CareTrust Reit, Inc. (CTRE): Modelo de negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No cenário dinâmico do investimento imobiliário em saúde, a CareTrust REIT, Inc. (CTRE) surge como um jogador fundamental, transformando a maneira como as propriedades de assistência médica são adquiridas, gerenciadas e alavancadas para o crescimento financeiro sustentável. Ao navegar estrategicamente na complexa interseção da infraestrutura de saúde e investimento imobiliário, a CareTrust REIT oferece um modelo de negócios exclusivo que fornece soluções de capital inovadoras para operadores de saúde e gera fluxos de renda estáveis ​​para os investidores. Essa exploração de seu modelo de negócios Canvas revela os intrincados mecanismos por trás de seu sucesso, mostrando como eles criam valor em um mercado imobiliário cada vez mais competitivo e em evolução.

CareTrust Reit, Inc. (CTRE) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Proprietários de saúde e operadores

A CareTrust REIT faz parceria com 129 propriedades de saúde em 22 estados a partir do quarto trimestre 2023. Valor total da carteira de propriedades: US $ 2,67 bilhões.

Categoria de parceiro	Número de propriedades	Propagação geográfica
Instalações de vida seniores	58	15 estados
Instalações de enfermagem qualificadas	71	19 estados

Fornecedores de instalações de enfermagem de vida e habilidosos

Parceiros estratégicos primários incluem:

• Ensign Group (maior inquilino, representando 32,4% da receita total)
• Missão Senior Living
• Sabra Health Care

Investimento imobiliário e instituições financeiras

Principais parcerias financeiras a partir de 2024:

Instituição financeira	Linha de crédito	Quantia
Bank of America	Linha de crédito giratória	US $ 300 milhões
Wells Fargo	Empréstimo a prazo	US $ 250 milhões

Empresas de gestão de saúde

Parcerias de gerenciamento ativo com:

• Trust diversificado de assistência médica
• Brookdale Senior Living
• Aposentadoria de férias

Redes de Serviços de Saúde Regional e Nacional

Parcerias de rede cobrindo:

• 22 estados de cobertura de saúde
• 129 Propriedades totais
• Aproximadamente 13.500 camas de saúde operacional

Métricas de parceria total: 129 Propriedades, valor da carteira de US $ 2,67 bilhões, parcerias em 22 estados.

CareTrust Reit, Inc. (CTRE) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Aquisição e arrendamento de propriedades imobiliárias de saúde

A partir do quarto trimestre 2023, a CareTrust REIT possui 182 propriedades de saúde em 22 estados. O portfólio consiste em:

Tipo de propriedade	Número de propriedades	Porcentagem de portfólio
Instalações de enfermagem qualificadas	135	74.2%
Instalações de vida assistida	37	20.3%
Outras propriedades de saúde	10	5.5%

Gerenciamento e manutenção do portfólio de instalações de saúde

Investimento bruto total em ativos imobiliários: US $ 2,3 bilhões em 31 de dezembro de 2023.

• Taxa de ocupação: 89,5%
• Termo médio de arrendamento: 10,4 anos
• Escada rolante anual média ponderada: 2,7%

Identificando oportunidades de investimento estratégico

A estratégia de investimento se concentra em:

• Diversificação geográfica
• Qualidade do inquilino e estabilidade financeira
• Condição de propriedade e potencial

Conduzindo a devida diligência em potenciais aquisições de propriedades

Métricas de due diligence	2023 desempenho
Aquisições totais	12 propriedades
Valor total de investimento	US $ 187,5 milhões
Valor médio da propriedade	US $ 15,6 milhões

Desenvolvendo estratégias de leasing e investimento de longo prazo

Receita de arrendamento para 2023: US $ 218,3 milhões

• Razão de cobertura de arrendamento: 1,45x
• Porcentagem de arrendamento mestre: 68%
• Número de operadores primários: 16

CareTrust Reit, Inc. (CTRE) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Portfólio imobiliário de assistência médica extensa

A partir do quarto trimestre 2023, a CareTrust REIT possui 182 propriedades de saúde em 22 estados. Valor total do portfólio de propriedades: US $ 2,87 bilhões. Os tipos de propriedades incluem:

• Instalações de enfermagem qualificadas: 134 propriedades
• Instalações de vida assistida: 33 propriedades
• Centros de reabilitação: 15 propriedades

Categoria de propriedade	Número de propriedades	Porcentagem de portfólio
Enfermagem qualificada	134	73.6%
Vida assistida	33	18.1%
Reabilitação	15	8.3%

Fortes capital financeiro e capacidades de investimento

Métricas financeiras em 31 de dezembro de 2023:

• Capitalização de mercado: US $ 2,1 bilhões
• Total de ativos: US $ 3,4 bilhões
• Taxa de dívida / patrimônio: 0,62
• Receita anual: US $ 246,7 milhões

Equipe de gestão e investimento experiente

Posição de liderança	Anos de experiência	Antecedentes da indústria
CEO	Mais de 25 anos	Healthcare Real Estate
Diretor Financeiro	Mais de 20 anos	REIT gestão financeira
Diretor de Investimento	Mais de 18 anos	Investimento imobiliário

Rede de propriedades diversas em vários estados

Distribuição geográfica das propriedades:

• 5 principais estados por número de propriedades:
  • Texas: 29 propriedades
  • Pensilvânia: 22 propriedades
  • Indiana: 18 propriedades
  • Michigan: 16 propriedades
  • Wisconsin: 14 propriedades

Sistemas robustos de gerenciamento e avaliação de riscos

Métricas de gerenciamento de riscos:

• Taxa de ocupação: 86,5%
• Razão de cobertura de arrendamento: 1,45x
• Termo médio de arrendamento: 9,3 anos
• Diversificação de inquilinos: 28 parceiros operacionais diferentes

CareTrust Reit, Inc. (CTRE) - Modelo de negócios: proposições de valor

Geração de renda estável através de investimentos imobiliários de saúde

A partir do quarto trimestre de 2023, a CareTrust REIT gerou US $ 197,4 milhões em receita total. A empresa possui 182 propriedades de saúde em 24 estados, com uma taxa de ocupação de 85,6%.

Métrica de investimento	2023 valor
Receita total	US $ 197,4 milhões
Número de propriedades	182
Taxa de ocupação de propriedades	85.6%

Fornecendo soluções de capital para proprietários de propriedades de saúde

O CareTrust REIT fornece soluções de capital estratégico com um prazo médio de arrendamento de 10,4 anos e um rendimento médio de arrendamento ponderado de 7,2%.

• Termo médio de arrendamento: 10,4 anos
• Rendimento médio de arrendamento ponderado: 7,2%
• Total de investimentos em imóveis em saúde: US $ 2,3 bilhões

Portfólio diversificado de instalações médicas e de vida sênior

Composição do portfólio a partir de 2023:

Tipo de instalação	Número de propriedades	Porcentagem de portfólio
Instalações de enfermagem qualificadas	109	59.9%
Instalações de vida seniores	43	23.6%
Edifícios de consultórios médicos	30	16.5%

Apoio ao desenvolvimento de infraestrutura de saúde

Em 2023, a CareTrust REIT investiu US $ 156,3 milhões em novos projetos de aquisições e desenvolvimento de propriedades em saúde.

• Novas aquisições de propriedades: US $ 112,5 milhões
• Investimentos do projeto de desenvolvimento: US $ 43,8 milhões
• Cobertura geográfica: 24 estados

Oferecendo opções de investimento imobiliário flexível e sustentável

Métricas de desempenho financeiro para 2023:

Métrica financeira	Valor
Fundos das operações (FFO)	US $ 172,6 milhões
Rendimento de dividendos	5.8%
Capitalização de mercado	US $ 2,9 bilhões

CareTrust Reit, Inc. (CTRE) - Modelo de negócios: Relacionamentos do cliente

Acordos de leasing de longo prazo com operadores de saúde

A partir do quarto trimestre 2023, o CareTrust REIT mantém Aproximadamente 190 propriedades de saúde com acordos de arrendamento. O termo de arrendamento médio é de 10,4 anos, com uma cobertura total de arrendamento de portfólio de US $ 149,8 milhões em aluguel anual.

Tipo de arrendamento	Número de propriedades	Aluguel anual
Habitação sênior	89	US $ 68,3 milhões
Enfermagem qualificada	72	US $ 62,5 milhões
Vida assistida	29	US $ 19 milhões

Modelo de parceria colaborativa com proprietários de imóveis

CareTrust REIT opera com 33 Parceiros operacionais independentes de saúde, abrangendo 26 estados.

• Duração média do relacionamento de parceiro: 7,2 anos
• Taxa de ocupação em toda a carteira: 85,6%
• Taxa de retenção do operador: 92,3%

Suporte de gerenciamento de propriedades responsivas

A empresa aloca US $ 12,4 milhões anualmente para manutenção de propriedades e melhorias de capital. Equipe de gerenciamento de propriedades consiste em 47 profissionais dedicados.

Relatórios financeiros transparentes e comunicação

Métricas de relatórios financeiros:

• Chamadas trimestrais de ganhos: 4 por ano
• Apresentações de investidores: 6 por ano
• Rendimento de dividendos: 5,6% em dezembro de 2023

Soluções de investimento imobiliário personalizado

Breakdown do portfólio de investimentos:

Categoria de investimento	Valor total	Porcentagem de portfólio
Arrendamentos de rede tripla	US $ 1,2 bilhão	68%
Transações de venda-leaseback	US $ 380 milhões	22%
Investimentos de propriedade direta	US $ 170 milhões	10%

CareTrust Reit, Inc. (CTRE) - Modelo de negócios: canais

Negociações de aquisição de propriedades diretas

A CareTrust REIT negocia diretamente aquisições de propriedades por meio de estratégias direcionadas:

• Portfólio de propriedades totais: 182 propriedades de saúde a partir do quarto trimestre 2023
• Cobertura geográfica: 26 estados nos Estados Unidos
• Tipos de propriedade: moradia sênior, instalações de enfermagem qualificadas, edifícios de consultórios médicos

Canal de aquisição	Número de transações	Valor total de investimento
Negociações diretas	14 transações em 2023	US $ 287,4 milhões
Ofertas fora do mercado	7 transações em 2023	US $ 136,2 milhões

Plataformas de investimento imobiliário

A CareTrust utiliza plataformas especializadas de investimento imobiliário para fornecimento de propriedades e engajamento de investidores:

• Alcance da plataforma de investimento institucional: 42 investidores institucionais
• Volume da transação da plataforma digital: US $ 456,7 milhões em 2023
• Taxa de engajamento de investimentos on -line: 68% do total de interações investidores

Conferências e redes do setor de saúde

Os canais estratégicos de rede incluem:

• Conferências participaram: 12 Conferências imobiliárias de assistência médica em 2023
• Conexões de rede: mais de 350 profissionais do setor de saúde
• Potencial fornecimento de ofertas através de redes: 23% das aquisições anuais

Serviços de Consultoria Financeira e Corretagem

Colaboração com intermediários financeiros:

Serviço de consultoria	Número de parceiros	Volume de transação
Bancos de investimento	7 parceiros	US $ 215,6 milhões
Corretores imobiliários	19 parceiros	US $ 172,3 milhões

Plataformas de relações com investidores online

Canais de engajamento digital:

• Site Visitantes exclusivos: 127.400 em 2023
• Downloads de apresentação do investidor: 8.236
• Frequência de comunicação de investidores on -line: webinars trimestrais de ganhos

Métricas de desempenho total do canal: Valor bruto da transação em 2023: US $ 624,1 milhões Índice de diversificação de canais: 4,2 de 5

CareTrust Reit, Inc. (CTRE) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Operadores de instalações de vida seniores

A partir do quarto trimestre 2023, o CareTrust Reit atende a aproximadamente 182 instalações de vida seniores em 26 estados. O portfólio inclui:

Tipo de instalação	Número de instalações	Capacidade operacional total
Vida independente	42	3.750 unidades
Vida assistida	89	5.620 unidades
Cuidado com a memória	51	2.310 unidades

Fornecedores de Lar de idosos qualificados

CareTrust REIT gerencia 129 instalações de enfermagem qualificadas com as seguintes características:

• Capacidade total da cama: 14.870 camas
• Taxa média de ocupação: 81,3% em 2023
• Distribuição geográfica em 21 estados

Empresas regionais de gestão de saúde

As métricas atuais de parceria incluem:

Categoria	Número de parcerias	Receita anual de arrendamento
Redes regionais de saúde	37	US $ 186,4 milhões
Operadores de vários estados	18	US $ 92,7 milhões

Private equity e investidores institucionais

Detalhes do portfólio de investimentos:

• Capitalização de mercado total: US $ 3,2 bilhões (em dezembro de 2023)
• Propriedade institucional: 88,6%
• Número de investidores institucionais: 264

Grupos de investimento imobiliário de saúde

Segmento de investimento imobiliário overview:

Métrica de investimento	Valor
Portfólio total de propriedades	US $ 3,8 bilhões
Idade média da propriedade	12,4 anos
Aquisição anual de imóveis	US $ 276,5 milhões

CareTrust Reit, Inc. (CTRE) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Despesas de aquisição de propriedades

A partir do quarto trimestre de 2023, a CareTrust REIT registrou investimentos totais de aquisição de propriedades de US $ 179,4 milhões. A estratégia de aquisição de propriedades da empresa inclui:

• Propriedades da habitação sênior
• Instalações de enfermagem qualificadas
• Instalações de vida assistida

Tipo de propriedade	Custo de aquisição	Número de propriedades
Habitação sênior	US $ 87,6 milhões	42 propriedades
Enfermagem qualificada	US $ 65,3 milhões	38 propriedades
Vida assistida	US $ 26,5 milhões	19 propriedades

Custos de manutenção e renovação

As despesas anuais de manutenção e renovação totalizaram US $ 24,7 milhões em 2023, com um colapso da seguinte forma:

• Manutenção de rotina: US $ 12,3 milhões
• Principais reformas: US $ 8,9 milhões
• Atualizações de propriedades: US $ 3,5 milhões

Gestão e sobrecarga administrativa

As despesas administrativas de 2023 foram de US $ 18,2 milhões, incluindo:

Categoria de despesa	Custo
Compensação executiva	US $ 5,6 milhões
Salários dos funcionários	US $ 8,3 milhões
Serviços profissionais	US $ 4,3 milhões

Despesas de financiamento e juros

Os custos totais de financiamento para 2023 foram de US $ 42,1 milhões, com a seguinte quebra:

• Juros sobre dívida de longo prazo: US $ 36,5 milhões
• Custos de refinanciamento de dívida: US $ 3,2 milhões
• Taxas da linha de crédito: US $ 2,4 milhões

Custos de conformidade e investimento regulatório

As despesas de conformidade regulatória em 2023 totalizaram US $ 7,6 milhões:

Área de conformidade	Investimento
Regulamentos de saúde	US $ 3,9 milhões
REIT conformidade	US $ 2,1 milhões
Serviços legais e de auditoria	US $ 1,6 milhão

CareTrust Reit, Inc. (CTRE) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Receita de aluguel de arrendamentos de propriedades de saúde

A partir do terceiro trimestre 2023, o CareTrust Reit relatou US $ 68,9 milhões no total de receita trimestral. A empresa possui 182 Propriedades de saúde Em vários estados, gerando receita consistente de aluguel de leasing aos operadores de saúde.

Tipo de propriedade	Número de propriedades	Renda anual de aluguel
Instalações de enfermagem qualificadas	119	US $ 185,4 milhões
Habitação sênior	37	US $ 52,6 milhões
Instalações de reabilitação	26	US $ 34,2 milhões

Apreciação da propriedade e crescimento de valor

Em 2023, o portfólio total de propriedades da Caretrust Reit foi avaliado em US $ 2,3 bilhões, com uma taxa média de valorização anual de 3.7%.

Retornos de diversificação de portfólio de investimentos

• Rendimento de dividendos: 5.2% em dezembro de 2023
• Valor total do portfólio de investimentos: US $ 2,5 bilhões
• Termo médio ponderado de arrendamento: 10,4 anos

Receitas de contrato de arrendamento de longo prazo

A empresa mantém acordos de arrendamento de rede tripla de longo prazo com uma duração média de 12,3 anos, garantindo fluxos de receita estáveis ​​e previsíveis.

Transações estratégicas de venda de propriedades

Ano	Vendas totais de propriedades	Produtos brutos
2022	7 propriedades	US $ 52,3 milhões
2023	5 propriedades	US $ 38,6 milhões

CareTrust REIT, Inc. (CTRE) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value CareTrust REIT, Inc. (CTRE) offers to its partners and investors as of late 2025. It boils down to providing stable, long-term capital married to a structure that keeps risk off the operator's books.

Stable, long-term real estate capital for healthcare operators' growth.

CareTrust REIT, Inc. provides the necessary real estate foundation for healthcare operators to execute their growth plans. This is underpinned by leases that include contractual rent increases, such as the assumed $\text{2.5%}$ CPI-based rent escalators under long-term net leases. The company's model is built on long-term net-leased properties.

Triple-net lease structure, which transfers property operating risk to the tenant.

The use of the triple-net lease structure is central, as it shifts the responsibility for property operating expenses, including taxes, insurance, and maintenance, directly to the tenant operator. This structure is designed to generate predictable revenue streams for CareTrust REIT, Inc.

Diversified portfolio of high-quality assets across the US and UK.

CareTrust REIT, Inc. maintains a growing portfolio of healthcare-related properties, totaling $\text{579}$ as of September 30, 2025. The portfolio is geographically diversified across the United States and includes an international component following the acquisition of Care REIT, marking entry into the UK care home market. The asset mix shows a concentration in specific healthcare real estate types:

Asset Type	Percentage of Portfolio (by asset type)
Skilled Nursing Facilities (SNF)	$\text{64%}$
UK Care Homes	$\text{24%}$
Assisted Living Facilities (ALF) and Independent Living Facilities (ILF)	$\text{12%}$
Campuses (SNF + ALF)	$\text{0%}$

The SNF concentration comprised $\text{51.2%}$ of total rent/interest as of September 30, 2025.

Predictable, growing dividend for shareholders (Q3 2025 quarterly dividend of $\text{0.335}$ per share).

For shareholders, the value proposition is direct cash return. The Board declared a quarterly common stock cash dividend of $\text{0.335}$ per common share for the third quarter of 2025, payable around October 15, 2025. This payout represented a payout ratio of approximately $\text{76%}$ based on third quarter 2025 normalized Funds Available for Distribution (FAD).

Strategic partnership approach that helps operators defintely realize potential.

CareTrust REIT, Inc. focuses on selecting and partnering with quality operators. This partnership focus is supported by strong tenant financial health metrics, which management monitors closely. For instance, EBITDARM coverage was reported as $\text{3.07x}$ in the second quarter of 2025, and the metric was noted as rising in the third quarter of 2025, indicating strong operator performance. The goal is to blend state-of-the-art properties with the right operators using creative financing solutions for a win-win balance.

Finance: draft $\text{13}$-week cash view by Friday.

CareTrust REIT, Inc. (CTRE) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how CareTrust REIT, Inc. builds and maintains its relationships with the operators who lease its properties. It's all about long-term contracts and deep partnership, not just being a landlord.

The foundation of these relationships is the long-term, contractual relationship via triple-net master leases. This structure means the operator (the customer) handles property taxes, insurance, and maintenance, which aligns incentives for long-term asset stewardship. As of September 30, 2025, CareTrust REIT, Inc. served a roster of 38 operators across its portfolio. This portfolio spans the United States and the United Kingdom, with 390 net-leased healthcare properties containing 35,687 operating beds/units.

Here is a snapshot of the customer base as of September 30, 2025:

Metric	Value	Source/Context
Total Net-Leased Properties	390	Across 31 states and the UK.
Total Operating Beds/Units	35,687	Across all properties.
Total Operator Relationships	38	Tenant roster size.
UK Care Homes (Properties)	132	Part of the portfolio as of September 30th, 2025.

The lease terms are designed for predictable revenue growth through embedded annual rent escalators. For 2025 guidance assumptions, CareTrust REIT, Inc. factored in estimated 2.5% CPI-based rent escalators under its long-term net leases. To be fair, the actual lease terms state escalators are based on the percentage change in the Consumer Price Index ("CPI") or Retail Price Index ("RPI"), but with a floor of not less than zero, and some are subject to a cap or floor.

The due diligence process to select high-caliber, growth-oriented tenants is rigorous, focusing on operator quality. Recent investments, such as the approximately $437 million of acquisitions closed in late October 2025, were leased to established regional operators with track records of quality operating performance. The company explicitly selects healthcare operators who bring a scoreboard of quality results and are poised for growth. This focus on quality is evident in the UK acquisition of Care REIT plc, which added approximately $68.6 million in annual rent with strong coverage of approximately 2.2x EBITDARM.

CareTrust REIT, Inc. maintains a partnership-focused approach to help operators grow their platforms. The mission includes helping top-notch healthcare operators realize their growth potential. This is operationalized through a multi-engine growth strategy. As of late 2025, the company is advancing three growth engines: U.S. skilled nursing facilities (SNF), U.K. care homes, and the new Seniors Housing Operating Portfolio (SHOP) platform, with the first SHOP transaction expected to close before the end of 2025. The company deployed a record total of approximately $1.6 billion in investments year-to-date 2025.

Proactive asset management and operator support for financial health is a key differentiator. The asset management team actively works to mitigate risk. For example, they managed a seamless transition of a portfolio of skilled nursing facilities to a new regional operator with a stronger credit and reputation, all without any disruption in operations or rent collection. The company collected 99.7% of contractual rent and interest in the second quarter of 2025. This focus on operator stability supports the overall health of the lease revenue stream.

You should review the operator opportunities section on their website to see how they structure these win-win solutions. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

CareTrust REIT, Inc. (CTRE) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how CareTrust REIT, Inc. gets its properties to operators and its capital to the balance sheet as of late 2025. It's a mix of direct real estate deals and sophisticated capital market maneuvers.

Direct lease agreements with healthcare operators (primary channel).

This is the core of the business, focusing on long-term, triple-net leases with quality operators across the U.S. and the growing UK market. The focus remains heavily on skilled nursing facilities (SNF), though the SHOP (Senior Housing Operating Portfolio) engine is being built out.

• Portfolio properties as of September 30, 2025: 542
• Total Beds/Units: 53,589
• States with properties: 34
• UK Care Homes percentage of portfolio: 24%
• Portfolio rent/interest concentration in SNFs: 51.2%
• Contractual rent collection rate (Post-Q3 2025): 100%

The direct investment team drives this channel, constantly sourcing and closing deals to maintain growth momentum, which has been historic recently.

Investment banking and public markets for equity and debt capital.

CareTrust REIT, Inc. uses public markets to fund its aggressive acquisition strategy. They raised significant equity capital opportunistically to support recent deployment and pay down acquisition-related liabilities. The balance sheet remains strong with no significant debt maturities until 2028.

The company upsized its credit facility to include a $500 million, 5-year term loan during the second quarter of 2025. This access to debt, combined with equity raises, keeps the leverage ratios low.

Direct investment team for sourcing and closing acquisitions.

This team is responsible for the physical deployment of capital into real estate assets. The pace in 2025 has been exceptional, eclipsing the prior year.

Here's the quick math on investment deployment through late 2025:

Metric	Amount / Rate
Total 2025 Investments (YTD as of Nov 2025)	Approximately $1.6 billion
Late October Acquisitions Value	Approximately $437 million
Number of Facilities in Late October Deals	13 (12 SNFs + 1 SNF Campus)
Blended Stabilized Yield (Late October Deals)	Approximately 8.8%
Q2 2025 Investments	Approximately $220 million
Texas Acquisition Value (Dec 2025)	Approximately $40 million
Investment Pipeline (Post-Q3 2025)	Approximately $600 million

What this estimate hides is the impact of the timing mismatch between the August equity raise and deal closings, which temporarily affected guidance.

Investor Relations for communication with shareholders and analysts.

Investor Relations communicates the financial performance and strategic direction, including dividend policy and leverage management, to the market. The market capitalization as of Q3 2025 was reported at $7.7 billion.

• Q3 2025 Normalized FFO per share: $0.45
• Q3 2025 Normalized FAD per share: $0.44
• Q2 2025 Quarterly Dividend: $0.335 per share
• FY2025 Normalized FFO/FAD Guidance Range (Adjusted): $1.76 to $1.77 per share
• Net Debt to Annualized Normalized Run Rate EBITDA (Q3 2025): 0.4x

Real estate brokers and advisors for sourcing new property deals.

While the direct investment team is key, external advisors and brokers are instrumental in identifying and bringing forward the flow of acquisition opportunities, especially in fragmented markets. The company also uses its lending program to cultivate relationships that turn into future real estate acquisition opportunities, such as the Mid-Atlantic sale-leaseback transaction.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

CareTrust REIT, Inc. (CTRE) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups CareTrust REIT, Inc. (CTRE) serves, which is really about who leases their real estate and who invests in the company itself. The foundation of the business is leasing to operators under triple-net lease arrangements, where the tenant handles property costs.

As of September 30th, 2025, the portfolio composition by segment, based on the rent or interest allocation, clearly shows the primary focus:

• Skilled Nursing Facility (SNF) operators, representing 64% of the portfolio.
• UK Care Home operators, a new segment representing 24% of the portfolio, significantly bolstered by the acquisition of Care REIT plc for about $817 million earlier in 2025.
• Assisted Living and Independent Living Facility (ALF/ILF) operators, representing 12% of the portfolio.

The company's strategy centers on partnering with operators who have strong operating track records. For instance, recent acquisitions totaling approximately $437 million in late October 2025 involved properties leased to a mix of existing and new operators, each bringing deep regional expertise and a strong track record of clinical and financial performance.

Here is the concrete breakdown of the physical assets across the operator segments as of September 30th, 2025:

Facility Type Segment	Properties Count	Beds/Units Count	Portfolio Percentage (Stated)
Skilled Nursing Facilities (SNF)	345	Data not explicitly broken out from total beds	64%
Assisted Living Facilities (ALF)	53	Data not explicitly broken out from total beds	Part of 12% segment
Independent Living Facilities (ILF)	12	Data not explicitly broken out from total beds	Part of 12% segment
UK Care Homes	132	Approximately 7,500 beds	24%
Total Portfolio	542	53,589	100%

The institutional and retail investors seeking healthcare-focused REIT exposure are the shareholders funding CareTrust REIT, Inc. (CTRE). As of November 4th, 2025, the company's market capitalization stood at approximately $7.88B, supported by 223M shares outstanding. The company delivered a trailing 12-month revenue of $324M as of September 30th, 2025.

The segment of regional and national healthcare providers is the direct counterparty to CareTrust REIT, Inc. (CTRE)'s leasing business. These operators are selected based on quality results and growth potential. The company operates across 34 states in the US, plus the UK. The focus on high-quality operators is evident in the recent acquisitions, where the blended stabilized yield across four transactions closed in late October 2025 was approximately 8.8%.

• The company targets operators with a strong track record of clinical and financial performance.
• The portfolio spans 34 states in the US, plus the UK.
• Recent investments were leased to a mix of existing and new operators.
• The investment pipeline stood at approximately $600 million as of the third quarter of 2025.

CareTrust REIT, Inc. (CTRE) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses CareTrust REIT, Inc. incurs to keep its real estate investment engine running and growing. For a self-managed REIT, these costs fall into a few distinct buckets, ranging from the cost of money to the cost of running the corporate office.

Interest expense on debt, including the fixed-rate term loan represents the cost of financing its property portfolio. For the Trailing Twelve Months (TTM) ending September 30, 2025, the reported Interest Expense was $37.45 million. For the first six months of fiscal 2025, this expense totaled $30.31 million.

General and administrative (G&A) costs of being an internally managed REIT are the overhead for running the company without an external manager. For the TTM ending September 30, 2025, the Selling, General & Administrative expense was $46.28 million. For the six months ended June 30, 2025, these costs were $28.92 million.

Depreciation and amortization expenses on the real estate portfolio are non-cash charges reflecting the aging of the properties, though real estate values often appreciate. For the six months ended June 30, 2025, Depreciation and Amortization was reported as $21,215 thousand. The TTM figure ending September 30, 2025, stood at $81.26 million.

The costs associated with capital raising are significant when executing large growth strategies. CareTrust REIT, Inc. announced the pricing of an upsized underwritten public offering of common stock in August 2025, which generated gross proceeds of $736.0 million. This event, along with the prior sale of 12.1 million shares under its ATM Program for gross proceeds of $353.9 million in Q2 2025, drives the associated underwriting and issuance costs.

Property acquisition and due diligence costs are embedded within the total investment figures, but some specific transaction costs are noted. The scale of investment activity in 2025 shows the magnitude of these associated costs:

Acquisition Event/Period	Reported Investment Amount
Care REIT plc Acquisition (Closed May 2025)	$840.5 million
Pacific Northwest Portfolio Acquisition (Closed June 2025)	$146 million
Q3 2025 Investments Closed	$59.4 million
Post-Q3 Investments Announced	$437 million
Texas SHOP Acquisition (December 2025)	$40 million
Two California Facilities Acquisition (April 2025)	$55 million

The company's overall cost profile is heavily influenced by its debt structure and its commitment to growth through acquisitions. Here's a quick look at key expense line items for the first half of 2025 versus the TTM ending September 2025 (all figures in millions USD):

• Interest Expense (6 Months Ended June 30, 2025): $30.31
• Interest Expense (TTM Sep 30, 2025): $37.45
• Selling, General & Administrative (6 Months Ended June 30, 2025): $28.92
• Selling, General & Administrative (TTM Sep 30, 2025): $46.28
• Depreciation & Amortization (6 Months Ended June 30, 2025): $21.215
• Depreciation & Amortization (TTM Sep 30, 2025): $81.26

The structure is designed to pass most property-level operating costs to tenants under triple-net leases, so CareTrust REIT, Inc.'s primary costs are corporate overhead and the cost of capital. The payoff of secured notes assumed in the Care REIT acquisition after Q2 2025 also impacts the debt profile and subsequent interest expense.

CareTrust REIT, Inc. (CTRE) - Canvas Business Model: Revenue Streams

CareTrust REIT, Inc. generates its revenue primarily through its real estate portfolio, which is structured around long-term, triple-net leases. This means the tenants are responsible for nearly all property operating expenses, which provides a very stable revenue base for CareTrust REIT, Inc.

The primary revenue stream is Rental income from long-term, triple-net leases. For the full fiscal year 2025, the projection for total cash rental revenues is approximately $344 million to $345 million. This is supported by strong operational performance, as evidenced by the 100.0% collection rate of contractual rent and interest for the third quarter of 2025, excluding properties held-for-sale.

The portfolio concentration shows the core focus: as of September 30, 2025, skilled nursing facilities (SNFs) comprised 51.2% of total rent/interest.

The company also recognizes revenue through other means:

• Interest income from real estate secured loans and financing receivables.
• Straight-line rent adjustments from GAAP accounting, which smooths out contractual rent escalators.

To give you a clearer picture of the scale and recent performance, here are some key financial metrics from the third quarter of 2025 and related projections:

Metric	Amount/Value	Period/Context
Q3 2025 Normalized Funds From Operations (FFO)	$94.7 million	Quarter Ended September 30, 2025
Q3 2025 Revenue	$132.44 million	Quarter Ended September 30, 2025
2025 Full Year Normalized FFO Guidance (per share)	$1.76 to $1.77	Updated Guidance for Fiscal Year 2025
Future Contractual Minimum Rental Income (Remaining 6 months)	$184,406 thousand	As of June 30, 2025

The contractual revenue visibility is quite long. For instance, the total future contractual minimum rental income for all tenants, excluding certain items, as of June 30, 2025, extended significantly:

• For the year 2026, the amount was $371,778 thousand.
• For the year 2027, the amount was $372,994 thousand.
• The total thereafter extended to $2,834,337 thousand.

The reported Normalized FFO of $94.7 million for Q3 2025 is a key indicator of the core operating cash flow derived from these rental and interest streams. That's a solid number to track. Finance: draft 13-week cash view by Friday.