i3 Verticals, Inc. (IIIV): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

i3 Verticals, Inc. (IIIV) acaba de concluir un año crucial, entonces, ¿cómo puede este proveedor de software integrado, ahora centrado exclusivamente en el sector público, hacerse un hueco en un mercado que exige modernización?

Tras la desinversión estratégica de sus negocios complementarios, la compañía reportó ingresos para todo el año fiscal 2025 provenientes de operaciones continuas de 213,2 millones de dólares, un aumento del 11,5 %, lo que demuestra que el cambio de enfoque definitivamente está dando sus frutos. Es necesario comprender las fuerzas que impulsan este nuevo modelo exclusivo, especialmente cuando el director ejecutivo Gregory S. Daily posee una participación significativa del 22,26%, lo que alinea los incentivos de liderazgo directamente con el valor para los accionistas. Analicemos la historia, la misión y precisamente cómo traducen un EBITDA ajustado de 57,5 ​​millones de dólares en una historia de crecimiento convincente.

Historia de i3 Verticals, Inc. (IIIV)

Si está mirando a i3 Verticals, Inc. (IIIV), está viendo el giro de un veterano clásico de la industria de pagos hacia el software de mercado vertical de alto margen, una estrategia que impulsó los ingresos del año fiscal 2025 de operaciones continuas a 213,2 millones de dólares. El viaje de la compañía se trata menos de un único producto revolucionario y más de un juego de consolidación implacable, impulsado por adquisiciones, en sectores no discrecionales como el gobierno y la educación.

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Año de establecimiento

La entidad operativa, i3 Verticals, LLC, se organizó en septiembre de 2012, y el holding, i3 Verticals, Inc., se formó en enero de 2018 específicamente para la IPO.

Ubicación original

Nashville, Tennessee, que sigue siendo la sede de la empresa.

Miembros del equipo fundador

La empresa fue fundada por Greg Daily, quien se desempeña como presidente y director ejecutivo, aprovechando su profunda experiencia de más de dos décadas en la industria de pagos para ejecutar una visión clara de software y pagos integrados.

Capital/financiación inicial

i3 Verticals se inició con capital privado para impulsar una estrategia de crecimiento agresiva basada en adquisiciones. Desde entonces, la empresa ha recaudado un total de 42,1 millones de dólares en financiación en siete rondas antes de una importante ronda de financiación posterior a la IPO $138 millones en febrero de 2020.

Dados los hitos de evolución de la empresa

Dados los momentos transformadores de la empresa

El mayor momento transformador para i3 Verticals no fue el lanzamiento de un solo producto; fue la decisión estratégica de priorizar el software sobre los pagos puros. Ésta es la diferencia entre ser un procesador de productos básicos y un socio firme y de misión crítica.

La OPI de 2018 fue un gran acelerador. levantando 92,5 millones de dólares en ingresos netos le dio al equipo de gestión la moneda y la escala para acelerar su estrategia de acumulación, yendo más allá de pequeñas incorporaciones a adquisiciones más grandes a nivel de plataforma. Honestamente, toda la historia es una serie de eventos de fusiones y adquisiciones.

El cambio más reciente, claramente visible en los resultados del año fiscal 2025, es el enfoque en el sector público. Esta es una medida inteligente porque los pagos del gobierno, la educación y los servicios públicos no son discrecionales y anticíclicos, lo que proporciona una base de ingresos recurrentes definitivamente más estable. Los ingresos recurrentes anualizados (ARR) de las operaciones continuas se ven afectados 165,3 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, que es una métrica clave que muestra el éxito de esta transición.

• Cambie al software vertical: Desde el principio, reconocieron que la verdadera ventaja competitiva era integrar los pagos en software especializado, no solo procesar transacciones.

• El enfoque del sector público: Han hecho una transición efectiva a un proveedor de software exclusivo para el sector público, centrándose en soluciones transformadoras en funciones gubernamentales.

• Fortaleza del balance: A partir de la convocatoria de resultados del cuarto trimestre de 2025, la empresa informó un sólido balance con $67 millones en efectivo y sin deuda, lo que les da flexibilidad para futuras adquisiciones o inversiones orgánicas.

Este enfoque estratégico en software integrado y soluciones de pago en nichos de mercado es lo que sustenta la valoración de la empresa. Para obtener más información sobre quién apuesta en esta estrategia, deberías consultar Explorando i3 Verticals, Inc. (IIIV) Inversor Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estructura de propiedad de i3 Verticals, Inc. (IIIV)

i3 Verticals, Inc. (IIIV) opera con una estructura de propiedad fuertemente inclinada hacia inversores institucionales, lo cual es típico de una empresa de tecnología orientada al crecimiento que cotiza en bolsa, pero aún mantiene una participación interna sustancial. Esta estructura dual significa que la empresa se rige principalmente por la voz institucional colectiva del mercado, pero el equipo de liderazgo tiene un papel importante en el juego, lo que definitivamente alinea sus intereses con el valor para los accionistas a largo plazo.

Puede ver el panorama completo de la salud financiera de la empresa, incluidas las métricas clave del cuarto trimestre de 2025, leyendo Desglosando la salud financiera de i3 Verticals, Inc. (IIIV): conocimientos clave para los inversores.

Dado el estado actual de la empresa

A partir de noviembre de 2025, i3 Verticals, Inc. es una empresa que cotiza en bolsa y que cotiza en el Nasdaq Global Select Market con el símbolo de cotización IIIV. La capitalización de mercado de la empresa asciende a aproximadamente 0,84 mil millones de dólares, lo que refleja su posición como actor de mediana capitalización en el espacio integrado de pagos y software. La compañía informó recientemente los resultados completos del año fiscal 2025, con unos ingresos totales para el año que crecieron más del 11% y unos ingresos del cuarto trimestre de 2025 que alcanzaron los 54,9 millones de dólares.

Dado el desglose de propiedad de la empresa

La estructura de propiedad está dominada por fondos institucionales, que poseen la mayoría de las acciones, pero una parte importante permanece en manos de personas privilegiadas de la empresa. Esta concentración de propiedad interna, particularmente por parte del CEO, es una fuerte señal de convicción en la estrategia a largo plazo de la empresa.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la participación individual más grande: el presidente y director ejecutivo Gregory S. Daily posee 7.183.288 acciones, que representan el 22,26% de la empresa, una participación valorada en más de 207,24 millones de dólares según un precio reciente de las acciones de 28,85 dólares en noviembre de 2025. Se trata de un compromiso personal enorme.

Dado el liderazgo de la empresa

La empresa está dirigida por un equipo de liderazgo experimentado, con una permanencia promedio de 2,5 años para el equipo directivo y 7,8 años para la junta directiva, a finales de 2025. Esta combinación de nuevas perspectivas operativas y supervisión de larga data de la junta directiva proporciona un marco de gobernanza estable.

• Gregorio diario: Presidente y Consejero Delegado (CEO). Es el fundador y mayor accionista individual, impulsando la visión estratégica.
• Rick Stanford: Presidente. Supervisa la ejecución operativa de la empresa.
• Geoff Smith: Director Financiero (CFO). Responsable de la estrategia financiera y los informes, con una compensación total reportada de $1,38 millones en el último período reportado.
• Arcilla Whitson: Director de Estrategia (CSO) y Director. Se centra en iniciativas y adquisiciones de crecimiento a largo plazo.
• Pablo cristianos: Director de Ingresos (CRO). Lidera los esfuerzos de ventas y generación de ingresos.
• Michael O'Keefe: Director de Tecnología (CTO). Gestiona la tecnología central y el desarrollo de productos.
• Chad Fenner: Director de Producto (CPO). Se centra en la hoja de ruta del producto, especialmente para las ofertas principales de software del sector público.

i3 Verticals, Inc. (IIIV) Misión y Valores

El objetivo principal de i3 Verticals, Inc. trasciende el simple beneficio al centrarse en habilitar funciones críticas del sector público a través de software especializado, impulsando la eficiencia de las entidades gubernamentales y los ciudadanos a los que sirven. Esta misión, respaldada por un sólido desempeño en el año fiscal 2025, posiciona a la empresa como un proveedor exclusivo de software con un mandato claro y de impacto social.

El enfoque estratégico de la compañía, especialmente después de vender sus negocios de Servicios Comerciales y Gestión del Ciclo de Ingresos de Atención Médica, ahora está directamente en el sector público, razón por la cual su misión es tan específica. Tienen un balance sólido, con $ 67 millones en efectivo y ninguna deuda al final del año fiscal 2025, lo que les brinda la flexibilidad para ejecutar esta misión a través del desarrollo interno y fusiones y adquisiciones estratégicas (M&A). Explorando i3 Verticals, Inc. (IIIV) Inversor Profile: ¿Quién compra y por qué?

Dado el propósito principal de la empresa

Declaración de misión oficial

La misión de i3 Verticals, Inc. es permitir que los gobiernos estatales y locales y las agencias relacionadas realicen sus funciones y sirvan a sus electores de la manera más efectiva y eficiente posible. Es un objetivo claro y orientado al bien público. Aquí están los cálculos rápidos sobre su compromiso: sus ingresos para todo el año 2025 provenientes de operaciones continuas fueron de $213,2 millones, un aumento del 11,5% con respecto al año anterior, lo que demuestra que su enfoque es generar retornos reales.

• Proporcionar soluciones de software empresarial de misión crítica a entidades del sector público.
• Ofrezca soluciones integrales nativas de la nube para funciones gubernamentales como tribunales, seguridad pública y administración pública.
• Ampliar la presencia en el mercado a través de adquisiciones estratégicas y crecimiento orgánico en mercados verticales.

Declaración de visión

Honestamente, i3 Verticals, Inc. no publica una declaración de visión consolidada por separado; en cambio, incorporan su aspiración a largo plazo dentro de su misión y principios operativos. Sin embargo, sus acciones muestran una imagen clara de su visión: ser líder en el sector público vertical, brindando soluciones transformadoras en los 50 estados y Canadá.

Los resultados financieros para el año fiscal 2025 definitivamente respaldan esta visión, con ingresos recurrentes anualizados (ARR) de operaciones continuas que alcanzaron los $165,3 millones en el cuarto trimestre, una tasa de crecimiento del 9,2 %, y los ingresos recurrentes representan el 75 % de los ingresos totales del trimestre. Ese tipo de flujo de ingresos predecible es la base del dominio a largo plazo.

Lema/lema dado de la empresa

Si bien la empresa no utiliza un eslogan pegadizo dirigido al consumidor, su mantra operativo es claramente ofrecer tecnología esencial y de alto valor a un mercado complejo. Si tuviera que resumir su propuesta de valor central en una frase simple, sería:

• Transformando las funciones gubernamentales.

Su enfoque en el software como servicio (SaaS) es una parte clave de esta transformación, ya que los ingresos de SaaS crecieron un saludable 23 % en el cuarto trimestre de 2025, lo que es una gran señal de su inversión en innovación y preparación de sus soluciones para el futuro.

i3 Verticals, Inc. (IIIV) Cómo funciona

i3 Verticals, Inc. trabaja proporcionando software empresarial de misión crítica y soluciones de pago integradas casi exclusivamente al sector público, ayudando a las entidades gubernamentales a modernizar sus operaciones y gestionar importantes volúmenes de transacciones. El enfoque estratégico de la compañía en los ingresos recurrentes de software como servicio (SaaS) impulsó sus ingresos completos del año fiscal 2025 de operaciones continuas a 213,2 millones de dólares, un 11.5% aumento con respecto al año anterior.

Portafolio de productos/servicios de i3 Verticals, Inc.

Marco operativo de i3 Verticals, Inc.

El marco operativo de i3 Verticals, Inc. se centra en una estrategia de "construir, comprar e integrar", ahora optimizada para centrarse en el sector vertical de alto margen del sector público después de desinvertir en los negocios de servicios comerciales y atención médica RCM en el año fiscal 2025. Este enfoque en las operaciones de "RemainCo" es clave para la creación de valor.

La empresa genera valor a través de un modelo de ingresos recurrentes, que es definitivamente el mejor predictor del crecimiento a largo plazo. Los ingresos recurrentes anualizados (ARR) de las operaciones continuas crecieron a 165,3 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, un 9.2% aumentan año tras año. Aquí está el cálculo rápido: más del 76% de los ingresos del segundo trimestre de 2025 provinieron de fuentes recurrentes, lo que demuestra la estabilidad del modelo. Ahora son un proveedor exclusivo de soluciones de software.

• Adquirir e Integrar: Compre empresas de software más pequeñas y especializadas con profunda experiencia vertical (como la adquisición de facturación de servicios públicos en abril de 2025) e integre sus soluciones con la sólida plataforma de pagos de i3 Verticals, Inc.
• Impulsar la adopción de SaaS: Priorizar la venta de soluciones de software como servicio (SaaS) basadas en suscripción y nativas de la nube, que experimentaron un crecimiento de ingresos del 23 % en el año fiscal 2025.
• Pagos de venta cruzada: Incorpore capacidades de procesamiento de pagos electrónicos directamente en el software de misión crítica, monetizando el volumen de transacciones generado por el propio software.
• Invertir para el crecimiento futuro: Acelerar las inversiones en nuevas soluciones, particularmente dentro de las ofertas JusticeTech y Utility, que se espera que moderen cierto crecimiento a corto plazo pero generen una diferenciación competitiva a largo plazo.

Para obtener más información sobre el capital detrás de esta estrategia, consulte Explorando i3 Verticals, Inc. (IIIV) Inversor Profile: ¿Quién compra y por qué?

Ventajas estratégicas de i3 Verticals, Inc.

El éxito de mercado de i3 Verticals, Inc. se basa en su profunda especialización y disciplina financiera, lo que crea altas barreras de entrada para los competidores.

• Experiencia vertical y rigidez: Centrarse en el sector público significa que su software es "de misión crítica" y está profundamente integrado en los flujos de trabajo gubernamentales, lo que lleva a una alta retención de clientes y una base de ingresos predecible.
• Combinación de ingresos altamente recurrentes: El cambio hacia un modelo de sector público exclusivo con 165,3 millones de dólares en ARR proporciona una base sólida, mitigando la volatilidad de los ingresos no recurrentes del proyecto.
• Sólido balance para fusiones y adquisiciones: Tras las desinversiones, la empresa tiene un sólido balance con aproximadamente $67 millones en efectivo y sin deuda, lo que proporciona una flexibilidad significativa para financiar adquisiciones oportunistas futuras.
• Software y Pagos Integrados: Ofrecer tanto el software operativo central como el procesamiento de pagos (una combinación que pocos competidores pueden igualar) crea una solución potente y de un solo proveedor para las agencias gubernamentales.
• Rentabilidad y mejora de márgenes: Se alcanza el EBITDA ajustado para todo el año fiscal 2025 57,5 millones de dólares, con un margen mejorado de 27.0%, demostrando una gestión eficiente de costes tras las desinversiones estratégicas.

i3 Verticals, Inc. (IIIV) Cómo genera dinero

i3 Verticals, Inc. (IIIV) gana dinero principalmente proporcionando soluciones de software empresarial de misión crítica, principalmente mediante suscripción, a entidades del sector público como tribunales, servicios públicos y organizaciones de seguridad pública. El motor de ingresos de la compañía está pasando del procesamiento de pagos transaccionales a un modelo de software como servicio (SaaS) más predecible, asegurando contratos gubernamentales estrictos y a largo plazo. Explorando i3 Verticals, Inc. (IIIV) Inversor Profile: ¿Quién compra y por qué?

Desglose de ingresos de i3 Verticals

La empresa está en transición hacia un proveedor exclusivo de software, lo que significa que sus ingresos están cada vez más dominados por tarifas de suscripción recurrentes en lugar de ventas únicas o servicios de menor margen. Aquí están los cálculos rápidos: los ingresos recurrentes anualizados (ARR) alcanzaron 165,3 millones de dólares en el cuarto trimestre del año fiscal 2025, que es un fuerte indicador de la parte recurrente de los ingresos anuales totales de 213,2 millones de dólares.

Los ingresos totales para el año fiscal finalizado el 30 de septiembre de 2025 fueron 213,2 millones de dólares, un aumento de 11.5% respecto al año anterior. El flujo de ingresos recurrentes, impulsado por el segmento SaaS, es el claro impulsor del crecimiento, con un aumento de los ingresos de SaaS. 23% solo en el cuarto trimestre de 2025. Se espera que los ingresos no recurrentes, que incluyen servicios profesionales para la implementación, experimenten una cadencia más ligera en 2026 a medida que la empresa priorice las fuentes recurrentes.

Economía empresarial

La economía de i3 Verticals se define por altos márgenes brutos y un enfoque estratégico en el sector público, lo que generalmente significa una muy baja rotación de clientes. Una vez que una entidad gubernamental adopta un nuevo sistema de gestión de casos o facturación de servicios públicos, definitivamente no cambia fácilmente.

• Poder de fijación de precios: Históricamente, la empresa ha sido conservadora, pero ahora apunta a aumentos anuales constantes de precios de 3% a 5%. Los aumentos de precios contribuyeron 1% a 2% del crecimiento total en el año fiscal 2025.
• Alto margen bruto: El margen bruto se sitúa en un nivel impresionante 87.21%. Esto muestra la rentabilidad inherente de la venta de software propietario, especialmente con un modelo de suscripción donde el costo de los bienes vendidos (COGS) es bajo en relación con los ingresos.
• Baja rotación/alta retención: El enfoque en software de “misión crítica” para el sector público crea un foso profundo (una ventaja competitiva). La Tasa Neta de Retención de Dólares fue 104% en el cuarto trimestre de 2025, lo que significa que los clientes existentes no solo se quedarán sino que también aumentarán su gasto en 4% en promedio.
• Apalancamiento operativo: El EBITDA ajustado como porcentaje de los ingresos se expandió a 27.0% para todo el año fiscal 2025, frente al 26,4% del año anterior, lo que indica que el crecimiento de los ingresos está superando el crecimiento de los gastos operativos.

Desempeño financiero de i3 Verticals

Los resultados del año fiscal 2025 muestran que una empresa está ejecutando con éxito un giro hacia un modelo de ingresos recurrentes más rentable, incluso cuando invierte fuertemente en nuevas soluciones para tribunales y servicios públicos. Las métricas financieras clave son fuertes indicadores de esta transición y de la salud empresarial general.

• Cambio de rentabilidad: La utilidad neta de operaciones continuas para todo el año fue 5,6 millones de dólares para el año fiscal 2025, un cambio significativo desde una pérdida neta de $16.0 millones en el año anterior.
• Crecimiento del EBITDA Ajustado: Las ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) para todo el año fueron 57,5 millones de dólares, representando un sólido 14.0% aumento con respecto al año anterior.
• Ganancias por acción: Las ganancias por acción (BPA) diluidas ajustadas de operaciones continuas fueron $1.05 para todo el año fiscal 2025, un salto sustancial desde $0.30 en el año anterior.
• Fortaleza del balance: La compañía mantiene un sólido balance, reportando $67 millones en efectivo y sin deuda a partir del final del año fiscal 2025, lo que brinda flexibilidad para futuras fusiones y adquisiciones (M&A) o desarrollo interno.

Posición de mercado y perspectivas futuras de i3 Verticals, Inc. (IIIV)

i3 Verticals está estratégicamente posicionado como un proveedor exclusivo de soluciones de software para el resiliente sector público, un pivote que impulsó un crecimiento de ingresos del 11 % para el año fiscal 2025, pero se debe anticipar la volatilidad a corto plazo a medida que la empresa ejecuta su transición completa a un modelo de software como servicio (SaaS). El futuro de la compañía depende de la venta cruzada exitosa de sus soluciones de pago integradas en su profunda base de software vertical, particularmente en Justicia y Servicios Públicos, mientras gestiona la disminución esperada en los ingresos por servicios profesionales no recurrentes en el año fiscal 2026.

Panorama competitivo

En el espacio más amplio de pagos integrados y software vertical (VMS), i3 Verticals es un actor de nicho, pero su enfoque en funciones gubernamentales no discrecionales le otorga una posición defendible frente a competidores mucho más grandes y diversificados. Su principal ventaja es la profunda integración de los pagos dentro del software especializado del sector público, lo que genera altos costos de cambio para los clientes.

Oportunidades y desafíos

El giro estratégico de la compañía presenta oportunidades claras para la expansión del margen a largo plazo, pero hay que tener en cuenta los riesgos de transición que ya están afectando las perspectivas del año fiscal 2026. El núcleo de este dolor de transición es el paso de ventas de licencias de software no recurrentes y de alto margen a servicios profesionales de menor margen y luego a ingresos recurrentes de SaaS.

Posición de la industria

i3 Verticals ha racionalizado con éxito sus operaciones en un segmento único y enfocado del sector público, una medida que definitivamente es positiva a largo plazo para la claridad y la ejecución. Los resultados completos del año fiscal 2025 mostraron ingresos netos de operaciones continuas de 5,6 millones de dólares, un cambio significativo con respecto a la pérdida neta del año anterior. Esa es una buena señal de salud fundamental.

El enfoque de la compañía en el software de mercado vertical (VMS) con pagos integrados es un modelo poderoso porque captura tanto los ingresos por suscripción como la tarifa de transacción, lo que hace que la relación con el cliente sea difícil. Esta es la razón por la que la retención neta de dólares para el año fiscal 2025 fue un crecimiento saludable. 104%. El mercado de Justicia es el más grande y aporta aproximadamente el 25 % de los ingresos, lo que le brinda una base sólida para una futura expansión en soluciones de seguridad pública adyacentes.

• Enfoque en Justicia, Servicios Públicos, Transporte, Educación y Administración Pública.
• Ingresos recurrentes compuestos 75% de los ingresos totales en el cuarto trimestre de 2025.
• Crecimiento orgánico de los ingresos de 8.4% para el año muestra que el negocio principal es sólido.
• Se espera que la ejecución de fusiones y adquisiciones (M&A) continúe respaldando el crecimiento, basándose en la reciente adquisición de facturación de servicios públicos en abril de 2025.

Para comprender el panorama completo es necesario observar los números centrales; Puede encontrar una inmersión más profunda en las métricas aquí: Desglosando la salud financiera de i3 Verticals, Inc. (IIIV): conocimientos clave para los inversores.