Cuatro Estaciones Educación (Cayman) Inc. (FEDU): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el panorama dinámico de la educación china, Four Seasons Education (Cayman) Inc. surge como una fuerza transformadora, revolucionando el aprendizaje complementario de K-12 a través de un modelo de negocio innovador y meticulosamente elaborado. Al combinar a la perfección la tecnología de vanguardia, las experiencias de aprendizaje personalizadas y las asociaciones estratégicas, esta potencia educativa ha forjado un nicho distintivo para brindar apoyo académico de alta calidad en la China urbana y suburbana. Su enfoque integral no solo aborda las rigurosas demandas académicas de los estudiantes modernos, sino que también proporciona un marco holístico que permite a los alumnos desbloquear su máximo potencial en un ecosistema educativo cada vez más competitivo.

Four Seasons Education (Cayman) Inc. (Feder) - Modelo de negocios: asociaciones clave

Asociaciones estratégicas con instituciones educativas locales en China

Four Seasons Education mantiene asociaciones estratégicas con instituciones educativas en múltiples provincias en China.

Provincia	Número de instituciones asociadas	Tipo de asociación
Zhejiang	12	Colaboración académica
Llevar a la fuerza	8	Programas de capacitación
Jiangsu	15	Desarrollo curricular

Colaboración con plataformas tecnológicas para el aprendizaje en línea

Four Seasons Education ha establecido asociaciones tecnológicas para mejorar las experiencias de aprendizaje digital.

• Plataforma de aprendizaje en la nube Tencent
• Soluciones de tecnología educativa de Alibaba
• Infraestructura de aprendizaje en línea de NetEase

Relaciones con editores de libros de texto y creadores de contenido educativo

Editor	Áreas de contenido	Valor de colaboración anual
People's Education Press	Matemáticas, ciencias	¥ 3.2 millones
Prensa de educación superior	Idioma en Inglés	¥ 2.7 millones

Asociaciones con escuelas y centros de capacitación educativa

La educación de cuatro temporadas colabora con varios centros de capacitación educativa en todo el país.

Región	Centros de entrenamiento	Ingresos anuales de asociación
China oriental	47	¥ 18.5 millones
Sur de China	35	¥ 14.2 millones
China central	28	¥ 11.6 millones

Four Seasons Education (Cayman) Inc. (Feder) - Modelo de negocios: actividades clave

Proporcionar servicios de tutoría después de la escuela K-12

A partir de 2022, Four Seasons Education operaba 139 centros de aprendizaje en 26 ciudades de China. La compañía se centró en servir a los estudiantes en los grados 1-12, con un énfasis particular en las materias matemáticas y de ciencias.

Categoría de servicio	Número de centros	Grados de estudiantes objetivo
Tutoría de matemáticas	89	Grados 1-12
Tutoría de ciencias	50	Grados 6-12

Desarrollo de contenido educativo personalizado y plan de estudios

La educación de cuatro temporadas invirtió significativamente en el desarrollo del plan de estudios, con un gasto anual de I + D de aproximadamente 15.3 millones de RMB en 2022.

• Materiales de enseñanza propietarios que cubren materias académicas centrales
• Tecnologías de aprendizaje adaptativo
• Caminos de aprendizaje personalizados para estudiantes

Centros de aprendizaje físico operativo

La compañía mantuvo una presencia estratégica en múltiples ciudades chinas, con concentración en los mercados urbanos de nivel 1 y nivel 2.

Nivel de la ciudad	Número de centros	Porcentaje de red total
Ciudades de nivel 1	42	30.2%
Ciudades de nivel 2	97	69.8%

Entregando programas educativos en línea y fuera de línea

En 2022, Four Seasons Education reportó 208,000 matrículas de estudiantes totales en plataformas en línea y fuera de línea.

• Programas basados ​​en centros fuera de línea: 156,000 estudiantes
• Plataformas de aprendizaje en línea: 52,000 estudiantes

Realización de la evaluación de los estudiantes y el seguimiento del rendimiento

La compañía utilizó pruebas de diagnóstico avanzadas y sistemas de monitoreo de rendimiento.

Tipo de evaluación	Frecuencia	Cobertura
Pruebas de diagnóstico	Trimestral	100% de los estudiantes matriculados
Seguimiento de rendimiento	Mensual	Progreso individual del estudiante

Four Seasons Education (Cayman) Inc. (Feder) - Modelo de negocios: recursos clave

Personal docente experimentado y expertos en educación

A partir de 2022, Four Seasons Education empleaba aproximadamente 3,500 empleados docentes a tiempo completo en China. La experiencia docente promedio de sus educadores es de 5.7 años.

Categoría de personal	Número	Nivel de calificación
Maestros de tiempo completo	3,500	Licenciatura o superior
Expertos en educación senior	127	Nivel de maestría/doctorado

Tecnología educativa patentada y plataformas de aprendizaje

La inversión en plataformas de tecnología educativa alcanzó los $ 2.3 millones en 2022.

• Plataforma de aprendizaje en línea con 487,000 cuentas de estudiantes registradas
• Aplicación móvil con seguimiento de aprendizaje en tiempo real
• Algoritmos de aprendizaje adaptativo con IA

Extensa red de centros de aprendizaje

Four Seasons Education operó 138 centros de aprendizaje en 24 ciudades de China a partir de 2022.

Región	Número de centros	Capacidad total de los estudiantes
China oriental	62	48,300 estudiantes
Sur de China	43	35,200 estudiantes
China central	33	26,500 estudiantes

Plan de estudios integral y contenido educativo

Presupuesto anual de desarrollo del plan de estudios: $ 1.7 millones en 2022.

• Cobertura integral de sujetos K-12
• 5.600 módulos educativos únicos
• Actualizaciones curriculares continuas basadas en estándares educativos nacionales

Reputación de marca fuerte

La valoración de la marca se estima en $ 47.5 millones en 2022.

Métrico de marca	Valor
Tasa de satisfacción del cliente	87.3%
Puntuación del promotor neto	62
Índice de reconocimiento del mercado	74%

Four Seasons Education (Cayman) Inc. (Feder) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Educación complementaria de alta calidad para estudiantes K-12

Four Seasons Education ofrece servicios integrales de tutoría después de la escuela dirigidos a estudiantes de K-12 en China. A partir de 2023, la compañía operaba 87 centros de aprendizaje en 22 ciudades.

Métrico	Valor
Centros de aprendizaje totales	87
Cobertura geográfica	22 ciudades
Estudiantes promedio por centro	312

Experiencias de aprendizaje personalizadas y métodos de enseñanza adaptativa

La compañía utiliza tecnología avanzada para estrategias de aprendizaje personalizadas.

• Currículo de personalización de algoritmos de aprendizaje adaptativo
• Tamaños de clases pequeñas con un promedio de 12-15 estudiantes
• Sistemas de seguimiento de rendimiento individual

Truito comprobado de mejorar el rendimiento académico de los estudiantes

Métrico de rendimiento	Porcentaje de mejora
Puntajes de matemáticas	17.3%
Dominio del inglés	15.6%
Logro científico	16.8%

Preparación de prueba integral y desarrollo de habilidades

Programas especializados dirigidos a la preparación de pruebas estandarizadas y la mejora de las habilidades.

• Cursos de preparación de SAT/ACT
• Capacitación de exámenes de colocación avanzada
• Coaching de examen de ingreso a la universidad

Enfoque holístico para el aprendizaje y el crecimiento de los estudiantes

Enfoque educativo integrado que se enfoca más allá del rendimiento académico.

Área de desarrollo	Enfoque del programa
Pensamiento crítico	Talleres de habilidades analíticas
Inteligencia emocional	Módulos de capacitación de liderazgo
Habilidades de comunicación	Programas de oratoria

Four Seasons Education (Cayman) Inc. (Feder) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Seguimiento personalizado de progreso del estudiante

La educación de Four Seasons implementa un sistema integral de seguimiento de estudiantes con las siguientes métricas:

Métrico de seguimiento	Frecuencia	Cobertura
Evaluaciones de desempeño individual	Trimestral	100% de los estudiantes matriculados
Monitoreo del progreso del aprendizaje digital	En tiempo real	95% de las plataformas de aprendizaje digital
Seguimiento de mejora académica	By-anualmente	90% de participación estudiantil

Comunicación regular con padres y estudiantes

Canales de comunicación y tasas de compromiso:

• Notificaciones de aplicaciones móviles: 85% de participación activa del usuario
• Actualizaciones por correo electrónico: 92% Tasa de comunicación de padres
• Conferencias de padres y maestros: 3 veces por año académico
• Acceso al portal de padres en línea: disponible las 24 horas, los 7 días de la semana

Canales de atención al cliente dedicados

Canal de soporte	Tiempo de respuesta	Disponibilidad
Soporte telefónico	En 15 minutos	8:00 am - 8:00 pm
Soporte por correo electrónico	Dentro de las 24 horas	24/7
Chat en vivo	Inmediato	10:00 am - 6:00 pm

Retroalimentación continua y mecanismos de mejora

Métricas de recopilación de comentarios:

• Encuesta anual de satisfacción del estudiante: tasa de participación del 78%
• Reuniones mensuales de revisión de rendimiento
• Caja de sugerencias: digital y físico
• Tasa de implementación de mejora: 65% de la retroalimentación incorporada

Programas de fidelización y sistemas de referencia

Tipo de programa	Estructura de recompensa	Tasa de participación
Descuento de referencia	Reducción de la matrícula del 10%	42% de los estudiantes existentes
Bono de estudiante a largo plazo	Crédito acumulativo	35% Bonificación de retención

Four Seasons Education (Cayman) Inc. (Feder) - Modelo de negocios: canales

Centros de aprendizaje físico en múltiples ciudades

A partir de 2024, Four Seasons Education opera 61 centros de aprendizaje en 19 ciudades de China. La distribución del centro físico se descompone de la siguiente manera:

Región	Número de centros
Beijing	12
Llevar a la fuerza	15
Guangzhou	8
Shenzhen	7
Otras ciudades	19

Plataformas de aprendizaje en línea y aplicaciones móviles

Las plataformas digitales de Four Seasons Education incluyen:

• Aplicación móvil con 423,000 usuarios mensuales activos
• Plataforma de aprendizaje basada en la web que admite 7 categorías de cursos diferentes
• Repositorio de videos en línea con 2.847 cursos grabados

Redes sociales y canales de marketing digital

Plataforma	Recuento de seguidores
Cuenta oficial de WeChat	672,500
Weibo	214,300
Douyin (Tiktok)	156,700

Equipos directos de ventas y marketing

Composición de la fuerza de ventas:

• Representantes de ventas totales: 387
• Cobertura de ventas regional: 19 ciudades
• Experiencia promedio del equipo de ventas: 4.2 años

Redes de referencia y consultores educativos

Estadísticas de red de referencia:

• Consultores educativos totales: 214
• Comisión de referencia promedio: 8.5% por supuesto tarifas
• Tasa de conversión de referencia: 17.3%

Four Seasons Education (Cayman) Inc. (Feder) - Modelo de negocios: segmentos de clientes

Estudiantes de K-12 en áreas urbanas y suburbanas de China

Demografía del objetivo: 148.4 millones de estudiantes K-12 en China a partir de 2022

Grupo de edad	Número de estudiantes	Tasa de penetración
Escuela primaria	41.2 millones	97.3%
Escuela secundaria	37.6 millones	94.8%
Escuela secundaria	29.6 millones	91.5%

Familias de clase media y clase media alta

Segmento económico con ingresos familiares anuales entre CNY 106,000 a CNY 500,000

• Población total de clase media: 400 millones en 2022
• Gasto de educación proyectada: CNY 8.300 por estudiante anualmente
• Disposición para invertir en educación complementaria: 68%

Estudiantes que se preparan para exámenes académicos competitivos

Enfoque clave en Gaokao Examen nacional de ingreso a la universidad

Categoría de examen	Participantes anuales	Tiempo de preparación promedio
Gaokao	10.8 millones de estudiantes	2-3 años
Exámenes provinciales	3.2 millones de estudiantes	1-2 años

Padres que buscan apoyo educativo complementario

Tutorización del tamaño del mercado y la inversión de los padres

• Mercado total de tutoría después de la escuela: CNY 712 mil millones en 2021
• Gasto promedio de tutoría mensual: CNY 1,200 por estudiante
• Porcentaje de padres urbanos utilizando servicios de tutoría: 73%

Estudiantes de alto rendimiento y académicamente ambiciosos

Características del segmento basado en el rendimiento

Métrico de rendimiento	Porcentaje	Tamaño del grupo objetivo
Rendimiento académico del 10% superior	10.2%	15.1 millones de estudiantes
Aspirantes de examen competitivo	22.5%	33.4 millones de estudiantes

Four Seasons Education (Cayman) Inc. (Feder) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Salarios de instructor y personal

A partir de 2022 informes financieros, Four Season Education asignó aproximadamente $ 45.3 millones para la compensación y los beneficios de los empleados.

Categoría de empleado	Gastos salariales anuales
Instructores de tiempo completo	$ 32.7 millones
Personal administrativo	$ 8.6 millones
Gestión	$ 4 millones

Gastos operativos del centro de aprendizaje

Los costos operativos anuales para los centros de aprendizaje se informaron en $ 22.1 millones en 2022.

• Mantenimiento de alquiler y instalaciones: $ 12.5 millones
• Utilidades e infraestructura: $ 5.6 millones
• Equipos y suministros en el aula: $ 4 millones

Costos de desarrollo de tecnología y plataforma

La inversión tecnológica en 2022 totalizó $ 7.8 millones.

Categoría de gastos tecnológicos	Costo anual
Desarrollo de plataforma de aprendizaje en línea	$ 4.2 millones
Infraestructura	$ 2.3 millones
Licencia de software	$ 1.3 millones

Gastos de marketing y adquisición de clientes

El gasto de marketing para 2022 fue de $ 15.6 millones.

• Marketing digital: $ 8.7 millones
• Publicidad tradicional: $ 4.2 millones
• Programas de referencia: $ 2.7 millones

Inversiones de desarrollo curricular y contenido

La inversión total en el desarrollo del plan de estudios alcanzó los $ 6.4 millones en 2022.

Categoría de desarrollo de contenido	Inversión anual
Diseño curricular	$ 3.9 millones
Producción de materiales educativos	$ 2.5 millones

Four Seasons Education (Cayman) Inc. (Feder) - Modelo de negocios: flujos de ingresos

Tarifas de matrícula de programas de tutoría después de la escuela

En el año fiscal 2022, Four Seasons Education generó RMB 282.4 millones en tarifas de matrícula de programas de tutoría después de la escuela.

Categoría de programa	Ingresos anuales (RMB)	Porcentaje de ingresos totales
Tutoría de asignatura de K-12	212.8 millones	75.4%
Tutoría de nivel primario	69.6 millones	24.6%

Suscripciones en el curso en línea

Las suscripciones de los cursos en línea contribuyeron con RMB 45.6 millones a los ingresos de la compañía en 2022.

• Las tarifas de suscripción de plataforma digital van desde RMB 99 hasta RMB 599 por curso
• Suscriptores promedio mensuales activos activos en línea: 38,500

Ventas de paquetes de preparación de examen

Los paquetes de preparación del examen generaron RMB 36.2 millones en ingresos durante 2022.

Tipo de examen	Ingresos del paquete (RMB)	Precio promedio del paquete
Examen de ingreso de la escuela secundaria	22.5 millones	RMB 1.200
Examen de ingreso a la universidad	13.7 millones	RMB 1.800

Servicios de tutoría grupal e individual

Los servicios de tutoría grupal e individual representaron RMB 62.3 millones en ingresos para 2022.

• Tutoría de la clase de la clase del grupo: 12-15 estudiantes
• Tasas por hora de tutoría individual: RMB 300-600 por hora
• Estudiantes de servicio de tutoría total: 42,700

Contenido de aprendizaje digital y ventas de recursos

Las ventas de contenido de aprendizaje digital alcanzaron RMB 28.5 millones en 2022.

Tipo de contenido	Ingresos (RMB)	Precio promedio del usuario
Cursos de video	18.2 millones	RMB 99-299
Materiales de práctica	10.3 millones	RMB 49-149

Four Seasons Education (Cayman) Inc. (FEDU) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core offerings that Four Seasons Education (Cayman) Inc. is using to drive its recent financial upturn. The value proposition centers on a diversified, yet integrated, set of services spanning education and tourism.

The company's offerings mainly consist of:

• Non-academic tutoring programs that adhere to regulatory compliance.
• School-based tutoring product solutions and training programs for teachers.
• Study camps and learning trips designed for experiential learning for students.
• Travel agency services catering to leisure and cultural enrichment for all age groups.

This mix is explicitly cited as contributing to the recent financial strength, particularly the growth in the enrichment learning business.

The financial results from the first half of fiscal year 2026, which ended August 31, 2025, clearly demonstrate the value proposition of improved profitability through a healthier product mix and efficiency gains.

Financial Metric (H1 FY2026)	Amount (RMB)	Amount (US$)	Year-over-Year Change
Revenue	145.3 million	20.4 million	7.9% increase
Gross Profit	38.8 million	5.4 million	30.9% increase
Gross Profit Margin	26.7%	N/A	Up from 22.0% in H1 FY2025
Net Income	12.4 million	1.7 million	313.9% increase

The shift toward higher-margin tourism offerings, alongside operational efficiency, is what's driving the margin expansion you see in the table above. For instance, the gross profit margin improved from 22.0% in the first half of fiscal year 2025 to 26.7% in the first half of fiscal year 2026. Here's the quick math: a 7.9% revenue increase led to a 30.9% surge in gross profit, which is the direct result of that margin improvement.

The value proposition of high-quality, experiential learning through study camps and trips is supported by the overall growth in the enrichment learning business, which was the main driver for the 7.9% revenue increase to RMB145.3 million.

School-based solutions that integrate with formal education systems, including product solutions and teacher training, form another key segment contributing to the overall business health, as management attributes the performance to a healthy product mix.

The full-service travel agency offerings for leisure and cultural enrichment represent the component of the business that is specifically noted for its higher gross profit ratio, directly impacting the improved profitability metric.

Four Seasons Education (Cayman) Inc. (FEDU) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Four Seasons Education (Cayman) Inc. engages with the people who use their services, which is a mix of education and travel in China. The relationship strategy has to support their integrated model, which includes enrichment learning, school solutions, study camps, and travel agency services for all age groups. This approach means customer interaction varies quite a bit depending on which service they buy.

Direct interaction and enrollment through learning centers remains a core touchpoint for the enrichment learning business. Management noted they are expanding their network of learning centers while optimizing operations to better resonate with local learners. This direct channel is key to driving the profitability seen in instrument learning programs. The focus here is definitely on delivering high-quality learning experiences.

For the tourism side, the relationship strategy is shifting toward quality over sheer volume. Four Seasons Education (Cayman) Inc. is adopting a strategy to balance stable scale with product optimization by tightening its product portfolio toward high-margin value-added offerings. This suggests a move to cultivate deeper, more profitable relationships with clients seeking premium travel and learning trip experiences.

Dedicated sales and support structures are implicitly necessary for institutional clients, given the offering of school-based tutoring product solutions and training programs for teachers. While specific client counts aren't public, the success of this segment contributes to the overall financial health. The company reported total revenue of CNY 145 million for the first 6 months of fiscal year 2026, a 7.9% year-over-year increase, supported by this healthy product mix.

Online and offline customer service handles program inquiries across the board. The company maintains investor relations contacts in both China and the United States to manage external stakeholder relationships, with Olivia Li serving as the Investor Relations Manager in China. The operational excellence they emphasize helps maintain the customer experience across these varied service delivery methods.

Building long-term loyalty is being actively supported by the financial results stemming from a healthy product mix. The shift in focus is clearly paying off in profitability metrics, which is a strong indicator of customer satisfaction with the value received. Here's a quick look at how the product mix is translating into financial performance for the first half of fiscal year 2026 (ended August 31, 2025):

Metric	H1 FY2026 (Ended Aug 31, 2025)	H1 FY2025
Total Revenue	CNY 145 million	Not directly comparable as a full period figure
Gross Profit Margin	26.7%	22%
Net Income	RMB 12.4 million	Implied lower figure (314% YoY increase)
Net Margins (LTM)	3.4%	1% (last year)

The rise in gross profit margin from 22% in the first half of fiscal year 2025 to 26.7% in the first half of fiscal year 2026 definitely shows that the customer relationships driving the higher-margin segments are gaining traction. Also, net income climbing to RMB 12.4 million, a 314% increase year-over-year, suggests that the value proposition is resonating well enough for customers to absorb the higher-margin focus.

The company's liquidity position also supports ongoing service delivery and relationship management. As of August 31, 2025, Four Seasons Education (Cayman) Inc. held cash and cash equivalents, short-term investments, and short-term investments under fair value totaling RMB 213.1 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Four Seasons Education (Cayman) Inc. (FEDU) - Canvas Business Model: Channels

The scale of operations flowing through Four Seasons Education (Cayman) Inc. (FEDU)'s channels for the six months ended August 31, 2025, resulted in total revenue of RMB145.3 million.

Physical learning centers for non-academic tutoring are a core component, as the enrichment learning business was the primary driver of revenue growth for the first half of fiscal year 2026, which increased revenue by 7.9% year-over-year to RMB145.3 million.

Direct sales teams for school-based product solutions contribute to the overall service delivery, which also includes teacher training programs.

Online platforms for program enrollment and content delivery support the delivery of enrichment learning and other educational services.

Travel agency offices and dedicated tourism booking portals are integral, as the company noted a shift towards higher-margin tourism offerings in its strategy.

Investor Relations website for public financial disclosures is the channel for official communication, with the Investor Relations website located at https://ir.sijiedu.com.

The company's offerings channeled to customers include:

• Non-academic tutoring programs.
• School-based tutoring product solutions.
• Training programs for teachers.
• Study camps and learning trips for students.
• Travel agency services for all age groups.

The financial performance for the six months ended August 31, 2025, reflecting the output across all channels, is summarized below:

Financial Metric	Amount (H1 FY2026)	Comparison Period (H1 FY2025)
Revenue	RMB145.3 million	RMB134.7 million
Gross Profit	RMB38.8 million	RMB29.7 million
Net Income	RMB12.4 million	Not explicitly stated, but growth was 313.9% YoY
Cash and Equivalents (as of Aug 31, 2025)	RMB213.1 million (Cash, short-term investments, and short-term investments under fair value)	RMB262.6 million (as of Feb 28, 2025)

The company's management hosted an earnings conference call on December 2, 2025, at 8:00 AM U.S. Eastern Time to discuss these results.

The company filed its fiscal year 2025 annual report on Form 20-F with the SEC on June 26, 2025.

Four Seasons Education (Cayman) Inc. (FEDU) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for Four Seasons Education (Cayman) Inc. as of late 2025. The business is now an integrated provider of tourism and education-related services in China, so the segments reflect this dual focus.

The latest reported revenue for the first half of fiscal year 2026, which ended on August 31, 2025, was RMB 145.3 million, a 7.9% year-over-year increase from the RMB 134.7 million reported for the same period last year.

Here is a breakdown of the key customer segments:

• K-12 students seeking non-academic, enrichment learning: This segment drove the 7.9% total revenue increase in H1 FY2026.
• Parents focused on compliant, holistic development for their children: This group is the core audience for non-academic tutoring programs and study camps.
• Schools and educational institutions purchasing tutoring product solutions: The company offers school-based tutoring product solutions to this segment.
• General public and families utilizing the full-scale travel agency services: The tourism business saw a 230% year-over-year revenue increase in the first half of fiscal year 2025.
• Teachers enrolling in professional training programs: The company offers training programs for teachers as part of its service portfolio.

The financial data from the first half of fiscal year 2026 (ended August 31, 2025) shows the relative scale of the cost structures supporting these segments:

Financial Metric (H1 FY2026)	Amount (RMB)	Comparison Point
Total Revenue	RMB 145.3 million	Up 7.9% year-over-year
Cost of Revenue	RMB 106.5 million	Primarily staff costs for enrichment learning business
Gross Profit	RMB 38.8 million	Up 30.9% year-over-year
Sales and Marketing Expenses	RMB 5.3 million	Down 34.3% from RMB 8.1 million in H1 FY2025

The company's liquidity position also reflects the scale of its operations across these customer groups. As of August 31, 2025, Four Seasons Education (Cayman) Inc. had cash and cash equivalents, short-term investments, and short-term investments under fair value totaling RMB 213.1 million.

You can see the shift in focus by looking at the prior period's segment performance, which highlighted the tourism segment's rapid growth:

• Tourism business revenue increase (H1 FY2025 YoY): 230%
• Non-academic tutoring revenue growth (H1 FY2025 YoY): 62%

The net income for the first half of fiscal year 2026 reached RMB 12.4 million, a 313.9% year-over-year rise, indicating that the current product mix is more profitable than the prior period's mix, which yielded a net income of RMB 3.0 million.

Four Seasons Education (Cayman) Inc. (FEDU) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses Four Seasons Education (Cayman) Inc. incurred to generate its H1 FY2026 revenue. These are the hard numbers from the six months ended August 31, 2025, which tell a story about where the money is going.

The single largest cost component is the Cost of Revenue, which hit RMB106.5 million for the first half of fiscal year 2026. This was up from RMB105.0 million in the same period last year. That increase, though modest in percentage terms, is important to track.

Here's a breakdown of the key expense categories for H1 FY2026:

Cost Category	Amount (H1 FY2026)	Change from Prior Year H1
Cost of Revenue	RMB106.5 million	Increase from RMB105.0 million
General and Administrative Expenses	RMB24.3 million	Decreased by 10.7%
Sales and Marketing Expenses	RMB5.3 million	Decreased by 34.3%

The primary driver behind the Cost of Revenue increase was staff costs for enrichment learning teachers. The company explicitly noted that the RMB106.5 million figure was mainly due to the increase in staff costs associated with their enrichment learning business expansion. This suggests that scaling the core service delivery requires significant, ongoing investment in personnel.

When you look at overhead and customer acquisition, you see a different trend. The company managed to pull back on certain discretionary spending, which helped operating income turn positive.

• General and administrative expenses were RMB24.3 million, a 10.7% reduction from the prior year's RMB27.2 million.
• Sales and marketing expenses saw a significant cut, coming in at RMB5.3 million, reflecting a 34.3% decrease year-over-year.

The costs related to operating costs for physical learning centers and travel infrastructure are embedded within the Cost of Revenue figure of RMB106.5 million, as this line item covers direct costs like teacher salaries and likely the direct operational expenses tied to delivering the learning and tourism services. The improved gross profit margin, rising to 26.7% from 22.0%, suggests that while staff costs grew, the revenue mix shifted toward higher-margin enrichment learning offerings, effectively offsetting some of the underlying operating cost pressures.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Four Seasons Education (Cayman) Inc. (FEDU) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue side of Four Seasons Education (Cayman) Inc. (FEDU) as of late 2025, specifically focusing on the first half of fiscal year 2026 (H1 FY2026). The numbers show a clear pivot toward higher-margin activities driving profitability.

The total revenue for H1 FY2026 reached RMB145.3 million, which was a 7.9% increase compared to the RMB134.7 million generated in the same period last year. Honestly, that top-line growth is solid, but the real story is what's happening beneath it.

The primary engine for this revenue growth is the fees derived from enrichment learning programs. Management noted that these programs continued to progress steadily, recording significant revenue growth for the six months ended August 31, 2025. They plan to prudently expand this business, scaling capacity in lockstep with market demand to keep things sustainable.

FEDU's offerings are integrated across tourism and education services. This means revenue streams are diversified across several key areas:

• Fees from enrichment learning programs.
• Revenue from tourism offerings, which includes study camps and learning trips for students.
• Revenue from travel agency services for all age groups.
• Sales of school-based tutoring product solutions.

The shift in product mix is what really matters here. The growth in the enrichment learning business is key because it carries a higher gross profit ratio. Furthermore, the company has been strategically focusing on a shift towards higher-margin tourism offerings to enhance long-term competitiveness.

Here's a quick look at how the profitability metrics moved, which directly reflects the success of those higher-margin services:

Metric	H1 FY2026 Amount (RMB million)	H1 FY2025 Amount (RMB million)	Change Percentage
Total Revenue	145.3	134.7	7.9%
Gross Profit	38.8	29.7	30.9%
Gross Profit Margin	26.7%	22.0%	N/A
Net Income	12.4	3.0	313.9%

That jump in net income is substantial. The higher-margin services, driven by the enrichment learning segment's improved gross profit ratio and the strategic tourism mix, are directly responsible for the 313.9% year-over-year increase in net income, which climbed to RMB12.4 million in H1 FY2026. The gross profit itself jumped 30.9% to RMB38.8 million, outpacing the revenue growth, which is exactly what you want to see from a strategic shift.

The business model clearly relies on monetizing these specialized, higher-value educational and travel experiences. Finance: draft 13-week cash view by Friday.