecto al BPA reportado en el tercer trimestre de 2025 de solo 0,10 dólares.

Lo que oculta esta estimación es la importante ventaja competitiva de la empresa, o lo que llamamos un "foso de costos" (una ventaja estructural que permite a una empresa operar a un costo menor que sus pares). Ternium S.A. (TX) está integrada verticalmente, controlando el proceso desde las minas de mineral de hierro hasta los centros de servicios, lo que les brinda una ventaja sustancial en costos y estabilidad en la cadena de suministro. Su proceso patentado de producción de acero bajo en nitrógeno tiene menos de la mitad de la intensidad de emisiones de CO2 de los métodos anteriores, lo que los posiciona bien para regulaciones ambientales cada vez más estrictas y la demanda de productos sustentables por parte de los clientes. Son líderes del mercado en el segmento de acero plano de México, lo que les otorga poder de fijación de precios y dominio de participación de mercado.

Para ser justos, la pérdida neta de 270 millones de dólares del tercer trimestre de 2025, impulsada en parte por una amortización de activos por impuestos diferidos, muestra la volatilidad a corto plazo, pero los vientos de cola estructurales a largo plazo permanecen intactos. Es necesario centrarse en ese CapEx de 2.500 millones de dólares y en la nueva capacidad que pone en línea. Para una mirada más profunda al balance, consulte Analizando la salud financiera de Ternium S.A. (TX): perspectivas clave para los inversionistas.

Siguiente paso: Administrador de cartera: modelar el impacto de la nueva capacidad de la línea Pesquería en la EPS de 2026, utilizando la cifra de $3,94 como caso base para fin de mes.