i3 Verticals, Inc. (IIIV) Bundle
أنهت شركة i3 Verticals, Inc. (IIIV) للتو عامًا محوريًا، فكيف يركز مزود البرامج المتكاملة هذا - الآن بشكل كامل على القطاع العام - على تحديد مكانته في سوق يتطلب التحديث؟
بعد التجريد الاستراتيجي من أعمالها غير الأساسية، أعلنت الشركة عن إيرادات كاملة للعام المالي 2025 من العمليات المستمرة بقيمة 213.2 مليون دولار، أي قفزة بنسبة 11.5%، مما يثبت أن التحول المركز يؤتي ثماره بالتأكيد. ويتعين عليك أن تفهم القوى الدافعة لهذا النموذج الجديد من اللعب الخالص، خاصة عندما يمتلك الرئيس التنفيذي جريجوري إس ديلي حصة ملكية كبيرة تبلغ 22.26%، مما يجعل حوافز القيادة تتوافق بشكل مباشر مع قيمة المساهمين. دعونا نحلل التاريخ والمهمة وبالتحديد كيف يترجمون الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك البالغة 57.5 مليون دولار إلى قصة نمو مقنعة.
تاريخ شركة i3 Verticals, Inc. (IIIV).
إذا كنت تنظر إلى شركة i3 Verticals, Inc. (IIIV)، فأنت تنظر إلى شركة كلاسيكية مخضرمة في صناعة المدفوعات تركز على برامج السوق الرأسية ذات الهامش المرتفع، وهي استراتيجية أدت إلى دفع إيرادات السنة المالية 2025 من العمليات المستمرة إلى 213.2 مليون دولار. لا تتعلق رحلة الشركة بمنتج ثوري واحد بقدر ما تتعلق بعملية التوحيد التي لا هوادة فيها والتي تقودها عمليات الاستحواذ في القطاعات غير التقديرية مثل الحكومة والتعليم.
نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة
سنة التأسيس
تم تنظيم الكيان التشغيلي، i3 Verticals, LLC، في سبتمبر 2012، مع تأسيس الشركة القابضة، i3 Verticals, Inc.، في يناير 2018 خصيصًا للاكتتاب العام.
الموقع الأصلي
ناشفيل، تينيسي، والتي لا تزال المقر الرئيسي للشركة.
أعضاء الفريق المؤسس
تم تأسيس الشركة على يد جريج ديلي، الذي يشغل منصب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، مستفيدًا من خبرته العميقة التي تزيد عن عقدين من الزمن في صناعة المدفوعات لتنفيذ رؤية واضحة للبرامج والمدفوعات المتكاملة.
رأس المال/التمويل الأولي
تم إنشاء i3 Verticals برأس مال خاص لدعم استراتيجية نمو قوية تعتمد على عمليات الاستحواذ. وقد جمعت الشركة منذ ذلك الحين ما مجموعه 42.1 مليون دولار في التمويل عبر سبع جولات قبل جولة هامة بعد الاكتتاب العام 138 مليون دولار في فبراير 2020.
نظرا لمعالم تطور الشركة
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 2012 | تأسست شركة i3 Verticals, LLC | إنشاء المهمة الأساسية: تقديم حلول دفع وبرمجيات متكاملة للأسواق الرأسية المتخصصة، وبدء قواعد الاستحواذ. |
| 2017 | الاستحواذ على مدفوعات أكسيا | عملية استحواذ مبكرة كبيرة عززت بشكل كبير قدرات الشركة في معالجة المدفوعات وحجمها، مما يوفر منصة أقوى لتكامل البرامج في المستقبل. |
| 2018 | الطرح العام الأولي (IPO) في بورصة ناسداك (IIIV) | تم إدراجه في 21 يونيو 2018، مما أدى إلى زيادة صافي العائدات تقريبًا 92.5 مليون دولار، والذي تم استخدامه على الفور لسداد الديون وتمويل الموجة التالية من عمليات الاستحواذ. |
| 2018-2025 | استراتيجية الاندماج والاستحواذ العدوانية | أكملت أكثر من 40 عملية استحواذ منذ إنشائها، مما أدى إلى توسيع تواجدها وقدراتها بسرعة، لا سيما في القطاع العام وقطاعات الرعاية الصحية. |
| 2025 | نتائج السنة المالية الكاملة والتحول الاستراتيجي | تم الإبلاغ عن إيرادات العام بأكمله 213.2 مليون دولار من العمليات المستمرة و 57.5 مليون دولار في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA)، مما يعزز التحول نحو مزود حلول برمجية خالصة للقطاع العام. |
نظرا للحظات التحولية للشركة
لم تكن أكبر لحظة تحول بالنسبة لشركة i3 Verticals هي إطلاق منتج واحد؛ لقد كان القرار الاستراتيجي هو إعطاء الأولوية للبرامج على المدفوعات البحتة. هذا هو الفرق بين أن تكون معالجًا للسلع وأن تكون شريكًا ملتزمًا في المهام الحرجة.
كان الاكتتاب العام في عام 2018 بمثابة تسريع كبير. رفع 92.5 مليون دولار في صافي العائدات، أعطت فريق الإدارة العملة والحجم لتسريع استراتيجية التجميع الخاصة بهم، والانتقال من عمليات الاستحواذ الصغيرة إلى عمليات الاستحواذ الأكبر على مستوى النظام الأساسي. بصراحة، التاريخ بأكمله عبارة عن سلسلة من أحداث الاندماج والاستحواذ.
ويتمثل التحول الأخير، الذي ظهر بوضوح في نتائج السنة المالية 2025، في التركيز على القطاع العام. وهذه خطوة ذكية لأن مدفوعات الحكومة والتعليم والمرافق العامة غير اختيارية وتعكس التقلبات الدورية، مما يوفر قاعدة إيرادات متكررة أكثر استقرارا بالتأكيد. بلغت الإيرادات المتكررة السنوية (ARR) من العمليات المستمرة 165.3 مليون دولار في الربع الرابع من عام 2025، وهو مقياس رئيسي يوضح نجاح هذا التحول.
-
التحول إلى البرامج العمودية: وفي وقت مبكر، أدركوا أن الخندق الحقيقي (الميزة التنافسية) كان دمج المدفوعات في برامج متخصصة، وليس مجرد معالجة المعاملات.
-
التركيز على القطاع العام: لقد تحولوا بشكل فعال إلى مزود برمجيات خالص للقطاع العام، مع التركيز على الحلول التحويلية في الوظائف الحكومية.
-
قوة الميزانية العمومية: اعتبارًا من مكالمة أرباح الربع الرابع من عام 2025، أعلنت الشركة عن ميزانية عمومية قوية مع 67 مليون دولار نقدًا وبدون ديون، مما يمنحهم المرونة لعمليات الاستحواذ المستقبلية أو الاستثمار العضوي.
هذا التركيز الاستراتيجي على البرمجيات المتكاملة وحلول الدفع في الأسواق المتخصصة هو ما يدعم تقييم الشركة. للحصول على نظرة أعمق حول من يراهن على هذه الإستراتيجية، يجب عليك التحقق منها استكشاف مستثمر i3 Verticals, Inc. (IIIV). Profile: من يشتري ولماذا؟
هيكل ملكية شركة i3 Verticals, Inc. (IIIV).
تعمل شركة i3 Verticals, Inc. (IIIV) بهيكل ملكية مرجح بشكل كبير للمستثمرين المؤسسيين، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة تكنولوجيا موجهة نحو النمو ومتداولة علنًا، ولكنها لا تزال تحتفظ بحصة كبيرة من الداخل. ويعني هذا الهيكل المزدوج أن الشركة تخضع في المقام الأول للصوت المؤسسي الجماعي للسوق، ولكن فريق القيادة يتمتع بجزء كبير من اللعبة، مما يربط مصالحه بشكل واضح مع قيمة المساهمين على المدى الطويل.
يمكنك رؤية الصورة الكاملة للصحة المالية للشركة، بما في ذلك المقاييس الرئيسية للربع الرابع من عام 2025، من خلال القراءة تحليل شركة i3 Verticals, Inc. (IIIV) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
نظرا للوضع الحالي للشركة
اعتبارًا من نوفمبر 2025، أصبحت شركة i3 Verticals, Inc. شركة مساهمة عامة مدرجة في سوق Nasdaq Global Select Market تحت رمز المؤشر IIIV. تبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 0.84 مليار دولار أمريكي، مما يعكس مكانتها كلاعب متوسط القيمة في مجال البرمجيات والمدفوعات المتكاملة. أعلنت الشركة مؤخرًا عن نتائجها الكاملة للعام المالي 2025، مع نمو إجمالي إيرادات العام بنسبة تزيد عن 11٪، ووصلت إيرادات الربع الرابع من عام 2025 إلى 54.9 مليون دولار.
نظرا لانهيار ملكية الشركة
تهيمن الصناديق المؤسسية على هيكل الملكية، حيث تمتلك غالبية الأسهم، ولكن يبقى جزء كبير منها مع المطلعين على الشركة. يعد هذا التركيز للملكية الداخلية، وخاصة من قبل الرئيس التنفيذي، إشارة قوية على الاقتناع باستراتيجية الشركة طويلة المدى.
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| المستثمرون المؤسسيون | 72.52% | تتضمن شركات إدارة الأصول الرئيسية مثل T. Rowe Price Investment Management وVanguard Group Inc وBlackRock, Inc. |
| المطلعون | 27.48% | يمثل ممتلكات المسؤولين والمديرين، حيث يعد الرئيس التنفيذي جريجوري إس ديلي أكبر مساهم فردي. |
| البيع بالتجزئة/أخرى | 0.00% | التعويم المتبقي، وهو أمر لا يكاد يذكر بعد حساب الحيازات المؤسسية والمطلعة في هذا التصنيف المحدد. |
إليك الحساب السريع لأكبر حصة فردية: يمتلك رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي جريجوري إس ديلي 7,183,288 سهمًا، تمثل 22.26% من الشركة، وهي حصة تقدر قيمتها بأكثر من 207.24 مليون دولار أمريكي بناءً على سعر السهم الأخير البالغ 28.85 دولارًا أمريكيًا اعتبارًا من نوفمبر 2025. وهذا التزام شخصي ضخم.
نظرا لقيادة الشركة
يدير الشركة فريق قيادي ذو خبرة، بمتوسط فترة خدمة تبلغ 2.5 سنة لفريق الإدارة و7.8 سنة لمجلس الإدارة، اعتبارًا من أواخر عام 2025. ويوفر هذا المزيج من وجهات النظر التشغيلية الجديدة والإشراف طويل الأمد من مجلس الإدارة إطارًا مستقرًا للحوكمة.
- غريغوري ديلي: رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي). وهو المؤسس وأكبر مساهم فردي، وهو الذي يقود الرؤية الاستراتيجية.
- ريك ستانفورد: الرئيس. ويشرف على التنفيذ التشغيلي للشركة.
- جيف سميث: المدير المالي (CFO). مسؤول عن الاستراتيجية المالية وإعداد التقارير، حيث بلغ إجمالي التعويضات المبلغ عنها 1.38 مليون دولار في الفترة الأخيرة المشمولة بالتقرير.
- كلاي ويتسن: الرئيس التنفيذي للاستراتيجية (CSO) والمدير. وهو يركز على مبادرات النمو وعمليات الاستحواذ على المدى الطويل.
- بولس المسيحي: كبير موظفي الإيرادات (CRO). يقود جهود المبيعات وتوليد الإيرادات.
- مايكل أوكيف: الرئيس التنفيذي للتكنولوجيا (CTO). يدير التكنولوجيا الأساسية وتطوير المنتجات.
- تشاد فينر: كبير مسؤولي المنتجات (CPO). وهو يركز على خريطة طريق المنتج، خاصة بالنسبة لعروض برمجيات القطاع العام الأساسية.
مهمة وقيم شركة i3 Verticals, Inc. (IIIV).
يتجاوز الغرض الأساسي لشركة i3 Verticals, Inc. الربح البسيط من خلال التركيز على تمكين وظائف القطاع العام المهمة من خلال برامج متخصصة، مما يؤدي إلى زيادة الكفاءة للجهات الحكومية والمواطنين الذين تخدمهم. هذه المهمة، المدعومة بالأداء القوي للسنة المالية 2025، تضع الشركة كمزود برمجيات خالص مع تفويض واضح ومؤثر اجتماعيًا.
إن التركيز الاستراتيجي للشركة، خاصة بعد تجريد خدماتها التجارية وإدارة دورة إيرادات الرعاية الصحية، ينصب الآن بشكل مباشر على القطاع العام، وهذا هو السبب في أن مهمتهم محددة للغاية. لديهم ميزانية عمومية قوية، تبلغ قيمتها 67 مليون دولار نقدًا وعدم وجود ديون اعتبارًا من نهاية السنة المالية 2025، مما يمنحهم المرونة لتنفيذ هذه المهمة من خلال التطوير الداخلي وعمليات الدمج والاستحواذ الاستراتيجية (M&A). استكشاف مستثمر i3 Verticals, Inc. (IIIV). Profile: من يشتري ولماذا؟
نظرا للغرض الأساسي للشركة
بيان المهمة الرسمية
تتمثل مهمة i3 Verticals, Inc. في تمكين حكومات الولايات والحكومات المحلية والوكالات ذات الصلة من أداء وظائفها وخدمة ناخبيها بأكبر قدر ممكن من الفعالية والكفاءة. إنه هدف واضح موجه نحو الصالح العام. إليك الحساب السريع لالتزامهم: بلغت إيراداتهم من العمليات المستمرة لعام 2025 بالكامل 213.2 مليون دولار، أي بزيادة قدرها 11.5% عن العام السابق، مما يوضح أن تركيزهم ينصب على تحقيق عوائد حقيقية.
- توفير حلول برمجيات المؤسسات ذات المهام الحرجة لكيانات القطاع العام.
- تقديم حلول سحابية شاملة للوظائف الحكومية مثل المحاكم والسلامة العامة والإدارة العامة.
- توسيع التواجد في السوق من خلال عمليات الاستحواذ الإستراتيجية والنمو العضوي في الأسواق الرأسية.
بيان الرؤية
بصراحة، لا تنشر شركة i3 Verticals, Inc. بيان رؤية موحد ومنفصل؛ وبدلاً من ذلك، يقومون بدمج طموحاتهم طويلة المدى ضمن مهمتهم ومبادئ التشغيل. ومع ذلك، فإن أفعالهم ترسم صورة واضحة لرؤيتهم: أن يكونوا روادًا في القطاع العام، ويقدمون حلولاً تحويلية في جميع الولايات الخمسين وكندا.
تدعم النتائج المالية للعام المالي 2025 هذه الرؤية بشكل واضح، حيث بلغت الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) من العمليات المستمرة 165.3 مليون دولار في الربع الرابع، بمعدل نمو 9.2٪، وتشكل الإيرادات المتكررة 75٪ من إجمالي إيرادات الربع. هذا النوع من تدفق الإيرادات الذي يمكن التنبؤ به هو الأساس للهيمنة على المدى الطويل.
نظرا لشعار الشركة / الشعار
على الرغم من أن الشركة لا تستخدم شعارًا جذابًا موجهًا للمستهلك، إلا أن شعارها التشغيلي يدور بوضوح حول تقديم التكنولوجيا الأساسية عالية القيمة إلى سوق معقدة. إذا اضطررت إلى استخلاص عرض القيمة الأساسية الخاص بهم في عبارة بسيطة، فسيكون:
- تحويل الوظائف الحكومية.
يعد تركيزهم على البرمجيات كخدمة (SaaS) جزءًا أساسيًا من هذا التحول، مع نمو إيرادات SaaS بنسبة صحية تبلغ 23٪ في الربع الرابع من عام 2025، وهي علامة رائعة على استثمارهم في الابتكار وتأمين حلولهم للمستقبل.
i3 Verticals, Inc. (IIIV) كيف تعمل
تعمل شركة i3 Verticals, Inc. من خلال توفير برمجيات المؤسسات ذات المهام الحرجة وحلول الدفع المتكاملة بشكل حصري تقريبًا للقطاع العام، مما يساعد الجهات الحكومية على تحديث عملياتها وإدارة أحجام المعاملات الكبيرة. أدى التركيز الاستراتيجي للشركة على إيرادات البرامج المتكررة كخدمة (SaaS) إلى دفع إيراداتها الكاملة للعام المالي 2025 من العمليات المستمرة إلى 213.2 مليون دولار، ان 11.5% زيادة عن العام السابق.
مجموعة منتجات/خدمات شركة i3 Verticals, Inc
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| JusticeTech (على سبيل المثال، Court One) | محاكم الولايات والمحاكم المحلية، ووكالات السلامة العامة | إدارة الحالات السحابية الأصلية، والإيداع الإلكتروني، وسجلات القانون، وإدارة الأدلة، ومعالجة الدفع الرقمي المتكاملة. |
| برامج المساعدة والإدارة | المرافق البلدية، الإدارة العامة | إدارة الفواتير والمكاتب الخلفية ومنصات مشاركة العملاء الرقمية (الويب والهاتف المحمول والدردشة) وتخطيط موارد المؤسسة (ERP). |
| التصاريح والترخيص والحلول الضريبية | الوكالات الحكومية المحلية | عمليات التقديم/التجديد الآلية، وسجلات الأراضي الرقمية، وإدارة تحصيل الضرائب، والتقييم الشامل بمساعدة الكمبيوتر (CAMA). |
| حلول التعليم من الروضة إلى الصف الثاني عشر | مناطق المدارس العامة والمدارس | نقطة البيع لبرامج الغداء المدرسية، وإدارة حساب الوجبات، وتطبيقات الوجبات المجانية والمخفضة، وحجز تذاكر الأحداث المدرسية. |
الإطار التشغيلي لشركة i3 Verticals, Inc
يتمحور الإطار التشغيلي لشركة i3 Verticals, Inc. حول استراتيجية "البناء والشراء والتكامل"، والتي تم تبسيطها الآن للتركيز على قطاع القطاع العام عالي الهامش بعد تصفية أعمال خدمات التجار والرعاية الصحية RCM في السنة المالية 2025. ويعد هذا التركيز على عمليات "RemainCo" أمرًا أساسيًا لخلق القيمة.
تولد الشركة قيمة من خلال نموذج الإيرادات المتكررة، وهو أفضل مؤشر واضح للنمو على المدى الطويل. نمت الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) من العمليات المستمرة إلى 165.3 مليون دولار في الربع الرابع من عام 2025، أ 9.2% زيادة على أساس سنوي. إليك الحساب السريع: أكثر من 76% من إيرادات الربع الثاني من عام 2025 جاءت من مصادر متكررة، مما يوضح استقرار النموذج. إنهم مزودو حلول برمجية خالصة الآن.
- اكتساب ودمج: قم بشراء شركات برمجيات أصغر حجمًا ومتخصصة تتمتع بخبرة رأسية عميقة (مثل الاستحواذ على فواتير المرافق في أبريل 2025) وادمج حلولها مع منصة الدفع القوية الخاصة بشركة i3 Verticals, Inc..
- دفع اعتماد SaaS: إعطاء الأولوية لبيع حلول البرامج كخدمة (SaaS) السحابية الأصلية والمستندة إلى الاشتراك، والتي شهدت نموًا في الإيرادات بنسبة 23% في السنة المالية 2025.
- مدفوعات البيع المتبادل: قم بتضمين إمكانات معالجة الدفع الإلكتروني مباشرةً في البرنامج ذي المهام الحرجة، مما يؤدي إلى تحقيق الدخل من حجم المعاملات الناتجة عن البرنامج نفسه.
- الاستثمار من أجل النمو المستقبلي: تسريع الاستثمارات في الحلول الجديدة، لا سيما ضمن عروض JusticeTech وUtility، والتي من المتوقع أن تخفف من بعض النمو على المدى القصير ولكنها تبني تمايزًا تنافسيًا على المدى الطويل.
لمعرفة المزيد عن رأس المال وراء هذه الاستراتيجية، تحقق من ذلك استكشاف مستثمر i3 Verticals, Inc. (IIIV). Profile: من يشتري ولماذا؟
المزايا الإستراتيجية لشركة i3 Verticals, Inc
يعود نجاح شركة i3 Verticals, Inc. في السوق إلى تخصصها العميق وانضباطها المالي، مما يخلق حواجز عالية أمام دخول المنافسين.
- الخبرة العمودية والالتصاق: إن التركيز على القطاع العام يعني أن برامجهم "مهمة حرجة" ومتأصلة بعمق في سير العمل الحكومي، مما يؤدي إلى الاحتفاظ بالعملاء بدرجة عالية وقاعدة إيرادات يمكن التنبؤ بها.
- مزيج الإيرادات المتكررة العالية: التحول إلى نموذج القطاع العام الخالص مع 165.3 مليون دولار يوفر ARR أساسًا قويًا، مما يخفف من تقلب إيرادات المشروع غير المتكررة.
- ميزانية عمومية قوية لعمليات الاندماج والاستحواذ: بعد عمليات التصفية، تتمتع الشركة بميزانية عمومية قوية تبلغ حوالي 67 مليون دولار نقدًا وبدون ديون، مما يوفر مرونة كبيرة لتمويل عمليات الاستحواذ الانتهازية المستقبلية.
- البرامج المتكاملة والمدفوعات: إن تقديم كل من البرامج التشغيلية الأساسية ومعالجة الدفع - وهو مزيج لا يستطيع سوى عدد قليل من المنافسين مطابقته - يخلق حلاً قويًا بائعًا واحدًا للوكالات الحكومية.
- الربحية وتحسين الهامش: تم الوصول إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للسنة المالية الكاملة 2025 57.5 مليون دولار، مع تحسين هامش 27.0%، مما يدل على إدارة التكاليف بكفاءة بعد عمليات التصفية الإستراتيجية.
i3 Verticals, Inc. (IIIV) كيف تجني الأموال
تحقق شركة i3 Verticals, Inc. (IIIV) الأموال في المقام الأول من خلال توفير حلول برمجيات المؤسسات ذات المهام الحرجة، غالبًا على أساس الاشتراك، لكيانات القطاع العام مثل المحاكم والمرافق ومنظمات السلامة العامة. ويتحول محرك إيرادات الشركة من معالجة مدفوعات المعاملات إلى نموذج البرمجيات كخدمة (SaaS) الذي يمكن التنبؤ به بشكل أكبر، مما يضمن عقودًا حكومية طويلة الأجل وثابتة. استكشاف مستثمر i3 Verticals, Inc. (IIIV). Profile: من يشتري ولماذا؟
توزيع إيرادات i3 Verticals
تنتقل الشركة إلى مزود برمجيات خالص، مما يعني أن إيراداتها تهيمن عليها بشكل متزايد رسوم الاشتراك المتكررة بدلاً من المبيعات لمرة واحدة أو الخدمات ذات هامش الربح المنخفض. إليك الحساب السريع: نتيجة الإيرادات المتكررة السنوية (ARR). 165.3 مليون دولار في الربع الرابع من العام المالي 2025، وهو مؤشر قوي على الجزء المتكرر من إجمالي الإيرادات السنوية 213.2 مليون دولار.
| تدفق الإيرادات | النسبة المئوية للإجمالي (تقديرات السنة المالية 2025) | اتجاه النمو |
|---|---|---|
| الإيرادات المتكررة (SaaS/الاشتراك) | 77.5% | زيادة |
| الإيرادات غير المتكررة (الخدمات المهنية/أخرى) | 22.5% | مستقرة/الانتقال |
وبلغ إجمالي الإيرادات للسنة المالية المنتهية في 30 سبتمبر 2025 213.2 مليون دولار، زيادة 11.5% خلال العام السابق. يعد تدفق الإيرادات المتكررة، المدفوع بقطاع SaaS، هو المحرك الواضح للنمو، حيث تقفز إيرادات SaaS 23% في الربع الرابع من عام 2025 وحده. ومن المتوقع أن تشهد الإيرادات غير المتكررة، والتي تشمل الخدمات المهنية للتنفيذ، إيقاعًا أخف في عام 2026 حيث تعطي الشركة الأولوية للمصادر المتكررة.
اقتصاديات الأعمال
يتم تحديد اقتصاديات i3 Verticals من خلال الهوامش الإجمالية العالية والتركيز الاستراتيجي على القطاع العام، وهو ما يعني بشكل عام انخفاضًا كبيرًا في حركة العملاء. بمجرد أن تتبنى جهة حكومية نظامًا جديدًا لإدارة الحالات أو نظام فواتير الخدمات، فمن المؤكد أنها لا تتغير بسهولة.
- قوة التسعير: لقد كانت الشركة تاريخياً متحفظة ولكنها تهدف الآن إلى تحقيق زيادات سنوية ثابتة في الأسعار 3% إلى 5%. ساهمت الزيادات في الأسعار 1% إلى 2% من إجمالي النمو في العام المالي 2025.
- هامش إجمالي مرتفع: الهامش الإجمالي يقف عند مستوى مثير للإعجاب 87.21%. وهذا يوضح الربحية المتأصلة في بيع البرمجيات الاحتكارية، خاصة مع نموذج الاشتراك حيث تكون تكلفة البضائع المباعة (COGS) منخفضة مقارنة بالإيرادات.
- انخفاض معدل الاستبقاء/الاحتفاظ العالي: إن التركيز على البرامج "ذات المهام الحرجة" للقطاع العام يخلق خندقًا عميقًا (ميزة تنافسية). وكان صافي معدل الاحتفاظ بالدولار 104% في الربع الرابع من عام 2025، مما يعني أن العملاء الحاليين لن يبقوا فحسب، بل سيزيدون إنفاقهم أيضًا 4% في المتوسط.
- الرافعة المالية التشغيلية: توسعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) كنسبة مئوية من الإيرادات إلى 27.0% للعام المالي 2025 كاملاً، ارتفاعاً من 26.4% في العام السابق، مما يشير إلى أن نمو الإيرادات يفوق نمو النفقات التشغيلية.
الأداء المالي لشركة i3 Verticals
تظهر نتائج السنة المالية 2025 أن الشركة نجحت في تنفيذ محور نحو نموذج إيرادات متكرر أكثر ربحية، حتى مع استثمارها بكثافة في حلول جديدة للمحاكم والمرافق العامة. تعد المقاييس المالية الرئيسية مؤشرات قوية لهذا التحول وصحة الأعمال بشكل عام.
- تحول الربحية: صافي الدخل للعام بأكمله من العمليات المستمرة كان 5.6 مليون دولار للسنة المالية 2025، تحول كبير من خسارة صافية قدرها 16.0 مليون دولار في العام السابق.
- نمو الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) للعام بأكمله 57.5 مليون دولار، يمثل مادة صلبة 14.0% زيادة عن العام السابق.
- ربحية السهم: تم تعديل ربحية السهم المخففة (EPS) من العمليات المستمرة $1.05 للعام المالي 2025 بأكمله، قفزة كبيرة من $0.30 في العام السابق.
- قوة الميزانية العمومية: تحتفظ الشركة بميزانية عمومية قوية، وإعداد التقارير 67 مليون دولار نقدًا وبدون ديون اعتبارًا من نهاية السنة المالية 2025، مما يوفر المرونة لعمليات الاندماج والاستحواذ المستقبلية أو التطوير الداخلي.
i3 Verticals, Inc. (IIIV) موقف السوق والتوقعات المستقبلية
تتمتع i3 Verticals بموقع استراتيجي كمزود حلول برمجية خالصة للقطاع العام المرن، وهو المحور الذي أدى إلى نمو الإيرادات بنسبة 11٪ للسنة المالية 2025، ولكن يجب أن تتوقع تقلبات على المدى القريب بينما تنفذ الشركة انتقالها الكامل إلى نموذج البرمجيات كخدمة (SaaS). ويتوقف مستقبل الشركة على النجاح في بيع حلول الدفع المتكاملة الخاصة بها في قاعدة برمجياتها الرأسية العميقة، لا سيما في مجال العدالة والمرافق، مع إدارة الانخفاض المتوقع في إيرادات الخدمات المهنية غير المتكررة في السنة المالية 2026.
المناظر الطبيعية التنافسية
وفي مجال المدفوعات المتكاملة والبرمجيات العمودية الأوسع نطاقًا، تعد i3 Verticals لاعبًا متخصصًا، لكن تركيزها على الوظائف الحكومية غير التقديرية يمنحها موقعًا يمكن الدفاع عنه ضد منافسين أكبر حجمًا وأكثر تنوعًا. وتتمثل ميزتها الأساسية في التكامل العميق للمدفوعات ضمن برامج القطاع العام المتخصصة، مما يخلق تكاليف تحويل عالية للعملاء.
| الشركة | حصة السوق،٪ (تقدير المتخصصة) | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| عمودي i3 | <1.0% (إجمالي نظام إدارة السفن) | مدفوعات وبرامج متكاملة لقطاعات القطاع العام غير الاختيارية. |
| تايلر تكنولوجيز | ~5-10% (برامج القطاع العام) | النطاق المهيمن، ومجموعة شاملة من البرامج الحكومية، واختراق السوق الراسخ. |
| برنامج الكوكبة | ~1-3% (برنامج السوق العمودي) | يوفر نموذج الاستحواذ اللامركزي خبرة عميقة ومحلية للغاية في السوق الرأسية على مستوى العالم. |
الفرص والتحديات
يقدم المحور الاستراتيجي للشركة فرصًا واضحة لتوسيع الهامش على المدى الطويل، ولكن عليك أن تضع في اعتبارك المخاطر الانتقالية التي تؤثر بالفعل على توقعات السنة المالية 2026. إن التحول بعيدًا عن مبيعات تراخيص البرامج ذات الهامش المرتفع وغير المتكررة إلى الخدمات المهنية ذات الهامش المنخفض ومن ثم إلى إيرادات SaaS المتكررة هو جوهر هذا الألم الانتقالي.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| قم بتوسيع الإيرادات المتكررة السنوية (ARR) والتي وصلت إلى 165.3 مليون دولار في الربع الرابع من عام 2025. | لقد غابت التوجيهات المحافظة للعام المالي 2026 عن الإجماع، مما أدى إلى تفاقم معنويات المستثمرين. |
| تسريع الاستثمارات في الحلول الجديدة للمحاكم والمرافق، مما يدفع النمو العضوي إلى أعلى من المتوقع 8% تحقيقها في العام المالي 2025. | الانخفاض المتوقع في إيرادات الخدمات المهنية غير المتكررة في السنة المالية 2026، وخاصة في الربع الأول. |
| ميزانية عمومية قوية مع 67 مليون دولار نقدًا وبدون دين يوفر المرونة لعمليات الاستحواذ الاستراتيجية والمتراكمة. | انخفضت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة كنسبة مئوية من الإيرادات إلى 26.2% في الربع الرابع من عام 2025، مما يعكس ضغط الهامش الناتج عن تحول مزيج الأعمال. |
موقف الصناعة
نجحت i3 Verticals في تبسيط عملياتها في قطاع عام واحد ومركّز، وهي خطوة تعتبر بالتأكيد إيجابية على المدى الطويل من حيث الوضوح والتنفيذ. أظهرت نتائج العام المالي 2025 الكاملة صافي الدخل من العمليات المستمرة لشركة 5.6 مليون دولار، وهو تحول كبير عن صافي خسارة العام السابق. هذه علامة جيدة على الصحة الأساسية.
يعد تركيز الشركة على برامج السوق الرأسية (VMS) مع المدفوعات المضمنة نموذجًا قويًا لأنه يلتقط كلاً من إيرادات الاشتراك ورسوم المعاملات، مما يجعل العلاقة مع العملاء ثابتة. ولهذا السبب كان صافي الاحتفاظ بالدولار للعام المالي 2025 صحيًا 104%. يعد سوق العدالة هو الأكبر، حيث يساهم بحوالي 25% من الإيرادات، مما يمنحه موطئ قدم قوي للتوسع المستقبلي في حلول السلامة العامة المجاورة.
- التركيز على العدالة والمرافق والنقل والتعليم والإدارة العامة.
- الإيرادات المتكررة مكونة 75% من إجمالي الإيرادات في الربع الرابع من عام 2025.
- نمو الإيرادات العضوية 8.4% يظهر هذا العام أن الأعمال الأساسية قوية.
- من المتوقع أن يستمر تنفيذ عمليات الاندماج والاستحواذ (M&A) في دعم النمو، بناءً على عملية الاستحواذ الأخيرة على فواتير المرافق في أبريل 2025.
إن فهم الصورة الكاملة يتطلب إلقاء نظرة على الأرقام الأساسية؛ يمكنك العثور على نظرة أعمق في المقاييس هنا: تحليل شركة i3 Verticals, Inc. (IIIV) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
i3 Verticals, Inc. (IIIV) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.