Suzano S.A. (SUZ): Historia, Propiedad, Misión, Cómo Funciona & gana dinero

¿Está usted definitivamente siguiendo la pista del mayor productor de celulosa del mundo, Suzano S.A., y su agresivo impulso hacia el mercado de consumo? Este gigante brasileño, con una capitalización de mercado de aproximadamente $11,03 mil millones a partir de noviembre de 2025, es más que una simple apuesta por las materias primas; es una potencia de bioeconomía con una capacidad de producción anual de pulpa de más de 13,4 millones de toneladas. Piense en esto: solo en el segundo trimestre de 2025, Suzano reportó unos ingresos netos de 13,3 mil millones de reales y un beneficio neto de R$ 5,0 mil millones, impulsado por movimientos estratégicos como el nuevo 51%-empresa conjunta de propiedad de Kimberly-Clark para una empresa mundial de tisú. ¿Cómo logra una empresa que literalmente hace crecer su producto principal obtener consistentemente este tipo de números mientras navega por los volátiles precios globales de la pulpa y aún se compromete con el propósito de renovar la vida inspirada en los árboles?

Historia de Suzano S.A. (SUZ)

La historia de Suzano S.A. es una narrativa de transformación de un siglo de duración, que comenzó con una simple empresa comercializadora de papel y evolucionó hasta convertirse en el mayor productor de pulpa de eucalipto del mundo a través de movimientos estratégicos audaces como la fusión con Fibria y proyectos de capital masivos.

Es necesario comprender que la escala actual de esta empresa, como lo demuestran sus ingresos netos de R$ 13,3 mil millones en el segundo trimestre de 2025, se basa en una innovación pionera a escala industrial a mediados del siglo XX. Ese coraje inicial para comprometer capital sigue siendo una parte central de su estrategia hoy, como se vio en el reciente Proyecto Cerrado.

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Año de establecimiento

1924.

Ubicación original

São Paulo, Brasil. El fundador, Leon Feffer, comenzó con una empresa comercializadora de papel en la ciudad y la primera planta de fabricación, la planta de Ipiranga, abrió en São Paulo en 1941.

Miembros del equipo fundador

La empresa fue fundada por Leon Feffer, un inmigrante ucraniano que comenzó como propietario único para el comercio de papel. Su hijo, Max Feffer, se unió en 1949 y jugó un papel decisivo en la investigación fundamental que condujo a la producción de pulpa de eucalipto.

Capital/financiación inicial

No se especifica el capital inicial de la empresa comercializadora de papel en 1924, pero en 1939 se produjo una inyección de capital importante y transformadora. Ante las dificultades de importación de papel durante la Segunda Guerra Mundial, Leon Feffer vendió todas sus posesiones personales, incluida la casa donde vivía con su familia, para financiar la construcción de la primera fábrica de papel. Esta medida aseguró el capital necesario para iniciar la producción nacional de papel en 1941.

Dados los hitos de evolución de la empresa

Dados los momentos transformadores de la empresa

La historia de la empresa está marcada por algunas decisiones fundamentales que remodelaron fundamentalmente su escala y posición en el mercado. El más significativo fue el giro del comercio a la fabricación, pero la fusión de 2019 con Fibria Celulose S.A. es lo que creó la potencia moderna.

La fusión de 2019 cambió las reglas del juego. Suzano Papel e Celulose pagó R$ 27,8 mil millones a los accionistas de Fibria, creando una nueva entidad, Suzano S.A., con una capacidad de producción anual inmediata de 11 millones de toneladas de celulosa de mercado. Esta escala es lo que le da a la empresa su liderazgo en costos y alcance global, vendiendo a más de 80 países.

La apuesta por la producción de celulosa de eucalipto a escala industrial es la otra gran transformación. Las investigaciones de Max Feffer en la década de 1950 llevaron a que la empresa se convirtiera en 1961 en la primera del mundo en producir papel y celulosa con 100% fibra de eucalipto a escala industrial. Esta innovación técnica es el núcleo de su modelo de negocio.

Más recientemente, el Proyecto Cerrado de R$ 22,2 mil millones, anunciado en 2020, es el último paso transformador y su impacto ya es visible en las finanzas de 2025.

• La fuerte contribución operativa de la nueva fábrica de Ribas do Rio Pardo ayudó a impulsar las ventas de celulosa hasta 2.651 millones de toneladas en el primer trimestre de 2025, un aumento del 10% con respecto al primer trimestre de 2024.
• Las ventas totales de pulpa y papel alcanzaron 3,7 millones de toneladas en el segundo trimestre de 2025, un aumento interanual del 28%, lo que refleja directamente la producción de la nueva fábrica.
• Esta eficiencia operativa ayudó a reducir el costo en efectivo de la celulosa (excluyendo el tiempo de inactividad) a R$ 832 por tonelada en el segundo trimestre de 2025, una métrica crucial para la competitividad global.

Este tipo de despliegue de capital muestra una visión claramente realista y de largo plazo sobre los mercados de productos básicos. Si desea profundizar en las métricas financieras actuales, puede leer Desglosando la salud financiera de Suzano S.A. (SUZ): información clave para los inversores.

Estructura de propiedad de Suzano S.A. (SUZ)

Suzano S.A. está controlada por la familia Feffer a través de un holding, pero una parte sustancial de la empresa cotiza en bolsa, lo que crea una estructura de gobierno de dos niveles. Esta configuración significa que la familia conserva el control estratégico mientras la empresa se adhiere a los altos estándares de gobierno corporativo de una cotización pública importante.

Dado el estado actual de la empresa

Suzano S.A. es una empresa que cotiza en bolsa, lo cual es un detalle crucial para inversores como usted. Cotiza en el Novo Mercado, el segmento de la Bolsa de Valores de São Paulo (B3) conocido por sus estrictas reglas de gobierno corporativo, y sus American Depositary Shares (ADS) cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) en una clasificación de Nivel II. Esta doble cotización garantiza una alta transparencia y un amplio acceso a los mercados de capitales. Al 31 de octubre de 2025, la empresa contaba con un total de 1,264,116,615 acciones ordinarias en circulación, todas ellas nominativas y escriturales. Está invirtiendo en un líder global que debe responder ante dos organismos reguladores importantes.

Dado el desglose de propiedad de la empresa

La propiedad está concentrada en la cima, lo cual es típico de una gran corporación brasileña de origen familiar, pero la flotación pública es significativa. El control de la familia Feffer proviene de su participación mayoritaria en Suzano Holding S.A., que es el mayor accionista individual. La siguiente tabla muestra la estructura de capital al 31 de octubre de 2025.

He aquí los cálculos rápidos: la participación directa e indirecta de la familia Feffer (a través de Suzano Holding S.A.) se acabó 44%, dándoles una clara mayoría en la toma de decisiones estratégicas, incluso con una gran flotación pública de casi 48.5%. Esto significa que los inversores institucionales como BlackRock, que posee una participación notable, todavía tienen que alinearse con la visión a largo plazo de la familia.

Dado el liderazgo de la empresa

El liderazgo de la empresa equilibra la supervisión familiar con una gestión profesional experimentada, lo que definitivamente es una buena señal de estabilidad y excelencia operativa. La junta directiva está presidida por un miembro de la familia, mientras que las operaciones diarias están a cargo de un director ejecutivo no familiar con amplia experiencia en la industria.

• David Feffer: Presidente del Consejo.
• Daniel Feffer: Vicepresidente del Consejo.
• João Alberto Fernández de Abreu: Director ejecutivo (CEO), a partir del 1 de julio de 2024, liderando el equipo ejecutivo.
• Marcos Moreno Chagas Assumpção: Vicepresidente Ejecutivo de Finanzas y Relaciones con Inversores, un rol crítico para la comunicación de mercado.
• María Luisa de Oliveira Pinto e Paiva: Vicepresidente Ejecutivo de Sostenibilidad, Comunicación y Marca, destacando el enfoque de la compañía en ESG (Ambiental, Social y Gobernanza).

El equipo directivo tiene una antigüedad promedio de aproximadamente 3,7 años, lo que sugiere una combinación de nuevas perspectivas y conocimientos institucionales. Puede encontrar más información sobre los principios que guían a este equipo en el Declaración de Misión, Visión y Valores Fundamentales de Suzano S.A. (SUZ).

Suzano S.A. (SUZ) Misión y Valores

La identidad de Suzano S.A. se extiende más allá de su posición como mayor productor de celulosa del mundo; su objetivo principal es "renovar la vida inspirada en los árboles", que guía todas las decisiones estratégicas importantes, desde la silvicultura hasta las finanzas. Este compromiso se traduce en un conjunto claro de objetivos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), conocidos como "Compromisos para renovar la vida".

Dado el propósito principal de la empresa

El ADN cultural de la empresa tiene sus raíces en su papel como proveedor de soluciones de base biológica, lo que significa que su objetivo es sustituir los materiales de origen fósil por productos de eucalipto cultivado. Se trata de una apuesta poderosa y de largo plazo a la bioeconomía (la parte de la economía que utiliza recursos biológicos renovables). No se trata sólo de vender pulpa; se trata de vender una alternativa sostenible.

Por ejemplo, en 2025, Suzano creó la mayor Reserva Privada del Patrimonio Natural (RPPN) en Maranhão, noreste de Brasil, que cubre 5.800 hectáreas, lo que demuestra que la conservación es parte del modelo de negocio, no una ocurrencia tardía. Este enfoque en la naturaleza es una ventaja competitiva, ya que estabiliza la productividad y reduce los riesgos operativos como plagas e incendios forestales.

Declaración oficial de misión

La misión es ser referencia global en el desarrollo de soluciones sostenibles e innovadoras a partir de fuentes renovables, impactando la vida de más de dos mil millones personas en todo el mundo a través de exportaciones a más de 100 países. Este es un listón alto, pero obliga a centrarse en la innovación (como nuevos grados de papel para embalaje) y la escala global. Puede profundizar en quién compra y por qué Explorando al inversor Suzano S.A. (SUZ) Profile: ¿Quién compra y por qué?

• Ser un referente global en soluciones sostenibles e innovadoras.
• Desarrollar productos a partir de fuentes renovables (eucalipto).
• Impacto sobre dos mil millones personas a nivel mundial.

Declaración de visión

La visión de largo plazo de Suzano es ser el referente indiscutible en la industria, vinculando el desempeño financiero con el liderazgo ESG. La empresa aspira a ser la "mejor de su clase" en la visión del Costo Total de la Pulpa, lo que significa impulsar la eficiencia operativa manteniendo al mismo tiempo su estándar de oro en sostenibilidad. Sinceramente, así es como se construye un control de costes empresarial resistente y preparado para el futuro.

• Liderar en Innovación Sostenible y eficiencia operativa.
• Ser un referente en soluciones sostenibles e innovadoras para la bioeconomía.
• Mantener relevancia en celulosa y defender un estándar de oro en todos los productos.

La empresa tiene objetivos concretos a corto plazo para respaldar esta visión, especialmente en el ámbito social para 2025. Esto no son sólo palabras; es asignación de capital.

• Eliminar más de 40 millones de toneladas de carbono de la atmósfera a finales de 2025.
• Garantizar el 100% de accesibilidad para personas con discapacidad en todas las plantas y oficinas para 2025.
• Objetivo 30% de puestos de liderazgo (gerentes funcionales y superiores) que serán ocupados por mujeres por 2025.

Lema/eslogan dado de la empresa

El lema de la empresa es una declaración sencilla y práctica que conecta sus operaciones forestales directamente con su propósito centrado en el futuro.

• Suzano: plantamos el futuro.

Es una frase clara y clara que te dice exactamente lo que hacen y por qué es importante. Todo su negocio se basa en un ciclo de crecimiento del eucalipto de 7 años, por lo que plantar es, literalmente, planificar el futuro.

Suzano S.A. (SUZ) Cómo funciona

Suzano S.A. opera como el mayor productor mundial de pulpa kraft blanqueada de eucalipto (BEKP), creando valor mediante la gestión de una vasta base forestal de rápido crecimiento en Brasil para abastecer un mercado global con una materia prima renovable de bajo costo para papel, embalaje y productos de papel tisú. La estrategia de la compañía es aprovechar su escala masiva y su base industrial rentable, como la nueva planta de Ribas do Rio Pardo, para mantener una ventaja competitiva a pesar de la volatilidad de los precios de las materias primas.

Honestamente, su negocio principal es convertir el eucalipto cultivado de manera sostenible en un producto esencial a nivel mundial, y lo hacen más barato que casi cualquier otra persona.

Portafolio de Productos/Servicios de Suzano S.A.

Las ofertas de la compañía abarcan toda la cadena de valor de la fibra, desde pulpa cruda hasta bienes de consumo terminados, con un claro enfoque en el mercado global de pulpa de alto volumen y una expansión estratégica hacia segmentos de papel y embalaje de mayor margen, especialmente en América del Norte.

Marco Operativo de Suzano S.A.

La fortaleza operativa de la empresa proviene de su modelo integrado verticalmente, que controla el proceso desde la plantación del árbol hasta el envío del producto final, lo que permite un estricto control de costos y una alta eficiencia. Este modelo está fuertemente respaldado por inversiones de capital masivas y estratégicas.

• Manejo Forestal Integrado: Suzano maneja aproximadamente 2,9 millones de hectáreas de tierra en Brasil, con aproximadamente 1,5 millones de hectáreas dedicado a bosques plantados de eucaliptos. Este sistema de circuito cerrado garantiza un suministro de materia prima estable, de alta calidad y rápidamente renovable, lo que sin duda es una gran ventaja.
• Ampliación industrial: La puesta en marcha total de la nueva planta de Ribas do Rio Pardo (Proyecto Cerrado) es un importante impulsor para 2025, añadiendo 2,55 millones de toneladas de capacidad anual de celulosa. Se espera que esta nueva capacidad aumente el volumen anual de ventas de celulosa a aproximadamente 13,2 millones de toneladas en 2025.
• Integración Estratégica Downstream: La compañía está integrando activamente su adquisición en octubre de 2024 de activos de papel en EE. UU., ahora con la marca Suzano Packaging US, que logró su primer EBITDA ajustado positivo en el tercer trimestre de 2025. Esto los acerca al consumidor final en un mercado clave.
• Enfoque del gasto de capital: La guía de gasto de capital (CapEx) para 2025 es sustancial en 12,4 mil millones de reales, centrándose en el mantenimiento y las inversiones residuales en la nueva fábrica y en adquisiciones forestales para asegurar el suministro de materia prima a largo plazo.

Para obtener más información sobre los fundamentos financieros de esta escala operativa, debe consultar Desglosando la salud financiera de Suzano S.A. (SUZ): información clave para los inversores.

Ventajas Estratégicas de Suzano S.A.

El éxito de Suzano en el mercado se basa en ventajas estructurales que son difíciles de replicar para los competidores, centradas principalmente en su base de activos brasileños y su compromiso con el liderazgo en costos.

• Competitividad de costos inigualable: La empresa opera constantemente como un productor de bajo costo del primer cuartil a nivel mundial. El costo de producción en efectivo de celulosa del tercer trimestre de 2025 de 801 reales por tonelada demuestra un 7% reducción interanual, resultado claro de la nueva fábrica de Ribas do Rio Pardo, de alta eficiencia.
• Dominio del mercado global y resiliencia cambiaria: Como mayor productor de pulpa de madera dura del mundo, su escala masiva le otorga poder de fijación de precios y eficiencia logística. Acerca de 80% de sus ingresos proviene de las exportaciones, lo que proporciona una cobertura natural y resiliencia contra las fluctuaciones en el tipo de cambio del real brasileño (BRL).
• Suministro de Fibra Sostenible: Las plantaciones de eucalipto de rápido crecimiento en Brasil ofrecen un ciclo de cosecha mucho más corto que el de la madera blanda del hemisferio norte, lo que reduce las necesidades de capital de trabajo y garantiza un suministro sostenible y de alto rendimiento. Esta es una ventaja estructural crucial.
• Fuerte colchón financiero: A pesar del alto CapEx, la compañía mantiene una sólida situación financiera. profile con una posición de caja en el tercer trimestre de 2025 de 6.500 millones de dólares, proporcionando flexibilidad para el desapalancamiento y futuras inversiones estratégicas.

Suzano S.A. (SUZ) Cómo gana dinero

Suzano S.A. gana dinero principalmente como el mayor productor mundial de pulpa de mercado, vendiendo grandes cantidades de pulpa kraft de eucalipto blanqueada (BEKP) a fabricantes a nivel mundial y, en segundo lugar, mediante la venta de papel, cartón y productos de tisú.

El motor financiero de la compañía es un modelo de alto volumen y bajo costo en el que los ingresos se generan a partir de la venta de pulpa, que es muy sensible a los precios globales, además de las ventas más estables y de valor agregado de sus productos de papel y embalaje.

Desglose de ingresos de Suzano S.A.

Según los datos financieros del primer trimestre de 2025 (1T25), los ingresos netos de la compañía de R$ 11,55 mil millones fueron impulsados abrumadoramente por las ventas de celulosa, lo cual es típico del mayor productor mundial de este producto.

He aquí los cálculos rápidos: Volumen de ventas de celulosa (2.651 mil toneladas) multiplicado por el precio medio (R$ 3.249/t) representó cerca de R$ 8,61 mil millones, mientras que el volumen de ventas de Papel (390 mil toneladas) a 7.540 BRL/t generó aproximadamente 2.940 millones de BRL.

Economía empresarial

La economía empresarial central de Suzano S.A. se define por su escala masiva, competitividad de costos y exposición a los volátiles precios globales de las materias primas, además del cambio estructural hacia el embalaje y el papel tisú. Es necesario vigilar tres cosas: el volumen de la nueva capacidad, el control de costos y las oscilaciones globales de los precios de la celulosa.

• Estrategia de precios: La celulosa es un producto global, por lo que Suzano S.A. es un tomador de precios, no un fijador de precios. Responden a las condiciones del mercado, por ejemplo, anunciando una 20 dólares por tonelada métrica aumento de precios para los clientes asiáticos a mediados de 2025 para probar el mercado en medio de las presiones de costos de la competencia.
• Ventaja de costos: La empresa se centra en mantener el coste en efectivo de producción más bajo a nivel mundial, que es su principal foso competitivo (una ventaja estructural a largo plazo). El costo de producción de pulpa en efectivo (excluyendo el tiempo de inactividad) cayó a 801 reales por tonelada en el tercer trimestre de 2025 (3T25), un 7% descenso interanual, debido a eficiencias operativas de la nueva fábrica de Ribas do Rio Pardo.
• Gestión de Suministros: En un mercado débil, Suzano S.A. está dispuesta a recortar la producción para sostener los precios. Anunciaron un plan Recorte de producción del 3,5% (alrededor de 450.000 toneladas métricas) durante un año a mediados de 2025 para gestionar el suministro global y mitigar el impacto de los débiles precios chinos.
• Exposición cambiaria: Como exportador brasileño, un real brasileño (BRL) más débil frente al dólar estadounidense (USD) es un viento de cola, que impulsa los ingresos denominados en BRL cuando se vende celulosa a precio de USD. Aun así, se citó un tipo de cambio más débil para las exportaciones como una influencia negativa en los resultados del tercer trimestre de 2025.

Para ser justos, la estrategia a largo plazo de la compañía incluye expandirse hacia productos de mayor margen como cartón y pañuelos de papel, como se ve con la integración de las operaciones de embalaje en EE. UU. y la empresa conjunta con Kimberly-Clark. Esto diversifica sus ingresos y los aleja de la pura pulpa comercial. Puede leer más sobre su enfoque a largo plazo aquí: Declaración de Misión, Visión y Valores Fundamentales de Suzano S.A. (SUZ).

Desempeño Financiero de Suzano S.A.

El desempeño de Suzano S.A. en 2025 muestra el impacto del mayor volumen de producción de la nueva planta, lo que les está ayudando a generar efectivo incluso cuando los precios mundiales de la celulosa siguen bajo presión. Los resultados del tercer trimestre (3T25), publicados en noviembre de 2025, son una buena instantánea de esta dinámica.

• Ingresos netos: El tercer trimestre de 2025 registró ingresos netos totales 12,2 mil millones de reales, que se mantuvo prácticamente estable en comparación con el año anterior, lo que demuestra que el aumento del volumen compensó en gran medida los menores precios de la celulosa.
• EBITDA ajustado: Las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) del 3T25 fueron sólidas 5,2 mil millones de reales, lo que indica una rentabilidad operativa saludable a pesar de los desafíos del mercado.
• Beneficio neto: La utilidad neta del 3T25 fue 2 mil millones de reales. Definitivamente, esta es una métrica clave a tener en cuenta, ya que puede ser volátil debido al impacto contable de la deuda denominada en dólares estadounidenses y las operaciones de cobertura traducidas al real brasileño.
• Volumen de ventas: Se alcanzó el volumen combinado de ventas de celulosa y papel en el 3T25 3,6 millones de toneladas, un significativo 20% incremento respecto al mismo trimestre del año pasado, impulsado principalmente por la nueva fábrica de Ribas do Rio Pardo.
• Apalancamiento neto: El apalancamiento neto de la compañía (Deuda Neta/EBITDA Ajustado) finalizó el 3T25 en 3,3 veces en dólares estadounidenses. Gestionar este ratio y desapalancarse es una prioridad declarada para la gestión, especialmente después de grandes inversiones de capital.

Suzano S.A. (SUZ) Posición de mercado y perspectivas futuras

Suzano S.A. es el líder mundial indiscutible en el mercado de celulosa de frondosas, y la plena puesta en marcha del Proyecto Cerrado en 2025 consolida su posición como el productor de menor costo, pero aún hay que estar atento al riesgo a corto plazo de una corrección mundial del precio de la celulosa. El enfoque estratégico de la compañía ahora está cambiando de un gasto de capital masivo (CapEx) al desapalancamiento e integración de nuevos activos downstream de alto margen, lo que debería impulsar una importante expansión del flujo de caja libre en los próximos años.

Panorama competitivo

Suzano domina el mercado de pulpa kraft de madera dura blanqueada (BHKP), responsable de aproximadamente un tercio de la producción mundial, una ventaja de escala que se traduce directamente en una estructura de costos superior. Así es como se comparan los principales actores en el panorama mundial de la celulosa y el papel a finales de 2025.

Oportunidades y desafíos

La estrategia de la empresa es clara: solidificar su base de costos y expandirse hacia productos de mayor margen orientados al consumidor. Pero, sinceramente, el entorno del mercado es definitivamente complicado debido a la nueva oferta.

Posición de la industria

La posición de Suzano en la industria se define por su ventaja estructural en costos y un cambio deliberado hacia segmentos de valor agregado. Su costo de producción de pulpa en efectivo cayó a un nivel altamente competitivo. 801 reales por tonelada en el tercer trimestre de 2025, un descenso interanual del 7%. Se trata de un enorme foso competitivo que permite a la empresa seguir siendo rentable incluso cuando los productores marginales operan al costo o por debajo del mismo.

La compañía está pasando de una fase de fuerte inversión, con el CapEx 2025 revisado a un nivel sustancial. 13,3 mil millones de reales, en gran parte debido al aumento del Cerrado y a un nuevo contrato de fibra de madera. Este elevado gasto mantuvo el apalancamiento neto en 3,3 veces EBITDA en el tercer trimestre de 2025, pero ahora la atención se centra en el desapalancamiento.

• El enfoque sostenido en ESG (ambiental, social y de gobernanza) es un diferenciador clave, con el compromiso de conectar 500.000 hectáreas de áreas de conservación para 2030, lo que también ayuda a reducir el costo de capital a través de finanzas sostenibles.
• Se prevé que el volumen de ventas de celulosa alcance 13,2 millones de toneladas en 2025 con el nuevo molino en pleno funcionamiento.
• El beneficio neto del tercer trimestre de 2025 fue 2 mil millones de reales, mostrando una fuerte generación de caja a pesar de los menores precios de la celulosa.

Para profundizar en la base de accionistas y la lógica de inversión, debería leer Explorando al inversor Suzano S.A. (SUZ) Profile: ¿Quién compra y por qué?. El siguiente paso es observar la tendencia del precio de la celulosa frente a la nueva capacidad que entra en funcionamiento.