CareTrust REIT, Inc. (CTRE): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el panorama dinámico de la inversión inmobiliaria de la salud, Caretrust Reit, Inc. (CTRE) emerge como un jugador fundamental, transformando la forma en que se adquieren, gestionan y aprovechan las propiedades de atención médica para un crecimiento financiero sostenible. Al navegar estratégicamente por la compleja intersección de la infraestructura de salud y la inversión inmobiliaria, CareTrust REIT ofrece un modelo comercial único que proporciona soluciones de capital innovadoras para los operadores de atención médica al tiempo que genera flujos de ingresos estables para los inversores. Esta exploración de su lienzo de modelo de negocio revela los intrincados mecanismos detrás de su éxito, mostrando cómo crean valor en un mercado inmobiliario de atención médica cada vez más competitivo y en evolución.

CareTrust Reit, Inc. (CTRE) - Modelo de negocios: asociaciones clave

Propietarios de propiedades de salud y operadores

Caretrust REIT se asocia con 129 propiedades de atención médica en 22 estados a partir del cuarto trimestre de 2023. Valor de cartera de propiedad total: $ 2.67 mil millones.

Categoría de socio	Número de propiedades	Extensión geográfica
Instalaciones de vivienda para personas mayores	58	15 estados
Instalaciones de enfermería especializada	71	19 estados

Vivientes para personas mayores y proveedores de instalaciones de enfermería especializada

Los socios estratégicos principales incluyen:

• Ensign Group (inquilino más grande, que representa el 32.4% de los ingresos totales)
• Misión Senior Vida
• Atención médica de SABRA

Inversión inmobiliaria e instituciones financieras

Asociaciones financieras clave a partir de 2024:

Institución financiera	Línea de crédito	Cantidad
Banco de América	Línea de crédito giratorio	$ 300 millones
Wells Fargo	Préstamo a plazo	$ 250 millones

Empresas de gestión de la salud

Asociaciones de gestión activa con:

• Trust de atención médica diversificada
• Brookdale Senior Living
• Jubilación de vacaciones

Redes de servicios de salud regionales y nacionales

Cubierta de asociaciones de red:

• 22 estados cobertura de salud
• 129 propiedades totales
• Aproximadamente 13,500 camas de atención médica operativa

Métricas de asociación total: 129 propiedades, valor de cartera de $ 2.67 mil millones, asociaciones en 22 estados.

CareTrust Reit, Inc. (CTRE) - Modelo de negocio: actividades clave

Adquirir y arrendar propiedades de bienes raíces de atención médica

A partir del cuarto trimestre de 2023, Caretrust REIT posee 182 propiedades de atención médica en 22 estados. La cartera consta de:

Tipo de propiedad	Número de propiedades	Porcentaje de cartera
Instalaciones de enfermería especializada	135	74.2%
Instalaciones de vida asistida	37	20.3%
Otras propiedades de atención médica	10	5.5%

Gestión y mantenimiento de la cartera de instalaciones de atención médica

Inversión bruta total en activos inmobiliarios: $ 2.3 mil millones al 31 de diciembre de 2023.

• Tasa de ocupación: 89.5%
• Término de arrendamiento promedio: 10.4 años
• Pesonado Escalador de escaleras de alquiler anuales promedio: 2.7%

Identificar oportunidades de inversión estratégica

La estrategia de inversión se centra en:

• Diversificación geográfica
• Calidad del inquilino y estabilidad financiera
• Condición de propiedad y potencial

Realización de la debida diligencia en adquisiciones potenciales de propiedades

Métricas de diligencia debida	2023 rendimiento
Adquisiciones totales	12 propiedades
Valor de inversión total	$ 187.5 millones
Valor de propiedad promedio	$ 15.6 millones

Desarrollar estrategias de arrendamiento e inversión a largo plazo

Ingresos de arrendamiento para 2023: $ 218.3 millones

• Relación de cobertura de arrendamiento: 1.45x
• Porcentaje de arrendamiento maestro: 68%
• Número de operadores primarios: 16

CareTrust Reit, Inc. (CTRE) - Modelo de negocio: recursos clave

Cartera de bienes raíces de atención médica extensa

A partir del cuarto trimestre de 2023, Caretrust REIT posee 182 propiedades de atención médica en 22 estados. Valor total de la cartera de propiedades: $ 2.87 mil millones. Los tipos de propiedades incluyen:

• Instalaciones de enfermería especializada: 134 propiedades
• Instalaciones de vida asistida: 33 propiedades
• Centros de rehabilitación: 15 propiedades

Categoría de propiedad	Número de propiedades	Porcentaje de cartera
Enfermería especializada	134	73.6%
Vida asistida	33	18.1%
Rehabilitación	15	8.3%

Capacidades de capital financiero y de inversión sólidos

Métricas financieras al 31 de diciembre de 2023:

• Capitalización de mercado: $ 2.1 mil millones
• Activos totales: $ 3.4 mil millones
• Relación de deuda / capital: 0.62
• Ingresos anuales: $ 246.7 millones

Equipo de gestión e inversión experimentado

Posición de liderazgo	Años de experiencia	Antecedentes de la industria
CEO	Más de 25 años	Bienes raíces de atención médica
director de Finanzas	Más de 20 años	Gestión financiera de REIT
Director de inversiones	Más de 18 años	Inversión inmobiliaria

Diversa red de propiedades en múltiples estados

Distribución geográfica de propiedades:

• Los 5 principales estados por número de propiedades:
  • Texas: 29 propiedades
  • Pensilvania: 22 propiedades
  • Indiana: 18 propiedades
  • Michigan: 16 propiedades
  • Wisconsin: 14 propiedades

Sistemas robustos de gestión de riesgos y valoración

Métricas de gestión de riesgos:

• Tasa de ocupación: 86.5%
• Relación de cobertura de arrendamiento: 1.45x
• Término de arrendamiento promedio: 9.3 años
• Diversificación de inquilinos: 28 socios operativos diferentes

CareTrust Reit, Inc. (CTRE) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Generación de ingresos estables a través de inversiones inmobiliarias de atención médica

A partir del cuarto trimestre de 2023, Caretrust REIT generó $ 197.4 millones en ingresos totales. La compañía posee 182 propiedades de atención médica en 24 estados, con una tasa de ocupación del 85.6%.

Métrico de inversión	Valor 2023
Ingresos totales	$ 197.4 millones
Número de propiedades	182
Tasa de ocupación de la propiedad	85.6%

Proporcionar soluciones de capital para los propietarios de atención médica

Caretrust REIT proporciona soluciones de capital estratégico con un plazo de arrendamiento promedio de 10.4 años y un rendimiento de arrendamiento promedio ponderado de 7.2%.

• Término de arrendamiento promedio: 10.4 años
• Rendimiento de arrendamiento promedio ponderado: 7.2%
• Inversiones totales en bienes raíces de atención médica: $ 2.3 mil millones

Cartera diversificada de instalaciones médicas y de vida para personas mayores

Composición de cartera a partir de 2023:

Tipo de instalación	Número de propiedades	Porcentaje de cartera
Instalaciones de enfermería especializada	109	59.9%
Instalaciones de vivienda para personas mayores	43	23.6%
Edificios de consultorio médico	30	16.5%

Apoyo al desarrollo de la infraestructura de atención médica

En 2023, Caretrust REIT invirtió $ 156.3 millones en nuevas adquisiciones de propiedades de salud y proyectos de desarrollo.

• Nuevas adquisiciones de propiedades: $ 112.5 millones
• Inversiones de proyectos de desarrollo: $ 43.8 millones
• Cobertura geográfica: 24 estados

Ofreciendo opciones de inversión inmobiliaria flexible y sostenible

Métricas de rendimiento financiero para 2023:

Métrica financiera	Valor
Fondos de Operaciones (FFO)	$ 172.6 millones
Rendimiento de dividendos	5.8%
Capitalización de mercado	$ 2.9 mil millones

CareTrust Reit, Inc. (CTRE) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Acuerdos de arrendamiento a largo plazo con operadores de atención médica

A partir del cuarto trimestre de 2023, Caretrust REIT mantiene Aproximadamente 190 propiedades de atención médica con contratos de arrendamiento. El plazo promedio de arrendamiento es de 10.4 años, con una cobertura total de arrendamiento de cartera de $ 149.8 millones en alquiler anual.

Tipo de arrendamiento	Número de propiedades	Alquiler anual
Vivienda para personas mayores	89	$ 68.3 millones
Enfermería especializada	72	$ 62.5 millones
Vida asistida	29	$ 19 millones

Modelo de asociación colaborativa con propietarios

CareTrust REIT opera con 33 socios operativos independientes de atención médica, abarcando 26 estados.

• Duración promedio de la relación de pareja: 7.2 años
• Tasa de ocupación en toda la cartera: 85.6%
• Tasa de retención del operador: 92.3%

Soporte de administración de propiedades receptivo

La empresa asigna $ 12.4 millones anuales para el mantenimiento de la propiedad y las mejoras de capital. El equipo de administración de propiedades consiste en 47 profesionales dedicados.

Información financiera transparente y comunicación

Métricas de informes financieros:

• Llamadas de ganancias trimestrales: 4 por año
• Presentaciones de inversores: 6 por año
• Rendimiento de dividendos: 5.6% a diciembre de 2023

Soluciones de inversión inmobiliaria personalizadas

Desglose de la cartera de inversiones:

Categoría de inversión	Valor total	Porcentaje de cartera
Arrendamientos de triple red	$ 1.2 mil millones	68%
Transacciones de venta de arrendamiento	$ 380 millones	22%
Inversiones de propiedad directa	$ 170 millones	10%

CareTrust Reit, Inc. (CTRE) - Modelo de negocio: canales

Negociaciones de adquisición de propiedades directas

CareTrust REIT negocia directamente las adquisiciones de propiedades a través de estrategias específicas:

• Portafolio de propiedad total: 182 Propiedades de atención médica a partir del cuarto trimestre de 2023
• Cobertura geográfica: 26 estados en los Estados Unidos
• Tipos de propiedades: vivienda para personas mayores, instalaciones de enfermería especializada, edificios de consultorio médico

Canal de adquisición	Número de transacciones	Valor de inversión total
Negociaciones directas	14 transacciones en 2023	$ 287.4 millones
Ofertas fuera del mercado	7 transacciones en 2023	$ 136.2 millones

Plataformas de inversión inmobiliaria

CareTrust utiliza plataformas de inversión inmobiliaria especializadas para el abastecimiento de propiedades y la participación de los inversores:

• Alcance de la plataforma de inversión institucional: 42 inversores institucionales
• Volumen de transacción de plataforma digital: $ 456.7 millones en 2023
• Tasa de participación de inversión en línea: 68% de las interacciones totales de los inversores

Conferencias y redes de la industria de la salud

Los canales estratégicos de redes incluyen:

• Conferencias asistidas: 12 conferencias inmobiliarias de salud en 2023
• Conexiones de red: más de 350 profesionales de la industria de la salud
• Abastecimiento de acuerdos potenciales a través de redes: 23% de las adquisiciones anuales

Servicios de asesoramiento financiero y corretaje

Colaboración con intermediarios financieros:

Servicio de asesoramiento	Número de socios	Volumen de transacción
Bancos de inversión	7 socios	$ 215.6 millones
Corredores de bienes raíces	19 socios	$ 172.3 millones

Plataformas de relaciones con inversores en línea

Canales de participación digital:

• Sitio web Visitantes únicos: 127,400 en 2023
• Descargas de presentación del inversor: 8,236
• Frecuencia de comunicación del inversor en línea: seminarios web de ganancias trimestrales

Métricas de rendimiento total del canal: Valor de transacción bruta en 2023: $ 624.1 millones Índice de diversificación de canales: 4.2 de 5

CareTrust Reit, Inc. (CTRE) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Operadores de instalaciones para personas mayores

A partir del cuarto trimestre de 2023, CareTrust REIT atiende a aproximadamente 182 instalaciones de vida para personas mayores en 26 estados. La cartera incluye:

Tipo de instalación	Número de instalaciones	Capacidad operativa total
Vida independiente	42	3.750 unidades
Vida asistida	89	5.620 unidades
Cuidado de la memoria	51	2.310 unidades

Proveedores de hogares de ancianos calificados

CareTrust REIT administra 129 instalaciones de enfermería especializada con las siguientes características:

• Capacidad total de la cama: 14,870 camas
• Tasa de ocupación promedio: 81.3% en 2023
• Distribución geográfica en 21 estados

Empresas regionales de gestión de la salud

Las métricas actuales de la asociación incluyen:

Categoría	Número de asociaciones	Ingresos anuales de arrendamiento
Redes de salud regionales	37	$ 186.4 millones
Operadores de múltiples estados	18	$ 92.7 millones

Equidad privada e inversores institucionales

Detalles de la cartera de inversiones:

• Capitalización de mercado total: $ 3.2 mil millones (a diciembre de 2023)
• Propiedad institucional: 88.6%
• Número de inversores institucionales: 264

Grupos de inversión inmobiliaria de la salud

Segmento de inversión inmobiliaria overview:

Métrico de inversión	Valor
Cartera de propiedades totales	$ 3.8 mil millones
Edad de propiedad promedio	12.4 años
Adquisición anual de bienes raíces	$ 276.5 millones

CareTrust Reit, Inc. (CTRE) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Gastos de adquisición de propiedades

A partir del cuarto trimestre de 2023, Caretrust REIT reportó inversiones totales de adquisición de propiedades de $ 179.4 millones. La estrategia de adquisición de propiedades de la compañía incluye:

• Propiedades de vivienda para personas mayores
• Instalaciones de enfermería especializada
• Instalaciones de vida asistida

Tipo de propiedad	Costo de adquisición	Número de propiedades
Vivienda para personas mayores	$ 87.6 millones	42 propiedades
Enfermería especializada	$ 65.3 millones	38 propiedades
Vida asistida	$ 26.5 millones	19 propiedades

Costos de mantenimiento y renovación

Los gastos anuales de mantenimiento y renovación totalizaron $ 24.7 millones en 2023, con un desglose de la siguiente manera:

• Mantenimiento de rutina: $ 12.3 millones
• Renovaciones importantes: $ 8.9 millones
• Actualizaciones de propiedades: $ 3.5 millones

Gestión y gastos generales administrativos

Los gastos administrativos para 2023 fueron de $ 18.2 millones, que incluyen:

Categoría de gastos	Costo
Compensación ejecutiva	$ 5.6 millones
Salarios de los empleados	$ 8.3 millones
Servicios profesionales	$ 4.3 millones

Gastos de financiamiento e intereses

Los costos de financiamiento total para 2023 fueron de $ 42.1 millones, con el siguiente desglose:

• Intereses en deuda a largo plazo: $ 36.5 millones
• Costos de refinanciación de deuda: $ 3.2 millones
• Tarifas de facilidades de crédito: $ 2.4 millones

Costos de cumplimiento y inversión regulatoria

Los gastos de cumplimiento regulatorio para 2023 ascendieron a $ 7.6 millones:

Área de cumplimiento	Inversión
Regulaciones de atención médica	$ 3.9 millones
Cumplimiento de REIT	$ 2.1 millones
Servicios legales y de auditoría	$ 1.6 millones

CareTrust Reit, Inc. (CTRE) - Modelo de negocio: Fleos de ingresos

Ingresos de alquiler de arrendamientos de propiedad de atención médica

A partir del tercer trimestre de 2023, Caretrust REIT informó $ 68.9 millones En ingresos trimestrales totales. La compañía posee 182 Propiedades de atención médica En múltiples estados, generar ingresos de alquiler consistentes desde el arrendamiento hasta los operadores de atención médica.

Tipo de propiedad	Número de propiedades	Ingresos de alquiler anuales
Instalaciones de enfermería especializada	119	$ 185.4 millones
Vivienda para personas mayores	37	$ 52.6 millones
Instalaciones de rehabilitación	26	$ 34.2 millones

Apreciación de la propiedad y crecimiento del valor

En 2023, la cartera de propiedades totales de CareTrust Reit fue valorada en $ 2.3 mil millones, con una tasa de apreciación anual promedio de 3.7%.

Rendimientos de diversificación de la cartera de inversiones

• Rendimiento de dividendos: 5.2% a diciembre de 2023
• Valor total de la cartera de inversiones: $ 2.5 mil millones
• Término de arrendamiento promedio ponderado: 10.4 años

Ingresos del contrato de arrendamiento a largo plazo

La compañía mantiene los contratos de arrendamiento triple-red a largo plazo con una duración promedio de 12.3 años, asegurando flujos de ingresos estables y predecibles.

Transacciones de venta de propiedades estratégicas

Año	Ventas de propiedades totales	Bruto
2022	7 propiedades	$ 52.3 millones
2023	5 propiedades	$ 38.6 millones

CareTrust REIT, Inc. (CTRE) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value CareTrust REIT, Inc. (CTRE) offers to its partners and investors as of late 2025. It boils down to providing stable, long-term capital married to a structure that keeps risk off the operator's books.

Stable, long-term real estate capital for healthcare operators' growth.

CareTrust REIT, Inc. provides the necessary real estate foundation for healthcare operators to execute their growth plans. This is underpinned by leases that include contractual rent increases, such as the assumed $\text{2.5%}$ CPI-based rent escalators under long-term net leases. The company's model is built on long-term net-leased properties.

Triple-net lease structure, which transfers property operating risk to the tenant.

The use of the triple-net lease structure is central, as it shifts the responsibility for property operating expenses, including taxes, insurance, and maintenance, directly to the tenant operator. This structure is designed to generate predictable revenue streams for CareTrust REIT, Inc.

Diversified portfolio of high-quality assets across the US and UK.

CareTrust REIT, Inc. maintains a growing portfolio of healthcare-related properties, totaling $\text{579}$ as of September 30, 2025. The portfolio is geographically diversified across the United States and includes an international component following the acquisition of Care REIT, marking entry into the UK care home market. The asset mix shows a concentration in specific healthcare real estate types:

Asset Type	Percentage of Portfolio (by asset type)
Skilled Nursing Facilities (SNF)	$\text{64%}$
UK Care Homes	$\text{24%}$
Assisted Living Facilities (ALF) and Independent Living Facilities (ILF)	$\text{12%}$
Campuses (SNF + ALF)	$\text{0%}$

The SNF concentration comprised $\text{51.2%}$ of total rent/interest as of September 30, 2025.

Predictable, growing dividend for shareholders (Q3 2025 quarterly dividend of $\text{0.335}$ per share).

For shareholders, the value proposition is direct cash return. The Board declared a quarterly common stock cash dividend of $\text{0.335}$ per common share for the third quarter of 2025, payable around October 15, 2025. This payout represented a payout ratio of approximately $\text{76%}$ based on third quarter 2025 normalized Funds Available for Distribution (FAD).

Strategic partnership approach that helps operators defintely realize potential.

CareTrust REIT, Inc. focuses on selecting and partnering with quality operators. This partnership focus is supported by strong tenant financial health metrics, which management monitors closely. For instance, EBITDARM coverage was reported as $\text{3.07x}$ in the second quarter of 2025, and the metric was noted as rising in the third quarter of 2025, indicating strong operator performance. The goal is to blend state-of-the-art properties with the right operators using creative financing solutions for a win-win balance.

Finance: draft $\text{13}$-week cash view by Friday.

CareTrust REIT, Inc. (CTRE) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how CareTrust REIT, Inc. builds and maintains its relationships with the operators who lease its properties. It's all about long-term contracts and deep partnership, not just being a landlord.

The foundation of these relationships is the long-term, contractual relationship via triple-net master leases. This structure means the operator (the customer) handles property taxes, insurance, and maintenance, which aligns incentives for long-term asset stewardship. As of September 30, 2025, CareTrust REIT, Inc. served a roster of 38 operators across its portfolio. This portfolio spans the United States and the United Kingdom, with 390 net-leased healthcare properties containing 35,687 operating beds/units.

Here is a snapshot of the customer base as of September 30, 2025:

Metric	Value	Source/Context
Total Net-Leased Properties	390	Across 31 states and the UK.
Total Operating Beds/Units	35,687	Across all properties.
Total Operator Relationships	38	Tenant roster size.
UK Care Homes (Properties)	132	Part of the portfolio as of September 30th, 2025.

The lease terms are designed for predictable revenue growth through embedded annual rent escalators. For 2025 guidance assumptions, CareTrust REIT, Inc. factored in estimated 2.5% CPI-based rent escalators under its long-term net leases. To be fair, the actual lease terms state escalators are based on the percentage change in the Consumer Price Index ("CPI") or Retail Price Index ("RPI"), but with a floor of not less than zero, and some are subject to a cap or floor.

The due diligence process to select high-caliber, growth-oriented tenants is rigorous, focusing on operator quality. Recent investments, such as the approximately $437 million of acquisitions closed in late October 2025, were leased to established regional operators with track records of quality operating performance. The company explicitly selects healthcare operators who bring a scoreboard of quality results and are poised for growth. This focus on quality is evident in the UK acquisition of Care REIT plc, which added approximately $68.6 million in annual rent with strong coverage of approximately 2.2x EBITDARM.

CareTrust REIT, Inc. maintains a partnership-focused approach to help operators grow their platforms. The mission includes helping top-notch healthcare operators realize their growth potential. This is operationalized through a multi-engine growth strategy. As of late 2025, the company is advancing three growth engines: U.S. skilled nursing facilities (SNF), U.K. care homes, and the new Seniors Housing Operating Portfolio (SHOP) platform, with the first SHOP transaction expected to close before the end of 2025. The company deployed a record total of approximately $1.6 billion in investments year-to-date 2025.

Proactive asset management and operator support for financial health is a key differentiator. The asset management team actively works to mitigate risk. For example, they managed a seamless transition of a portfolio of skilled nursing facilities to a new regional operator with a stronger credit and reputation, all without any disruption in operations or rent collection. The company collected 99.7% of contractual rent and interest in the second quarter of 2025. This focus on operator stability supports the overall health of the lease revenue stream.

You should review the operator opportunities section on their website to see how they structure these win-win solutions. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

CareTrust REIT, Inc. (CTRE) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how CareTrust REIT, Inc. gets its properties to operators and its capital to the balance sheet as of late 2025. It's a mix of direct real estate deals and sophisticated capital market maneuvers.

Direct lease agreements with healthcare operators (primary channel).

This is the core of the business, focusing on long-term, triple-net leases with quality operators across the U.S. and the growing UK market. The focus remains heavily on skilled nursing facilities (SNF), though the SHOP (Senior Housing Operating Portfolio) engine is being built out.

• Portfolio properties as of September 30, 2025: 542
• Total Beds/Units: 53,589
• States with properties: 34
• UK Care Homes percentage of portfolio: 24%
• Portfolio rent/interest concentration in SNFs: 51.2%
• Contractual rent collection rate (Post-Q3 2025): 100%

The direct investment team drives this channel, constantly sourcing and closing deals to maintain growth momentum, which has been historic recently.

Investment banking and public markets for equity and debt capital.

CareTrust REIT, Inc. uses public markets to fund its aggressive acquisition strategy. They raised significant equity capital opportunistically to support recent deployment and pay down acquisition-related liabilities. The balance sheet remains strong with no significant debt maturities until 2028.

The company upsized its credit facility to include a $500 million, 5-year term loan during the second quarter of 2025. This access to debt, combined with equity raises, keeps the leverage ratios low.

Direct investment team for sourcing and closing acquisitions.

This team is responsible for the physical deployment of capital into real estate assets. The pace in 2025 has been exceptional, eclipsing the prior year.

Here's the quick math on investment deployment through late 2025:

Metric	Amount / Rate
Total 2025 Investments (YTD as of Nov 2025)	Approximately $1.6 billion
Late October Acquisitions Value	Approximately $437 million
Number of Facilities in Late October Deals	13 (12 SNFs + 1 SNF Campus)
Blended Stabilized Yield (Late October Deals)	Approximately 8.8%
Q2 2025 Investments	Approximately $220 million
Texas Acquisition Value (Dec 2025)	Approximately $40 million
Investment Pipeline (Post-Q3 2025)	Approximately $600 million

What this estimate hides is the impact of the timing mismatch between the August equity raise and deal closings, which temporarily affected guidance.

Investor Relations for communication with shareholders and analysts.

Investor Relations communicates the financial performance and strategic direction, including dividend policy and leverage management, to the market. The market capitalization as of Q3 2025 was reported at $7.7 billion.

• Q3 2025 Normalized FFO per share: $0.45
• Q3 2025 Normalized FAD per share: $0.44
• Q2 2025 Quarterly Dividend: $0.335 per share
• FY2025 Normalized FFO/FAD Guidance Range (Adjusted): $1.76 to $1.77 per share
• Net Debt to Annualized Normalized Run Rate EBITDA (Q3 2025): 0.4x

Real estate brokers and advisors for sourcing new property deals.

While the direct investment team is key, external advisors and brokers are instrumental in identifying and bringing forward the flow of acquisition opportunities, especially in fragmented markets. The company also uses its lending program to cultivate relationships that turn into future real estate acquisition opportunities, such as the Mid-Atlantic sale-leaseback transaction.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

CareTrust REIT, Inc. (CTRE) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups CareTrust REIT, Inc. (CTRE) serves, which is really about who leases their real estate and who invests in the company itself. The foundation of the business is leasing to operators under triple-net lease arrangements, where the tenant handles property costs.

As of September 30th, 2025, the portfolio composition by segment, based on the rent or interest allocation, clearly shows the primary focus:

• Skilled Nursing Facility (SNF) operators, representing 64% of the portfolio.
• UK Care Home operators, a new segment representing 24% of the portfolio, significantly bolstered by the acquisition of Care REIT plc for about $817 million earlier in 2025.
• Assisted Living and Independent Living Facility (ALF/ILF) operators, representing 12% of the portfolio.

The company's strategy centers on partnering with operators who have strong operating track records. For instance, recent acquisitions totaling approximately $437 million in late October 2025 involved properties leased to a mix of existing and new operators, each bringing deep regional expertise and a strong track record of clinical and financial performance.

Here is the concrete breakdown of the physical assets across the operator segments as of September 30th, 2025:

Facility Type Segment	Properties Count	Beds/Units Count	Portfolio Percentage (Stated)
Skilled Nursing Facilities (SNF)	345	Data not explicitly broken out from total beds	64%
Assisted Living Facilities (ALF)	53	Data not explicitly broken out from total beds	Part of 12% segment
Independent Living Facilities (ILF)	12	Data not explicitly broken out from total beds	Part of 12% segment
UK Care Homes	132	Approximately 7,500 beds	24%
Total Portfolio	542	53,589	100%

The institutional and retail investors seeking healthcare-focused REIT exposure are the shareholders funding CareTrust REIT, Inc. (CTRE). As of November 4th, 2025, the company's market capitalization stood at approximately $7.88B, supported by 223M shares outstanding. The company delivered a trailing 12-month revenue of $324M as of September 30th, 2025.

The segment of regional and national healthcare providers is the direct counterparty to CareTrust REIT, Inc. (CTRE)'s leasing business. These operators are selected based on quality results and growth potential. The company operates across 34 states in the US, plus the UK. The focus on high-quality operators is evident in the recent acquisitions, where the blended stabilized yield across four transactions closed in late October 2025 was approximately 8.8%.

• The company targets operators with a strong track record of clinical and financial performance.
• The portfolio spans 34 states in the US, plus the UK.
• Recent investments were leased to a mix of existing and new operators.
• The investment pipeline stood at approximately $600 million as of the third quarter of 2025.

CareTrust REIT, Inc. (CTRE) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses CareTrust REIT, Inc. incurs to keep its real estate investment engine running and growing. For a self-managed REIT, these costs fall into a few distinct buckets, ranging from the cost of money to the cost of running the corporate office.

Interest expense on debt, including the fixed-rate term loan represents the cost of financing its property portfolio. For the Trailing Twelve Months (TTM) ending September 30, 2025, the reported Interest Expense was $37.45 million. For the first six months of fiscal 2025, this expense totaled $30.31 million.

General and administrative (G&A) costs of being an internally managed REIT are the overhead for running the company without an external manager. For the TTM ending September 30, 2025, the Selling, General & Administrative expense was $46.28 million. For the six months ended June 30, 2025, these costs were $28.92 million.

Depreciation and amortization expenses on the real estate portfolio are non-cash charges reflecting the aging of the properties, though real estate values often appreciate. For the six months ended June 30, 2025, Depreciation and Amortization was reported as $21,215 thousand. The TTM figure ending September 30, 2025, stood at $81.26 million.

The costs associated with capital raising are significant when executing large growth strategies. CareTrust REIT, Inc. announced the pricing of an upsized underwritten public offering of common stock in August 2025, which generated gross proceeds of $736.0 million. This event, along with the prior sale of 12.1 million shares under its ATM Program for gross proceeds of $353.9 million in Q2 2025, drives the associated underwriting and issuance costs.

Property acquisition and due diligence costs are embedded within the total investment figures, but some specific transaction costs are noted. The scale of investment activity in 2025 shows the magnitude of these associated costs:

Acquisition Event/Period	Reported Investment Amount
Care REIT plc Acquisition (Closed May 2025)	$840.5 million
Pacific Northwest Portfolio Acquisition (Closed June 2025)	$146 million
Q3 2025 Investments Closed	$59.4 million
Post-Q3 Investments Announced	$437 million
Texas SHOP Acquisition (December 2025)	$40 million
Two California Facilities Acquisition (April 2025)	$55 million

The company's overall cost profile is heavily influenced by its debt structure and its commitment to growth through acquisitions. Here's a quick look at key expense line items for the first half of 2025 versus the TTM ending September 2025 (all figures in millions USD):

• Interest Expense (6 Months Ended June 30, 2025): $30.31
• Interest Expense (TTM Sep 30, 2025): $37.45
• Selling, General & Administrative (6 Months Ended June 30, 2025): $28.92
• Selling, General & Administrative (TTM Sep 30, 2025): $46.28
• Depreciation & Amortization (6 Months Ended June 30, 2025): $21.215
• Depreciation & Amortization (TTM Sep 30, 2025): $81.26

The structure is designed to pass most property-level operating costs to tenants under triple-net leases, so CareTrust REIT, Inc.'s primary costs are corporate overhead and the cost of capital. The payoff of secured notes assumed in the Care REIT acquisition after Q2 2025 also impacts the debt profile and subsequent interest expense.

CareTrust REIT, Inc. (CTRE) - Canvas Business Model: Revenue Streams

CareTrust REIT, Inc. generates its revenue primarily through its real estate portfolio, which is structured around long-term, triple-net leases. This means the tenants are responsible for nearly all property operating expenses, which provides a very stable revenue base for CareTrust REIT, Inc.

The primary revenue stream is Rental income from long-term, triple-net leases. For the full fiscal year 2025, the projection for total cash rental revenues is approximately $344 million to $345 million. This is supported by strong operational performance, as evidenced by the 100.0% collection rate of contractual rent and interest for the third quarter of 2025, excluding properties held-for-sale.

The portfolio concentration shows the core focus: as of September 30, 2025, skilled nursing facilities (SNFs) comprised 51.2% of total rent/interest.

The company also recognizes revenue through other means:

• Interest income from real estate secured loans and financing receivables.
• Straight-line rent adjustments from GAAP accounting, which smooths out contractual rent escalators.

To give you a clearer picture of the scale and recent performance, here are some key financial metrics from the third quarter of 2025 and related projections:

Metric	Amount/Value	Period/Context
Q3 2025 Normalized Funds From Operations (FFO)	$94.7 million	Quarter Ended September 30, 2025
Q3 2025 Revenue	$132.44 million	Quarter Ended September 30, 2025
2025 Full Year Normalized FFO Guidance (per share)	$1.76 to $1.77	Updated Guidance for Fiscal Year 2025
Future Contractual Minimum Rental Income (Remaining 6 months)	$184,406 thousand	As of June 30, 2025

The contractual revenue visibility is quite long. For instance, the total future contractual minimum rental income for all tenants, excluding certain items, as of June 30, 2025, extended significantly:

• For the year 2026, the amount was $371,778 thousand.
• For the year 2027, the amount was $372,994 thousand.
• The total thereafter extended to $2,834,337 thousand.

The reported Normalized FFO of $94.7 million for Q3 2025 is a key indicator of the core operating cash flow derived from these rental and interest streams. That's a solid number to track. Finance: draft 13-week cash view by Friday.